股指期货交易策略(一)——股指期货简介
股指期货操作指南
股指期货操作指南股指期货是一种金融衍生品，是指以特定股指作为标的物进行买卖的合约，是投资者进行投机和对冲的重要工具。
本文将为投资者提供股指期货的操作指南，帮助他们更好地了解和把握股指期货交易。
一、了解股指期货的基本知识1. 什么是股指期货股指期货是指以特定股指作为标的物的期货合约，投资者通过买入或卖出股指期货合约来进行投机或对冲。
2. 股指期货的交易所和合约股指期货的交易所有中国金融期货交易所（CFFEX）的沪深300指数期货、中证500指数期货等。
投资者可以选择合适的交易所和合约来进行交易。
3. 股指期货的交易时间和交割方式股指期货交易时间一般为工作日的早上9:15至11:30和下午13:00至15:00，交割方式一般为现金交割。
二、选择合适的交易策略和风险控制方法1. 投机交易策略投资者可以根据自己对股市的判断选择适合的投机交易策略，如趋势跟踪策略、均值回归策略等，通过分析行情和技术指标来进行交易。
2. 对冲交易策略投资者可以使用股指期货进行对冲，降低股票和组合的风险敞口。
对冲策略可以根据投资者的需求和预期来选择，如股票市值对冲、股指期货对冲等。
3. 风险控制方法股指期货投资涉及到一定的风险，投资者应该采取适当的风险控制方法，如设置止损点、分散投资、控制仓位等，以降低投资风险。
三、了解股指期货交易的基本流程1. 开立期货账户投资者首先需要在期货公司开立一个期货账户，完成实名认证和相关手续，然后通过期货公司提供的交易软件进行交易。
2. 下单交易投资者可以通过交易软件下单进行买入或卖出股指期货合约，设置交易品种、数量和价格等相关参数进行交易。
3. 监控行情和仓位投资者需要实时监控股指期货的行情和自己的仓位，及时调整交易策略和风险控制措施。
4. 平仓交易当投资者认为合适的时机到来或需要平仓时，可以通过交易软件进行平仓交易，将持有的合约卖出或买入。
四、学习和积累交易经验1. 学习股指期货的相关知识投资者需要不断学习和了解股指期货的相关知识，包括投资原理、交易规则、行情分析等，以提升自己的交易水平。
股指期货基础知识
股指期货基础知识股指期货是一种金融衍生品，用于对冲或投机股票市场指数的变动。
它可以提供投资者灵活多样的交易策略，但在进行股指期货交易之前，了解基础知识是非常重要的。
本文将深入介绍股指期货的定义、交易特点以及交易技巧等方面的内容。
一、股指期货的定义与基本知识1. 什么是股指期货股指期货是一种以股票市场指数为标的物的标准化合约，交易双方约定在未来某个时间点以约定价格买入或卖出一定数量的股指期货合约。
与股票交易相比，股指期货合约更具灵活性，可以通过做多或做空股指来进行套利或投机操作。
2. 股指期货的特点股指期货具有以下几个特点：- 标准化合约：股指期货合约具有统一的合约规格，包括交割时间、交割方式、合约单位等，方便投资者进行交易。
- 杠杆效应：相较于股票交易，股指期货交易具有杠杆效应，投资者只需支付一小部分合约价值的保证金即可进行交易，从而扩大了投资收益和损失的可能性。
- 高流动性：股指期货市场是一种高流动性市场，每天都有大量交易活动，投资者可随时进行买卖操作。
- 价格透明：股指期货合约的交易价格、成交量等信息公开透明，投资者可以通过交易所的报价信息进行交易决策。
二、股指期货交易的基本流程1. 开立期货账户在进行股指期货交易之前，投资者首先需要在期货经纪公司开立期货账户，包括填写相关的开户资料、签署协议等程序。
2. 学习交易规则与知识投资者需要学习了解股指期货交易所的交易规则，掌握市场风险与投资知识，包括合约规则、交易时间、交易策略等方面的内容。
3. 下单交易在了解了交易规则后，投资者可以通过交易软件等渠道，下达自己的交易指令。
投资者需要选择合适的交易策略，并设置止损、止盈等交易条件，有效控制风险。
4. 监控交易一旦交易订单成交，投资者需要及时监控市场行情、资金变动等情况，根据实时情况做出相应的调整与决策。
5. 终止交易当交易达到预期的止盈或止损条件时，投资者可以选择终止交易并平仓，实现盈利或承担损失。
期货市场中的股指期货交易策略与案例分析
期货市场中的股指期货交易策略与案例分析一、引言股指期货是指以某一特定股票指数作为标的物的期货合约。
在期货市场中，股指期货交易被广泛应用于投资与套利等领域。
本文将就股指期货交易策略及其案例进行深入探讨。
二、股指期货交易策略1. 趋势跟踪策略趋势跟踪策略是一种根据市场趋势进行交易的策略。
该策略基于技术分析工具，如移动平均线、相对强弱指标等来判断市场趋势的走势，并根据趋势的变化进行买入或卖出操作。
在股指期货交易中，通过趋势跟踪策略可以捕捉到市场的主要趋势，并根据趋势的持续性进行交易。
2. 套利策略套利策略是一种通过利用价格差异进行风险对冲和收益的策略。
具体的套利策略包括跨期套利、跨品种套利和跨市场套利等。
在股指期货交易中，通过套利策略可以捕捉到不同合约之间的价格差异，从而进行风险对冲和获利。
3. 波动率策略波动率策略是一种利用市场波动率进行交易的策略。
该策略通过衡量市场波动率的指标，如波动率指数(VIX指数)等，来进行交易决策。
在股指期货交易中，通过波动率策略可以捕捉到市场波动率的变化，并利用波动率的高低进行买入或卖出操作。
4. 基本面分析策略基本面分析策略是一种通过分析经济、政治或公司基本面数据来进行交易的策略。
该策略通过分析相关因素对股指期货价格的影响，从而进行交易决策。
在股指期货交易中，通过基本面分析策略可以捕捉到市场的宏观经济变化及政策导向，并据此进行买入或卖出操作。
三、案例分析1. 趋势跟踪策略案例通过使用移动平均线指标，发现某一股指期货合约的短期均线突破长期均线，表明市场趋势可能向上，投资者可以选择买入该合约。
经过一段时间的持有，当短期均线跌破长期均线时，投资者可以选择卖出该合约，获得收益。
2. 套利策略案例假设A市场和B市场的股指期货合约存在价格差异。
投资者可以在A市场买入低价合约，同时在B市场卖出高价合约，通过这种方式进行套利操作。
当价格差缩小或消失时，投资者可以平仓获利。
3. 波动率策略案例通过观察VIX指数的变化，当VIX指数上升到较高水平时，表明市场波动率较大，投资者可以选择卖出股指期货合约。
股指期货
b) 熔断机制启动后不足十分钟，市场暂停交易的，熔断机制终止，重启交易后，涨跌停板价格生效。 Biblioteka 股指期货的结算是怎么回事？
股指期货的结算可以大致分为两个层次：首先是结算所或交易所的结算部门对会员结算，然后是会员对投资者结算。不管那个层次，都需要做三件事情：
1、交易处理和头寸管理，就是每天交易后要登记做了哪几笔交易，头寸是多少。
2、财务管理，就是每天要对头寸进行盈亏结算，盈利部分退回保证金，亏损的部分追缴保证金。
股指期货交易开户流程是怎样的？
2006-11-03 09:00
当您找到合适的期货经纪公司或营业部后，就可进入开户阶段了。所谓开户，是指在期货公司开立专门用于期货交易的交易帐户。从开户到进行交易， 您需要配合期货公司完成下列手续。
证券公司担任IB是什么意思？
2006-11-03 12:59
股指期货是如何发展起来的？
2006-11-03 12:59
20世纪70年代，西方各国出现经济滞胀，经济增长缓慢，物价飞涨，政治局势动荡，股票市场经历了战后最严重的一次危机，道琼斯指数跌幅在1973-74年的股市下跌中超过了50%。人们意识到在股市下跌面前没有恰当的金融工具可以利用。
堪萨斯市交易所（KCBT）在1977年10月向美国商品期货交易委员会(CFTC)提交了开展股票指数期货交易的报告，并提议以道琼斯的“30种工业股票”指数作为交易标的。由于道琼斯公司的反对，KCBT改而决定以价值线指数(Value Line Index)作为期货合约的交易标的。1979年4月，KCBT修改了给CFTC的报告。
股指期货手册
02 股指期货市场分析
股指期货的价格分析
基本面分析
01
研究影响股指期货价格的经济、政治、社会等因素，如GDP、
利率、通货膨胀等。
技术分析
02
通过图表、指标等手段分析股指期货价格的走势，预测未来价
格动向。
消息面分析
03
关注国内外重大事件、政策变动等消息，评估其对股指期货价
格的影响。
股指期货的市场结构
创新服务模式
股指期货市场将提供更加个性化、专业化的服务模式，提升投资者的 投资体验。
股指期货与金融科技的融合
金融科技提升交易效率
金融科技的应用将提升股指期货交易的效率，降低交易成本，提 高市场流动性。
金融科技强化风控管理
金融科技在风险控制方面的应用将更加广泛，通过大数据、人工智 能等技术手段，实现对市场风险的实时监控和预警。
总结
套期保值策略能够有效地降低投资组合的系统风险，提高投资组合 的稳定性。
套利交易案例
套利交易策略
利用股指期货和相关现货市场的 价格差异，通过买入低估品种、 卖出高估品种获取无风险收益。
案例分析
某投资者发现股指期货合约与现 货指数存在价差，通过买入低估 的期货合约、卖出高估的现货指 数，获取套利收益。
总结
单边交易策略要求投资者具备较高的市场判断能力和风险承受能 力，能够准确把握市场走势并果断采取行动。
05 股指期货的未来发展
股指期货市场的创新发展
创新交易机制
股指期货市场将进一步优化交易机制，引入更多元化的交易策略， 以满足投资者多样化的投资需求。
创新产品种类
股指期货市场将推出更多与新兴产业、绿色发展等相关的创新产品， 丰富投资者的选择。
股指期货是怎么进行交易的
量价背离
02
03
量价配合
当价格创新高或新低时，如果成 交量未能配合放大 大；在下降趋势中，成交量应逐 渐缩小。
基本面分析方法
宏观经济因素
包括经济增长、通货膨胀、利率等，这 些因素对股指期货市场有重要影响。
通道突破策略
根据价格在一定时间内形 成的上下通道进行交易， 当价格突破通道时进行相 应的买卖操作。
动量策略
根据市场价格的动量变化 进行交易，动量指标如 MACD、RSI等可以帮助 判断市场趋势。
高频交易策略
做市商策略
通过不断向市场提供买卖报价，赚取买卖价差收益。
统计分析策略
利用历史数据进行统计分析，寻找价格波动的规律，并制定相应的 交易策略。
提高风险意识
投资者应充分了解股指期货市场的特点和风险，谨慎评估自身的风险 承受能力和投资目标，避免盲目跟风或冲动交易。
选择信誉良好的交易平台
投资者应选择具有合法资质、监管严格、技术先进的交易平台进行交 易，以降低交易过程中的信用风险和操作风险。
定期评估投资组合
投资者应定期评估自己的投资组合，根据市场变化及时调整投资策略 和风险控制措施，以保持投资组合的稳定性和收益性。
产品创新不断涌现
为了满足投资者多样化的需求，未来 股指期货市场将不断涌现出更多创新 产品，如跨境股指期货、行业主题股 指期货等。
科技应用助力发展
随着大数据、人工智能等技术的不断 发展，未来这些技术将在股指期货市 场中得到广泛应用，为投资者提供更 加便捷、智能的交易服务。
THANKS
感谢观看
保证金制度
投资者需缴纳一定比例的保证金作为履约担 保，降低信用风险。
股指期货原理及策略详解
contents
目录
• 股指期货概述 • 股指期货原理 • 股指期货交易策略 • 股指期货的风险管理 • 股指期货的发展趋势与展望
01 股指期货概述
定义与特性
定义
股指期货是指以股票指数为标的 物的期货合约，交易双方通过买 卖这些期货合约赚取盈利或对冲 风险。
特性
股指期货具有高杠杆、高风险、 高收益的特点，同时具有套期保 值、套利和投机三种交易方式。
中国股指期货市场的展望
政策支持与市场发展
中国政府将继续加大对股指期货市场的政策支持力度，推动市场 健康发展，提升中国资本市场的国际竞争力。
投资者参与度提高
随着市场成熟度和投资者教育的加强，中国股指期货市场的投资 者参与度将不断提高。
国际化进程加速
中国股指期货市场将加速国际化进程，吸引更多外资和国际投资 者参与。
股指期货的套期保值策略可以根据投资者的风险偏好和投资目标进行调整，具有较大的灵 活性和可调整性。
03 股指期货交易策略
套期保值策略
总结词
通过在股指期货和股票市场之间进行对冲操作，降低投资组合的系统性风险。
详细描述
套期保值策略是股指期货交易中最常见的策略之一。投资者通过在股票市场和股指期货市场进行反向操作，如买 入或卖出相应的股指期货合约，以对冲股票市场的风险。这种策略可以帮助投资者降低投资组合的系统性风险， 如市场风险、利率风险等。
新产品与新交易方式的探索
1 2 3
新股指期货合约的推出
为了满足市场发展的需要，将不断推出新的股指 期货合约，包括不同标的指数、不同到期月份等。
交易方式的创新
股指期货市场将不断创新交易方式，引入程序化 交易、算法交易等先进技术，提高交易效率和灵 活性。
股指期货基础知识讲解
股指期货基础知识讲解股指期货是一种衍生品工具，通过对股票市场指数进行投资交易来获取投资回报。
股指期货交易是当前金融市场中备受关注的一项重要投资方式，对投资者而言，了解股指期货的基础知识至关重要。
本文将介绍股指期货的定义、目的、交易方式以及相关的基础知识。
一、股指期货的定义股指期货是一种以股票市场指数为标的物的标准化合约。
它是一种金融衍生品，通过合约为投资者提供了在未来特定时间内交割特定数量股票指数的权利和义务。
二、股指期货的目的股指期货交易的目的主要有两个方面。
首先，它可以作为投资和套利的工具，投资者可以通过买入或卖出股指期货的合约，获得与市场股票指数价格变化相关的投资回报。
其次，股指期货还可以用于风险管理，投资者可以通过买入或卖出期货，对冲其股票投资的价格风险。
三、股指期货的交易方式股指期货交易一般在交易所进行，投资者通过交易所会员开设的交易账户进行交易。
投资者可以通过两种方式参与交易，分别是买入（做多）和卖出（做空）期货合约。
1. 买入（做多）期货合约投资者认为指数价格将上涨，可以选择买入期货合约。
当指数价格上涨时，投资者可以通过平仓盈利。
2. 卖出（做空）期货合约投资者认为指数价格将下跌，可以选择卖出期货合约。
当指数价格下跌时，投资者可以通过平仓盈利。
四、股指期货的基础知识了解股指期货的基础知识对于投资者参与交易至关重要。
以下是一些关键概念的介绍。
1. 合约规格每个股指期货合约都有一定的规格，包括合约单位、最小变动价位、交割月份等。
投资者在选择交易合约时，需要了解这些规格，并根据自身投资策略进行选择。
2. 保证金参与股指期货交易需要缴纳一定比例的保证金，用于覆盖潜在的亏损。
保证金金额可以通过交易所的保证金制度来确定，投资者需要根据自己的投资资金合理配置保证金。
3. 成交方式股指期货的成交方式包括市价成交和限价成交。
市价成交是指根据市场最优价立即成交，而限价成交是指投资者自己设定的买入或卖出价格，当市场价格达到设定的价格时成交。
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股指期货交易策略
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股指期货买卖双方交易的不是抽象的股价 指数，而是代表一定价值的股价指数期货合约， 其价格的高低以股价指数的变化为基础，并且 到期时以现金进行结算。所以有人认为股指期 货交易的是双方对股价指数变动趋势的预测。
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股指期货的发展历史 股指期货的产生
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目前国际上受到广泛关注的股价指数有道· 琼斯 30种工业平均指数、标准普尔500（S＆P500）指 数、伦敦金融时报指数、香港恒生指数、日经225 种指数（Nikkie）等。 在我国广大股民广泛关注的股价指数有上证综合 指数、深证综合指数、沪深300指数、上证180指 数、上证50指数、深证100指数等。
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三、沪深300股指期货合约 股指期货的交易对象是股指期货合约， 沪深300股指期货的交易对象是沪深300股指 期货合约。中国金融期货交易所于2010年2月 20日正式公布的沪深300股指期货合约如下:
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合约标的
合约乘数 报价单位 最小变动价位 合约月份 价格时间
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三、股指期货交易与股票交易、商品期货交易的区别 股指期货交易与商品期货交易的不同： •交易的标的物不同；
•交割方式不同；
•持有成本不同； •投机性能不同
•合约到期日的标准化程度不同
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股指期货交易与股票交易的不同： •股指期货合约有到期日； •股指期货采用保证金交易——杠杆效应；
20世纪70年代初期，美国经济和股市的剧烈波动导致股指期货的 诞生 20世纪70年代末期，美国证券期货主管部门、交易所和指数公司 的分歧与合作 1982年2月美国商品期货交易委员会批准堪萨斯市农产品交易所 推出的价值线指数期货合约交易，这是世界上第一种股指期货合 约。
股指期货的发展
美国股指期货的成功开发，引发了各国期货交易所的竞相效仿
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现货交易与期货交易的区别：
• 交易目的不同 • 交易对象不同 • 交易方式不同 • 交易游戏规则不同
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二、期货交易的魅力 • 期货交易的杠杆效应
• 期货交易的“空手道” • 期货——天使与魔鬼的结合体
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2010年5月21日沪深300成分股及权重——见资料ex cel文件
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3、沪深300指数计算 指数以调整股本为权重，采用派许加权综合价 格指数公式进行计算。其中，调整股本根据 分级靠档方法获得。分级靠档方法如下表所示：
流通比 例% 加权比 例% 10以 下 流通 比例 10~20 20 20~30 30 30~40 40 40~50 50 50~60 60 56~70 70 70~80 80 80以上 100
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Hale Waihona Puke 22目 录第一节 期货 第二节 什么是股指期货 第三节 沪深300股指期货
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第一节 期货
一、期货 期货（Futures) 期货交易时买卖一种期货合约，根据该合 约，买卖双方可以在将来某个时间按确定的 价格购买或出售某种特定数量和质量的商品。 其交易对象不是具体的实物商品，而是一种 标准化的合约。 期货交易与现货交易相对，与远期交易相 似，是远期合约的标准化和固定化。
交易者可能的应对策略
在沪深300股指期货和证券现货市场运行的背景和 特点情况下，弄清股指期货与证券现货的关系基础 上，股指期货市场和证券市场这两个市场的参与者 能够做什么呢？ 第一，股指期货的投机； 第二，股指期货的套期保值； 第三，股指期货的期现套利； 第四，股指期货的跨期套利。 这是本课程要给大家进行系统介绍的四方面内容。
•股指期货交易可以卖空； •股指期货交易采用当日无负债结算制度；
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•结算方式不同；
•交易成本不同； •交易制度不同；
•交易的专注点不同。
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股指期货与证券交易比较
股指期货交易 保证金制 T+0交易 双向交易 有期限 无利息 股票交易 全额交易 T+1交易 单向交易 无期限 有股息
•股指期货交易有推动金融工程的发展；
股指期货是20世纪80年代金融创新中发展得最为成功的金融工具之 一，是国际金融市场上最活跃的期货品种之一，也是进行风险管理最为 有效的工具和技术之一。
•股指期货的理论研究必然推动金融工程学科建设
股指期货可以低成本规避风险使资本市场更加有效率，它的一些 新增功能使市场更加完全。
•期货合约的买卖双方都可以通过卖出或买进合约进行提前 清算 ；
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五、股指期货的功能 •套期保值功能； •套利功能； •价格发现功能；
发展股指期货市场的主要目的在于 形成风险转移市场，为投资者提供 套期保值，转移市场风险的机制和 价格发现机制，完善资本市场。
•投机性能；
4、沪深300指数修正
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沪深300指数以2004年12月31日为基日，基点 为1000点，以基日300只样本股的调整市值为 基期。 沪深300指数采用派许加权综合价格指数计 算： 报告期指数=报告期成份股的调整市值/基期* 1000 调整市值= （股价*调整股本数）
交易代码
上市交易所 2013-7-29
IF
中国金融期货交易所 股指期货交易策略
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第三节 沪深300股指期货
一、中国股指期货的产生
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二、沪深300指数的编制方法 1、指标股的选样 •指数成份股的数量：300只 •指数成份股的选样方法
（1）选样空间 上市交易时间超过一个季度，除非该股票上市以 来日均A股总市值在全部沪深A股中排在前30位； 非ST、*ST股票，非暂停上市股票； 公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事 件、财务报告无重大问题；股票价格无明显的异常波 动或市场操纵；剔除其他经专家认定不能进入指数的 股票
走势趋势与关系总结
第一，股指期货推出后出现了明显的下跌趋势，“瀑布效 应”初现； 第二，沪深300股指期货“绑架”沪深300指数，价格发 现功能显现； 第三，沪深300股指期货与沪深300指数之间存在持续大 幅套利空间； 第四，沪深300股指期货市场成“提款机”，证券现货市 场成“绞肉机”；
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对股指期货的责难和论战
•股指期货是否是导致股票市场暴跌的罪魁祸首 •股指期货交易是否会分流股票市场资金 •股指期货可能会击垮一个国家的金融体制 •股指期货是否适合普通投资者
国外多年的实践证明，股指期货市场不但可以使资 本市场更加有效率和更加完全，而且可以提高总的 社会效率，增强金融系统抵御总体金融风险的能力。
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三、期货的品种 • 商品期货 • 金融期货 • 外汇期货
• 利率期货
• 股指期货
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第二节 什么是股指期货
一、股价指数 股价指数（Stock Index ) 股价指数是股票价格指数的简称，是由 证券交易所或金融服务机构编制的反映股票 市场变动的一种供参考的指示数字，是衡量 股市行情的指标。 股价指数能够比较正确地反映整个股市行 情的变化和发展趋势，
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股指期货投机
股指期货套期保值 股指期货交易策略 股指期货 期现套利 股指期货 跨期套利
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股指期货 套利
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股指期货交易策略
第一章 股指期货简介
教学目的 及要求
掌握股指期货、股指期货的特 点和功能、沪深300股指期货
重点
股指期货特点
难点
股指期货功能
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（2）选样标准 选取规模大、流动性好的股票作为样本股。 （3）选样方法 对样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的 日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50％的股 票，然后对剩余股票按照日均总市值由高到低进行 排名，选取排名在前300名的股票作为样本股。