创业板上市指南

第一章香港创业板与境外直截了当融资

第一节创业板概述

一、创立背景

二、宗旨和目标

三、进展前景

第二节创业板与主板

一、主板市场

二、创业板与主板的比较

第三节创业板与海外证券市场

一、美国NASDAQ市场

二、欧洲EASDAQ市场

三、新加坡SESDAQ市场

四、创业板市场与海外二板市场比较

第四节境内企业与香港创业板

一、境内企业直截了当融资的要紧方式

二、创业板市场的优势

三、选择创业板市场上市的意义

第二章上市资格

第一节上市差不多条件

一、主体资格

二、公司内部组织结构

三、公司业务活跃性

四、业务目标声明

五、公司股权结构

六、发行证券的种类

七、有关保荐人

八、会计师报告

九、分配基准

十、公布发售期间

十一、其他条件

第二节境内企业的专门要求

一、公司股权结构要求

二、对公众持股预期最初市值的规定

三、对有关人员的界定与要求

第三节上市的可行性研究

一、上市可行性研究的意义

二、上市可行性研究的内容

第三章上市程序

第一节规划与预备

一、托付中介机构

二、尽职调查

三、拟定上市方案

四、改制与重组

五、程序中的可选择性环节：引进策略投资者第二节境内申请程序

一、须提交的文件

二、审批程序

第三节上市申请

一、申请前的查询

二、正式申请

三、须提交的文件

第四节招股挂牌

一、路演

二、发行定价

三、刊发上市文件

四、正式发行

五、申请挂牌

第五节要紧上市文件

一、招股章程

二、上市协议

三、承销协议

第四章上市前的预备工作：中介机构的选择第一节选择财务顾咨询

一、聘任财务顾咨询的必要性

二、财务顾咨询的职责

三、选择财务顾咨询的标准

第二节选择保荐人

一、保荐人的资格

二、保荐人的职责

三、选择保荐人的标准

第三节选择承销商

一、承销商的职责

二、选择主承销商具备的一样要求

三、选择承销商的步骤

四、承销方式及其主承销商的选择

第四节选择律师、会计师、评估师

一、境内律师、会计师、评估师的选择

二、境外律师、会计师、评估师的选择

第五节选择财经公关顾咨询

一、财经公关顾咨询的重要地位

二、财经公关顾咨询的职责

三、选择财经公关顾咨询的标准

第六节中介机构的和谐

一、财务顾咨询的枢纽地位

二、保荐人的重要地位

三、和谐方式和内容

第五章上市前的预备工作：改制与重组

第一节目标与原则

一、目标

二、原则

第二节改制与重组的程序

一、模式

二、程序

第三节改制与重组的内容

一、资产重组

二、产权重组

三、债务重组

第四节改制与重组中的要紧咨询题

一、非经营性资产的剥离及有关咨询题的处理

二、经营性资产的重组咨询题

三、资产重组中的土地资产处理

四、内部职工股的清理咨询题

五、股权设置和股权结构

第六章上市前的预备工作：引进策略投资者第一节风险投资与创业板

一、风险投资概况

二、风险投资对创业板上市的意义

三、创业板对风险投资的意义

第二节引进策略投资者的程序

一、寻求意向投资者

二、引资谈判

三、签定投资合同

第三节商业打算书的制作

一、制作要求

二、要紧内容

第七章发行与上市

第一节发行时机的选择

一、股票发行的概念

二、股票发行的方式

三、决定股票发行时机的因素

第二节股票定价

一、股票定价的种类

二、股票定价的因素

三、股票定价的方法

第三节信息披露与权益公布

一、信息披露与权益公布所应提供的文件

二、信息披露与权益公布的要紧内容

三、信息披露的原则

四、创业板与主板信息披露的比较

第八章境内企业赴香港创业板上市后的连续信息披露制度第一节创业板连续信息披露制度概述

一、连续信息披露的定义

二、创业板连续信息披露制度的原则

三、创业板连续信息披露制度的要求和方式

第二节连续信息披露的一样性规定

一、连续信息披露的指导原则

二、连续信息披露的范畴

三、双重披露和澄清公告

四、与上市公司业务有关的一样事项的披露

五、与上市公司证券有关的一样事项的披露

六、上市公司有关会议及董事会决议的披露

七、上市公司章程更换、重大人事变动及公司资料表修改的披露第三节财务资料的连续披露

一、年报的披露

二、全年业绩的初步公告

三、半年报告及季度报告

第四节创业板上市公司须予公布的交易的披露

一、须予公布的交易测试基准及分类

二、公告及通函内容

三、须予公布的交易种类、连续信息披露及

运作简明应用表

第五节创业板上市公司关连交易的披露

一、关连交易的定义和类别

三、关连交易信息披露的一样要求

第九章上市监管

第一节内地和香港证券监管合作

一、《监管合作谅解备忘录》

二、内地和香港证券监管合作的差不多原则

三、内地和香港证券监管合作的范畴

四、内地和香港证券监管合作的方式

第二节境内监管机构

一、中国证监会的监管职能

二、中国证监会的监管方式

三、中国证监会的监管内容

四、中国证监会对创业板上市的境内企业的监管

第三节境外监管机构

一、香港证券监管体制的演变与进展

二、香港证监会的监管

三、香港联合交易所的监管

四、香港创业板的监治理念

第十章内地和香港在法律上的差异及其解决

第一节内地与香港在公司法上的差异及解决

一、两地公司法上的差异

二、两地公司法差异的解决

第二节内地与香港在证券法上的差异和解决

一、内地与香港在证券法上的差异

二、内地与香港在证券法上差异的解决

第三节内地与香港在其他有关法律上的差异和解决

一、财务会计制度

二、外汇治理

三、资产评估

四、税收

有关法律法规及规范性文件

《创业板简介》、《香港联合交易所创业板证券上市规则》

名目及部分章节

《境内企业申请到香港创业板上市审批与监管指引》

《到香港上市公司章程必备条款》

《关于股份有限公司境外募集股份及上市的专门规定》

《关于到香港上市公司对公司章程作补充修改的意见的函》

附录B 香港创业板市场首批上市公司简介

附录C 创业板保荐人名单

汉英词汇对比

参考文献

序言

每个时期，都有当时的流行词汇，它们反映了那个时期经济生活最鲜亮、最生动的特点。“改革”、“开放”、“引进”、“技术改造”曾经相伴着我们渡过了上个世纪最后20年。而在新开始的21世纪，将会流行哪些词汇呢？“网络”、“平台”、“创业”、“风险投资”，在短短的一年左右，这些曾经鲜为人知的概念，迅速流行成为那些最活跃的经济人物的口头语。

这些流行术语，反映了经济社会深层的本质变化。

人类历史上，从大的产业进展角度，大体上能够分为三个社会宏观的历史演进时期—农业社会时期、工业社会时期和20世纪后半叶开始的信息业社会时期。信息业的本质是知识产业，信息是知识的载体及表现形状。历史上，工业的进展极大地推动了农业生产面貌的改进，但也把农业从人类经济生活中的主体产业推到次一等级的地位。没有人怀疑农产品比其他工业品对人类生存的意义更重要，但就农业占社会产品总价值的比重、在许多发达国家的劳动就业的比重、以及推动社会和经济进展的重要性等差不多方面，都不得不让位于工业，因此工业所以地成为人类经济生活中的主体产业。

同样的变化，正在从工农业向知识业的让位中发生。在欧美等发达国家，由于工农业本身效率的提升，其就业人口在总就业人口中差不多下降到30%左右的比例，也确实是讲，工农业的进展为自己退出主体产业制造了条件。而电脑的进展，专门是个人电脑的进展，使得每个有知识的人都可改变脑力劳动和知识生产的方式，脑力劳动与知识生产第一次有了功能强大的工具。知识生产的面貌全然性地革命了！知识产业发生了前所未有的飞跃！！

什么原因“网络”、“平台”会成为流行语呢？电脑只是工具，如果分割独立，还可不能变成惊天动地的新的生产力。像工业一样，不但要有工具和机械，还必须有社会化大生产。“网络”和“平台”看起来只是只是联络了电脑，但实际上是联络了人脑，使知识和信息的社会化生产、销售、消费既可能又方便。有河才有船，电脑的改进和网络的进展将以光子的速度推动知识产品和知识产业的进展。我们早已熟悉了“知识确实是力量”的判定，知识生产能力的无限膨胀所以是人类力量的无限膨胀。知识与信息本身确实是能够消费的对象，同时它们又应用于农业和工业，使工农业以以往无法想象的速度进展，达到无法想象的高效率，这一趋势又迅速使工农业在社会总价值量和总就业量中的比重缩小。

经济进展的这种变化，将在极短的时刻内，一遍又一遍更新知识产业及工农业生产方式。作为知识产业制造知识以及作为知识进入传统产

业，将以如何样的方式进行呢？改造，技术改造，对存量生产的改造所以是知识技术注入经济的重要方式之一。但面对越来越新的知识、技术、产品，在许多情形下，采纳改造的方式几乎是不可能的。“创新”、“创业”将是以后进展的要紧方式。这确实是“创新”、“创业”成为流行语的本质缘故。它不仅是流行术语，也必将是占主导地位的经济进展行为。

由于新知识及新知识的应用带有不确定性，所以就带有风险。在现代社会，制造知识的生产要素将会方便地与存量财宝的生产要素相结合，那个过程叫做风险投资。就社会整体而言，正是风险投资使得现代知识经济范畴的普遍创业成为可能，又“好风送我上青天”，推动创业企业进一步进展。因而，放眼望去，当今世界，凡是风险投资环境好、风险投资业发达的国家和地区，知识产业进展就顺利、就高速，同时整个经济的进展就健康、就快速。如果讲，上个世纪，还有风险投资并不发达的国家和地区，经济也曾取得较快进展，那么，在21世纪中，这种情形绝可不能再现。如果差不多有了人，猴子便永久不可能再变成人。

纳斯达克(NASDAQ)，创业板市场等，借用电脑术语，是创业投资的一个社会“平台”。电脑和网络如果没有统一的平台，可想而知，杂乱无章的电脑业是无法进展起来的。风险投资没有公布的市场，如同农民没有集市，他们能够存在，但不能进展。香港创业板市场是国内企业目前可望又可及的最方便的风险投资公布市场。我们编辑这本书，出现给读者，试图全面解析那个市场，不仅让大伙儿明白创业板市场，更重要的是让大伙儿在那个市场中会操作，在市场中翻云覆雨。

在那个地点，我们告诉读者，在21世纪初，两个尚未人知但可能专门快流行起来的术语—“新型企业”和“企业新型化”。完整的新型企业的内涵是，“用新的技术、新的装备、新的工艺和生产方法，在新的治理方式和企业结构下，生产新的产品，以新的营销方式和营销组织，在新的市场上销售，并以新的方式筹措和运用资金”。所以现实中的“新型企业”，不可能在一切方面差不多上“新型”的。然而在今后，任何一个创业者，如果你所创建的事业没有哪个方面是“新”的，奉劝最好尽早收手，完全传统的翻版式进展的空间，不但由于老企业的饱和使竞争近乎于残酷，新

型企业也以更新、更好、更廉价的方式迅速蚕食其现有领地。专门快，无“新”在手的企业家就会发觉，市场已无他们的立足之地。

尽管“新型企业”持续创业，老的企业还要生存。老企业的生存之道便是“企业新型化”。企业依靠强化已有优势的竞争方法，从中期和长期来看，注定都要失败。惟一的出路是“变”，企业在求“变”中持续加入新型企业的要素，那个过程确实是“企业新型化”过程。“企业新型化”与传统的企业技术改造的差别在于，传统技术改造只强调技术一个方面，而企业“新型化”，发生于企业各个方面的知识、技术、方法、规则的更新；传统技术改造的重点是“老东西加新内容”即用一些新的技术和装备改造和强化“老”的存量技术和装备，而“企业新型化”往往是扬弃老的东西，在某个方面或在一些方面完全用“新”的知识产品取而代之。

对这一点，早认识早进展，晚认识晚进展，不认识要灭亡，优胜劣汰是市场永恒的真理。从投资角度，在投资选择上，投资人也将趋向于选择那些“新型化企业”或正处于“企业新型化”过程的企业。它们“新”的要素越多，而且是科学的而不是异想天开的“新”，它们就具备越大的成长空间和竞争潜力。既然“新型企业”和“企业新型化”将成为众多企业关注的焦点，今后那个术语不流行也难。假现在后您从那个新制造的概念中获得实际益处的话，我们要赶忙感谢您，因为您是21世纪新生产力的塑造者，为我们那个社会又增加了一份新的奉献。

IPO香港上市手册

IPO香港上市手册香港是重要的金融中心，金融体系和基础设施比较完备、稳定，股票市场相当规范，具有吸收当地和海外资金的能力。上市程序香港证券和期货市场的主要监管者是证券及期货事务监察委员会（SFC）,而香港证券交易所（HKEX）则主要负责监管证券交易参与者的交易和上市公司。因此证监会（SFC）和香港证券交易所（HKEX）都要求意图在香港上市的公司向其提供招股说明。香港有两个证券市场，即主板市场和创业板市场（GEM）。在主板还是在创业板上市，主要由申请上市公司的经营规模和成熟程度以及该企业所在的行业决定的。主板市场主要面向符合利润和市值要求的所有行业的企业，当然也有例外。特别是该公司必须开业已三年。创业板市场主要面向所有行业的具有成长潜力、但不符合利润要求的公司，该公司的开业可以只有两年。一家公司的股票在香港证券交易所上市前必须完成很多程序。除了选择合适的保荐人、会计师及其他顾问外，申请上市的公司必须进行尽职审查，还要准备上市材料，以便潜在投资者能够评价该公司的业务和发展潜力。另外，一家公司在上市前需要进行业务、组织架构和股权结构方面的重组。所有这些工作要谨慎进行以确保符合法律、会计和有关上市的规定，还应聘请专

业的顾问对重组过程进行评估认定。典型的首次公开招股（IPO）包括以下几个步骤：计划在计划阶段，公司应该选择保荐人、会计师和其他的专业顾问；确定业务经营计划和股票投资价值背后的“股权故事”；进行企业重组；为公司及所有者进行税收策划。尽职审查和招股说明书在这一阶段，公司必须进行会计、法律和其他方面的尽职审查，如果没有进行，就要对公司的重大经营活动进行审查。然后要准备招股说明书，招股说明书必须全面、真实、直接清楚地披露公司的情况。上市申请公司要向香港证监会和证券交易所提交申请，并对它们的评价做出积极的反映，根据监管者提出的问题和要求，修改招股说明书，最后招股说明书必须得到监管者的认可同意。营销和定价公司必须和潜在的投资者和股票投资分析师交流，预测市场承受能力，确定将要发行的股票价格。在这一阶段要成立承销团，首次公开发行股票一般都需要承销。保荐人保荐人的主要职责包括：对申请上市的公司进行尽职审查，确定该公司是否适合上市，招股说明书中披露的信息是否全面真实。另外保荐人负责与监管当局

第一批创业板上市企业名单

第一批创业板上市企业名单 1、红日药业：发行价最高 2、上海佳豪：发行市盈率最低 3、新宁物流：存货周转率最高 5、特锐德：创业板首家过会 6、硅宝科技：国内唯一有机硅胶生产商 7、探路者：户外用品市场占有率第一 8、乐普医疗：现金流最好 9、汉威电子：营业收入规模最小 10、立思辰：办公信息系统服务第一品牌 11、中元华电：电力黑匣子冠军 12、华星创业：市盈率较低 13、安科生物：领先的基因工程药企 14、华测检测：形象和声誉是生命线 15、爱尔眼科：超募资金最多 16、网宿科技：资金运用效率较低 17、莱美药业：有别传统药企业模式 18、吉峰农机：成长性最高 19、北陆药业：首家“新三板”转投 20、银江股份：交通智能化提供商 21、亿纬锂能：最大锂亚电池供应商 22、金亚科技：数字电视系统供应商 23、宝德股份：高成长性公司 24、华谊兄弟：最受机构投资者青睐 25、南风股份：多点开花的行业龙头 26、鼎汉技术：发行市盈率最高 27、机器人：最“科幻” 28、大禹节水：节水灌溉行业龙头第二批创业板上市名单天龙光电[22.98 -2.46%]：公司是目前国内太阳能电池硅材料设备领域中产品种类最齐全的企业之一，主要产品包括单晶硅生长炉、单晶硅切断机和单晶硅切方滚磨机等光伏设备。阳普医疗[30.10 3.58%]：阳普医疗是国内真空采血系统行业的龙头企业，是国内临床检验实验室标本分析前变异控制技术的领军者。宝通带业[0.00 0.00%]：公司是一家专业从事各类高强力橡胶输送带的研发、

生产和销售的企业，公司在耐高温输送带领域具有领先优势。金龙机电[24.80 -0.48%]：全球生产超小型微特电机的30多家企业中，生产规模上亿只的企业仅有6家左右，国内企业仅有金龙机电。同花顺[87.00 -1.09%]：公司是国内产品类别最全面的互联网金融信息提供商，是国内唯一与三大移动运营商合作提供手机金融信息的服务商，同时也是上证信息公司许可的22家Level-2数据经营商之一。钢研高纳[30.21 -1.92%]：公司业务涵盖铸造高温合金、变形高温合金、新型高温合金三个细分领域，由于技术壁垒，竞争对手较少,公司细分市场的占有率较高，主要应用于航空航天、发电等领域。中科电气[41.76 0.19%]：公司主要产品为钢铁连铸电磁搅拌成套系统(EMS)、起重磁力设备、磁力除铁器等。超图软件[30.77 -0.10%]：公司主营业务为向政府和企业等机构用户提供专业地理信息系统(GIS)软件产品和技术开发服务。第三批创业板上市名单银江股份1600 400 16.20~18.9 20.00 52.63 3150 8000 信息技术应用服务大禹节水1440 360 9.75~12.25 14.00 58.85 1961 6965 节水灌溉吉峰农机1792 448 12.4~14.1 17.75 57.26 2763 8935 农业装备宝德股份1200 300 18.5~20.5 19.60 81.67 1554 6000 石油钻机电控机器人1240 310 35.35~41.41 39.80 62.90 4267 6150 工业机器人华星创业800 200 17.8~22.1 19.66 45.18 1744 4000 第三方移动网络测评优化服务红日药业1007 252 56.35~64.4 60.00 49.18 6439 5034 医药制造华谊兄弟3360 840 23.8~27.3 28.58 69.71 6806 16800 影视制作金亚科技2960 740 9.9~12.54 11.30 45.20 4010 14700 数字电视系统第四批创业板上市名单

创业板上市管理办法全文

创业板上市管理办法全文《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》已经2014年2月11日中国证券监督管理委员会第26次主席办公会议审议通过，以下是该办法全文。创业板上市管理办法第一章总则第一条为了规范首次公开发行股票并在创业板上市的行为，促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展，保护投资者的合法权益，维护社会公共利益，根据《证券法》、《公司法》，制定本办法。第二条在中华人民共和国境内首次公开发行股票并在创业板上市，适用本办法。第三条发行人申请首次公开发行股票并在创业板上市，应当符合《证券法》、《公司法》和本办法规定的发行条件。第四条发行人依法披露的信息，必须真实、准确、完整、及时，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。发行人作为信息披露第一责任人，应当及时向保荐人、证券服务机构提供真实、准确、完整的财务会计资料和其他资料，全面配合保荐人、证券服务机构开展尽职调查。第五条发行人的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等责任主体应当诚实守信，全面履行公开承诺事项，不得在发行上市中损害投资者的合法权益。第六条保荐人及其保荐代表人应当严格履行法定职责，遵守业务规则和行业规范，对发行人的申请文件和信息披露资料进行审慎核查，督导发行人规范运行，对证券服务机构出具的

专业意见进行核查，对发行人是否具备持续盈利能力、是否符合法定发行条件作出专业判断，并确保发行人的申请文件和招股说明书等信息披露资料真实、准确、完整、及时。第七条为股票发行出具文件的证券服务机构和人员，应当严格履行法定职责，遵守本行业的业务标准和执业规范，对发行人的相关业务资料进行核查验证，确保所出具的相关专业文件真实、准确、完整、及时。第八条中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)依法对发行人申请文件的合法合规性进行审核，依法核准发行人的首次公开发行股票申请，并对发行人股票发行进行监督管理。证券交易所依法制定业务规则，创造公开、公平、公正的市场环境，保障创业板市场的正常运行。第九条中国证监会依据发行人提供的申请文件核准发行人首次公开发行股票申请，不对发行人的盈利能力、投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。第十条创业板市场应当建立健全与投资者风险承受能力相适应的投资者准入制度，向投资者充分提示投资风险，注重投资者需求，切实保护投资者特别是中小投资者的合法权益。第二章发行条件第十一条发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件： (一)发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算; (二)最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元;或者最近一年盈利，最近一年营业收入不少于五千万元。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据;

公司申请在创业板上市流程

公司申请在创业板上市流程步骤内容 1 保荐人保荐企业递交创业板上市申请。 2 证监会将在5日内对申报材料给予反馈：受理、不予受理和补充修正。 3 证监会正式受理后将到创业板发审委上会，一家企业大约需要3个月时间。 4 发审委过会后，还需获得证监会上市批文，正式发布招股说明书，进行路演、网下和网上申购。预计需要2-3周时间。 5 在深交所正式挂牌上市。预计深交所第一批创业板企业上市，需要等到10月末到11月初。中国创业板与主板上市条件对比条件A股主板创业板IPO办法主体资格依法设立且合法存续的股份有限公司依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司盈利要求（1）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币 3,000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；（2）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元；或者最近 3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；（3）最近一期不存在未弥补亏损；最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30％。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据（注：上述要求为选择性标准，符合其中一条即可）资产要求最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等最近一期末净资产不少于两千万元

后)占净资产的比例不高于20% 股本要求发行前股本总额不少于人民币 3,000万元企业发行后的股本总额不少于 3,000万元主营业务要求最近3年内主营业务没有发生重大变化发行人应当主营业务突出。同时，要求募集资金只能用于发展主营业务董事及管理层最近3年内没有发生重大变化最近2年内未发生重大变化实际控制人最近3年内实际控制人未发生变更最近2年内实际控制人未发生变更同业竞争发行人的业务与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争发审委设主板发行审核委员会，25人设创业板发行审核委员会，加大行业专家委员的比例，委员与主板发审委委员不互相兼任。初审征求意见征求省级人民政府、国家发改委意见无香港创业板上市程序 1999年第四季度，香港创业板将正式启动。对于国内的中小型科技企业及其他民营企业来说，无疑是鼓舞人心的消息。对于诸多正在迅猛发展的PU公司来说，也有不少启示。创业板又称为第二板市场，主要为具有成长性的新型企业（主要是中小型科

创业板上市运作计划书

创业板上市运作计划书一、创业板设立为中小企业带来的机遇（一）、宽松的上市条件创业板市场与主板不同，目的就是为发展前景好、成长性强、高科技含量较高的新兴中小企业提供上市场所。中小企业，特别是民营企业，由于经营规模偏小，营运时间较短，且市场前景不明确，融资渠道极不通畅，大多仅靠自身资金发展，而深沪主板市场又因门槛过高也将中小企业拒之门外，上市成为中小企业可望而不可及的梦想，创业板的开设将打通中小企业上市之路，极为宽松的上市条件将使中小企业的上市之梦变为现实。创业板的上市发行条件大致放宽如下：第一、将开业时间由三年以上改为二年以上。第二、不再有盈利记录要求。第三、将上市前公司的股本总额由五千万元降为二千万元。第四、取消了"前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上"的规定。第五、将持有股票面值达人民币一千元以上的股东人数不少一千人，改为不少于二百人。显然，对上述条件，许多中小企业均已具备。（二）、可以筹集巨额资金上市通过发行股票可以迅速筹集一笔巨额资金，这是众所周知的。创业板上市的中小企业，一般发行新股1500万~3000万，假设发行价为7元，便可迅速筹集 1、05亿--

2、1亿资金，这笔资金是其它融资渠道所不可能取得的。而且作为直接融资不需付利息，资金成本很低。另外，我们预计将来创业板上市企业发行价可能会很高，根据中国证监会对股票发行最新精神，股票发行按市场化机制运行，对发行价格、发行市盈率、发行方式不再规定。此外，创业板市场发行市盈率一般高于主板，例如，香港主板市盈率为4--5倍，而创业板则为10-15倍；在美国证券市场中，NASDAQ初次发行市盈率平均为70倍左右，比纽约主板市场高出50%；估计我国创业板市场的市盈率也在50倍左右，如一企业每股盈利为0、3元，则其发行价约为15元以上，如果采用竞价发行方式，即发行价约为开盘价，则市盈率将更高，同样发行1500--3000万股，如发行价为15元，则可募集 2、25亿-- 4、5亿元资金。设想对中小企业而言，这笔巨额资金会对中小企业带来多大发展动力和发展机遇。（三）、筹资成本低我国创业板市场的筹资成本预计会较低，上市费和中介费将会低于境外和香港创业板市场。目前主板市场占筹资成本最大部分的承销费用占全部融资约在 2、5%，所以预计创业板市场的上市成本相差不大，而且所有中介费用、承销费用均可以在上市后支付，所以上市资金需求并不很高。

企业改制上市辅导手册

企业改制、上市辅导手册光大证券有限责任公司二ＯＯＯ年六月序言在我们跨入新世纪之际，作为专业从事为企业提供资本市场的金融服务的证券公司，我们非常荣幸地结识了贵公司及贵公司的主要领导人，了解到贵公司光辉而充满挑战的发展历程，并由衷地为贵公司的智慧和胆略而深感钦佩。任何企业的发展壮大，都离不开资本市场。股票上市不仅可以使企业获得一个长期的低成本融资渠道，并降低负债比例、增强抵御风险的能力，而且企业上市后建立以股东大会、董事会、监事会为特征的公司治理结构，利用管理层持股、认股权获得一种激励机制等，都可以给企业的发展注入新的活力；同时，股票上市还是企业实现快速扩张，迎战进入WTO后涌入的海外兵团、参与国际竞争的重要手段。从股份制试点到股票上市，我国股份制企业尤其是上市企业获得了长足的发展，成为我国市场经济主体中最活跃、最具增长潜力的代表。今天，股票上市已成为许多企业追求的目标。贵公司发展到今天，开始考虑向资本市场迈进，是非常明智而且及时的英明决策。但如何在浩瀚的资本市场中，找到适合贵公司的航线并乘风破浪达到彼岸，是一项专业性很强且极具创造性的工作。由一个声誉卓着、实力雄厚、经验丰富的券商担任企业改制及上市辅导机构并进而担任主承销商及上市推荐人，对于企业能否成功发行、上市起决定性作用。作为国内最大及最具活力的证券公司之一，光大证券有限责任公司一直致力于协助中国企业进入资本市场，并取得了骄人的业绩，在1999年证券公司的主承销家数排名中摘取了亚军的桂冠；此外，光大证券利用自身的背景和渠道，积极协助中国企业海外上市及民营企业上市，形成了自己独特的优势。我们坚信，随着中国迈入WTO的大门及中国金融市场的改革

中小企业创业板上市流程

中小企业创业板上市流程 2011-9-5 11:00:36 一：种子孵化期一、策划公司超常规发展方案所有拟赴创业板上市的公司，首先必须明确二个基本的思想：一是高成长性是最终能赴二板的公司的典型特征，有无高成长性决定了一个企业能否上市；二是一个企业能在创业板上市是对一个企业高成长性的肯定和推动，而不是对一个只能维持生存企业的救济。因此所有准备上市的公司应制定一个超常规发展的方案： a.确定公司上市概念； b.确定主营业务的迅速发展的思路和方案； c.除了产品经营方案，还要策划资本运营和资产重组企业购并方案-- 如果说成功的产品经营可以让企业的发展速度为通常的1 倍的话，资本运营和资产重组及企业购并可以让企业的发展速度再提高3-5 倍。因此超常规发展只有产品经营是难以实现的； d.要突出高成长性指标的企业经营中的地位，通过指标经营量化产品经营、资产重组和资本运作方案的内容。 e.最后通过上市进一步实现企业的超常规发展。二、可行性分析报告项目的可行性研究是指对项目所作技术经济效果的分析和评价。 (1)技术评价对于创业板上市企业最主要是技术评价，产品能创新，具有唯一性、垄断性无疑会企业带来良好的市场回报，也是企业成功的关键。基本原则是：技术先进、生产适用、经济合理、社会有益。 (2)、市场研究： a.市场调查：市场需求、产品、销售渠道、推销与广告、价格、竞争对手 b.相关因素分析法：相关因素分析法是根据时间序列的某一时刻上变量之间的数量关系，以及某些变量的已知的发展趋势，求待变量销售量变化的一种方法。主要方法： c.领先产品分析法：若甲产品的销售量会影响乙产品的销售量，则可以从甲产品的销售量的变化趋势来预测乙产品的需求趋势。例如随着住宅建设的增加，装饰材料需求也会增加，可以根据住宅建设的速度和领先速度来预测装饰材料的需求。

创业板上市指南

新型企业与企业新型化(代序) 第一章香港创业板与境外直接融资第一节创业板概述一、创立背景二、宗旨和目标三、发展前景第二节创业板与主板一、主板市场二、创业板与主板的比较第三节创业板与海外证券市场一、美国NASDAQ市场二、欧洲EASDAQ市场三、新加坡SESDAQ市场四、创业板市场与海外二板市场比较第四节境内企业与香港创业板一、境内企业直接融资的主要方式二、创业板市场的优势三、选择创业板市场上市的意义第二章上市资格第一节上市基本条件一、主体资格

二、公司内部组织结构三、公司业务活跃性四、业务目标声明五、公司股权结构六、发行证券的种类七、有关保荐人八、会计师报告九、分配基准十、公开发售期间十一、其他条件第二节境内企业的特殊要求一、公司股权结构要求二、对公众持股预期最初市值的规定三、对有关人员的界定与要求第三节上市的可行性研究一、上市可行性研究的意义二、上市可行性研究的内容第三章上市程序第一节规划与准备一、委托中介机构二、尽职调查三、拟定上市方案

四、改制与重组五、程序中的可选择性环节：引进策略投资者第二节境内申请程序一、须提交的文件二、审批程序第三节上市申请一、申请前的查询二、正式申请三、须提交的文件第四节招股挂牌一、路演二、发行定价三、刊发上市文件四、正式发行五、申请挂牌第五节主要上市文件一、招股章程二、上市协议三、承销协议第四章上市前的准备工作：中介机构的选择第一节选择财务顾问一、聘任财务顾问的必要性

二、财务顾问的职责三、选择财务顾问的标准第二节选择保荐人一、保荐人的资格二、保荐人的职责三、选择保荐人的标准第三节选择承销商一、承销商的职责二、选择主承销商具备的一般要求三、选择承销商的步骤四、承销方式及其主承销商的选择第四节选择律师、会计师、评估师一、境内律师、会计师、评估师的选择二、境外律师、会计师、评估师的选择第五节选择财经公关顾问一、财经公关顾问的重要地位二、财经公关顾问的职责三、选择财经公关顾问的标准第六节中介机构的协调一、财务顾问的枢纽地位二、保荐人的重要地位三、协调方式和内容

精编【创业指南】创业板会议纪要

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创业板发行监管业务沟通会议纪要会议时间：2010年3月31日星期三会议地点：富凯大厦B座四层会议室参会人员：张思宁、李量、曾长虹、刘勤、全体创业板审核员、全体创业板发审委委员及71家保荐机构负责人员会议主持：刘勤一、张思宁主任讲话张思宁分别用三个主题概括了创业板的整体情况：（1）开局良好；（2）任重道远；（3）勤勉尽职履行职责。创业板在较短的时间内取得了不错的成果，得到总理和会领导的高度评价，开局良好，但是存在问题很多，建设者任重道远。具体到保荐机构存在以下问题： 1）尽职调查环节不够深入，忽略了对发行人的调查，缺乏第三方证据，重文件，轻实质； 2）内核环节把关不严，部分企业明显不符合发行条件； 3）申报环节恶意闯关，文件不齐备不能上报； 4）材料粗制滥造，套用主板格式，很多材料内容前后不一； 5）沟通环节遮遮掩掩，避重就轻，避实就虚，有问题不能主动告之审核人员，回答问题象“挤牙膏”； 6）估值报告不严谨，缺少隔离墙，研究受到干扰；张思宁要求保荐机构勤勉尽责，认真把握创业板的市场定位，进一步提高保荐工作水平： 1、认真落实创业板市场定位 2010年3月19日《指引》出台，明确了九大鼓励类行业以及谨慎推荐的八大类行业，保荐机构如推荐谨慎类行业，需就符合创业板市场定位做论证、就创新性、该行业发展对产业结构调整的促进作用明显等发表意见，会里也要组织专家组论证。其他行业同九大鼓励类行业。创业板对规模没有限制，大小均可，不是小小板。 2、进一步提高保荐工作水平上市公司质量取决于保荐工作水平，保荐代表人应尽责调查；内核部门对拟申报企业的材料要把好关；管理层应加强保荐机构管理水平。证监局辅导验收材料是必备要件。 3、切实提高投价报告质量

操作公司上市条件及区别(主板-中小板-创业板)

主板、中小板、创业板上市条件之间相比较的区别创业板与主板上市条件的比较 2009年3月31日中国证券监督管理委员会公布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，并于5月1日起正式实施。现就创业板与主板上市管理办法的异同予以介绍，供大家参考。主板创业板主体资格依法设立且合法存续的股份有限公司依法设立且合法存续的股份有限公司经营年限持续经营时间应当在3年以上(有限公司按原账面净资产值折股整体变更为股份公司可连续计算) 持续经营时间应当在3年以上(有限公司按原账面净资产值折股整体变更为股份公司可连续计算) 盈利要求（1）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3,000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；（2）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；（3）最近一期不存在未弥补亏损；最近2年连续盈利，最近2年净利润累计不少于人民币1,000万元，且持续增长。

或最近一年盈利，且净利润不少于人民币500万元，最近一年营业收入不少于人民币5,000万元，最近2年营业收入增长率均不低于30%。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据（注：上述要求为选择性标准，符合其中一条即可）资产要求最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20% 最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。股本要求发行前股本总额不少于人民币3,000万元发行后股本总额不少于人民币3,000万元主营业务要求最近3年内主营业务没有发生重大变化发行人应当主要经营一种业务，其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策及环境保护政策。最近2年内没有发生重大变化。董事及管理层最近3年内没有发生重大变化最近2年内未发生重大变化。实际控制人最近3年内实际控制人未发生变更最近2年内实际控制人未发生变更同业竞争发行人的业务与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。关联交易不得有显失公平的关联交易，关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。成长性与创新能力无发行人具有较高的成长性，具有一定的自主创新能力，在科技创新、制度创新、管理创新等方面具有较强的竞争优势（请参考“两高五新”，即 1. 高科技：企业拥有自主知识产权的； 2. 高增长：企业增长高于国家经济增长，高于行业经济增长； 3. 新经济：1）互联网与传统经济的结合2）移动通讯3）生物医药； 4. 新服务：新的经营模式例如1）金融中介2）物流中介3）地产中介； 5. 新能源：可再生能源的开发利用,资源的综合利用； 6. 新材料：提高资源利用效率的材料；节约资源的材料； 7. 新农业：具有农业产业化；提高农民就业、收入的）募集资金用途应当有明确的使用方向，原则上用于主营业务发行人募集资金应当用于主营业务，并有明确的用途。募集资金数额和投资项目应当与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。限制行为（1）发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响（2）发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响（3）发行人最近一个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；（4）发行人最近一个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益（5）发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险（6）其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形（1）发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响；（2）发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大

创业板上市指南

创业板上市指南第一章香港创业板与境外直截了当融资第一节创业板概述一、创立背景二、宗旨和目标三、进展前景第二节创业板与主板一、主板市场二、创业板与主板的比较第三节创业板与海外证券市场一、美国NASDAQ市场二、欧洲EASDAQ市场三、新加坡SESDAQ市场四、创业板市场与海外二板市场比较第四节境内企业与香港创业板一、境内企业直截了当融资的要紧方式二、创业板市场的优势三、选择创业板市场上市的意义第二章上市资格第一节上市差不多条件一、主体资格二、公司内部组织结构三、公司业务活跃性四、业务目标声明五、公司股权结构六、发行证券的种类

七、有关保荐人八、会计师报告九、分配基准十、公布发售期间十一、其他条件第二节境内企业的专门要求一、公司股权结构要求二、对公众持股预期最初市值的规定三、对有关人员的界定与要求第三节上市的可行性研究一、上市可行性研究的意义二、上市可行性研究的内容第三章上市程序第一节规划与预备一、托付中介机构二、尽职调查三、拟定上市方案四、改制与重组五、程序中的可选择性环节：引进策略投资者第二节境内申请程序一、须提交的文件二、审批程序第三节上市申请一、申请前的查询二、正式申请三、须提交的文件第四节招股挂牌一、路演二、发行定价

三、刊发上市文件四、正式发行五、申请挂牌第五节要紧上市文件一、招股章程二、上市协议三、承销协议第四章上市前的预备工作：中介机构的选择第一节选择财务顾咨询一、聘任财务顾咨询的必要性二、财务顾咨询的职责三、选择财务顾咨询的标准第二节选择保荐人一、保荐人的资格二、保荐人的职责三、选择保荐人的标准第三节选择承销商一、承销商的职责二、选择主承销商具备的一样要求三、选择承销商的步骤四、承销方式及其主承销商的选择第四节选择律师、会计师、评估师一、境内律师、会计师、评估师的选择二、境外律师、会计师、评估师的选择第五节选择财经公关顾咨询一、财经公关顾咨询的重要地位二、财经公关顾咨询的职责三、选择财经公关顾咨询的标准第六节中介机构的和谐

浅谈创业板上市公司的特征及评价

浅谈创业板上市公司的特征及评价。 [关键词]创业板创业板市场成长性评价上市公司一、绪论 1 多层次的证券市场根据金融工具的风险特征和投资者的风险偏好不同,证券市场若想继续向纵深方向发展,就必须分为多个有递进和互补关系的子市场。其主线为金融工具的风险特征。在具体操作中分为三个维度。一是在证券交易组织方式的选择上,分为集中交易和场外交易:二是在空间维度上,分为全球性市场、全国性市场及区域性市场:三是同一个市场内部也可以根据金融工具集合中的不同板块进行市场分层。 2 创业板市场的形成创业板市场是现代场外交易发展到高级阶段,与成熟的主板市场相对应,并且作为证券市场的补充而出现的。随着主板市场的迅猛发展,20世纪60,70年代,证券场外交易市场开始重新焕发生机,但是其低成本同时带来了交易条件的简陋,市场被操纵的事情时有发生。1961年,针对证券市场出现的违规行为,美国国会要求美国证券交易委员会(SEC)展开对整个证券市场的研究,以期改善证券业的监管。1963年,美国证券交易委员会发布详细研究报告,建议通过市场自动化来避免人为操纵市场的发生,并责成全国证券交易商协会(National Assoclatlon of Securities Dealer lnc,)组织实施。1968年,全美证券交易自动化系统的建设正式开始,并定名为“全国证券交易商协会自动报价系统(NationaI Association of Securities Dealers Automated Quotation System简称NASDAQ)”,这就是创业板市场的始祖——纳斯达克市场的雏形。二、创业板市场概述创业板市场又称二板市场、中小企业市场或小盘股市场,是与主板市场(Main Board,或称一板市场)相对应的概念,特指主板市场以外的专门为新兴公司和高成长性的企业提供筹资渠道的新型资本市场。目前,欧美国家的创业板市场主要有:美国全国证券交易商自动报价市场(NASDAQ),英国替代(另项)投资市场(AlM)和欧洲新市场(EURO NM)等。亚洲主要创业板市场有:日本JASDAQ市场,中国台湾场外证券市场(ROSE),新加坡证券交易及自动报价系统市场(SESDAQ),马来西亚证券交易及自动报价场外证券市场(MESDAQ),泰国曼谷股票交易中心和中国香港创业板市场(HKGEM)等,以及最近2009年10月23日开启的中国创业板。

公司申请在创业板上市流程

公司申请在创业板上市流程中国创业板与主板上市条件对比

香港创业板上市程序 1999年第四季度，香港创业板将正式启动。对于国内的中小型科技企业及其他民营企业来说，无疑是鼓舞人心的消息。对于诸多正在迅猛发展的PU公司来说，也有不少启示。创业板又称为第二板市场，主要为具有成长性的新型企业（主要是中小型科技企业）提供在资本市场上直接融资的渠道。与主板市场相比，

其要求较为宽松。因此，寻求在香港创业板上市，成为国内众多中小型高科技企业和民营企业的目标。但是，上市的工作千头万绪，工作量极大，许多公司对于增发股票、筹集资金、公开上市仅仅是一般概念性的了解，至于如何为筹划上市开展实质性的工作，却一时不知从何下手。本文拟就在香港第二板市场上市的操作程序进行介绍。内地公司在香港创业板市场上市，其运作程序基本与在香港主板市场发行H股基本相同。但是，第二板市场毕竟是有别于主板市场的一个新兴市场，与主板市场相比，新兴市场在市场定位、发行人准入条件、市场监管、投资者保障措施、公司信息披露等方面都有自己的特色，因此企业在第二板市场上市的操作程序和具体内容上与主板市场上有有所不同。具体步骤介绍如下： 1、成立工作小组由于公司上市是一项复杂的企业活动，从文件的报批到股票的承销等，涉及的面极广，工作量很大。因此，为使整个工作高效、有序地运行，必需成立公司内部上市工作小组，这是最基本的工作。该工作小组负责与各中介机构和香港证监会、中国证监会、香港联交所等相关的证券机构联络，是公司面对上市过程有关参与各方的窗口。公司内部工作小组的第一项工作是委任上市保荐人和选聘会计师、律师、资产评估师、公关公司等其他中介机构。由于第二板市场与主板市场相比具有较高的风险，联交所对上市保荐人的资格提出了非常严格的要求，与主板市场相比，上

创业板上市公司业务办理指南第 3 号 —限售股份解除限售

创业板上市公司业务办理指南第3号 ——限售股份解除限售为规范深圳证券交易所（以下简称本所）创业板上市公司申请办理除股权激励获得股份以外的其他有限售条件股份（以下简称“限售股份”）的解除限售业务，根据本所《创业板股票上市规则》《创业板上市公司规范运作指引》《上市公司保荐工作指引》等有关规定，制定本业务办理指南。一、申请对限售股份解除限售应当满足的条件 1．申请解除限售的股份限售期届满； 2．申请对限售股份解除限售不违反相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件、本所业务规则和股东承诺。股东按照业绩补偿协议向其他股东赠与股份，该部分赠与的限售股份解除限售不适用上述第1项及第2项要求。二、申请对限售股份解除限售的流程 1．上市公司董事会向中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称中国结算深圳分公司）申请查询并下载上市公司股本结构表、限售股份明细清单； 2．上市公司董事会按照本指南的规定向本所提交申请材料，本所审查无异议后，将业务表单传递至中国结算深圳分

公司； 3．上市公司按照中国结算深圳分公司的相关规定向中国结算深圳分公司提交申请材料； 4．本所收悉中国结算深圳分公司对申请材料审查无异议的回复后，通知上市公司董事会及时进行信息披露。三、申请对限售股份解除限售时应当提交的材料上市公司股东可在满足解除限售相关条件时，委托上市公司董事会在拟申请解除限售日五个交易日前向本所申请办理对其所持股份解除限售的有关手续。上市公司董事会应当向本所提交以下材料： 1．中国结算深圳分公司出具的上市公司股本结构表、限售股份明细清单； 2．上市公司董事会出具的《上市公司限售股份解除限售申请表》（见附件1）和限售股份上市流通申请书； 3．保荐机构或者独立财务顾问关于限售股份解除限售的核查意见（如适用）； 4. 上市公司董事会出具的限售股份上市流通提示性公告； 5. 本所要求的其他文件。限售股份上市流通申请书应当至少包括下列内容： 1. 相关股东持股情况说明及托管情况； 2. 本次申请解除限售股份的股份总数、各股东解除限售股份数量及上市流通时间。 3. 相关股东作出的全部承诺（含股东在发行上市文件中

创业板上市流程说明

创业板上市流程第一阶段：企业改制一、成立上市办公室，全面负责上市事宜，并注意保密。二、确定中介机构：要选择好中介机构。具体来说就是要委托合适的投资银行(包括财务顾问、上市保荐人、主承销商等)、律师事务所、会计师(审计)事务所、资产评估事务所等中介机构共同完成上市工作任务，这是上市前的准备工作中首先必须完成的主要环节。选择保荐人的标准大致有：一是要看保荐人是否与其他知名中介机构有良好的合作记录;二是要看保荐人是否拥有自己的发行渠道和分销网络;三是要看保荐人是否熟悉拟上市企业所从事的行业领域。选择其他中介机构的标准主要有：一是必须具备证券从业资格，具有良好的职业道德和社会信誉;二是准备参与本项目的主要人员精通证券上市业务的相关规定，并在该方面拥有丰富的工作经验;三是该中介机构规模要大;四是熟悉拟上市民营企业所属的行业业务。民营企业在创业板上市是一个比较复杂的系统工程，作为上市保荐人，居于该系统工程的枢纽地位，具有纲举目张、统领全局之功能。从内部关系来讲，要做好发行人(公司)与律师事务所、会计师(审计)事务所和资产评估事务所之间的相互协调配合及各中介机构之间的相互协调配合关系;从外部关系来讲，要做好发行人与地方政府主管部门和中国证券监管部门的相互关系。应当明确的是，对民营企业而言，中介机构并不是妙手回春的“神医”，而是助其上市冲刺的“教练”。民营企业与各中介机构之间是合作关系而并非雇佣关系。三、制定改制与重组方案。改制与重组。由于多种原因，民营企业大多数原以非公司制的形式存在，所以在上市前需要进行股份制改造，通过资产重组成立股份有限公司，使其做到主营业务突出、成长性强并严格按现代企业制度管理。其目的一是为了明晰产权，二是为了规范公司的经营和管理，满足上市所需的条件。在制定改制与重组方案时，应遵循以下一些基本原则：(1)重组过程应符合法律、法规的规定;(2)重组过程应当考虑经营业绩的连续计算问题，如原企业在近2年内，以现金方式增资扩股，且资金使用效果良好的，可能允许连续计算经营业绩;(3)剥离非经营性资产的同时，要注入优质资产，树立企业的良好形象;(4)重组后应保证母公司拥有控股权;(5)重组后公司应具有独立的运营能力，做到人员独立、资产独立和财务独立;(6)重组后企业主营业务突出、单一，效益良好，有较高的成长潜力;(7)募集资金最大化、资金投向合理化;(8)避免同业竞争，减少关联交易。根据上述原则，为了满足创业板上市的条件，在制定改制与重组方案过程中，应由保荐人和主承销商对业务重组、资产重组、债务重组、股权重组、人员重组和管理重组等方面做出全面统一安排，保证改制重组工作顺利推进、完成。基于创业板偏好“原装上市的公司”，关注并警惕“包装上市”，打击“伪装上市”。因此，改制重组工作应当始终围绕创业板上市的条件(注：中国证监会于二零零九年发布的《关于<首次公开发行股票并在创业板上市管理办法>》一是将发行人的条件界定为“依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司”，“发行人最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更”，二是在财务指标方面则明确规定：(1)最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长;或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一

创业板股票上市条件

创业板股票上市条件 2010年12月16-19日深圳【主办单位】百乔罗管理咨询（上海）有限公司【培训对象】企业股东、董事长、总裁、总经理、高层管理者等；企业董事会秘书、财务总监上市小组、投融资部门负责人等；管理咨询顾问公司、财务顾问公司的高层管理者；投资公司、律师事务所及会计师事务所高层管理者新区、科技园、科技局、上市办等相关政府部门负责人。【培训费用】8900元/人（含资料费、午餐费、专家演讲费）；住宿统一安排，费用自理；【报名电话】闫老师【温馨提示】本课程可为企业提供内训，欢迎来电咨询！课程背景你了解企业上市的流程吗你知道上市需要有总体规划吗你的企业历史沿革清楚吗你的企业股权明晰、产权清晰吗你的企业存在关联交易吗你的企业所在行业符合要求吗你的企业成长性有天花板吗你的企业商业模式存在问题吗课程收益创业板、中小板、海外等资本市场的深度认知，对自身企业选择进行客观判断；深刻了解上市过程重点关注的各类问题，对自身企业是否上市进行客观判断；获取自身企业上市过程中可能面临问题的解决办法，降低企业上市成本；资深专家诊断，收获企业持续盈利的最佳商业模式，创造进入资本市场的基本条件；最高端最实用的人脉关系（一线上市服务机构、投资商、来自全国的企业家同学）课程特色 1、国内最早、体系成熟本课程2007年底推出，是国内最早，参训学员最多的企业上市实战课程。经过15期课程的总结和学员的建议，该课程体系已经非常成熟，各模块老师授课内容紧密结合，让学员清晰地认识各资本市场要求，掌握上市需要做的工作及会遇到的问题和解决方法。 2、实战师资、非学院教学实战的业内专家，带给你的不仅仅是知识，更为学员企业提供整套的上市的工具与路径，

创业板上市指南

最新创业板上市操作流程及上市条件(精)

IPO香港上市手册

第一批创业板上市企业名单

创业板上市管理办法全文

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浅谈创业板上市公司的特征及评价

公司申请在创业板上市流程

创业板上市公司业务办理指南第 3 号 —限售股份解除限售

创业板上市流程说明

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