中级财务管理知识总结教学文稿
中级财务管理知识及财务分析
中级财务管理知识及财务分析一、概论财务管理是企业管理的核心内容之一，财务管理的主要任务是合理配置资金，最大限度地提高资产的经济效益，实现企业的财务目标。
中级财务管理知识及财务分析是在财务管理基础知识的基础上，进一步深入研究企业财务管理的高级课题，包括财务指标分析、财务报告解读、财务决策分析等内容。
本文将围绕中级财务管理知识及财务分析展开阐述。
二、财务指标分析1. 财务比率分析财务比率是通过对企业财务报表的指标进行计算得出的比率，能够客观地反映企业的财务状况和经营绩效。
常见的财务比率包括流动比率、速动比率、负债权益比率、总资产周转率等。
通过财务比率分析，可以帮助管理者了解企业的经营状况，发现问题并及时采取措施加以改进。
2. 财务杠杆分析财务杠杆指企业利用债务资本来增加资本利润率的过程，主要包括财务杠杆和经营杠杆。
财务杠杆分析是指对企业财务杠杆效应的分析，可以帮助企业管理者了解企业通过债务融资对盈利的影响，从而合理选择融资方式和控制财务风险。
三、财务报告解读1. 资产负债表分析资产负债表是反映企业财务状况的重要财务报表，通过分析资产负债表可以了解企业的资产结构、负债结构以及资金运作情况。
财务报告解读的关键在于对资产负债表中各项指标的分析和比较，以揭示企业的偿债能力、资金运作能力和盈利能力。
利润表是反映企业经营业绩的财务报表，通过分析利润表可以了解企业的盈利能力、成本控制能力、经营效率等指标。
在财务报告解读中，重点关注企业的毛利率、净利润率、营业利润率等指标，从中揭示企业的盈利情况和经营效率。
四、财务决策分析1. 投资决策分析投资决策是企业管理者在资本市场中进行资本配置决策的过程，包括资本预算、项目评价、投资风险分析等内容。
通过财务决策分析，可以帮助企业管理者明确投资目标、评估投资风险、选择最优投资方案，实现企业价值最大化。
融资决策是企业管理者在资本市场中进行融资筹资决策的过程，包括债务融资、股权融资、混合融资等方式。
中级会级职称讲课财务管理
中级会级职称讲课财务管理财务管理是企业中非常重要的一项工作，它涉及到企业的资金运作、财务决策和财务风险控制等方面。
在企业中，财务管理的重要性不言而喻，因为财务管理直接关系到企业的盈利能力和可持续发展。
作为中级会计职称讲课的财务管理内容，我将介绍财务管理的基本概念和职能、财务报表的分析方法、资本预算决策以及财务风险管理等方面的内容。
首先，财务管理的基本概念和职能。
财务管理是指通过对企业的资金、资产和负债等财务资源的管理和运用，实现企业财务目标的一门管理学科。
财务管理的职能包括财务规划、财务分析、财务决策、财务控制和财务评价等方面。
财务管理的基本原则包括收支平衡原则、利润最大化原则和价值最大化原则等。
其次，财务报表的分析方法。
财务报表是企业财务状况和经营成果的主要反映工具，财务报表的分析可以帮助管理者了解企业的经营状况和问题，并进行决策。
常用的财务报表分析方法包括财务比率分析、财务趋势分析和财务比较分析等。
财务比率分析是通过计算各种财务比率，比如偿债能力比率、盈利能力比率和运营能力比率等，来评估企业的财务状况和经营绩效。
第三，资本预算决策。
资本预算决策是企业在进行长期投资时的决策过程，它涉及到投资项目的选择、投资金额的决定和投资回报的评估等方面。
在资本预算决策中，管理者需要运用一系列的财务工具和方法，比如净现值法、内部收益率法和投资回收期法等，来评估和选择最有利可行的投资项目。
资本预算决策对企业的发展和利润能力具有重要影响，因此需要进行科学合理的分析和决策。
最后，财务风险管理。
财务风险是指在财务管理过程中可能发生的各种风险，比如市场风险、信用风险和利率风险等。
财务风险管理的目标是降低企业的财务风险，并保证企业的财务安全。
财务风险管理包括风险识别、风险评估、风险控制和风险应对等环节。
在风险管理中，管理者需要运用风险管理工具和方法，比如保险、多元化投资和金融衍生品等，来降低和应对财务风险。
综上所述，财务管理是企业中非常重要的一项工作，它涉及到企业的资金运作、财务决策和财务风险控制等方面。
中级会计职称—财务管理知识点归纳总结
中级会计职称—财务管理知识点归纳总结财务管理是管理者在进行经营决策时，运用财务手段和方法，实现经济效益最大化的管理活动。
下面是中级会计职称考试中关于财务管理的知识点的归纳总结。
一、财务管理概述1.财务管理的基本任务：确定目标、规划、组织、决策、控制和评价。
2.财务管理的职能：资金筹集与筹措、资金运用与配置、盈利能力和偿还能力的控制与评价。
3.财务管理的特点：管理性、公益性、监视性和维护性。
二、财务分析1.财务指标分析：包括偿债能力、盈利能力、运营能力、成长能力和现金流量等财务指标分析。
2.财务比率分析：包括偿债比率、资产利益率、销售利润率、存货周转率和现金比率等财务比率分析。
3.财务报表分析：包括利润表、资产负债表和现金流量表的分析。
三、投资决策1.投资决策的基本概念和原则：包括独立决策原则、增量决策原则、替代决策原则和削减决策原则等。
2.投资项目评价指标：包括静态投资评价指标、动态投资评价指标和敏感性分析等。
3.风险与不确定性的处理：包括风险度量、风险规避、风险转移和风险管理等。
四、融资决策1.融资成本：包括债务融资成本和权益融资成本。
2.杠杆经营的影响：包括财务杠杆效应、操作杠杆效应和组合杠杆效应等。
3.融资方式和工具：包括股票融资、债券融资、内部融资和特殊融资工具等。
五、资本成本管理1.资本成本概念：包括权益资本成本和债务资本成本等。
2.资本成本的确定方法：包括权益资本成本的确定、债务资本成本的确定和加权平均资本成本的确定等。
3.资本结构决策：包括资本结构的维持原则、资本结构的优化和资本结构与企业价值的关系等。
六、财务预测与决策1.财务预测的方法和技术：包括历史数据法、比例分析法和多元回归分析法等。
2.财务预测的基本要素：包括销售预测、成本预测和盈利预测等。
3.财务决策的基本原则和方法：包括等价原则、效用最大化原则和决策树法等。
七、经营性资金管理2.经营性资金的管理策略：包括经营性资金规模的确定、流动性管理和风险管理等。
中级会计师财务管理重点知识归纳
中级会计师财务管理重点知识归纳1. 财务管理的基本概念好啦，大家好，今天咱们来聊聊财务管理这个话题。
别以为它是个冷冰冰的术语，其实这可是企业生存和发展的“命脉”啊。
简单来说，财务管理就是通过合理的资金运用、成本控制和财务分析，让企业的“钱袋子”鼓起来，确保咱们的钱能用得其所。
1.1 财务管理的目标首先，咱们得明确财务管理的目标。
最直接的目标就是“创造价值”，说白了，就是让公司的价值最大化。
听着高大上，其实就是希望通过合理的投资和有效的资金管理，来获取更高的收益。
就像咱们在菜市场买菜一样，讲究的是“性价比”，要用最少的钱买到最好的菜。
1.2 财务管理的职能再说说财务管理的职能。
它可不是一个单一的角色，简直就是个多面手！首先，它要做好资金的筹集，比如银行贷款、发行股票等等，这就好比咱们要从亲戚朋友那儿借点钱过日子。
其次，财务管理还得控制成本，确保每一分钱都用在刀刃上，避免浪费。
最后，财务分析也是必不可少的，毕竟“纸上得来终觉浅”，得实际看看财务报表，才能做出明智的决策。
2. 财务报表的解读说到财务管理，咱们不能不提到财务报表。
听起来复杂，其实看懂它就像看一本好书，关键是要找到其中的“亮点”。
2.1 资产负债表先说资产负债表。
这东西其实就是企业的“资产清单”，告诉我们企业有多少资产、负债和净资产。
资产就像咱们家里的家具，负债则是咱们欠的债。
看到净资产，就像清楚自己有多少钱能花，心里总是踏实点。
2.2 利润表接下来是利润表，咱们可以把它想象成一部“年度大戏”。
它记录着企业这一年赚了多少，花了多少，最后的“结局”就是利润。
利润就是企业的“脸面”，高了大家都开心，低了可得好好想想怎么改善。
利润表的分析可以帮助我们找出赚钱的“金矿”，同时也得提防潜在的“坑”。
3. 财务决策的重要性最后，咱们聊聊财务决策的重要性。
就像生活中遇到各种选择，财务决策也得慎重。
你想想，要投资一个新项目，得好好评估风险和收益，别盲目上马。
中级会计师 财务管理串讲
中级会计师财务管理串讲一、财务管理的概念与作用财务管理是指企业对财务资源的筹集、运用和监督的过程，通过合理的财务管理，实现企业财务活动的合理化、经营效益的最大化。
作为中级会计师，要能够全面理解财务管理的概念和作用，并运用相关知识和技能进行实际操作。
财务管理的主要作用包括：资金的合理配置、风险的控制、经营绩效的评价、财务决策的支持等。
中级会计师需要具备对企业财务情况的分析能力，结合公司的经营特点，制定合理的财务管理策略，为企业的发展提供有力的支持。
二、财务管理的基本内容1. 资金运营管理中级会计师需要掌握资金运营管理的相关知识，包括资金的筹集、使用和监督等方面。
要了解资金的周转周期、资金流动性分析、现金管理等内容，保障企业有足够的资金进行经营活动，并有效地进行资金的运作，降低资金占用成本，提高资金利用效率。
2. 财务预测与分析财务预测是企业未来一段时期内财务状况的预期和估计。
中级会计师需要掌握财务预测的方法和技巧，通过对财务数据的分析和比较，结合市场环境和行业发展趋势，预测企业未来的盈利能力、偿债能力等财务指标，为企业的经营决策提供参考依据。
3. 投资与融资决策中级会计师需要了解投资与融资决策的原则和方法，包括资本预算、融资结构优化、股权融资与债权融资等内容。
在企业经营过程中，要根据企业的经营发展战略，制定合理的投资计划和融资方案，确保企业的投资和融资活动能够促进企业价值的最大化。
4. 经营绩效评价中级会计师需要具备对企业经营绩效的评价能力，通过财务分析和财务比率分析等方法，评价企业的盈利能力、偿债能力、运营效率等方面的表现，及时发现经营上的问题和风险，为企业的经营决策提供参考。
5. 风险管理中级会计师需要了解风险管理的理论和实践知识，包括对市场风险、信用风险、流动性风险等的识别和应对措施。
要根据企业的风险承受能力和经营特点，合理进行风险管理，降低企业的各类风险对企业的影响，确保企业的经营安全。
三、中级会计师在财务管理中的角色定位和能力要求1. 角色定位中级会计师在财务管理中起着重要的作用，其主要角色包括信息收集与分析者、决策者和执行者。
中级财务管理每章总结
中级财务管理每章总结中级财务管理，这可是个让不少小伙伴又爱又恨的领域。
第一章，通常是给咱们搭个大框架，就像盖房子先把地基打好。
这里面会讲到财务管理的基本概念和目标，你说这像不像给咱们指明前进的方向？要是方向都搞不清楚，那不是瞎转悠嘛！比如，财务管理到底是干啥的？是为了让企业多赚钱，还是为了让资金流转得更顺畅？目标明确了，后面的路才好走。
第二章，那就是各种财务分析的方法登场啦！什么比率分析、趋势分析，就好像是医生给病人做体检，通过各种指标来判断企业这个“大身体”是不是健康。
资产负债率高了，是不是企业借的钱太多啦？毛利率下降了，是不是产品卖得不好赚得少啦？这可都得仔细琢磨。
第三章，预算管理。
想象一下，咱们过日子得有个花钱的计划，企业也一样啊！这一章就教咱们怎么给企业做个“花钱计划”。
销售预算、生产预算，一个都不能少。
要是没个预算，那企业的钱不就像流水一样哗哗地乱流啦？第四章，筹资管理。
企业要发展，就得有钱，这钱从哪儿来？找银行借？发行股票？这里面的门道可多着呢！就像你要出门，是打车、坐公交还是自己开车，得根据情况选合适的方式，不然多浪费啊！第五章，投资管理。
企业有钱了，不能闲着，得让钱生钱。
是投资新项目，还是买股票、债券？这可得好好盘算盘算，不然投错了，那可就亏大了！这就好比你选个种子种下去，得盼着它能长成参天大树，而不是半路夭折。
第六章，营运资金管理。
企业日常经营中的资金咋管理？应收账款、存货，这些可都得照顾好。
应收账款收不回来，那不就成了坏账？存货积压太多，资金不就被占用啦？这就像家里的东西，多了放不下，少了又不够用。
第七章，成本管理。
怎么降低成本，提高效益？这可是企业的必修课。
就像你做饭，怎么能少花钱还能做出美味的饭菜，得有窍门儿！第八章，收入与分配管理。
企业赚了钱，怎么分？给股东多少，留多少发展？这可得平衡好，不然股东不满意，企业也没法长远发展。
总之，中级财务管理的每一章都像是一个拼图的小块，只有把每一块都搞清楚、弄明白，才能拼成一幅完整的财务管理大图画。
中级会计职称—财务管理知识点归纳总结
中级会计职称—财务管理知识点归纳总结财务管理是企业管理的重要组成部分，也是中级会计职称考试的重点内容之一、下面将对财务管理知识点进行归纳总结。
一、财务管理的基本概念和职能1.财务管理的定义：财务管理是指企业为实现自己的目标，通过科学的财务管理手段，对企业的财务活动进行规划、组织、指导和控制的全过程。
2.财务管理的职能：-资金管理：保证企业资金供需平衡，合理运用资金。
-投资决策：选择合适的投资项目和投资方案。
-融资决策：选择合适的融资方式和筹资渠道。
-分配决策：对利润进行合理分配和使用。
-绩效评价：评价企业经营业绩和财务状况。
-风险管理：进行风险监测和控制。
二、财务分析与评价1.资产负债表分析：-资产结构分析：分析各项资产在总资产中的比重和结构。
-资产负债率分析：计算资产负债率，评价企业的偿债能力。
-偿债能力分析：计算流动比率、速动比率等指标，评估企业偿债能力。
-资本结构分析：计算负债和所有者权益比率，分析企业的资本结构。
2.利润表分析：-盈利能力分析：计算毛利率、净利率等指标，评估企业的盈利能力。
-收益质量分析：分析企业的收入构成和收入稳定性。
-成本分析：计算成本费用率、人工成本率等指标，分析成本控制情况。
3.现金流量表分析：-现金流量结构分析：分析现金流入和流出的性质和规模。
-现金流量比率分析：计算现金流量比率、经营活动现金流量比率等指标，评估企业偿债能力和经营状况。
-自由现金流量分析：计算自由现金流量，评价企业的盈利能力和投资潜力。
三、预算管理1.预算管理的意义和目的：用于规定经济事业单位一定时期内的经济活动和财务活动的计划和数额。
2.预算类型：-收入预算：规定经济事业单位一定时期内的收入计划。
-成本预算：规定经济事业单位一定时期内的成本计划。
-利润预算：规定经济事业单位一定时期内的利润计划。
-现金预算：规定经济事业单位一定时期内的现金收支计划。
3.预算编制流程：-制订预算指导方针和政策。
-制定预算计划和目标。
名师总结《中级财务管理》(强力推荐)
财务管理是指企业组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。
财务活动是指企业再生产过程中的资金运动，即筹集、运用和分配资金的活动。
财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。
时间价值是指货币在周转使用中随着时间的推移而发生的价值增值。
年金是指在一定时期内每隔相同的时间发生相同数额的系列收付款项。
如折旧、租金、利息、保险金等。
风险是指事件本身的不确定性，或某一不利事件发生的可能性。
风险报酬是指在无通货膨胀下，超过时间价值的那部分额外报酬。
标准离差率 项目的总报酬率=时间价值+通货膨胀补贴率+风险报酬率=无风险报酬率+风险报酬率即：K=Rf+bV 其中：K-----以往同类项目报酬率 Rf----政府债券利率1.可分散风险又称非系统风险或称公司特有风险，它是指某些因素给个别证券带来经济损失的可能性。
2.不可分散风险又称系统风险或称市场风险，它是指某些因素给市场上所有证券带来经济损失的可能性。
如战争、通货膨胀、经济衰退、货币政策的变化等。
如果将整个市场组合的风险βm 定义为1；某种证券的风险定义βi ，则：●βi= βm ，说明某种证券风险与市场风险保持一致；●βi ＞ βm ，说明某种证券风险大于市场风险●βi ＜ βm ，说明某种证券风险小于市场风险 （市场组合是指模拟市场）证券组合风险报酬的衡量 投资者要求的投资组合必要报酬率Ki= R f +( K m – R f ) β i一、财务分析的作用⏹ 1.是正确评价企业财务状况、考核经营业绩的依据；⏹ 2.是进行财务预测与决策的基础；⏹ 3.是挖掘内部潜力，实现企业财务管理目标的手段%100KV ⨯=-σVRf-K b =）（f m p p R K R -=β公式：流动比率＝流动资产÷流动负债意义：一般情况下，流动比率越高，短期偿债能力越强，制造业标准流动比率为2。
流动比率过高，则可能意味着流动资产过剩，影响企业的收益能力。
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中级财务管理知识总结2017中级财务管理考试必记公式大全、复利现值和终值、年金有关的公式:1.(自第一期期末开始)1预付年金终值具体有两种方法：方法一：预付年金终值=普通年金终值x( 1 + i )即F=A(F/A,i,n) x(1 + i ) 方法二：F= A[ ( F/A, i , n+ 1)—1](期数+1,系数-1 )2预付年金现值两种方法方法一：预付年金现值=普通年金现值X( 1 + i )即P=A(P/A,i,n) X(1 + i ) 方法二：P= A[ (P/A, i , n—1)+ 1](期数-1，系数+1)三.利率：=1•插值法2.(自第一期期初开始)3.递延年金（间隔若干期，假设题目说从第三年年初开始连续发生5年，由于可以从第二年年末开始发生，那么递延期=2）（1）递延年金终值递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式如下：F A=A（F/A，i，n）注意式中n”表示的是A的个数，与递延期无关。
（2）递延年金现值（口=递延期，n=连续收支期数，即年金期）【方法1】两次折现计算公式如下：P= A（P/A，i，n）X（P/F，i，m）【方法2】P = A {[ （P/A，i，m+ n）—（P/A，i，m）] }【方法3】先求终值再折现P A= AX（F/A，i，n）x（P/F，i，m+r）4. 永续年金现值P=A/i永续年金无终值【总结】系数之间的关系1. 互为倒数关系复利终值系数X复利现值系数=1 年金终值系数X偿债基金系数=1 年金现值系数X资本回收系数=13.名义利率与实际利率（1） 一年多次计息时的名义利率与实际利率 实际利率（i ）:1年计息1次时的“年利息/本金” 名义利率（r ）： 1年计息多次的“年利息/本金”mi= （ 1+r/m ） -1（2）通货膨胀下的名义利率和实际利率（1+名义利率）=（1+实际利率）x （ 1+通货膨胀率）=（1+r ）=（1+i ）x （1+通货膨胀率）1 +仏 <-= ---------------------- 1贰 1+通货膨胀率即四. 风险与收益的计算公式1. 资产收益的含义与计算单期资产的收益率二资产价值（价格）的增值/期初资产价值（价格）［利息（股息）收益+资本利得］/期初资产价值（价格）利息（股息）收益率+资本利得收益率立（FixR i ）=P 表示情况i 可能出现的概率；R 表示情况i 出现时的收益率2.预期收益率预期收益率E （ R ）3.必要收益率必要收益率二无风险收益率+风险收益率（纯粹利率+通货膨胀补贴）+风险收益率X=随机事件的第i种结果，E：=预期收益率，4.风险的衡量1）投资组合的期望收益率E（R p）W i E（R i）2）投资组合的风险包含（投资比重=W个别资产标准差=°，相关系数=）3）投资组合的方差2 2 2 2 2p W[ 1 W? 2 2 W1W2 1，1 22 2 2原理：（a+b） =a +b+2ab= a 2+b2+2ab=（w】巧）2+（旳円）2+2呦5叫円&6. B系数定义公式COVR , R m）i，m i m ii 22i，mm m m证券资产组合的系统风险系数7. 资本资产定价模型R = R f + BX R—-R)R表示某资产的必要收益率；B表示该资产的系统风险系数；R表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代;R表示市场组合收益率四、总成本模型总成本=固定成本总额+变动成本总额=固定成本总额+(单位变动成本X业务量)1).高低点法最高点业务量成本最低点业务量成本b= 最高点业务量一最低点业务量a=最高点业务量成本-b X最高点业务量或：=最低点业务量成本-b X最低点业务量2).回归分析法2x y x xy2 / 7"2= n x ( x)a第三章预算管理一.现金预算可供使用现金=期初现金余额+现金收入可供使用现金-现金支出二现金余缺现金余缺+现金筹措-现金运用二期末现金余额.生产预算预计生产量二预计销售量+预计期末存货-预计期初存货（备注：生产量跟销售量有关）三.直接材料预算1. 某种直接材料预计生产需要量=某产品耗用该材料的消耗定额X该产品预计产量（生产需要量跟材料消耗定额和产量有关）2. 某种直接材料预计采购量=某种直接材料预计生产需要量+该材料预计的期末库存量-该材料预计的期初库存量（采购量跟生产量有关）3. 购买材料支付的现金二本期含税采购金额X本期付现率+前期含税采购金额X本期付现率4. 期末应付账款余额=期初应付账款余额+本期预计含税采购金额-本期全部采购现金支出（包括支付前期的采购支出）四.直接人工预算1. 某种产品直接人工总工时二单位产品定额工时X该产品预计生产量2. 某种产品直接人工总成本=单位工时工资率X该种产品直接人工总工时五.制造费用预算1. 变动制造费用预算二变动制造费用分配率X业务量预算总数2. 制造费用预计现金支出=制造费用预算总额一折旧费用六、单位生产成本预算1 •单位产品预计生产成本二单位产品预计直接材料成本+单位产品预计直接人工成本+单位产品预计制造费用2. 期末结存产品成本=期初结存产品成本+本期生产成本-本期销售成本七.销售及管理费用预算销售及管理费用预计现金支出二销售及管理费用预算总额一折旧及摊销费用第四章筹资管理(上)融资租赁租金的计算：(按等额年金法)(1)、租金在期末支付租金=【设备原价-残值* (P/F,i,n)】/(P/A,i,n)(2)、租金在期初支付租金=【设备原价-残值* (P/F,i,n)】/【(P/A,i,n-1)+1】【提示】这两个公式都是在假定预计残值归出租人所有的情况下得出的如果预计残值归承租人所有，则不需要减去残值租金=【租赁设备* (P/F,i,n )】/(P/A,i,n)第五章筹资管理(下).可转换公司债券的转换比率的计算转换比率债券面值转换价格因素分析法的计算资金需要量=（基期资金平均占用额—不合理资金占用额）X（1土预测期销售增减率）X（1 土预测期资金周转速度变动率）【提示】如果预测期销售增加，则用（1+预测期销售增加率）；反之用“减”。
如果预测期资金周转速度加快，则应用（1—预测期资金周转速度加速率）；反之用“加”。
.销售百分比法外部融资需求量=增加的资产-增加的经营负债-增加的留存收益增加的资产=增量收入*基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数或=基期敏感资产*预计销售收入增长率+非敏感资产的调整数增加的负债=增量收入*基期敏感负债占基期销售额的百分比或=基期敏感负债*预计销售收入增长率增加的留存收益=预计销售收入（总收入）*销售净利率*利润留存率（备注：预计销售收入（总收入）*销售净利率=净利润利润留存率=留存/利润）四.资金习性预测法1、高低点法:b=（最高收入期的资金占用量-最低收入期的资金占用量）a=最/ （最高销售收入-最低销售收入）高（低）收入期的资金占用量-b*最高（低）销售收入2、回归直线法：Y=a+bX方程两边同时乘以工，得2y=n a+bX ①方程两边同时乘以工x,得网=乐a+b乐2 ②解联立方程①②即可五、资本成本计算年潢金占用墨 年资盘占用蔭避本底本率= ---------------- = ----------------------总公式： 荐资总额■等资畫用莓贲总酥（1-舞資零用率）1、银行借款资本成本般模式册惜舷鞍唇■験挣轩” S得税时惜款额咒门-手续聽室） 年利峯汽（卜所得税税至）（1■手折现模式 根据“现金流入现值-现金流出现值二0”求解折现率2 •公司债券资本成本般模式年利息x （1-所得税税率）俵券建资殖额x （］-丰续蚩車）折现模式 根据“现金流入现值-现金流出现值二0”求解折现率3. 融资租赁资本成本融资租赁资本成本的计算(不考虑所得税)\＞必一工无£儿(1)残值归出租人设备价值=年租金X年金现值系数+残值现值(2)残值归承租人设备价值=年租金X年金现值系数4. 普通股资本成本股利增长模型法假设：某股票本期支付股利为DO,未来各期股利按g速度增长，股票目前市场价格为P0,则普通股资本成本为：DoX (1+g) DlKs =---------------------- *g= ------------------------Po (1-f) PoX (1-F)【提示】普通股资本成本计算采用的是折现模式。
资本资产定价模型法K s= R f+ 3 R m—R f)5. 留存收益资本成本参照普通股成本公式，但不考虑筹资费用6 •平均资本成本J=1六、杠杆效应1、经营杠杆系数(1) DOL的定义公式：DTL M 。
M ° F 0 10经营杠杆系数二息税前利润变动率/产销变动率AEBIT/EEITDOL 二 -------------△Q/Q(2)简化公式：报告期经营杠杆系数二基期边际贡献/基期息税前利润DOA M/EBIT = M/ (Ml- F )=基期边际贡献/基期息税前利润【提示】经营杠杆系数简化公式推导假设基期的息税前利润EBIT = PQ-VcQ- F ,产销量变动△ Q 导致息税前利润变动,—Vc)XQ,代入经营杠杆系数公式：tP-VJ X iQ<E3IT (F-V ± ； XQEBIT 2. 财务杠杆系数(1)定义公式:AEPS/EPSiEBH/EBIT(2)简化公式:EBIT =( P经营杠杆系数(DOL) DFL ・EBIT 基朗息就前利润-基期利息EBIT 3. 总杠杆系数(1)定义公式」L 丄w【提示】总杠杆系数与经营杠杆系数和财务杠杆系数的关系DTL A DO 氐 DFL(2)简化公式七.资本结构优化1. 每股收益分析法（EBIT l i）（1 T）（EBIT 12）（1 T）N =结论：如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，贝U运用负债筹资方式;如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，贝U运用权益筹资方式。
2.公司价值分析法（1）企业价值计算（2）加权平均资本成本的计算n凱“卡冷第六章投资管理一.项目现金流量（一）投资期①在长期资产上的投资②垫支的营运资金（二）营业期（三）终结期.净现值（NPV净现值（NPV二未来现金净流量现值-原始投资额现值三.年金净流量（ANCF年金净流量二现金净流量总现值/年金现值系数二现金净流量总终值/年金终值系数四.现值指数（PVI）PVI =未来现金净流量现值/原始投资现值五•内含报酬率（IRR）1. 未来每年现金净流量相等时（年金法）2. 未来每年现金净流量X年金现值系数-原始投资额现值二032未来每年现金净流量不相等时如果投资方案的每年现金流量不相等，各年现金流量的分布就不是年金形式，不能采用直接查年金现值系数表的方法来计算内含报酬率，而需采用逐次测试法。