国际金融管理计算与详解
国际金融计算公式总结
国际金融计算公式总结规则一、直接标价法与间接标价法的判定给定标价：1A＝x B，则不论A、B是何种货币，不论此报价在什么市场，也不论对哪国居民而言，永远可以说：对A是直接标价；对B是间接标价。
规则二、银行外汇买卖价的判定行与顾客做交易时，银行永远处于有利的地位，顾客永远处于不利的地位。
因此，所使用的一切价格，均对银行有利，对客户不利。
〖例题〗假定某日巴黎市场上 1USD＝10.3205－10.3215FRF纽约市场上 1USD＝12.3215－12.3225FRF求套汇者每做1 USD的买卖可以挣得多少差价收入？「解」套汇者可以在巴黎市场用10.3215 FRF购得1USD，然后将这1 USD在纽约市场抛出，可得12.3215 FRF，可以套取差价2 FRF。
（FRF是指法国法郎）「解题思路」在巴黎市场，套汇者（投资者或投机者）为何用10.3215FRF，而非10.3205FRF购得1USD呢？可以从三个角度来理解：1. 根据上述的报价，套利者从银行购买美元，使用的价格只有两种可能性，要么是10.3205FRF，要么是10.3215FRF。
由于客户与银行做交易时，客户永远处于不利的位置，所以，客户（套利者）必须用更多的法郎方能购得1美元，所以，使用的价格是10.3215FRF，而非10.3205FRF。
2. 以USD作为考察对象，此报价（1USD＝10.3205－10.3215FRF）对美元是直接标价，根据书上给出的规则，较小的值（10.3205，也就是前一个数值）是银行的买价，较大的值（10.3215，也就是后一个数值）是银行的卖价。
投资者在巴黎市场是买美元，因此，对银行来说是卖美元，故使用卖价10.3215FRF。
3. 以FRF作为考察对象，此报价（1USD＝10.3205－10.3215FRF）对法郎是间接标价，根据书上给出的规则，较大的值（10.3215，也就是后一个数值）是银行的买价，较小的值（10.3205，也就是前一个数值）是银行的卖价。
国际金融计算题知识点
计算题知识点1、例如，德国某银行报价：USD/DEM 即期汇率为1.6515/25，一个月远期的升贴水为100/95，求1月期美元与德国马克的远期汇率？分析：此标价是直接标价法，因此买价在前，卖价在后。
一个月远期汇率的升、贴水点数为100/95，前高后低表现为贴水。
在直接标价法下，远期汇率等于即期汇率减去贴水。
所以一个月的远期汇率为1.6415/1.6430。
为了使计算简便，我们还可以归纳出以下规则：不管是什么标价方法，如果远期汇率点数顺序前小后大，就用加法；如果远期汇率点数的顺序是前大后小，就用减法。
利率高的货币，其远期汇率为贴水；利率低的货币，其远期汇率为升水。
远期汇差= 即期汇率X两种货币的利差X月数/122、例如，美元利率为15%，德国马克利率为13%。
USD100=DEM165.15，求三个月远期汇率？➢三个月汇差1.6515X（15%-13%）X3/12=0.0206➢德国马克升水、美元贴水德国直接标价1.6515-0.0206（减贴水）=1.6309美国间接标价1.6515-0.0206（减升水）=1.63093、例如，同一时间在纽约、苏黎世和伦敦外汇市场上的汇率如下：纽约1美元=2.5瑞士法郎苏黎世1英镑=3.2瑞士法郎伦敦1英镑=1.3美元问10万美元套汇的利润是多少？首先，判断三个市场上的汇率是否存在差异。
其方法是：先将各个外汇市场上的汇率都统一成同一标价法（直接或间接标价法），然后将其连乘。
若积数等于1，说明汇率没有差异；若积数不等于1，说明汇率存在差异，未计费用，可以套汇。
把三个外汇市场的汇率都统一成间接标价法后连乘，即2.5X（1/3.2）X1.3不等于1，所以此市场汇率有差异，可以进行套汇。
其次，准确地进行套汇。
通过套算可知，纽约市场美元的价格高于伦敦市场美元的价格。
套汇者可在纽约用10万美元买进25万瑞士法郎，同时在苏黎世卖出25万瑞土法郎，得到78 125英镑，在伦敦售出78 125英镑，最后可收回1 015 625美元，即套汇者可获得1 562.5美元的利润。
关于国际金融计算
关于国际金融计算国际金融计算是指利用数学和计算机科学的方法研究和解决国际金融领域的一系列问题，包括汇率、利率、投资组合管理、风险管理等。
它是国际金融学和计算机科学的交叉领域，旨在提供精确、高效、可靠的金融决策支持。
国际金融计算的主要内容包括金融模型、计算方法、数据处理和应用软件。
金融模型是国际金融计算的核心，它用数学语言描述和预测金融市场的运行规律。
常见的金融模型包括随机过程模型、期权定价模型、折现模型等。
这些模型可以帮助投资者和金融机构预测市场趋势、评估投资风险、制定投资策略。
计算方法是国际金融计算的基础，它通过数学和计算机科学的算法来解决金融计算问题。
常见的计算方法包括蒙特卡洛模拟、优化算法、数值微分和积分等。
这些方法可以帮助金融学家和分析师在短时间内处理大量数据，进行有效的风险评估和决策分析。
数据处理是国际金融计算的关键，它涉及到金融市场和经济数据的采集、整理和分析。
金融市场数据包括股票、债券、期货和外汇等价格和交易量信息。
经济数据包括国内生产总值、通货膨胀率、失业率和利率等宏观经济指标。
数据处理的目标是从海量的数据中提取有用和可靠的信息，为投资决策提供参考依据。
应用软件是国际金融计算的工具，它利用计算机技术实现金融模型和计算方法。
常见的应用软件包括MATLAB、Python、R和Excel等。
这些软件提供了丰富的金融计算库和函数，可以帮助用户快速建立和求解各种金融模型，进行灵活的实证研究和决策支持。
国际金融计算的应用领域广泛，主要包括汇率风险管理、利率风险管理、资产定价、投资组合管理和风险评估等。
汇率风险管理涉及到外汇市场的运作机制和交易策略，可以帮助企业和金融机构降低外汇风险和提高利润。
利率风险管理涉及到债券市场的利率波动和债券组合的投资策略，可以帮助保险公司和银行降低利率风险和提高收益率。
资产定价涉及到股票、债券和期权等金融资产的价值评估和套利策略，可以帮助投资者和交易员制定合理的买卖决策。
国际金融管理计算27页文档
1、战鼓一响，法律无声。——英国 2、任何法律的根本；不，不成文法本 身就是 讲道理 ……法 律，也 ----即 明示道 理。— —爱·科 克
3、法律是最保险的头盔。——爱·科 克 4、一个国家如果纲纪不正，其国风一 定颓败 。—— 塞内加 5、法律不能使人人平等，但是在法律 面前的阅读
❖ 知识就是财富 ❖ 丰富你的人生
71、既然我已经踏上这条道路，那么，任何东西都不应妨碍我沿着这条路走下去。——康德 72、家庭成为快乐的种子在外也不致成为障碍物但在旅行之际却是夜间的伴侣。——西塞罗 73、坚持意志伟大的事业需要始终不渝的精神。——伏尔泰 74、路漫漫其修道远，吾将上下而求索。——屈原 75、内外相应，言行相称。——韩非
国际金融题库及答案详解
国际金融题库及答案详解一、选择题1. 国际金融中，汇率的变动对以下哪项影响最大？A. 国际贸易B. 跨国投资C. 国内消费D. 政府预算答案：A2. 根据购买力平价理论，如果两个国家的货币价值发生变动，那么：A. 两国的物价水平会保持不变B. 两国的物价水平会发生变化C. 两国的货币价值会保持不变D. 两国的货币价值和物价水平都会发生变化答案：B3. 国际收支平衡表中，经常账户包括以下哪些项目？A. 商品贸易B. 服务贸易C. 投资收益D. 所有上述选项答案：D二、判断题1. 浮动汇率制度下，汇率完全由市场供求决定，政府不进行任何干预。
答案：错误2. 国际储备的主要功能是调节国际收支，维护国家货币的稳定。
答案：正确3. 欧洲货币市场不受任何国家政府的监管。
答案：错误三、简答题1. 简述国际金融市场的分类及其特点。
答案：国际金融市场可以分为短期货币市场和长期资本市场。
短期货币市场主要交易短期金融工具，如银行间拆借、商业票据等，特点是流动性高、风险较低。
长期资本市场则交易长期金融工具，如债券和股票，特点是流动性较低、风险较高。
2. 阐述国际投资的两种主要形式及其区别。
答案：国际投资的两种主要形式是直接投资和间接投资。
直接投资是指投资者直接购买外国企业或资产，拥有控制权和管理权，风险和收益较高。
间接投资则是通过购买外国股票、债券等金融工具进行投资，不直接控制企业，风险相对较低。
四、论述题1. 论述国际金融危机对全球经济的影响及其应对策略。
答案：国际金融危机通常会导致全球经济的衰退，影响国际贸易、投资和就业。
应对策略包括加强国际金融监管、实施宏观经济政策调控、促进国际合作等。
五、案例分析题1. 假设某国货币突然贬值，分析其可能对该国经济和国际贸易的影响。
答案：货币贬值可能会增加该国出口的竞争力，因为外国买家可以用较少的外币购买更多的该国商品。
然而，贬值也可能导致进口商品价格上升，增加通货膨胀压力。
此外，贬值还可能影响外国投资者的信心，影响外国直接投资。
国际金融计算公式总结
国际金融计算公式总结国际金融计算是金融领域中重要的分支之一，它主要研究跨国公司、国际金融市场和国际金融机构等与国际金融活动相关的各种问题。
在国际金融计算中，有一些重要的公式被广泛应用于金融分析、决策和风险管理等领域。
本文将对一些常用的国际金融计算公式进行总结，以便读者更好地了解和应用这些公式。
一、货币兑换公式货币兑换公式是国际金融计算的基础公式之一、它用于计算不同货币之间的兑换率。
1、直接报价 currency A / currency B = direct exchange rate直接报价是指以一种货币来衡量另一种货币的价格。
2、间接报价 currency B / currency A = indirect exchange rate间接报价是指以一种货币来表示所需的另一种货币的价格。
3、交叉汇率 cross exchange rate = (direct exchange rate of currency A / direct exchange rate of currency B)交叉汇率是指通过两个货币直接汇率计算出的两个不同货币之间的汇率。
二、利息计算公式利息计算公式用于计算借款或存款的利息。
简单利息计算公式是利用固定利率和借贷时间计算利息的公式。
复合利息计算公式是利用不同计息方式计算出的利息。
三、现金流量计算公式现金流量计算公式用于计算现金流入和流出的金额。
1、净现值计算公式 net present value = present value of cash inflows - present value of cash outflows净现值计算公式是用于衡量项投资项目现金流量的总体价值。
2、内部收益率计算公式 internal rate of return = discount rate at which the net present value equals zero内部收益率计算公式是用于计算投资项目的收益率。
国际金融管理计算PPT文档27页
56、书不仅是生活，而且是现在、过 去和未 来文化 生活的 源泉。 ——库 法耶夫 57、生命不可能有两次，但许多人连一 次也不 善于度 过。— —吕凯 特 58、问渠哪得清如许，为有源头活水来 。—— 朱熹 59、我的努力求学没有得到别的好处， 只不过 是愈来 愈发觉 自己的 无知。 ——笛 卡儿
国际金融管理计算
51、没有哪个社会可以制订一部永远 适用的 宪法， 甚至一 条永远 适用的 法律。 ——杰 斐逊 52、法律源于人的自卫本能。——英 格索尔
53、人们通常会发现，法律就是这样 一种的 网，触 犯法律 的人， 小的可 以穿网 而过， 大的可 以破网 而出， 只有中 等的才 会坠入 网中。 ——申 斯通 54、法律就是法律它是一座雄伟的大 夏，庇 护着我 们大家 ；它的 每一块 砖石都 垒在另 一块砖 石上。 ——高 尔斯华 绥 55、今天的法律未必明天仍是法律。 ——罗·伯顿
拉
60、生活的道路一旦选定，
国际金融管理计算
分国抵免限额： 某一外国抵免限额 ①= 国内外应税所得额×居住国税率 × ②=该外国应税所得额×居住国税率
该外国应税所得额 国内外应税所得额
例4.４：甲国居民公司A
来源于各国的 所得 万元
甲国 本国 100
乙国
60
丙国
40
各国公司所得税 税率
30%
35%
28%
要求：分别计算在甲国实行综合限额抵免和分国限额抵免 条件下,A公司应向其居住国甲国缴纳的公司所得税税额 X,
③ A应纳乙国预提税=16×5%=0.8
④计算抵免限额=20×30%=6
子公司所在国 所得税实行比 例税率时
母公司所在国 所得税实行比
例税率时
⑤可以直接和间接抵免的税额为4+0.8=4.8万元 因为4.8＜6 ⑥计算母公司A向其居住国甲国实际缴纳的税额
= 60+20 ×30%－ 4+0.8 =19.2 万元
解：
②母公司A来自子公司B的所得
=16+ 40×20% ×
16= 20
40-40×20%
①母公司间接承担的子公司B所得税
= 40×20% ×
16=4
40-40×20%
③A应纳乙国预提税=16×5%=0.8 ④计算抵免限额= 60+20 ×30%×20 =6
60+20
子公司所在国 所得税实行累 进税率时
子公司 + 所得税
×
母公司所获毛股息 子公司税后所得
母公司所获毛股息 = 1-子公司所得税率
子公司所在国
②计算母公司间接承担的子公司所得税：
采用比例税率 时的简化公式
母公司间接承 担的子公司所 得税
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国际金融管理计算与详解1. 80年代，中国某金融机构在东京发行100亿日元债券，年利率8.7%，期限12年，到期一次性还本付息272亿日元。
按当时规定，需以美元兑换日元偿还。
若发债日汇率：USD/JPY 222.22；清偿日汇率：USD/JPY 109.89 请计算该笔外债的交易风险。
解：如果汇率不变,偿还272亿日元需要1.224亿美元;但是, 现在日元汇率升值了,偿还272亿日元需要2.475亿美元,成本增加了1.251亿美元.2. 中国某公司某年9月对澳大利亚直接投资4000万澳元。
第一年税后利润700万澳元，以美元汇回国内。
投资日汇率：AUD/USD 0.8456 汇回日汇率：AUD/USD 0.6765计算这笔投资利润的交易风险。
如果汇率不变,汇回利润应为591.92万美元;但是, 现在澳元汇率贬值了,汇回利润只有473.55万美元了,利润减少了118.37万美元.3. 美国一家出口公司出口一批货物到新西兰，并将在90天后收入40万新西兰元。
该公司如何利用货币市场规避新西兰元贬值的汇率风险呢？假设新西兰元借款的年利率为8%该公司现在借入90天期限的新西兰元，并立即将其转换为本币，那么，需要借入多少新西兰元呢？假设新西兰元借款的年利率为8%，则今天需要借入的新西兰元金额为：Borrowed amount to hedge NZ$ receivables = NZ$400 000/(1+2%)=392 157(新西兰元)4．某年3月1日，一家英国出口商出口到法国，并将在3个月后收入货款500万欧元。
假设该企业想运用货币市场规避欧元贬值的风险，得到以下市场行情：利率：欧元2%pa~2.8%pa,英镑1%pa~1.6%pa即期汇率：£1=€1.4742~1.47533个月远期汇率: £1=€1.4782~1.4793如果银行只允许企业借整数金额,则具体该企业该如何避险呢?解:3月1日:(1)英国企业按照 2.8%pa的利率借入500万欧元,并立即按照即期汇率£1=€1.4753卖出500万欧元,收到本币£3 389 141;(2)将所得到的英镑按照1%pa存入银行3个月;(3)按照£1=€1.4782买入3月期35000欧元(即欧元借款的三个月利息:500万X2.8%/4=35000欧元).6月1日:(1)收入的货款500万欧元被用来偿还债务的本金;(2)交割3月远期合约,支付23 677.45 英镑用得到的35000欧元偿还债务的利息;(3)英镑净收益= 3 389 141(1+1%X3/12) -23 766.45=3 373 936.40(欧元)该计算结果与借入4965243欧元的做法所实现的英镑净收益差额不大。
5. Dayton, 是一家美国天然所管道生产商,刚刚取得了一份出口到英国的贸易合同,金额£1,000,000. 支付条件是从现在的3月份到3个月后的6月份. Scout Finch 是该公司的财务主管.她将如何管理外汇风险 ? 经过分析,她认为可接受的底价是收回$1,700,000,这就意味着英镑的最底价格是$1.70/£。
金融市场行情如下：即期汇率:$1.7640/£三个月远期汇率: $1.7540/£(英镑贴水年率为 2.2676% )Dayton的资本成本率: 12.0%。
英镑三月期借款利率: 10.0%(三月期利2.5%)英镑三月期投资利率:: 8.0%(三月期 2.0%)美元三月期借款利率: 8.0%(三月期 2.0%)美元三月期投资利率: 6.0%(三月期1.5%)Dayton的外汇咨询顾问预测三个月后的即期汇率将为: $1.76/£.给定:英镑3个月期看跌期以的购买价格为: strike price of $1.75/ £；a premium cost of 1.50%A．利用货币市场避险现在在即期市场上借入£975,610[£1,000,000/(1+2.5%%)],然后转换为本国货币: £975,610 X1.7640= $1,720,976三个月后: Receive £1,000,000, Repay £975,610 loan plus £24,390 interest, for a total of £1,000,000What is the hedge income or loss?取决于$1,720,976 的投资收益。
B．利用远期市场避险远期汇率是$1.7540/£所以,英镑收入的本币价值锁定为:$1,754,000如果她能取得至少8%的投资收益,则货币市场避险法优于远期市场避险法;反之,远期市场更优!购买期权的本币成本:Cost of option=(Size of option)x(premium)x(Spot rate)= £1,000,000 x0.015x$1.7640=$26460假设我们用未来值比较各种避险策略的优劣⏹假设使用12% 的资本成本率计算,则期权成本的未来价值为:$26460(1+3%)=$27,254⏹即每单位英镑的期权成本为: $0.0273$27,254/£1000,000= $0.0273当汇率高于$1.75/ £时, Dayton将会放弃执行期权合约,而按当时的即期汇率卖出英镑⏹如果3个月后即期汇率为 $1.76/£, Dayton 将按即期汇率卖出英镑得到$1,760,000 :£1,000,000X $1.76/£ =$1,760,000⏹此时,净收益将为:$1,760,000 - $27,254 =$1,732,746.⏹如果3个月后即期汇率低于 $1.75/£, Dayton执行看跌期权合约以$1.75/£的期权协议价格卖出£1,000,000 ,得到 $1,750,000⏹此时,净收益将为:$1,750,000 - $27,254= $1,722,746.⏹期权避险是否优于远期市场避险或者货币市场避险,取决于财务管理者风险厌恶的程度.⏹与远期市场相比,英镑必须升值到足够的程度以至超过了远期汇率$1.7540 与期权费成本$0.0273/£之和.因此,the breakeven upside spot price of the pound must be $1.7540+$0.0273=$1.7813 /£.⏹如果未来的即期汇率升值到超过了$1.7813 /£, 则期权避险优于远期市场避险.如果未来的即期汇率下降到$1.7813 /£以下, 则远期市场避险优于期权市场避险.6. Ashland, Inc.,是一家美国公司, 1个月后需要支付NZ $1,000,000 .它将如何管理其外汇风险? 假设金融市场行情:新西兰证券投资30天收益:0.5%；美元30天贷款利率为:0.7%；新西兰元的即期汇率: $0.65/NZ$借入本币:30天后的1,000,000NZ$相当于现在的:1,000,000/(1+.005) = NZ$995,025则该公司需要借入的本币数额是:995025X0.65=646766美元将借入的本币转换为NZ$外汇: 646766/0.65= NZ$995,025将外汇投资于外国市场得到: 995025(1+0.5%)=1,000,000NZ$用所得外汇偿还对外支付公司的进口成本为所借本币的本息和: (646766X1.007)= $651,2937. 一家从德国进口的美国公司将在1个月后支付26 万欧元，该公司希望利用期货交易规避欧元升值的风险。
如果今天外汇市场上即期汇率为$1.2221/€,所选择的期货合约的价格为$1.2247/€。
1个月后，即期汇率变为$1.2351/€,而相同期货合约的价格变为$1.2367/€。
请通过具体步骤分析美国公司利用期货交易避险的结果。
一份欧元标准期货合约为12.5万欧元。
第一，期货交易的结果分析：由于外汇暴露是26万欧元，需要买入2份（26/12.5）欧元期货合约。
在1个月后再将期货合约卖出，实现对冲，于是，期货交易赚得的利润为：（1.2367-1.2247)X125000x2=3000(美元)第二，企业后来在现汇市场上买欧元时因汇率升值而多支付的美元成本为：（1.2351-1.2221)X260000=3380(美元)为什么期货避险实现的利润没有完全规避现汇市场上的汇率损失呢？一是合约的标准化使企业有1万欧元没有规避风险，由此造成130美元的额外损失[(1.2351-1.2221）X（260000-250000)]二是基差风险，即期货合约的价格虽然与现汇市场市场价格波动是同向的，但变动幅度不同，由此造成250美元的额外损失[(0.013-0.012)X125000X2]。
8. 美国F公司将在180天后支付20万英镑，公司财务主管目前正打算使用（1）远期外汇市场避险；（2）货币市场避险；（3）期权避险；（4）不避险。
该公司得到的有关金融行情如下：(1)今天的即期汇率：$1.50/£(2)180天的远期汇率： $1.47/£(3)利率水平分别为：英镑和美元180天存款利率均为4.5%，180天借款利率均为5.0%(4)期限为180天的英镑看涨期权执行价为$1.48/£,期权费$0.03/£(5)期限为180天的英镑看跌期权执行价为$1.49/£,期权费$0.02/£(6)公司预测180天后，市场上的即期汇率水平如下表：那么，该财务公司主管应该如何选择呢？避险方法的比较（1）远期市场避险买入180天远期英镑，锁定未来美元成本为：20万X1.47=29.4万（美元）（2）货币市场避险今天借入期限为180天的美元资金，并立即将所借美元转换为英镑，之后，将英镑存入银行180天，180天后将到期的20万英镑存款金额用来对外支付。
今天需存入银行的英镑数额= 20万/（1+0.045)=191,388(英镑)今天需借入的美元数额=191388X1.50=287,082(美元)180天后该公司需要偿还的美元总债务= 287，082X（1+0.05)=301,436(美元) （3）看涨期权避险买入看涨期权的情况：假设F公司只在180天需要支付英镑时才决定行使还是放弃期权，执行价$1.48/£，期权费为$0.03/£。