萨缪尔森《微观经济学》(第18版)笔记和课后习题详解(不确定性和博弈论)【圣才出品】

第11章不确定性和博弈论

11.1 复习笔记

一、风险和不确定性经济学

1．投机原理

（1）投机的原因及含义

一般而言，市场上的产品价格每月都在波动，劳动、土地、机器和燃料等投入品的价格常常有很高的不稳定性；竞争对手的行为也无法提前预知。企业当前投资的实质在于为未来的利润积攒财富，以备应对未来的不确定性。

投机包括对有价值物品或商品的买卖，是从市场价格的波动中谋取利益的一种活动。通常，一个投机者现在买入一种商品，为的是将来在这种商品价格上涨时卖出，以期获得利润。投机是一种风险行为，即使是有经验的投机者有时也会因为错误的估计而遭受损失。

（2）投机的形式

①套利和地区价格形式

最简单的投机活动是降低或消除地区差价。在这种情况下，商人在某一市场买入的同时，以较高的价格在另一市场卖出。这种活动被称为套利，它在一个市场上买入一种商品或资产，为的是马上在另一个市场上卖出，从而在价差中获得利润。

套利活动就是同时与不同地区的经纪人通话，以找出微小的差价，力图通过低价购买和高价售出来获取利润。套利活动有助于拉平完全相同的产品在不同市场上的价格差别。套利体现了“看不见的手”的作用，即在获取利润的动机的诱惑下，消除不同市场价格差异，促进市场功能更加有效地发挥作用。

投机致力于确立某种不同的时间和空间上的价格范式。但未来难以预测，从而使这种价格范式不那么完美，即总是处在一种不断受到破坏而自身又不断地重新构建的均衡之中。投机揭示了看不见的手的法则在起作用。通过拉平供给量和价格，投机实际上在提高经济效率。通过将商品从数量丰盛的时期转移到数量稀缺的时期，投机商在价格和边际效用低的市场购进商品，又在价格和边际效用高的地方卖出。投机商们在追求他们私人利益（利润）的同时，提高了公共经济福利（总效用）。

③投机的经济作用和影响

投机市场不仅从时间上和空间上促进了价格及配置形式的改善，还有助于风险的转移。这些任务都是由那些想从价格变动中获利的投机商所完成的。事实上，这表明了看不见的手在起作用，即将商品从其数量丰盛（价格低）时期向数量稀缺（价格高）时期进行重新配置。理想的投机对于减少消费量的变化有重要的作用，而且，在个人都表现出边际效用递减的情况下，投机可以提高总体效用和分配效率。

投机活动的经济作用就是将各种商品从数量丰富的时期“运送”至商品稀缺的时期。这种“运送”将会跨越空间、时间或者不确定的自然因素。具体而言，投机就是在商品数量充足、价格低的时间或地点买进，然后在商品数量稀缺、价格高的时间或地点卖出。

投机市场的一个重要功能是让人们通过套期保值分摊风险。套期保值是通过对所拥有的一种商品作对冲交易来降低风险。套期保值通过作对冲交易来回避价格波动的风险。

2．风险、不确定性和保险

（1）人们的风险偏好

一般地说，人们都不愿冒风险，总是想要避免各种消费和收入的不确定性。在其他条件相同的情况下，相对于不确定的消费水平来说，人们更喜欢做有把握的事情。也就是说，

的活动能够导致经济福利的改善。

一般说来，若一个人为损失一定量的收入而产生的痛苦感大于他为得到同等数量的收入而产生的满足感，则他就是一个风险规避者。

（2）保险与风险分摊

尽管风险规避者都要努力避免风险，但风险并不会因此而被消除。市场机制通过风险分摊来应付各种风险。所谓风险分摊就是将对一个人来说可能是很大的风险分摊给许多人，从而使每个人所承担的风险很小。风险分摊的主要形式是保险。

保险公司通过集中各种不同的风险来分摊风险：它为数以百万计的住宅、生命或汽车提供保险。保险公司的优势在于，对个人来说是难以预料的事件，对整个人群来说则具有很强的可预见性。保险将风险从风险规避者或风险较大者的一方，转移到偏好风险者或较容易承担风险者的一方，保险能够减轻和分散风险。

3．资本市场与风险分担

分散风险另一种方式是经由资本市场来进行。有形资本的资金所有权可以通过企业所有权这个媒介，将风险在很多的所有者之间进行分摊。通过将风险性资产的所有权分散到众多的所有者身上，资本市场便可以分散风险，并且能够提供比单个的所有者大得多的投资和承担大得多的风险。

4．信息市场失灵

由于市场失灵，在现实中会出现许多不确定性和风险。市场失灵的两个重要因素是：“逆向选择”和“道德风险”。当存在这些因素时，市场就可能会给出错误的信号，从而破坏激励机制，甚至有时还会瓦解市场机制。在这样一些场合，政府很可能就会介入并提供社会保险。

（1）保险市场的失灵

保险市场正常运转需要一些条件。首先，必须存在大量的随机事件。只有这样，保险公司才能将各种不同的随机事件合并起来，并将风险分散，从而使那些对个人来说是很大的风险，能够变成对许多人来说是很小的风险。其次，各随机事件还必须是相对独立的。任何一家谨慎的保险公司都尽力使其承保的范围分散到各种不同的和相对独立的风险上。再者，保险公司对于这样的随机事件必须具有足够的经验，这样，才能准确地预期和估计损失。最后，相对来讲，保险必须排除道德风险。当保险减小了个人躲避和防止风险的动力，从而扭曲了损失发生的概率时，便会发生道德风险的问题。

除了道德风险会导致保险市场失灵以外，逆向选择也会导致市场失灵。由于逆向选择，人们得不到私人保险，或者，会出现令人难以接受的定价方式。当风险最大者成为最可能购买保险的人群时，逆向选择便发生了。

（2）社会保险

当市场失灵严重以致私人保险不能提供足够的保险项目时，这时就需要由政府提供的强制性社会保险来发挥作用。政府具有税收和调节权力，加上有能力通过扩大保险的覆盖面以避免逆向选择，因而政府的保险能够增进社会福利。

社会保险的一个重要例子是失业保险。首先，保险公司不能提供失业保险，因为道德风险很严重（如果获益丰厚的话，人们很可能选择失业）；其次，存在严重的逆向选择（那些经常失业的人更愿意多购买失业保险）；再者，每个人的失业风险的增减并不独立（它们通常随经济周期的衰退而同步出现）；最后，人们在失业时需要有一张安全网，以减轻失业的痛苦。因此，政府经常介入和提供失业保险。政府不能防止道德风险问题，但却能借助全面覆盖保险范围的社会保险计划来防止逆向选择。

社会保险的另一个重要例子是老年人医疗保险。由于健康的人不愿投保，而投保人主

要都是高成本人群，因而会出现逆向选择的问题。逆向选择对于老年人更加严重，因为生命中最后一年的医疗费用很可能要占人生总医疗费用的较大比例。为了避免逆向选择，政府对老年人提供全面的保险计划，医疗费用由保险费和全部在职人员所交纳的税金来加以支付。

二、博弈论

1．博弈论及其基本概念

（1）博弈论的含义

博弈论所分析的是两个或两个以上的参与者选择能够共同影响每一参加者的行动或策略的方式。经济学家利用博弈论来研究垄断者们的互动、工会与管理层的争议、国际贸易政策、国际环境协议、名誉以及其他诸多问题。博弈论还可以用来研究政治、福利和日常生活。

（2）博弈论的基本概念——以价格战为例

①博弈的描述

假如市场上的供给只由两个企业来提供，它们正在决定是否进行毁灭性的低价格经济战。每一企业都具有相同的成本和需求结构，而且每个企业都可以选择运用正常的价格，或采取低于边际成本的价格，从而迫使对手破产，以占领整个市场。双寡头垄断博弈的特点是，企业利润的获得既取决于自己的战略，也取决于对手的战略。

如图11-1所示，体现两个企业或两个人之间相互作用的有用工具是双方的支付矩阵，这是一种表示双方采取的策略和回报状况的方法。在支付矩阵中，每一个企业可以在自己的行和列中选择战略。每个企业有两种选择：是运用正常的价格，还是采取低价格挑起价格战。将每个竞争者所选择的两种决策组合起来，可以得到四种结果：A是两个企业选择

正常价格的结果，D 是双方均选择低价战价格的结果；B 和C 则是一方采用正常价格，而另一方采取低价战价格的结果。

图11-1 价格战的支付矩阵

每1格子中的数字代表了两个企业的回报情况，即每个企业在四种结果中的获利情况。左下角的数字是对弈者Amazing 公司的获利；右上角的数字则表示nEwBooks 公司的获利。由于参与企业是一致的，因而，双方的获利情况势必具有对称性。

②策略选择

博弈论的指导思想是：假设一方在研究另一方的策略，并采取追求自身最大利益行动的时候，另一方如何选择最有效的策略。

在双寡头垄断价格战博弈中，这两家公司在图11-1中的A 格有着共同的最大利益。当双方都运用正常价格战略时，每个企业将各赚10美元。而在另一个极端，是双方都采用削价战略、都会遭受最大损失的情况。在上述两种情况之间，存有两种有趣的战略，即只有一方选择发动价格战。例如，在结果C 中，nEwBooks 公司坚持正常的价格战略，而Amazing 公司却采取降价战略。于是，Amazing 公司拥有了市场，可它却损失了大笔的金钱，因为它的售价低于成本。nEwBooks 公司一直以正常价格销售，而不是对Amazing 公司的策略以牙还牙，其处境反倒要好一些。

③占优均衡