raroc和eva
一、RAROC和EVA的概念RAROC的概念最早由美国信孚银行（Bank Trust）于20世纪70年代引入，以预期损失（Expected Loss，EL）调整收益，并将其与非预期损失（Un-Expected Loss，UEL）①相联系，是风险调整绩效测量法（Risk-adjusted Performance Measure，RAPM）指标之一，也是应用最广泛的RAPM指标②。
RAROC的计算公式如下：RAROC=（收入-支出-预期损失）/非预期损失=（净收入-预期损失）/经济资本EVA的概念是在20世纪90年代初由斯特恩·斯图尔特（Stern Stewart）咨询公司提出的，表示一个公司扣除资本成本后的剩余收益，因为只有当资本收益超过获取该资本的全部成本时才能为股东带来价值。
在该指标中，根据具体目的不同，“资本”可以有不同的定义，可以定义为股东投入的资本，可以定义为公司净资产，可以定义为银行持有的监管资本，还可以定义为某项业务需要的最少监管资本或经济资本等。
在银行内部绩效评价中，计算EVA 指标时，资本一般是指经济资本，而资本成本一般指向股东筹集权益资本时的资本成本率或指股东投资要求的最低收益率、目标收益率。
EVA指标的一般计算公式如下：EVA=净收益-经济资本×资本成本率=（收入-支出-预期损失）-经济资本×资本成本率二、RAROC与EVA的关系（一）RAROC和EVA都属于“风险调整后”指标，对风险应对的基本思路一致风险是银行管理的本质对象，风险意味损失。
RAROC和EVA对待风险损失的定义和应对方法是一致的，即用预期损失调整收益，用资本覆盖非预期损失。
关于RAROC和EVA采用的风险损失概念可总结归纳为表1。
（二）RAROC和EVA两者的计算公式之间可建立勾稽关系在同一风险和资本概念的前提下，RAROC与EVA可归为同一范畴，只是分别从相对量和绝对量的不同角度来评价同一对象而已，两者之间可建立勾稽关系。
EVA=（收入-支出-预期损失）-经济资本×资本成本率=[（收入-支出-预期损失）/经济资本]×经济资本-经济资本×资本成本率=RAROC×经济资本-资本成本率×经济资本=（RAROC-资本成本率）×经济资本RAROC=（收入-支出-预期损失）/经济资本=（收入-支出-预期损失-资本成本率×经济资本）/经济资本+资本成本率=EVA/经济资本+资本成本率（三）RAROC与EVA在应用时需要相互配合由于RAROC和EVA一个是相对指标，一个是绝对指标，所以在具体应用时适用的范围和标准有所不同，需要相互配合。
RAROC作为相对指标，不受规模的限制，可以很公平地在不同规模的机构之间进行评价使用。
但若单纯使用相对指标RAROC容易误导分支机构放弃一些收益率虽低但仍高于银行整体资本成本率的项目，损害银行整体利益。
例如，某银行的一个分行现有两个独立投资项目A和B，RAROC分别是25%和20%，该银行整体的资本成本率是15%。
若单纯强调RAROC，则该分行可能会做出只投资A项目而放弃B项目的决策，这实际上是损害银行整体利益的，因为银行可以用15%的成本融资，投资20%的项目是有利可图的。
因此，RAROC需要和EVA配合使用。
EVA作为一个绝对值指标，采取了包含风险在内的经济成本的概念，所以只要EVA大于或等于0的项目都是可行的。
在计算EVA时，需要预设资本价格（相当于应用RAROC指标时的标准值），这个价格依赖于银行决策层的经营风格，一般可参考的指标有：银行整体的股权资本成本率、银行股东的目标投资收益率、银行股东要求的最低投资回报率、银行业平均的净资产收益率等等。
资本成本有时是很难确定的，RAROC指标避开了这一难题，在评价互斥项目时比EVA指标有优势，因为只需比较出相对优劣即可。
三、RAROC和EVA在银行经营管理中的应用举例RAROC和EVA两个指标，一个相对值一个绝对值，多同时使用，在管理领先的商业银行中广泛应用于业绩评价、项目选择、预算管理等领域。
我们首先用一个例子来说明这两个指标在业绩评价中的应用方法。
例1：假设某银行的C、D两家分行在某年均只从事发放贷款和吸收存款两种业务，年终计算的经营业绩如表2所示。
由表2可以看出，该银行的管理会计具有一定的基础，建立了内部资金转移定价系统（Fund Transfer Pricing，FTP），可以分别为贷款业务和存款业务设定FTP利差，有利于各分行的特色化经营。
C和D两家分行采取了不同的经营策略，经营侧重显著不同，C分行将吸收存款作为业务重点，存款日均余额为60亿元，贷款日均余额为30亿元；D分行则将发放贷款作为业务重点，贷款日均余额高达70亿元，存款只有10亿元。
营业费用C分行为3000万元，D分行为2000万元。
若不考虑风险问题，D分行的经营业绩要明显好于C分行，因为FTP调整后拨备前利润，C分行是10200万元，而D分行是13200万元，不仅因为D分行高达70亿元的贷款带来可观的收益，而且还因为营业费用只有2000万元，低于C分行的3000万元。
当考虑预期损失后，可得到风险调整后收益，C分行和D分行的效益就一样了，都是9000万元，很明显这是因为D分行大量的贷款业务需要提取更多的贷款减值准备所致。
再考虑非预期损失（即各分行的经济资本占用）后，C分行的业绩就明显优于D分行了。
从相对指标看，C 分行的RAROC高达37.50%，而D分行仅有16.07%。
C分行的RAROC远远高于该银行要求的资本成本率15%，为全行创造了价值增值，D分行的RAROC仅较资本成本率15%高出1.07个百分点。
从绝对指标看，结论一样，因为C分行EVA为5400万元，D分行EVA只有600万元。
可见，考虑风险因素（预期损失和非预期损失）与不考虑风险因素的结论可能是截然相反的。
我们再用一个例子说明RAROC和EVA在投资项目选择时的应用方法。
例2：假设某银行现面临E、F两个投资项目，投资期限均为一年，本金都为1亿元，到期后一次性收回本息，E项目合同收益率为5.40%，F项目合同收益率为6.60%。
该银行的筹资成本率为3.27%，E项目预期损失为40万元，非预期损失400万元，F项目预期损失150万元，非预期损失800万元，其他投资费用可忽略不计。
则我们可以整理出表3所示的投资效益分析表。
很明显，单从合同收益来看，E项目的合同收益是540万元（10000×5.40%），远远低于F项目的660万元（10000×6.60%），差额高达120万元；考虑资金筹集成本和预期损失后可得到风险调整后收益指标，E项目为173万元，虽然仍低于F项目的183万元，但差额已大大缩小，只有10万元（183-173）；若再考虑非预期损失（即经济资本占用）的影响后，E项目就明显优于F项目了，RAROC指标E项目为43.25%，远远高于F项目的22.88%，EVA 指标E项目为113万元，也远远高于F项目的63万元。
另外有一点需要注意的是，由于E、F两项目的RAROC都高于要求的最低资本报酬率15%，E和F两项目的EVA也都大于0，所以若E、F两个项目为互斥项目时，可舍弃F而选择E。
但若E、F两个项目为独立项目时，两个项目都应入选，因为RAROC都大于资本成本率，EVA都大于0，即使相对较差的F项目也能增加银行价值，为银行股东带来净收益。
四、银行经营管理中应用RAROC和EVA的优势相对于净资产收益率、资产收益率、拨备前利润、净利润等传统财务绩效指标来说，商业银行在内部绩效评价、投资项目选择、预算管理等领域使用RAROC和EVA等风险调整后收益指标，可充分体现风险对银行效益的影响，是有优势的。
在此我们将这些优势进一步明确为以下三个方面：（一）消除了风险和收益的时间错位，有助于减少经营短视现象在计算RAROC和EVA指标时，首先需要计算“风险调整后收益”，即将“预期损失”作为“当期成本”来调整“当期收益”。
将“预期”的“尚未发生”的损失当作“当期”的成本，一方面体现了稳健原则，另一方面体现了费用和收益的匹配，防止了高估当期利润的现象。
RAROC和EVA都将与特定业务相关的预期损失量化为当期成本，衡量经风险调整后收益大小，克服了传统绩效考核中盈利目标与风险成本在不同时期相对错位的问题，促使考核对象理性地承担风险，追求收益，有助于减少经营短视的现象。
（二）理顺了资本影响绩效的传导机制，有助于资本节约型业务的相对增长资本是银行抵御风险的最后手段，是一种稀缺资源，如何更充分地利用资本这一稀缺资源是银行管理的一个重要课题。
RAROC和EVA都引入“经济资本”的概念，充分使用现代风险计量的先进工具，科学预计各项业务中的“非预期损失”，进而得出需要配置的最低资本要求，即经济资本的数量。
RAROC和EVA引入经济资本的概念后，处理的方式有所不同。
RAROC指标中，将经济资本需求作为分母处理，计算需求的经济资本对应的风险调整后收益的比例，计算一个类似于“净资产收益率”的比率指标，以便于与要求的资本收益率比较做出决策；EVA则按照资本成本率或要求的最低资本收益率计算经济资本的成本，以便从风险调整后收益中减掉，计算一个类似于“剩余收益”的绝对值指标，以便于与0比较进行决策。
总之，RAROC和EVA都将被考察对象因承受风险而需要的资本融合到指标计算中，指标结果充分包含了资本的因素，较好地理顺了资本影响业务的传导机制，有助于银行业务结构朝着资本节约的方向优化。
（三）将风险内化为效益指标的关键因素，有利于形成稳健的银行文化银行是经营风险的企业，科学地管理和承担风险是银行获取收益的基本方式。
但承担风险并不会想当然地直接带来收益，相反，风险更意味着损失，风险管理不当不但不会带来利益还会危及银行的生存。
绩效评价是内部管理的神经系统，评价指标是内部管理的指挥棒，科学地设计和使用绩效评价指标是完善风险管理、培育稳健银行文化的关键。
RAROC和EVA 巧妙地将银行因承担风险而面临的预期损失和非预期损失内化为效益指标的影响因素，引导被评价对象为了追求业绩而自发地关注风险，风险管理得以落到实处。
银行经营中，风险无处不在，风险与每位员工每项业务相关联，培育良好的风险管理文化，每位员工在处理每项业务时都自觉体现风险意识，这是银行稳健经营的有力保障。
人都是自利的，充分包含风险因素的、科学的绩效考核指标与被考核对象的利益、与银行整体的长远利益相一致，有助于银行稳健经营文化的形成RAROC 与EVA 的联系与区别将EVA 指标置于绩效考核框架中可以带来很大的改进,但是EVA 指标也存在一个很明显的缺陷:只能够提供关于某一个体对银行价值创造的绝对贡献.在银行面临着一定经济资本约束的情况下,单纯依据EVA 规则会偏离银行的价值最大化目标,于是一种测度银行价值创造相对贡献度的指标应运而生,这便是美国信孚银行的RAROC 指标.RAROC 是一种风险调整后的业绩考核指标,该指标本质上是EVA 的一种变形形式,其计算公式为:RAROC=[收益(依RAROC 规则调整)-预期损失(EL)]/经济资本(EC).在RAROC 计算过程中,收益调整类似于EVA 的计算,预期损失进入银行当期的经营成本比较容易理解,最为关键的是EC 的测算.EC 实质是非预期损失资本化,两者在数值上相等,根据资本的功能,这一虚拟资本是用来抵御银行的非预期损失.。
信用风险量化的4种模型
信贷风险管理的信用评级方法信贷风险管理是当今金融领域的一个重要课题。
银行在贷款或贷款组合的风险度量中特别注意运用信贷风险管理的工具。
除了专家系统、评分系统和信用打分系统等传统方法外，新的信贷风险管理方法主要有KMV模型、JP摩根的VAR模型、RORAC模型和EVA模型。
1、KMV——以股价为基础的信用风险模型历史上，银行在贷款决策时，曾经长时间忽视股票的市价。
KMV模型基于这样一个假设——公司股票价格的变化为企业信用度的评估提供了可靠的依据。
从而，贷款银行就可以用这个重要的风险管理工具去处理金融市场上遇到的问题了。
尽管很少有银行在贷款定价中将KMV模型作为唯一的信用风险指示器，但非常多的银行将其用为信贷风险等级的早期报警工具。
KMV实际上是一个度量违约风险的期权模型，是由买入期权推演而来的。
KMV扭转了看待银行贷款问题的视角，从借款企业的普通股持有者的视角来看贷款偿还(回报)的激励问题。
换句话说，它将持有普通股视为与持有一家公司资产的买入期权相同。
基本原理如图所示：（1）KMV是如何工作的？假设普通股持有者拥有公开交易公孙的股票，公司债务是一张一年期的单一贴现票据（single discount note）,票面价值是B.上图显示的是从普通股持有者方面来看的贷款偿还问题。
在图中，若公司资产的价值跌到OB以下（以左，如OA1）,股的持有者就不会偿还那个等于OB的债务。
当然，如果选择违约，他就必须将对公司资产的控制权转让给贷款银行，公司所有者的普通股就一文不值了。
然而，若公司资产的价值是OA2，公司就会偿还债务OB，而保留其余的价值BA2.在KMV模型中，公司债务的票面价值B就是买入期权中的约定价格。
可以看到公司的风险底线（downside risk）被限制在OL，因为“有限责任”保护了普通股的持有人。
从而，对一个好公司的股票持有者的回报有一个有限的底线和一个无限延长的上限。
KMV从贷款于期权之间的这种联系之中得到了EDF模型（估计违约频率模型）。
从EVA及RAROC角度对投行产品与传统信贷产品的简单比较与分析
从EVA及RAROC角度对投行产品与传统信贷产品的简单比较与分析作者：孙建胜来源：《时代金融》2014年第05期EVA（经济增加值）是英文Economic Value Added的缩写，一般译为经济附加值。
它是全面衡量企业生产经营真正盈利或创造价值的一个指标或一种方法。
传统会计计算企业的最终利润是指税后利润，而EVA原理则认为税后利润并没有全面、真实地反映企业生产经营最终利益或价值，因为它没有考虑资本成本或资本费用。
根据现行定义，对于银行而言，EVA=税后净利润-经济资本成本，EVA即商业银行经营成果的直接体现。
因此，如何在既定的经济资本占用下产生更大的效益，将会是商业银行永恒不变的探索话题。
如果说EVA是对银行经济资本运作效益的量化体现，RAROC则是反映了银行经济资本的运作效率。
RAROC最早由银行家信托（信孚银行，Banker Trust）提出，其基本公式为：RAROC=（净收益-风险成本）/资本占用。
RAROC是一个兼顾收益、风险和资本的综合性指标，其结果可以看作是消耗单位资本获得的预期利润的大小。
RAROC的设计充分考虑了银行业务经营与风险承担之间的关系，在净收益的基础上扣除风险成本，能够更加准确、客观的反映银行业务经营的预期利润，避免过高估计高风险业务的利润贡献。
对于不同风险水平的业务，调整后的收益剔除了风险因素的影响，因此具有较好的可比性。
资本约束对银行经营的限制，要求银行必须不断提高资本的运用效率，在相同的资本规模条件下，追求更高的收益目标。
在业务经营过程中，经办人员不仅要平衡收益和风险，还要增强资本意识，尽量降低资本的消耗。
在资本占用相同的情况下，选择RAROC更大的行业、客户或产品开展业务，意味着会获得更高的回报；在利润相同的情况下，选择RAROC更大的行业、客户或产品，则会消耗更少的资本。
现阶段，国内外许多大型银行纷纷结合实际开发了自身的EVA及RAROC系统，并将其广泛应用于在风险管理、资源配置、绩效评价等方面。
EVA、RAROC相关概念-终稿
EVA、RAROC等相关概念简介近年来，总行不断推进资本管理工作进程，建立和完善经济资本管理体系，并将EVA、RAROC和经济资本限额等核心指标通过绩效考核、工效挂钩、专项人事费用奖励等方式贯彻至各级机构，明确引导各单位优化业务结构，降低资本占用，提高资本使用效率。
下面简要介绍经济资本、经济资本成本、经济价值增加值（EVA）、经济资本回报率（RAROC）等四个相关概念。
一、相关概念：1、经济资本经济资本是指银行抵御非预期损失所需的资本。
银行计量和抵御风险损失通常采用两种方式：一是计提准备或叫增加拨备，这是银行根据风险模型和经验数据以及授信企业偿付能力、经营状况，进行分析测算出的可能带来的损失，这是预期的损失，也是银行的信贷成本。
二是测算经济资本，银行经营除了当年账面计提的准备外，其实在表内和表外存在许多风险，如信用风险、市场风险、操作风险以及银行账户利率风险、声誉风险、战略风险，往往这些风险无法预见但也有可能发生并形成损失，如风险评级很好或信用评级很高的贷款人，有可能在未来遇到突发情况无法偿还贷款，但究竟在什么时间或究竟损失多少是不可预期的，这也需要从另一个角度来计算风险。
一个国际组织---巴塞尔委员会，根据银行经营风险状况、历次金融危机的教训，经过不断完善，它制订了一个对这些风险进行计量的规则。
对银行各个方面业务所面对的风险制订了相应的风险系数，包括中国在内的各国都认同这一规则，这样表内表外各种风险得以计算，而覆盖这些风险所需要的银行资本，就是经济资本。
经济资本是对商业银行整体风险进行量化的方法，是测量商业银行真正需要资本的一个尺度，是一种虚拟的资本。
经济资本=风险加权资产×资本折算系数注：银行资产分现金、证券、贷款、固定资产、无形资产等，各类资产的风险不同；为反映资产的风险度，银监会在《商业银行资本管理办法》中要求银行对不同类别资产根据风险性质设置不同的风险系数，用这种风险系数作为权重折算出的资产称为风险加权资产。
基于EVA和RAROC的银行部门绩效管理研究
后 金 融危 机 时 代 ，随着 风 险调 整 的绩 效管 理 理 念 的 深 入 和 资 本 观 的 树 立 ， Ｖ 和 Ｒ ＯＣ逐 渐 成 ＥＡ ＡＲ 为商 业 银 行绩 效 管 理 的核 心 指 标 。 课 题 以 Ｅ Ａ和 本 Ｖ
行 管 理 会计 盈 利 分 析 系统 也 处 于 起 步 阶 段 ， 于 经 关 济 资 本 和 经 济 增加 值 的计 算 模 式 尚不 健 全 ， 潜 在 对 风 险计 量 不 充分 。
．
ｌ 基于 耋
Ｅ Ａ和 Ｒ Ｒ Ｖ Ａ ＯＣ的银行部门
绩效管理 研究
■张 国 良 ， 杨 力
本 文 尝试 构 建 银 行 部 门绩 效 管理 体 系 ， 出 了基 于 Ｅ Ａ 和 Ｒ Ｒ Ｃ 的银 行 绩 效 管 理 模 式 ， 彻 风 险 提 Ｖ Ａ Ｏ 贯
调 整 的绩 效 管 理 理念 ， 力 提 高 银 行部 门 绩效 管 理 水 平 。 努
是 “ 济利 润 ” 只有 收 回全 部 资金 成 本 后 的利 润 才 经 ，
被与经济
２０７ ． ８ Ｄ ７
是 真 的 利 润
（ ） 用管 理 会 计 的 方 法 ， 银 行 内部 对 收入 支 出进 １运 在 行 重 新 归 集 和 分摊 ： （） ２ 引八 风险 因素 和机 会 成本 ． 进行 以 ＲＡＲＯＣ和 ＥＶＡ 为核 心指 标 的 绩 效 管理 ： （ ） 交 易层 数 据 为基 础 ， 收入 、 本 归集 到 机 构 、 ３以 将 成
二、 于 Ｅ 基 ＶＡ和 Ｒ ＯＣ的 绩效 管 理 模式 ＡＲ
（ ） ＶＡ 及 Ｒ Ｏ 相 关 理 论 介 绍 一 Ｅ ＡＲ Ｃ
Ｒ Ｒ Ｃ为 基 础 ， 合 运 用 预 算 管 理 、 济 资 本 等 管 Ａ Ｏ 综 经
EVA、RAROC相关概念-终稿
EVA、RAROC等相关概念简介近年来，总行不断推进资本管理工作进程，建立和完善经济资本管理体系，并将EVA、RAROC和经济资本限额等核心指标通过绩效考核、工效挂钩、专项人事费用奖励等方式贯彻至各级机构，明确引导各单位优化业务结构，降低资本占用，提高资本使用效率。
1个角度来计算风险。
一个国际组织---巴塞尔委员会，根据银行经营风险状况、历次金融危机的教训，经过不断完善，它制订了一个对这些风险进行计量的规则。
对银行各个方面业务所面对的风险制订了相应的风险系数，包括中国在内的各国都认同这一规则，这样表内表外各种风险得以计算，而覆盖这些风险所需要的银行资本，就是经济资本。
经济资本是对商业银行整体风险进行量化的方法，是测量商业银行真正需要资本的一个尺度，是一种虚拟的资本。
经济资本=风险加权资产×资本折算系数注：银行资产分现金、证券、贷款、固定资产、无形资产等，各类资产的风险不同；为反映资产的风险度，银监会在《商业银行资本管理办法》中要求银行对不同类别资产根据风险性质设置不产》）资本充2注：1、经济资本底线回报率就是占用这些资本，股东所要求达到的最低盈利水平（目前总行规定的经济资本底线回报率是12%）。
银行用股东投入资本赚的利润是否覆盖了资本成本，达到了股东要求的最低回报，衡量的标准就是经济价值增加值（EVA）。
3、经济价值增加值（EVA）EVA（EconomicValueAdded），一般译为附加经济价值或经济价值增加值，是在扣除全部经济资本成本后的剩余利润。
EVA=风险调整收益-经济资本成本注：总行绩效指标中风险调整收益以考核利润作为基础计算，一般理解为净利润。
为负，4率。
越大。
因此，即便该业务有较高的利润，但除以其所占用的经济资本，RAROC不一定很高。
附件：1、经济资本所涉及的风险加权资产2、举例1-3举例1：以传统贷款业务为主的支行EVA、RAROC计算举例举例2：以国际结算业务为主的支行EVA、RAROC计算举例举例3：以金融机构业务为主的支行EVA、RAROC计算举例3、表内外风险加权资产权重表。
商业银行习题3答案
一、单选题1.以下关于经风险调整的收益率（RAROC）和经济增加值（EVA）这两项指标的论述，错误的是：（C）。
A.在市场数据准确真实，财务规范统一的情况下，这两项指标可以用来评估交易员、投资组合、各项交易及业务部门的业绩表现B.采用这两项指标来衡量交易人员和业务部门的业绩，有助于商业银行内部减少甚至避免追逐短期利益的高风险投机行为C.这两项指标有时会互相冲突，因此最好选择一个指标作为衡量标准D.这两项指标都是基于经济资本这个概念而产生的2.应用于市场风险管理的经风险调整的收益率可以简单表示为：(A )。
A.RAROC=业务单位或交易的税后净利润／业务单位或交易的经济资本B.RAROC=业务单位或交易的息税前收益／业务单位或交易的经济资本C.RAROC=业务单位或交易的息税前收益／业务单位或交易的资金成本D.RAROC=业务单位或交易的税后净利润／业务单位或交易的资金成本3.根据巴塞尔委员会的《资本协议市场风险补充规定》，计量市场风险监管资本的公式为：(A )。
A.市场风险监管资本＝（附加因子＋最低乘数因子３）*VaRB.市场风险监管资本＝最低乘数因子３*VaRC.市场风险监管资本＝附加因子＋最低乘数因子３*VaRD.市场风险监管资本＝（附加因子＋最低乘数因子５）*VaR4.计算一个资产的风险价值，第一种方案是选取置信水平95%，持有期50天，第二种方案是选取置信水平99%，持有期100天，那么哪种方案计算出来的风险价值更大？ (B )。
A.第一种方案B.第二种方案C.两种方案计算出来的风险价值一样大D.无法确定5.常用的风险价值建模技术不包括：(D)。
A.方差-协方差方法B.历史模拟C.蒙特卡罗模拟D.情景分析法6.如果一个商业银行的总资产为100亿，总负债为80亿，其中的利率敏感性资产为60亿，利率敏感性负债为50亿，该商业银行利率敏感性的表外业务头寸为20亿，那么该商业银行的利率敏感性缺口为：(C )。
RAROC 和EVA
RAROC 和EVA一、RAROC目录考核银行盈利的传统指标RAROC的计算公式考核银行盈利的传统指标最大的缺点在险资本一、ＲＡＲＯＣ定义及其核心思想二、ＲＡＲＯＣ风险管理技术的主要作用三、提高RAROC指标的手段ＲＡＲＯＣ风险管理技术考核银行盈利的传统指标考核银行盈利的传统指标包括股权收益率（ROE）和资产收益率（ROA），这种指标最大的缺点是没有将风险考虑在内。
出于风险的管理需要，西方商业银行逐渐出现了新型的以风险为基础的考核盈利指标——根据风险调整的收益（RAROC，Risk-Adjusted Return On Capital）。
该方法起源于20世纪70年代，由银行家信托集团（Banker’s Trust Group）首创，最初目的是为了度量银行信贷资产组合的风险和在特定损失率下为限制风险敞口必需的股权数量。
此后，许多大银行都纷纷开发RAROC方法，其基本的目的都是为了确定银行进行经营所需要的股权资本数量。
RAROC的计算公式RAROC的计算公式如下：RAROC=RAR（风险调整收益）÷经济资本其中：RAR=净收入-经营成本-预期损失预期损失（EL）=违约率（PD）×违约损失率（LGD）×违约风险暴露（EAD）考核银行盈利的传统指标最大的缺点考核银行盈利的传统指标包括股权收益率（ROE）和资产收益率（ROA），这种指标最大的缺点是没有将风险考虑在内。
出于风险的管理需要，西方商业银行逐渐出现了新型的以风险为基础的考核盈利指标?根据风险调整的收益（RAROC，Risk-Adjusted Return On Capital）。
该方法起源于20世纪70年代，由银行家信托集团（Banker’s Trust Group）首创，最初目的是为了度量银行信贷资产组合的风险和在特定损失率下为限制风险敞口必需的股权数量。
此后，许多大银行都纷纷开发RAROC方法，其基本的目的都是为了确定银行进行经营所需要的股权资本数量。
raroceva指标解读及在各大商业银行中的应用
RAROC和EVA指标解读及在商业银行中的应用目录和EVA的概念 ............................................................ 错误!未定义书签。
与EVA的关系 ............................................................ 错误!未定义书签。
3. RAROC和EVA在国内商业银行的应用...................................... 错误!未定义书签。
RAROC应用于绩效考核 .................................................. 错误!未定义书签。
RAROC应用于资本合理配置............................................... 错误!未定义书签。
RAROC应用于贷款定价 .................................................. 错误!未定义书签。
RAROC在全面风险管理中的运用........................................... 错误!未定义书签。
EVA的功能分析 ........................................................ 错误!未定义书签。
4. RAROC和EVA在四大行的应用实例........................................ 错误!未定义书签。
巴塞尔新资本协议下EVA、RAROC在交通银行绩效考核体系中的运用现状及建议 . 错误!未定义书签。
风险行业限额管理(农行) ................................................ 错误!未定义书签。
工商银行风险管理经验................................................... 错误!未定义书签。
(德勤咨询)RAROC EVA指标解读及在各大商业银行中的应用
RAROC和EVA指标解读及在商业银行中的应用目录1.RAROC和EVA的概念 (1)2.RAROC与EVA的关系 (2)3. RAROC和EVA在国内商业银行的应用 (3)3.1 RAROC应用于绩效考核 (3)3.2 RAROC应用于资本合理配置 (3)3.3 RAROC应用于贷款定价 (3)3.4 RAROC在全面风险管理中的运用 (3)3.5 EVA的功能分析 (3)4. RAROC和EVA在四大行的应用实例 (4)4.1巴塞尔新资本协议下EVA、RAROC在交通银行绩效考核体系中的运用现状及建议 (4)4.2风险行业限额管理(农行) (6)4.3工商银行风险管理经验 (7)4.4工商银行泰安分行全面推动RAROC业务的发展 (8)4.5工行山东分行营业部防风险优贷款加强资本管理 (8)4.6 EVA在银行经营管理中的实践 (9)4.7招商银行经济资本管理实践 (9)4.8建设银行以EVA为核心的价值管理研究 (11)5. RAROC技术对中国银行业的借鉴和启示 (11)5.1 RAROC是现代先进商业银行经营管理的核心技术和有力手段 (11)5.2 RAROC技术体现了银行最基本的经营理念 (11)5.3 稳健经营的经营理念必须有以RAROC为代表的核心技术 (12)6.银行经营管理中应用RAROC和EVA的优势 (12)7.RAROC和EVA在银行经营管理中的应用举例 (13)RAROC是风险调整后资本收益率（Risk-adjusted Return on Capital）的简称，EVA是经济增加值（Economic Value Added）的简称，这两个指标是当前管理领先银行中最流行、最核心的绩效评价指标，相关技术构成了现代商业银行内部管理的核心技术。
目前我国监管部门正引导商业银行提高RAROC和EVA在经营管理中的应用，在《银行业金融机构绩效考评监管指引》（银监发[2012]34号）中银监会明确要求，商业银行在绩效考评中应当将“风险调整后收益指标”作为经营效益类指标的核心指标。
险调整的资本收益率RAROC其计算公式如下
1.在经风险调整的业绩评估方法中，目前被广泛接受和普遍使用的是经风险调整的资本收益率(RAROC)，其计算公式如下：UL EL)-(NI RAROC =其中，NI 为税后净利润，EL 为预期损失，UL 为非预期损失或经济资本。
2. 通常用百分数表示，是最常用的评价投资收益的方式。
用数学公式表示为：%100P P D P R 001⨯-+=）百分比收益率（其中，P 0为期初的投资额，P 1为期末的资产价值，D 为资产持有期间的现金收益。
3. 统计上，可以将收益率R 近似看成一个随机变量。
假定收益率R 服从某种概率分布，资产的未来收益率有n 种可能的取值r 1,r 2，…，r n ，每种收益率对应出现的概率为p i ，则该资产的预期收益率E （R ）为：E （R ）=p 1r 1+p 2r 2+…+p n r n其中，E （R ）代表收益率R 取值平均集中的位置。
4. 假设资产的未来收益率有n 种可能的取值r 1,r 2,…,r n ，每种收益率对应出现的概率为p i ，收益率r 的第i 个取值的偏离程度用［r i -E(R)］2来计量，则资产的方差Var(R)为：Var(R)=p 1［r 1-E(R)］2+p 2［r 2-E(R)］2+…+p n ［r n -E(R)］25. 正态分布是描述连续型随机变量的一种重要概率分布。
若随机变量x 的概率密度函数为：2)(21 π21f (x)σμσ--=x e (-∞<x<+∞)则称x 服从参数为μ和σ的正态分布，记为N （μ,σ2），μ是正态分布的均值，σ2是方差。
6.(1)销售毛利率=［(销售收入-销售成本)／销售收入］×100％(2)销售净利率=净利润／销售收入×100％(3)资产净利率(总资产报酬率)=净利润／［(期初资产总额+期末资产总额)／2］×100％(4)净资产收益率(权益报酬率)=净利润／［(期初所有者权益合计+期末所有者权益合计)／2］×100％(5)总资产收益率=净利润／平均总资产=(净利润/销售收入)×(销售收入／平均总资产)7.效率比率指标(1)存货周转率=产品销售成本／［(期初存货+期末存货)／2］(2)存货周转天数=360／存货周转率(3)应收账款周转率=销售收入／［(期初应收账款+期末应收账款)／2］(4)应收账款周转天数=360／应收账款周转率(5)应付账款周转率=购货成本／［(期初应付账款+期末应付账款)／2］(6)应付账款周转天数=360／应付账款周转率(7)流动资产周转率=销售收入／［期初流动资产+期末流动资产)/2］(8)总资产周转率=销售收入／［(期初资产总额+期末资产总额)／2］(9)资产回报率(ROA)=［税后损益+利息费用×(1-税率)］／平均资产总额(10)权益收益率(ROE)=税后损益／平均股东权益净额8.杠杆比率(1)资产负债率=负债总额／资产总额×100％(2)有形净值债务率=［负债总额/(股东权益-无形资产净值)］×100％(3)利息偿付比率(利息保障倍数)=(税前净利润+利息费用)／利息费用=(经营活动现金流量+利息费用+所得税)／利息费用=［(净利润+折旧+无形资产摊销)+利息费用+所得税］/利息费用，其中，分子称为息税前收入(EBITDA)。