EVA计算方法
EVA的计算方法与应用实例
EVA的计算方法与应用实例EVA（Economic Value Added）是一种企业绩效评价指标，用于衡量企业经营绩效的优劣。
它通过减去资本的机会成本来考量企业创造的经济附加值。
EVA的计算方法是净利润减去资本乘以资本成本率（WACC）。
EVA=净利润-(资本×资本成本率)净利润是企业经营活动所产生的税后利润，资本是企业投入各类资源的价值，包括有形资产和无形资产，资本成本率是企业资本的预期回报率。
EVA为正值表示企业创造了经济附加值，为负值表示企业未能创造足够的价值。
EVA的应用可以在以下几个方面：1.经营绩效评估：EVA是一种相对全面和客观的绩效评价指标，可以用来评估企业的经营表现。
通过比较不同企业的EVA值，可以了解它们谁的经营更成功，哪些因素对经营绩效产生了影响。
2.资本投资决策：EVA可以用作衡量企业资本投资项目的可行性和收益性的指标。
如果一个项目的EVA为正，表示该项目能够为企业创造附加值，是值得投资的。
相反，如果一个项目的EVA为负，表示该项目可能会损失企业的价值，应该避免投资。
3.绩效激励和奖酬制度：EVA可以作为绩效激励和奖酬制度的衡量标准。
根据EVA的表现，可以设置相应的激励和奖酬，激励员工和管理层创造更多的经济附加值。
下面是一个应用实例：假设有两家竞争的汽车制造商A公司和B公司。
他们的净利润分别为1000万美元和800万美元，资本为5000万美元，并假设资本成本率为10%。
按照EVA的计算方法，可以计算出A公司和B公司的EVA如下：A公司的EVA=1000万美元-(5000万美元×10%)=500万美元B公司的EVA=800万美元-(5000万美元×10%)=300万美元根据上述计算结果，A公司的EVA为正值500万美元，表示A公司创造了500万美元的经济附加值。
而B公司的EVA为正值300万美元，表示B公司创造了300万美元的经济附加值。
通过比较两家公司的EVA，可以得出A公司的经营绩效更好，它创造了更多的经济附加值。
EVA的计算方法
(1)EV A的计算方法（1）EV A的计算模型（经济附加值（EVA，Economic Value Added)）EV A＝税后净营业利润（NOPAT）－资本成本1、税后净营业利润的计算税后净营业利润（NOPAT）=营业利润＋财务费用＋当年计提的坏账准备＋当年计提的存货准备跌价准备＋当年计提的长短期投资/委托贷款减值准备＋投资收益＋期货损益－EV A税收调整EV A税收调整=利润表上的所得税＋税率×（财务费用＋营业外支出－固定资产/无形资产/在建工程准备－营业外收入－补贴收入）税率=33%2、资本的计算债务资本=短期借款＋1年内到期长期借款＋长期借款＋应付债券股本资本=股东权益合计＋少数股东权益约当股权资本=坏账准备＋存货跌价准备＋长短期投资/委托贷款减值准备＋固定资产/无形资产减值准备＋累计税后营业外支出－累计税后营业外收入－累计税后补贴收入－累计税后固定资产/无形资产/在建工程准备计算EV A的资本=债务资本＋股本资本＋约当股权资本－在建工程净值3、资本成本率计算加权平均资本成本率=债务资本成本率×（债务资本市值÷总市值）×（1－税率）＋股本资本成本率×（股本资本市值÷总市值）债务资本成本率=3～5年期中长期银行贷款基准利率股本资本成本率=无风险收益率＋BETA系数×（市场风险溢价）4、无风险收益率计算A股：上海证券交易所交易的当年最长期的国债年收益率B股、H股、S股和N股：财政部在海外发行的全球美元债券的名义收益率5、BETA系数计算A股、B股：如果公司在计算期年底有100周的行情数据，则用该股票的周收益率与相对应的股票指数的周收益率进行线性回归得出；如果公司在计算期年底没有100周的行情数据，则使用其所在行业平均数H股、S股和N股：美国彭博资讯公司提供的该股票计算期的BETA值(1)计算方法参考相关资料整理而成。
6、市场风险溢价美国市场平均风险溢价（6%）×（中国股市月收益标准差÷中国股市收益月平均）÷（美国股市月收益标准差÷美国股市收益月平均）（2）报表和账目的调整由于根据会计准则编制的财务报表对公司绩效的反映存在部分失真，在计算经济增加值时需要对一些会计报表科目的处理方法进行调整。
eva计算公式
eva计算公式
EVA（Economic Value Added），即经济增值，是企业财务管理的重要指标之一，它可以帮助企业评估自身的经营效果，并进行改进。
EVA的计算公式是：EVA = NOPAT － (WACC*Invested Capital)，其中，NOPAT是净经营活动现金流；WACC是权益资本成本率；Invested Capital是投资资本。
EVA的值可以被用来衡量企业的财务效益，可以提高经营管理和财务管理的水平。
EVA越高，表明企业财务管理水平越高，企业的经营效益也越好，企业的经营管理水平也越高。
EVA的计算公式的重要性在于它可以让企业了解自身的经营效果，并及时做出相应的改进。
它可以帮助企业分析自身的经营状况，发现存在的问题，从而改进企业的经营管理，提高企业的经营效果。
EVA的计算公式可以帮助企业实现经营改进，使企业更好地实现其目标，获得更大的利润。
因此，EVA的计算公式对于企业财务管理和经营管理具有重要意义，是企业发展的重要参考指标。
EVA计算方法
EVA计算说明:经济增加值(EVA)＝税后净营业利润（NOPAT）－资本成本（cost of capital）资本成本＝资本×资本成本率由上知，计算EVA可以分做四个大步骤：（1）税后净营业利润（NOPAT）的计算; (2)资本的计算； (3)资本成本率的计算；（4）EVA的计算。
一.税后净营业利润（NOPAT）的计算：A.相关公式：a.税后净营业利润=税前净营业利润＋长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息—EVA税收调整注：之所以要加上长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息是因为高估了长期负债的利息支出，所以需加回。
b.EVA税收调整=利润表上的所得税＋税率×（财务费用＋长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息＋营业外支出－营业外收入－补贴收入）c.长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息＝长期应付款，其他长期负债和住房公积金×3～5 年中长期银行贷款基准利率d.长期应付款，其他长期负债和住房公积金=长期负债合计—长期借款—长期债券B计算NOPATa.长期应付款，其他长期负债和住房公积金所隐含的利息的计算；单位：元长期负债合计 65130474.11减：长期借款 59,729,000.00减：长期债券－―――――――――――――――――――――――――――――长期应付款，其他长期负债和住房公积金 5,401,474.11乘：3～5 年中长期银行贷款基准利率 5.94％长期应付款，其他长期负债 32084756.2134和住房公积金所隐含的利息b.EVA税收调整的计算；财务费用 -20,707,549.05加：长期应付款，其他长期负债 32084756.2134和住房公积金所隐含的利息加：营业外支出 54,425,773.10减：营业外收入 302,361,421.60补贴收入－―――――――――――――――――――――――――――――与调整有关项净合计 -236558441.3366乘：税率 33％―――――――――――――――――――――――――――――需调整的税收 -78064285.641078加：利润表上的所得税 57,860,825.27EVA税收调整 -20203460.371078c.税后净利润的计算税前净营业利润 853,623,559.88减：EVA税收调整 -20203460.371078税后净营业利润（NOPAT） 833420099.508922二、资本的计算A.相关公式：a.债务资本=短期借款＋一年内到期长期借款＋长期负债合计b.股本资本=股东权益合计＋少数股东权益＋坏帐准备＋存货跌价准备c.计算EVA的资本=债务资本＋股本资本－在建工程－现金和银行存款注：在伊利公司看来，营业外支出（营业外收入、补贴收入）不属于主营业务范围，因此，营业外支出（营业外收入、补贴收入）应看作公司的资本投入和收回.而在建工程和现金和银行存款可看作闲置部分（尚未产生收益），从而在评估公司绩效时不被作为资本计算。
EVA的概念及计算方法
EVA的概念及计算方法EVA（Economic Value Added）即经济增加值，是一种衡量企业利润的概念和计算方法。
EVA的基本理念是企业的经济价值由资本利润率以及资本投资额决定，它是一种绩效评估工具，可以帮助企业管理者更好地衡量企业的经济价值和经营绩效。
EVA的计算方法如下：EVA=税后营业利润-（投资资本×资本的加权平均成本）其中，税后营业利润是指企业在支付利息和税收之后的净利润；投资资本是指企业的净营运资产和净固定资产的总和；资本的加权平均成本是指企业所有外部资本的加权平均成本。
通过计算EVA，可以获得企业的经济增加值。
如果EVA大于零，表示企业的经济价值增加了，企业的业绩较好，经营效益较高。
如果EVA等于零，表示企业的经济价值没有增加，企业的业绩与成本相当。
如果EVA小于零，表示企业的经济价值减少了，企业的业绩不佳，经营效益较低。
EVA的计算方法可以帮助企业管理者更好地衡量企业的经济价值和经营绩效，有助于发现企业的优势和劣势所在，并制定相应的战略计划。
以下是一些常见的应用EVA的情况：1.资本投资决策：通过计算EVA，企业可以评估不同项目或投资机会的经济增加值，从而确定最具价值的投资决策。
2.绩效评估和激励机制：企业可以通过计算EVA来评估和激励员工的绩效表现，将EVA作为绩效指标，激励员工为企业创造更多的经济价值。
3.经营战略和目标制定：企业可以根据计算得到的EVA来制定经营战略和目标，通过优化经营决策，提高经济增加值。
4.资本结构优化：企业可以通过计算EVA来评估资本结构的效率，确定最佳的资本结构，提高经济价值和资本利润率。
总之，EVA是一种衡量企业利润的概念和计算方法，可以帮助企业管理者更好地衡量企业的经济价值和经营绩效，并制定相应的战略决策。
通过计算EVA，企业可以评估投资决策、绩效评估和激励机制、经营战略和目标制定以及资本结构优化等方面，提升企业的经济增加值。
EVA的计算方法与应用实例
EVA的计算方法与应用实例EVA（Economic Value Added）即经济增加值，是一种衡量企业绩效的方法。
它基于市场价值和未来现金流的概念，用于评估企业的经济价值创造能力。
EVA的计算方法与应用实例如下：一、EVA的计算方法EVA=营业利润×(1-税率)-(权益资本×资本成本率)其中，营业利润是指企业的税前利润，税率是所在地的税收比率，权益资本是指企业的投入资本，资本成本率是企业所需资本的机会成本率。
二、EVA的应用实例1.评价企业经营绩效EVA可以用于评价企业的经营绩效。
通过计算EVA，可以看出企业的价值创造能力。
如果EVA为正数，说明企业能够创造超过资本成本的价值；如果EVA为负数，说明企业的价值创造能力低于资本成本。
可以通过对比不同时间段的EVA来评估企业的经营改进情况。
2.评估投资项目EVA可以用于评估投资项目的可行性。
当企业考虑投资新项目时，可以计算出该项目的EVA，以评估项目的价值创造潜力。
如果项目的EVA高于零，则说明项目能够创造超过资本成本的价值，是值得投资的项目。
3.激励员工绩效EVA可以用于激励员工绩效。
企业可以将EVA作为衡量员工绩效的指标，并与员工的薪酬挂钩。
如果员工能够帮助企业创造出高于资本成本的价值，他们可以获得相应的奖励；如果员工的绩效低于EVA，他们可能会受到相应的惩罚。
通过与EVA挂钩的薪酬激励机制，可以提高员工的工作动力。
4.评估并购交易EVA可以用于评估并购交易的合理性。
当企业考虑进行并购交易时，可以计算出合并后的企业的EVA，并与合并前的EVA进行对比。
如果合并后的EVA增加，说明并购交易对于企业来说是有价值的；如果合并后的EVA减少，说明并购交易可能会降低企业的价值。
5.优化资本结构EVA可以用于优化企业的资本结构。
通过计算EVA，企业可以了解到不同资本结构下的价值创造能力。
企业可以根据EVA的变化情况，调整资本结构以最大化企业的价值创造能力。
eva计算方法
eva计算方法
EVA（Economic Value Added）是一种量化的财务分析方法，由Mckinsey&Company的Willy Sherowe提出，它旨在评价一家公司的投
资价值，以期通过改善经济增值，提高企业财务绩效。
EVA的计算公式为：EVA = (投资收益率–资本成本) × 总投资资本，其中，投资
收益率是指投资者给予有限资产使用结果的年化超额收益率；资本成
本是指企业净投资所需要支付的年化剩余费用率；总投资资本是指公
司总投资成本。
EVA 计算基于股票投资，测量企业是否超过预期报酬，也能准确反映财务管理的效率，帮助企业寻找节约成本和提升收入的
机会。
企业绩效评价指标——EVA
企业绩效评价指标——EVA企业绩效评价指标EVA(经济增加值)指的是通过衡量企业的实际经济效益来评价企业的绩效。
EVA通过将所有支出包括资本成本纳入考虑，衡量了企业创造了多少经济价值，从而帮助企业管理层更好地衡量和决定业务战略、资源分配以及激励计划等重要决策。
EVA的计算公式如下：EVA=净利润-资本成本，其中净利润指税后净利润，资本成本则通过以市场利率为基准，乘以企业投入资本的总额来计算。
EVA作为一种综合性的指标，有以下几个优点：首先，EVA能够更准确地衡量企业的经济价值。
相比于传统的会计利润指标，EVA考虑了资本成本，能够准确地衡量企业的盈利能力。
其次，EVA可以帮助企业管理层更好地分配资源。
通过计算每个业务单位的EVA，管理层可以了解到每个业务单位对企业价值的贡献程度，从而更合理地分配资源和决策。
此外，EVA也可以用来评价经营者的决策水平和能力。
相比于利润率这样的指标，EVA更能够反映出经营者是否能够有效地利用企业的资金，从而创造经济价值。
另外，EVA还可以作为企业激励计划的依据。
通过设立与EVA相关的激励机制，可以激励员工努力提高企业的经济价值，并且可以帮助企业吸引、留住和激励优秀的人才。
尽管EVA有以上的优点，但是也存在一些局限性。
首先，EVA需要大量的数据支持，包括净利润、税率、资本成本等等，这对于一些中小型企业来说可能比较困难。
其次，EVA的计算涉及到一些主观性的变量，比如资本成本的确定、资产负债表的调整等，因此可能存在一定的误差。
此外，EVA只是一个衡量企业绩效的指标，不能完全代表企业的绩效表现。
在实际应用中应该结合其他指标和分析方法，来全面评价企业的绩效。
综上所述，EVA是一种衡量企业经济价值的重要指标，它具有很多优点，可以帮助企业管理层更好地决策和激励，并且可以提高企业的经济效益。
但是需要注意的是，EVA不是唯一的衡量指标，应该结合其他指标来综合评价企业的绩效。
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二、EVA指标在我国会计制度下的计算和调整
许多文章虽然介绍了EVA计算的大致公式，但还是缺乏系统性并在调整项目上有很多争议。
针对该情况本文总结提出了EVA指标计算的方法———正推法，并说明了正推法下的基本调整思路，以及对一些有争议的调整项目提出了自己的看法。
公司每年创造的经济增加值等于税后营业净利润与全部资本成本之间的差额。
经济增加值（EVA）=税后营业净利润-全部资本×加权平均资本成本=NOPAT-Kw×C，其中：NOPAT为税后营业净利润；Kw为加权平均资本成本率，既包括债务资本的成本，也包括股本资本的成本；C为企业投入的全部资本。
计算中关键是税后营业净利润、资本总额和加权平均资本成本的计算。
下面结合我国的实际来讨论它们的计算。
EVA计算的特点在于：为了消除依据权责发生制和稳健性原则而产生的会计数据的主观随意性和盈余管理等问题，使EVA更好地计量企业的业绩，通常需要对一些会计事项进行调整，同时由于各国的会计制度和资本市场现状存在差异，经济增加值指标的具体计算数据无法从会计报表等相关资料中直接获得，也需要进行一些调整。
SternStewart财务顾问公司列出了160多项可能需要调整的会计项目，包括存货成本、税收、营销费用、无形资产、货币贬值、坏帐准备金、重组费用以及商誉摊销等。
但在考察具体企业时，一般一个企业同时涉及的重大调整科目并不多。
实践中选择调整项目时遵循的原则是：
———重要性原则，即调整能产生重大变化，如果不调整会严重扭曲公司的真实情况。
———可获得性原则，即进行调整所需的有关数据可以获得。
———易理解性原则，调整产生的变化可为非财务主管理解。
第一步：计算税后营业净利润
税后营业净利润，这是个很重要的概念，只正确理解才能把握好下面介绍的调整思路。
它实际上是指在“不区分资本来源”的情况下，公司投入的全部资本在“正常经营”条件下所获得的税后利润，也即全部资本的税后投资收益，反映了全部资本的盈利能力。
它不等同于利润表中的“营业利润”、“净利润”。
因此我们不能直接套用会计报表上的数据，而需要在利用会计报表数据的基础上进行一些调整。
本文总结的是一种调整方法称之为正推法。
正推法是从利润表中的“主营业务收入”出发，逐项调整利润表各个项目，将不符合EVA指标的计算口径的数据剔除，将需要补充的数据增加，最后计算出“税后营业净利润”。
这种方法直观易懂，便于实践。
正推法的基本思路如下：⑴将利润表中会计制度确认为费用，而EVA体系不确认的费用金额，从相应的费用项目中扣减，并调增相应的所得税影响数。
⑵将利润表中会计制度不确认为费用，而EVA体系确认的费用金额，增加相应的费用项目，并调减相应的所得税影响数。
⑶将利润表中会计制度确认为收入，而EVA体系不确认的收入金额，从相应的收入项目中扣减，并调减相应的所得税影响数。
⑷将利润表中会计制度不确认为收入，而EVA体系确认的收入金额，增加相应的收入项目，并调增相应的所得税影响数。
下面的公式就是根据该思路设计的，它包括了常见的调整项目。
其他的一些调整事项，各个企业可根据自身的特点结合上面的思路进行调整。
税后营业净利润=主营业务收入-销售折扣和折让-主营业务税金及附加-主营业务成本+其它业务利润-管理费用-营业费用-财务费用+各项债务的利息费用+当年各项准备的增加数-当年各项准备冲销数+本年已计入管理费用的研发费用-本年应分摊的研发费用+本年商誉摊销额+投资收益-EVA所得税调整
EVA所得税调整=利润表上的所得税+税率×（各项债务的利息费用+当年各项准备的增加数-当年各项准备冲销数+本年已计入管理费用的研发费用-本年应分摊的研发费用+本年的商誉摊销额+营业外支出-营业外收入-补贴收入）
主要调整事项说明如下：
⑴利息费用的调整。
因为税后营业净利润是全部资本的净利润，所以债务的利息费用本质上时债务资本的收入，所以不能从收入中扣减，应该加回。
⑵营业外收支、补贴收入的调整。
因为税后营业净利润是“正常经营”创造的，营业外收入、补贴收入属于非正常经营收入，营业外支出属于非正常经营支出，所以要将剔除，不体现在税后营业利润的计算中。
⑶计入管理费用的研发费用的调整。
现行会计制度规定，公司必须在研究发展费用发生的当年将期间费用一次性予以核销。
这种处理方法实际上否认了该种费用对企业未来成长所起的关键作用，而把它与一般的期间费用等同起来。
在EVA体系中，研究发展费用被视为是公司的一项长期投资，应在几年之中对其进行摊销，因此在调整时应首先将当年已经全部计入“管理费用”科目的研发费金额从“管理费用”中扣除，然后再将在EVA体系下当年应摊销的研发金额加入“管理费用”中，抵减利润。
⑷商誉摊销额的调整。
根据我国《企业会计准则》的规定，商誉作为无形资产列示在资产负债表上，在一定的期间内摊销。
商誉摊销作为期间费用会抵减当期的利润，影响经营者的短期业绩，这种情况在收购高科技公司时尤为明显，因为这类公司的市场价值一般远高于净资产。
但实际上经营者并没有出现经营失误，利润的降低只是由于会计处理的问题而造成的。
其结果就会诱使管理者在评估购并项目时首先考虑购并后对会计净利润的影响，而不是首先考虑此购并行为是否会创造高于资本成本的收益，为股东创造价值。
在EVA体系中，商誉之所以产生，主要是与被收购公司的产品品牌、声誉、市场地位等有关，这些都是近似永久性的无形资产，不分期摊销。
由于会计上中已经对商誉进行摊销，在调整时就将以往的累计摊销金额加入到资本总额中，同时把本期商誉的摊销额加回到税后净营业利润的计算中。
⑸准备项目的调整。
对于该项目的调整，有观点认为不应该调整。
因为根据我国企业会计制度的规定，公司要“合理”预计未来发生的损失，准备金的计提一方面减少了对应的资产项目，另一方面形成当期费用冲减利润。
其目的也是出于稳健性原则，使公司的不良资产得以适时披露，以避免公众过高估计公司利润而进行不当投资。
本文认为要一分为二来看待这个问题。
当准备项目的产生的确是“合理”预计的结果，那当然不需调整。
但如果不是“合理”的预计的结果，而是管理者出于“操纵利润”的目而产生的结果，那当然就应该调整。
在我国目前阶段出于“操纵利润”的目而计提准备的事情比比皆是。
EVA体系下的调整从一定程度上把管理者在会计报表上操纵利润的渠道杜绝了。
因此本文认为现阶段还是应该调整。
当期计提了准备项目，形成了相应的费用项目，调整时就应从相应的费用项目中减去该数。
当期冲销了准备项目，会计上只体现为准备项目减少以及相应的资产项目减少，但不影响当期的费用，调整时就应该增加相应的费用数。
第二步：计算资本总额
资本总额是指所有投资者投入公司经营的全部资金的帐面价值，包括债务资本和股本资本。
其中债务资本是指所有计息负债，如短期和长期借款，不包括短期免息负债，如应付帐款、应付工资等。
股本资本为全部的所有者权益。
同样，计算资本总额时也需要对部分会计事项的处理结果进行调整，如商誉、研发费用的调整（有关的调整说明见上），以纠正对公司真实投入资本的扭曲。
在实务中既可以采用年初的资本总额，也可以采用年初与年末资本总额的平均值。
债务资本=所有计息负债=短期借款+一年内到期长期借款+长期负债合计
股本资本=全部股东权益+各种准备金（坏帐准备、存货跌价准备等）+累计商誉摊销+研究发展费用的资本化金额调整说明：有观点认为在计算股本资本的过程中还要加上累计税后营业外支出减去累计税后营业外收入以及累计税后补贴收入。
这样调整实际是想将实际控制的股本资本数调整为剔除了以前营业外收支以及补贴收入对资本的影响数后的正常经营条件下所应该形成的资本数。
本文不赞成这种调整，因为这里计算的目的就是要计算出投入的实
际股本资本，而并不需要关心资本是怎么形成的。
所以不需将以前非正常项目对资本的影响数进行调整。
资本总额=债务资本+股本资本-在建工程
调整说明：在建工程项目对应的资本金额之所以被扣除，是因为该部分占用的资本与本期的经营业绩无关。
在建工程要待完工后才会与当期的经营业绩有关了。
有观点认为还应该将现金和银行存款扣除。
本文不赞成这种观点。
之所以不扣除，是因为这部分资本是维持企业运转的必需资本，虽表面上没参与本期的经营，但实质它是资金不断周转所形成的一定时点的余额，与本期的经营有关。
第三步：计算加权平均资本成本
加权平均资本成本是指债务资本的单位成本和股本资本的单位成本根据债务和股本在资本结构中各自所占的权重计算的平均单位成本。
加权平均资本成本率=债务资本利息率×（1-税率）（债务资本/总资本）+股本资本成本率×（股本资本/总资本）
股本资本成本率=无风险收益率+BETA系数×（市场风险溢价）
无风险收益率计算可以以上海证券交易所交易的当年最长期的国债年收益率为准；BETA 系数计算，可通过公司股票收益率对同期股票市场指数（上证综指）的收益率回归计算得来；市场风险溢价=中国股市年平均收益-国债年平均收益
目前EVA这一系统在我国的应用才刚刚起步。
但随着越来越多的公司实施EVA，市场越来越接受用EVA指标来评价企业，这一革新传统的绩效考核体系，必将对我国企业的强化管理、规范运作，完善公司法人治理结构等方面发挥更大的作用。