国际金融与结算试卷八(含答案)

试卷八

一、单项选择题（20％）

1.国际收支所反映的内容是：（）

A.与国外的现金交易

B.与国外的金融资产交换

C.全部对外经济交易

D.一个国家的外汇收支

2.下列提法中不正确的是( )

A.欧洲货币市场是当前世界最大的国际资金融通市场。

B.欧洲债券市场是欧洲货币市场的一种长期借贷形式。

C.欧洲美元可以在美国国内流通。

D.短期信贷市场是欧洲货币市场的主要资金运用方式之一。

3．下列哪项应记入经常项目的贷方? ( )

A．商品与服务出口

B．商品与服务进口

C．外商在本国的直接投资

D．本国企业在国外的直接投资

4.国际收支是一个（）概念。

A.存量

B.流量

C.不一定

D.都不是

5.国际收支不平衡是指( )不平衡。

A.自主性交易

B.调节性交易

C.经常账户交易

D.资本金融帐户交易

6.（）是国际储备中最重要的组成部分

A．黄金储备

B．外汇储备

C．粮食储备

D．燃料及主要原材料

7．1994年A国出口收入是600亿美元，外债本金和利息偿还额分别是100亿美元和50亿美元，则偿债率为：（）

A．16．67%

B．8．32%

C．25%

D．4%

8.在经济繁荣时期，由于国内需求旺盛，进出口业务会发生相应的变动，则国际收支可能出现（）。

A、顺差

B、逆差

C、平衡

D、不确定

9.（）是国际外汇市场上最重要的汇率，是所有外汇交易汇率的计算基础。

A．期权汇率

B．期货汇率

C．远期汇率

D．即期汇率

10．从根本上讲，造成债务危机的原因是（）

A．国际市场比价体系不合理

B．发展中国家外债使用效益不理想

C．不合理的国际金融秩序

D．石油涨价

二、多项选择题（10％）

1．导致金融创新的原因有( )。

A．经济和金融自由化的推动

B．科技进步的推动

C．生产国际化的要求

D．规避金融管制

2．欧洲货币体系主要包括（）。

A．欧洲货币单位

B．稳定汇率机制

C．欧洲货币合作基金

D．联合浮动

3．支出转换型政策主要包括( )。

A．汇率政策

B．政府补贴

C．关税政策

D．直接管制

4．根据蒙代尔—弗莱明模型，在固定汇率制下( )。

A．财政政策无效

B．货币政策无效

C．财政政策有效

D．货币政策有效

5．隐蔽的复汇率表现形式有( )。

A．不同的财政补贴

B．不同的附加税

C．影子汇率

D．不同的外汇留成比例

三、名词解释（15%）

1、固定汇率

2、借入储备

3、外汇期货

四、简答题（27%）

1、简述国际货币体系的内容。

2、外汇管制的主要内容和政策工具是什么？

3、试分析国际储备与国际清偿能力、国际收支的关系是什么？

五、实务题（28%）

1、某日,纽约:₤1 = $2.032 1/58，

伦敦:₤1 = $2.103 5/50

假设投资者用20 358 美元进行套利交易，问能获得多少利润？

2、一家瑞士投资公司需用1000万美元投资美国3个月的国库券，为避免3个月后美元汇率下跌，该公司做了一笔掉期交易，即在买进1000万美元现汇的同时，卖出1000万美元的3个月期汇。假设成交时美元/瑞士法郎的即期汇率为 1.4880/90，3个月的远期汇率为1.4650/60，若3个月后美元/瑞士法郎的即期汇率为1.4510/20。比较该公司做掉期交易和不做掉期交易的风险情况(不考虑其他费用)。

参考答案：

一、CDABA BCBDB

二、1.ABCD 2.ABC 3. ABCD 4. BC 5.ABCD

三、名词解释（15%）

答：1、固定汇率是指政府以行政或法律手段选择一基本参照物，并确定、公布和维持本国货币与该单位参照物的固定比价。

2、借入储备是指具有国际储备资产三大特性的各类借入的清偿手段。主要包括备用信贷、互惠信贷和支付协定，以及本国商业银行的对外短期可兑换资产。

3、外汇期货是指在期货交易所内进行的具有法律约束力的标准化外汇合约转让的交易。期货合约是期货交易所制定的标准化的法律契约，它同意在将来某一特定的时间和地点，以交易双方约定的价格买卖特定数量的外汇。外汇期货交易有买期保值和卖期保值两种。

四、简答题（27%）

1、简述国际货币体系的内容。

答：国际货币体系一般包括以下几方面的内容：

第一，各国货币比价的确定；

第二，各国货币的兑换性与国际结算的原则；

第三，国际储备资产的确定；

第四，黄金,外汇的流动与转移是否自由。

国际货币体系的主要任务就在于促进世界经济的发展和稳定，促进各国经济的平衡发展。具体来讲，国际货币体系有三大作用：

第一，确定国际清算和支付手段来源、形式和数量，为世界经济的发展提供必要的充分的国际货币，并规定国际货币及其同各国货币的相互关系的准则。第二，确定国际收支的调节机制，以确保世界经济的稳定和各国经济的平衡发展。调节机制涉及三个方面的内容：一是货币机制；二是对逆差国的资金融通机制；三是对国际货币（储备货币）发行国的国际收支纪律约束机制。第三，确定有关国际货币金融事务的协商机制或建立有关的协调和监督机制。

2、外汇管制的主要内容和政策工具是什么？

答：外汇管制主要包括三大方面的内容：（1）外汇收入和运用的管制；（2）汇价制度和汇价水平的管制；（3）货币兑换管制。其中，货币兑换管制是外汇管制的核心内容。

其政策工具，在第一方面内容的框架内包括：（1）出口收汇的集中；对出口收汇的鼓励；非汇率性的出口鼓励措施如优惠信贷与税收等。（2）对资本输入的管理，包括：对长期资本输入实施期限结构、投入方向管理；资金换市场的比重管理；资本来源管理；利润返回管理；严厉的短期资本输入管理等。（3）进口许可证；特殊商品的专营；严格个人和企业输出外汇等运用方面的措施。第二方面主要是实行复汇率制及自主选择固定或浮动汇率制。在兑换管制方面则是分阶段、有步骤地实施贸易账户、非贸易帐户及资本帐户下的自由兑换。

3、试分析国际储备与国际清偿能力、国际收支的关系是什么？

答：国际储备是各国官方持有的以平衡国际手指和维持汇率稳定的国际间普遍接受的流动资产，主要包括黄金和可自由兑换外汇。

国际清偿力亦称国际流动性，是指一国政府平衡国际收支逆差，稳定汇率而又无须采用调节措施的能力。参照国际货币基金组织关于国际储备的划分标准，国际清偿能力除了包括国际储备的内容之外，还包括一国政府向外借款的能力，即向外国政府或中央银行，国际金融机构和商业银行借款能力，因此，可以这么说，国际储备仅是一国具有的现实的对外清偿能力，其数量多少反映了一国在涉外货币金融领域中的地位；而国际清偿能力则是该国具有的现实的对外清偿能力与可能具有的对外清偿能力的总和，它反映了一国货币当局干预外汇市场的总体能力。

国际收支是指一定时期内一个国家与其他国家之间商品、劳务、收入的交易，无偿转移支付，该国货币黄金、特别提款权以及对其他国家债权债务变化的综合反映。国际收支是决定或影响有关国家货币汇率和国际储备的重要因素之一，是一国内部经济社会与外部经济社会的纽结。

五、实务题（28%）

1、解：首先，在纽约外汇市场用20 358 美元买入10 000 英镑。

然后，再在伦敦外汇市场卖出10 000 英镑买入21 035 美元。

通过两地套汇交易，共获利21 035 - 20 358 = 677 美元。

2、解：(1)做掉期交易的情况

买1000万美元现汇需支付

1000万×1.4890=1489万瑞士法郎，

同时卖1000万美元期汇将收进

1000万×1.4650=1465万瑞士法郎，

掉期成本

1465万－1489万＝－24万瑞士法郎。

(2)不做掉期交易的情况

3个月后，瑞士公司在现汇市场上出售1000万美元，收进：

1000万×1.4510=1451万瑞士法郎。

损失1451万－1489万＝－38万瑞士法郎

做掉期可将1000万美元的外汇风险锁定在24万的掉期成本上，而不做掉期，将遭受38万瑞士法郎的损失。