我国影子银行存在的风险及其应对措施
影子银行存在的风险及规范建议
如果影子银行为借款方提供抵押贷款，抵押物的价值可能因市场波动或经济 环境变化而下降，导致影子银行无法完全收回贷款。
市场风险
利率风险
影子银行通常使用短期负债为长期资产提供资金，因此可能面临利率风险，如利 率上升导致负债成本增加或资产收益下降。
汇率风险
如果影子银行涉及跨境业务，可能面临汇率风险，如货币贬值导致资产价值下降 或负债成本增加。
投资银行
影子银行通过投资银行进行证券发行和交 易，为企业提供融资服务。
私募股权基金
影子银行通过私募股权基金投资于企业， 提供资金支持并参与公司治理。
对冲基金
影子银行通过管理对冲基金，利用杠杆和 衍生品进行高风险投资。
货币市场基金
影子银行通过货币市场基金为投资者提供 短期投资工具，参与货币市场交易。
国际影子银行的风险管理
流动性不足：影子银行的资金来源主要 依靠短期融资，如货币市场基金等，因 此面临较大的流动性风险。
交易不透明：影子银行通常采用复杂的 交易结构和不透明的投资策略，导致风 险难以准确评估。
特点
杠杆率高：影子银行通常采用高杠杆交 易模式，以小额资本控制大额资产。
影子银行的产生与发展
产生原因
金融创新：影子银行通过金融创新规避监管， 为借款人提供灵活的融资渠道。
技术系统故障
影子银行依赖先进的技术系统进行业务操作和风险管理，如果技术系统出现故障或遭受攻击，可能影 响其正常运营和风险管理能力。
03
规范影子银行的建议
完善监管体系
明确监管标准
明确影子银行的监管标准，建 立统一的监管框架，确保影子 银行与其他金融机构一样受到
同等监管。
强化监管力度
加强对影子银行的监管力度，对 违法违规行为采取严厉措施，确 保影子银行在合法合规的范围内 运营。
影子银行风险分析及防范措施研究
影子银行风险分析及防范措施研究随着我国经济快速发展，金融体系也在不断壮大，但与此同时，影子银行系统也愈演愈烈，成为当前中国金融领域的一个重要问题。
影子银行是指行为类似银行但实际上未经过金融监管的机构，其行为和操作与传统银行相似，但常常存在风险隐患。
因此，本文旨在分析和防范影子银行风险。
一、风险类型和成因1.资金链断裂风险。
由于影子银行并未通过正规金融监管渠道，其面临的信用风险、市场风险、流动性风险皆要比传统银行更大。
影子银行较多使用资金“短借长贷”模式，如“雪球融资”、“甩锅融资”等，而留存的资金通常只有约10%，其余均通过财务工程转移，以此实现资金利用效率的提高。
但如果其中某个短期融资失败，则整个资金链可能因此而瓦解。
另外，影子银行常常牵涉到多个权益方，例如中介机构、债权人和投资人等，这样会造成资金链断裂的风险进一步加大。
2.流动性风险。
影子银行的流动性风险通常表现在有人赎回投资或有人不愿再投入资金时，资金周转能力不足，导致资不抵债，出现资金断裂的风险。
当然，某些影子银行通过规避监管、假造财务信息等手段，将资金绕道于挂靠的通道交易中，使其更难以被监管。
3.信用风险。
由于影子银行不纳入正规监管，故其造假、虚假宣传、不良信誉等行为往往难以被发现和查处，会对投资风险和市场稳定性产生较大影响，同时，如遇到市场剧烈波动和恶劣情况，容易引发投资风险。
1.加强监管。
强化影子银行机构的监管措施，确保其实行标准化模式进行运营，并推行信息披露制度，方便监管部门对其风险管理情况进行监察。
影子银行应当加强内部管理，建设风险管理体系，及时发现和解决可能出现的风险。
同时，应当建立健全风险管理体系，以确保资金流动性的稳定和资产的安全性。
3.加大宣传力度。
政策制定方和监管部门应当加强政策宣传和舆论引导，向市场和公众宣传影子银行的风险特征和遏制其发展的措施，以提高公众对影子银行风险的认知，并引导市场进行风险规避。
4.多维度支持及误导识别。
中国影子银行的形态风险及其规制对策
中国影子银行的形态风险及其规制对策随着中国经济的快速发展和金融体系的不断完善，影子银行正逐渐成为金融体系中的一大隐患。
影子银行指的是非传统金融机构和非银行金融机构从事银行类业务的行为，通常包括信托、保险、基金、私募基金、P2P 网贷等，并且通常会面临较高程度的风险。
本文将从中国影子银行的形态风险以及规制对策两方面展开论述。
一、中国影子银行的形态风险1. 风险形态复杂多样中国影子银行的形态多样，包括信托、保险、基金、私募基金、P2P 网贷等。
这些非传统金融机构和非银行金融机构往往面临的风险也各不相同，其中包括信用风险、流动性风险、市场风险等。
信托公司通常涉及到信用违约风险和市场流动性风险；P2P 网贷平台则面临着集中信用风险和流动性风险。
2. 风险传导能力强影子银行与传统银行的业务联系紧密，存在较强的风险传导能力。
一旦影子银行出现危机，可能引发整个金融体系的连锁反应。
2018年打击非法集资专项行动中发生的一些影子银行案例，曾经对整个金融市场和实体经济产生了较大冲击。
3. 资金来源不透明由于影子银行机构通常以创新产品和服务为卖点，其资金来源和结构常常比较复杂，存在较大的不透明性。
这种不透明性带来了较大的监管难度，也为其脱离监管提供了契机。
4. 监管漏洞存在由于影子银行机构传统金融监管体系无法完全覆盖，以及监管制度和监管工具的不足，导致影子银行存在较大的监管漏洞。
这为一些不法分子和机构提供了可乘之机，加大了金融市场风险。
二、影子银行的规制对策1. 健全监管体系完善监管体系，将影子银行纳入监管范围，建立健全的全面监管体系和风险预警机制。
建立多层次、多元化的监管体系，包括行业自律、地方政府监管、行业协会监管等多方参与，形成监管合力。
2. 提高信息透明度鼓励影子银行机构提高信息透明度，公开其业务范围、资金来源、资产负债表等重要信息。
加强对其资金链条的监管，明确其资金来源和去向，防范风险传导。
3. 加强风险管理影子银行机构应建立健全的风险管理体系，包括完善的内部控制机制、风险管理制度、风险评估和压力测试等，提高对各类风险的认识和应对能力。
影子银行系统的风险及应对办法
影子银行系统的风险及应对办法编者案：随着2011年稳健货币政策的实施，商业银行传统信贷业务被进一步紧缩，一些银行纷纷通过业务创新来寻觅新的利润增加点。
在这种背景下，银保合作、银担合作、房地产信托、资产证券化等影子银行业务取得了较大进展。
但这些非传统银行业务往往潜藏着较大风险,科学熟悉影子银行系统的产生、特征及风险并采取办法加以应对，对增进我国银行业稳健进展具有重要的意义。
一、影子银行系统的产生与进展影子银行系统（Shadow Bank System）于2007年第一次被提出，意指游离于监管系统之外的，与传统、正规的商业银行系统相对应的金融机构。
影子银行包括投资银行、对冲基金、私募股权基金、货币市场基金、债券保险公司、结构性投资等非银行金融机构。
21世纪以来，影子银行和商业银行一路成为金融系统中重要的参与主体，它的进展使得美国和全世界传统银行系统的作用不断下降。
影子银行游离于监管系统和“最后贷款人”的保护伞之外，并于2007年引发了大萧条以来最为严峻的全世界金融危机。
二、影子银行系统的特征与传统商业银行相较，影子银行系统具有一些鲜明的特征：一是资产规模庞大。
2007年初，美国整个影子银行系统的资产规模高达万亿美元，其资产规模已经超过了商业银行系统。
美国利率衍生品市场在2007年第四季度达到600多万亿美元，约为当期全世界GDP的15倍。
二是以批发业务为主。
影子银行通常采用批发的业务模式，提高了金融风险的集聚度；三是高杠杆率运作。
2007年年末，美国5大投行平均杠杆率超过30倍，美国、英国主要对冲基金的杠杆率超过50倍。
同期美国住房抵押贷款的两大巨擎（房利美、房地美）杠杆倍率高达倍；四是信息透明度低。
影子银行系统本身的产品结构复杂，信息披露不完全。
为了提高证券的发行规模和证券的收益率，影子银行会潜意识地减少信息披露；五是不受监管约束。
在美国，投资银行和商业银行实行混业经营，场外交易不受商品交易委员会监管。
中国影子银行的风险及监管
中国影子银行的风险及监管影子银行是指在金融体系内部，以银行业务为主导，但规模较小、管理较弱，且缺乏传统银行监管的金融机构。
在中国，影子银行的规模庞大，对金融系统的稳定和金融风险的传递具有一定的影响。
了解中国影子银行风险及监管措施对金融市场稳定和经济发展具有重要意义。
一、中国影子银行的风险1.信用风险中国影子银行的信用风险主要表现在资金链条过长、资产质量不佳、违约风险增加等方面。
由于影子银行的缺乏监管，导致资金链条过长，当一家机构违约时，往往涉及多家机构。
部分影子银行运作模式不规范，风险管理不到位，导致资产质量不佳，存在大量不良资产。
这些信用风险可能对金融体系稳定产生不利影响。
2.流动性风险中国影子银行的流动性风险主要表现在资金链条脆弱、难以及时偿还债务等方面。
影子银行通常依赖短期资金来支持长期资产，一旦出现资金链断裂，可能导致债务无法及时偿还，从而引发流动性危机。
3.市场风险中国影子银行的市场风险主要表现在投资者恐慌情绪高涨、市场波动大、资产价格波动等方面。
由于影子银行通常投资于高风险高收益资产，一旦市场发生波动，可能引发投资者的恐慌情绪，导致资产价格大幅波动，进而对市场稳定产生负面影响。
4.监管套利风险中国影子银行的监管套利风险主要表现在规避监管、违规操作等方面。
受到传统银行监管的限制，一些机构利用影子银行的灰色地带进行监管套利，规避监管、从事违规操作，增加了金融系统的风险。
二、中国影子银行的监管1. 宏观审慎监管中国影子银行的宏观审慎监管主要包括非银行金融机构风险监测、监管框架完善、跨市场协调等方面。
中国监管部门通过建立非银行金融机构的风险监测系统，监测影子银行的运作情况，及时发现潜在风险，预防金融风险的扩散。
监管部门加强与其他市场监管机构的协调合作，形成跨市场监管的合力，有效应对影子银行的跨市场经营行为。
2. 创新监管工具中国监管部门还创新监管工具，对影子银行进行风险监测和评估。
包括加强对影子银行的信息披露要求，规范影子银行的投资行为，提升金融科技监管水平等。
中国影子银行的形态风险及其规制对策
中国影子银行的形态风险及其规制对策影子银行是指那些未经监管的非银行金融机构，其主要活动是与银行类似，例如融资与放贷，但它们不受传统银行监管机构的监管。
在中国，由于金融市场的快速发展与金融创新，影子银行业务也呈现出快速增长的趋势。
正是由于其缺乏监管，使得影子银行业务存在一些形态风险，对稳定金融体系产生负面影响，因此需要采取一系列的规制对策。
影子银行业务的典型形态风险是信用风险。
一方面，影子银行机构通常向高风险借款人提供资金，其风险评估能力与传统银行相比较为薄弱，容易导致违约风险的增加。
由于影子银行机构放贷环节缺乏持牌银行的信贷质量要求，借款人往往存在多头借贷的情况，增加了信用风险的传染性。
影子银行业务还存在流动性风险。
影子银行机构依赖于市场资金而非稳定的存款，一旦市场资金出现紧张，就可能导致机构的流动性问题。
特别是当机构面临连锁违约时，市场信心会受到严重冲击，引发系统性金融风险。
影子银行还存在操作风险。
由于影子银行机构普遍缺乏透明度与规范化管理，容易出现内部控制风险与操作失误，例如误导投资者、滥用资金等问题。
这些操作风险可能会导致机构自身的破产风险，并进一步波及金融市场的稳定。
为了规避影子银行业务的形态风险，中国金融监管部门采取了一系列的规制对策。
通过加强风险监测与监管来提高影子银行机构的风险管理能力。
监管部门要求影子银行机构建立较为完善的风险管理系统，包括风险评估与监测、风险报告与披露等方面。
监管部门加强对影子银行机构的监管和监测，对其风险敞口进行评估与监测，及时发现并解决问题。
加强对影子银行业务的监管法规与规范制定。
为了规范影子银行业务的行为，中国金融监管部门发布了《关于规范影子银行业务的通知》，对影子银行机构的存款、融资、资本等方面进行规范和限制。
监管部门还加大法律法规的修订和制定力度，进一步完善与影子银行业务相关的法规框架。
加强对影子银行机构的信息披露与透明度要求。
监管部门要求影子银行机构及时、准确地披露与其业务相关的信息，提高透明度，增强市场监督和约束力。
浅析我国影子银行的风险及监管问题
浅析我国影子银行的风险及监管问题影子银行是指与传统银行业务相似，但不受传统银行监管体系约束的金融机构。
在我国，影子银行的风险主要体现在以下几个方面：信用风险、流动性风险、运营风险和系统性风险。
我国影子银行的监管问题主要体现在监管边界不清、监管手段有限以及监管协调不足等方面。
信用风险是影子银行风险的核心。
影子银行通常以融资与投资为核心业务，一方面通过非常规的融资手段提供信贷资金，另一方面通过投资高风险资产获取高回报。
由于影子银行在信用评级、债务违约、风险分散等方面存在缺陷，信用风险难以评估和控制，一旦出现债务违约等问题，可能引发金融市场的连锁反应。
流动性风险是影子银行风险的另一个方面。
影子银行通常通过短期融资，如债券回购、资产证券化等方式，获取大量资金，但这些资金的来源并不可靠，并且往往无法及时回收。
一旦出现流动性压力，影子银行可能面临无法偿付的风险，进而引发金融市场的信心危机。
运营风险也是影子银行风险的重要方面。
影子银行往往由非银行金融机构或其他企业设立或运营，缺乏传统银行的监管要求和规范。
这导致了影子银行内部管理缺乏规范、风险控制不力等问题，一旦出现经营失误，可能给金融市场带来较大的风险。
影子银行的风险还有可能引发系统性风险。
影子银行业务与传统银行业务紧密相连，一旦出现大面积债务违约、流动性压力等问题，可能导致金融市场的动荡甚至崩溃。
特别是在我国金融体系高度集中的情况下，一家或几家大型影子银行的风险可能会波及整个金融体系，对实体经济造成严重影响。
针对我国影子银行的监管问题，则主要体现在以下方面。
监管边界不清。
影子银行往往是在监管腾挪的空隙中兴起的，相关金融监管部门对其业务范围和规模缺乏清晰的定义，导致监管的空白和错位。
监管手段有限。
影子银行业务复杂多样，监管部门在业务监管手段上受限，无法有效监控和防范风险。
监管协调不足。
影子银行涉及多个监管机构，但各机构之间信息不对称、合作不充分，导致监管效果打折。
我国影子银行存在的问题及对策研究
我国影子银行存在的问题及对策研究
1. 风险隐患较大
影子银行主要以高风险、高收益的投资理财产品为主，这种产品具有高杠杆、高流动性和高信用风险特点，难以进行有效的监管。
一旦发生风险事件，可能会引发系统性金融风险。
2. 缺乏足够的监管
影子银行的产品设计和营销策略往往比较复杂，监管部门难以对其进行全面的监管。
同时，影子银行中的机构之间关系错综复杂，监管难度更大。
这也导致了一些不良行为的发生，如违规担保、资金池套利等问题。
3. 透明度不足
影子银行中的产品信息披露不够透明，导致广大投资者难以全面了解产品的风险和收益特点，容易被一些不法分子误导和欺骗。
二、应对措施
1. 加强监管
强化对影子银行的监管力度，从产品设计、营销、投资、风险管理等方面进行全面监管。
加强对影子银行中机构之间关系的监管，对违规行为进行惩处。
2. 提高信息披露透明度
影子银行的产品信息披露要求更加严格，要求其公开财务报表、担保方信息、投资组合等信息，让投资者清楚地知道产品的风险和收益特点。
3. 加强投资者教育
加强对投资者的教育，提高其风险意识和投资理财知识，让其能够专业地评估影子银行产品的风险和收益特点，避免盲目投资。
4. 建立制度体系
建立完善的制度体系，包括产品准入门槛、风险管理制度、信息披露制度、投资者保护制度等，从制度上预防影子银行的风险。
综上所述，我国影子银行的发展给金融市场带来了新的生机，但是也存在着诸多风险隐患。
要想解决这些问题，必须加强监管、提高信息披露透明度、加强投资者教育和建立制度体系，才能实现健康、稳健的发展。
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我国影子银行存在的风险及其应对措施一、前言随着我国国内各大金融体系的飞速发展，近年来各类金融机构都有了卓越进步。
然而，不可否认的是，对于民间融资需求的支持力度和实际的需求来说，金融体系依然相去甚远。
并且，由于最近几年世界经济和金融市场频繁的起起伏伏，导致我国国内经济政策也不得不为之相作出相应调整，不容乐观的是这些调整对部分行业的融资节奏带来了极大的挑战。
因此，游离于银行监管体系之外的，可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系——影子银行便应运而生。
因此，就我国目前现状，如何优化监管体系，疏堵结合的引导其发展，使其适应我国发展需要，在支持实体经济以及满足金融需求方面发挥相应的积极作用就显得尤为重要。
本文从影子银行的概念特点，发展成因以及其所带来的风险和与之相对应的对策等方面展开研究，并简单总结了影子银行对我国经济发展的借鉴和启示。
关键词：影子银行金融监管系统性风险借鉴AbstractWith the rapid development of the financial system in our country, in recent years, various financial institutions have made progress. However, it is undeniable that the folk financing needs support and the actual demand, the financial system is still a far cry from. And, in recent years because of the world economic and financial market frequent ups and downs, resulting in domestic economic policy of our country have to make corresponding adjustment phase, is not optimistic that these changes bring a great challenge on the part of industry financing rhythm. Therefore, outside the banking supervision system, may lead to systemic risk and regulatory arbitrage and other issues, the shadow banking credit intermediary system arises at the historic moment. Therefore, China's current situation, how to optimize the supervision system, combining guidance to guide its development, to adapt to the needs of the development of our country, it is particularly important to play a positive role in the corresponding in support of the real economy and to meet the financial needs of. In this paper, from the concept of the shadow banking, development and causes of the risks and Countermeasures of the corresponding research, and summarizes the reference and Inspiration of the shadow banking in China's economic development.Keywords: Shadow bank Financial supervision Systemic risk Reference目录我国影子银行存在的风险及其应对措施 (1)一、前言 (1)二、影子银行的概述 (4)（一）影子银行的特点 (4)（二）影子银行发展成因 (6)1.利率的管制和单薄的风险意识 (6)2.影子银行资金的需求与供给失衡 (6)3.金融监管不足下的监管套利 (7)三、影子银行存在风险分析 (7)（一）高杠杆率的风险 (7)（二）风险的流动性 (7)（三）信息不对称及不透明的风险 (8)1.逆向选择与道德风险 (8)2.资产证券化的虚假包装 (8)3.信息透明度低 (8)四、加强监管，防范风险的政策建议 (9)（一）合理确定监管对象和监管主体 (9)（二）建立“防火墙” (9)（三）稳步推进金融创新 (9)（四）加快利率市场化步伐 (9)五、对我国的借鉴和启示 (10)参考文献 (10)二、影子银行的概述（一）影子银行的特点影子银行体系（Shadow Bank System）的概念，是在2007年的美联储年度会议上被提出的。
Paul McCulley（2007）认为影子银行泛指具有传统银行的业务和特点，却无银行之名的游离在在银行体系以外的机构。
同年，Gross提出了影子银行体系的概念，定义利用高杠杆率的贷款的银行体系为影子银行体系，这个系统包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券保险公司、结构性投资工具(SIV)等非银行金融机构。
2008年，Roubini完善了影子银行系统的概念，称其为“影子金融系统”，此时影子银行的存在和作用才逐渐被接受。
同年，这种非银行运营的金融机构和融资方式也被定义为平行银行系统（The Parallel Banking System）（盖特纳，2008）。
影子银行通常包括对冲基金、私募股权基金、按揭贷款公司等等，同时影子银行却与商业银行有着根深蒂固的联系，商业银行是影子银行业务的直接参与者。
目前国内的“影子银行”，并不是有多少单独的机构，更多的是阐释一种规避监管的功能。
如人人贷，不受监管，资金流向隐蔽，是“影子银行”。
几乎受监管最严厉的银行，其不计入信贷业务的银信理财产品，也是“影子银行”。
目前“影子银行”有三种最主要存在形式：银行理财产品、非银行金融机构贷款产品和民间借贷。
中国银监会发布2012年报首次明确影子银行的业务范围：“银监会所监管的六类非银行金融机构及其业务、商业银行理财等表外业务不属于影子银行。
”在中国，“影子银行”的概念至今没有一个明确的界定。
“只要涉及借贷关系和银行表外业务都属于‘影子银行’。
”中国社科院金融研究所发展室主任易宪容给出如此定义。
据中国银行业监管机构2013年估计，其规模达到8.2万亿元人民币（合1.3万亿美元）。
不过许多分析师表示，真实数字要高得多，德意志银行(Deutsche Bank)估计，中国影子银行业规模为21万亿元人民币，相当于国内生产总值(GDP)的40%。
在中国的市场现实中，影子银行主要涵盖了两块：一块是商业银行销售得如火如荼的理财产品，以及各类非银行金融机构销售的类信贷类产品，比如信托公司销售的信托产品，另一块则是以民间高利贷为代表的民间金融体系。
其中，规模较大，涉及面较广的是“银信合作”，银信合作的信托方式属于直接融资，筹资人直接从融资方吸取资金，不会通过银行系统产生派生存款，这样就降低了货币供应的增速。
同时，银行通过银信合作将资本移出表外，“减少”了资本要求，并规避了相应的准备金计提和资本监管要求。
另外，信托公司资金大量投向各级政府基建项目，形成集中度风险和政府融资平台违约风险。
有统计数据显示，2010年前6个月银信合作产品较2009年前6个月增加2.37万亿元的规模，这使得银行的信贷规模控制失效，银行通过银信合作的创新方式释放出了大量的资金。
尽管2011年银信合作产品的资金总量在减少，但其仍是“影子银行”中最大的资金释放来源。
影子银行具有四个特点：一是影子银行经营商业银行的业务，具备商业银行功能。
影子银行的经营范围包括：期限转换、信用转换、流动性转换等；二是影子银行缺乏监管。
由于影子银行不直接吸收存款，整条业务链是不受货币当局监管的。
同时影子银行的货币创造情况与系统性风险，是游离在传统的金融监管体系之外的；三是影子银行的杠杆率高。
影子银行没有准备金的约束，杠杆率超过传统银行放贷业务。
四是影子银行的风险高。
影子银行缺乏核心存款，资产负债率高，再加上高杠杆率，导致影子银行背负高风险。
当今影子银行的资产规模非常大，美国影子银行体系高峰时持有约16亿美元的资产，是美国整个商业银行体系10万亿美元总资产的1.6倍。
而对于中国影子银行的资产规模，业内一直没有权威的数据，根据德勤发布的《2012年中国银行业十大趋势与展望》报告，2011年中国的影子银行资产规模在11.5万亿人民币左右，约占银行信贷规模的20%。
而2011年中国的GDP为47万亿人民币，也就是说影子银行资产规模已达到GDP的24.5%，而且这个数字近年来呈现不断上涨趋势。
影子银行已不仅仅是金融系统的一股潜流，而已成为一条动脉。
从全世界范围来看，“影子银行”体系主要由四部分构成，分别是：证券化机构，主要功能是将传统金融产品证券化；市场化的金融公司，主要包括对冲基金、货币市场共同基金、私募股权投资基金等，主要从事在传统金融机构和客户之间融通资金；此外，还有结构化投资机构及证券经纪公司。
投资银行是影子银行中最重量级成员之一，往往人们提及华尔街，指的就是投行。
在同商业银行的较量中，投资银行从人才、创新手段和技术水平都胜出一筹。
不仅在资本市场上独领风骚，在衍生品和大宗商品交易方面也是占据主流。
尽管人们习惯上称之为投资银行（Investment Bank），实际上所有投行机构的英文名称都叫“×××公司”，比如，Goldman Sachs & Co.、Morgan Stanley & Co.。
这种公司注册的主要原因就是为了绕开监管。
但是金融风暴发生后，情况发生了改变。
除了倒闭的投资银行，像高盛这样已更名为银行控股公司Goldman Sachs Group Inc，也因得到了政府的有力救助，同时被列入监管范畴。
实际上，金融风暴后原来意义上的投资银行并不是不复存在，只是改头换面。
在过去20多年的时间里，投资银行业务随着市场的变化，发生了战略性调整。
其中最重要的，一是从代客交易向自营交易的业务重点转移；二是从股票市场交易向金融衍生品交易的业务重点转移。