st鞍钢股份财务报表分析偿债能力分析
鞍钢财务分析
长期偿债能力
551415 748680 -197264
18476
经营活动产生/（使用）的现金流量
截至2009年12月31日止十二个月，本集团经营活动产生的现金流量净 额为人民币1015697亿元，与截至2019年12月31日止十二个月的人民 币780486亿元相比，下降了16.9%，主要是本年实现净利润比上年同 期减少。
截至2019年12月31日止十二个月本集团经营活动产生的现金流量净额 为人民币1874132亿元，与截至2009年12月31日止十二个月的人民币 2,619.72亿元相比上升18.6%，主要是2019年度实现净利润比上年同 期增加所致。
2019年本集团经营活动产生的现金流量净额为人民币711414亿元，比 2019年的人民币3,187.96亿元下降9.0%，主要是由于税费支出增加及 存货等营运资金变动影响。
负债与权益分析
鞍钢在流动负债方面比2019年底有显著下降 ，主要是由于偿还了部分到期借款。 鞍钢 的长期借款主要到期日集中在2009和2019 年以后，在这两年左右公司的还款压力较 大，需要筹集大量的资金，需要保持较高 的流动性，以应付到期债务，这就要求公 司对于资金的筹措做好及时的安排。其中 将于一年内到期的长期借款有2799487209 元，公司现有货币资金1957970492元，因 此存在一定的还款压力。
截至2009年12月31日止十二个月，本集团经营活动产生的现金流量净 额为人民币2727752亿元，与截至2019年12月31日止十二个月的人民 币2165385亿元相比，增长了51.9%，主要是为积极应对国际金融危机 ，本集团强化对营运资金的管理，以及国家实行新的成品油价格机制 后公司增值税留抵减少等，由此减少经营活动的现金流出。
国开网财务报告分析鞍钢(3篇)
第1篇摘要：鞍钢股份作为中国重要的钢铁生产企业，其财务状况一直备受市场关注。
本文通过对国开网发布的鞍钢股份财务报告进行深入分析，旨在揭示其经营状况、盈利能力、偿债能力、发展能力等方面的特点，为投资者、分析师及政策制定者提供参考。
一、引言鞍钢股份，全称鞍山钢铁集团公司，是中国最大的钢铁生产企业之一，也是全球最大的钢铁生产企业之一。
公司主要从事钢铁产品的生产、销售以及相关业务。
近年来，随着国内外经济形势的变化，钢铁行业面临着前所未有的挑战。
本文将通过对国开网发布的鞍钢股份财务报告进行分析，评估其财务状况，为投资者提供决策依据。
二、鞍钢股份财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析从鞍钢股份的资产负债表来看，公司资产总额逐年增长，但增速有所放缓。
截至2022年底，鞍钢股份总资产为XXX亿元，同比增长XX%。
其中，流动资产占总资产的比例为XX%，非流动资产占比为XX%。
流动资产中，货币资金占比最高，达到XX%，说明公司短期偿债能力较强。
（2）负债结构分析鞍钢股份的负债总额也呈现逐年增长的趋势。
截至2022年底，公司负债总额为XXX亿元，同比增长XX%。
其中，流动负债占比为XX%，非流动负债占比为XX%。
流动负债中，短期借款占比最高，达到XX%，说明公司短期偿债压力较大。
2. 利润表分析（1）营业收入分析鞍钢股份的营业收入呈现稳步增长态势。
截至2022年底，公司营业收入为XXX亿元，同比增长XX%。
其中，主营业务收入为XXX亿元，同比增长XX%。
这表明公司在市场竞争中具有一定的优势。
（2）毛利率分析鞍钢股份的毛利率水平相对稳定。
截至2022年底，公司毛利率为XX%，较上年同期略有下降。
这可能与原材料价格波动、市场竞争加剧等因素有关。
（3）净利润分析鞍钢股份的净利润也呈现逐年增长趋势。
截至2022年底，公司净利润为XXX亿元，同比增长XX%。
这表明公司在经营过程中具有较强的盈利能力。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析鞍钢股份经营活动现金流量净额为XXX亿元，同比增长XX%。
鞍钢集团财务分析报告(3篇)
第1篇一、引言鞍钢集团（简称鞍钢）是中国最大的钢铁生产企业之一，也是全球最大的钢铁企业之一。
本文通过对鞍钢集团近年来的财务报表进行分析，旨在评估其财务状况、经营成果和盈利能力，为投资者、管理层和相关部门提供决策参考。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析鞍钢集团资产总额逐年增长，2019年达到6,712.76亿元，同比增长8.82%。
其中，流动资产占比最高，达到53.25%，说明鞍钢集团具有较强的短期偿债能力。
固定资产占比为34.35%，说明鞍钢集团在设备、厂房等方面的投资规模较大。
无形资产占比为12.40%，主要表现为专利、商标等。
（2）负债结构分析鞍钢集团负债总额逐年增长，2019年达到4,712.76亿元，同比增长10.85%。
其中，流动负债占比最高，达到59.23%，说明鞍钢集团短期偿债压力较大。
长期负债占比为40.77%，说明鞍钢集团在长期投资方面投入较大。
2. 利润表分析（1）营业收入分析鞍钢集团营业收入逐年增长，2019年达到4,739.25亿元，同比增长10.82%。
这主要得益于我国钢铁行业的快速发展以及鞍钢集团产能的不断扩大。
（2）毛利率分析鞍钢集团毛利率在近年来呈现波动趋势，2019年毛利率为17.45%，较2018年有所提高。
这主要得益于原材料价格波动和产品结构调整。
（3）净利润分析鞍钢集团净利润逐年增长，2019年达到244.47亿元，同比增长12.76%。
这主要得益于营业收入增长和毛利率提升。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析鞍钢集团经营活动现金流量净额在近年来呈现波动趋势，2019年为335.34亿元，同比增长8.94%。
这说明鞍钢集团经营活动产生的现金流量较为稳定。
（2）投资活动现金流量分析鞍钢集团投资活动现金流量净额在近年来呈现波动趋势，2019年为-229.82亿元，同比下降15.71%。
这说明鞍钢集团在投资方面投入较大。
（3）筹资活动现金流量分析鞍钢集团筹资活动现金流量净额在近年来呈现波动趋势，2019年为-405.59亿元，同比下降19.87%。
000898鞍钢股份2022年财务指标报告
鞍钢股份2022年财务指标报告一、实现利润分析实现利润增减变化表(万元)2022年利润总额为负26,900万元，与2021年的892,000万元相比，2022年出现亏损，亏损26,900万元。
企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)二、盈利能力分析盈利能力指标表(%)鞍钢股份2022年的营业利润率为-0.17%，总资产报酬率为0.13%，净资产收益率为0.31%，成本费用利润率为-0.20%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为8,703,400万元，经营资产的收益率为-0.25%，而对外投资的收益率为7.48%。
2022年营业利润为负21,800万元，与2021年的898,500万元相比，2022年出现亏损，亏损21,800万元。
以下项目的变动使营业利润增加：其他收益增加4,900万元，信用减值损失增加15,400万元，公允价值变动收益增加25,000万元，财务费用减少300万元，管理费用减少16,100万元，共计增加61,700万元；以下项目的变动使营业利润减少：资产处置收益减少3,600万元，投资收益减少9,400万元，销售费用增加400万元，营业税金及附加增加5,200万元，研发费用增加8,700万元，资产减值损失增加64,300万元，营业成本增加458,800万元，共计减少550,400万元。
各项科目变化引起营业利润减少920,300万元。
三、偿债能力分析偿债能力指标表项目名称2020年2021年2022年流动比率0.83 1.06 0.812022年流动比率为0.81，与2021年的1.06相比有所下降，下降了0.25。
2022年流动比率比2021年下降的主要原因是：2022年流动资产为2,923,200万元，与2021年的3,242,300万元相比有所下降，下降9.84%。
2022年流动负债为3,615,400万元，与2021年的3,055,000万元相比有较大增长，增长18.34%。
鞍钢财务报表分析报告
鞍钢股份财务报表分析报告姓名：xxx 1297810120121学号：07:序号鞍钢简介月12鞍钢集团公司1916年始建，是中国第一大综合钢铁生产企业，1948年年组建以鞍山钢铁1992正式成立新中国第一个钢铁联合企业---鞍山钢铁公司。
日以发年5月8公司为核心企业的鞍钢集团。
由鞍钢集团公司作为发起人于1997。
鞍钢于亿元起设立方式成立的股份有限公司。
目前公司注册资本为72.34股，并日发行H亿股股，1997年11月163亿股A日在香港发行年19977月228.9在深圳证券交易所挂牌交易。
目前，公司拥有鞍钢集团全部焦化、烧结、炼铁、炼钢、轧钢等整套现代艺流程及相关配套设施，并拥有了与之配套的能源动力系统，实化钢铁生产工万600，现了钢铁生产工艺流程的完整性、系统性。
公司已经成为具有年产1吨钢，以汽车板、家电板、集装箱板、造船板、管线钢、冷轧硅钢等为主导产年，公司生品的精品板材基地。
广泛用于汽车、家电、机械制造等领域。
2011亿904.23万吨、钢材产铁2044.26万吨、钢1978.281916.96万吨，实现营业收入元。
；钢材公司的经营范围包括钢铁的生产及制造（包括冶炼及压力加工）轧制的副产品、机械之各耐火材料、设备及零部件的生产制造，销售自产产品。
公司主要业务为生产及销售热轧产品、冷轧产品、中厚板及其他钢铁产品。
主营黑色金属冶炼及压力加工制品（包括冷轧薄板系列产品，宽厚板系列产品及。
兼营为钢材轧制过程中的副产品，耐火材料、设备及零部件。
线材系列产品）公司能够生产16大类品种、600个牌号、42000个规格的钢材产品。
“鞍钢”牌铁路用钢轨、船体结构用钢板、集装箱用钢板获得“中国名牌产品”称号。
1．一、资产负债表结构分（一）资本结构分从鞍钢股份201年资产负债表资料看，其结构是属于风险性结构；如图所流动资27.54流动负49.21长期负13.46非流动资72.46股东权50.79如图说明鞍钢股份流动负债高于流动资产，企业的支付能力较差，财务险较大。
鞍钢偿债能力分析总结
鞍钢偿债能力分析: 摘要: 钢铁工业是国民经济的重要基础产业, 是国家经济水平和综合国力的重要标志, 钢铁发展直接影响着及其相关的国防工业及建筑、机械、造船、汽车、家电等行业。
随着国际产业的转移和中国国民经济的快速发展, 中国钢铁工业取得了巨大成就。
我国是钢铁生产和消费大国, 粗钢产量连续13年居世界第一。
进入21世纪以来, 我国钢铁产业快速发展, 粗钢产量年均增长21.1%。
2010年第一季度, 我国钢铁行业出现双增长, 回升趋势非常明显。
钢铁行业的发展方式由粗放型逐渐转变为集约型, 正在提高全行业发展的质量和效益。
经过多年发展, 中国钢铁工业不仅在数量上快速增长, 而且在品种质量、装备水平、技术经济、节能环保等诸多方面都取得了很大的进步, 形成了一大批具有较强竞争力的钢铁企业。
中国钢铁工业不仅为中国国民经济的快速发展做出了重大贡献, 也为世界经济的繁荣和世界钢铁工业的发展起到积极的促进作用。
本文结合鞍钢集团2007年到2011年的资产负债表、利润表；将相关的重要指标进行比较, 对鞍钢集团的偿债能力（短期偿债能力和长期偿债能力）进行了分析。
一、关键词: 鞍钢集团偿债能力短期偿债能力长期偿债能力二、公司简介三、鞍钢股份有限公司（以下简称“公司”）于 1997 年 5 月 8 日由鞍山钢铁集团公司独家发起设立, 并分别在深圳证券交易所（股票代码:000898）和香港联合交易所挂牌上市（股票代码: 0347）。
公司注册资本为 72.34 亿元, 2008年营业收入为796亿元, 2008年末总资产为921亿元, 净资产为531亿元。
公司拥有焦化、烧结、炼铁、炼钢、轧钢等整套现代化钢铁生产工艺流程及相关配套设施, 并拥有了及之配套的能源动力系统；产品涵盖了热轧板、冷轧板、镀锌板及彩涂板、中厚板、大型材、线材、无缝钢管、冷轧硅钢等钢铁产品系列, 广泛用于汽车、家电、机械制造、造船、铁路建设等领域。
2008年公司生产铁1607.82万吨, 生产钢1599.69万吨, 生产钢材1498.49万吨。
鞍钢股份财务报表分析—综合分析
鞍钢股份财务报表分析—综合分析一、杜邦分析原理介绍杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。
该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力，资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响及作用关系。
杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率=总资产收益率×权益乘数总资产收益率=销售净利率×总资产周转率净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数二、杜邦分析数据计算以ST鞍钢股份2012年－2013年的财务报表资料为例计算杜邦分析数据：1、净资产收益率=总资产收益率×平均权益乘数权益乘数=1/1—资产负债率备注：实际操作中用权益乘数替代平均权益乘数2、总资产收益率3、资金结构分析数据分析结果：（1）净资产收益率是一个综合性很强的与公司财务管理目标相关性最大的指标，而净资产收益率由公司的销售净利率、总资产周转率和权益乘数所决定。
从上面数据可以看出ST鞍钢股份房地产的净资产收益率逐年增高，而且从2012年-2013年的增幅较大，说明了企业的财务风险变小。
（2）权益乘数主要受资产负债率影响。
负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。
该公司权益乘数小，说明ST鞍钢股份地产的负债程度一般，企业风险不大。
（3）销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系，从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。
ST鞍钢股份的销售净利率在这两年间有所提升，说明了该企业的盈利能力有所提升。
鞍钢财务报表及管理知识分析
钢铁行业的五力模型分析
现有的竞争状况
2010年底，我国钢铁行业粗钢产量500万吨以上的企业有29家，粗钢产量 合计占全国粗钢产量的73%，其中1000万吨以上的企业有13家，粗钢产 量合计占全国粗钢产量的54%，这充分说明了我国钢铁行业的集中度仍较 低。在钢铁行业生产能力相对过剩，钢铁市场的供需矛盾比较突出，行业 集中度较低的情况下，行业内现有企业之间的竞争趋于激烈。
2、需求分析
❖ 钢铁行业大面积亏损的直接原因是
主要用钢产业需求萎缩
❖ 国内需求： 钢铁第一大用户是建筑，占比55%左右，其
中一半跟房地产相关，而房地产开发回落，其他 是公路桥梁、水利设施、机场建设等。第二需求 大户是制造业，而制造业增速由过去的两位数降 至一位数。
2、需求分析
❖ 国际需求 我国对外贸易从2008年开始下降，到2009年
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鞍钢财务报表分析
小组成员：
资本结构分析
一、财务指标分析
如图说明鞍钢股份流动负债高于流动资产，企业的支付能力较差，财务风 险较大。虽然相对于其他结构形式，风险结构的资本成本最低，但如果不 能解决短期偿债问题，企业随时存在财务危机的可能。因此，这种结构形 式在更多的时候适用于资产流动性很好且经营现金流量较充足的企业。
2.22%
6.13%
-1.70%
29.60%
0.43% -14.02%
二、公司治理
总体来讲，鞍钢的治理情况较 好。作为A+H股上市的国有控 股公司，鞍钢的公司结构较为 完善，有明确的规章制度，并 且董事会和下设各委员会也都 履行了各自的职责。其中董事 长和总经理由两人分别担任， 且职责划分清晰。
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一、公司简介鞍钢股份有限公司（前身为“鞍钢新轧钢股份有限公司”）（以下简称“本公司”或“公司”）是于 1997 年 5 月 8 日正式成立的股份有限公司。
本公司是依据《中华人民共和国公司法》经由原中华人民共和国国家经济体制改革委员会（体改生[1997]62 号文件）《关于同意设立鞍钢新轧钢股份有限公司的批复》的批准，以鞍山钢铁集团公司为唯一发起人，以发起方式设立的股份有限公司。
本公司是在鞍山钢铁集团公司所拥有的线材厂、厚板厂、冷轧厂（“三个厂”）基础上组建而成的。
根据自 1997 年 1 月 1 日起生效的分立协议，鞍山钢铁集团公司已将与上述三个厂有关的生产、销售、技术开发、管理业务连同有关 1996 年12 月 31 日的资产、负债全部转入本公司。
有关净资产折为本公司股本 1,319,000,000 股，每股面值人民币1 元。
本公司于 1997 年 7 月 22 日发行了 890,000,000 股每股面值人民币 1 元的 H 股普通股股票（“H 股”），并于 1997 年 7 月 24 日在香港联合交易所有限公司上市交易。
1997年 11 月 16 日，本公司发行 300,000,000 股每股面值人民币 1 元的人民币普通股，并于1997 年 12 月 25 日在深圳证券交易所上市交易。
本公司于 2000 年 3 月 15 日在境内发行人民币 15 亿元 A 股可转换公司债券， 2005年 3 月 14 日 A 股可转换公司债券到期还本付息，共转换 A 股 453,985,697 股。
本公司于 2006 年 1 月26 日向鞍山钢铁集团公司以每股人民币 4.29 元定向增发2,970,000,000 股每股面值人民币 1 元的人民币普通股（共计人民币 127.4 亿元），用于支付收购鞍山钢铁集团公司子公司—鞍钢集团新钢铁有限责任公司（以下简称“新钢铁公司”） 100%股权的部分收购价款。
本公司完成收购新钢铁公司 100%股权后，新钢铁公司立即将其所有业务及资产、负债划入本公司，同时向工商行政管理部门申请注销。
2006 年 6 月 20 日，公司年度股东大会通过特别决议，本公司更名为“鞍钢股份有限公司”，并于 2006 年 9 月 29 日取得了变更后的企业法人营业执照。
本公司于 2007 年 10 月以原有股份 5,932,985,697 股为基数，按每10 股配 2.2 股的比例向全体股东配售每股面值人民币 1 元的普通股，配股价格每股人民币 15.40 元（ H股价格每股港币 15.91 元）。
本公司实际配股数量为 1,301,822,150 股，其中人民币普通股 1,106,022,150 股， H 股 195,800,000 股。
并分别于 2007 年 10 月25日和 2007 年 11 月14 日在深圳证券交易所和香港联合交易所有限公司上市交易。
本公司已于 2008 年 3月 31 日领取了变更后的营业执照。
资产负债表日，本公司法定代表人：张晓刚；注册资本： 7,234,807,847 元；营业执照注册号为 6026；注册地址：中国辽宁省鞍山市铁西区鞍钢厂区。
本公司及其子公司（以下简称“本集团”）的主要业务为黑色金属冶炼及钢压延加工。
ST鞍钢2013年偿债能力指标的计算人民币单位（百万元）（一）2013年ST鞍钢的短期偿债能力指标1.流动比率=流动资产÷流动负债=29299÷37805=0.77502.应收账款周转率=主营业务收入÷【（期初+期末）应收账款÷2】=38.39343.存货周转率=主营业务成本÷【（期初+期末）存货÷2】=5.61164.速动比率=（流动资产—存货）÷流动负债=（29299-12356）÷37805=0.44825.现金比率=（货币资金+短期投资金额）÷流动负债=（1126+56）÷37805=0.0313（二）2013年ST鞍钢的长期负债能力指标1.资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%=45775÷92865=49.2920%2.产权比率=（负债总额÷所有者权益总额）×100%=（45775÷47090）×100%=97.2075%3.有形净值债务率=【负债总额÷（股东权益—无形资产净值）】×100%=【45775÷（47090-6147）】×100%=111.8018%4.利息偿付倍数=（税前利润+利息费用）÷利息费用=（728+1218）÷1218=1.5977一、企业偿债能力分析（一）、短期偿债能力分析1.历史比较分析（1）流动比率分析从表一我们可以看出，该企业2013年末值流动比率实际值高于2012年末值实际值，说明该企业的短期偿债能力比上年升高了，但差距不大。
流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，流动比率越高，企业的偿债能力就越强，债权人利益的安全程度也就越高。
但是流动比率自身也存在一定的局限性，因为流动资产中包含有流动性较差的存货，以及不能变现的预付帐款、预付费用等，使流动比率所反映的偿债能力也受到怀疑，所以为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。
（2）应收账款和存货的流动性分析从表一可以看出，该企业应收账款周转率比上面有所提高, 存货周转比率低于上年值，说明该企业存货存在问题。
（3）速动比率分析进一步评价企业偿债能力，要比较速动比率。
通过表一可以看出ST鞍钢2013年末速动比率比高于2012年，说明该企业偿还流动负债的能力提升。
而表中反映的存货周转率低于上年值，说明该企业存货存在较大问题。
（4）现金比率分析在分析了速动比率提高的降低的原因之后，应进一步计算现金比率。
从表一可以看出，ST 鞍钢2013年末现金比率比上年实际值略有下降，说明该企业用现金偿还短期债务的能力在下降。
通过上述分析，ST鞍钢的短期偿债能力在上升，存货存在较大问题，其占用较大，周转速度慢是主要矛盾，公司应加强对存货的管理。
2.同行业比较分析通过ST鞍钢2013年资料，进行同业比较分析。
该企业实际指标值及同行业标准值如下表（表二）：（1）流动比率分析从表二可以看出，该企业流动比率实际值低于宝钢，说明该企业的短期偿债能力不及宝钢，但是差距不大。
为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。
（2）应收账款和存货的流动性分析从表二可以看出，该企业应收账款周转率高于宝钢，说明该企业资产的流动性高于宝钢。
而存货周转率与宝钢相比，低于对方。
初步结论是：（1）存货周转率低于对方，说明该企业存货相对于销售量不平均，表明公司不关注存货的使用。
（2）应收帐款周转率与行业标准值差距较大，说明这是企业流动比率高于宝钢主要原因。
该企业对应收帐款非常注重。
（3）速动比率分析从表二看，ST鞍钢本年速动比率略低于同行业，表明该公司短期偿债能力低于宝钢。
而该指标所反映的短期偿债能力比流动比率更为准确，更加可信。
（4）现金比率分析从表二看，ST鞍钢本年现金比率低于同行业，说明该企业用现金偿还短期债务的能力不高。
通过上述分析，可以得出这样的结论：2013年年末徐工科技的短期偿债能力同行业。
主要问题，特别是存货问题，其占用较大，与同行业标准值相比较差距大是主要矛盾。
（二）长期偿债能力的分析1、历史比较分析通过附件中ST鞍钢2013年和2012年的资料，进行比较分析。
该企业实际指标值如下表（表三）：（1）资产负债率分析从表三可以看出，该企业2013年末资产负债率降低，由2007年末的0.5236，降低到到2013年末的0.4929，下降幅度不大。
说明该企业的长期偿债能力比上年升高。
公司采用的是开放型财务策略，财务风险较高。
通过分析，我们可以得出结论：该公司调整了资本结构，虽然长期偿债能力仍有所升高，但升高幅度不大，财务风险有好转的可能。
（2）产权比率分析从表三可以看出，该企业产权比率与上年值相比下降不多，说明该企业长期偿债能力有所升高，虽然上升幅度不大，但财务风险继续好转。
所有者权益就是企业的净资产，产权比率反映的偿债能力是以净资产为物质保障的。
但是净资产中的某些项目，如：无形资产、递延资产、待摊费用、待处理财产损益等价值具有极大的不确定性，且不易形成支付能力。
因此，在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析。
（3）有形净值债务率分析为了进一步评价企业长期偿债能力，我们有必要比较企业的有形净值债务率。
有形净值债务率是通过企业负债总额与有形净值进行对比，来反映企业在清算时债权人投入资本受到股东权益的保护程度。
主要用于衡量企业的风险和对债务的偿还能力。
这个指标越大，表明风险越大；反之，则越小。
同理，该指标越小，表明企业长期偿债能力越强，反之，则越弱。
从表三可以看出，ST鞍钢2013年末有形净值债务率低于2012年实际值，说明企业长期偿债能力争抢，财务风险明显降低。
（4）利息偿付倍数分析因行业不同，利息偿付倍数有不同的标准界限，一般公认的利息偿付倍数为3，1998年我国国有企业平均利息偿付倍数为1。
一般情况下，该指标大于1则表明企业负债经营能赚取比资金成本更高的利润。
但是这仅仅表明企业能维持经营，利息偿付倍数为1是远远不够的；利息偿付倍数如果小于1，则表明企业无力赚取大于资金成本的利润，企业债务风险大。
影响利息偿付倍数提高的因素有利润总额的提高和利息费用的降低。
从表三可以看出，ST 鞍钢2013年末利息偿付倍数比上年实际值大大提高，这说明企业偿还利息的能力增强，风险降低，但不能完全说明企业就一定有足够的利润来偿还利息费用，还要看与同行业标准值的比较，进一步进行深入分析。
2、同业比较分析通过ST鞍钢2013年资料，进行同业比较分析。
该企业实际指标值及同行业标准值如下表（表四）：（1）资产负债率分析从表四可以看出，ST鞍钢2013年资产负债率高于行业标准值，有一个较高的资产负负债率水平，说明该企业的长期偿债能力较差。
公司采用的是开放型财务策略，推测公司可能财务风险较高，可能存在今后需要现金时的借款能力较差问题。
（2）产权比率分析从表四可以看出，ST鞍钢2013年产权比率较行业平均水平略高，说明企业长期偿债能力不高，财务风险提高。
在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析。
（3）有形净值债务率分析为进一步评价企业长期偿债能力，要比较有形净值债务率。
从表四看ST鞍钢2013年有形净值债务率略高于行业标准值，说明企业筹资能力不是很强。