第18讲_风险与风险管理

逆袭提分班深度串讲篇

第六章风险与风险管理

【知识点68】风险管理基本流程

①知识点适宜客观题型考查。

②本知识点题目难度不大，复习时最好在理解基础上记忆。

③低频考点，一般重要知识点。

环节一：收集风险管理初始信息

收集初始信息要根据所分析的风险类型具体展开，主要包括分析战略、财务、市场、运营和法律风险方面。（不同风险类型需了解的信息不同）

环节二：进行风险评估

1.风险评估包括风险辨识、风险分析和风险评价三个步骤。

2.进行风险辨识、分析、评价，应将定性与定量方法相结合。

其中：进行风险定量评估时，应统一制定各风险的度量单位和风险度量模型，并通过测试等方法，确保评估系统的假设前提、参数、数据来源和定量评估程序的合理性和准确性。

2.关键风险指标管理。

①关键风险指标管理是对引起风险事件发生的关键成因指标进行管理的方法。

②关键风险指标管理可以管理单项风险的多个关键成因，也可以管理影响企业主要目标的多个主要风险。

3.落实风险管理解决方案。

①要认识到风险管理是企业时刻不可放松的工作，是企业价值创造的根本源泉。

②风险管理是企业全员的分内工作，没有风险的岗位是不创造价值的岗位，没有理由存在。

③落实到组织，明确分工和责任，全员进行风险管理。

④为确保工作效果，落实到位，要对风险管理解决方案的实施进行持续监控改进，并与绩效考核联系起来。

环节五：风险管理的监督与改进

1.企业应以重大风险、重大事件和重大决策、重要管理及业务流程为重点，对风险管理初始信息、风险评估、风险管理策略、关键控制活动及风险管理解决方案的实施情况进行监督，采用压力测试、返回测试、穿行测试以及风险控制自我评估等方法对风险管理的有效性进行检验，根据变化情况和存在的缺陷及时加以改进。

2.企业应建立贯穿于整个风险管理基本流程，连接各上下级、各部门和业务单位的风险管理信息沟通渠道，确保信息沟通的及时、准确、完整，为风险管理监督与改进奠定基础。

3.企业各有关部门和业务单位应定期对风险管理工作进行自查和检验，及时发现缺陷并改进，其检查、检验报告应及时报送企业风险管理职能部门。

4.企业风险管理职能部门应定期对各部门和业务单位风险管理工作实施情况和有效性进行检查和检验。

5.企业内部审计部门应每年至少一次对包括风险管理职能部门在内的各有关部门和业务单位能否按照有关规定开展风险管理工作及其工作效果进行监督评价，监督评价报告应直接报送董事会或董事会下设的风险管理委员会（受动）和审计委员会（施动）。

6.企业可聘请有资质、信誉好、风险管理专业能力强的中介机构对企业全面风险管理工作进行评价，出具风险管理评估和建议专项报告。

【经典题解?多选题】下列各项关于风险评估的表述中，正确的有（）。（2016年）

A.风险评估包括风险辨识、风险分析和风险评价三个步骤

B.风险定性评估时应统一制定各风险的度量单位和度量模型

C.企业应当定期或不定期对新风险或原有风险的变化进行重新评估

D.风险评估应当将定性方法和定量方法相结合

【答案】ACD

【解析】选项A：风险评估包括风险辨识、风险分析、风险评价三个步骤。选项B：进行风险定量评估时，应统一制定各风险的度量单位和风险度量模型，所以选项B是不正确的。选项C：企业应对风险管理信息实行动态管理，定期或不定期实施风险辨识、分析、评价，以便对新的风险和原有风险的变化重新评估。选项D：进行风险辨识、分析、评价，应将定

性与定量方法相结合，定性方法可采用问卷调查、集体讨论、专家咨询、情景分析、政策分析、行业标杆比较、管理层访谈、由专人主持的工作访谈和调查研究等。

【经典题解?单选题】下列各项关于风险管理解决方案的表述，错误的是（）。（2017年）

A.风险管理解决方案中的外部解决方案一般指外包

B.风险管理解决方案应有风险解决的具体目标和风险管理工具等方面的内容

C.落实风险管理解决方案必须认识到风险管理是企业价值创造的根本源泉

D.风险管理解决方案中的内部解决方案一般指风险管理策略

【答案】D

【解析】内部解决方案是后面要阐述的风险管理体系的运转。在具体实施中，一般是以下几种手段的综合应用：风险管理策略；组织职能；内部控制（简称“内控”），包括政策、制度、程序；信息系统，包括报告体系；风险理财措施。选项D说法错误。

【知识点69】风险管理策略

①本知识点适宜客观题型考查。

②本知识点学习重在理解，把握各类风险管理策略工具的典型特征是学习的关键核心所在。

③本知识点题目比较灵活，有一定难度。

④高频考点，重要考点。

一、风险管理策略的总体定位

1.风险管理策略是根据企业经营战略制定的全面风险管理的总体策略。

2.风险管理策略在整个风险管理体系中起着统领全局的作用。

3.风险管理策略在企业战略管理的过程中起着承上启下的作用，制定与企业战略保持一致的风险管理策略减少了企业战略错误的可能性。

二、风险管理策略的作用

1.为企业的总体战略服务，保证企业经营目标的实现。

2.连接企业的整体经营战略和运营活动。

3.指导企业的一切风险管理活动。

4.分解为各领域的风险管理指导方针。

三、风险管理策略的组成部分

1.风险偏好和风险承受度。

2.全面风险管理的有效性标准。

3.风险管理的工具选择。

4.全面风险管理的资源配置。

四、风险管理策略工具的七种类型

风险管理策略的工具共有七种：风险承担、风险规避、风险转移、风险转换、风险对冲、风险补偿和风险控制。

风险承担

1.风险承担，亦称为风险保留、风险自留，是指企业对所面临的风险采取接受的态度，从而承担风险带来的后果。

2.通常企业能够明确辨识的风险只占全部风险的少数。对未能辨识出的风险，企业只能采用风险承担。

3.风险评估的工作结果对于企业是否采用风险承担影响很大。对于企业的重大风险，即影响到企业目标实现的风险，企业一般不应采用风险承担。

4.对于辨识出的风险，以下原因导致企业采用风险承担管理策略：

①缺乏能力进行主动管理，只能承担风险。

②没有其他备选方案。

③从成本效益考虑，该方案是最适宜方案。

风险规避

风险规避是指企业回避、停止或退出蕴含某一风险的商业活动或商业环境，避免成为风险的所有人。

①出某一市场以避免激烈竞争。

②拒绝与信用不好的交易对手进行交易。

③外包某项对工人健康安全风险较高的工作。

④停止生产可能有潜在客户安全隐患的产品。

⑤禁止各业务单位在金融市场进行投机。

⑥不准员工访问某些网站或下载某些内容。

风险转移

1.风险转移是指企业通过合同将风险转移到第三方，企业对转移后的风险不再拥有所有权。

2.转移风险不会降低其可能的严重程度，只是从一方移除后转移到另一方。

①保险

②非保险型的风险转移

③风险证券化

风险转换

1.风险转换是指企业通过战略调整等手段将企业面临的风险转换成另一个风险。

2.风险转换的手段包括战略调整和衍生产品。

3.风险转换一般不会直接降低企业总的风险，其简单形式就是在减少某一风险的同时，增加另一风险。（通过放松交易客户信用标准，虽然增加了应收账款，但扩大了销售。）

4.企业可以通过风险转换在两个或多个风险之间进行调整，以达到最佳效果。

5.风险转换可以在低成本或者无成本的情况下达到目的。

风险对冲

1.风险对冲是指采取各种手段，引入多个风险因素或承担多个风险，使得这些风险能够互相对冲，也就是使这些风险的影响互相抵消。

2.风险对冲必须涉及风险组合，而不是对单一风险；对于单一风险，只能进行风险规避、风险控制。

3.例：

①使用资产组合、多外币结算及采用多种经营战略。

②在金融资产管理中，对冲也包括使用衍生产品，如利用期货进行套期保值。

③企业风险中有些风险具有自然对冲的性质，应当加以利用。如使用不同行业的经济周期风险对冲。

风险补偿

1.风险补偿是指企业对风险可能造成的损失采取适当的措施进行补偿。

2.风险补偿表现在企业主动承担风险，并采取措施以补偿可能的损失。

3.风险补偿的形式有财务补偿、人力补偿、物资补偿。

财务补偿是损失融资，包括企业自身的风险准备金或应急资本等。

风险控制

1.风险控制是指控制风险事件发生的动因、环境、条件等，来达到减轻风险事件发生时的损失或降低风险事件发生的概率的目的。

2.通常影响某一风险的因素有很多。风险控制可以通过控制这些因素中一个或多个来达到目的，但主要的是风险事件发生的概率和发生后的损失。

3.风险控制对象一般是可控风险，包括多数运营风险，如质量、安全和环境风险，以及法律风险中的合规性风险。

4.风险控制的例子：

①控制发生概率：室内使用不易燃地毯、山上禁止吸烟等。

②控制事后损失：修建水坝防洪、设立质量检查防止次品出厂。

总结

1.传统风险管理基于风险是负面影响的看法，将每个风险分开管理，管理手段局限在内部控制和风险转移。

2.传统风险管理只注意到流程中的风险和灾害性风险，没有与整体战略结合，忽视了战略管理手段。

【经典题解?单选题】R国W公司于2002年发行了名为Ploneer的巨灾债券。该债券能够同时为北美飓风、欧洲风暴以及美国加利福尼亚和日本地震提供救灾资金保障。这种具有金融衍生品特性的债券，属于风险管理策略工具中的（）。（2016年）

A.风险补偿

B.风险转换

C.风险转移

D.风险对冲

【答案】C

【解析】风险转移是指企业通过合同将风险转移到第三方，企业对转移后的风险不再拥有所有权。所以选项C正确。

【经典题解?单选题】下列各项关于应对风险的措施中，属于风险转移的是（）。（2011年）

A.甲公司是一家稀有资源开发企业。按照国际惯例，甲公司每年向矿区所在地政府预付一定金额的塌陷补偿费

B.乙公司是一家股票上市的商品零售企业。为了筹建更多商场，扩大市场占有率，乙公司要求母公司为其金额为5亿元的中长期贷款提供担保

C.丙公司是一家区域性奶制品生产企业。为了推广高端乳酸菌饮料产品，丙公司决定按照“买一送一”的政策对乳酸菌饮料新产品和传统水果味酸奶产品进行捆绑销售

D.丁公司是一家规模较小的唱片制作企业。为了保护唱片版权，丁公司与某网络商城签订合作协议，由该网络商场每年支付固定版权费用，商城会员即可无限次下载受到版权保护的丁公司制作的唱片音乐

【答案】D

【解析】本题考查的是风险管理策略的类型，选项A、B属于风险补偿；选项C属于风险控制；选项D属于风险转移。

【经典题解?多选题】甲公司是一家生产高档不锈钢表壳的企业，产品以出口为主，以美元为结算货币。公司管理层召开会议讨论如何管理汇率风险，与会人员提出不少对策。关于这些对策，以下表述正确的有（）。（2013年）

A.部门经理刘某提出“风险规避”策略：从国外进口相关的原材料，这样可以用外币支付采购货款，抵消部分人民币升值带来的影响

B.财务部小王提出“风险转移”策略：干脆公司把目标客户群从国外转移到国内，退出国外市场，这样就从根本上消除了汇率风险

C.负责出口业务的副总张某提出“风险控制”策略：加强对汇率变动趋势的分析和研究，以减少汇率风险带来的损失

D.业务员李某提出“风险对冲”策略：运用套期保值工具来控制汇率风险

【答案】CD

【解析】部门经理刘某提出“风险规避”策略，所谓风险规避策略，是指通过采取相关措施，能够彻底杜绝风险事件的发生。根据选项A表述，“抵消部分人民币升值带来的影响”，意即抵消“部分”而非“全部”风险，其未能“除根”，因此，该措施不能称之为“风险规避”，所以选项A错误。财务部小王提出“干脆公司把目标客户群从国外转移到国内，退出国外市场，这样就从根本上消除了汇率风险”。既然是彻底根除，该措施为“风险规避”而非“风险转移”。所以，选项B错误。张某提出的加强对汇率变动趋势的分析和研究，属于控制风险事件发生后的损失或降低风险事件发生的概率，所以属于“风险控制”，选项C 正确。选项D是使用金融衍生工具来管理汇率风险。所以正确答案选择CD。

【经典题解?多选题】星云公司制造手机所需要的部分零部件由奇象公司提供。星云公司为了防范和应对采购过程中可能出现的风险，与奇象公司签订了严格而规范的合同，其中一项规定是：如果由于外界不可抗力因素造成奇象公司不能按时供货并给星云公司带来损失，只要损失额超过一定数量，那么超过的部分由奇象公司予以赔偿。在上述案例中，星云公司采取的风险管理工具有（）。（2017年）

A.风险规避

B.风险转移

C.风险补偿

D.风险承担

【答案】BD

【解析】这道题考查的是对各种风险应对策略本质特征的深刻理解。超出的损失由交易对手来承担，这是典型的风险转移策略的特征。对于未超出损失额的部分，需要企业自己承担，这属于风险承担策略。