挖掘机行业发展规划

挖掘机行业发展规划
20xx年
据中国工程机械工业协会行业统计数据，2019年11月，各类挖掘机械产品共计销售19316台，同比涨幅为21.7%。

业内分析人士指出，目前核心零部件厂商排产旺盛，预计2020年挖掘机销量将迎来开门红。

明年第一季度在高基数下同比增速有望达10%-20%。

根据中国工程机械工业协会行业统计数据显示，2019年11月，共计销售各类挖掘机械产品19316台，同比涨幅21.7%。

国内市场销量17159台，同比涨幅21.2%。

出口销量2157台，同比涨幅25.6%。

累计方面，2019年1-11月纳入统计的25家主机制造企业，共计
销售各类挖掘机械产品215538台，同比涨幅15.0%。

国内市场销量191839台，同比涨幅12.8%。

出口销量23699台，同比涨幅36.6%。

三种类型挖掘机均保持增长态势，小型挖掘机增速继续领跑。

2019年11月，大型挖掘机销售2455台，同比增长20.8%;中型挖掘机
销售3638台，同比增长18.5%;小型挖掘机销售11066台，同比增长22.2%。

累计方面，2019年1-11月，大型挖掘机累计销量27613台，同比增长7.7%;中型挖掘机累计销量48181台，同比增长8.3%;小型挖掘机
累计销量116045台，同比增长16.1%。

东吴证券认为，小型挖掘机占比持续提升，主要受益于农村、市
政工程等场景下人工替代需求持续旺盛。

根据欧美等发达地区的经验，微型挖掘机(<6吨)销量在成熟市场占比在60%左右，我国微型挖掘机
目前占比在20%左右，市场仍有很大潜力。

2019年11月，中国挖掘机出口销量2157台，同比涨幅为25.6%。

2019年1-11月，中国挖掘机出口累计销量23699台，同比涨幅为
36.6%。

挖掘机出口销量维持高位。

业内人士指出，全球工程机械行业市场空间广阔，我国工程机械
企业的海外收入仍有较大增长空间。

当前我国工程机械在海外市场份
额尚不足10%。

长期看，开拓海外市场有望提升国内工程机械龙头公司的成长天花板。

市场人士普遍看好龙头企业的业绩表现。

国金证券指出，2019年
11月挖掘机销量同比增长超过20%。

其中，三一重工等前三位龙头企
业销量增长高于行业增速，龙头企业市占率持续提升。

在基建项目资
本金下调、专项债提前下放、国内设备更新需求增长、环保力度加强、人工替代等利好因素共同作用下，预计工程机械龙头业绩将持续超预期。

11月，中国制造业PMI为50.2%，比上月上升0.9个百分点，转
入荣枯线之上。

中航证券分析认为，逆周期调节已发挥作用，预计逆
周期调节在中长期具有较大持续性，工程机械的需求有望得到支撑。

对后续工程机械的业绩预期，仍需继续关注提前下放的地方债额度转
化成实际项目的进度和效率。

东吴证券认为，考虑到主机厂一般在第四季度开始为第二年备货。

同时，专项债额度在第四季度提前下达将起到稳基建作用。

判断2020
年挖机销量有望迎来开门红，明年第一季度在高基数下同比增速有望
达10%-20%。

展望2020年全年，政策稳基建将托底工程机械，预计2020年挖掘机国内市场销量同比增速区间为-10%至+5%，出口销量增速有望达30%。

渤海证券认为，未来五年将是工程机械行业提质增效、转型升级
发展的机遇期，是国际化发展的机遇期。

随着经济下行压力加大，基
建补短板力度有望持续加大。

同时，“一带一路”建设、人力成本不
断攀升以及环保要求提高，将继续支撑挖掘机等工程机械销量稳步提升。

随着下游客户对性能等相关要求不断提高，龙头企业市场份额有
望日益提升。

建议重点关注工程机械龙头公司。

以转型升级、提质增效为主线，以技术创新和管理创新为支撑点，加快推进供给侧结构性改革，扩大新型产品生产和应用，积极开展产
能合作，有效提高区域产业的质量和效益。

为了加快区域产业结构调整和优化升级，推进未来几年产业健康
快速发展，按照“领先发展、科学发展、又好又快发展”和“产业倍增”的战略部署，结合区域产业发展情况，制定本规划。

第一章发展思路
坚持贯彻落实科学发展观，进一步增强机遇意识，发展意识，责
任意识。

坚持走新型产业化道路，加快产业调整步伐，进一步加大改
革开放和招商引资力度。

第二章坚持原则
1、因地制宜，特色发展。

紧密结合区域发展要素条件，充分发挥
比较优势，围绕核心产业，引进培育龙头企业，形成各具特色、差异
发展的发展新格局。

2、坚持创新驱动。

依托企业、高校、科研院所打造一批省级、国
家级产业技术创新平台，推动新技术、新产业、新业态的发展，通过
全面创新培育新的增长动力，形成新的经济增长点。

3、产业联动，协同发展。

统筹协调产业与关联产业联动发展，培育关联生产性服务业，促进产业成链发展，提升产业发展水平，增强行业发展的整体性和协调性，扩大高端产品服务供给，加快产业和产品向价值链中高端跃升。

4、坚持突出重点。

着重抓好经济社会发展急需、市场潜力大的重点项目，扶持产业快速发展，带动产业全面优化升级。

5、坚持融合发展。

推进业态和模式创新，促进信息技术与产业深度融合，强化产业与上下游产业跨界互动，加快产业跨越式发展。

6、市场主导，政府引导。

发挥市场配置资源的决定性作用，尊重企业主体地位，激发企业活力和创造力，创新经营模式和业态，推动联合重组，增加有效供给，促进优胜劣汰；健全公平开放透明的市场规则，完善支持政策，搭建服务平台，优化产业发展环境。

第三章背景分析
挖掘机械使用寿命一般为7-9年左右，但国家并没有强制报废的法律法规，企业是否愿意更换设备主要基于安全稳定、经济效益、节能环保等几方面的因素考虑。

截止2017年底，挖掘机械八年保有量约118.3万台，近几年保有量增速基本处于0附近震荡，未来几年140-150万台的保有量基本能满足国内市场的需求，因此预计挖机保有量将
呈现震荡攀升的走势，市场逐步由增量扩张迈向存量更新市场，更新
需求将成为市场需求的主导。

环保政策的趋严将加快落后产能的淘汰
与更新换代，整个挖机更新的规模可能远超市场预期。

挖机使用寿命采用8年作为基准，7-9年分别更换30%、40%、30%；估计未来保有量时，分别根据小挖、中挖、大挖下游景气度来判断，
小挖保有量未来三年的增速分别为7%、7%、7%，中挖保有量未来三年
的增速为2%、0%、-4%，大挖保有量未来三年的增速为3%、1%、0%。

据此，我们计算出，2018-2020年，国内挖机市场的更新需求为13.4、13.5、11.1万台，总销量为20.5、20.0、16.6万台，更新需求占比65.5%、67.2%、66.8%。

未来几年更新需求占主机厂总销量的比例将维
持在60%-70%的区间。

2017年我国挖掘机进口数量为18780台，年度出口数量为19170台，我国挖掘机2017年实际需求总量达到144477台。

挖机的下游需求主要是房地产、基建、采矿及制造业四类，其中
基建和地产占比达到75%，是挖机下游需求的主要来源。

大挖主要应用在矿山、大型基建工程等领域，中挖主要应用在房地产、城市建设、
交通建设等领域，中大挖受投资和经济周期影响较大，而小挖主要应
用在新农村建设、机器代人等领域，受投资影响相对较小。

2018年上半年基建及地产投资增速虽不断下滑，但仍维持正增长，在高基数下设备的新增需求并没有市场预期的悲观,未来基建对中小挖
增量需求弹性影响将越来越重要。

根据国家统计局数据，2018年1-8月份，全国固定资产投资累计415158亿元，累计同比增长5.3%，增速较1-7月下跌0.2%。

从全球范围来看，中国挖掘机销量、销售额占比约17%、19%，海
外市场空间是国内市场的4倍，空间巨大。

借鉴全球工程机械巨头卡
特和小松的发展经验，全球化战略均是其实现成功的核心因素，在实
现产品量到质的突破后，加大出口、在需求旺盛的市场建厂或成立合
资企业，企业开始出现质的飞跃。

根据数据统计，2017年国内挖掘机市场中，国产品牌销量份额为51.8%，同比上升1.8pct，其中，三一、徐挖、柳工为国产三甲，分别为22.2%、9.9%、5.8%。

根据我们的调研信息，2018年国产品牌更加
注重市占率考核，厂商层面市场营销投入加大，经销商层面通过加大
以旧换新扶持力度来争取客户。

我们预计，2018年挖机行业格局有望
延续“国产进、日韩退”的态势。

第四章区位优势分析。