财务管理试卷1答案
财务管理试卷 (1)
财务管理试卷B一、单项选择（共20题，每题1分，共20分）1.企业的财务管理目标的最优表达是( )A.利润最大化B.每股利润最大化C.企业价值最大化D.资本利润率最大化2.普通年金终值系数的倒数称为( )A.复利终值系数B.偿债基金系数C.普通年金现值系数D.投资回收系数3.某公司发行面值为1000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为( )A.1150B.1000C.1030D.9854.筹资风险是指由于负债筹资而引起的( )的可能性A.企业破产B.资本结构失调C.企业发展恶性循环D.到期不能偿债5.以下指标中可以用来分析短期偿债能力的是( )A.资产负债率B.速动比率C.营业周期D.产权比率6.最佳资本结构是指企业在一段时期最适宜其有关条件下（）A企业价值最大的资本结构B企业目标资本结构C加权平均的资本成本最低的目标资本结构D加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构7.资本成本具有产品成本的某些性质，但它又不同于一般的账面成本，通常它是一种（）A.预测成本B.固定成本C.变动成本D.实际成本8.某企业计划投资10万元建一生产线，预测投资后每年可获得净利1.5万元，年折旧为10％，则投资回收期为（）A.3年B.5年C.4年D.6年9.某股票为固定成长股，其成长率为5%，预期第一年后的股利为5元。
假定目前国库劵收益率16%,平均风险股票必要收益率为22%，而该股票的β系数为1.4，那么该股票的价值为（）元。
A.25.77B.20.34C.35D.4010.当市场利率高于债券票面利率时，债券应该( )发行。
A.溢价B.平价C.折价D.视情况发行11.如果某单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险，则可以判定该项资产的β值（）A.大于1B.等于1C.小于1D.等于012.下列关于投资项目营业现金流量预计的各种做法中，不正确的是（ )A.营业现金流量等于税后净利润加上折旧B.营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税C.营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税D.营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引起的税负减少额13.A公司2009年拟投资一项目，经专家论证总投资需600万元，并已经支付专家咨询费6万元，后来因经费紧张此项目停了下来，2010年拟重新上马。
财务管理试题与答案1
第1题参考答案及评分标准：
答：（一）债券筹资的优点：
1.债券成本较低。（2分）
2.可利用财务杠杆。（2分）
3.保障股东控制权。（1.5分）
4.融资具有一定的灵活性。（1.5分）
（二）债券筹资的缺点：
第1题参考答案及评分标准：
(1)经济订货批量Q=（2KD/ KC）1/2
(2)=(2×200×12000×2.4/8)1/2=1200(千克)
(3)
(2)经济批量下的存货总成本=(2×200×12000×2.4×8)1/2=9600(元)
(3)每年最佳订货次数=12000×2.4/1200=24(次)
则该方案每年现金流量如下表所示：
期 限
0
1
2
3
4
5
6
7
8
现金流量
-200
-200
-200
-50
204
204
204
204
254
尚未回收额
-200
-400
-600
-650
-446
-242
-38
0
则(1)投资回收期=6+38÷204=6.19(年)
(2)净现值=204×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，3）+50×（P/F，10%，8）
四、简答题（从给出的两题中任选一题做，本大题共1小题，每小题10分，共10分）
1.简述债券筹资的优缺点。
2.试简述经营杠杆、财务杠杆和总杠杆的含义及衡量方法。
五、计算分析题（本大题共3个小题，共20分。要求：计算过程和分析过程要详细，小数点后面保留两位小数。）
财务管理作业一(含答案)
财务管理作业一答案1．企业欲将部分闲置资金对外投资，可供选择的A、B两公司股票的报酬率及其概率分布情况如下表所示：要求：（1）分别计算A、B公司的期望报酬率；（2）分别计算A、B公司的标准离差；（3）若想投资于风险较小的公司，作出你的合理选择。
答案：（1）分别计算A、B公司的期望报酬率；A公司20% B公司20% （2）分别计算A、B公司的标准离差；A公司12.65％B公司31.62％（3）若想投资于风险较小的公司，作出你的合理选择。
A公司2．（资料）某企业年销售额（全部赊销）为500000元，毛利率为20％，流动资产为100000元，流动负债为80000元，存货为40000元，现金5000元。
（要求）（1）计算该企业的流动比率、速动比率（2）如该企业要求存货年周转次数达16次，问企业年平均存货持有量应为多少？（3）如果该企业要求应收账款平均持有量为40000元水平，问应收账款回收期应为多少天？答案：（1）流动比率1.25 速动比率0.75（2）平均存货持有量25000（3）应收账款回收期28.83．（资料）甲公司有关资料如下：（1）2010年简化资产负债表如下。
（2）该公司2010年度销售收入为1500万元，净利润为75万元。
（要求）（1）计算销售利润率；（2）计算总资产周转率（用年末数计算）（3）计算权益乘数；---------------------------------------------------------精品文档（4）计算权益资本净利润率。
答案：（1）计算销售利润率5% （2）计算总资产周转率3次（3）计算权益乘数1.61 （4）权益资本净利润率24.19%4．P338 五、计算题5. 某公司发行5年期的债券，面值为1 000元，付息期为1年，票面利率为10％。
要求：（1）计算市场利率为8％时的债券发行价格；1079.87元（2）计算市场利率为12％时的债券发行价格；927.88元6. 某公司2010年12月31日的资产负债表如下：某公司简要资产负债表该公司的销售净利润率为12%，生产能力尚未充分利用，公司的收益留存比例一直保持为30%。
财务管理综合测试题第一套题参考答案
财务管理综合测试题第一套题参考答案一、单项选择题1、A ；2、D ；3D ；4、B ；5、B ；6、B ；7、B ；8、A ；9、C ；10、B ；11、C ；12、A ；13、D ；14、B ；15、C ；16、B ；17、C ；18、A二、多项选择题1． A 、B 、C ；2。
A 、B 、C 、D ； 3．A 、B ； 4． A 、B 、C ； 5． A 、B 、C 、D 、E ； 6、A 、D ； 7、B 、C 、D ； 8、B 、D 、E ； 9． A 、B 、D 、 E三、判断题1．错误；2．正确；3．正确； 4．正确； 5．错误； 6、正确；7、正确；8．错误；9．正确； ( )10．错误； 11、错误；12、错误； 13、正确；14、正确；15、错误； 16．正确； 17．错误四、计算题1、（1）此时债券价值=100000×4%×（P/A ，5%，7）+100000×（P/S ，5%，7）=4000×5.7864+100000×0.7107=94215.6元因为债券价值大于市价，所以该债券值得购买。
（2）94000=100000×4%×（P/A ，5%，7）+100000×（P/S ，5%，7）=94215.6>94000 设贴现率2i 为6%，4000×（P/A ，6%，7）+10000×（P/S ，6%，7）=4000×5.5824+10000×0.6651=88839.6<94000利用插值法(i-5%)/(6%-5%)=(94000-94215.6)/(88839.6-94215.6)i=5.04%债券到期名义收益率为10.08%债券到期实际收益率=(1+10.08/2)2-1=10.33%2、（1）计算甲、乙公司股票价值 甲公司股票价值%3%8%)31(3.0)(-+⨯=M V =6.18（元） 乙公司股票价值)(N V =0.40/8%=5（元）（2）分析与决策由于甲公司股票现行市价为10元，高于其投资价值6.18元，故甲公司股票目前不宜投资购买。
财务管理含答案1
作业1答案1、(2分)【多选题】已知甲、乙两个互斥方案的原始投资额相同，如果决策结论是无论从什么角度看，甲方案均优于乙方案，则必然存在的关系有A、甲方案的净现值大于乙方案B、甲方案的净现值率大于乙方案C、甲方案的投资回收期大于乙方案D、甲方案的现值指数大于乙方案参考答案：A B D解析：本题考察根据原始投资额决定决策结论2、(1分)【单选题】资金时间价值与利率之间的关系是A、交叉关系B、被包含与包含关系C、主次关系D、没有任何关系参考答案：B解析：本题考查货币时间价值和计算3、(1分)【判断题】普通股股票不存在违约风险。
A 正确B 错误参考答案：正确解析：因普通股筹资无须还本付息，所以投资购买普通股不存在违约风险。
4、(2分)【多选题】下列关于系统风险的说法，不正确的有A、它是影响所有资产的，不能通过资产组合来消除的风险B、它是特定企业或特定行业所特有的C、可通过增加组合中资产的数目而最终消除D、不能随着组合中资产数目的增加而消失，它是始终存在的参考答案：B C解析：不管投资多样化有多充分，也不能分散全部风险5、(1分)【单选题】在投资者想出售有价证券获取现金时，有价证券不能立即出售的风险，称为A、违约风险B、利息率风险C、购买力风险D、流动性风险参考答案：D解析：本题考察证券投资风险6、(1分)【单选题】当净现值为0时，则可说明A、投资方案无收益B、投资方案只能获得平均利润C、投资方案只能收回投资D、投资方案亏损，应拒绝接受参考答案：B解析：投资收益率与预期收益率相等7、(1分)【单选题】下列各项中，关于资金时间价值的说法不正确的是A、资金时间价值是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额B、资金时间价值是指没有风险、没有通货膨胀的社会平均资金利润率C、资金时间价值来源于货币进入社会再生产过程后的价值增值D、资金时间价值是指存在风险和通货膨胀下的社会平均利润率参考答案：D解析：是不存在风险和通货膨胀下的社会平均利润率8、(2分)【多选题】静态投资回收期和投资利润率指标共同的缺点包括( )。
财务管理试卷5套(附答案)
《财务管理》试卷1卷一．单项选择题：（每题1分，共10分）1．企业现金管理的首要目的是（）。
A。
保证日常交易需要 B。
获得最大投资收益 C。
满足未来特定需求 D.在银行维持补偿性余额2．多个方案相比较，标准离差率越小的方案，其风险（）。
A。
越大 B。
越小 C.不存在 D.无法判断3．企业发行股票筹资的优点是（ )。
A。
风险大 B.风险小 C。
成本低 D.可以产生节税效果4．股票投资的主要缺点是（）。
A。
投资收益小 B.市场流动性差 C。
购买力风险高 D。
投资风险大5．剩余股利政策的根本目的是( ）。
A。
调整资金结构 B。
增加留存收益 C。
更多地使用自有资金进行投资 D.降低综合资金成本6．下列各项中属于筹资企业可利用的商业信用的是（）.A。
预付货款 B。
赊销商品 C。
赊购商品 D。
融资租赁7．每股盈余无差别点是指两种筹资方案下，普通股每股收益相等时的（)A.成本总额 B.筹资总额 C.资金结构 D。
息税前利润或收入8．下列哪个属于债券筹资的优点:（）A。
成本低 B.没有固定的利息负担C。
可增强企业的举债能力 D.筹资迅速9．若年利率为12%,每季复利一次，则每年期利率实际利率等于( )。
A. 10。
55% B。
11。
45％ C. 11.55％ D。
12。
55% 10．有关股份公司发放股票股利的表述不正确的是( ）.A.可免付现金，有利于扩大经营B.会使企业的财产价值增加C.可能会使每股市价下跌D.变现力强，易流通,股东乐意接受二．判断题:(每题1分，共15分）1．现金管理的目标是尽量降低现金的占用量,以获得更多的收益。
2．如果某企业没有负债和优先股，则其财务杠杆系数为0。
3．如果企业不存在固定成本，则其不能利用经营杠杆。
4．如果公司财务管理人员预测利息率暂时较低，但不久的将来有可能上升的话，大量发行长期债券对企业有利。
5．不论企业财务状况如何,企业必须支付到期的负债及利息,所以债务筹资风险较大。
财务管理-模拟试题一(含答案)
《财务管理》模拟试题一一、判断题(共10分，每空1分）.1、只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的. （）2、进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加和风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值最大。
（）3、若i＞0，n＞1，则复利现值系数一定小于1. ( ）4、资本的筹集量越大，越有利于企业的发展。
（）5、优先股和可转换债券既具有债务筹资性质，又具有权益筹资性质。
（）6、一般来说，租赁筹资发生的成本均高于其他筹资形式发生的成本。
（）7、投资回收期既考虑了整个回收期内的现金流量，又考虑了货币的时间价值。
（ )8、对于股东而言，优先股比普通股有更优厚的回报，有更大的吸引力。
（ )9、筹资费用属于固定性费用。
（ )10、由于财务杠杆的作用,当息税前利润下降时,税后利润反而上升，从而给企业带来财务利益.( )二、单项选择题（共20分,每小题1分）。
1、影响企业价值的两个基本因素是（）。
A 时间和利润B 利润和成本C 风险和报酬D 风险和贴现率2、无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，某种股票的β系数为1。
5，则该股票的报酬率为( ）.A 7。
5％B 12％C 14%D 16%3、下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（ ).A 现金流量比率B 资产负债率C 偿债保障比率D 利息保障倍数4、在不考虑所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利润"是指（ )A、利润总额B、净利润C、营业利润D、息税前利润5、下列筹资方式中，资本成本最高的是( ）。
A 发行普通股 B发行债券C 发行优先股 D长期借款6、当贴现率与内部报酬率相等时，下列哪一项正确。
（）A 净现值小于零B 净现值等于零C 净现值大于零D 净现值不一定7、经济批量是指（）。
A 采购成本最低的采购批量B 订货成本最低的采购批量C 储存成本最低的采购批量D 存货总成本最低的采购批量8、信用条件“1/10，n/30”表示( ）。
财务管理期末试卷1附答案
财务管理期末试卷（1）一、单选题（共20题，30分）1、企业经营而引起的财务活动是（）。
A、投资活动B、筹资活动C、资金营运活动D、收益分配活动正确答案： C2、下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金时间价值和投资风险因素的是（）。
A、产值最大化B、利润最大化C、每股收益最大化D、企业价值最大化正确答案： D3、企业财务管理的核心环节是（）。
A、财务预测B、财务决策C、财务控制D、财务预算正确答案： B4、普通年金现值系数的倒数称为（）。
A、复利现值系数B、普通年金终值系数C、偿债基金系数D、资本回收系数正确答案： D5、从银行借款100万元，年利率为10%，半年复利计息一次。
则该项借款的实际利率是（）。
A、 10%B、 10.56%C、 11%D、 10.25%正确答案： D6、由影响所有公司的因素引起的风险称为（）。
A、公司特有风险B、经营风险C、市场风险D、财务风险正确答案： C7、下列关于标准离差与标准离差率的表述中不正确的是（）。
A、标准差是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度B、如果各方案的期望值相同，标准差越大则风险越大C、在各方案期望值不同的情况下，应借助于标准离差率衡量方案的风险程度，标准离差率越大则风险越大D、标准差和标准离差率的评价结果一般是相同的正确答案： D8、采用销售百分比法预测资金需要量时，下列被视为不随销售收入变动而变动的项目是（）。
A、公司债券B、存货C、应收账款D、现金正确答案： A9、从第一期起、在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。
A、先付年金B、后付年金C、递延年金D、普通年金正确答案： A10、相对于债务筹资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（）。
A、有利于降低资金成本B、有利于降低财务风险C、有利于集中企业控制权D、有利于发挥财务杠杆作用正确答案： B11、下列各项中，能够增加企业权益资金的筹资方式为（）。
A、吸收直接投资B、发行公司债券C、利用商业信用D、留存收益转增资本正确答案： A12、在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（）。
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南华大学
会计学专业财务管理学课程第一卷答案
一、单项选择题(每小题1分，共10分。
将正确答案填入括号内，不选、少选、多选
不得分)
1、根据公司法规定，累积债券总额不得超过公司净资产的（ B ）
A、30%
B、40%
C、50%
D、60%
2、我国法律规定，企业吸收的无形资产（不包括士地使用权）一般不得超过注册资
本的（ B ）
A、15%
B、20%
C、30%
D、35%
3、法定公积金应按税后利润扣除（ C ）后余额的10%提取
A、没收的财物损失、滞纳金和罚款
B、弥补以前年度亏损
C、A与B
D、永久性差异和时间差异
4、净现值与现值指数存在一定的对应关系。
当净现值>0时，现值指数（ D ）
A、<0
B、>0但<1
C、=1
D、>1
5、某企业购置一台新机器，投资40万元，使用寿命为4年，无残值，采用直线法折
旧。
预计每年可获税前利润5万元，税率为40%，则年现金净流量为（ D ）
A、5万元
B、15万元
C、10万元
D、13万元
6、储存成本与每次订购量呈（ A ）
A、正比
B、反比
C、无关
D、有关但不一定呈正比
7、现金管理的目的是（ D ）
A、减少现金占用
B、满足经营需要
C、获取投机收益
D、在满足需要的前提下减少现金闲置
8、企业财务就是（ D ）。
A、企业财务活动
B、企业财务关系
C、企业财务管理
D、A与B的总和
9、当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是1.2时，则联合杠杆系数应为（ B ）。
A、2.4
B、1.44
C、1.2
D、1
10、债券平价、溢价、折价发行取决于（ C ）的关系。
A、期限与利率
B、票面利率与期限
C、票面利率与市场利率
D、市场利率与期限
二、多项选择题（每小题2分，共计10分，将正确答案填入括号内，多选、不选、错选不得分，少选每选对一个0.5分）
1、财务投资动态决策方法有（ A、C ）
A、净现值化
B、投资报酬率化
C、内含报酬率法
D、投资回收期法
2、信用政策包括的内容有（ ADE ）。
A、信用条件
B、信用期限
C、折扣期限
D、收款政策
E、信用标准
3、长期借款筹资的优点是（ ABD ）
A、资金成本低
B、借款弹性大
C、筹资风险小
D、筹资相对迅速
4、企业持有现金的主要动机是（ BD ）
A、保值动机
B、交易动机
C、储备动机
D、预防动机
5、对于同一投资方案，下列论述成立的有（ C、D ）
A、不可能同时出现几个内含报酬率现象
B、资金成本率越高，净现值越大
C、资金成本越高，净现值越小
D、资金成本与内含报酬率相等时，净现值为零
6、确定订货点，必须考虑的因素是（A、B、C、D、E ）
A、平均每天的正常耗用量
B、预计每天的最大耗用量
C、提前时间
D、预计最长提前时间
E、保险储备
7、债券的投资风险主要有（A、B、C、D、E ）。
A、违约风险
B、利率风险
C、流动性风险
D、通货膨胀风险
E、汇率风险
8、利润分配的政策按是否稳定分为（A、B、C）
A、固定分红政策
B、固定比率分红政策
C、正常股利加额外股利政策
D、不分红政策
9、企业筹资方式有（A、B、E ）。
A、吸收投资
B、发行股票
C、发行公债
D、内部资本
E、长期借款
10、对于资金的时间价值来说，下列中（A、B、C、D ）表述是正确的。
A．资金的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造
B．只有把货币作为资金投入生产经营中，才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的
C．时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率
D．时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额
四、判断题（每题1分，共10分，正确的打√，错误的打×）
1、资本保全原则要求企业注册资本不得随意变更。
（√）
2、企业债券筹集的资金，企业可以自由运用于各个方面。
（×）
3、股票筹资由于无须偿还，因而比债务筹资更有利。
（×）
4、企业利率风险、购买力风险是无法通过投资管理来消除的。
（√）
5、对股东而言，股利支付率越高，总是越有利。
（×）
6、企业财务杠杆系数越大，说明财务风险越大。
（√）
7、企业重整有助于保护投资者的权益。
（√）
8、营业现金净流量=净利润+折旧-所得税。
（×）
9、企业持有现金越多，公司越安全，因而越有利。
（×）
10、股利相关理论认为，股利分配方式改变将不会影响公司价值。
（×）
六、简答题：（每小题5分，共计15分）
1、企业对外投资应当遵守哪些原则？
答：对外投资尤其是长期投资，影响深远，应注意以下原则：
A、适度原则。
B、计划原则。
C、安全性原则。
D、合法原则。
E、动态平稳原则。
2、简述企业筹资动机。
答： A、创建企业动机。
B、企业扩张动机。
C、偿还债务动机。
D、调整资本结构动机
或新建、扩建、改建筹资动机；偿债筹资；充实营运资本；混合筹资。
3、债券筹资有什么优缺点？
答：（1）优点：A、能产生财务杠杆作用。
B、资金成本低，可享受所得税的优惠。
C、不会影响控制权，债权人不参加经营。
（2）缺点：A、增加了财务风险。
B、有可能产生负的财务杠杆作用。
C、有可能导致总资产成本上升。
六、计算题：（共35分，1、2题各10分，3题15分）
1、设某公司年需要A材料16000件，每次订货成本为140元，每件年储存成本为7元，该材料采购单价为30元/件，一次订购在2000件以上可获2%的折扣，在5000件以上可获3%的折扣。
求该公司最优采购批量？
解：经济批量Q=
C K
D*
*
2
=
7
140 *
16000
*
2
= 800（件）
按经济批量计算的TC1=16000/800*140+800/2*7+16000*30=485600元
按每次采购2000件计算的TC2=16000/2000*140+2000/2*7+16000*30*（1-2%）=478520元按每次采购3000件计算的TC3=16000/5000*140+5000/2*7+16000*30*（1-3%）=483548元。
因为：TC1 >TC3 >TC2
答：该公司最优采购批量为每次采购2000件
2、某企业采用股票借款两种方式筹资，负债比率为50%，普通股发行价格为每股20元，
股票发行费用率为2%，第一年每股股利为1.60元，预计今后每年以5%的速度增长；
负债利率为12%，税率33%；要求：计算其综合资金成本率。
（保留两位小数点）
解：K
普=
%)
2
1(*
20
6.1
+5% =13.16%
K
债
=12%*(1-33%)=8.04%
K
综合成本
=13.16%*50%+8.04%*50%=10.6%
3、某企业两个投资项目的现金净流量如表，资金成本率为10%，
（2）比较两个投资方案的优劣？
解：（1）①计算投资回收期：
甲方案为：3+（8000-7500）/2500=3.20年
乙方案为：4+（11000-10200）/5600=4.14年
②计算净现值
NPV甲=∑
=+
5
1
%)
10
1(
t
t
t
NCF
-C0=2500*3.791-8000=1477.5
NPV乙=∑
=+
5
1
%)
10
1(
t
t
t
NCF
-C0
=3000* PVIF10%，1+2800* PVIF10%，2+2500* PVIF10%，3+1900* PVIF10%，4+5600* PVIF10%，5
-11000
=3000*0.909+2800*0.826+2500*0.751+1900*0.683+5600*0.621-10000
=2727+2312.8+1877.5+1297.7+3477.6-11000
=692.6
（2）甲方案的投资回收期短于乙方案的投资回收期；甲方案的净现值大于乙方案的净现值。
所以甲方案优于乙方案。