天津泰达第一部股权激励成文法
博益(天津)气动陈乃克访谈
陈乃克是泰达第一个海归民营创业者，创业时间是1997年6月，公司名叫博益（天津）气动技术研究所。
1998年，陈乃克与神舟五号专家的偶遇，促成这个民营企业参与大火箭项目。
2008年，博益气动增资到1000万；2009年，引入风险投资；2010年，完成首次股权激励；现在，还有公司找陈乃克谈上市的事情。
但是陈乃克反而不敢像以前那样快速发展了，尤其是在上市的问题上，看得出他的犹豫。
他的公司在滨海新区第九大街，但这里不是曼哈顿金融区，这里始终是在搞工业。
车子驶过一汽丰田厂区，然后是丰华工业园，陈乃克创立的博益气动就在这个工业园中。
自2006年滨海新区上升为国家战略，入驻的大项目越来越多，这无形中对中小企业形成了一种挤压—比如为给大项目腾地方带来的清退潮。
对此，陈乃克很矛盾，很担忧。
会客厅里，还摆放着陈乃克做“奥运火炬手”时留下的火炬，这对他来说是一个莫大的荣誉—一家民营企业积极参与国家大事件的背后，是一种渴望“被关注”的心态和生态。
博益（天津）气动技术研究所所长陈乃克1982年从东北大学毕业之后，我留在沈阳东北电力科学研究院工作了6年，期间有机会给西门子等国外先进设备做安装调试工作。
我发现国内的技术设备与发达国家相比落后了十几年甚至几十年，所以决定出国留学。
1989年，我到了日本，5年后博士毕业，曾短暂地留在日本福田公司工作，从事气密检测技术研究，生产气密检漏仪。
不过正如我进公司时候就想过的，迟早还是要回国。
共产党员嘛，我跟组织说我要出国留学，没有想过移民，走的时候签过协议说会回国。
1997年，42岁，我回来了。
怎么说呢，缘分也好，机会也好。
留学日本的时候，打工挣了点钱，想回来做投资，肯定要考虑风险的问题。
所以，我做了很多调查，找了好多地方。
跟农民种地一样，得想好往哪片地里撒种子。
我走了十几家开发区，北京、上海、广州、深圳、沈阳、南京、廊坊等等，我都去过。
上世纪90年代中期，国内的创业环境并不是那么好。
回来之前，我一直看《人民日报》海外版，听说泰达有个创业中心。
天津泰达股权激励案例分析
2、缺点：a、激励机制方案设计不够完善。按 新公司法的规定：公司可以收购本公司的股票用 于奖励本公司的职工，应当由股东大会决议通过， 不得超过已发行股份的5%，用于收购的资金由 税后利润中支出，所收购的股份应在1年内转让 给职工。在公司的股权激励实施细则中没有具体 明确不得违反公司法的规定。实施细则中没有明 确设定股票期权的禁售期或锁定期。b、执行的 过程不严格。根据年度业绩考核结果实施奖惩， 达到考核标准的给与相应的激励、达不到考核标 准的给与相应的处罚。达到业绩考核标准的，公 司按税后利润的2%提取奖励基金，基金
基金只能用于为激励对象购买泰达股份 的流动股票并做相应冻结；而处罚所形 成的资金，则要求受罚人员以现金在6个 月内清偿。由公司监事会、财务顾问、 法律顾问组成的、相对独立的激励管理 委员会负责奖惩。 泰达股份每年根据经营业绩考核激励对 象，达到考核标准的给与激励，达不到 考核标准的给与相应的处罚。最重要的 考核标准之一就是公司每年业绩的15% 的增长率。
1997
15003.52 3821.65 3875.51
1998
21405.91 11535.12 10103.06 14796.87
1999
21752.72 13113.78 13017.86 18690.21 16720.53 30.15 0.63
2000
38220.77 16159.14 13001.17 15571.28 14020.05 21.19
4、股权激励的作用 建立新型的公司激励机制 1、建立风险公担的激励机制 2、具有长期的激励效果 加强股东对公司的控股权，防御敌意接管的发生 加强员工主人意识，有利于员工参与公司内部管理 参与国有股减持，明晰企业产权 筹集资金
企业投融资过程税务风险应对(完整版)
☆股权转让是否要交土地增值税
国家税务总局 关于以转让股权名义转让房地产行为征收土地增值税问题的批复
不确定性递延，企业所得税、个人所得税均适用！
☆被投资企业无形资产计税基础如何确定？
《财政部 国家税务总局关于完善股权激励和技术入股有关所得税政策 的通知》（财税[2016]101号）：
企业或个人选择适用上述任一项政策，均允许被投资企业按技术成果 投资入股时的评估值入账并在企业所得税前摊销扣除。
《国家税务总局关于股权激励和技术入股所得税征管问题的公告》（国 家税务总局公告2016年第62号）：
《国家税务总局关于企业所得税有关问题的公告》（国家税务总局公 告2016年第80号）：企业发生《国家税务总局关于企业处置资产所得税处 理问题的通知》（国税函〔2008〕828号）第二条规定情形的，除另有规定 外,应按照被移送资产的公允价值确定销售收入。
☆以非货币资产投资是否缴纳印花税
动产 不动产 无形资产
王先生
注册资本2000万
A公司 公允价值2亿
B公司
增资3000万，占60%股份
☆不公允分配解决股权架构不合理情况
《公司法》第166条：公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，有 限责任公司依照本法第三十四条的规定分配；股份有限公司按照股东持有 的股份比例分配，但股份有限公司章程规定不按持股比例分配的除外。
☆以非货币资产投资个人所得税递延纳税政策
《财政部国家税务总局关于个人非货币性资产投资有关个人所得税政策 的通知》（财税[2015]41号）：
天津市滨海新区人民政府关于印发推进滨海新区国资工作二十条措施的通知
天津市滨海新区人民政府关于印发推进滨海新区国资工作二十条措施的通知文章属性•【制定机关】天津市滨海新区人民政府•【公布日期】2010.07.25•【字号】津滨政发〔2010〕72号•【施行日期】2010.07.25•【效力等级】地方规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】滨海新区,国有资产监管综合规定正文关于印发推进滨海新区国资工作二十条措施的通知各管委会，各委、局，各有关单位：现将《关于推进滨海新区国资工作的二十条措施》印发给你们，请遵照执行。
天津市滨海新区人民政府二〇一〇年七月二十五日关于推进滨海新区国资工作的二十条措施国有企业是滨海新区开发开放建设的主力军，在做好基础设施建设、促进经济发展方式转变、维护社会稳定、实现滨海新区科学发展和谐发展率先发展、争当科学发展排头兵等方面具有十分重要的作用。
为贯彻落实胡锦涛总书记在全国人大十一届三次会议天津代表团全体会议上的重要讲话和区委一届二次全体会议精神，结合新区实际，特制定本措施。
第一条滨海新区国资监管工作的总体思路。
按照胡锦涛总书记在全国人大十一届三次会议天津代表团全体会议上所提出“国有资产监管体制创新”的要求，紧紧围绕区委、区政府经济发展战略部署，履行国有资产出资人职责，以战略调整重组为主线，以大项目、大集团为依托，以资本运作为平台，推进国有企业转变发展方式，引导国有企业将发展方式转向主要依靠科技进步、劳动者素质提高和管理创新上来，推动企业优化整合、做大做强、创新发展。
进一步完善国有资产监管体制，确保国有资产保值增值，力争用3至5年时间，使新区国有资产总量达到1万亿元，实现翻番。
第二条积极推动滨海新区国有企业的改革创新。
本着“抓大放小、有进有退、有所为有所不为”的原则，通过推进新区国有企业的改革、调整、重组，逐步确立新区国有企业合理的布局结构和发展方向，使企业个数有所减少，企业资产总量、权益有所增加，企业效益、保值增值率、社会满意度有所提高，走出一条“一减、两增、三提高”的新路子。
文献综述-股权激励
上市公司股权激励方案研究论文题目专业班级学生学号学生姓名指导教师文献综述随着现代社会的发展，各种人才的越来越多样化，各个企业之间的竞争也越来越激烈,一间上市公司要应对的问题也会越来越多。
其中最重要的问题就是人才的问题。
一个好的管理层，不仅仅能帮助企业不断地创造新的良好的业绩，更能在众多的企业竞争中,使企业得到进一步的发展。
但是现代企业之间的挖墙脚行为确实越来越“猖獗”。
如何留住人才这个问题就是重中之重．为了防止别的企业的挖墙脚行为，同时也为了能使企业管理层们能专心企业发展经营，提高企业业绩。
这是就有了一个很直接的方式-——--——股权激励.1。
股权激励的概念及理论1．1股权激励的概念随着公司股权的日益分散和管理技术的日益复杂化,世界各国的大公司为了合理激励公司管理人员,创新激励方式，纷纷推行了股票期权等形式的股权激励机制.股权激励(Stockholder’s rights drive）是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承担风险,从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法.１。
2股权激励的假设理论(１）利益一致假说Ｂｅｒｌｅ和Ｍｅaｎs（1932）最早系统地思考过股东和经理人之间的契约关系——委托代理问题，并在《现代公司与私有财产》中明确提出了经营权与所有权相分离的问题,还指出当经理人持有一定的股权时，他们的利益将会同股东趋于一致,进而有利于企业的发展。
Jenseｎ和Mecｋlinｇ(1９7６)在论文《企业理论:管理行为、代理行为和其所有结构》中提出利益一致假说：①在所有权与控制权分离的情况下，作为委托人的所有者和作为代理人的经理人员的利益是不一致的,因此委托人要对代理人进行监督从而产生委托-代理成本。
为了降低代理成本，使委托人的福利最大化,他们认为需要给予代理人一定的激励，而授予他们股权就可以使双方的利益趋向一致,从而降低代理成本，提高公司效率的同时增加公司业绩。
天津市大学科技园建设三年行动计划(2021—2023年)责任分工表【模板】
（三）建设天津科技大学科技园
3
依托轻工技术与工程、食品科学与工程、生物工程、化学工程与技术等优势学科，在滨海新区拓展新设空间载体。引入泰达产业投资引导基金和滨海产业基金，与专业机构深度合作联动，吸引国际创新创业人才，整合校内、校友和产业资源，聚焦营养与健康、石油化工、生物可降解材料、人工智能、新能源、文创等领域培育高新技术产业群，加快建设大学科技园。
方面
任务
序号
具体工作
责任部门
一、重点任务
（一）提升天津大学科技园能级
1
依托人工智能、化学工程与技术、材料科学与工程、环境科学与工程、仪器科学与技术等优势学科，在南开区、津南区拓展新设空间载体。壮大北洋海棠创业投资基金规模并引入多支产业基金，加强与龙头企业、校友企业合作，培育集成电路、手术机器人、智能制造、绿色化工等产业，进入国家级大学科技园第一梯队。
市科技局、市教委
二、加大政策支持力度
（一）推动科技成果转化
15
鼓励高校落实专门机构和专业队伍，在大学科技园内建设技术转移机构，按照绩效对运营机构给予补助。
相关高校，市科技局、市教委
16
支持高校将科研人员在科技成果转化过程中取得的成绩和参与创业项目的情况作为职称评审、岗位竞聘、绩效考核、收入分配、续签合同等的重要依据。
中国科学院天津工业生物技术研究所等科研院所，滨海新区等相关区人民政府，市科技局、市教委，市相关部门
12
支持京冀大学在本市建设大学科技园分园。
市科技局、市教委，相关区人民政府
13
支持滨海新区与高校加强合作，助力“双城”建设。
滨海新区人民政府，相关高校，市科技局、市教委
股权激励文献综述
股权激励问题文献综述高杨2013年8月3日星期六目录一、国内外研究侧重综述 (3)二、股权激励问题研究现状综述 (3)（一）股权激励的特征 (4)（二）股权激励定量研究 (5)（三）关于股权激励模式的细化分析 (5)（四）股权分置改革与股权激励的关系研究 (5)（五）对我国已实行的股权激励的效果分析 (6)（六）选择股权激励的动机 (7)（七）股权激励在我国的运用应关注的问题 (8)（八）股权激励结合公司治理分析企业价值 (8)三、关于股权激励效果问题的详细总结 (8)（一）股权激励效果问题的争论与发展 (9)1.高管股权激励具有治理效应，能够改善企业绩效 (9)2.高管股权激励不具有治理效应，甚至会毁损企业绩效 (10)1.高管股票期权的授予问题 (12)Lie发现，期权授予日期前公司股价的异常收益为负，而期权授予日期后公司股价的异常收益为正，并且这一异常波动有逐渐加强的趋势，高管的择机行为则成为此现象的可能解释。
Heron和Lie则进一步指出，上述期权授予日期前后的股价异常波动在监管当局出台更为严格的披露要求之后则完全消失了，这表明高管存在倒填期权授予日期的动机。
(12)2.高管股票期权的重新定价问题 (12)3.高管股票期权的执行问题 (13)（二）高管股权激励模式的治理效应差异 (13)1.高管股票期权的治理效应优于高管持股的治理效应 (13)2.高管持股的治理效应优于高管股票期权的治理效应 (14)（三）高管股权激励的内生性 (14)（四）公司治理与高管股权激励的治理效应 (16)四、股权激励实证问题研究详细总结 (18)（一）关于实行股权激励企业的数量 (18)（二）股权激励企业的行业分布特点 (19)（三）股权激励的模式 (19)（四）股权激励的额度 (20)（五）股权激励制度运行效果 (20)五、总结与新进展的可能方向 (21)（一）深入剖析高管股权激励对企业绩效的作用机理 (22)（二）充分关注并尽可能解决高管股权激励的内生性问题 (22)（三）全面研究并比较不同股权激励模式的实施效果 (22)股权激励问题文献综述高杨一、国内外研究侧重综述国内外对于股权激励的研究都有大量文献研究股权激励与经营业绩的关系，但是国外的研究还侧重股权激励与经营者投资、效率的关系等，而国内则是侧重于对股权激励的市场效应以及对国外已取得研究成果的深入细化，还有就是放置在我国特有的股权分置改革的背景下研究这个问题。
我国家电行业股权激励对公司绩效的影响分析——以青岛海尔为例
摘要我国家电行业股权激励对公司绩效的影响分析——以青岛海尔为例随着市场经济的不断发展，企业的规模也在不断扩大，社会分工不断细化，由此产生了所有权与经营权的分离，因此在所有者和经营者之间也随之产生了委托代理的问题。
由于所有者和经营者都出于自身利益的考量，因此就不可避免的出现了目标不一致、利益冲突等矛盾。
为了使二者之间的利益趋于一致，在实际经营过程中产生了股权激励模式。
在股权激励作用下，经营者可以充分发挥自己的聪明才智和努力水平，在保证企业利益最大化、维护所有者利益的同时获取更多的回报，从而达到一种双赢的效果。
股权激励在欧美等发达国家的资本市场上已经得到广泛运用，但在我国却起步较晚，从2006年算起只有短短十余年时间。
但是随着市场经济的发展以及国家宏观政策调整，近年来越来越多的上市公司开始关注股权激励机制，纷纷出台股权激励计划方案，股权激励在我国也进入了蓬勃发展的“黄金时期”。
家电行业作为我国市场化最早、竞争最激烈的行业，整个行业已经由原来的价格竞争逐渐转移到技术、管理、服务等综合实力的比拼。
为了建立和保持一支优秀的管理团队，巩固和增强企业的竞争力，我国的家电行业上市公司纷纷推出股权激励计划。
青岛海尔股份有限公司作为我国家电行业的典型代表，是少数几个完成股权激励计划的家电企业之一。
通过对青岛海尔股权激励案例研究，对我国家电行业其他上市公司制定股权激励政策具有一定的指引和借鉴作用。
关键词：股权激励绩效分析家电行业青岛海尔AbstractAnalysis on the Impact of Equity Incentive on CorporatePerformance in China's Household Appliance Industry——Take Qingdao Haier as An ExampleWith the rapid development of market economy,enterprises in the process of expanding,ownership and operation separate condition,so the produce the principal-agent problem between owners and operators.Because the owners and operators are out of self-interest considerations,therefore they have appeared inevitable goal contradiction and conflict of interest.In order to make the interests between them,as a kind of long-term incentive equity incentive model is conceived and gave birth to.Under the effect of equity incentive,the operator can give full play to their talents and efforts,in the guarantee enterprise benefit maximization,the interest of the owners at the same time get more returns,so as to achieve a win-win result.Equity incentive in Europe and the United States and other developed countries of the capital market has been widely used,but in our country starts late,starting in 2006only just ten years time.But,with the development of the market economy,the national macro policy adjustment,in recent years,more and more listed companies begin to pay close attention to equity incentive mechanism,have issued equity incentive plan scheme,equity incentive in our country has entered the rapid development of the"golden age"Home appliance industry in China market at the earliest,the most competitive industry,the industry has shifted from price competition to the technology, management,service and so on comprehensive strength contest.In order to establish and maintain a good management team,to consolidate and enhance the competitiveness of the enterprises,China's home appliance industry listed companiesto launch equity incentive plan.As our country home appliance industry,Qingdao haier is one of the few complete one home appliance enterprise equity incentive plan. Through to the Qingdao haier equity incentive case study,to our country home appliance industry listed company equity incentive policy other has certain guidance and reference.Key words:Equity incentive Performance analysis Home appliance industry目录第1章引言 (1)1.1论文研究的背景和意义 (1)1.1.1论文研究的背景 (1)1.1.2论文研究的意义 (2)1.2国内外文献综述 (2)1.2.1国外文献综述 (2)1.2.2国内文献综述 (4)1.2.3文献评述 (7)1.3研究思路及框架 (7)1.4研究方法 (8)1.5主要创新与不足 (8)第2章股权激励的理论基础及评价指标 (9)2.1股权激励的相关理论 (9)2.1.1人力资本理论 (9)2.1.2委托代理理论 (9)2.1.3利益相关者理论 (10)2.1.4双因素理论 (10)2.2股权激励的内涵及类型 (11)2.2.1股权激励的内涵 (11)2.2.2股权激励的类型 (11)2.3股权激励绩效评价指标 (12)2.3.1传统财务指标 (12)2.3.2现代财务指标 (13)2.3.3非财务指标 (14)2.4股权激励绩效评价指标的选择 (14)第3章我国家电行业上市公司股权激励现状 (16)3.1我国家电行业上市公司实行股权激励的制度背景描述 (16)3.2我国家电行业上市公司实行股权激励的行业背景描述 (17)3.2.1产品多样化、系列化 (17)3.2.2科技创新 (17)3.2.3改变发展方式 (18)3.3我国家电行业上市公司股权激励总体情况分析 (18)3.4我国家电行业上市公司股权激励具体设计要素分析 (20)3.4.1股权激励对象分析 (20)3.4.2股权激励模式分析 (20)第4章青岛海尔股权激励案例分析 (22)4.1案例背景 (22)4.1.1青岛海尔的发展历程 (22)4.1.2产权结构 (22)4.1.3青岛海尔实施股权激励的动因 (23)4.2青岛海尔的股权激励计划的主要内容 (24)4.2.12009年第一期股权激励计划概述 (24)4.2.22011年第二期股权激励计划概述 (24)4.2.32012年第三期股权激励计划概述 (25)4.2.42014年第四期股权激励计划概述 (26)4.2.52016年首期核心员工持股计划概述 (27)4.2.62017年第二期核心员工持股计划概述 (28)4.3青岛海尔四期股权激励对公司绩效的具体影响 (29)4.3.12009年度绩效完成情况 (29)4.3.22010年度绩效完成情况 (30)4.3.32011年度绩效完成情况 (30)4.3.42012年度绩效完成情况 (31)4.3.52013年度绩效完成情况 (32)4.3.62014年度绩效完成情况 (33)4.3.72015年度绩效完成情况 (33)4.3.82016年度绩效完成情况 (33)4.4青岛海尔股权激励对企业绩效的影响分析 (34)4.4.1青岛海尔股权激励的财务指标分析 (34)4.4.2青岛海尔股权激励的非财务指标分析 (41)4.5青岛海尔股权激励计划的总体评价 (43)4.5.1青岛海尔股权激励的优点 (43)4.5.2青岛海尔股权激励的不足 (44)第5章研究结论与建议 (47)5.1研究结论 (47)5.2针对我国家电行业上市公司实施股权激励的具体建议 (47)5.2.1完善股权激励的内部环境 (47)5.2.2完善股权激励的外部环境 (49)参考文献 (51)致谢 (55)第1章引言1.1论文研究的背景和意义1.1.1论文研究的背景随着全球市场经济的高速发展，企业规模日益扩大，必然要求管理职能专业化，企业所有者委托经理人对企业进行经营和管理，所有权与经营权分离开来，这就产生了委托与代理关系。
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案例财务管理目标案例
——天津泰达第一部股权激励成文法
一、教学目的
企业的高级管理者对实现企业的理财目标起着至关重要的作用。
对管理层给予奖励，是实现企业理财目标的重要内容。
每个公司都在努力探索激励高管层的实施办法，泰达股份的股权激励措施对我们认识激励制度与企业理财目标之间的关系会有一些启示。
二、案例资料
1999年9月，泰达股份(000652)正式推出了《激励机制实施细则》，这是我国A股上市公司实施股权激励措施的第一部“成文法”。
早在1998年底，作为大股东的泰达集团就和天津市政府、开发区有关领导就怎样在企业激发管理层及员工的积极性进行过探讨，并得到开发区领导的鼓励和支持。
根据《细则》，泰达股份将在每年年度财务报告公布后，根据年度业绩考核结果对有关人士实施奖惩。
公司将提取年度净利润的2％，作为公司董事会成员、高级合理人员以及有重大贡献的业务骨干的激励基金。
基金只能用于为激励对象购买泰达股份的流通股票并做相应冻结；而处罚
所形成的资金，则要求受罚人员以现金在6个月之内清偿。
由公司监事会、财务顾问、法律顾问组成的、相对独立的激励管理委员会负责奖罚。
这种奖罚方式，能够最大限度的将激励对象的利益和公司的稳步增长长期紧密地结合在一起；而保持激励管理委员会工作的独立性和成员的广泛性，可以保证奖罚的严肃、公正、公开。
泰达股份每年根据经营业绩考核激励对象，达到考核标准的给予相应的激励，达不到考核标准的要给予相应的处罚。
最重要的考核指标之一是公司每年业绩15％的增长率。
泰达股份认为，公司奖励给个人的是奖金，而购买公司流通股票的行为属于个人性质，这种股权激励机制与《公司法》对回购条款的限制(《公司法》第149条)不相抵触。
按1998年度净利润13336．8万元的2％汁提，公司可提取260万元的激励基金(含税)。
自1999—2004年经过了6年的时间，泰达股份的高管们手中的股票越来越多，表2—l 是公司自1999年以来的总股本和高管股资料。
表2—1 单位：万股
泰达股份每年根据经营业绩考核激励对象，最重要的考核指标之一是公司每年业绩
15％的增长率。
表2—2是公司白1997年以来每年业绩资料：
表2—2
三、思考与讨论的问题
(1)分析天津泰达的《激励机制实施细则》，在我国资本市场上的创新意义。
(2)天津泰达的《激励机制实施细则》有什么特点?
(3)从天津泰达近几年的主要业绩指标，评价实施股权激励措施的效果。