各类PPP投融资结构图

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工程项目投融资思维导图

契税
国有土地使用权出让、土地使用权出售、房屋买卖，以成交价格为计税依据；
计税依据
土地使用权赠与、房屋赠与、由征收机关参照土地使用权出售、房屋买卖的市场价格核定；
土地使用权交换、房屋交换，以所交换的土地使用权、房屋的价格差额为计税依据；
以划拨方式取得土地使用权，经批准转让房地产时，由房地产转让者补交契税，计税依据为补交的土地使用权出让费用或者土地收益。
教育费附加
税率：现在教育费附加征收比率为3%
地方教育附加：征收标准为单位和个人实际缴纳的增值税和消费税税额的2%
纳税对象为房产
房产税
应纳税额
从价计征计税依据：房产计税余值；税率：1.2%；计算公式：全年应纳税额=应税房产余值*（1-扣除比例）*1.2%
从租计征计税依据：房屋租金；税率：12%（个人为4%）；计算公式：全年应纳税额=租金收入*12%（个人为4%）
进口关税
纳税人是进口货物的ຫໍສະໝຸດ 货人、出口货物的发货人及进境物品的所有人。以进口货物的完税价格为计税依据
建筑工程一切险
安装工程一切险
工伤保险
工伤保险基金存入社会保障基金财政专户。
费率：实行差别费率和浮动费率
建筑意外伤害保险
保险期限：工程因故延长工期或停工的，需书面通知保险人并办理保险期间的顺延手续，但保险期限自开工之日起最长不超过5年。工程停工期间，保险人不承担保险责任。提前竣工的，保险责任自行终止。
项目资本金结构
采用新设法人筹资方式的项目，应根据投资各方在资本、技术、人力和市场开发等方面的优势，通过协商确定各方的出资比例，出资形式和出资时间。
项目债务资金的筹集是解决项目融资的资金结构问题的核心

PPP全流程示意图课件

流程
采购文件编制
谈判与合同签署
资格预审（15个工作日，也就是20天）
响应文件评审
五种采购方式
PPP3）项目采购（3月半-4月）流程采购文件编制谈判与合同
采购文件编制
响应文件评审
资格预审
采购文件编制响应文件评审资格预审
五种采购方式
对响应文件进行评审的评审小组组成（5人以上单数，专家不少于2/3）
五种采购方式对响应文件进行评审的评审小组组成（5人以上单数，
1、成立谈判小组确定或制定谈判文件
2016
对供应商人数的要求，少于3家或者最后报价未超过采购预算的少于3家，终止谈判并重新开展采购公开招标响应的供应商只有2家，在本级财政部门批准后，可以竞争性谈判采购
2017
2015
适用范围
流程
实践要点
竞争性谈判公招后没有供应商投标或没有合格标的或重新招标未能成
竞争性磋商
评价报告编制
评价信息披露评价信息管理评价报告编制
财政承受能力论证（一般性支出的10%）
1.责任识别（哪些是政府该承担的责任）
财政承受能力论证（一般性支出的10%）1.责任识别（哪些是政
运营补贴
风险承担
股权投资
运营补贴风险承担股权投资
财政承受能力论证（一般性支出的10%）
2.支出测算
财政承受能力论证（一般性支出的10%）2.支出测算
筛选程序
政府1.财政部门（或ppp合作中心）会同各相关行业主管部门制
社会资本
1.经地方政府批准入库2.社会资本编撰项目建议书（项目产出、技术可行性、财务可行性、项目实施计划等）3.财务部（PPP合作中心）会同相关部门进行审查4.反馈，提出意见，同意或者拒绝5.按照重要性和紧迫性的优先顺序纳入PPP项目启动计划

全国各行业PPP项目情况分析

全国各行业PPP项目情况分析财政部政府和社会资本合作中心（以下简称财政部PPP中心）项目库中，按行业分类，ppp项目主要分为市政工程、交通运输等18个大类，剩余少量项目归为其他类。

2018年上半年，财政部PPP中心完成项目库集中清理工作，并将整个PPP项目库分为项目管理库、项目储备清单两部分。

项目管理库包含准备、采购、执行和移交阶段项目，该部分项目已完成物有所值评价和财政承受能力论证的审核。

项目储备清单则只包含识别阶段的PPP项目，是地方政府部门有意愿采用ppp模式的备选项目，但尚未完成物有所值评价和财政承受能力论证的审核。

中国PPP服务平台按财政部PPP中心行业分类，分别从PPP项目库统计数据、中标情况、产业政策等几个方面对行业情况进行统计分析，供大家参考。

本篇为水利建设篇。

一、PPP项目数据截止2018年9月底，财政部PPP中心项目库中（含项目管理库、项目储备清单），共有水利建设项目538个，总投资4591.9431亿元。

（一）项目管理库从项目管理库数据来看，水利建设PPP项目共327个，占管理库中所有项目的4.21%；项目总投资2679.9827亿元，占所有行业项目的2.32%。

总体规模在各行业中排名第六，处于中等位置，见图一。

全行业平均每个项目投资金额为14.87亿元，水利建设PPP项目平均仅为8.2亿元，低于5亿元的项目占比50.7%，可见水利建设PPP项目普遍规模较小。

图一项目管理库中各行业PPP项目个数分布从回报机制来看，可行性缺口补助170个、使用者付费19个、政府付费138个。

政府付费和可行性缺口补助项目较多，使用者付费项目很少，说明水利建设类PPP项目社会公益属性较强，其直接经济收益水平不高，多数需要依靠政府财政支出，地方政府财政压力较大。

从落地率来看，水利建设PPP项目处于准备阶段61个，采购阶段102个，执行阶段项目164个，落地率为61.6%，低于全国全行业51.96%的项目落地率。

国家体育场(鸟巢)PPP项目投融资案例分析

精品课件
1.3“鸟巢”方案的由来
• 国家体育场设计方案经全球设计招标产生，最终为瑞士赫尔佐格和德梅隆设计事务所、奥雅纳工程顾问公司及中国建筑设计研究院设计联合体共同设计的“ 鸟巢”方案。
• 该方案主体由一系列辐射式门式钢桁架围绕碗状坐席区旋转而成，空间结构科学简洁，建筑和结构完整统一，设计新颖，结构独特，为国内外特有建筑。
精品课件
2.“鸟巢”投资结构
问题：巨额投资资金如何筹集？
精品课件
2.1“鸟巢”投资概况
• “鸟巢”项目总投资为31.39亿元，其中北
京市政府授权北京市国有资产经营管理有
限责任公司出资18.20亿元，中信联合体共
同出资13.19亿元，两者出资占比分别为
58%和42%。中信联合体内部，中信集团(内
资)出资7.71亿元、国安岳强(外资)出资
精品课件
3.2PPP融资方式的操作流程
政府或项目发起人
通过国际招标授予特许权
收回投资并取得一定回报之后
融资、建设、设备采购、运营
项目公司
项目
中标单位
这种融资形式的实质是：政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收
益权来换取公共产品加快建设及有效运营。
精品课件
3.3PPP模式的引入过程
精品课件
3.4项目联合体及参建方情况
精品课件
3.1PPP模式的选择
• 2002年10月，北京市政府授权北京市发展计划委员会邀请投标者申请资格预审并递交资格审查文件，由此拉开了“鸟巢”项目PPP融资模式的序幕。2003年9月，北京市国有资产经营管理有限责任公司与中信联合体设立项目公司，标志着“鸟巢”项目成功引入了PPP融资模式。
0.86亿元、北京城建出资3.1亿元、美国金

PPP项目模式结构图

回购、管理维护
彭水县鹿角乌江大桥工程建设项目
项目施工施工总承包
中城建第三工程局集团
临沂市政府（或下属平台公司）
提供担保或增信
中城建三局关联的金融机构
中城建三局集团福冠投资集团
注资2000万元，占股67%
共同组建
注资1000万元
，占股33% 移交
支付提供利息贷款
项目公司
投资建设
回购、管理维护
劣后LP 出资占股20%
出资占股80% 优先LP
增信担保
转让股权
资本金30%
债权出资70% 托管人
投资成立
按期偿还赵权本息
EPC发包项目施工
交易结构模型：
EPC发包
共同发起成立
出资90%
注入资本金
出资10%，支付 5%的管理费用；回购股权
运营项目管理移交
提供贷款
支付利息
项目施工
担保
200亩工业用地
（价值约0.2亿元）
社会资本70% 股权，2.7亿元
2亿元
政府
1亿元
工业厂房项目
拆迁
工程
融资租赁平台
平山公
用户
PPP模式结构图
政府机构
特许支持
银行及金融机构
项目贷款项款本息
项目使用人
支付费用
项目发起人
保险公司
股股股本东息金协
议
项目公司
运项营目合收同益
运营公司
保险合同承建合同建设资金
注资2.24亿元，占80%股权
股权回购
工程总承包
中城建三局集团
奉节县政府平台公司

PPP项目融资方案

PPP项目投融资方案之一目录第一节融资方案概述一、项目公司股权结构二、投（筹）资模式三、投（筹）资结构四、融资规模和渠道第二节项目财务方案一、项目建设总投资估算二、营运成本构成估算三、项目总成本费用估算概述四、项目现金流量表测算五、项目净现值、收益率、投资回收期等财务指标情况六、财务风险分析及要求第三节建设资金需求及投资计划一、项目建设进度计划二、资本金到位计划三、银行融资计划四、资金投资使用计划第四节投融资方案其他需要说明的内容第一节融资方案概述****区道路工程PPP项目总投资约**亿元，其中前期费用*亿元，建安费用约5.5亿元，中标企业与xxxxxxxx公司共同组建项目公司负责投资建设，其中项目公司的注册资本金为本项目投资总额的20%即19000万元，其中中标企业出资17100万元（占项目公司的90%）xxxxxxxx公司出资****万元（占项目公司的10%）。

结合我公司自有资金的规模和融资渠道，本项目的前期费用由我公司自有资金出借，建安资金由我公司负责融资，融资额在36000万元，在中标PPP 合同签订后6个月内完成融资。

本案将对融资规模、融资方式、融资使用、融资风险等进行综述。

一、项目公司股权结构本融资方案工程造价暂按5.5亿元考虑，另需承担前期费用4亿元，项目总投资共计9.5亿元。

*****城镇建设投资有限公司（以下简称“霍邱城投公司”）作为政府方出资代表，与社会资本共同组建项目公司。

其中，霍邱城投公司占股比例为10%；中标社会资本占股比例为90%。

项目公司注册资本为壹亿柒仟万元人民币（为项目总投资的20%），注册资金须在中标企业合同签订后30日内全额到帐，项目公司的注册资本金专门用于本项目的投资、建设、运营及维护等，亦可用来支付前期费用。

二、投（筹）资模式本工程为PPP项目，我公司根据自身财务状况计划采用投入自有资金和商业融资方式筹措本工程建设资金。

商业融资采用银行信贷、商业信用担保相结合的融资模式。

PPP模式与结构化融资

2
3
大纲
1 总论 1.1 PPP模式的基本特征 1.2 PPP模式的相关概念 V 1.3 PPP模式的交易结构与结构化融资 1.4 项目前期程序 3.PPP模式次要交易群---结构化融资 V 3.1 概述 2.6 风险分配与提前退场 2.7 采购程序
2. PPP模式主要交易群
2.1政府方 V 2.2 社会资本方 V 2.3 项目运作方式 V 2.4 付费机制---定性 V 2.5 付费机制---定量 V
PPP模式与结构化融资
上海段和段律师事务所
合伙人余文恭
1
余文恭律师：
现任；上海段和段律师事务所合伙人、上海远基企业管理咨询有限公司总经理、财政部PPP 专家库专家、山西省PPP专家库专家
曾任：河南省第三批示范项目审议专家、安徽省住房和城乡建设厅PPP操作指南审议专家
专业：具有大陆及台湾律师资格，专门从事PPP模式、建设工程、商务谈判等法律服务
8
1.1.3 第三批示范项目评审标准
(1)主体合规
A.【政府方】国企、平台公司→X PPP B.【社会资本方】平台公司→国办发42号文
(3)程序合规
A.【规划立项】 B.【两个论证】
(2)客体合规
A.【适用领域】公共服务 B.【运作方式】X BT
C.【政府采购】
C.【合作期间】不低于十年
D.【变相融资】X 固定回报、回购、明股实债
特许经营合同性质公法合同用语不同项目实施机构/特许经营者特许经营项目实施方案/特许经营协议法规适用《基础设施和公用事业特许经营管理办法》《行政许可法？》争议处里行政诉讼程序 1.行政诉讼是“民告官”，不是“官告官、官告民” 2.拜诉率比较高 PPP 私法合同政府方/社会资本方 PPP实施方案/PPP项目合同财政部相关文件民事诉讼、仲裁民诉§25协议管辖 1.原被告住所地 2.合同履行地、签订地 3.标的物所在地 4.X级别管辖、专属管辖

PPP SPV合作框架结构图

其他合同
xx公司
审计监督
自有资金、融资公司
融资渠道
投资公司
政府平台公司
900 分红 90% 90%
100
分红
10%
10%
项目公司
（资本金为1000万元，资本公积1880万元）
本利
4000
偿还项目公司贷
融资银行
施工合同xx公司审计 Nhomakorabea监督按季建成后移交，项目度公司运营，所得净支利润抵扣政府购买付服务费用
政府付费购买服务
区政府
（各职能部门）
1、允许政府逐步收回股权，合作年限可缩短，投资收益8%-12%，合作期可为15年。 2、项目公司纯利润不足时，政府财政补助到8% 超过12%，小于20%的纯利润部分，除平台公司正常分红外，超额利润按五五分成，20%-30%的利润，政府平台分60%，超过30%的利润，政府平台分70%。

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各类PPP投融资结构图
PPP项目公司是为了PPP项目的运作实施而设立的“特别目的载体”（Special Purpose Vehicle，简称SPV）。

现有PPP项目公司的股东构成，可分为两类：一是由社会资本（可以是一家企业，也可以是多家企业组成的联合体）按照市场化运作原则出资设立，负责项目的融资、建设、运营等事项；二是由政府和社会资本共同出资成立，或者社会资本设立项目公司后由政府指定机构依法参股项目公司，政府和社会资本共同承担PPP项目的全生命周期的各项事宜，确保PPP项目顺利运作实施。

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