项目融资案例(霍普菲尔电站)
项目融资案例---精品管理资料
项目融资案例案例一:中信公司在澳大利亚波特兰铝厂项目中的融资实例1 项目背景波特兰铝厂位于澳大利亚维多利亚州的港口城市波特兰，始建于1981年，后因国际市场铝价大幅度下跌和电力供应等问题，于1982年停建。
在与维多利亚州政府达成30年电力供应协议之后，波特兰铝厂于1984年重新开始建设。
1986年11月投人试生产，1988年9月全面建成投产。
波特兰铝厂由电解铝生产线、阳极生产、铝锭浇铸、原材料输送及存储系统电力系统等几个主要部分组成，其中核心的铝电解部分采用的是美国铝业公司20世纪80年代的先进技术，建有两条生产线，整个生产过程采用电子计算机严格控制，每年可生产铝锭30万吨，是目前世界上技术先进、规模最大的现代化铝厂之一。
1985年6月，美国铝业澳大利亚公司（以下简称¨美铝澳公司¨）与中国国际信托投资公司（以下简称"中信公司”）接触，邀请中信公司投资波特兰铝厂。
经过历时一年的投资论证、可行性研究、收购谈判、项目融资等阶段的紧张工作,中信公司在1986年8月成功地投资于波特兰铝厂,持有项目10％的资产，每年可获得产品3万吨铝锭.与此同时,成立了中信澳大利亚有限公司（简称“中信澳公司”）,代表总公司管理项目的投资、生产、融资、财务和销售，承担总公司在合资项目中的经济责任。
波特兰铝厂投资是当时中国在海外最大的工业投资项目。
中信公司在决策项目投资的过程中，采取了积极、慎重、稳妥的方针,大胆采用了当时在我国还未采用过的国际上先进的有限追索杠杆租赁的项目融资模式，为项目的成功奠定了坚实的基础。
2项目融资结构1）波特兰铝厂的投资结构波特兰铝厂采用的是非公司型合资形式的投资结构。
这个结构是在中信公司决定参与之前就已经由当时的项目投资者谈判建立起来了。
因而,对于中信公司来讲，在决定是否投资时，没有决策投资结构的可能，所能做到的只是在己有的结构基础上尽量加以优化:第一，确认参与该投资结构是否可以实现中信公司的投资战略目标；第二,在许可的范围内,就合资协议的有关条款加以谈判以争取较为有利的参与条件.1986年中信公司参与波特兰铝厂之后，项目的投资结构组成为：美铝澳公司45％维多利亚州政府35%第一国民资源信托基金10％中信澳公司10%（1992年,维多利亚州政府将其在波特兰铝厂中的10％资产出售给日本丸红公司，投资结构又发生了变化）图9-1是波特兰铝厂的投资结构和管理结构示意图.波特兰铝厂的项目投资者在合资协议的基础上组成了非公司型的投资结构,组成由四方代表参加的项目管理委员会作为波特兰铝厂的最高管理决策机构，负责项目的建设、生产、资本支出和生产经营预算等一系列重大决策,同时通过项目管理协议委任美铝澳公司的一个全资拥有的单一目的项目公司——波特兰铝厂管理公司作为项目经理负责日常生产经营活动。
项目融资标准案例
工程融资案例案例一：工程背景：广东省沙角火力发电厂1984年签署合资协议，1986年完成中小企业融资安排并开工兴建，1988年投入使用。
总装机容量70万千瓦，总投资为42亿港币。
被认为是中国最早的一个有限追索的工程中小企业融资案例，也是事实上在中国第一次使用BOT中小企业融资概念兴建的根底设施工程。
工程中小企业融资结构：投资结构：采用中外合作经营方式兴建。
合资中方为深圳特区电力开发公司〔A方〕，合资外方是一家在香港注册专门为该工程成立的公司--合和电力〔中国〕〔B方〕。
合作期10年。
合作期间， B方负责安排提供工程全部的外汇资金，组织注目建设，并且负责经营电厂10年〔合作期〕。
作为回报，B方获得在扣除工程经营本钱、煤炭本钱和支付给A方的管理费后百分之百的工程收益。
合作期满时，B方将深圳沙角B电厂的资产所有权和控制权无偿转让给A方，退出该工程。
中小企业融资模式：深圳沙角B电厂的资金结构包括股本资金、附属性贷款和工程贷款三种形式：股本资金：股本资金/股东附属性贷款〔亿港币〕3850万美元人民币延期贷款〔5334万人民币〕1670万美元债务资金：A方的人民币贷款〔附属性工程贷款〕9240万美元〔亿人民币〕固定利率日元出口信贷〔兆亿日元〕26140万美元日本进出口银行：欧洲日元贷款〔亿日元〕5560万美元欧洲贷款〔亿港币〕7500万美元资金总计53960万美元根据合作协议安排，在深圳沙角B电厂工程中，除以上人民币资金之外的全部外汇资金安排由B方负责，工程合资B方--合和电力〔中国〕利用工程合资A方提供的信用保证，为工程安排了一个有限追索的工程中小企业融资结构。
中小企业融资模式中的信用保证结构：〔1〕A方的电力购置协议。
这是一个具有“提货与付款〞性质的协议，规定A方在工程生产期间按照实现规定的价格从工程中购置一个确定的最低数量的发电量，从而排除了工程的主要市场风险。
〔2〕A方的煤炭供给协议。
这是一个具有“供货或付款〞性质的合同，规定A方负责按照一个固定的价格提供工程发电所需要的全部煤炭，这个安排实际上排除了工程的能源价格及供给风险以及大局部的生产本钱超支风险。
两个项目融资的案例
工程管理092 学号：2案例一：三峡工程项目融资案例分析一、项目基本情况三峡工程全称为长江三峡水利枢纽工程。
整个工程包括一座混凝重力式大坝，泄水闸，一座堤后式水电站，一座永久性通航船闸和一架升船机。
三峡工程建筑由大坝、水电站厂房和通航建筑物三大部分组成。
大坝坝顶总长3035米，坝高185米，水电站左岸设14台，右岸12台，共装机26台，前排容量为70万千瓦的小轮发电机组，总装机容量为1820万千瓦时，年发电量847亿千瓦时。
通航建筑物位于左岸，永久通航建筑物为双线五包连续级船闸及早线一级垂直升船机。
三峡工程是中国跨世纪的一项巨大工程，到2009年三峡工程全部建成时，所需的动态资金共计2034亿元人民币，由于三峡工程耗资巨大，我国政府采取对未来资金流动进行预测的方法，对资金需求实行动态管理，三峡工程静态投资按1993年5月国内价格水平总额为900。
9亿元。
考虑到物价上涨、贷款利息等因素，到2005年工程的动态投资为1468亿元。
资金来源主要有三项：一是三峡工程资金，二是葛洲坝电厂利润，三是三峡电厂从 2003年开始发电的利润。
这三项是国家对三峡工程的动态投入，可解决工程的大部分资金。
到2005年底，三峡电站装机10台，当年发电收入加上三峡资金和葛洲坝电厂利润，可满足工程移民资金需要并出现盈余。
从2006年开始，三峡工程有能力逐步偿还银行贷款。
到2009年三峡工程全部建成，共需要动态投资2039亿元。
二、项目资金的主要来源渠道三、项目投资结构三峡工程建设中按照市场经济发展规律逐步形成了一套投资管理方法，进而发展为三峡工程的投资管理模式。
三峡工程总投资包括枢纽建筑物总费用、建设征地和移民安置费用、独立费用、基本预备费、价差预备费和建设期贷款利息等六大部分。
根据三峡工程开发总公司提供的资料显示，三峡工程的造价可以归总为以下三个部分：（1）国家批准的1993年5月的价格，900。
9亿元人民币，其中枢纽工程500。
项目融资案例
《项目融资》案例分析作业案例一：泉州刺桐大桥项目融资1.引言项目融资( Project Financing ) 又称项目贷款( Project Lending), 是将偿还贷款的资金来源限定在与特定的项目有关的收益和资产范围之内的一种筹措资金的方式。
从广义上讲，一切以建设一个新项目、收购一个已有项目或者对已有项目进行债务重组为目的所进行的融资活动都可称为项目融资。
而狭义的项目融资有多种不同的定义，其中Neil Cuthbert在Asset and Project Finance一书中的定义为：项目融资是以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。
BOT 是Build( 建设) , Operate( 经营) 和Transfer ( 转让) 三个英文单词第一个字母的缩写, 代表着一个完整的项目融资的概念。
它是指由项目相关各方共同组建项目公司，对项目的设计、咨询、供货和施工实施一揽子总承包，项目竣工后，项目公司凭借政府授予的特许经营权，向用户收取费用，以回收投资、偿还债务、获取利润。
特许权期满后，该基础设施无偿移交给政府。
该模式实质上是一种投资者与经营者一体、债权与股权混合的产权，可以大量利用民间资本，减少政府的直接财政负担，转移并分散风险。
近几年BOT 模式在我国也引起重视, 并且在若干大型基础设施项目融资中获得了应用。
刺桐大桥的BOT 项目方式的具体操作过程与过去典型的BOT项目并不一致,但它至少为我们提供了一种新的思路, 即私人资金或称民间资金可以参与到公共基础设施的建设中去。
刺桐大桥为大型基础设施的投资方式的改革提供了有益的经验, 它打破了大型基础设施由国家投资或引进外资的模式, 创造了民间资金投入基础设施的经验, 这种以民营经济为主的投资模式, 是我国采用BOT 融资方式的投资体制改革的有益尝试。
2.项目背景刺桐大桥位于福州厦门的324 国道上，其建设规模为福建省特大型公路桥梁之一，被列为福建省的重点建设项目。
国内外电力行业项目融资案例(doc 14)
国内外电力行业项目融资案例（doc 14）国内外电力行业项目融资案例90 年代以来, 伴随着外商投资领域的扩大, 国际资本开始选择多种方式介入中国的大型基础设施建设。
其中BOT (BUILT ？ OPERATE - TRANSFER) 投资方式一度成为热点。
采用这种投资方式时, 投资者和经营者首先从政府或所属机构手中取得项目的建设和经营特许权协议。
而后通过投资、融资组建项目公司。
公司在特许期限内拥有该项目的所有权、经营权、收益权, 待特许期结束后, 再将项目无偿地转让给政府机构。
BOT 是一种新的融资方式 , 在不少国家和地区已获得了成功, 但也有不少失败的教训。
我国采用BOT 方式融资的时间不长, 总结一下国内外BOT项目融资的经验和教训将会使我国在今后采用这种方式开发基础设施时少走弯路。
为我国引进外资或利用内资加强基础设施建设开创一条新路。
一、风险因素概述BOT 项目风险承担的原则通常是哪一方较容易控制风险就由哪一方承担风险 , 对不属于任何一方或任何一方均无法控制的风险由双方共同承担。
付。
但有时也规定当汇率在一个规定的小范围内变动时 , 由项目公司承担。
4、政治风险和不可抗力风险 :这类风险项目参与方往往不能预见且无法克服 , 因此一般均由保险公司承担。
5、市场风险：主要是指来自项目产品的销售和能源及原材料供应两方面的风险。
由于涉及到项目中成本和销售两个方面的因素 , 因此市场风险往往是项目运行中大家关注的焦点。
对于发展中国家来说 , 原料的供应基本上没有太大的问题 , 因此项目能否运营成功 , 关键就在于产品能否销售出去 , 以怎样的价格销售 ? 在实践中 , 为了锁定市场风险 , 投资者往往要求当地政府作出优惠承诺 , 例如按适当价格购买全部产品等。
6、信用风险：东道国政府违约的可能性。
由于 BOT 项目的融资成本较高 , 并且要考虑在一定期限内收回成本的问题 , 因此销售协议中价格通常是成本加分红价 , 如此一来 , 市场风险就完全转移到了政府身上。
bot项目融资方式案例
bot项目融资方式案例BOT属于项目融资模式之一(Build-Operate-Transfer Project Financing Model)，自1997年首次在中国试点运作之后，近20年来，BOT这一项目运作模式在中国基础设施建设中得到广泛的应用并挥着日益重要的作用。
店铺分享以下案例。
矿业项目融资(BOT模式) ——浩特某矿山项目融资及实施实例BOT矿山项目案例少数利用项目融资模式成功实施的国内矿山项目中，有一些典型案例，比如：以浩特矿业承包并实施国内BF公司矿山项目为例(保密阶段，只能公布部分要点)。
经过近一年左右的调研分析和矿山项目本身的尽职调查，浩特矿业(HOT Mining)完成了BF公司矿山项目的融资安排，使得项目得以开工建设。
项目融资结构浩特公司签署了一项有关建设经营该矿山的特许权合约(主要是矿产品销售及相关权益)。
浩特公司为此架构了一家协议控制的项目公司的特许权合约为核心组织来运作和实施项目的 BOT 融资结构，该融资机构由三部分组成：矿山的特许权合约、项目的投资者和经营者，以及贷款银团等金融机构。
矿山特许权合约项目背景项目发起人BF矿业公司，国内某矿业在贵州拥有一座重晶石萤石矿山(已经取得采矿证在内的所有证照和批文，具备开工条件)。
矿样经权威机构检验其品质优：重晶石有害杂质非常少(白度高，密度大，块状，含钡量高达97%，深部块状萤石矿含量预计可达50%)。
矿体稳定且规模大，地面2-3km长均可见矿。
矿体位于缓坡上，开采条件简单且成本低。
基础设施：条件好，(公路穿过矿体，距离县城5km，县城有四通八达的高速公路，河运及规划铁路，电力3km)，无农地、林地等地方关系隐患。
受核电及高端材料需求拉动，本类高品质产品市场前景良好。
由于发起股东融资困难(自2014年初，矿业处于下行周期，绿地项目融资难度非常大)，该项目自2015年初开始处于停滞状态。
当务之急是矿山权益拥有者及该项目发起人采取其他融资方式完成项目，并尽快产生矿产品销售，实现现金流。
国内外电力行业项目融资案例
国内外电力行业项目融资案例90年代以来,伴随着外商投资领域的扩大,国际资本开始选择多种方式介入中国的大型基础设施建设。
其中BOT(BUILT？OPERATE-TRANSFER)投资方式一度成为热点。
采用这种投资方式时,投资者和经营者首先从政府或所属机构手中取得项目的建设和经营特许权协议。
而后通过投资、融资组建项目公司。
公司在特许期限内拥有该项目的所有权、经营权、收益权,待特许期结束后,再将项目无偿地转让给政府机构。
BOT是一种新的融资方式,在不少国家和地区已获得了成功,但也有不少失败的教训。
我国采用BOT方式融资的时间不长,总结一下国内外BOT项目融资的经验和教训将会使我国在今后采用这种方式开发基础设施时少走弯路。
为我国引进外资或利用内资加强基础设施建设开创一条新路。
一、风险因素概述BOT项目风险承担的原则通常是哪一方较容易控制风险就由哪一方承担风险,对不属于任何一方或任何一方均无法控制的风险由双方共同承担。
一般来说,BOT项目建设阶段的风险由项目公司承担,经营阶段的风险须视具体情况而定。
政治风险和不可抗力风险一般由政府和保险公司承担。
1、建设风险：也称完工风险,表现为工程拖期、成本超支、不能达到预计的设计标准等。
一般都由项目公司承担。
在实践中,项目公司常采用交钥匙合同方式以固定价格将工程转包给承包商。
该承包商不仅负责工程的设计、施工,也负责设备供应和试运行。
实际上,项目公司将应由自己承担的完工风险转移到了交钥匙承包商身上。
2、生产风险：一般指项目运营阶段存在的,由于技术故障以及不能正常维护运营、提交服务等问题导致的风险,这类风险一般由项目公司承担。
3、金融风险：一般指外汇利率、汇率、通货膨胀等风险。
这类风险主要由政府方承担,如印度许诺BOT项目建设的发电厂电价全部以外汇支付。
但有时也规定当汇率在一个规定的小范围内变动时,由项目公司承担。
4、政治风险和不可抗力风险:这类风险项目参与方往往不能预见且无法克服,因此一般均由保险公司承担。
虚拟电厂融资案例
虚拟电厂融资案例全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：虚拟电厂是近年来兴起的一种新兴能源模式，通过虚拟电厂技术，可以实现分布式能源的集中调度和管理，提高能源利用效率，减少能源浪费。
虚拟电厂的建设和发展需要大量资金支持，因此融资成为发展虚拟电厂的关键因素之一。
本文将通过一个虚拟电厂融资案例来探讨虚拟电厂的融资模式及其发展前景。
虚拟电厂融资案例：某国家的一家能源公司计划建设一座虚拟电厂，以实现海量的分布式能源接入和管理。
该虚拟电厂将整合风力发电、太阳能发电和储能等多种能源资源，并通过智能化系统实现对这些能源资源的调度和监控。
为了支持虚拟电厂的建设，该能源公司需要大量资金投入。
针对这一融资需求，能源公司开展了一系列融资活动。
该公司与多家金融机构展开合作，签署了一揽子融资协议，涵盖了银行贷款、企业债券和信贷额度等多种融资方式。
该公司还与国家能源基金、地方政府和一些私募基金等投资机构进行合作，通过融资渠道的多元化来满足建设虚拟电厂的资金需求。
在融资过程中，能源公司还采用了一些创新的融资方式。
该公司利用虚拟电厂项目的未来收益进行抵押，发行了一些基于项目收益的金融产品，吸引了一批资金投资。
该公司还从境外引进了一些风险投资基金，通过投资者的风险共担，降低了自身的融资压力。
通过这些融资举措，能源公司最终成功地筹集了建设虚拟电厂所需的资金。
虚拟电厂建设完成后，该公司实现了对多种新能源资源的集中管理和调度，提高了能源利用效率，降低了生产成本，实现了经济效益和环保效益的双赢。
虚拟电厂融资案例为我们展示了虚拟电厂融资的重要性和多样化。
虚拟电厂的建设需要大量资金投入，只有通过灵活多样的融资方式，才能实现项目的顺利进行。
未来，随着虚拟电厂技术的不断成熟和普及，虚拟电厂融资将成为一个重要的研究领域，为推动能源转型和可持续发展发挥积极作用。
第二篇示例：虚拟电厂的融资方式多样，主要包括传统融资、项目融资、股权融资、债务融资等。
针对不同规模、技术水平和市场情况的虚拟电厂项目，可以选择不同的融资方式来满足资金需求。
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霍普威尔核电站
目录
• • • • • 项目背景 投资计划 项目投资的参与者 项目融资的机构框架 分组
项目背景
• 1989年初完工的位于美国费吉尼亚洲霍 普威尔(Hopewell)35.6万千瓦天然气火力 发电站 (在本文中简 称为“霍普威尔电站项 目”)的无追索项目融资安排,被认为是西方 工业国家政府推行其所属基础设施项目 私 有化计划的一个成功案例。
投资计划
• 费吉尼亚电力公司由于政策上的调整，决 定自己不建新的发电厂，而是在市场上寻 找私人投资者，而 自己则通过购买发电厂 的电力对项目进行支持，促成了霍普威尔 电站项目的建设以及项目融资结构的安排。
项目融资的参与者
• 项目的实际投资者（发起人）：CRS斯化公司和 能源运输公司项目子公司 • 项目的贷款银行：主要是花旗银行 • 项目产品的购买者/项目设施的使用者：弗吉尼亚 电力公司、阿魁仑公司 • 项目的建设工程公司：ABB工程公司在美国的子公 司 • 项目设备、能源、原材料供应商:能源运输市场公 司 • 项目管理公司：南卡罗来那电力公司 • 项目融资顾问：花旗银行
项目融资信用保证结构
项目的融资结构
第四小组：
徐扬 （信息收集） 闫玉恒（信息收集） 阳作揩（制作） 杨红 （信息收集） 赵海江（发言） 赵赟龙（审核整理，组长）
谢谢