融资融券业务基础知识
融资融券基础知识(员工篇)
03
某投资者通过分析融资融券数据，发现市场的多空力量对比发
生变化，及时调整投资策略获得较高的收益。
THANKS
[ 感谢观看 ]
适用情况
当投资者无法及时关注市场动态时，可以使用止 损技巧。
注意事项
止损点的设定需根据个人风险承受能力和市场走 势进行合理调整。
CHAPTER 05
融资融券的风险管理
风险管理的重要性
保护投资者利益
有效的风险管理能够降低投资者的风险，避免因市场波动造成的 损失，从而保护投资者的利益。
维护市场稳定
通过风险管理，金融机构能够控制风险敞口，减少市场恐慌和流动 性危机，有助于维护市场的稳定。
注意事项
融资比例通常不超过1:1，投资者需 承担融资利息和可能产生的其他费 用。
卖空策略
卖空策略
通过卖出证券的方式，获得赚取 现金的机会。
适用情况
当投资者看空某只股票或市场时， 可以使用卖空策略。
注意事项
卖空操作需在证券价格上涨时才 能实现，且可能面临较大的风险。
融资融券的止损技巧
止损技巧
设定一个价格限制，当证券价格跌破该限制时， 自动卖出证券以避免更大的损失。
提高经营效率
通过合理配置资源和风险控制，企业能够提高经营效率，实现可持 续发展。
风险管理的方法
定量分析法
通过数学模型和统计分析，对 风险进行量化和评估，为风险
管理提供科学依据。
定性分析法
通过专家意见、经验判断等方 式，对风险进行评估和管理， 适用于难以量化的风险。
风险分散策略
通过多元化投资和资产配置， 降低单一资产的风险敞口，实 现风险分散。
融资融券交易的风险
01
融资融券基础知识讲解内容
融资融券基础知识（讲解内容）一、融资融券交易融资融券交易，即证券信用交易，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券并卖出的行为。
融资融券交易分为融资交易与融券交易。
二、融资融券交易与普通证券交易的两大主要区别（一）融资融券中的融券卖出可以做空当预期股价下跌的时候，可以选择融券卖出，当股价下跌至预期价格后，再进行买券还券了结负债。
例如：以每股10元价格融券卖出1万股的股票A得到10万元资金；当股票A股价从10元下跌至8元时，再买入1万股的股票A进行偿还，此时需要支付8万元资金。
在不考虑其他成本的情况下，盈利2万元。
（二）融资融券具有杠杆效应融资融券交易与普通交易的第二大区别是融资融券交易具有杠杆效应，能放大投资者的投资规模和投资收益。
例如：当我们进行普通交易时，购入2万股的股票A,每股价格10元，共花费10X2万=20万元；进行融资融券交易时，我们可以通过融资加大投资杠杆，买入2万+2万=4万股。
当股票A的股票价格从10元上涨至12元，这时候普通交易下卖出2万股将得到24万元，获利4万元，收益率为20%;融资融券交易下卖出4万股将得到48万元，获利8万元，在不考虑融资融券成本等费用的情况下收益率为40%。
当然亏损也会放大，如果股价下跌到9元，在普通交易下将亏损2万元，亏损率为10%;而在融资融券交易下，将亏损4万元，亏损率为20%。
三、标的证券标的证券是指证券交易所和证券公司认可的可以融资买入或融券卖出的证券。
投资者融资买入或融券卖出的证券不得超出证券公司规定的标的证券的名单。
证券公司可以定期或不定期地调整标的证券范围。
我公司的标的证券范围可在公司网站“融资融券”专栏中查询。
四、融资融券合约的期限合约期限从每笔融资买入或融券卖出合约发生当日计起，最长不得超过6个月或依照证券交易所的相关规定、投资者与证券公司的约定进行调整。
合约到期前30个自然日内经客户申请、证券公司同意后可以展期，每次展期不超过6个月。
融资融券基础入门
证券公司
商业银行 投资者1
什么是标的证券？
指交易所公布的可作为融资、融券交 易标的证券，包括融资标的证券和融券标 的证券。（上证50成份股和深圳成指成份股）
融资专用 资金账户
客户信用交易 担保资金账户 （一级账户）
客户信用资 金账户（二 级账户）
投资者2
客户信用资 金账户（二 级账户）
什么是保证金？
•
+∑［(融券卖出金额-融券卖出证券市值)×折算率］
•
-∑融券卖出金额
•
-∑融资买入证券金额×融资保证金比例
•
-∑融券卖出证券市值×融券保证金比例
•
-利息及费用
计算说明
• 公式中，融券卖出金额=融券卖出证券的数量×卖出价格，融券卖出证券 市值=融券卖出证券数量×市价，融券卖出证券数量指融券卖出后尚未偿 还的证券数量；融资买入金额=融资买入证券数量×买入价格+交易费用
杠杆案例
某投资者信用账户内有100万现金，此时投资者打算融资买入标的证券（万科A）， 若万科A的融资买入保证金比例为80%，在不考虑相关利息费用和交易费用的情况下，理 论上投资者最多可向证券公司融入（100/80%=125）万元的资金来买入万科A。
假如万科A在随后买入后上涨了10%,投资者在融资买入与正常买入的情况小的对比：
买入证券作为担 保物
投资者
提供保证金 卖出证券
证券公司
垫付证券
卖出证券所得资 金作为担保物
交易所 交易所
3
2. 融资融券和普遍交易的区别
3.境外市场融资融券现状
融资融券交易是境外证券市场普遍实施的一项成熟的交易制度，目前 绝大多数成熟的市场和新兴市场允许融资融券交易。
融资融券业务知识手册(电子书)
融资融券知识问答融券业务投资者教育手册一、基础业务知识1、什么是融资融券交易？2、融资融券交易与普通证券交易有何不同？3、境外融资融券交易现状如何？4、境外市场有哪些融资融券业务模式？5、我国应当采取哪种融资融券业务模式？6、目前证券公司是否具备开展融资融券业务的条件？7、我国推出融资融券交易有何积极意义？8、什么是信用证券账户？9、什么是信用资金账户？10、什么是名义持有人？11、什么是标的证券？12、作为标的证券的股票应当符合哪些条件？13、什么是保证金？14、什么是可充抵保证金证券的折算率？15、什么是保证金比例？16、什么是融资保证金比例？17、什么是融券保证金比例？18、什么是保证金可用余额？19、什么是担保物？20、什么是维持担保比例？21、什么是授信额度？二、投资者业务指引22、哪些投资者可以参与融资融券交易？23、投资者可在哪些证券公司参与融资融券交易？24、投资者参与融资融券交易前应做什么准备工作？25、融资融券业务操作的操作流程是怎样的？26、融资融券合同有哪些主要内容？27、融资融券合同为什么约定证券公司客户信用交易担保证券账户内的证券和信用担保资金账户内的资金，为担保证券公司因融资融券所生对客户债权的信托财产？28、投资者申请开立信用证券账户应当满足什么基本条件？29、投资者信用证券账户由谁负责开立？30、投资者如何开立信用证券账户？31、投资者信用证券账户的性质是什么？32、投资者信用证券账户具有什么功能？33、投资者的普通证券账户和信用证券账户的关系？34、投资者使用信用证券账户有何限制？35、投资者如何开立信用资金账户？36、投资者如何提交担保证券？37、对投资者提交的担保证券有何要求？38、什么证券品种可以作为融资买入、融券卖出的标的证券？39、融资融券期限最长是多少？40、投资者融资买入证券是否有限制？41、投资者融券卖出是否有限制？42、证券交易所对投资者融券卖出的价格是否控制？43、证券暂停交易对融资融券有何影响？44、证券终止交易对融资融券有何影响？45、投资者通过公开信息披露可以了解哪些融资融券信息？46、为什么证券登记结算机构为投资者提供的查询不具有登记效力？47、投资者如何查询自己的信用证券账户信息和融资融券交易情况？48、投资者信用账户明细数据在证券公司和证券登记结算机构查询结果不一致时如何处理？49、投资者从信用账户转出资产受到什么影响？50、什么情况下投资者需要补仓，补仓额应该如何计算？51、证券公司何时实施强制平仓？怎样实施？52、投资者信用账户资产被司法冻结或划扣时，证券公司如何处理？53、投资者如何偿还融资债务？54、投资者如何偿还融券债务？55、在何种情形下，投资者需要委托证券公司发出还券划转指令？56、投资者担保证券产生权益时应如何办理？57、担保证券在市值配售新股时计算市值吗？58、担保证券涉及上市公司收购情形时如何处理？59、投资者融券卖出的证券产生权益时应如何补偿融出方？60、融资融券到期后，投资者如何继续从事融资融券交易？61、融资融券的交易成本有哪些？62、融资融券的利息、费用如何计算与收取？63、投资者办理信用证券账户销户有什么条件？64、投资者如何注销信用证券账户？65、投资者信用证券账户销户后如何办理重新开户？66、投资者信用证券账户遗失、账户注册资料变更时，到哪里办理手续？67、投资者信用账户中的资产发生继承、财产分割、遗赠或捐赠时如何处理？68、投资者如何履行信息报告、披露义务？69、投资者融资融券交易存在异常交易行为的，证券交易所可以采取什么监管措施？70、为什么信用证券账户对应的投资者不列示在证券持有人名册上？三、风险揭示71、融资融券交易与普通证券交易相比哪些风险是相同的?72、同普通证券交易相比，融资融券交易有哪些特有风险？73、为什么存在授信额度不能足额使用的可能性？74、投资者在融资融券业务中为什么会存在亏损放大的风险？75、投资者资产被强制平仓将带来什么损失？76、投资者在从事融资融券交易期间，为什么还存在交易成本增加的风险？77、融资融券业务参数调整对融资融券交易有什么影响？78、投资者的信用资质状况发生变化，会对其融资融券业务有何影响？79、投资者自身原因导致司法处理或丧失民事行为能力等，会对其融资融券业务有何影响？80、在从事融资融券交易时，投资者应重点关注什么？81、投资者在偿还债务时，应注意什么？82、投资者为什么要对其融资融券交易负有谨慎、注意责任？83、投资者如何维护融资融券业务中的合法权益？84、证券公司采取什么措施，揭示融资融券业务的风险？四、案例1、授信2、发生交易3、通知补仓4、投资者补仓5、强制平仓一、基础业务知识1、什么是融资融券交易？融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。
融资融券基本知识
、融券卖出股票，这时该股票派发现金红利、派发红股或转增股本、增发新股、发行可转换债
）提前了结融券合约，在权益登记日之前归还融券股票；1（．
2）未提前了结合约。因融券卖出的股票有权益发生，客户要对融出证券的证券公司进行相应的补偿，原则上‘股票
提示：如“授信额度上限”为200万元，则证券B的“可融资金额”为166.7万元；如“授信额度上限”为100万元，
B的“可融资金额”为100万元。
、保证金可用余额
。是指客户用于充抵保证金的现金、经折算后的证券市值及融资融
减去客户未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。
：
100万元作为保证金，准备进行融资买入股票A，股票A的折算率为70%，融资保证金比例为
2）买券还券：以买进相同的证券偿还。
、其他
、证券公司对可充抵保证金的有价证券范围和折算率进行调整并将调整结果通过公告、短信、邮件等方式通知客户；
、证券公司根据实际情况调整保证金比例与警戒线、平仓线标准，调整后按照新的标准执行。2．
、证券公司根据证券交易所的规定对标的证券进行调整并将调整结果通知客户。当有证券被调出标的证券范围时，客
、融券卖出股票，还没有归还股票，这时股票增发新股或发行可转换债券、发行权证，原股东有优先认购权，应如何
=（新股上市首日成交均价—发行认购价格）×应配售证券数量
（代码601628）1万股，还没有归还，这时发布增发新股方案“拟向
10亿股（不超过10亿股），增发价格25元，向老股东优先配售，配售的比例为1：0.5”；增发新股上市
、客户融券卖出的证券被合并为其他发行人证券，按终止上市条款安排，客户应在合并公告后可进行交易的两个交易
融资融券业务基础培训课件
二、名词解释
• 保证金比例：是指客户交付的保证金与融资、融券交易金 额的比例，具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。
• 融资保证金比例：是指客户融资买入证券时交付的保证金与 融资金额的比例，计算公式为：融资保证金比例＝保证金/ （融资买入证券数量×买入价格）×100％
• 根据交易所融资融券交易试点实施细则规定，客户融资买入证 券时，融资保证金比例不低于50%，公司在不超过交易所规定 比例的基础上，可以自行确定相关融资保证金比例。
一、基础知识
3、融资融券业务推出有何积极意义
1 有助于价格稳定机制的形成
2
增强证券市场的流动性
3
开创新的交易方式
4 提高金融资产的运用效率
一、基础知识
4、融资融券交易与普通证券交易有何不同
1
保证金要求不同
2
法律关系不同
3 风险承担和交易权利不同
目录
一 基础知识 二 名词解释 三 业务环节 四 交易案例
5
二、名词解释
• 信用证券账户：客户为参与融资融券交易，向证券公司申请开 立的证券账户；客户用于一家证券交易所上市证券交易的信用证 券账户只能有一个。
• 信用资金账户：客户在证券公司指定存管银行开设的资金账户； 客户只能开立一个信用资金账户。
二、名词解释
• 标的证券：指证券交易所发布的，可以作为融资买入或融券卖出 的上市证券。 • 标的证券范围: 证券交易所规定融资买入标的证券和融券卖出标的 证券限于其认可的上市股票、证券投资基金、债券及其他证券。
四、交易案例
2、 融券交易案例
客户小张信用账户中有现金50万元作为保证金，经分析判断后，选定证券A进行融券卖 出，融券保证金比例为50%。在不考虑佣金和其他交易费用的情况下，小张可融券卖出 的最大金额为100万元（50万元÷50%=100万元）。证券A的最近成交价为10元/股，小 张以此价格发出融券交易委托，可融券卖出的最大数量为10万股（100万元账户 客户持开户所需要的资料到证券公
融资融券基础知识
➢保证金比例
➢保证金比例定义
➢ 计算公式为： 融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100% 融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%
➢ 可融资买入证券金额或融券卖出证券市值
=保证金/融资融券的保证金比例
➢保证金比例的确定
➢ 交易所规定：融资、融券保证金比例不得低于50％ ➢ 证券公司试点期间
主要内容
一、融资融券的基本介绍 二、融资融券的主要概念和基本公式
主要内容
一、融资融券的基本介绍 二、融资融券的主要概念和基本公式
➢融资融券的定义
➢融资融券业务 ➢ （证券公司角度）指证券公司向投资者出借资金供其买入上市证券
，或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的业务。
➢融资融券交易 ➢ （投资者角度）又称信用交易，指投资者向具有融资融券业务试点
➢维持担保比例
➢维持担保比例
维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例。
维持担保比例 =
现金+信用证券账户内证券市值总和
融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价 ＋利息及费用总和
客户偿债能力的一个动态监控指标
➢维持担保比例
➢ 维持担保比例≥150%，安全； ➢ 130%≤维持担保比例＜150%，警戒； ➢ 维持担保比例＜130%，通知； ➢ T+2日，维持担保比例未追加至150%，强制平仓； ➢ 维持担保比例＞300%，客户可提取保证金。
10
➢融资融券业务主要规章制度
➢ 2006年8月29日，中国证券登记结算有限公司： ➢ 《中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记 ➢ 结算业务实施细则》 ➢ 2006年９月5日，中国证券业协会： ➢ 《融资融券合同必备条款》 ➢ 《融资融券交易风险揭示书必备条款》 ➢ 2008年4月23日《证券公司监督管理条例》
融资融券基本知识
融资融券基本知识一、基本常识1、融资融券交易是指客户向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。
2、融资融券交易与普遍证券交易的区别可以借入资金或证券：客户预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券；预测证券价格将要下跌则可以向证券公司借入证券卖出，实现下跌中赚取收益。
普通证券交易客户买入证券时，必须事先有足额资金；证券价格下跌时客户不能获利。
需要提供担保物：客户与证券公司之间除委托买卖的关系外，还存在资金或证券的借贷关系，因此需要事先以现金或证券的形式向证券公司支付一定比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出所得资金交付证券公司，作为担保物。
普通证券交易，客户与证券公司之间只存在委托买卖的关系，因此不需要向证券公司提供担保。
交易证券范围受限：只能买卖标的证券和可充抵保证金证券。
普通证券交易，可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券。
交易期限受限：受到融资融券合约期限（目前最长为6个月）和融资融券合同期限（目前最长为2年）的限制。
普通证券交易，投资者可以根据自身的意愿无限期持有。
盈亏放大：由于存在资金和证券的借贷关系，客户的投资收益或亏损的幅度可能会被放大；当亏损较大时除了亏掉所有本金之外，甚至还要偿还额外负债。
普通证券交易，客户的投资收益或亏损不可能超过本金。
3、融资融券的费用交易费用：与普通证券交易相同，主要为‘交易佣金’和‘印花税’等；利息费用：主要为‘融资利息’和‘融券费用’等；其他费用：包括‘融资融券额度费’等，目前免收此类费用。
4、信用证券账户融资融券交易专用的证券账户，客户在一家证券交易所的信用证券账户只能有一个；在一定条件下，可以实现与普通证券账户之间进行证券划转。
5、信用资金账户融资融券交易专用的资金账户可以实现与银行结算账户（银行卡）之间进行资金划转。
6、融券卖出委托价格的规定融券卖出委托价格不得低于该股票的最近成交价，否则证券交易所作为无效委托处理。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
融资融券业务基础知识1、什么是融资融券？融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券卖出（融券交易）的行为。
融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
2、融资融券业务的账户体系与现有一般交易不同，融资融券在证券和资金两方面均设计了二级帐户。
（1）证券公司的账户体系证券公司经营融资融券业务，应当以自己的名义，在证券登记结算机构分别开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、信用交易证券交收账户和信用交易资金交收账户；在商业银行分别开立融资专用资金账户和客户信用交易担保资金账户。
（2）客户的账户体系客户申请开展融资融券业务要在证券公司开立信用证券账户和信用资金台帐，在存管银行开立信用资金账户。
3、各类信用账户的作用（1）融券专用证券账户——用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归还的证券，不得用于证券买卖。
（2）客户信用交易担保证券账户——用于记录客户托付证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的证券。
（3）信用交易证券交收账户——用于客户融资融券交易的证券结算。
（4）信用交易资金交收账户——用于客户融资融券交易的资金结算。
（5）融资专用资金账户——用于存放证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金。
（6）客户信用交易担保资金账户——用于存放客户交存的、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的资金。
（7）客户信用证券账户——证券公司依照证券登记结算公司相关规定为客户开立的、用于记载客户托付证券公司持有的担保证券的明细数据的账户。
该账户是证券公司客户信用交易担保证券账户的二级证券账户。
（8）客户信用资金台帐——客户在证券公司开立的用于记载客户交存的担保资金及融资融券形成的负债的明细数据的账户。
（9）客户信用资金账户——客户在存管银行开立的用于记载客户交存的担保资金的明细数据的账户。
该账户是证券公司客户信用交易担保资金账户的二级账户。
4、二级账户体系的要点（1）名义持有人——证券登记结算机构依据证券公司客户信用交易担保证券账户内的记录，确认证券公司受托持有证券的事实，并以证券公司为名义持有人，登记于证券持有人名册。
（2）信息披露豁免——证券公司通过客户信用交易担保证券账户持有的股票不计入其自有股票，证券公司无须因该账户内股票数量的变动而履行相应的信息报告、披露或者要约收购义务。
然而，客户及其一致行动人通过一般证券账户和信用证券账户持有一家上市公司股票或其权益的数量，合计达到规定的比例时，应当依法履行相应的信息报告、披露或者要约收购义务。
（3）权益行使——证券公司行使对证券发行人的权益，应当事先征求客户的意见，并按照其意见办理。
5、哪些客户能够参与融资融券交易？（1）从事证券交易时刻——要求客户在申请开展融资融券业务的证券公司所属营业部开设一般证券账户并从事交易满半年以上。
（2）账户状态——客户开户手续齐全、资料完备，资金账户与证券账户对应关系清晰，交易结算状态正常。
（3）信誉状况——客户信誉良好，无重大违约记录。
（4）资产状况——具有符合要求的担保品和较强的还款能力。
（5）投资风格和业绩——投资风格稳健，无重大失误和缺失，有一定的风险承担能力。
（6）关联关系——非证券公司股东或关联人。
符合以上条件的客户能够向证券公司申请开展融资融券交易。
6、客户征信调查证券公司受理向客户融资融券业务申请后，应当办理客户征信，了解客户身份、财产与收入状况、证券投资体会和风险偏好。
客户征信一样包含一下内容：（1）客户差不多资料：姓名、性别、出生年月、婚姻状况、住址、文化程度、职业、及、有无犯罪记录等。
机构客户差不多资料有：单位名称、企业性质、所属行业、注册资本、经营范畴、经营期限、控股股东。
代理人差不多情形包括：姓名、性别、出生年月、婚姻状况、住址、文化程度、工作年限、职务、和、有无犯罪记录等。
（2）投资体会：客户入市时刻、近几年证券投资的规模、交易频率、收益情形等；投资偏好：客户证券投资的风险偏好（平稳、稳健、激进）、投资的要紧品种、操作风格。
（3）诚信记录；近几年证券投资交易清算履约情形、商业银行信用记录、其他信用记录情形。
（4）还款能力。
个人客户：用作担保品的资金或证券资产情形、个人及家庭收入情形、家庭财产情形等；机构客户：近几年的经营状况、反映偿债能力、盈利能力、变现能力的要紧财务指标等。
（5）融资融券需求：融资融券授信方式、额度、期限、利率、费率等。
7、什么是标的证券？标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券。
证券交易所规定融资买入的标的证券和融券卖出标的证券限于其认可的上市股票、证券投资基金、债券及其他证券。
8、什么是保证金？保证金是指投资者向证券公司融入资金或证券时，证券公司向投资者收取的一定比例的资金，保证金能够证券公司认可的证券充抵，证券公司认可的证券应符合证券交易所的规定。
充抵保证金的证券，在运算保证金金额时，应当以其市值为基础，按证券公司公布的折算率进行折算，证券公司公布的折算率不得高于证券交易所公布的折算率。
按照证券交易所规定：折算率上市国债不超过95%，证券交易所交易型开放式指数基金不超过90%，其他债券和基金不超过80%，上证180指数和深证100指数成分股股票不超过70%，其他股票不超过65%。
9、什么是保证金比例？保证金比例是指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，保证金比例越高，证券公司向投资者融资、融券的规模就越小，财务杠杆效应越低。
具体可分为融资保证金比例和融券保证金比例。
融资保证金比例=保证金/（融资买入证券数量*买入价格）*100%融券保证金比例=保证金/（融券卖出证券数量*卖出价格）*100%10、什么是担保物？证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，整体作为投资者对证券公司融资融券所生债务的担保物，即投资者信用资金账户和信用证券内的所有资产构成其对证券公司融资融券所生债务的担保物。
11、什么是坚持担保比例？坚持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例，运算公式为：坚持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+融券卖出证券数量*市价+利息及费用）投资者的坚持担保比例不得低于130%。
当投资者坚持担保比例低于130%时，证券公司应当通知投资者在约定的期限内（2个交易日内）追加担保物，追加后的坚持担保比例不得低于150%。
投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的，证券公司将采取强制平仓措施，处分投资者担保物，不足部分能够向投资者追索。
坚持担保比例超过300%时，投资者能够提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券，但提取后坚持担保比例不得低于300%。
12、什么是强制平仓？当投资者账户的坚持担保比例低于130%时，且投资者在合同约定的期限内未能及时、足额追加担保物，证券公司将依照合同约定对投资者信用账户内的资产予以平仓，融资的卖出证券归还资金，融券的买入证券归还融券，直至达到合同约定的平仓停止条件。
投资者到期未能偿还融资金额或融券数量的，证券公司将按合同约定对投资者信用账户内的担保物进行强制平仓处理，直至全部偿还融资融券债务。
融资的卖出证券，融券的买入融券证券，客户融券卖出金额不足以买入等量融券证券的，证券公司可卖出客户担保物后买入融券证券或直截了当用客户信用资金账户内的现金买入融券证券。
在扣除融资欠款、融资利息、融入证券和融券费用后，剩余部分资产留存于投资者信用账户内。
13、投资者如何偿还融资债务？偿还融资债务的方式有以下两种：（1）通过证券交易所卖出证券，以所得价款偿还融资款项和利息；（2）直截了当还款。
投资者在向信用资金账户存入与融资数量加应计利息等额的现金后，通过证券公司交易系统申报融资还款指令，偿还融资款项和利息。
投资者卖出信用证券账户内证券所得资金，须优先偿还其融资欠款。
14、如何偿还融券债务？偿还融券债务的方式有以下两种：（1）买券还券。
通过申报“买券还券”指令，买进与融券证券同品种的证券后，在结算时偿还融券证券；（2）直截了当还券。
客户从一般证券账户向信用证券账户转入与融券同品种的证券或直截了当用信用证券账户买入与融券同品种的证券后，通过证券公司交易系统申报直截了当还券指令。
证券登记结算机构依照指令将有关证券从客户信用交易担保证券账户划转到证券公司融券专用证券账户，并相应爱护投资者信用证券账户的明细数据。
15、投资者担保证券产生权益时如何处理？投资者融资买入的证券产生权益时，依照权益的不同种类，由证券公司按照有关规定进行处理，包括：（1）投票权：由证券公司作为名义持有人直截了当参加投票，但证券公司应当事先征求投资者的投票意愿，并依照投票者的意见进行投票。
（2）现金红利和利息：证券登记结算机构按照证券公司客户信用交易担保证券账户的实际余额派发觉金红利或利息。
涉及的利息税由证券登记结算机构依照证券公司托付按照信用交易投资者的身份（个人或机构）运算。
证券公司收到现金红利和利息款项后，及时分派给对应的信用交易投资者。
证券发行人托付证券登记结算机构以现金形式分派投资收益的，证券登记结算机构将分派的资金划入证券公司信用交易资金交收账户。
证券公司应当在资金到账后，通知商业银行对客户信用资金账户的明细数据进行变更。
（3）股票红利和无偿派发权证：证券登记结算机构按照证券公司客户信用交易担保证券账户的实际余额记增红股或配发权证，并依照证券公司托付相应爱护投资者信用证券账户的明细数据。
（4）配股、增发、配售可转债和配发权证：此类权益属于老股东优先认购权，证券登记结算机构按照证券公司客户信用交易担保证券账户的实际余额设置配股权或优先认购权，并依照证券公司托付，相应爱护投资者信用证券账户的明细数据。
证券公司依照投资者认购意愿和缴纳认购款情形，通过交易系统发出认购托付，相关认购托付应附有信用证券账户信息，证券登记结算机构将认购证券记入证券公司客户信用交易担保证券账户，并依照证券公司托付相应爱护投资者信用证券账户的明细数据。
（5）担保证券终止上市：在显现担保证券进入终止上市程序的，投资者在了结相关融资融券交易后，申请将有关证券从客户信用交易担保证券账户划到其一般证券账户中，由证券登记结算机构按照现行方式办理退市登记等相关手续。
16、融资融券合同有哪些要紧内容？投资者只能与一家证券公司签订融资融券合同，向一家证券公司融入资金和证券。
投资者在进行融资融券交易前，应与证券公司签订载入中国证券业协会规定的必备条款的融资融券合同，明确约定下列事项：（1）融资融券的额度、期限、利率（费率）、利息（费用）的运算方式；（2）保证金比例、坚持担保比例、可充抵保证金的证券的种类及折算率、担保债权范畴；（3）追加保证金的通知方式、追加保证金的期限；（4）客户清偿债务的方式及证券公司对担保物的处分权益；（5）融资买入证券和融券卖出证券的权益处理；（6）其他有关事项。