长期借款对宝山钢铁股份有限公司财务绩效的影响
宝山钢铁股份有限公司财务分析
利润表
2008-12-31 本年累计数 150,529,103,380.96 134,056,075,105.92
915,798,702.07 731,145,795.73 3,426,767,920.75 1,771,139,601.90 4,102,421,414.83 283,678,477.45 397,964,577.38
表2
编制单位：宝山钢铁股份有限 项目
一、营业收入 减：营业成本
营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益(损失) 投资收益 其中：对联营企业和合营企业的 投资收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置净损失 三、利润总额 减：所得税费用 四、净利润
312,986,784.42 6,207,397,894.59
212,570,117.88 353,580,675.15 149,075,976.34 6,066,387,337.32 988,908,771.95 5,077,478,565.37
单位：人民币元 上年累计数
136,360,360,923.75 115,964,413,053.15
其他流动资产 流动资产合计
42,158,128,434.55
68,087,268.83 应付利息 46,443,714,825.81 其他应付款
非流动资产 长期股权投资
23,913,628,552.28
一年内到期的非流动负债
一年内到期的长期应付控 23,952,201,476.75 股公司款
固定资产 在建工程
2,443,880,799.76 14,787,610,367.43 6,002,323,261.29 1,189,785,632.15
某钢铁公司近五年财务状况分析
某钢铁公司近五年财务状况分析1. 引言本文将对某钢铁公司近五年的财务状况进行分析。
首先，我们将研究该公司的收入、利润、资产和负债的变化趋势，并比较其他竞争对手的表现，以了解该公司在行业中的地位。
其次，我们将深入研究一些财务指标，如毛利率、净利率和偿债能力指标，以评估该公司的经营状况和财务健康度。
最后，我们将探讨一些可能影响该公司财务状况的内外因素，并提出建议以改善公司的财务状况。
2. 公司财务状况概览2.1. 收入和利润分析在过去的五年中，某钢铁公司的收入和利润都呈现稳定增长的趋势。
以下是该公司近五年的收入和利润数据：年份收入（亿元）利润（亿元）2016 100 102017 110 122018 120 152019 130 182020 140 20从上表可以看出，该公司的收入从2016年的100亿元增长到2020年的140亿元，年均增长率为12%。
利润也显示出了类似的增长趋势，从2016年的10亿元增长到2020年的20亿元，年均增长率为15%。
2.2. 资产和负债分析接下来，我们将分析某钢铁公司的资产和负债情况。
以下是该公司近五年的总资产和总负债数据：年份总资产（亿元）总负债（亿元）2016 500 4002017 550 4502018 600 5002019 650 5502020 700 600从上表可以看出，某钢铁公司的总资产从2016年的500亿元增长到2020年的700亿元，年均增长率为8%。
与此同时，该公司的总负债也呈现增长趋势，从2016年的400亿元增长到2020年的600亿元，年均增长率为10%。
3. 财务指标分析在这一部分，我们将对某钢铁公司的财务指标进行分析，以更全面地了解其经营状况和财务健康度。
毛利率是衡量公司生产和销售过程中获得的利润与销售收入之间关系的指标。
以下是某钢铁公司近五年的毛利率数据：年份毛利率 (%)2016 202017 212018 222019 232020 24从上表可以看出，某钢铁公司的毛利率在过去五年中持续增长，从2016年的20%增长到2020年的24%。
债务融资结构对公司财务绩效影响的实证研究——以电子设备制造业
影响财务绩效的成份很多，为了尽可能控制和排除无关成分带来的
影响，准确衡量结果，通过对过去研究结果的总结和借鉴，本文设
置了公司规模 SIZE （ 期末资产账面价值） 和成长性 GＲOWTH （ （ 主
营业务收入本年数 － 主营业务收入上年数） /主营业务收入上年数）
两个控制变量。
（ 三） 模型构建
为了检验债务整体水平与财务绩效的关系本文建立多元回归模
105
下面对选择的四个因变量进行因子分析，计算出用于评价财务
绩效的得分函数。
KMO 的度量值是 0. 676，该值大于 0. 5。同时，Bartlett 球形检
验的值为 1067. 987，Sig 值为 0. 000 低于 0. 05 的显著水平，所以本
文认为 4 个指标之间可以进行因子分析。为尽可能地避免信息丢
表 1 自变量解释定义表
自变量
符号
定义公式
资产负债率
DB
负债总额 /资产总额
长期负债率
LTD
非流动负债 /资产总额
短期负债率
STD
流动负债 /资产总额
银行借款率
BD
（ 长期借款 + 短期借款） /资产总额
商业信用率
CD
（ 应付票据 + 预付账款 + 应付账款） /资产总额
2． 因变量选取 本文因变量的选取如表 2 所示。
债务融资结构对公司财务绩效影响的实证研究
———以电子设备制造业上市公司为例
孙 娟 欧阳佼杰
（ 怀化学院 湖南 怀化 418000）
摘 要： 国内关于债务融资结构与财务绩效关系的研究起步较晚，研究内容单一。本文以电子设备制造业上市公司为例，选 取了 2014 － 2018 年 120 家共 600 个样本数据，运用 SPSS21 软件进行多元回归分析。从债务整体水平结构、期限结构和类型结构三 个方面出发，分别研究其与公司财务绩效的关系。得出： 资产负债率与财务绩效呈显著负相关； 短期负债率和长期负债率均与财 务绩效呈显著负相关； 商业信用率和银行借款率均与财务绩效呈显著负相关。
钢铁企业财务风险及控制策略分析的研究
钢铁企业财务风险及控制策略分析的研究随着我国宏观经济和产业结构的不断发展，钢铁行业在国民经济中占据着重要的地位。
但是，受全球钢铁行业经济下滑和国内市场竞争激烈等因素的影响，我国钢铁企业的财务风险也在不断增加。
因此，探究钢铁企业财务风险及控制策略对于提高企业的财务稳定性和可持续发展至关重要。
1. 财务杠杆风险财务杠杆风险是指企业采用债务融资策略，带来的风险。
随着企业负债比例的增大，企业的财务风险也随之增加。
钢铁企业在经营过程中需要大量的资金来进行生产，因此资本结构中债务比重较高，财务杠杆风险也相对较大。
2. 应收账款风险由于钢铁企业的生产周期长，销售周期也较长，因此很容易出现应收账款过多的情况。
如果钢铁企业的应收账款占比过高，就存在财务风险。
尤其是在经济下滑时，客户的付款能力减弱，企业收款周期被拉长，容易面临资金链断裂问题。
3. 库存风险钢铁制品属于大宗商品，价格波动大，因此库存风险也相对较大。
如果钢铁企业的库存过多，就会面临价格下跌和卖出难的情况，进而影响企业的现金流和盈利状况。
4. 汇率风险随着我国与世界各国的贸易日益频繁，汇率风险也同时增加。
由于钢铁企业的成本中存在外币支付的部分，汇率的波动会对企业的财务状况产生不良影响。
为了减少财务杠杆风险，钢铁企业应适当控制债务规模，降低债权人对企业的控制力。
合理选择融资渠道，通过股权融资、债券发行等方式降低融资成本，减轻财务杠杆风险。
为了减少应收账款风险，钢铁企业应采取有效的措施优化应收账款管理。
如加强信用风险评估，提高客户授信额度，定期跟踪客户经营情况，及时催收账款等。
为了控制库存风险，钢铁企业可以采用“定制生产”等方式，通过与客户进行深入合作，确定生产计划，降低库存成本、减少库存风险。
4. 建立外汇风险管理制度为了降低汇率风险，钢铁企业应建立完善的外汇风险管理制度，合理运用金融工具，通过外汇远期买卖、外汇期权、外汇掉期等方式进行外汇风险的对冲和管理。
钢铁企业绿色并购绩效分析——以宝武合并为例
钢铁企业绿色并购绩效分析——以宝武合并为例发布时间：2021-06-30T08:10:51.585Z 来源：《中国科技人才》2021年第10期作者：祝雅玫石宇灏[导读] 宝山钢铁股份有限公司隶属于宝钢集团，于2000年2月成立，于2000年12月上海证券交易所上市。
湖北经济学院 430205摘要：钢铁行业作为我国国民经济的坚实后盾和支撑，是我国经济发展水平和综合竞争力的衡量标准，其涉及的上下游产业链几乎涵盖了我国最重要的几个基础性产业。
在国内经济下行的背景下，钢铁行业产能过剩，钢材价格持续下跌，钢铁行业面临前所未有的严峻。
钢铁企业可以通过绿色并购吸收其他企业的绿色技术和绿色资源，开发绿色产品，拓展绿色竞争优势，实现节能减排和资源优化，最终实现企业的绿色发展。
关键词：重污染企业；绿色并购；并购绩效一、宝武并购简介宝山钢铁股份有限公司隶属于宝钢集团，于2000年2月成立，于2000年12月上海证券交易所上市。
经过数十年的发展，宝钢股份已成为我国特大型钢铁联合企业，连续多年被评为世界500强企业。
武汉钢铁股份有限公司隶属于武钢集团，于1999年8月在上海证券交易所上市，是仅次于宝钢的第二大钢铁上市公司，以先进的钢铁生产流程著称。
此次宝武合并采用宝钢吸收合并武钢的方式，目的在于保障双方股东享受平等待遇。
此次合并中宝钢向武钢发行股数总额为56.53亿股，并购完成后，宝钢控股股东维持不变，武钢法人资格消失且退市。
宝钢股份吸收合并武钢股份的历程如下所示。
2016年06月07日，双方均发布停牌公告，进行商议联合重组。
9月22日，国资委发布公告，宝武并购事件获得批准。
10月10日，宝钢股份、武钢股份复牌。
10月28日，双方分别召开股东大会，以99.5%以上的赞成票通过吸收合并方案。
12月29日，宝钢股份收到证监会关于宝钢武钢合并的核准文件。
2017年2月14日，武钢股份退市。
2017年2月27日，合并完成，新增股份同日上市。
宝山钢铁股份有限公司财务分析
宝山钢铁股份有限公司财务分析摘要中国钢铁业自2002 年开始进入高速增长期，也导致了人均刚才消费量的逐步饱和，由此可见钢铁业已由高速增长阶段逐步转入低速增长阶段。
伴随着政策性管制措施的实施，将在短期内显著抑制钢铁产能的释放，但原材料价格的波动仍将使行业盈利改善具有不确定性。
本文旨在对宝山钢铁股份有限公司的财务状况进行分析。
文章首先从宝山钢铁股份有限公司的基本情况入手，对宝山钢铁股份有限公司的财务数据进行财务比率比较分析，最后结合前文有关宝山钢铁股份有限公司的概况和财务分析对该公司的投资做进一步探究，旨在得出该公司的投资价值。
关键词：宝钢；财务分析；投资价值一、引言钢铁产业是国民经济的重要基础产业，是实现工业化的支撑产业，是技术、资金、资源、能源密集型产业，钢铁产业的发展需要综合平衡各种外部条件。
由于该产业属于自然垄断产业，需要政府对其进行管制，所以该产业最受关注。
2007年年底由美国的次贷危机所引发的全球金融危机也给我国钢铁行业带来了巨大冲击，紧接着国际经济环境复杂多变，欧债危机进一步深化蔓延，全球金融市场动荡形势严峻。
由于外围经济的不确定和不稳定性，再加上国内通胀压力持续加大，在控通胀稳物价的主基调下，货币紧缩政策持续，对钢铁产业链企业特别是中小企业形成严重影响，企业融资困难，企业经营困难。
国内钢铁生产高位释放，钢铁下游需求增速放缓，国内钢铁市场在供大于求、金融属性凸显的整体形势下，呈现频繁波动特征。
本文即基于这样一个背景，对宝钢钢铁股份有限公司2007年至2010年四年的财务数据进行分析，从其偿债能力、营运能力、获利能力三个方面，通过计算具有代表性的比率来分析该公司的财务经营状况，并基于此对其过去四年的财务状况进行简单的评价以及给予自己对该公司的前景展望。
二、宝钢钢铁股份有限公司概况宝山钢铁股份有限公司是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。
由宝钢集团有限公司独家发起设立，于2000年2月3日正式注册成立，2000年12月12日上市。
宝钢资产负债表分析
钢铁工业是国民经济的重要基础产业，是国家经济水平和综合国力的重要标志，钢铁发展直接影响着与其相关的国防工业及建筑、机械、造船、汽车、家电等行业。
随着国际产业的转移和中国国民经济的快速发展，中国钢铁工业取得了巨大成就。
我国是钢铁生产和消费大国，粗钢产量连续13年居世界第一。
进入21世纪以来，我国钢铁产业快速发展，粗钢产量年均增长21.1%。
宝山钢铁股份有限公司是宝钢集团有限公司旗下的核心部分，拥有国内同行业中最先进，最现代化生产设施，是中国钢铁工业企业的典型代表。
在中国钢铁行业生产逐步回升的近三年，作为当年拥有国内最大产销量的宝钢股份，它的经营绩效自然会得到广泛的关注。
我们结合宝钢集团2007年到2010年的资产负债表，将相关的重要指标进行比较，对宝钢集团的偿债能力进行了分析。
通过分析宝钢的资产负债表研究国内上市公司的发展模式对企业发展有重要意义。
资产负债表水平分析（1）对资产结构的分析评价①流动资产2008年减少了4,285百万元，减少的幅度为9.23%，使总资产规模减少了2.77%。
非流动资产2008年增加了21,426百万元，增加的幅度为19.82%，使总资产规模增加了13.87%，两者合计使总资产增加了17，141，增长幅度为11.09%。
2008年总资产的增长主要体现在非流动资产的增长上。
如果仅从这一变化来看，宝钢资产的流动性有所减弱。
非流动资产的变动主要体现以下两个方面：一是固定资产的增长。
固定资产本期增加了26,134百万元，增长幅度为39.72%是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。
固定资产增加是由经营规模增长购置的机器设备增加及部分在建工程转入所致。
二是无形资产的增长，无形资产本期增加169百万元，增加幅度为5.22%对总资产的影响为0.11%，2008年无形资产增加是因为土地使用权和计算机软件增加所致，这对公司未来经营有积极作用。
②流动资产2009年增加了1,708百万元，增加的幅度为4.05%，使总资产规模增加了0.04%。
钢材财务报告分析(3篇)
第1篇摘要：随着我国经济的快速发展，钢材行业作为国民经济的重要支柱产业，其财务状况直接影响着整个行业的健康发展。
本文通过对某钢材企业的财务报告进行分析，旨在揭示其财务状况、盈利能力、偿债能力、营运能力等方面的现状，并提出相应的改进建议。
一、公司概况（一）企业简介某钢材企业成立于20XX年，是一家集钢铁冶炼、钢材加工、销售为一体的大型国有企业。
公司主要产品包括螺纹钢、线材、板材等，广泛应用于建筑、机械、汽车、家电等领域。
（二）行业背景近年来，我国钢材行业在政策扶持和市场需求的推动下，得到了快速发展。
然而，随着国际竞争加剧和国内市场饱和，行业面临着产能过剩、产品同质化、价格波动等挑战。
二、财务报告分析（一）盈利能力分析1. 营业收入分析从财务报告可以看出，该公司营业收入呈逐年增长趋势，说明公司在市场竞争中具有较强的竞争力。
具体分析如下：（1）产品结构分析：公司产品以螺纹钢、线材、板材为主，其中螺纹钢和线材收入占比最大。
这表明公司在产品结构上具有较强的市场适应性。
（2）区域市场分析：公司产品主要销往华东、华南、华北等地区，其中华东地区收入占比最高。
这说明公司在区域市场布局上较为合理。
2. 利润分析（1）毛利率分析：公司毛利率逐年提高，说明公司在成本控制、产品定价等方面具有较强的竞争力。
（2）净利率分析：公司净利率逐年提高，表明公司盈利能力较强。
（二）偿债能力分析1. 流动比率分析从财务报告可以看出，公司流动比率逐年提高，说明公司短期偿债能力较强。
2. 速动比率分析公司速动比率逐年提高，表明公司短期偿债能力较好。
3. 资产负债率分析公司资产负债率逐年下降，说明公司长期偿债能力较好。
（三）营运能力分析1. 存货周转率分析公司存货周转率逐年提高，说明公司在存货管理方面较为有效。
2. 应收账款周转率分析公司应收账款周转率逐年提高，表明公司在应收账款管理方面较为有效。
三、改进建议（一）提高产品竞争力1. 加强技术研发，提升产品附加值。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
长期借款对宝山钢铁股份有限公司财务绩效的影响
作者：申光辉
来源：《新西部·中旬刊》2014年第01期
【摘要】本文以宝山钢铁股份有限公司为例，从实证角度出发，分析长期借款对其财务绩效的影响。
结果表明，长期借款和公司业务绩效存在正相关关系，即长期借款能够提升公司的业务绩效，对财务绩效也会产生一定的影响。
【关键词】财务绩效；长期借款；影响；宝山钢铁公司
一、引言
经济学产生以来，以代理理论为依据的新古典派的投资理论，阐释了内外部资金成本的差异。
其后的融资顺序理论，理论联系实践的分析了企业融资和投资之间的关系，得出结论：企业的经济财富水平越高，企业外部融资的代理成本就会越低。
Hoshi，Kashyap and Scharfstein （1991）Chapman，Junor and Stegman （1996）、冯巍（2002）等通过对不同国家的样本数据检验，认为：内部资金对投资支出的显著影响也可能反映了投资机会或企业收益引起的投资变动，并不能说明一定存在融资约束问题。
上述研究中存在局限性，Gilchrist andHimmelberg （1995）、郭丽虹（2004）等从现金流量反映企业预期收益角度，分析内部资金与投资支出的关系，验证两者间的相关关系，认为企业的投资机会或者企业收益越高，内部资金量就越丰富，企业投资水平也就越高。
但是这些研究都以分析投资与内部资金的之间关系，较少涉及其他融资方式对企业的影响。
且很少涉及具体的融资方式对企业绩效的影响。
由于中国上市公司的特殊股权结构特征，在不同股权结构的上市公司，各种融资方式与企业财务绩效的关系是否又会不同？融资方式又是如何影响企业财务绩效的呢？基于这些问题，本文将以宝山钢铁股份有限公司为例，重点研究长期借款与企业财务绩效之间的关系，通过实际数据及其之间的联系，从实证角度论证长期借款对企业财务绩效的影响。
二、宝山钢铁股份有限公司简介
宝钢集团公司（简称“宝钢”）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。
宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。
《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，认为也是未来最具发展潜力的钢铁企业。
公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。
在汽车用钢，造船用钢，油、气开采和输送用钢，家电用钢，不锈钢，特种材料用钢以及高等级建筑用
钢等领域，宝钢股份在成为中国市场主要钢材供应商的同时，产品出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区。
宝钢资源还提供船代、货代、铁路发运、仓储、码头装卸等物流服务，并与中海集团等企业进行战略合作，发展远洋运输业务。
宝钢实施适度相关多元化战略，除钢铁主业外，还涉足贸易、金融、工程技术、信息、煤化工、钢材深加工、综合利用等多元产业。
宝钢贸易服务产业定位于钢材及相关材料的加工及贸易服务，以强化宝钢的钢材和相关产品的加工、贸易及物流服务能力和材料供应解决方案能力。
其核心企业为宝钢国际经济贸易有限公司。
国际化经营是宝钢实现发展目标的重要战略之一，宝钢的海外事业从无到有，营销网络从亚洲发展至遍及全球五大洲，经营业务从单纯的产品出口到涉足对外直接投资。
宝钢在海外已成立了11个全资及合资公司，在欧洲建立了钢材集散中心，实现了从以往单一的批发贸易向批发、仓储、分销、配送等多功能服务性贸易的转变。
在钢铁产品出口的同时，宝钢积极与全球知名钢铁企业合作，实现优势互补。
先后与新日铁、阿赛洛等世界钢铁巨头进行合作，进一步提高了宝钢在国际上的品牌知名度。
宝钢的国际化经营还向钢铁上下游不断延伸。
宝钢直接向海外投资，先后与澳大利亚哈默斯利、巴西CVRD等公司合资办矿，正在进行海外投资建设钢厂的可行性研究。
金融业作为宝钢的储备性战略产业，主要涉及保险、商业银行、证券、财务公司及信托五大金融领域。
参股浦东发展银行、交通银行、华泰财产保险公司、新华人寿保险公司、福建兴业银行，是太平洋保险集团的第一大股东。
其核心企业是宝钢集团财务有限责任公司和华宝信托投资有限责任公司。
三、研究方法与实证分析
长期借款，是指企业向银行等金融结构以及向其他单位借入的、期限在1年以上的各种借款。
长期借款属于企业债务性筹资，有不同的种类。
按照提供贷款的机构不同，可以分为政策性银行贷款、商业银行贷款和保险公司贷款。
按有无抵押品做担保，又可分为抵押贷款和行用贷款。
而按贷款用途还可分为基本建设贷款、更新改造贷款、科研开发和新产品试制贷款。
长期借款筹资具有借款速度快、筹资成本低、筹资弹性大、可以发挥财务杠杆的作用等优点。
企业股东可以通过举债经营的方式，以有限的资本、付出有限的代价而取得对公司的控制权，并且可以得到举债经营的杠杆利益，财务分析中，资产负债率也因此被人们称为财务杠杆。
为测算出长期借款与公司财务绩效的关系，需根据公司财务数据测算出相关比率，根据各比率的增长变化，推理出长期借款与财务绩效的关系。
即，运用比例比较法，测算长期借款与财务绩效的关系。
财务绩效主要专注于公司的偿债能力、运营能力、盈利能力和发展能力。
主要通过资产负债率、流动资产周转率、资产报酬率和资产增长率来反映。
为了更好的实证长期借款对公司财务绩效的影响，本文以宝山钢铁股份有限公司的实际财务数据为研究对象。
2010年长期借款3，292万元，长期借款占资产比重为1.5%，资产负债率48.5%，流动资产周转率3.33，资产利润率8.2%，资产增长率7.4%；
2011年长期借款7，326万元，长期借款占资产比重3.2%，资产负债率50.9%，流动资产周转率3.00，资产利润率0.8%，资产增长率4.17%；
2012长期借款2，732万元，长期借款占资产比重1.3%，资产负债率45.3%，流动资产周转率2.57，资产利润率5.9%，资产增长率-7.24%。
由以上数据及各比率显示，宝钢集团的长期借款2010年至2011年增加了一倍多，在此期间除了其资产负债率增加外，其流动资产周转率、资产利润率和资产增长率均减少了。
在2011年至2012年间其长期借款减少了三分之二以上，其资产负债率、流动资产负债率和资产增长率均减少了，只有资产利润率增加了。
也就是说，长期借款的增加对公司的偿债能力有直接影响。
增加长期借款，能够使资产利润率增长，增加其盈利能力；但是对于其运营能力和发展能力无直接联系。
四、结论
对于短期借款，企业急需资金予以偿还，经营者须提高经营业绩，能够起到督促作用。
长期借款的偿还，不同于短期借款，不会太过于急迫，且长期借款能使企业获得财务杠杆。
本文通过相关财务数据的比率运算，得出：公司可通过增加长期借款获得更大的营运空间，使公司更具盈利能力，有利于增加公司利润，可实现比公司目前更大的盈利。
另外，长期借款的增加，不一定增强公司的运营能力和发展能力。
因此，公司在运用长期借款时，应根据公司的发展阶段适当使用，不可随便乱用。
因为，长期借款一般数额大，期限长，利息较高，除了每期的相关利息支出，到期偿还时，也会引起公司财务的剧烈变化。
所以，要合理利用长期借款，以免引起不必要的财务危机。
【参考文献】
[1] 柳松.公司业绩与财务杠杆.华东经济管理，2003.1.
[2] 郭丽虹.融资方式对企业投资的影响—基于中国上市公司的实证分析.当代财经，2006.8.。