华泰联合-黎明前的黑暗-100630
688313华泰联合证券有限责任公司关于河南仕佳光子科技股份有限公司首次公开发行部……
华泰联合证券有限责任公司关于河南仕佳光子科技股份有限公司首次公开发行部分限售股上市流通的核查意见华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”或“保荐机构”）作为河南仕佳光子科技股份有限公司（以下简称“仕佳光子”或“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《上海证券交易所科创板上市公司自律监管规则适用指引第1号——规范运作》以及《科创板上市公司持续监管办法（试行）》等有关规定，对仕佳光子首次公开发行部分限售股将上市流通的情况进行了认真、审慎的核查，并发表本核查意见，具体情况如下：一、本次上市流通的限售股类型根据中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）于2020年7月13日出具的《关于同意河南仕佳光子科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2020]1438号），仕佳光子获准向社会公众首次公开发行人民币普通股（A股）股票46,000,000股，并于2020年8月12日在上海证券交易所科创板上市。
公司首次公开发行股票完成后，总股本为458,802,328股，其中有限售条件流通股为417,278,013股，无限售条件流通股为41,524,315股。
本次上市流通的限售股为公司首次公开发行前部分股东持有的限售股，涉及股东101名（详见限售股上市流通明细清单），股份数量为278,731,489股，占公司总股本的60.75%。
限售期为自公司股票在上海证券交易所上市之日起12个月。
该部分限售股将于2021年8月12日解除限售并上市流通。
二、本次上市流通的限售股形成后至本核查意见出具日公司股本数量变化情况本次上市流通的限售股形成后至本核查意见出具日，公司股本总数未发生变化。
三、本次上市流通的限售股的有关承诺根据《河南仕佳光子科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》，本次申请解除股份限售的股东对其所持股份锁定期及上市流通所作出的有关承诺如下：（一）发行前持股5%以上股东的承诺嘉兴和敬中道科技产业投资合伙企业（有限合伙）（曾用名为北京合敬中道科技产业投资合伙企业（有限合伙））、鹤壁投资集团有限公司、前海股权投资基金（有限合伙）系公司首次公开发行股票前单独持股5%以上的股东，董事丁建华及其一致行动人安阳惠通高创新材料创业投资合伙企业（有限合伙）、北京惠通巨龙投资中心（有限合伙）、北京惠通创盈创业投资中心（有限合伙）系公司首次公开发行股票前合计持股5%以上的股东，其对发行前所持股份的锁定期及上市流通的承诺如下：1、上述主体对发行前所持股份的限售安排、自愿锁定股份、及延长锁定期限本人/本单位直接或间接所持公司公开发行股票前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内，不转让或者委托他人管理，也不由发行人回购。
张津镭：黎明前的黑暗 明日非农多空大决战
张津镭：黎明前的黑暗明日非农多空大决战周四欧市开盘后，黄金进一步刷新日低至1234.51美元/盎司，目前继续于1240美元/盎司下方震荡。
晚间重大事件较多，重点关注两大央行的利率决议、美国GDP、初请失业金和工厂订单月率。
看来非农前夕注定是黄金的“不眠夜”，超级周之超级夜，黄金又或将经历犹如昨夜般的"心跳加速"的行情.....欧洲央行将于今晚20:45公布利率决议，欧洲央行行长德拉基则将于21:30召开新闻发布会。
此次决议重要性仅次于非农。
欧洲央行曾在11月议息会议中意外宣布削减基准利率25个基点。
目前市场主流的预期是欧洲央行按兵不动。
因为11月已经降息过一次，且欧元区11月消费者物价指数扭转了先前的格局，因此欧洲央行目前没有急迫采取进一步行动的必要。
市场重点关注德拉基的新闻发布会，投资者将寻求物价持续疲软可能促使该央行明年再度行动的线索。
若德拉基言论偏向宽松，则欧元回落，利空金银。
除此之外，21:30另一个重磅数据—美国三季度GDP修正值也将同时公布。
从美国第三季度GDP初值来看，经济增速创一年来最快，表现超乎市场预期。
因此若此次数据的公布仍有上修，则将为美联储提早缩减QE打下了基础，利好美元，利空金银。
反之若有所下修，则将利空美元。
若数据与初值变化不大，则影响将相对有限。
黄金方面，小时图上，金价自日内布林带上轨处开始回落，并接近布林中轨一线，布林带呈开口状态，布林中轨趋多，并在1232一线提供了日内支撑。
主要短期均线集中在1237~1238一线，对日内金价构成一定吸引力。
目前来看，小时图上主要支撑在1232和1209，主要阻力在1255一线。
指标上来看，鳄鱼线呈多头收口，动能指标和随机指标趋空，CCI显示，目前金价已经进入小时图超卖空间，有一定的技术支撑。
操作上，日间可尝试于1233一线做多，下破1229后止损，注意做好风险保护。
现货黄金（伦敦金）部分做单点位：1、上方触及1238-1240一线做空，止损3.8个点，目标1234-1232一线；2、金价下方见1228附近做多，止损3.8个点，目标1233-1235一线；3、下方可埋伏好1220-1223一线多单，止损5个点，目标1228-1233一线；4、上方可埋伏好1248-1250一线空单，止损5个点，目标1243-1240一线；白银日内走势与黄金基本相似，日图上来看，布林带下轨走平，目前价格运行在5日均线与10日均线区间。
国网智能电表第二次招标确定采用次平均价中标的方式...
“思源模式”的继承者—浩宁达 (002356)增持/ 维持评级股价：RMB33.6分析师 王爽SAC 执业证书编号:S1000207110112 +*******************************联系人 唐晓斌+***************************基础数据总股本（百万股） 80流通A 股（百万股） 20 流通B 股（百万股） 0.00 可转债（百万元）N/A 流通A 股市值（百万元）672相关研究《无线自组网，这里的黎明静悄悄》 发表日期（2010/03/12）《驾乘智能电网东风，赢在“未来”》 发表日期（2010/03/15） 《“平凡”中酝酿机遇》 发表日期（2010/04/21）•国网智能电表第二次招标确定采用“次平均价中标”的方式，预计产品的毛利率也将提高5～8个百分点。
同时，招标方式的改变将使得市场集中度将进一步提高，而生产智能电表的大型企业市场份额将更加平均。
•浩宁达作为智能电表的龙头企业，将充分享受行业的快速增长。
同时，毛利率的回升，也将增强公司的盈利能力。
我们预计，公司2010年智能电表的收入约为4亿元，实现净利润7,000万元。
•随着我国产业转型，一批新上市的中小市值企业各具特色。
其中，“思源模式”具有很强代表性，浩宁达无疑是其中的代表。
公司在智能电表稳定增长的同时，无线自组网有望成为新的盈利增长点，保证未来持续快速增长。
•浩宁达在无线自组网领域具有明显的先发优势，而且从高压变频的经验看，这种先发优势将一直保持下去。
6月底，公司有望成为国网第一批获得生产无线自组网资质的企业。
无线自组网认证证书的颁发，也意味着下行信道无线自组网在国内市场即将启动。
•我们认为，2010年将是无线自组网国内市场启动的元年，各个省网公司都将开始对下行信道进行招标。
其中，江苏电网和南方电网都可能是无线自组网发展的主要市场。
2011年无线自组网在电网领域将开始大规模推广。
26337179_股神榜
2022年第03期行业·公司|机构鉴股Industry ·Company收盘收益=（本期收盘价—上期收盘价）/上期收盘价。
本期累计收益率=(1+上期累计收益率）*（1+本期收益率）-1。
大盘表现：1、当期大盘表现为上证指数两周涨跌；2、累计大盘表现为截止当期末上证指数年内涨跌。
562022年第03期瑞芯微603893鑫科材料600255万业企业600641贝泰妮300957机构荐股行业·公司Industry ·Company公司近期发布公告，其控股孙公司北京凯世通拟向重要客户出售多台12英寸集成电路低能大束流离子注入机、低能大束流超低温离子注入机，总交易金额为6.58亿元，交货期限1年。
公司低能大束流离子注入机、高能离子注入机先后于2021年通过国内主流晶圆厂验收，此次合同签约标志着国产集成电路离子注入机有望首次打破国外公司垄断，开始大规模商业出货。
离子注入机是集成电路制造掺杂工艺的主要设备，在器件小型化和多样化方面起重要作用。
据Gartner 数据，2020年全球前道离子注入机市场为16.2亿美元，占前道设备总市场2.4%，全球95%市场份额由美、日企业占据。
中国为全球最大半导体市场，但半导体自主生产率仅5.8%，在复杂国际环境、疫情反复和半导体本土需求不断增长的情况下，中国开启半导体制造产能扩张周期，公司国产离子注入机量产迎发展新机遇。
公司是近年来快速崛起的本土功效性化妆品品牌龙头企业之一，以“薇诺娜”品牌为核心，专注于应用纯天然的植物活性成分提供温和、专业的皮肤护理产品，树立针对敏感性肌肤产品的行业标杆。
公司卡位高功效护肤品风口，作为新锐优质国货代表，凭借线上新媒体营销流量崛起，线上销售高速增长，并持续推进线上线下融合。
随皮肤健康意识持续加强、护肤习惯和消费升级以及相关社媒平台、KOL 等功能性护肤品带动适用产品关注度提升，消费者针对功能性护肤品的消费也迅速上升。
华泰柏瑞基金排名(最新完整版)
华泰柏瑞基金排名(最新完整版)华泰柏瑞基金排名根据理杏仁网站提供的数据，华泰柏瑞基金在2021年的业绩排名为____13/18____，其中华泰柏瑞中证500(LOF)A的业绩为____5.07%____，华泰柏瑞中证全指证券公司ETF的业绩为____5.23%____。
请注意，这仅是参考数据，具体业绩还受市场环境、基金经理、投资策略等多种因素影响。
华泰柏瑞基金排名包括哪些华泰柏瑞基金排名的具体内容包括：1.华泰柏瑞中证500ETF（510500）：该基金的年初规模为10.88亿元，截至12月9日的基金净值为1.005，上涨了0.5%，华泰柏瑞中证500ETF的交投活跃，日平均成交量为10,182.34万元，以22.07%的胜率排名该期所有基金的3/1549。
2.华泰柏瑞中证科技100ETF（515530）：该基金的年初规模为11.03亿元，截至12月9日的基金净值为1.0047，上涨了0.47%，华泰柏瑞中证科技100ETF 的交投活跃，日平均成交量为11,527.32万元，以22.07%的胜率排名该期所有基金的3/1549。
3.华泰柏瑞中证全指证券ETF（512950）：该基金的年初规模为12.05亿元，截至12月9日的基金净值为1.0043，上涨了0.43%，华泰柏瑞中证全指证券ETF 的交投活跃，日平均成交量为12,619.16万元，以22.07%的胜率排名该期所有基金的3/1549。
4.华泰柏瑞中证全指金融地产ETF（512310）：该基金的年初规模为15.32亿元，截至12月9日的基金净值为1.0035，上涨了3.50%，华泰柏瑞中证全指金融地产ETF的交投活跃，日平均成交量为14,661.26万元，以23.09%的胜率排名该期所有基金的2/1549。
5.华泰柏瑞中证全指金融地产ETF（512310）：该基金的年初规模为15.32亿元，截至12月9日的基金净值为1.0035，上涨了3.50%，华泰柏瑞中证全指金融地产ETF的交投活跃，日平均成交量为14,661.26万元，以23.09%的胜率排名该期所有基金的2/1549。
26338010_股神榜
2021年第23期行业·公司|机构鉴股Industry ·Company收盘收益=（本期收盘价—上期收盘价）/上期收盘价。
本期累计收益率=(1+上期累计收益率）*（1+本期收益率）-1。
大盘表现：1、当期大盘表现为上证指数两周涨跌；2、累计大盘表现为截止当期末上证指数年内涨跌。
562021年第23期金宏气体688106天味食品603317鸿利智汇300219冰轮环境000811机构荐股行业·公司Industry ·Company公司是国内领先的集研产销于一体的LED 封装器件产品企业，专注于LED 封装、LED 照明两大业务板块。
公司分别于2020年6月、12月与广州市花都区政府签订了Mini LED 新型显示项目一期、二期投资协议，前瞻布局Mini LED 产能，其中一期已于2021年投产，二期预计于2022年上半年投产。
此外，公司已为Meta 等VR 企业批量提供Mini LED 背光产品。
鉴于公司前瞻布局Mini LED ，为Meta 等VR 客户提供Mini LED 产品，看好Mini LED 及VR/AR 业务驱动公司业绩稳步增长。
公司起家于制冷压缩机，是中国工商业制冷行业的领军企业。
公司掌握“全压力、宽温区、多工质”核心技术，冷热一体化的产业布局，服务于冷链物流、中央空调、工业余热利用及城市集中供热。
“双碳”背景下，积极拓展CCUS （碳捕获、利用与封存）、氢能新领域，打造新成长曲线。
我们认为冷链物流行业有望持续快速发展，看好氢能和CCUS 新业务的前景，公司技术领先，卡位精准，看好公司长期成长空间。
公司公告11月19日与北方集成电路技术创新中心有限公司签订供应合同，合同金额约为12亿元（不含税），供应氮气、氢气、氧气、氩气等电子大宗气体。
预计明年4月30日正式供气，履约期限至2037年6月15日。
公司由此进入中芯国际供应链，实力得到行业龙头认可，对公司未来承接其它客户业务将有较强示范意义。
26104302_机构荐股
本周个股推荐：中国船舶（600150）广发证券最大收益率：19.51%本周大盘连续三连阳反弹，沪指已经收复2750点关口，但美中不足的是资金的紧张和多空分歧制约了反弹的高度，指标股的拉升力度已经开始减缓，相反近期调整幅度较大，积蓄的超跌反弹力量强劲的中小盘个股普遍反弹力度较大。
后市，由于节日在即，交投稀少，下周大盘将维持平稳运行，建议投资者以静制动，静候方向的明朗。
上海汽车(600104)：2010年公司销售汽车358.29万辆，同比增长31.5%。
公司途观、英朗在2010年下半年才开始放量，2011年途观、英朗车型的盈利可能翻番；而且新帕萨特计划在2011年上半年投放市场，下半年计划投放科帕奇；2011年公司盈利有望继续保持较高增长。
技术上，先于大盘筑底，近期稳步盘升，K 线红多绿少，突破半年线后，仍将有上升空间。
ights Reserved.总股本流通A 收益净资产净收益率分配预案211966021196600.05 3.33 1.51不分配公司是一家在中国境内提供综合电信服务的大型电信公司，其经联通集团授权在中国境内提供3G 通信服务。
联通集团由原中国网通和原中国联通的基础上合并而成，是中国唯一一家同时在纽约、香港、上海三地上市的电信运营企业。
二级市场上，由于通讯板块去年一直处于弱势，其估值低于整体水平，近期走势明显转强，关注。
西南证券罗栗总股本流通A收益净资产净收益率分配预案70508705080.17 2.44 6.81不分配公司是国内第一家完成弹载数字图像传输系统设计定型的单位，目前正着力发展高清传输业务。
随着北斗二代卫星导航系统组网进程的加快，预计卫星应用业务将进入高速增长阶段。
“十二五”期间我国航天卫星发射活动较“十一五”将更为密集，公司的小卫星和微小卫星的订单有望继续小幅增长，卫星研制业务收入将稳健成长。
天相投顾彩虹精化（002256）徐工机械（000425）广晟有色（600259）中国卫星（600118）中国联通（600050）佛塑股份（000973）总股本流通A 收益净资产净收益率分配预案20880127060.13 2.06 6.13不分配公司产品为气雾剂、在装修、家居、汽车运用广泛，2010年收购的格瑞卫康主业是室内空气污染治理的国内龙头企业，格瑞卫康10年时间形成了一系列经过市场考验的成熟技术和产品，并储备一批持续发展的高、新、尖技术优势，具有前瞻性的创新商业模式及经验丰富的管理团队。
华泰金融控股(香港)有限公司业务数据周报-网上证券交易系统
地址：香港皇后大道中 99 号中环中心 58 楼
电话：(852)36586000 传真：(852)216册提供使用华泰金融控股（香港）有限公司（以下简称“华泰香港” ）网上证 券交易系统的详细步骤。 华泰香港网上证券交易系统主要包含以下简单易用的模块， 让用户灵活及更有效率地处 理交易业务。 登入 买入/沽出股票 更改买卖盘 取消买卖盘 股票/现金结存 帐户管理 注销
地址：香港皇后大道中 99 号中环中心 58 楼
电话：(852)36586000 传真：(852)21690770
2
2.开始使用
2.1 登入
华泰香港网上证券交易系统登入程序： (a) 开启计算机； (b) 开启 Internet Explorer（微软公司的网络浏览器） ； (c) 输入网址： 或者 示，出现华泰香港公司的网站首页(如下图)； 如下图所
地址：香港皇后大道中 99 号中环中心 58 楼
电话：(852)36586000 传真：(852)21690770
3
(d) “网页委托主站”菜单中，任选择一个网站，点击所用语言版本的按钮，进 入华泰网上证券交易系统的登入界面(如下图)：
(e) 选择[正常宽带上网联机]；如有防火墙，选择[经防火墙联机]。 (f) 输入[用户名称]及[登入密码]，然后按[登入]；或者按[清除]以重新输入。 【注】 ： 一般情况下，[用户名称]输入 9 位号码的帐户，[登入密码]输入 8 位数字的 密码。
网 上 证 券 交 易 系 统
使
用
手
册
目录
1.序 .....................................................................................
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
深发展近期拟筹划与中国平安保险控股 1）印证我们前期判断。前期我们报告多次提及深发展和平安银行在
司平安银行两行整合的重大无先例资产 业务上整合可能性非常大，公告印证了我们判断。
重组事项。相关事项存在重大不确定性， 2）股权运作上的两种可能性：一是深发展向中国平安定向增发，收 购平安银行（要约收购豁免），中国平安对深发展控股至 50%左右。
4.欧元区的银行必须在周四向欧洲央行偿还 4400 多亿欧元的 1 年期 贷款，而这些贷款能够转为欧洲央行其他类贷款的比例仍存在不确定 性，打压欧元下跌
5.公布的日本的消费数据，就业数据显示出寻找工作的动力更加积 极，均好于预期，引起资金从避险的角度优先考虑日元，美元。
（汪毅：021- 6849 8613）
楚烽磷矿是公司的主力矿山，年产 100 万吨磷矿石，占公司产能的 50%，也是公司主要的利润来源。如果该矿停产时间较长，将对公司 2010 年业绩产生负面影响。具体影响幅度我们将后续跟踪了解。
我们仍然维持公司长期“增持”评级，提醒关注短期风险。
（肖晖：0755- 8249 3656）
黎明前的黑暗
5 谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准
中国平安近期拟筹划其控股子公司平安 1）整合符合预期
银行股份有限公司与深圳发展银行股份 有限公司两行整合的重大无先例资产重 组事项，相关事项存在重大不确定性，6 月 30 日起停牌。
对于平安银行与深发展的整合市场前期已经有一定的预期，但是在深 发展刚刚拿到定向增发后，不久就开始进行资产整合，由此可见，中 国平安对于扩大其银行体系的渴望。
研究晨报
阵型 442，演绎中药完美攻防-值得推荐 的中药公司（增持）
大浪淘沙，始见真金。在弱市中我们更容易寻找到真正有价值，值得 长期投资的好公司。我们认为，对于医药企业，决定其质地的关键是 其生产的药品。在行业长期向好的背景下，无论政策如何变化，拥有 优质产品的优质企业都理应能够笑看大浪淘沙，而拥有优质产品的潜 力企业则应该给予更加积极的关注。
2）股权运作上的两种可能性：一是深发展向中国平安定向增发，收 购平安银行（要约收购豁免），中国平安对深发展控股至 50%左右。 平安与深发展的各自受益程度将主要取决于收购的定价。二是中国平 安向深发展原有股东提出要约收购，将深发展私有化，预计用中国 平安的股权交换的可能性大。这种方式将解决中国平安对于资金需 求的问题。
汽车相对于原材料具有更好的收益风险比。汽车销量好转是钢铁等原 材料行业好转的先行指标；汽车行业坏消息已经集中爆发，罢工、加 薪、销售淡季、库存等，因此汽车相对于原材料应有相对的超额收益。
（穆启国：021-5010 6020）
海外市场
黎明前的黑暗
2 谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准
4）深发展定向增发收购平安银行，原有股东从交易中受益不大。该 种方案中，平安银行的交易价格是关键。由于平安银行的股东是上市 公司，交易对手也是上市公司，以公允价值交易的可能性大。所以深 发展原有股东从该项交易中受益不大。两家行合并后，对深发展长期 利好，短期需要观察。合并后，深发展能与中国平安多方面资源共享， 加之深发展本身规模较小、个人零售贷款和中小企业贷款比例高，长 期看，预计深发展在零售银行方面会有很大突破。短期来看，根据平 安集团入主平安银行后的运营情况推断，合并后的深发展规模会发展 较快，同时成本收入比上升会较快，短期资产盈利能力下降。
代码 沪深300 IF1009 IF1012 IF1007 IF1008
最新 2592.02 2631.2 2688.4 2600.4 2617.8
国内主要期货价格
品种合约 沪铜 1008 沪铝 1008 郑糖 1101 玉米 1009 天胶 1009
最新 53350 14795 4824 1913 22285
投资主线：保险、商品、家电、食品、汽车
投资主线仍然是在内需+消费。中国经济领先指标同比增速回落是在 09 年 8 月份开始，而美欧经济领先指标回落刚刚开始，因此基于外 需的行业未来仍有待观察和消化，而基于内需的行业股价逐步在消 化，也是未来政策变化的预期着力点。投资主线主要是内需消费。在 细分行业上，我们更为偏向于此前相对弱势的消费类板块，主要是商 业、食品、家电、保险、汽车。主要逻辑如下：
5）综合性金融平台迈出实质性一步
平安 通过对对平安与深发展的整合，中国平安将实现对于深发展的 实质性控制，平安的综合性金融平台的建设迈出了实质性的一步。对 于其在以后的收购之后的看点将在深发展是否能与中国平安集团旗
黎明前的黑暗
4 谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准
研究晨报
下的保险公司实现产品的交叉销售。最终是否能形成业务上的协同效 应将是我们后期关注的焦点。
我们认为本周乃至下周央行公开市场操作有望继续净投放资金，待进 入 7 月份货币市场利率重新回落至 2%以下后，央行有可能适度加大 公开操作力度以恢复零投放或净回笼。
（林朝晖：021-5010 6032）
昨天市场的走向：美元和日元涨，美股， 1.投资者对美国经济增长心存担忧，海外券商分析师的测算认为按照
部分国际大宗原材料最新价格（%）
国际原材料 价格 涨跌（%）
NYMEX7月原 77.21 -0.78
LMEA级铜 6472 -5.51
LME镍
19024 -7.64
LME铅 1702.25 -7.64
LME锌 最新外汇牌价 1717.75 -7.46
兑换 美元－人民币
美元－欧元 美元－日元 英镑－人民币
3）我们判断：平安银行与深发展的最终整合方案受监管层批复的影 响大
从中国平安的角度来讲，实现对深发展的绝对控股是其最佳的选择， 也就是实现私有化的方式，但是这种模式，其可能需要的时间较长， 同时方案也较为复杂。监管层是否批准也面临着一定的不确定性。
4）收购定价成为关键
从目前的角度而言，中国平安以怎样的价格将平安银行注入深发展将 是短期市场关注的焦点，最终平安银行与深发展如果作价将成为关注 的主要因素。
2010/01/01 机械行业/机械
黎明前的黑暗
公司研究 /深度研究
研究晨报
责任编辑 徐莹莹 (021) 6849 8581 xuyy@
2010-06-30
国内市场表现
指数 上证指数 沪深300 基金指数 国债指数
最新 2427.05 2592.02 3934.81 125.60
国内股指期货表现
评级
调整
研究员 蔡建
穆启国 等 姚卫巍 欧阳亮 练海俊
谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准
研究晨报
今日焦点
黎明前的黑暗——2010 年 6 月 29 日市 场大幅下跌的点评
市场看法：加速探底
市场向上的催化剂仍未显现，趋势将加速探底。但 pb 对于市场支撑 将逐步显现。
盈利和估值提升的催化剂看不到。经济回落使得盈利增速难超预期， 流动性回落使得估值难超预期。A 股股市也面临全球货币博弈的困 局。美元上升强化通缩预期，美元下跌将强化政策调控预期。人民币 升值以及劳动力成本上升将பைடு நூலகம்制 FDI 与贸易顺差，人民币贬值在经济 软着陆背景下强化资金外逃预期。
最新价格 6.7977 0.8209 88.64 10.233
（戴爽 ：0755 -82492172）
最新点评
本周三央行发行 1 年期央票 550 亿元， 收益率持平
本周三央行发行 1 年期央票 550 亿元，操作规模出现放量，发行利 率为 2.0929%，继续保持不变。据悉该笔 1 年期央票中大部分由某 家国有大行定向认购，主要对冲其在早年股改过程中央行为支持其资 产剥离所形成专向央票的到期部分，因此具有操作特殊性，而不代表 央行近期流动性放松举措的迅速转向。从本期央票发行利率保持不变 来看，央行维持市场流动性合理充裕、平抑近期过高货币利率的意图 继续显现。
5）中国平安向深发展原有股东提出要约收购，对深发展原有股东有 利。平安提出要约收购，需获得深发展原有股东的同意，会提出对原 有股东较有利的对价方案。
（戴志峰：0755-8212 5150）
兴发集团，生产安全事故公告点评（增 持）
兴发集团公告：公司全资子公司保康楚烽化工有限责任公司于 2010 年 6 月 27 日发生一顶冒顶事故，造成 3 人死亡。目前楚烽磷矿已停 产，进行整顿。
欧洲股市跌幅较大，A 股跌 4%
此前市场估计的企业的盈利增速的话，美国第二季度的 GDP 要达到 4%的水平，我们认为很难达到。
黎明前的黑暗
3 谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准
研究晨报
2.世界大型联合会同时将中国的领先指数从 1.7%下调到了 0.3%。公 布的美国 6 月份消费者信心指数大幅下降，从 62.7 下降到了 52.9. 其中现况指数和
研究晨报
主要海外市场表现
指数 最新 恒生指数 20248.9 国企指数 11536.2 道琼斯指数 9870.3 纳斯达克指数 2135.18
±% -2.31 -2.70 -2.65 -3.85
海外政经要闻： z 美股开盘走软，道指跌破万点关口 z 美国 6 月份消费者信心指数大幅下滑 z 美国交易所寻求扩大交易所限制范围 z 欧盟批准西班牙等国延长银行援助期限
重点报告
报告名称 宏观经济：宏观周报100629：汇改再启——这次与2005年有什么不同？ 策略研究：策略点评100629：陆家嘴金融论坛要点点评 策略研究：科技股100629：科技股投资：步入冬季 金融工程：市场量化分析100629：股权激励在二级市场的“激励”作用 金融工程：衍生品100629：基于股指期货期现联动的交易策略
6 月 30 日停牌。
深发展原有股东从该项交易中受益不大。二是中国平安向深发展原有