第17章 货币供求与货币均衡
货币供求均衡
货币供求均衡货币均衡：又称货币供求均衡，是指货币供给与货币需求的一种对比关系，是从供求的总体上研究货币运行状态变动的规律。
一般而言，货币供求相等，就称之为均衡；货币供求不相等，则谓之失衡。
社会总需求：通常是指在一定时期内，一国的社会各方面实际占用或使用的全部产品之和。
社会总需求也就是一定时期社会的全部购买支出。
社会总供给：通常是指在一定时期内，一国生产部门按一定价格提供给市场的全部产品和劳务的价值之和，以及在市场上出售的其他金融资产总量。
社会总供给也就是一定时期内社会的全部收入或总收入。
供应型调节：一种货币失衡的调节对策，是指在货币供给量大于货币需要量时，从压缩货币供给量入手，使之适应货币需要量。
需求型调节：一种货币失衡的调节对策，是指在货币供给量大于货币需求量时，从增加货币需要量入手，使之适应既定的货币供给量。
混合型调节：一种货币失衡的调节对策，是指面对货币供给量大于货币需要量的失衡局面，不是单纯地压缩货币供给量，也不是单纯地增大货币需要量，而是双管齐下，既搞供应型调节，也搞需求型调节，以尽快收到货币均衡而又不会给经济带来太大波动之效。
国际收支：狭义的国际收支是指一国在一定时期内与其他国家和地区经济交往所发生的货币收支总和。
广义的国际收支是指一国在一定时期内与其他国家和地区之间全部经济交易的货币价值的记录。
经常项目：经常项目是国际收支平衡表中最基本、最重要的项目，是“由一个经济实体向另一个经济实体提供的实际资源的记载项目”。
经常项目通常分为商品、服务、收益和转移四项。
资本项目：资本与金融项目的一种，资本与金融项目是记录一国与他国之间资本流出和流入的帐户，它“反映一个经济体的国外金融资产和负债的所有权变化或其他所有交易” (IMF)。
资本项目包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃。
国际储备：又称官方储备，是指“可供某一经济体的中央当局用来满足国际收支需要的资产”（IMF），即一国货币当局持有的可随时用于稳定汇率、弥补国际收支逆差和偿付外债的对外资产，主要包括货币黄金、外汇、在IMF的储备头寸和特别提款权。
《货币供求及其均衡》课件
货币供应过多会导致通货膨胀，反之则可能引发通货紧缩。
货币供求失衡的原因及影响
经济增长波动
货币供求失衡可能影响经济增长，导 致经济波动。
金融市场稳定性
货币供求失衡可能引发金融市场动荡 ，影响市场稳定性。
货币政策的调控手段
货币政策工具
中央银行通过各种货币政策工具 来调节货币供应量和利率水平，
货币供应量
指经济中可用于交易和流通的货币总 存量，主要由中央银行和商业银行创 造。
货币供求失衡的原因及影响
经济周期波动
经济扩张时货币需求增加，经济衰退时货币需求减少，导致 供求失衡。
政策干预
货币政策、财政政策等政府宏观干预措施可能导致货币供求 失衡。
货币供求失衡的原因及影响
国际因素
国际收支、汇率波动等国际因素也可能影响国内货币供求。
广义货币供给
除狭义货币供给外，还包 括定期存款、储蓄存款等 。
货币供给的来源
中央银行发行现金
中央银行通过印制和发行 现金来创造基础货币。
商业银行创造存款
商业银行通过吸收存款、 发放贷款等业务活动创造 存款货币。
非银行金融机构
如保险公司、证券公司等给的影响因素
货币需求
指商品流通和支付过程中，社会 成员对货币的客观需求量。
货币供求与经济的关系
货币供求是经济运行的反映
货币供求状况的变化会对经济运行产生影响，同时经济运行状况也会影响货币 供求。
货币供求对经济运行的作用
货币供应量过多或过少可能导致通货膨胀或通货紧缩，从而影响经济增长、价 格水平等。
货币供求的均衡与非均衡
会影响国内货币供给。
CHAPTER
03
货币需求
李健《金融学》课后习题及详解(货币均衡)【圣才出品】
李健《金融学》课后习题及详解第17章货币均衡1．你是如何理解货币均衡和社会总供求均衡之间关系的？它们是单方向影响的吗？答：（1）货币均衡与总供求均衡之间的关系从形式上看，货币均衡是货币领域内因货币供给与货币需求相互平衡而导致的一种货币流通状态，但其实质则是社会总供求均衡的一种反映。
总供给是一国在一定时期内提供的全部最终消费的商品和劳务的总和。
货币不仅是社会再生产可持续进行的条件，也是总供给实现的媒介。
总需求是一国在一定的支付能力条件下全社会对生产出来供最终消费和使用的商品和劳务的需求总和。
任何需求都是以一定的货币量作为载体的，故总需求取决于货币的总供给。
（2）货币均衡与总供求均衡不是单方向影响的。
货币均衡与总供求均衡不过是一个问题的两个方面。
以AS表示总供给，AD代表总需求，箭头表示主导性的作用，货币供求与总供求之间的相互关系可用图17-3表示。
图17-3货币均衡与总供求均衡图17-3的四边联动关系表明，社会总供求均衡与货币供求均衡密切相关：①总供给决定货币需求，总供给决定了需要多少货币来实现价值，从而引出货币需求；②货币需求是货币供给的决定依据；③货币供给形成了社会总需求，成为总需求的载体；④总需求对总供给有决定性的影响。
2．货币供给可以通过哪些途径影响投资、消费和净出口？答：货币供给量可以通过以下途径影响投资、消费和净出口：（1）通过利率来影响。
货币供给量发生变化直接就影响了利率的变化。
利率与投资又呈反向的关系，所以影响了投资；（2）通过对价格水平的影响。
通过对国民收入和价格水平之间的关系的总结，可见M S是可以通过影响总供给和总需求来影响价格水平的，但是更加直接的方式就是流动性增加对价格水平的直接影响。
（3）由于各自的前提假设不同，影响传导过程就不同，因而得出的总供给曲线的形状不同，M S的变动对国民收入和价格水平各自的影响程度不同。
实质上就是，在不同的市场的价格的变动和调节效率不同使得经济体调节的效率不同，不能反映真实的价格和货币的信号，使得货币中性并不完全。
中级经济师-经济基础、第十七章货币供求与货币均衡及第十八章中央银行与货币政策
第三部分货币与金融本部分近年考情：【本部分知识体系】本部分考点串讲：第17章货币供求与货币均衡本章考情分析：本章主要考点：1、货币需求的概念2、货币需求理论3、货币供给层次划分4、社会融资规模5、货币供给机制6、货币均衡7、通货膨胀本章考点串讲：考点一、货币需求的概念货币需求指经济主体在既定的收入和财富范围内能够并愿意持有货币的行为。
这种需求是经济需求、有效需求、派生需求和客观需求。
考点二、货币需求理论（一）传统货币数量说（二）凯恩斯货币需求理论（三）弗里德曼现代货币数量说【例题1：多选题】关于货币需求理论的表述错误的有（）A.传统货币数量说都是试图说明物价和货币价值的升降取决于货币量的变化，物价水平和货币量成反比，货币价值与货币量成正比B.根据流动性偏好理论，由利率决定并与利率为减函数关系的货币需求动机是预防动机C.根据凯恩斯的流动性偏好理论，决定货币需求的动机包括交易动机、预防动机和投资动机D.在弗里德曼的货币需求函数中，恒久性收入与货币需求成正比E.在弗里德曼的货币需求函数中，金融资产预期收益率与货币需求成正比【答案】ABCE【解析】传统货币数量说都是试图说明物价和货币价值的升降取决于货币量的变化，物价水平和货币量成正比，货币价值与货币量成反比，A选项错误；根据流动性偏好理论，由利率决定并与利率为减函数关系的货币需求动机是投机动机，B选项错误；根据凯恩斯的流动性偏好理论，决定货币需求的动机包括交易动机、预防动机和投机动机，C选项错误；在弗里德曼的货币需求函数中，金融资产预期收益率与货币需求成反比，E选项错误。
（1）货币供给层次划分基本原则：一般依据资产的流动性，即各种货币资产转化为通货或现实购买力的能力来划分不同货币层次。
（2）我国货币层次划分为：【例题2：多选题】根据我国目前货币层次的划分，属于M2而不属于M1的有（）A单位活期存款B单位定期存款C财政存款D个人存款E股票【答案】BD【解析】单位定期存款+个人存款+其他存款（财政存款除外）流动性较弱，称为准货币与狭义货币供应量M1一起构成了广义货币供应量M2.考点四、社会融资规模1.社会融资规模是指一定时期内(每月、每季或每年)实体经济（即非金融企业和住户）从金融体系获得的全部资金总额。
货币需求货币供给和均衡利率课件
金融市场的发达程度和投资机会会影响人 们的货币需求。如果金融市场不发达或缺 乏投资机会，人们更倾向于持有货币。
货币需求理论
古典货币数量论
该理论认为货Biblioteka 的价值由货币的数量决定，货币供应增加会导致 物价上涨。
凯恩斯主义货币需求理论
该理论认为货币需求受到人们的流动性偏好影响，人们持有货币是 因为货币具有使用上的灵活性。
通过调整利率和货币供应量，应对经济周期和金融危机。
中国人民银行的货币政策实践
通过多种货币政策工具，实现物价稳定、经济增长和国际收支平衡等目标。
日本银行的货币政策实践
通过量化宽松政策刺激经济复苏和通货膨
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货币需求的决定因素
收入水平
利率水平
收入越高，货币需求越大，因为高收入者 需要更多的货币来满足其消费和投资需求。
利率是持有货币的机会成本，当利率较低 时，人们更倾向于持有货币而不是储蓄， 因此对货币的需求增加。
物价水平
金融市场状况
物价上涨会导致货币贬值，人们为了保持 购买力会持有更多的货币，从而增加货币 需求。
货币政策
中央银行的货币政策通过 调节货币供应量和市场利 率来影响均衡利率。
金融市场状况
金融市场的资金供求状况、 信贷规模、投资回报率等 都会影响均衡利率的水平。
均衡利率的影响
投资与消费
货币政策传导
均衡利率的高低直接影响投资和消费 的决策，进而影响经济增长和就业水 平。
中央银行通过调节市场利率来影响均 衡利率，进而实现货币政策目标，如 稳定物价、促进经济增长等。
金融市场稳定
均衡利率是金融市场的稳定器，能够 调节资金供求关系，防止金融市场的 波动。
04
经济基础习题
经济基础系列习题货币供求与货币均衡一、单选题1．以庇古为代表的现金余额数量说认为货币对实物经济不起作用，其基本观点是( )。
A．假定其他因素不变，商品价格水平与货币数量成正比，货币价值与货币数量成正比B．假定其他因素不变，商品价格水平与货币数量成正比，货币价值与货币数量成反比C．货币数量说是关于货币需求的理论D．人们对货币的需求量取决于他们的流动性偏好2．凯恩斯的货币需求理论突破了西方经济学传统的货币理论研究范围，将货币作为宏观经济中的一个重要经济变量和政策变量来研究，其函数表达式是( )。
3．就其研究内容来说，弗里德曼的现代货币数量说是( )。
A．关于流动性偏好的理论D．关于价格水平的理论C．关于产出与货币收入的理论D．关于货币需求的理论4．划分货币层次的最基本依据是资产的( )。
A．收益性B．安全性C．流动性D．风险性5．信用创造货币是当代信用货币制度下货币供给机制的重要内容，在我国能够创造基础货币的金融机构是( )。
A．中央银行B．商业银行C．政策性银行D．投资银行6．信用扩张是现代信用货币制度下货币供给机制的重要内容，在我国能够扩张信用、创造派生存款的金融机构是( )。
A．中央银行B．商业银行C．信托投资公司D．保险公司7．新古典综合学派发展了凯恩斯货币供给理论，该理论认为货币供应量是( )。
A．外生变量B．内生变量C．既是外生变量，也是内生变量D．既不是外生变量，也不是内生变量8．货币供应量主要由银行和企业的行为所决定，后者又取决于经济体系中的多种变量，而中央银行又不能有效地控制和支配银行、企业的行为，因此货币供应量是内生变量。
这是( )的观点。
A．凯恩斯学派B．新古典综合学派C．货币学派D．新经济自由主义9．以弗里德曼为代表的货币学派认为货币需求是稳定的，要保持货币供求平衡，必须保证货币供给的稳定性。
因此，中央银行对货币供应量的控制应该实行( )。
A．单一规则B．相机抉择C．自由放任D．垄断发行10．在现代信用货币制度下，经常出现的货币失衡形式是( )。
第十五 十六 十七 十八 章 货币需求 供给 均衡 货币政策
第十五章货币需求一、判断题1、货币需求就是人们持有货币的愿望，而不考虑人们是否有足够的能力来持有货币。
2、根据凯恩斯流动性偏好理论，当预期利率上升时，人们就会抛出货币而持有债券。
3、凯恩斯认为，由交易动机和预防动机决定的货币需求取决于收入水平。
4、凯恩斯认为，人们投机动机的货币需求取决于收入水平。
5、信用制度越完善、越发达，货币需求量越少。
6、当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升的预期，从而货币需求弹性会变得无限大，即出现“流动性陷阱”。
7、在现金交易说中，k为以货币形式持有的收入与财富占总收入与总财富的比例。
8、交易方程式中的P值主要取决于V值的变化。
9、弗里德曼认为，人力财富在总财富中所占比例较高时，人们的货币需求会下降。
10、凯恩斯认为货币需求是不稳定的。
11、费雪认为货币仅仅是一种交易的媒介。
12、一般而言，收入水平越高，人们持有的货币量越多。
13、利率水平越高，人们持有的货币量越多。
14、弗里德曼认为，影响货币需求最主要的因素是永恒收入，货币需求对利率不敏感。
二、单选题1、在正常情况下，货币需求与市场利率成（）。
A.正相关B.负相关C.正负相关都可能D.不相关2、提出现金交易数量说的经济学家是（）。
A.凯恩斯B.马歇尔C.费雪D.庇古3、M=KPY是属于（）的理论。
A.现金交易数量说B.现金余额数量说C.可贷资金说D.流动性偏好说4、根据流动性偏好理论，当预期利率上升时，人们就会（）。
A.抛售债券而持有货币B.抛出货币而持有债券C.只持有货币D.只持有债券5、费雪在交易方程式中假定（）。
A. M和V短期内稳定B. T和P短期内稳定C. P和V短期内稳定D. T和V短期内稳定6、弗里德曼认为货币需求函数具有（）的特点。
A.不稳定B.不确定C.相对稳定D.相对不稳定7、现金交易数量说的交易方程式为（）。
A. MV=PTB. M=RPTC. M=PKYD. V=KY/M8、流动性陷阱是指（）。
货币银行学 货币供求及其平衡PPT课件
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㈠ 原始存款和派生存款
• ⒈ 概念 • 原始存款：商业银行最初吸收到的、能引起准备金相应增加的存款。 • 派生存款：银行用转账方式发放贷款、贴现和投资时创造的存款。
• ⒉ 原始存款与派生存款的关系 • 原始存款是派生存款创造的基础。
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㈡ 商业银行创造存款货币的前提条件
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㈢ 商业银行创造存款货币的过程——举例说明
银行存款总额 10000 10000(1 20%) 10000(1 20%)2 10000 10000 5000（0 元）
1 (1 20%) 20%
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财政原因
财政赤赤字压力力
主要原因
社会过热的经济增⻓长压力力
银行行信用用提供的货币量超过经济发展对货币的客观需求
信用用膨胀
信贷原因
原因
银行行自自身身决策失误
投资规模过大大
国民经济结构比比例失调
其他原因
国际收支支⻓长期顺差
减少政府支支出
增加税收
紧缩性财政政策
发行行公债 提高高法定存款准备金金率
紧缩的需求政策
MV=PT
P：物价水水平，T：商品和劳务交易量，M：货币量， V：货币流通速度
V短期内不变，T大大体上稳定
商品价格水水平与货币数量呈正比比
传统货币数量说
反映的是货币量决定物价水水平的理论
剑桥学派的现金金余额数量说
π=（K*Y）/M
Y：总收入入，K：总资源中货币比比重，π：货币价值， M：名义货币供给
总量大大体一一致，供给结构与相对应的需求结构不相适应
央行行在宏观调控时，多注意总量性失衡
总量性货币失衡 结构性货币失衡
与货币均衡相对饮的概念
失衡
社会总供给以商品价则总额形态出现，表现为GDP
社会总需求以货币形态出现，表现为社会购买力力MV
宏观经济方方面面
V相对稳定，货币供应量（M）与GDP要同步增⻓长
治理
提高高再贴现率
紧缩性货币政策
央行行出售有价证券
公开市场操作
积极的供给政策
货币供给与货币需求大大体一一致，并非非数量完全相等
动态过程，短期可能不一一致，⻓长期大大体一一致
货币供求均衡
均衡
货币均衡一一定程度上反映了经济总体均衡状况
很少出现
货币供应量相对于货币需求量偏小小
引发严重的通货膨胀
货币供应量相对于货币供给量偏大大
流动性陷阱
当利率降到某一一低点时，货币需求会无无限增大大，此时无无 人人愿意持有债券，都愿意持有货币，流动性偏好具有决 定性
依据
未来的不确定性假定 收入入是短期资产假定
观点
接受剑桥学派观点，又又认为货币数量说不是产出、货币 收入入或物价水水平的理论，而而是货币需求理论
财富总额
恒久性收入入越高高，所需货币越多
收到缴存央行行存款准备金金率的限制
现金金是央行行的负债，存款是商业银行行的负债
商业银行行的扩张信用用，创造派生生存款机制
限制因素
受到提取现金金数量的限制
受到企事业单位及社会公众交付存款的限制
基础Байду номын сангаас币B
央行行的信用用
结构比比率
货币供应量
货币乘数K
存款准备金金率与货币结构比比率之和的倒数
公式
M=B*K
弗里里德曼现代货币数量说
因素
财富构成
人人力力财富 非非人人力力财富
各种资产的预期收益和机会成本
人人力力财富比比列越高高，所需准备的货币就越多
与货币量成反比比关系
其他金金融资产（股票、债券、定期存单）的收益率越 高高，持有货币的机会成本越大大，持有的货币就会越少
物价上涨，通货膨胀，持有货币意味着损失，就会减少 货币持有量
通用用定义
社会总需求过度增⻓长，超过总供给的增⻓长幅度
含义
支支出增⻓长独立立，与预期成本无无关 成本的增⻓长，诱使消费支支出
自自发性 诱发性
特点
需求拉上型
政府的财政政策或货币政策增加总需求
支支持性
成本自自发性增加而而导致物价上涨
含义
按通货膨胀成因划分
工工资和物价螺旋上升
工工会推动的工工资推进性通货膨胀 垄断企业推动的利润推进型通货膨胀
普遍的超额需求，太多的货币追逐太少的商品
货币存量或人人均货币所得的上升
不能增加就业或产出的货币投入入导致物价水水平持续上涨
一一定时期内，商品和生生产要素价格总水水品持续不断上涨
萨缪尔森
含义
纸币的过度发行行引起的纸币贬值、物价上涨的现象
⻢马克思主义货币理论
货币供给过度而而引起的货币贬值、物价上涨的现象
劳动生生产率在技术或劳动密集程度不同的部⻔门不一一致
调高高价格低于其价值的那部分产品价格，导致价格总水水 平上涨
技术提高高，更新换代，导致价格总水水平不断上涨
产品的价格不会因劳动生生产率的提高高而而下跌 成因
后果
价格剪刀刀差现象
物价因素
货币均衡水水平决定
流通货币数量的增⻓长应略高高于国内生生产总值的增⻓长
货币的价值由货币供求的数量关系决定
物价水水平与货币量成正比比 货币价值与货币量成反比比
交易动机
收入入和支支出时间不一一致，为日日常交易而而产生生
动机
预防动机
应付各种紧急情况而而产生生的持有货币的愿望
投机动机
根据对市场利率变化的预期需要持有货币以便获利
凯恩斯货币需求理论—流动性偏好论
货币需求函数
前两项构成交易性需求，由收入入决定，构成增函数 投机性需求，有利率决定，是利率的减函数
其他因素
各种随机因素
货币需求函数
货币供给
银行行系统向经济主体供给货币
货币供给量
流通中的货币数量 两者一一一一对应的关系
M0=流通中货币
供给分层
依据流动性
M1=M0+单位活期存款
狭义货币供应量 央行行重点调控对象
M2=M1+单位定期存款+个人人存款+其他存款（财政存 款除外）
干广广义货币供应量 宏观经济调控的主要变量
总结
通货膨胀 货币均衡
第17章 货币供求与货币均衡
货币需求 货币供给
含义 货币学说
含义 货币供给机制
货币需求
经济主体在既定收入入小小和财富范围内能过并愿意持有货 币的数量
流通手手段
经济需求 派生生需求 有效需求
职能
支支付手手段
贮藏手手段
货币需求量
一一定时期内经济对货币的客观需求量
费雪的现金金交易数量说
分类
成本推进型
类型
通货膨胀的国际传导现象
输入入型
经济结构方方面面的因素变动
结构型
物价水水平随货币数量变动而而自自发波动
基本标志是物价上涨
实行行物价管制情况下，表现为人人们持币待购导致的货币 流通速度减慢
公开型通货膨胀（开放性） 抑制型通货膨胀（隐蔽性）
按通货膨胀的表现形式划分
过度的信贷供给
直接原因
发生生财政赤赤字 推行行赤赤字财政政策
概念
一一定时期内实体经济从金金融体系获得的资金金总额 银行行，证券市场、保险市场、中间业务市场等
金金融机构通过表内业务向实体经济提供的资金金支支持
金金融机构通过表外业务向实体经济提供的资金金支支持
社会融资规模
构成
实体经济利用用金金融工工具在金金融市场所获得的直接投资
非非金金融企业境内股票筹资 企业债券融资
保险公司赔偿
其他方方式向实体经济提供的资金金支支持
投资性房地产 小小额贷款公司
贷款公司贷款
总结
包括从银行行业、证券业、保险业获得的融资
全面面反映金金融与经济关系，金金融对实体经济资金金支支持的 总量指标
央行行的信用用创造货币机制
利用用自自身身的货币发行行权和信贷管理权，创造信贷资金金来 源
信用用创造货币是当代不兑现信用用货币制度下货币供给机 制的重要内容，且为央行行所掌握