货币供求与均衡
货币供求均衡
货币供求均衡货币均衡：又称货币供求均衡，是指货币供给与货币需求的一种对比关系，是从供求的总体上研究货币运行状态变动的规律。
一般而言，货币供求相等，就称之为均衡；货币供求不相等，则谓之失衡。
社会总需求：通常是指在一定时期内，一国的社会各方面实际占用或使用的全部产品之和。
社会总需求也就是一定时期社会的全部购买支出。
社会总供给：通常是指在一定时期内，一国生产部门按一定价格提供给市场的全部产品和劳务的价值之和，以及在市场上出售的其他金融资产总量。
社会总供给也就是一定时期内社会的全部收入或总收入。
供应型调节：一种货币失衡的调节对策，是指在货币供给量大于货币需要量时，从压缩货币供给量入手，使之适应货币需要量。
需求型调节：一种货币失衡的调节对策，是指在货币供给量大于货币需求量时，从增加货币需要量入手，使之适应既定的货币供给量。
混合型调节：一种货币失衡的调节对策，是指面对货币供给量大于货币需要量的失衡局面，不是单纯地压缩货币供给量，也不是单纯地增大货币需要量，而是双管齐下，既搞供应型调节，也搞需求型调节，以尽快收到货币均衡而又不会给经济带来太大波动之效。
国际收支：狭义的国际收支是指一国在一定时期内与其他国家和地区经济交往所发生的货币收支总和。
广义的国际收支是指一国在一定时期内与其他国家和地区之间全部经济交易的货币价值的记录。
经常项目：经常项目是国际收支平衡表中最基本、最重要的项目，是“由一个经济实体向另一个经济实体提供的实际资源的记载项目”。
经常项目通常分为商品、服务、收益和转移四项。
资本项目：资本与金融项目的一种，资本与金融项目是记录一国与他国之间资本流出和流入的帐户，它“反映一个经济体的国外金融资产和负债的所有权变化或其他所有交易” (IMF)。
资本项目包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃。
国际储备：又称官方储备，是指“可供某一经济体的中央当局用来满足国际收支需要的资产”（IMF），即一国货币当局持有的可随时用于稳定汇率、弥补国际收支逆差和偿付外债的对外资产，主要包括货币黄金、外汇、在IMF的储备头寸和特别提款权。
《货币供求及其均衡》课件
货币供应过多会导致通货膨胀，反之则可能引发通货紧缩。
货币供求失衡的原因及影响
经济增长波动
货币供求失衡可能影响经济增长，导 致经济波动。
金融市场稳定性
货币供求失衡可能引发金融市场动荡 ，影响市场稳定性。
货币政策的调控手段
货币政策工具
中央银行通过各种货币政策工具 来调节货币供应量和利率水平，
货币供应量
指经济中可用于交易和流通的货币总 存量，主要由中央银行和商业银行创 造。
货币供求失衡的原因及影响
经济周期波动
经济扩张时货币需求增加，经济衰退时货币需求减少，导致 供求失衡。
政策干预
货币政策、财政政策等政府宏观干预措施可能导致货币供求 失衡。
货币供求失衡的原因及影响
国际因素
国际收支、汇率波动等国际因素也可能影响国内货币供求。
广义货币供给
除狭义货币供给外，还包 括定期存款、储蓄存款等 。
货币供给的来源
中央银行发行现金
中央银行通过印制和发行 现金来创造基础货币。
商业银行创造存款
商业银行通过吸收存款、 发放贷款等业务活动创造 存款货币。
非银行金融机构
如保险公司、证券公司等给的影响因素
货币需求
指商品流通和支付过程中，社会 成员对货币的客观需求量。
货币供求与经济的关系
货币供求是经济运行的反映
货币供求状况的变化会对经济运行产生影响，同时经济运行状况也会影响货币 供求。
货币供求对经济运行的作用
货币供应量过多或过少可能导致通货膨胀或通货紧缩，从而影响经济增长、价 格水平等。
货币供求的均衡与非均衡
会影响国内货币供给。
CHAPTER
03
货币需求
18货币供求与货币均衡
第三部分货币与金融第十八章货币供求与货币均衡本章架构图第一节货币需求考点1：货币需求和货币需求量的概念货币需求指经济主体在既定的收入和财富范围内能够并愿意持有货币的行为。
【注1】货币需求作为一种经济需求，是由货币需求能力和货币需求愿望共同决定的有效需求。
【注2】货币需求是一种派生需求，派生于人们对商品的需求。
货币具有流通手段、支付手段和贮藏手段等职能，能够满足商品生产和交换的需要，以及以货币形式持有财富的需要。
货币需求量：在特定的时间和空间范围内，经济中各个部门需要持有的货币数量。
一定时期内经济对货币的客观需求量。
【例题1-2005年多选题】下列关于货币需求的说法中，正确的是（）A.货币需求是一种主观需求B.货币需求是一种客观需求C.货币需求是一种有效需求D.货币需求是一种派生需求E.货币需求是一种经济需求【例题2-多选题·2017年】货币需求作为一种经济需求，是有（）共同决定。
A．货币需求能力 B．货币价值C．货币需求愿望 D．货币供应数量E．货币供应能力考点2：传统货币数量说➢古典货币数量说主要是现金交易数量说和现金余额数量说。
2.剑桥学派的现金余额数量说庇古提出的剑桥方程式：π=K×Y／M其中，π代表货币价值（即货币购买力，为物价指数的倒数）K代表总资源中愿意以货币形式持有的比重Y代表总资源(总收入)K×Y代表真实货币需求M代表名义货币供给【结论】货币的价值由货币供求的数量关系决定持有货币的比例越大，所需货币越多【对比】现金交易数量说与现金余额数量说的异同【区别关键所在】剑桥学派的现金余额数量说的货币需求，不仅包括作为交易媒介的货币，也包括贮藏货币，这是剑桥方程式区别于交易方程式的关键所在【相同点】剑桥方程式与交易方程式在本质上是一致的，都是试图说明物价和货币价值的升降取决于货币量的变化。
假定其他因素不变：物价水平与货币量成正比，货币价值与货币量成反比。
【例题3-2014年单选题】剑桥学派的现金余额数量说提出，假定其他因素不变则()。
货币金融学基础-第十章 货币供求与均衡
2．不同的货币层次 （1）国际货币基金组织的货币供给口径
M0＝ 流通于银行体系之外的现钞 M1＝ M0＋银行活期存款 M2＝ M1＋准货币（准货币一般指银行的定期存款、储
蓄存款、外币存款，以及各种短期信用工具，如银行
4．凯恩斯货币需求理论的发展 一是由交易动机和预防动机引起的货币需求不但是收入 的函数，也是利率的函数； 另一个是人们多样化资产选择行为对投机性货币需求的 影响。
（1）对交易性货币需求和预防性货币需求的研究
鲍莫尔和托宾从收入和利率两个方面，对交易 性货币需求进行了细致的研究，证明了交易性 货币需求不但是收入的函数也是利率的函数。
乙银行
资产
负债
准备金：+160 贷 款： +640
支票存款：+800
丙银行 资产
准备金：+640
负债 支票存款：+640
银行 甲 乙 丙 丁 ┇
支票存款增加额 1000 800 640 512 ┇
准备金增加额 200 160 128 102.4
┇
贷款增加额 800 640 512 409.6
┇
从表中可以看出，对整个银行系统来说，各银行的活期存 款增加额构成一个无穷递缩等比数列，
币只是为了保有现金，所以货币需求就是收入中用现金形式保有的 部分。
因此剑桥方程式，即：
M＝kPY
人们保持在手中准备用于购买商品的货币数量，是真正的 货币需求量。决定货币需求量的因素是，手持现金占总财 富的比例k、物价水平P、总财富Y。
（3）费雪方程式和剑桥方程式的比较
a. 对货币需求分析的侧重点不同。 b. 费雪方程式把货币需求作为流量进行研究，剑桥方程式
货币供求均衡
二、转轨时期的货币供求均衡
我国改革开发以后，金融改革不断深化，从传统的以 信贷规模确定货币供给规模转变为以货币供给规模制 约信贷规模的货币供求均衡模式。 货币供应量的计算公式为： 货币供给增长率（M’）＝经济增长率（Y’）+预期 物价上涨率（P’） ’
三、市场经济的货币供求均衡
货币供求均衡要达到理想的状态，必须具备以下条件：
在计划经济体制下，我国提出的社会总供求平衡的目 标是实现“三平”，即保持财政收支平衡，信贷收支 平衡和物资供求平衡。随着经济的发展，又增加了外 汇收支平衡，从而扩展为“四平”的均衡目标。 根据当时我国经济发展的实际情况，货币供应量的计 算公式为： MS＝社会商品零售总额÷流通中的货币量 并提出了1:8的经验数据，即每发行1元人民币要实现8 元零售商品的价值。
三、货币需求与社会总供给的关系
社会总供给是指一国在一定时期内提供的全部供最终 消费和使用的商品和劳务的总和。 货币不仅是社会再生产连续不断进行的条件，也是社 会总供给实现的媒介。经济体系中到底需要多少货币， 从根本上说，取决于有多少实际资源需要货币实现其 流转并完成生产、交换、分配和消费相互联系的再生 产流程。这是社会总供给决定货币需求的基本理论出 发点。
四、货币供求与社会总供给的关系
货币供给（MS），货币需求（Md），社会总供给（AS），社 会总需求（AD）之间相互关系如下图
AS Md
AD MS
在上述关系图中，如果有AS=AD，则有MS=Md。可见，社会总 供求的均衡与货币币供求均衡的实践
一、计划经济的货币供求均衡
社会总需求是指一国在一定的支付能力条件下全社会对生产 出来供最终消费和使用的商品和劳务的需求的总和，也就是 社会的消费需求和投资需求的总和。任何需求都是以一定的 货币量作为载体的，故社会总需求决定于货币的总供给。总 需求指的是有效需求，及有支付能力的需求，如果没有货币 供给，有效需求就无从产生。因此，货币供给决定并制约社 会总需求。货币供给增加，社会总需求增大；货币供给减少， 社会总需求减少。货币供给量的变化在保持国民经济持续、 稳定发展和社会总供给与社会总需求的平衡中起重要作用。 如果货币供给过多，就会造成消费需求和投资需求的膨胀， 从而导致通货膨胀；如果货币供给不足，则消费需求和投资 需求就不能实现，致使经济萎缩。
《金融学基础(第2版)》第6章：货币供求与均衡(2024版)
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第二节 货 币 供 给
一、货币供给的概念
(一)货币供给的含义
货币供给是指一国经济中货币投入、创造和扩张(收 缩)的全过程，它是一个动态概念。其主要内容有： 货币供给量及层次的划分；货币供给机制；货币供 给的决定因素。
四、货币均衡的实现条件
(一)调整货币供给量 (二)保持财政收支基本平衡 (三)较合理的产业结构和产品结构 (四)保持国际收支基本平衡
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本章小结
货币需求是指人们愿意以货币形式持有其收入 和资产的一种需求，也就是一种由货币需求愿 望和货币需求能力相互决定的特殊需求。
货币需求理论主要有马克思的货币需求理论和 西方经济学主要学派的货币需求理论。
货币供给=货币需求
当货币供给量与客观经济过程对货币的需求不一致时，就 出现了货币失衡现象。一般而言，货币的非均衡或失衡有 两种情况：一种是货币不足即货币供给<货币需求，表现为 经济停滞增长或负增长，商品严重积压，失业率上升；另 一种是货币过多即货币供给>货币需求，表现为商品不足， 物价迅速上涨，经济增长速度减缓。
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案例讨论
【案例一】 我国货币流动性过剩问题突出
讨论题
你认为我国应如何控制流动性过剩？
【案例二】 中国的“超额”货币需求现象
讨论题
我国的超额货币需求如果合理，货币供给是否要适 应这个现实？该怎样做？
货币均衡的实质是市场上商品供给和用货币购买力表示的 商品需求之间的均衡。
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二、货币容纳量弹性
货币供应量同货币需要量在一定限度内的偏离 不至于引起市场物价和币值较大的波动，或者 说，两者在一定幅度内的偏离能够为经济运行 所容纳，这种现象称为市场货币容纳量弹性， 或称为货币供应量弹性。 货币容纳量弹性(Me)的计算公式为
什么是货币均衡货币均衡的条件
什么是货币均衡货币均衡的条件 货币均衡即货币供求均衡，是指在⼀定时期经济运⾏中的货币需求与货币供给在动态上保持⼀致的状态。
那么你对货币均衡了解多少呢?以下是由店铺整理关于什么是货币均衡的内容，希望⼤家喜欢! 货币均衡的概念理解 1)货币均衡是货币供求作⽤的⼀种状态，使货币供给与货币需求的⼤体⼀致，⽽⾮货币供给与货币需求在价值上的完全相等。
2)货币均衡是⼀个动态过程，在短期内货币供求可能不⼀致，但在长期内是⼤体⼀致的。
3)货币均衡不是货币供给量和实际货币需求量⼀致，⽽是货币供给量与适度货币需要量基本⼀致。
货币均衡的标志 货币均衡的标志体现在以下⼏个⽅⾯： 1)商品市场物价稳定。
2)商品供求平衡。
社会上既没有商品供给过多引起的积压，也没有商品供给不知道引起的短缺。
3)⾦融市场资⾦供求平衡，形成均衡利率。
社会有限资源得到合理配置，货币购买⼒既⾮过多，也⾮不⾜。
货币均衡的条件 市场经济条件下货币均衡的实现有赖于三个条件，即健全的利率机制、发达的⾦融市场以及有效的中央银⾏调控机制。
在完全市场经济条件下，货币均衡最主要的实现机制是利率机制。
除利率机制之外，还有：①中央银⾏的调控⼿段;②国家财政收⽀状况;③⽣产部门结构是否合理;④国际收⽀是否基本平衡等四个因素。
(3)在市场经济条件下，利率不仅是货币供求是否均衡的重要信号，⽽且对货币供求具有明显的调节功能。
因此，货币均衡便可以通过利率机制的作⽤⽽实现。
就货币供给⽽⾔，当市场利率升⾼时，⼀⽅⾯社会公众因持币机会成本加⼤⽽减少现⾦提取，这样就使现⾦⽐率缩⼩，货币乘数加⼤，货币供给增加;另⼀⽅⾯，银⾏因贷款收益增加⽽减少超额准备来扩⼤贷款规模，这样就使超额准备⾦率下降，货币乘数变⼤，货币供给增加。
所以，利率与货币供给量之间存在着同⽅向变动关系。
就货币需求来说，当市场利率升⾼时，⼈们的持币机会成本加⼤，必然导致⼈们对⾦融⽣息资产需求的增加和对货币需求的减少。
中级经济师-经济学基础--第十八章 货币供求与货币均衡
1、货币需求：有效需求、经济需求、派生需求。
2、货币职能：流通手段、支付手段、贮藏手段。
3、货币失衡：总量&结构性，央行在宏观调控过程中更多关注总量性失衡。
4、传统货币数量说（1）费雪交易方程式：MV=PT，反映的是货币量决定物价水平。
（2）庇古剑桥方程式：π=KY/M，认为货币的价值由货币供求数量关系决定。
（3）二者本质一样，认为其他因素不变，物价水平与货币量成正比，货币价值与货币量成反比。
5、凯恩斯的货币需求理论（1）货币需求函数：L=L1（Y）+L2（i）。
（2）货币需求由交易动机、预防动机、投机动机三个动机决定。
其中交易动机和预防动机构成交易性需求，是国民收入的增函数。
投机动机构成投机性需求，是利率的减函数。
6、弗里德曼的货币需求函数：恒久性收入（财富总额）、人力财富与货币需求成正比。
存款、债券、股票的预期名义收益率与货币需求成反比。
7、依据资产的流动性，即各种货币资产转化为通货或现实购买力的能力划分货币层次。
（1）M0=流通中的货币。
（2）M1=M0+单位活期存款，是狭义货币供给量，是中央银行重点调控对象。
（3）M2=M1+单位定期存款+个人存款+其他存款（财政存款除外），属于准货币。
8、社会融资规模是一个全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标。
9、信用创造货币的功能为中央银行掌握。
10、商业银行具有扩张信用、创造派生存款的能力，其能力受以下因素的制约：存款准备金；提取现金数量；企事业单位及社会公众缴付税款。
11、货币供应量的公式：M=B×K，其中B表示基础货币，包括现金和商业银行在央行的存款。
K表示货币乘数，即基础货币的扩张倍数，等于存款准备金率与货币结构比率之和的倒数。
（1）萨缪尔森：在一定时期内，商品和生产要素价格总水平持续不断的上涨。
（2）马克思：由于纸币的过度发行而引起的纸币贬值，物价上涨。
（3）共同点：基本标志都是物价上涨。
13、通胀原因：（1）直接原因：过度信贷供给。
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（三）通货膨胀对经济的影响 通货膨胀对经济的发展最终会起到破坏作用，具体表现在
以下方面：第一，通货膨胀加深了生产与消费之间的矛盾。第二， 通货膨胀导致了投资率下降。第三，通货膨胀造成技术进步缓慢。 第四，通货膨胀进一步加剧了经济结构的失衡。第五，通货膨胀对 一国国际收支的影响。 （四）治理通货膨胀的对策
三、货币供给量的测算
四、货币供给量的制约因素
（一）中央银行的政策调控意向 （二）信贷资金供求双方的经济行为 （三）社会公众的持现愿望
第三节 货币均衡
一、货币均衡的含义
货币均衡是指货币供给与货币需求在动态上基本保持一致
的货币流通状态。若以Md表示货币需求量，Ms表示货币供给量，货
币均衡则可表示为：
Md=Ms
二、货币均衡与社会总供求平衡
货币均衡是社会总供求平衡的前提条件。如果总需求小于 总供给，整个社会经济就会处于萎缩或萧条状态。反之，整个社会 经济必然处于过度膨胀的状态，物价水平上升。
三、货币均衡的标志
在价格自由浮动条件下，货币供给量的变动如果只是引起 生产量的增加，而物价水平并没有多大的波动，说明货币供求是均 衡的；反之，如果货币供给量的变动，并没有对生产量的增加产生 多大的剌激作用，而是引起了物价水平的大幅涨落，这就意味着货 币供求出现了失衡。
1.紧缩政策 2.物价与收入政策 3.改善供应政策 4.货币政策改革
二、通货紧缩
（一）通货紧缩的概念 通货紧缩是指流通中的货币供应量少于实际需求量，从而
引起货币升值、价格水平持续下降、市场疲软的一种经济现象。 （二）通货紧缩的成因
1.有效需求不足 2.生产力水平的提高和生产成本的降低 3.结构性因素 4.本币汇率高估和其他外部因素的冲击 5.金融体系的效率降低
第四节 通货波动
一、通货膨胀
（一）通货膨胀及其度量 通货膨胀是指在纸币流通条件下，市场货币供给量超过了
流通中所必要的货币量，而引起的纸币贬值、物价持续上涨的经济 现象。世界各国通常以物价指数来度量通货膨胀。 1.消费物价指数 2.批发物价指数 3.国民生产总值平减指数
（二）通货膨胀的类型 1.按照通货膨胀的程度分类 温和性通货膨胀；恶性通货膨胀；快步或小跑式通货膨胀。 2.按照通货膨胀的表现形式分类 隐蔽的通货膨胀；公开的通货膨胀。 3.按照通货膨胀的成因分类 （1）需求拉上型通货膨胀 （2）成本推进型通货膨胀 （3）混合型通货膨胀
第八章 货币供求与均衡
第一节 货币需求
一、货币需求概述
（一）货币需求的含义 所谓货币需求，是指社会各部门（政府、企业、单位和个
人）能够而且愿意以货币形式持有其拥有的部分或全部财产而产生 的对货币的需要。
1．货币需求是一种能力与愿望的统一 2．现实中的货币需求是对现金货币和存款货币的共同需
求 3．货币需求是对货币的交易需求和资产需求的综合
பைடு நூலகம்
二、货币需求量的理论模型
（一）马克思的货币必要量规律 （二）交易方程式和剑桥方程式 （三）凯恩斯的货币需求理论 （四）弗里德曼的货币需求函数
第二节 货币供给
一、货币供给的层次划分
（一）国际货币基金组织对货币层次的划分
M0=现金 M1=M0+活期存款 M2=M1+储蓄存款+定期存款+各种短期信用工具
（三）通货紧缩的效应 1.通货紧缩会导致经济的衰退 2.通货紧缩会引起失业人口增加 3.通货紧缩会造成消费需求水平的持续下降 4.通货紧缩影响金融的良性循环
（四）通货紧缩的治理 1.实施扩张性的财政货币政策 2.努力提高消费水平 3.改革汇率制度或实施汇率调节
（二）货币需求的宏观和微观分析
货币需求的宏观分析是从国民经济整体出发，强调货币 作为交易工具的职能，在分析市场供给、收入这类指标的变化上， 探讨一个国家究竟需要多少货币才能满足经济发展的需要。
（三）货币的名义需求与真实需求
名义货币需求是指社会各部门所持有的货币单位的数量， 通常以Md表示；而真实货币需求则是指名义货币数量在剔除了通货 膨胀因素后的真实货币购买力，通常记作Md/p。它们之间的区别就 在于是否剔除了物价变动的影响。
（二）我国的货币层次划分
M0＝流通中现金 M1＝M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+信用卡类存款
（个人持有）
M2＝M1+储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托
类存款
M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等
二、货币供给机制
在市场经济条件下，货币是依靠银行存贷款机制间接供给 的。在这种间接供给机制中，中央银行起基本的、主导的作用，商 业银行起扩张的作用。