《股票、基金讲义》PPT课件
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股票ppt课件
2、发行或转让比较灵活；
3、便于股票分割；
4、淡化了票面价值的概念，不利于股票的发行及交易，因为其只有比 例没有价格，所以发行及交易的过程中有时会很难确定其内在价值 ， 20世纪早期，美国纽约州最先允许发行无面额股票，目前我国以及世界 多数国家都不允许发行这种股票。
20
（四）我国现行的股票类型
1、按投资主体分类
第三讲
第一篇 基本知识篇
第一章 证券投资工具
股票
1
本讲内容： 第一节 股票概念、特征、分类 第二节 股票价值、价格 第三节 我国现行的股票类型
2
第一节 股票的概念、特征、分类
一、股票的概念
股票：股份有限公司在筹集资本时向出资人或投资者发行的 股份凭证，代表其持有者（即股东）对股份公司的所有权。 性质体现在： 股票是有价证券； 股票是要式证券； 股票是证权证券； 股票是资本证券； 股票是综合权利证券。
投票权
认股权 风险与回报
股票 后获得股息，不稳定
优先股 优先获得股息，稳定
求偿权在债权、优先股 之后 有投票权
配股时优先
求偿权在债权之后、普 通股之前
无投票权，特殊情况除 外（长期不发股息）
无优先权
风险大、回报高
回报偏低，稳定，风险 小
思考：优先股与债券的区别与联系？
15
在美国，优先股的快速发展开始于20世纪90年代，如图所示，根据 Standard & Poor’s的统计，优先股市场规模从1990年的530亿美元增 长到了2005年的1930亿美元，出现了稳步的增长，但相比于同期美 国9.5万亿美元的股市规模以及4万亿美元的公司债市场规模 （Standard & Poor’s，2009），优先股的市场规模相对比较小。
3、便于股票分割；
4、淡化了票面价值的概念，不利于股票的发行及交易，因为其只有比 例没有价格，所以发行及交易的过程中有时会很难确定其内在价值 ， 20世纪早期，美国纽约州最先允许发行无面额股票，目前我国以及世界 多数国家都不允许发行这种股票。
20
（四）我国现行的股票类型
1、按投资主体分类
第三讲
第一篇 基本知识篇
第一章 证券投资工具
股票
1
本讲内容： 第一节 股票概念、特征、分类 第二节 股票价值、价格 第三节 我国现行的股票类型
2
第一节 股票的概念、特征、分类
一、股票的概念
股票：股份有限公司在筹集资本时向出资人或投资者发行的 股份凭证，代表其持有者（即股东）对股份公司的所有权。 性质体现在： 股票是有价证券； 股票是要式证券； 股票是证权证券； 股票是资本证券； 股票是综合权利证券。
投票权
认股权 风险与回报
股票 后获得股息，不稳定
优先股 优先获得股息，稳定
求偿权在债权、优先股 之后 有投票权
配股时优先
求偿权在债权之后、普 通股之前
无投票权，特殊情况除 外（长期不发股息）
无优先权
风险大、回报高
回报偏低，稳定，风险 小
思考：优先股与债券的区别与联系？
15
在美国，优先股的快速发展开始于20世纪90年代，如图所示，根据 Standard & Poor’s的统计，优先股市场规模从1990年的530亿美元增 长到了2005年的1930亿美元，出现了稳步的增长，但相比于同期美 国9.5万亿美元的股市规模以及4万亿美元的公司债市场规模 （Standard & Poor’s，2009），优先股的市场规模相对比较小。
股票知识培训课件78页PPT
Ｋ线图形态
光头阳线和光头阴线
光头阳线 和光头阴线就 是没有上影线 的阳线和阴线 。
Ｋ线图形态
光脚阳线和光脚阴线
光脚阳线 和光脚阴线就 是没有下影线 的阳线和阴线 。
Ｋ线图形态
光头光脚的阳线和阴线
光头光脚的阳线和阴线就 是既没有上影线又没有下影线 的阳线和阴线。当收盘价和开 盘价分别与最高价和最低价中 的一个相等时，就会出现这种 K线。
Ｋ线图形态
光头光脚的阴线
此种图表示最高价与开盘价相同，最低 价与收盘价一样。上下没有影线。从一开始 ，卖方就占优势。股市处于低潮。握有股票 者不限价疯狂抛出，造成恐慌心理。市场呈 一面倒，直到收盘、价格始终下跌，表示强 烈的跌势。
Ｋ线图形态
光头光脚的阳线
此种图表示最高价与收盘价相同，最 低价与开盘价一样，上下没有影线。从一 开盘，买方始终占优势，使价格一路上扬 ，直至收盘。表示强烈的涨势，股市呈现 高潮，买方疯狂涌进，不限价买进。握有 股票者，因看到买气的旺盛，不愿抛售， 出现供不应求的状况。
K线的形态分析
Ｖ型
Ｖ型走势，可分为三个部分： • 下跌阶段：通常Ｖ型的左方跌势十分
陡峭，而且持续一段短时间。
K线的形态分析
Ｖ型
• 转势点：Ｖ型的底部十分尖锐，一般来说形 成这转势点的时间仅三、两个交易日，而且 成交在这低点明显增多。有时候转势点就在
恐慌交易日中出现。
• 回升阶段：接着股价从低点回升，成交量 亦随之而增加。
持续整理形态
• 三角形
• 矩形 • 旗形
• 楔形
K线的形态分析
反转突破形态
• 双重顶和双重底
• 头肩顶和头肩底
• 三重顶（底）形 态
• 圆弧形态 • 喇叭形态 • 菱形 • V型反转
股票PPT演示课件
三、有面额股票和无面额股票
23
股票分类总结
按是否记名分 记名股票 无记名股票
按是否记载金额分 有面额股票 无面额股票
按股东权利、义务不同分 普通股 优先股
普通股：收益随公司利润变动，不限制股东权利的股票。 优先股：股息和财产清偿均优先于普通股但股东权利受限的
6
二、股份有限公司的设立 （一）设立方式
发起设立、募集设立 （二）设立条件
1、发起人的有关规定（不得少于5人，半数以上 在中国境内有居所）
2、法定资本最低限额（1000万元人民币） 3、发行和筹办事项合法 4、发行人必须制定公司章程并经创立大会通过 5、有公司名称并建立合乎要求的组织机构 6、有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件
17
1、普通股的基本特征 （1）标准的股票 （2）风险最大的股票 2、普通股的功能 （1）筹资功能 （2）投资功能
18
3、普通股股东的权利与义务 （1）权利
A、公司重大决策的参与权 B、公司盈余和剩余资产的分配权 C、选择管理者的权利 D、其他权利，如优先认股权等 （2）义务
19
（二）优先股票 1、定义 优先股票与普通股票相对应，是指股东享 有某些优先权利（如优先分配公司盈利和剩余 财产权）的股票。 优先股在某些方面享有较普通股优先的权 利外，其在另外一些方面的权利又受到一定限 制，在其收益模式上，兼有债券的若干特点， 所以它是一种特殊的股票。
12
（三）解散 期满解散、决议解散、合并或分立解散、
破产解散、法律强制解散。
13
第二节 股票的性质和特征
一、股票的定义 股票是有价证券的一种主要形式。根据我国
《公司法》规定，股票是指股份有限公司签发的 证明股东所持股份的凭证。
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股票分类总结
按是否记名分 记名股票 无记名股票
按是否记载金额分 有面额股票 无面额股票
按股东权利、义务不同分 普通股 优先股
普通股：收益随公司利润变动，不限制股东权利的股票。 优先股：股息和财产清偿均优先于普通股但股东权利受限的
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二、股份有限公司的设立 （一）设立方式
发起设立、募集设立 （二）设立条件
1、发起人的有关规定（不得少于5人，半数以上 在中国境内有居所）
2、法定资本最低限额（1000万元人民币） 3、发行和筹办事项合法 4、发行人必须制定公司章程并经创立大会通过 5、有公司名称并建立合乎要求的组织机构 6、有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件
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1、普通股的基本特征 （1）标准的股票 （2）风险最大的股票 2、普通股的功能 （1）筹资功能 （2）投资功能
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3、普通股股东的权利与义务 （1）权利
A、公司重大决策的参与权 B、公司盈余和剩余资产的分配权 C、选择管理者的权利 D、其他权利，如优先认股权等 （2）义务
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（二）优先股票 1、定义 优先股票与普通股票相对应，是指股东享 有某些优先权利（如优先分配公司盈利和剩余 财产权）的股票。 优先股在某些方面享有较普通股优先的权 利外，其在另外一些方面的权利又受到一定限 制，在其收益模式上，兼有债券的若干特点， 所以它是一种特殊的股票。
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（三）解散 期满解散、决议解散、合并或分立解散、
破产解散、法律强制解散。
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第二节 股票的性质和特征
一、股票的定义 股票是有价证券的一种主要形式。根据我国
《公司法》规定，股票是指股份有限公司签发的 证明股东所持股份的凭证。
《讲股票知识》PPT课件 (2)
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第三讲 股票知识
29.11.2020
二、股票的价值与股指
10、送股。上市公司按股东持股份(比例)赠送给老股 东一定数量的股票。
（二）股指 股票指数是由证券交易所或金融服务机构编制的表明
股票行市变动的一种供参考的指示数字，是一种价格平均 数。著名的股指有：
a、上证综合指数和深圳综合指数 b、道·琼斯股票指数 c、标准普尔股票价格指数 d、日经指数
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第三讲 股票知识
29.11.2020
四、股票交易的有关问题
在上交所红利挂牌期间因故未能将红利权卖出的投资 者，可以持身份证、股东卡及资金帐户去当地证券登记公 司领取红利，缴纳一定数量的手续费。
在深圳证券交易所则不需投资者出卖红利权，而由证 券公司直接将红利转到股东名下。
享有某种股票配股权的投资者，无论上交所还是深交 所，都只需在规定期限内象购买一般股票一样在计算机自 助终端输入该股票的代码、价格、配股数等信息,就可成 交买入配股。
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第三讲 股票知识
29.11.2020
一、股票基础知识
4、特殊股票 *ST——公司经营连续三年亏损，退市预警。 ST——公司经营连续二年亏损，特别处里。 S*ST——公司经营连续三年亏损，退市预警+还没有 完成股改。 SST——公司经营连续二年亏损，特别处里+还没有 完成股改。 S——还没有完成股改。 随着我国金融市场的不断规 范和发展，没有股改的股票将越来越少，SST以后也可能 推出历史的舞台。
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第三讲 股票知识
29.11.2020
三、证券市场
（一）证券市场的分类 1、按性质的不同，可分为股票市场、债券市场、基
金市场、期货市场等。 2、按组织形式的不同，可分为场内市场、场外市场。 3、按运行过程和具体任务的不同，可分为一级市场
第三讲 股票知识
29.11.2020
二、股票的价值与股指
10、送股。上市公司按股东持股份(比例)赠送给老股 东一定数量的股票。
（二）股指 股票指数是由证券交易所或金融服务机构编制的表明
股票行市变动的一种供参考的指示数字，是一种价格平均 数。著名的股指有：
a、上证综合指数和深圳综合指数 b、道·琼斯股票指数 c、标准普尔股票价格指数 d、日经指数
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第三讲 股票知识
29.11.2020
四、股票交易的有关问题
在上交所红利挂牌期间因故未能将红利权卖出的投资 者，可以持身份证、股东卡及资金帐户去当地证券登记公 司领取红利，缴纳一定数量的手续费。
在深圳证券交易所则不需投资者出卖红利权，而由证 券公司直接将红利转到股东名下。
享有某种股票配股权的投资者，无论上交所还是深交 所，都只需在规定期限内象购买一般股票一样在计算机自 助终端输入该股票的代码、价格、配股数等信息,就可成 交买入配股。
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第三讲 股票知识
29.11.2020
一、股票基础知识
4、特殊股票 *ST——公司经营连续三年亏损，退市预警。 ST——公司经营连续二年亏损，特别处里。 S*ST——公司经营连续三年亏损，退市预警+还没有 完成股改。 SST——公司经营连续二年亏损，特别处里+还没有 完成股改。 S——还没有完成股改。 随着我国金融市场的不断规 范和发展，没有股改的股票将越来越少，SST以后也可能 推出历史的舞台。
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第三讲 股票知识
29.11.2020
三、证券市场
（一）证券市场的分类 1、按性质的不同，可分为股票市场、债券市场、基
金市场、期货市场等。 2、按组织形式的不同，可分为场内市场、场外市场。 3、按运行过程和具体任务的不同，可分为一级市场
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股票交易基础知识 – 如何看行情表
股票名称:投资者可选择买卖的股票简称,有时显示代码.
昨收盘:该股票前一交易日的收盘价.
今开盘:该股票本交易日的开盘价,即第一笔成交价.
最高价:该股票在本交易日内到目前为止的最高价.
最低价:该股票在本交易日内到目前为止的最低价.
买入价:该股票即时的最高申报买入价.
（1）保证金购买（Buying on Margin），是指对 市场行情看涨的投资者交付一定比例的初始保 证金（Initial Margin），由经纪人垫付其余价 款，为他买进指定证券。
（2）卖空交易（Short Sales），是指对市场行情
看跌的投资者本身没有证券，就向经纪人交纳
一定比率的初始保证金（现金或证券）借入证
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7
证券交易所
证券交易所是依据国家有关法律,经政府 的证券主管机关批准设立的证券集中竞 价交易的有形场所.证券交易所的职能主 要有两个:一是服务职能,即为买卖双方提 供交易的场地、席位及交易设施等服务; 另一个是证券管理与监督职能,即对证券 交易过程进行管理,对证券交易双方进行 监督,维护整市场中的三公原则即公开公 正 公平的原则,保障证券交易的正常化.
∞
Dt
V0 = ∑ t=1
(1 + k) t
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13
1.零增长模型
假设未来股息保持固定金额,以后每年支付的股息 都等于现时已支付的股息D0 ,即
D0 = D1 = D2 = …
∞
V0 = ∑ t=1
D0
(1 + k)t
= D0
k
例如,如果一公司预期的每股现金股息为10元,未来 不变并且应得回报率为12%,那么该股票的固有值 为每股83.33元.假定该股票的市场价格为70元, 股 票的净现值NPV = 83.33 – 70 = 13.33元＞0, 说明 该股票的价格被低估,因此可考虑买入这种股票.
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3
普通股（Common Stock）
普通股是在优先股要求权得到满足之后才参 与公司利润和资产分配的股票合同，它代表 着最终的剩余索取权。
普通股股东还具有优先认股权（Preemptive Right）。
普通股的价格受公司的经营状况、经济政治 环境、心理因素、供求关系等诸多因素的影 响，其波动没有范围限制。
11
现值方法
任何资产的固有值是投资者未来预期得到自
己资产的现金流.未来现金流用折现率调整.
折现率不仅反映货币的时值而且反映现金流
的风险,即一个资产的固有值等于未来现金流
的折现值:
∞
V0 = ∑ t=1
Ct
(1 + k)t
其中:V0 = 资产的现时固有值
Ct = 在时期 t 的未来现金流
k = 适当的折现率或应得回报率
卖出价:该股票即时的最低申报卖出价.
成交价:该股票的当笔成交价.该股票收市前的最后一分钟加权平均成 交价就是该股票当天的收盘价.
涨跌(率):如果为正数(或红色),表示今天的股价比昨天高,即涨;如果 为负数(绿色),表示今天的股价比昨天低,即跌;如果为0(或黄色),表示 今天与昨天持平.
当笔成交量:该股票以成交价成交时的股票数量.
券，在市场上卖出，并在未来买回该证券还给
经纪人。
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10
普通股的估值
普通股的估值有两种基础分析的方法:现 值(股息折现)方法和价格与盈利比方法. 现值分析是以普通股收到的未来现金流 通过适当的折现率返回本期,而价盈比分 析是表明投资者愿意为被估的盈利投入 资金的倍数(即普通股的价格).
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股票
基金
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1
股票与股票市场
股票是股份公司为筹集资金发给股东作为其投 资入股的证书和索取股息的凭证.其实质是公司 的产权证明书. 特征: 1.权利性. 2.流动性 3.面值和价格的差异性 4.风险性 5.非返还性
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2
股票的分类
根据股东享有权利和承担风险的大小不 同,股票分为普通股股票和优先股股票. 按票面是否记载投资者姓名,股票分为记 名股票和无记名股票. 按业绩好坏,股票分为绩优股和垃圾股. 在我国,按发行地及交易币种的不同,可把 股票划分为A股，B股，H股，N股。
根据其风险特征可分成蓝筹股、成长股、收 入股、周期股、防守股、概念股和投机股。
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4
股票的收益
股票的收益是指投资者通过购买股票而 获得的全部投资报酬,包括股利收益和资 本收益. 股票的收益具有以下特点: 1.不固定. 2.风险大. 3.可能的收益较高.
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5
股票市场 – 分类
股票市场可以分为一级市场和二级市场.股票的 一级市场是指股票的发行市场,股票的二级市场 是指股票的交易市场.而股票的交易市场又分为 场内市场和场外市场两大类.
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12
现值方法
如果购买这种资产在 t = 0 时是 P0 ,那么它的净现 值是
NPV = V0 – P0
如果 NPV＞0 ,即V0 ＞ P0 这时资产的价格是被低估; 如果NPV＜0,则资产的价格被高估.
因为股息是股东直接从公司得到的仅有现金支付,所 以股息是普通股定价的基础.普通股的估值方法通常 叫股息折现模型(d discount model,DDM)
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基本分析之:宏观分析
政治因素分析 宏观经济分析 经济发展速度分析 经济周期分析 物价水平及走势分析 通货膨胀分析 财政政策分析 货币政策分析 股票供求分析
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总成交量:该股票在本交易日内到目前为止的累计成交量.
市盈率1:成交价除以该股票上一年度的每股净收益.
市盈率2:成交价除以该股票本可年整度理p预pt 计的每股净收益.
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信用交易
信用交易又称垫头交易或保证金交易，是指证券 买者或卖者通过交付一定数额的保证金，得到 证券经纪人的信用而进行的证券买卖。信用交 易可以分为信用买进交易和信用卖出交易。
所谓场内市场也叫有组织的市场,它是在证券交 易所场内进行有组织交易的市场,也是公开竞价 交易的市场
所谓场外市场主要是指柜台市场,其次也指三级 市场和四级市场.
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6
股票市场 – 构成
股票市场主要是由一些与股票发行交易 有关的主体构成的.这些主体既相互独立, 又互相联系,形成了统一的市场. 1.投资者 2.证券商 3.管理者 4.证券登记结算公司