证券投资名词解释

一、投资和证券投资

（一）投资的含义

是指经济主体为了获得未来预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项业务的经济行为。包括直接投资和间接投资。

（二）证券投资的含义

1).证券的定义

广义证券是指各类合法权益凭证的总称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证，包括：

证据证券——证明、证书等；

凭证证券——借据、收据、存款单等；

有价证券——货币证券、资本证券、货物证券狭义证券特指资本证券。股票、债券、基金都是典型的资本证券。

2）证券的票面要素

持有人，即证券为谁所有。

证券的标的物，即票面上载明的特定的具体内容。

标的物的价值，即所载明的标的物的价值大小。权利，即持有人持有该证券所拥有的权利。

3)资本证券特征

证券的产权性（占有、使用、收益、处置）

证券的收益性（股息红利、资本利得）

证券的流通性（转让变现、抵押融资）

证券的风险性（亏损破产、价格波动）

2.证券投资及特征

1)证券投资的含义

特指将资本或资金投向资本证券以求获得价值增值或收益的过程。

2）证券投资的特点

证券投资高收益率性

证券投资高风险性

证券投资的可流通性

证券投资的社会性和广泛性

二、证券投资类型

（一）长线投资

指长期持有某种或若干种证券，以获取股息或债券利息为目的投资方式。

（二）短线投资

指在证券市场上频繁进行证券的买进与卖出，以赚取证券买卖差价为惟一目的的投资方式。

（三）灵活投资（长短兼做）

指随时根据发行主体经营业绩、收益分配状况及证券市场价格表现改变投资策略，同时追求证券利息报酬和买卖差价利润的投资方式。

（四）控股投资

指大规模买进发行公司的股票，成为其重要股东，以控制其生产经营活动为目的的投资方式。

第四节证券投资基本原则

一、能力充实原则:证券投资者应当不断培养证券投资的能力，要努力掌握基本分析与技术分析的方法。

二、理智投资原则:理智投资要求投资者应该随时保持冷静和理智的头脑。

三、收益与风险的组合原则

要求在风险已定的条件下，尽可能使投资收益最优化；在收益已定的条件下，尽可能使风险减小到最低限度。

四、分散投资原则:是将资金适时地按照不同比例投资于若干风险程度不同的证券，建立合理的资产组合。

五、果断“止损”原则

是指当证券市场的趋势与投资者预测的运行方向相反时，为防止亏损扩大而果断平仓出局的操作行为。

证券市场及其特征

证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。是资本市场的基础和主体，包括证券发行市场和证券流通市场。

证券市场的特征：

价值直接交换的场所；

财产权利直接交换的场所；

直接筹资和投资的场所；

风险直接转嫁的场所。

二、证券市场的分类

（一）按照市场职能划分

发行市场；流通市场

（二）按照交易对象划分

股票市场；债券市场；基金市场

（三）按照组织形式划分

场内市场；场外市场

证券市场参与者

一、证券发行主体

二、证券市场中介机构

三、自律性组织

四、证券监管机构

自律性组织

（一）证券交易所

1.证券交易所概念

是证券买卖双方公开交易的场所，是一个有组织

有固定的地点，集中进行证券交易的市场，是整

个证券市场的核心。

（二）证券业协会

证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体

法人。

一、证券发行市场含义及构成

（一）证券发行市场含义

是由证券发行人向投资者出售证券的市场。证券

发行市场通常无固定的场所，是一个无形的市场。

（二）证券发行市场的基本功能

为经济活动筹集资金、实现储蓄和投资转化、

促进资源配置的不断优化

（三）证券发行市场构成

1.发行人

2.投资者

3.证券商

五、股票发行价格的确定

（一）股票的发行价格

平价发行：即面额发行，是指股份公司在发行股

票时，直接以票面金额作为发行价格。

折价发行：即发行价格低于股票面额。

溢价发行：即发行价高于股票面额。

时价发行：即以当时股票的市价确定的发行价。

发行价格的确定方法

1.市盈率法

市盈率又称本益比（P/E），是指公司股票市场价

格与公司盈利的比率，计算公式为：

市盈率=每股市价/每股净收益

（每股净收益结算有加权平均法和完全摊薄法。）

发行价格 = 每股收益×发行市盈率

2.净资产倍率法

净资产倍率法又称资产净值法，是指通过支持评

估和相关会计手段确定发行公司拟募资产的每股

净资产值，然后根据证券市场的状况将每股净资

产值乘以一定的倍数，以此确定股票发行价格的

方法。

发行价格 = 每股净资产值×溢价倍数

3.竞价确定法

投资者在指定的时间内通过交易所网络，以不低

于发行底价并按照限购比例或数量认购，以“价

格优先、同价位时间优先”的原则，确定认购数

量，累积数量达到本次发行数量的价格，即为发

行价格。

4.现金流折现法

是通过预测公司未来盈利能力，据此计算出公司

净现值，并按照一定的折现率折算，从而确定股

票发行的价格。

5.协商定价法

是指股票发行人与承销的证券公司，根据发行人

提供的定价分析报告，协商确定发行价格。

股份公司成立时的股票发行程序

股票发行前的准备阶段

股票发行申请和审核阶段

股票发行与承销的实施阶段

证券交易市场的概念和特点

概念：证券交易市场又称“二级市场”或“次级

市场”，是已发行的证券通过买卖交易实现流通

转让的场所。分为场内市场和场外市场。

特点：参与者的广泛性、价格的不确定性，交易

的连续性、交易含有投机性

功能：实现证券流动性功能、资金期限转换功能、

维护证券合理价格功能、资金流动的导向功能、

宏观调控功能

二、证券交易市场的参与者

证券买卖双方、中介人

三、证券交易的原则和种类

（一）证券交易的原则

公开原则：其核心要求是实现市场信息公开化。

公平原则：参与交易的各方获得平等的机会。

公正原则：公正对待交易各方和处理交易事务。

（二）证券交易的种类

股票交易、债券交易、基金交易、债券回购交易、

可转换债券交易、认股权证和认沽权证交易、金

融期货和金融期权交易

证券交易程序

开户、委托、竞价与成交、清算与交割、登记过

户、特殊行为

一、股票的概念

股票是一种有价证券，是股份公司公开发行的，

用以证明投资者股东身份和权益，并据以获得股

息和红利的凭证。

股票一经发行，持有者即成为股东

股东拥有的权利和义务

股东拥有的所有权取决于所持股份的比例

二、股票的基本要素

面值；市值；股息和分红；股权

三、股票的性质

1.股票是一种有价证券；要式证券；证权证券；

资本证券；综合权利证券。

（一）普通股

1.普通股定义

每一股份对公司财产都拥有平等权益，对股东享

有的平等权利不加以特别限制，并能随公司利润

大小而分取相应股息（红利）的股票。

2.普通股的主要特征

包括：是公司发行量最大的股票；是公司股本

的基础；与公司设立发展密切相关；有效性与公

司存续期间一致；是风险最大的股票。

3.普通股股东权利

主要有：公司经营决策的参与权；公司盈余和

剩余资产分配权；优先认股权

4.普通股分类

蓝筹股。是指一些具有雄厚金融实力的、有稳

定盈余记录的大公司发行的普通股。

成长股。指销售额和收益额的增长幅度高于国

家及所在行业的增长水平的公司发行的股票。

收入股。指当前投资收益比较丰厚的股票。

周期股。指股票收益随商业周期波动的公司发

行的股票。

防守性股。在经济波动条件下收益较稳定的股

票。该种股票在经济条件普遍恶化时，收益高于

其他股票的平均收益。

投机性股。指价格很不稳定或公司前景不确定

的股票。

垃圾股。指经营业绩很差的公司发行的股票。

5.股息的种类

现金股息；财产股息；股票股息；负债股息；

建业股息

我国现行的股权结构

一、国家股、法人股、公众股、外资股

外资股是指外国和我国香港、澳门、台湾地区

投资者以购买人民币特种股票形式向股份公司投

资形成的股份。

外资股包括境内上市外资股（ B股）、境外上

市外资股（ H股、 N股）。

B股，是指以人民币标明票面价值，以外币认

购和买卖的股票，称为人民币特种股票。

H股，是指境内公司发行以人民币标明面值，

供境外投资者用外币认购，在香港联合交易所上

市的股票。

N股，是指以人民币标明面值，供境外投资者

用外币认购，获纽约证券交易所或纳斯达克市场

批准上市的股票。

股票价格的修正——除息和除权

（一）除息

1.除息的定义

是指除去交易中股票领取股息的权利。除息都在

股权登记日的收盘后进行。除息之后再购买股票

的股东将不再享有派息的权利。

2.与除息相关的日期: 宣布日；派息（派现）日；

股权登记日；除息日

3.除息基准价

除息价＝登记日的收盘价－每股股票应分股利

（二）除权

1.除权的定义

是指除去交易中股票配送股的权利。当股份公司

发放股票股息及对原有股东按照一定比例配股时

要对股票进行除权处理。

2.与除权相关的日期: 宣布日；股权发放日或配

股日；股权登记日；除权日

3.取得股权的方式

1）送红股就是公司把当年利润的一部分转为股

本，按比例送给股东。送股体现的是收益的分配

权。

2）公积金转增就是公司把公积金的一部分转为

股本，按比例转增给股东。体现了收益的分配权。

3）增资配股（或增发）是公司以扩大股本、寻

求资金来源的一种办法。这种方式不是一种分配

方式，股民参与配股、增发的价格要比市价低一

些，体现的是优先认股权。

（三）除息除权的计算方法

第一种在送股条件下，除权价的计算：

第二种在配股条件下，除权价的计算：

第三种在同时送配股条件下，除权价的计算：

第四种送配股和分红同时进行，除权价的计算：

式中： Pc 为除权价， Pc-1 为前一天的收盘

价，Rs为送股比率，Rp为配股比率，Pp为配股

价， e 为派发的红利。

除权、除息计算示例

除息示例：例如某股票股息登记日的收盘价是4.17元，每股送红利现金0.03元，

则其次日股价为： 4.17－0.03＝4.14(元)

送股除权示例：例如某股票股权登记日的收盘价是24.75元，每10股送3股，即每股送红股数为0.3，

则次日股价为：

24.75÷(1＋0.3)=19.04(元)

配股除权示例：某股票股权登记日的收盘价为18.00元，10股配3股，即每股配股数为0.3，配股价为每股6.00元，

则次日股价为：

(18.00＋6.00×0.3)÷(1＋0.3)=15.23(元) 送股配股派息除权除息示例：例如某股票股权登记日收盘价为20.35元，每10股派发红利4.00

元，送1股，配2股，配股价为5.50元/股，即每股分红0.4元，送0.1股，配0.2股，则次日除权除息价为：

(20.35－0.4＋5.50×0.2)÷(1＋0.1＋0.2)＝16.19(元)

认股权证

（一）认股权证概念

是一种允许持有者在规定的时间内以事先确定的价格认购一定数量普通股票的选择权。

通常是和其他有价证券共同发行，即按其他有价证券的面额附有一定比例的认股权证。

（二）认股权证要素

认股期限、认股价格、认股数量、赎回权

（三）认股权证种类

1.配股权证(优先认股权)

是普通股股东的一项特权，即公司在增发新股时，为保持原有股东的权益而赋予原有股东优先购买增发新股的权利。

2.备兑权证(广义认股权证)

是由上市公司有关机构发行的，允许持有人于指定日期以规定价格，向发行机构换取指定数量的股票，可在股票市场上交易的有价证书。

（四）认股权证发行

共同发行&单独发行

（五）认股权证的价值

1.内在价值

认股权证的内在价值是指持有认股权证的潜在收益，它与发行人的普通股票价格与认股权证的认购价格之间的差价相关。其计算公式为： V = （P — E）× N

V ——认股权证的内在价值

P ——每股普通股票的市场价格

E ——认股权证的认股价格

N ——换股比例

2.投资价值

认股权证到期之前，存在普通股市价超越认股价的机会使其具有投资价值。

认股权证的财务杠杆作用使其具有投资价值。

五、投资基金的投资限制与组合

（一）对投资对象的限制

一个基金投资于股票、债券比例，不得低于资产总值的80%。

（二）对投资数量的限制

一个基金持有一家公司股票，不得超过净值的10% ；

同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%；

一个基金投资于国债比例，不得低于净值的20%。

（三）对投资方法的限制

禁止与基金本身或关系人交易，以维护交易的公正；

限制基金资产相互交易，避免投资者利益受到损害；

禁止用基金资产从事证券信用交易。

证券投资基金的参与者

基金持有人、基金管理人、基金托管人、参与者之间的关系

1.持有人与管理人之间—所有者与经营者的关系

2.管理人与托管人之间—经营与监管的关系

3.持有人与托管人之间—委托与受托的关系

证券投资基金分类

一、按照投资基金的法律地位或组织形态划分

1.契约型基金

2.公司型基金

二、按照投资基金受益凭证可否赎回划分

1.封闭型基金

2.开放型基金

三、根据投资风险与收益的目标划分

1.成长型基金

2.积极成长型..

3.收入型..

4.固定收入型..

5.成长及收入型..

6.平衡..

四、根据投资对象不同划分

1.股票基金

2.债券基金

3.货币市场基金

4.指数基金

5.衍生基金

6.创业基金一）经济（GDP）增长率对证券市场的影响分析

经济持续增长对证券市场的影响：在持续发

展的经济增长下使上市公司利润增加、国民收入

的提高，证券市场的总体走势呈上升趋势。

经济危机与衰退对证券市场的影响：经济

效益的下降，企业利润减少，以及消费者收入减

少，爆发信用危机，从而促使证券市场价格下跌。

二）通货膨胀与紧缩对证券市场影响分析

通胀的影响：通胀早期表现为温和的、慢速的、

需求拉上的状态，消费者投资于证券资金增加；

通胀中期表现证券品种之间价格发生结构性调整；

在严重的通胀下，证券价格下跌。

通缩的影响：中央银行货币供给量减少，从而

使证券市场低迷。

三）就业状况的变动对证券市场影响分析

在经济繁荣期：就业率高，收入普遍增长，

资金源源流入证券市场，推高股价。

在经济衰退期：失业率上升，证券市值大

幅下降，证券指数运行在一个长期的下跌趋势中。

（四）利率波动对证券市场影响分析

利率上升，一方面公司借款成本增加，一方面资

金从证券市场转向储蓄，证券价格下跌。

利率下降，证券价格则上升。

（五）汇率波动对证券市场的影响分析

汇率上升，本币贬值，资本流出，本国证券市场

需求减少，价格下跌；同时，因本币贬值，本

国产品的竞争力增强，出口型企业将受益，股

价上升，相反，进口型企业将因成本上升而受损

失，股价下降。

汇率下降，影响相反。

(六）国际收支状况对证券市场的影响分析

贸易顺差的影响：增加国民生产总值，公

众收入增长，债券价格上扬。出口企业证券价格

也会上升。

贸易逆差的影响：贸易逆差，生产这些产

品的企业收益下降，证券价格表现差。

国际收支差额的影响：会引起国际投机资

本的大量流入流出，引发国内金融市场的动荡与

本币币值的稳定，直接引起证券价格的波动。

二、宏观经济政策因素分析

（一）财政政策对证券市场的影响

扩张的财政政策表现及其对证券市场的影响：

1减少税收，降低税率，扩大减免税范围；

2扩大财政支出，加大财政赤字；

3减少国债发行（或回购部分短期国债）；

4增加财政补贴。

5紧缩的财政政策表现及其对证券市场的影响

（略）

（二）货币政策对证券市场的影响

1、利率调整对证券市场的影响（略）

2、公开市场业务对证券市场的影响

中央银行通过公开市场买进债券以增大货币供

应量，从而使得证券价格上涨；反之证券价格下

降。

3、存款准备金率调整对证券市场的影响

央行对存款准备金率的调整可以影响社会货币

流通量、影响社会需求，进而影响股市的资金供

给和股票的价格，但其时滞性较大。

4、再贴现率调整对证券市场的影响

中央银行降低再贴现率，使商业银行从中

央银行融资成本降低，会刺激商业银行多融资并

降低对企业的贴现率，使货币供应量增加，推动

证券价格上涨；提高再贴现率则相反。

行业的划分方法

（一）道琼斯分类法

将股票分三类:工业、运输业、公用事业。

（二）我国国民经济行业分类

按三次产业划分，可以分为：

第一产业、第二产业、第三产业

按行业生命周期划分，可以分为：

新兴行业、朝阳行业、成熟行业、夕阳行业

三、影响行业兴衰的主要因素

（一）技术因素（二）政府的影响和干预

（三）社会习惯的改变（四）国外因素的影响

（一）公司竞争地位分析

公司科技开发水平、公司经营管理水平、市

（二）公司盈利状况和股息派发政策分析

股价变动往往在盈利变动之前发生变化。

股价受盈利水平变化而变化是在事先波动中

（三）公司经营管理能力分析

、管理人员的素质及能力分析

包括：对决策层、管理层和执行层管理人员

的素质分析

2、企业经营效率分析

包括：维持本公司竞争地位的能力、扩张能

力、保持较高毛利率的能力、合理融资能力

3、内控效率分析

主要是对企业的制度完善程度的分析

4、人事管理效率分析:主要对用人机制的分析

5、公关能力

包括：树立企业形象，产品宣传，广告促销，对

外协调与合作

一、技术分析的理论基础

（一）技术分析的定义

技术分析是通过分析证券市场的市场行为，对市

场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动。

（二）技术分析的理论基础：三个假设

假设1：市场行为包括一切信息。

假设2：价格沿趋势波动，并保持趋势

假设3：历史会重演。

二、技术分析的四大要素

（一）价格和成交量是市场行为最基本的表现

某一时点的价格和量反映的是买卖双方在这

一时点上共同的市场行为，是买卖双方所达成的

暂时均衡点。

（二）时间和空间是市场潜在能量的表现

分析时间和空间因素在于了解股票价格波动局部

的低点和高点，为预测行情服务。

（三）成交量和价格趋势的一般关系

1、股价随成交量

递增而上涨，是市场行情的正常特征。

2、股价创新高，成交量不创新高，是股价

趋势反转信号。

3、股价涨，成交量不足，是股价趋势潜在

反转的信号。

4、股价跌破重要支撑线且放量，强调趋势

反转形成空头。

5、量在价先，量增价迟早会涨；价增量不

增价迟早会跌。

（四）时间、空间与价格趋势的一般关系

一般而言，时间长、波动空间大的价格运动

过程，对今后价格趋势的影响和预测作用也大；

相对而言，时间短、波动空间小的价格运动过程，

对今后价格趋势影响和预测作用也小。

三、技术分析方法的种类

1、大盘分析

包括：（1）道氏理论；（2）艾略特波浪理论；

（3）OBV法（4）OBOS法

2、辅助线分析

包括：(1)移动平均线；（2）乘离率；（3）趋

势线；（4）支撑线、阻力线

3、股价分析

包括：（1）K线图；（2）形态分析；（3）缺

口分析

4、成交量分析

包括：（1）价量分析；（2）平均量平均指数

5、技术指标

包括：（1）RSI；（2）MACD线；（3）KD线；（4）

RSY；（5）威廉指数；

（6）乖离率；（7)其他