万福生科财务造假案例分析
财务造假案例分析33页PPT
3、利用“三本账”应对审查 4、造假过程
万福生科造假门
于2011年9月在创业板成功上市的万福生科在2008~2011 年期 间存在财务数据虚假记载情形，累计虚增收入 7.4 亿元左右，虚 增营业利润 1.8 亿元左右，虚增净利润 1.6 亿元左右。其中， 2011 年度公司虚构营业收入 2.8 亿元，虚增营业利润 6541.36 万 元，虚增归属于上市公司股东的净利润 5912.69 万元。此次造假 事件中的造假手段同样运用虚增收入的方法欺诈上市，之后通 过在建工程等账户将上市后募集的资金收入囊中。接下来我们 将对万福生科如何造假进行详细透视。
③未依法对万福生科履行持续督导责任； ④内控制度未能有效执行； ⑤其出具的《发行保荐书》和持续督导报告存在虚假记载。
罚则：
证监会拟对平安证券及相关人员采取以下行政处罚和行政监管措施：对平安证券给予
警告并没收其万福生科发行上市项目的业务收入2555万元，并处以2倍的罚款，暂停其保荐机
构资格3个月；对保荐代表人吴文浩、何涛给予警告并分别处以30万元罚款，撤销保荐代表 人资格，撤销证券从业资格，采取终身证券市场禁入措施；对保荐业务负责人、内核负责人 薛荣年、曾年生和崔岭给予警告并分别处以30万元罚款，撤销证券从业资格；对保荐项目协 办人汤德智给予警告并处以10万元罚款，撤销证券从业资格。
借：固定资产、无形资产、其他长期资产 5883.12
贷：在建工程
5883.12
二、我国IPO过程中相关中介机构的职责及问责情况分析
了解一下IPO过程
首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO）：
股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。
万福生科财务舞弊案例分析及其启示
万福生科财务舞弊案例分析及其启示(共23页)--本页仅作为文档封面，使用时请直接删除即可----内页可以根据需求调整合适字体及大小--摘要近些年，我国经济得到了快速发展。
但公司财务舞弊行为不断被曝光。
这反映出了我国公司制度不完善，中介机构独立性低，政府监管体系不健全。
财务舞弊行为的发生对投资者、市场配置以及公司的发展都带来极大的危害。
本文基于万福生科公司财务舞弊案例进行分析，首先我查阅一些相关资料与理论知识对财务舞弊的概念、成因以及常用手段做个简单的归纳总结，为案例分析奠定理论基础。
接着通过万福生科公司舞弊的财务数据进行分析得出舞弊过程采用手段与成因，特别深入分析该公司通过虚增收入、虚增资产以及隐瞒重要事项手段进行舞弊。
最终，针对万福生科公司财务舞弊行为的特点，对公司自身、中介机构以及政府层面的治理提出了有针对性的建议。
希望通过这个案件来预防此类事件的再次发生，以保障我国经济的健康稳定发展。
目录第一章绪论 (1)研究背景及意义 (1)国内外研究现状 (2)研究方法与内容 (3)第二章财务舞弊概述 (5)财务舞弊的概念 (5)财务舞弊的原因 (5)财务舞弊常见手段 (6)第三章万福生科财务舞弊案件分析 (9)万福生科公司概况 (9)万福生科舞弊的财务分析 (9)万福生科财务舞弊采用的手段 (14)万福生科财务舞弊产生的原因 (18)第四章万福生科财务舞弊治理及启示 (19)公司自身层面的治理 (19)中介机构层面的治理 (19)政府机构层面的治理 (20)第五章结论 (22)参考文献 (23)致谢 (24)第一章绪论研究背景和意义研究背景在经济迅猛发展的今天，世界经济一体化的进程进一步加快。
财务信息在世界经济一体化中起着重要的作用，成为各市场主体达成市场交易的重要媒介，因此财务信息的质量决定着资本市场的效率。
然而各个行业竞争日渐激烈，公司管理日趋复杂，由此带来的财务舞弊行为日益严重，近些年来国内外曝光的财务舞弊案件层出不穷，成为广泛误导市场主体的普遍问题。
万福生科财务造假案例分析研究
万福生科财务造假案例分析研究万福生科财务造假案例分析研究引言：财务造假是指企业通过伪造财务报表、编造虚假交易等手段，掩盖公司真实经营状况，以蒙骗投资者和监管机构获取不当利益的行为。
财务造假对于市场经济的正常运行和公司信誉的建立具有严重破坏作用。
本文将以万福生科财务造假案例作为研究对象，通过详细分析该案例的成因、影响及应对措施，为提高企业财务诚信度提供参考。
一、案例背景万福生科是一家以生物医药为核心业务的上市公司，成立于2005年。
公司经过多年的发展，业务规模得到扩大，但财务状况整体下滑。
为了保持上市地位和获得投资者信任，公司高层决策者开始进行财务造假。
二、案例分析（一）造假手段多样化万福生科采取了多种方式进行财务造假，其中包括夸大收入和业绩、隐瞒负债和成本、虚构交易及账目等。
公司虚假报表中涉及的财务数据往往与实际经营状况不符，通过美化公司财务状况，诱导投资者进行投资。
（二）内外部监督机制不完善在这起财务造假案例中，可以看到公司内部监督机制明显不足，高管层对财务报表审查不严格，内部控制漏洞较大。
同时，监管机构也没能发现公司的财务造假行为，监管体系存在缺失。
这使得财务造假行为得以顺利进行，并最终引发了公司的巨额亏损。
（三）对投资者信心的严重影响万福生科的财务造假行为最终被揭发后，投资者遭受了巨大损失。
由于其信誉受损，公司股价暴跌，投资者信心丧失。
该案例引发了投资者对于其他上市公司的担忧，投资环境恶化，对整个资本市场造成了负面影响。
三、案例启示（一）完善公司治理结构公司应加强内部监督机制，建立健全的财务审计和风险控制体系。
高层管理人员应增加对财务报表的审查力度，确保信息的真实可靠性。
（二）加强监管力度监管机构应加强对上市公司的监督，加大对财务造假行为的打击力度。
完善监管制度，建立科学合理的检测手段，提高监管的效率和准确性。
（三）提升投资者保护力度加强投资者教育，提高投资者风险意识，增强投资者能力识别财务造假行为。
财务造假的审计责任问题思考——基于万福生科的案例分析
财务造假的审计责任问题思考——基于万福生科的案例分析作者：XXX院（系所）：会计学院完成日期：2015年7月摘要：上市公司财务造假以及上市前后财务变脸事件在我国证券市场屡禁不止。
从最初的主板市场到中小企业板都面临着这样的问题，新兴的创业板市场也未能走出这一困境。
万福生科财务造假案例，为创业板市场的信息真实性敲响了警钟。
国外虽然也存在同样的情形，但是国外证券市场类似案例发生的频繁程度远不及中国证券市场。
那么，到底是什么原因导致的这样的事件反复出现呢？这一问题成为领域内关注的焦点。
而IPO造假的源头往往都指向会计师事务所，究竟在IPO造假实践中，注册会计师扮演了怎样的角色？本文通过对万福生科造假案例的描述，从会计师事务所在IPO中承担的审计责任角度，分析注册会计师责任何在，应当如何起到监督的作用，最后对IPO审计责任提出思考与启示。
关键词：万福生科 IPO造假注册会计师审计责任目录：第一章引言 (4)第一节选题的目的和意义 (4)第二节文献综述 (4)第三节研究方法和内容 (5)第二章理论基础 (5)第一节财务造假的概念及特征 (5)第二节审计责任 (6)第三章万福生科造假事件描述 (7)第一节公司简介 (7)第二节事件回顾 (7)第三节造假内容及手段 (8)第四节对万福生科及会计师事务所的处理结果 (10)第四章会计师事务所的审计责任分析 (10)第五章结论及建议 (12)第一节结论 (12)第二节对IPO审计责任的思考与启示 (13)第一章引言第一节选题的目的和意义财务造假是证券市场的毒瘤，会对投资者的信心造成非常大的冲击。
信息披露是证券市场有效运行与发展的基础，在发行证券之前和发行过程中，发行主体必须把发行证券有关的资料向投资人公开，使得投资人能够根据该等资料分析公司相关运行状况，进而作出是否进行投资的决定。
作为陌生人交易的场所，信息披露能够有效的减少投资人的选择成本。
财务造假则斩断了信息披露与投资者之间在信息取得方面的关键链条，使证券市场充满不安全感。
万福生科财务造假案例分析研究
万福生科财务造假案例分析研究近年来，财务造假在国内企业中屡见不鲜，其中万福生科就是一个典型案例。
万福生科是一家电子消费品制造企业，自2005年上市以来迅速成长，引起了广泛关注。
然而，2018年，万福生科因涉嫌财务造假而被监管机构立案调查，引发了公众对其真实财务状况的质疑。
万福生科的财务造假主要涉及三个方面：收入虚增、成本虚减和利润操纵。
首先，万福生科通过虚增销售收入来提高营业收入的水平。
公司高层以各种手段伪造交易单据、合同等，将实际未发生或未完成的交易报为销售收入，从而虚增了收入规模。
其次，万福生科通过虚减成本来提高利润水平。
公司在计算成本时，采用了一系列的做法，如将一部分开支合理化为研发费用、将一部分成本转嫁到其他子公司等，从而实现了成本的虚减。
最后，万福生科通过利润操纵手段来掩盖财务造假的痕迹。
公司将一部分利润通过各种手段转移至其他子公司，以提高其财务指标。
财务造假背后隐藏着万福生科经营困境的症结。
首先，万福生科竞争压力加大。
随着市场竞争的激烈化，万福生科面临着产品同质化、价格战等问题，导致销售额下滑，为保持高速增长压力倍增。
其次，公司高层管理层责任心不强。
公司高层追求短期利益最大化，缺乏长远规划和战略眼光，导致盈利能力上的困境。
再次，内部控制不严。
万福生科在内部控制上存在一些漏洞，如对财务数据的核查不够严谨、审核流程不够严格，这为财务造假提供了机会。
财务造假对万福生科造成了重大损失。
首先，企业形象受损。
作为上市公司，万福生科的财务造假引发了公众对其诚信度的质疑，影响了公司形象的稳定性和可持续发展。
其次，公司股价暴跌。
财务造假曝光后，投资者的信心受到了重创，股价在短期内出现了大幅下跌，市值蒸发。
再次，投资者利益受损。
大量的小股东和散户投资者在财务造假曝光后遭受了巨大的投资损失，他们的合法权益受到了严重侵害。
为防范类似案件再次发生，有必要加强监管和企业自身管理。
首先，加强监管力度。
监管部门应加大对上市公司的财务事项审查力度，严格查处财务造假行为，形成强有力的震慑。
“万福生科”财务造假案引发的会计诚信思考
“万福生科”财务造假案引发的会计诚信沉思引言：会计诚信一直是财务领域中至关重要的一环。
然而，“万福生科”财务造假案的曝光，再次提示我们会计诚信的珍贵性和必要性。
本文将从造假案的背景、影响、原因以及可能的应对措施等方面展开，探讨会计诚信的重要性及其对企业和经济的影响。
一、案例背景“万福生科”曾是一家备受市场瞩目标生物科技公司，但在2019年爆出财务造假案后，彻底失去了投资者的信任。
该公司被指控在财务报告中夸大了收入和利润，通过虚假业务来往、虚增销售额以及突出财务表现等手段来误导投资者。
此案的曝光引发了广泛的关注和全面的调查。
二、造假案的影响1. 投资者信任破裂：财务造假案的曝光使投资者对企业的诚信产生怀疑，导致投资者的信任破裂。
失去了投资者的信任，企业将很难再获得资本支持和进步机会。
2. 股价暴跌：一旦财务造假被揭露，股价往往会迅速下跌，投资者资金损失惨重。
在“万福生科”案中，公司股价一度暴跌超过80%，市值蒸发巨大，给投资者带来沉重的打击。
3. 业务恶化：此类财务造假案件通常与公司运营和业务实际状况严峻脱节，企业面临着业务恶化、信用损失和声誉受损等难题。
在“万福生科”案中，公司多家合作伙伴纷纷终止了与其的合作干系，业务受到了重大影响。
三、财务造假的原因1. 利益驱动：企业的盈利压力是财务造假的重要原因之一。
为了追求较高的利润和股价，企业可能会选择不择手段地提高财务表现，从而吸引更多的投资者和融资机构。
2. 薄弱内部控制：缺乏有效的内部控制机制是财务造假的另一重要原因。
内部控制的薄弱性使得企业的财务账目易被人为篡改，财务造假得以长期存在。
3. 缺乏监管和审计：缺乏严格的监管和审计也是财务造假的原因之一。
对于规模较小的企业来说，监管部门和审计人员的不足可能导致财务报告的真实性问题。
四、会计诚信的重要性1. 维护市场秩序：会计诚信是维护市场秩序的基石。
准确、真实的财务信息是投资者和资本市场做出决策的重要依据，只有诚信守信的企业才能够树立合法、公平、透亮的市场秩序。
“万福生科案”对注册会计师识别财务造假的启示
“万福生科案”对注册会计师识别财务造假的启示一、本文概述“万福生科案”作为近年来中国资本市场的一起重大财务造假事件，不仅给投资者带来了巨大的经济损失，也引发了社会各界对注册会计师行业如何有效识别财务造假行为的深入反思。
本文旨在通过对“万福生科案”的深入剖析，探讨该案例对注册会计师识别财务造假行为的启示。
本文首先简要回顾了“万福生科案”的基本案情和事件经过，分析了该案件中注册会计师未能及时发现财务造假的原因，包括但不限于审计程序的不完善、审计证据的不足、专业判断的失误等。
在此基础上，本文进一步探讨了注册会计师在识别财务造假过程中应当遵循的原则和方法，以及如何通过加强审计程序、提高审计质量、强化风险意识等手段，提高识别财务造假的能力。
二、万福生科案概述这一案件引起了广泛的社会关注和舆论谴责，不仅严重损害了投资者的利益，也破坏了资本市场的公平和公正。
对于注册会计师而言，万福生科案提供了一个深刻的教训和反思的机会。
通过对这起案件的深入剖析，我们可以更清晰地认识到注册会计师在识别财务造假方面所面临的重要性和挑战。
万福生科案的曝光，揭示了企业财务造假手段的多样性和隐蔽性，也凸显了注册会计师在审计过程中的重要责任。
注册会计师作为资本市场的“看门人”，承担着保障财务信息真实、准确、完整的使命。
我们必须从这起案件中汲取教训，不断提高自身的专业素质和风险意识，以更好地履行我们的职责和使命。
三、注册会计师在识别财务造假中的角色与责任注册会计师在维护资本市场秩序、保护投资者利益、促进企业健康发展等方面发挥着不可或缺的作用。
在万福生科案中，我们也看到了注册会计师在识别财务造假方面所面临的挑战和应承担的责任。
注册会计师作为资本市场的“看门人”，其职责是确保企业财务报表的真实、公允和合法。
在万福生科案中，如果注册会计师能够更严格地履行其职责，可能就能够更早地发现并揭露企业的财务造假行为，从而避免投资者的损失。
注册会计师在识别财务造假中扮演着至关重要的角色。
万福生科财务造假案例分析.ppt
一、万福生科“造假门”造假手法
1、 2008年~2011年上市前：虚增收入及利润 2、 2011年9月上市后：利用募集资金洗“白” 3、利用“三本账”应对审查 4、造假过程
万福生科造假门
于2011年9月在创业板成功上市的万福生科在2008~2011 年期间存在财务数据虚假记载情形，累计虚增收入 7.4 亿元左 右，虚增营业利润 1.8 亿元左右，虚增净利润 1.6 亿元左右。 其中，2011 年度公司虚构营业收入 2.8 亿元，虚增营业利润 6541.36 万元，虚增归属于上市公司股东的净利润 5912.69 万 元。此次造假事件中的造假手段同样运用虚增收入的方法欺 诈上市，之后通过在建工程等账户将上市后募集的资金收入 囊中。接下来我们将对万福生科如何造假进行详细透视。
0
固定资产原值
固定资产
部分资产数据：
15000 10Βιβλιοθήκη 005000 04000 3000 2000 1000
0
固定资产净值 无形资产
20000 15000 10000
5000 0
在建工程
三、利用“三本账”应对审查
万福生科是一个以生产、加工、销售粮食以及粮食制品为主的企 业，行业竞争十分激烈，相关企业的透明度较高，大规模地虚增 收入与利润难度很大，而万福生科却利用“三本账”来应对审查： 应付银行的一本，应付税务的一本，和实际收支的一本。
货币资 金 应收账 款 预付款 项 其他应 收款 存货
固定资 产原值 累计折 旧 固定资 产净值 固定资 产 在建工 程 无形资 产
部分资产数据：
50000 40000 30000 20000 10000
0
1500 1000
500 0
货币资金 其他应收款
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2012.09.14
2012.09.17
2012.09.18 收到《中国证券 监督管理委员会 调查通知书》， 被立案调查， 万福生科停牌。
2012.09.19 万福生科 停牌，接受 证监会立案 调查。
涉嫌违反相关 要求公司高管 证券法律法规， 人员坚守岗位， 万福生科收到 积极配合调查。 湖南证监局 股票跌停。 《立案稽查通知书》
造假手段之三：虚构合同
造假手段之四：虚增资产
虚增资产
在建工程
虚增前金额 9，962万元 虚增后金额 17，998万元 虚增金额 8，036万元
预付账款
虚增前金额 10，101万元 虚增后金额 14，570万元 虚增金额 4.469万元
造假手段之四：虚增资产的奥妙
•
•
万福生科利用在建工程和预付账款来虚增 资产，它的募集资金建设项目正在建设中， 这样做不至于引人注目，达到他虚增资产的 效果。
EVA
2655.98
3763.28
-2880.55
-4446.37
*数据来源于招股说明书、招商证券网 *经济增加值EVA=净利润+利息支出*（1-25%）-资产平均占 用额*资本成学管理学院
22
财务分析四：财务危机预警
2012年度的Z-score处在破产预警的临界点，如果市值继续萎 缩，<1.8将是大概率事件
2012.10.29 万福生科 复牌，股价 直接封死 跌停。
累计虚增收入7.4亿元左右 虚增营业利润1.8亿元左右 虚增净利润1.6亿元左右
案例回顾：曝光后股价跌跌不休
2012.9.14 2013.3.1
案例回顾： 曝光后的舆情热度
*数据来源于中国上市公司舆情中心
案例回顾：事件初步处理
2013年05月10日 证监会公布处罚决定
vs
陶碧华
老干妈
我坚决不上市，一上市，就可能倾家荡产。 上市那是欺骗人家的钱，有钱你就拿，把钱 圈了，喊他来入股，到时候把钱吸走了，我 来还债，我才不干呢。所以一有政府人员跟 我谈上市，我跟他说：谈都不要谈！免谈！ 你问我要钱，我没得，要命一条
赞
2016-05-17
兰州大学管理学院
28
动因分析：家族公司的内部治理失衡
造假手段之二：虚构客户
五大客户： 湖南傻牛食品（已停产达数年之久） 东莞常平湘盈粮油（湘盈粮油经营部只是一个仅50 平方米的店） 天津中意糖果（销售额实为 118.73万元，虚报为1 341.95万元。） 怀化小丫丫食品（被查后直接从五大客户中消失） 湖南祁东佳美食品（实为223万，虚报为1415万）
万福生科(湖南) 农业开发股份 有限公司
万福生科 (300268. SZ)
信为人之本 德为商之魂
法人代表 龚永福
主营业务
所属行业 农林牧渔业
案例回顾：万福生科发展历程
2003年05月08日
万福生科前身系湖南省桃 源县鲁万福有限责任公司 ，于2003年05月08日登 记注册，注册资本300万 元，分别由龚永福和杨荣 华以实物资产各出资150 万元。法定代表人为杨荣 华。
造假手段之五：虚构假象
虚构销售兴旺假象
万福生科吸取了胜景山河财务造假被揭穿的教训：2010年12月，即 将在深交所挂牌的胜景山河被媒体揭穿其生产的黄酒在各大中城市 的超市和大型卖场没有任何销售，胜景山河后被停止上市，募集资 金也退还给投资者。 为此，万福生科在上市前拼命在各大超市铺货，以制造“销售兴旺 ”的虚幻景象。常德家润多超市的一位员工感叹，“去年上市期间 ，为冲业绩，在常德各大超市到处摆卖陬福牌大米，股票成功上市 后，常德的大小超市一粒陬福牌大米都看不到。”
2016-05-17
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27
动因分析：地方政府干预的压力
地方政府干预让万福生科逼娘为娼
龚永福
万福生科
湖南省政府《会议纪要》-湘府阅[2010] 26号，专题研究支持农业产业化龙头企业上 市；常政办函[2010]63号提出：2010推动万 福生科、云锦集团上市。常德官方随后兑现 多项奖励措施和优惠政策，略。 常德金融办副主任郭立新证实：老龚本人上 市意愿并不强烈，反反复复动员十多次，才 赶鸭子上架。
上市前财务指标
净利润 ROE EVA Z-Score 现金流量
评价
上市后财务指标
净利润 ROE EVA Z-Score 现金流量
评价
2016-05-17
兰州大学管理学院
25
动因分析：财务造假三角因素
压力因素： 机会
机会因素：
全产业链扩张的资金压力 地方政府干预的外部压力
Albercht 舞弊三角理论
万福生科：公司被罚款30万元，董事长董永福、CFO秦学军各处以30万元的 罚款。其余19名高管分别处以5万元至25万元的罚款。
平安证券：拟给予警告，没收保荐收入2550万元，并处以两倍罚款，暂停 三个月保荐资格，对保荐代表人处以30万元罚款，撤销保荐人 资格、证券从业资格。 中磊会计师事务所：拟没收138万元收入，处以2倍罚款，撤销证券从业许 可。对于签字会计师处以13万元罚款，终身市场禁入。
2012
*
万福生科(300268.SZ)于2011年9月27日在深交所上市成功，发行上市后注册资本变更为人 民币67,000,000.00元，保荐机构为平安证券，审计机构为中磊会计师事务所。
案例回顾：财务造假曝光
2012年半年年度报告 虚增营业收入1.88亿， 虚增营业成本1.46亿， 虚增净利润4023.16万元
远高于同行的高增长：整个农业行业，实际上利润都 较低薄；国内做米做糖的企业不少，但普遍利润都没 万福生科高 报告期内，公司整体毛利率一直处于23%左右的水平 ，变动幅度不明显
龚永福与杨荣华夫妻共站80.38%，家族型上市公司使内部治 理无法发挥制衡作用
*数据来源于招股说明书
2016-05-17
兰州大学管理学院
29
动因分析：信息不对称
信息经济学充分论证了现实世界中的信息不完全性 和信息的非对称性。两权分离的现代企业制度 下．经营者总是比所有者对企业的经营状况更为熟 悉：债权人相对于企业的所有者对信息的知晓程度 往往处于弱势：大股东相对于小股东会掌握更多的 信息；政府一般而言难以获取企业的内部管理信息。 信息不对称程度直接影响企业利润管理能力的大小
2005年04月01日
股东杨荣华、龚永福各增 资人民币1,000万元，注册 资本增至人民币2,000万元 。更名为湖南湘鲁万福农 业开发有限公司。
2009年09月30日
深圳市盛桥投资管理有限公司 等三家公司及刘丽等七个自然 人与该公司全体股东签订增资 扩股协议,注册资本由人民币2, 000 万元增至人民币2,488.18 1万元,资本公积增至人民币6,6 17.419万元。由股东会议决议 以2009年9月30日为基准日, 采用整体变更方式设立万福生 科(湖南)农业开发股份有限公 司。并于2009年10月28日在 常德市工商行政管理局进行了 变更登记, 注册资本5,000.00 万元,股份总数5,000万股(每股 面值1元)。法定代表人变更为 龚永福。
2013.03.11 万福生科公告称 收到当地公安机关 调取财务等相关资 证监会正在调查 料通知。目前调查 将严肃处理 工作正在进行，公告 或因连续谴责成 也再次提示了退市 创业板首只退市股票 风险。
2013.03.01 万福生科公告自查 结果，承认2008年 至2011年财务数据 存在虚假记载。
2012.11.23 万福生科 被深交所 公开谴责。
由于上市公司内部治理结构失效，上市公司审计的 实际委托人是公司管理层，由管理层在审计交易的 “契约中掌握着审计机构的聘用、续聘与审计费用 标准等内容，破坏了审计中的平衡关系，审计机构 明显处于被动地位。
2016-05-17
兰州大学管理学院
32
动因分析：造假成本与收益不对称
财务欺诈的成本与收益不对称助长了财务欺诈。对 于欺诈者而言，只要财务欺诈的预期成本大大低于 预期收益，就有博弈的理由和冲动。如虚构经营业 绩骗取上市、配股、增发资格所募集的资金，操纵 利润导致市值增加
造假手段分析：真实的万福生科
财务数据变脸的背后是万福生科的瞒天过海
*数据来源于招商证券网
2016-05-17
兰州大学管理学院
11
造假手段之一：虚增收入
报表更正前
报表更正后
造假手段之一：虚增收入奥妙
外行人以为客户收入可以随意编造，其实并不 容易，伪造客户收入的工作相对繁琐，需要私刻 客户假公章、编造销售假合同、虚开销售发票、 编制银行单据、假出库单等一系列造假工序的配 合，才能让虚增销售收入看起来合理。要让虚增 的销售额没有破绽，甚至要到税务部门为假收入 纳税。
造假手段之六：虚构银行对账单
• 万福生科伪造了部分银行回单和银行对账单， 且伪造银行单据的水平堪称一流。而中介机构 一般不会怀疑银行单据造假，加之识别银行票 据真伪的手段有限，给了公司可乘之机。
财务分析一：ROE持续下降
*数据来源于老钱庄财经网站
2016-05-17
兰州大学管理学院
20
财务分析二：高成本吞噬利润
2016-05-17
兰州大学管理学院
30
动因分析：投行的唯利是图
平安证券也一直被誉为保荐“黑手”，截至2012年 三季度，平安证券保荐的14个项目中，有7个出现 业绩变脸，分别为同有科技、同大股份、苏大维格、 麦捷科技、中泰桥梁、远方光电、旋极信息
2016-05-17
兰州大学管理学院
31
动因分析：注册会计师难以独立
万福生科财务造假案例分析
分析概览
案例回顾
一粒稻谷的奇迹 财务造假曝光
问题分析