日元国际化与人民币国际化的异同
日元国际化经验对人民币国际化的启示
景德镇 高专学报
Ｊ ｏ ｕ ｒ ｎ ａ ｌ ｏ ｆ Ｊ ｉ ｎ ｇ ｄ ｅ ｚ ｈ ｅ ｎ Ｃ ｏ ｌ ｌ ｅ ｇ ｅ
Ｖｏ １ ．２８ Ｎｏ．３
Ｊ ｕ ｎ ．２ ０ １ ３
日元 国 际化 经 验 对 人 民币 国 际化 的启 示
造 了契 机 。
地 区） Ｇ Ｄ Ｐ超过 日 本 成为 世界排 名第 二 ， 中国 Ｇ Ｄ Ｐ 初 步核 算
数为 ７ ２ ９ ８ １ ． ４ ７亿美元 ； 同年 日本的 Ｇ Ｄ Ｐ初次速报值为 ５ ８ ６ ９ ４ ． ７ ｌ 亿美元 ， 中国 比 日本高 出了 １ ４ ２ ８ ６ ． ７ ６亿 美元 。随着 中国经
府 在经济危机中的大 国形象和人 民币币值稳 中有 升的发展趋
要 投资工具 ； 第二 ， 结 算职 能 ， 即在 国际 贸易 中以人 民币结算
的交易 占到一定 的 比重 ； 第三， 储备 职能 ， 即大 多数 国家 能 够
接 受人 民币作为官方储备货 币。
势， 有利 于增强外 国居民对持 有人 民币的信 心。
２ ． １ ． ３ 国际货币体 系的 多元化趋势
２ 当前 人 民币 国际化 的优 势与 劣势
从跨境结算到跨 境贷 款 ， 中 国政府 开始推 行人 民币 国际
结算和 国际投资 职能来 强化 人 民币 的国际地 位 ， 稳 步推进 人
现有 国际货 币体系 的弊端使 国际货币多元化 的需求 日益 迫切 ， 美 国和欧洲 不确 定的经 济前 景令 以人 民币计价 的资产
货 币， 使世界经济陷入更大的危机 。接连 不断 的经 济危机 ， 使 全球 国际货 币体 系弊端 日益 凸显。为减少 区域 性经济危 机蔓 延至世界 的现象 ， 国际货 币体 系多元化 成为规 避风 险的重 要 途径 。而随着人 民币 的国际信用 不断 提升 ， 国内外居 民对 人 民币越来越有信 心 ， 它为打破长期金 融垄断 、 稳定世界经 济提 供 了可能 。因此 ， 全球 国际货 币体 系弊端 为人 民 币国际化 创
德国马克、日元国际化对人民币国际化的借鉴
德国马克、日元国际化对人民币国际化的借鉴随着中国经济的崛起，人民币国际化已成为全球金融市场中备受关注的话题。
德国马克和日元的国际化经验可以为人民币国际化提供借鉴。
德国马克在20世纪50年代开始国际化，经过几十年的发展，德国马克成为了全球最重要的储备货币之一。
德国马克国际化的成功主要得益于德国强大的经济实力和政治稳定。
德国经济实力强大，经济体量大，德国公司在国际市场上具有竞争优势，德国政治稳定，政府信用良好，这些因素都为德国马克的国际化提供了坚实的基础。
日元的国际化经验则不同于德国马克。
日元的国际化主要得益于日本的贸易顺差和外汇储备。
日本在20世纪70年代成为全球最大的贸易顺差国家，积累了大量的外汇储备，这些外汇储备主要用于购买美国国债，从而推动了日元的国际化。
这些国际化经验对人民币的国际化提供了启示。
首先，人民币国际化需要强大的经济实力和政治稳定。
中国经济已经成为全球第二大经济体，但中国面临的挑战也不容忽视，如高债务率、人口老龄化等问题，需要政府采取有效措施来解决。
其次，人民币国际化需要积累大量的外汇储备，这需要中国进一步扩大对外开放，促进贸易顺差和外资流入。
最后，人民币的国际化需要稳健的货币政策和政府信用良好，这可以提高人民币在国际市场上的信用度。
总之，德国马克和日元的国际化经验为人民币的国际化提供了有益的借鉴，中国需要在经济实力、政治稳定、贸易顺差和外汇储备等
方面加强，才能在全球金融市场上取得更大的成功。
日元国际化对我国货币国际化的启示
一
、
二 战结束后 ， 日本作 为一 个 战败 国在短 时 间内迅 速 崛起 ， 并且成 为世界强 国， 这不 能不说 是一个 奇迹 ，Ｏ世 ２ 纪 ５ 、ｏ年代 ， ０６ 日本经济迅速发 展 ， 连续保持 国际 收支顺 差 ， 国对 日元升值 施加 很大 压力 。而 日本 对 于 日元 国 美 际化进 程 的态度从最 开始的抵触到最后 的支持并且 颁布 了一系列 的有力措 施来 推进 日元 国际化 进程 ， 日本 在推 进 日元 国际化进程 中主要有 以下几个 阶段 ： 第一 阶段 是从 二 战结束 到 “ 广场 协 议 ” 。二 战结 束 后， 在美 国的扶持下 ， 济开 始复 苏 ， 经 同时 生产 率也 逐步 提高 ， 日本进 行了一场 以美 国模 式为蓝本 的、 内容广泛 的 体制改革 。在这次 改革 中摒 弃 了旧有 的经 济体 制 ， 强调
基 础
本经济 以及 日本金融 体系带 来很 大 的 冲击 ， 以一直 采 所 取消极 的态度 ， 是来 自美 国的压 力 以及 自身经 济的快 但
２１ ０ １年第 ４期 总第 ２ ２期 ０
黑 龙 江 对 外 经 贸
ＨＬ ｏｅｇ ｏ ｏ ｃＲｅａｉｎ ＪＦ ｒｉｎ Ｅｃ ｎ ｍｉ ｌｔ ｓ＆ Ｔ ａ ｅ ｏ ｒｄ
Ｎｏ ４， ０ １ ． ２ １ Ｓ ｒａ ． ０ ｅ ｉｌＮｏ ２ ２
［ 融市场 ］ 金
日元 国际化对 我 国 货币国际化的启示
来越大 。由于 日本担心 日元大幅升值甚 至 国际化会对 日
国际货 币体 系 ， 很多 国家 开始探 索 寻求新 的 国际金 促使
融格局 ， 而我 国经济 实力 的逐 步增 加也 为推动 人 民币 国 际化打下了 良好的基础 。 （ ） 国经 济 实力 的增 长 为人 民 币国际 化奠 定 了 一 我
什么是人民币国际化
什么是人民币国际化人民币国际化是指人民币获得国际市场的广泛认可和接受，并发挥计价单位、交换媒介和价值储藏的功能，即成为国际结算货币、投资货币和储备货币。
人民币国际化的本质含义应包括以下三个方面：第一，人民币现金在境外享有一定的流通度，国际贸易中以人民币结算的交易要达到一定的比重；第二，以人民币计价的金融产品成为国际各主要金融机构包括中央银行的投资工具，以人民币计价的金融市场规模不断扩大；第三，世界多数国家接受人民币作为本国的储备货币。
这是衡量货币包括人民币国际化的通用标准，其中最主要的是后两点。
换句话说，定义国际化货币至少要具备三项基本职能，即结算职能、投资职能和储备职能。
其中，结算职能只是货币国际化的必要条件，而非充分条件。
[编辑]人民币国际化的必然性[1](一)中国经济崛起奠定人民币国际化的根基一国货币能否成为世界货币，最终起决定作用的是该国的综合经济实力。
著名国际经济学家罗伯特·蒙代尔说，关键货币是由最强大的经济体提供的，这是具有历史传统的事实。
那么，当前中国综合经济实力在世界范围内是一个什么样的状况?今后一段时期预计中国综合经济实力又会怎样?这是观察人民币国际化进程的总的基础。
对当前中国综合经济实力可以用这样几个数字进行简单勾勒；第一，改革开放近三十年来，中国的年平均经济增长速度为9.5%，是同时期世界平均经济增长速度的近3倍。
第二，到2006年底，我国的GDP突破20万亿人民币，按美元兑换人民币1：7.8折算，约合2.6万亿美元，低于美圈和日本，略低于德国的2.9万亿美元，在全球排名第四。
第三，中国的外汇储备截至2007年上半年已达1.33万亿美元，高居世界榜首。
以上是以我国官方公布的汇率折算出的美元GDP，西方国家一些学者认为这种算法低估了中国的GDP，如世界银行就经常以美元兑换人民币1：2.2的所谓购买力平价来折算中国的GDP。
如果那样算的话，中国的美元GDP就要大大增加，由此“算出”的中国综合经济实力就会大大提升。
日元标志为什么和人民币一样
日元符号为什么和人民币一样？不一样的。
日元货币符号为“￥”，英语发音为“yen[jen]”，中间为一横，和人民币的货币符号仅只有中间一横两横的微小区别日元的本国货币单位写作“_”，而中国的本国货币单位写作“圆/元”，后来发行新版人民币后逐步废除了“圆”的单位。
但是在早期，中国大陆使用的国际货币符号和日元一模一样都是“￥”，国际标准化组织认为一模一样的国际货币符号不利于金融交流和往来，才硬要将中国的的符号从一横改成了两横，并且和日元货币符号区分全角输入和半角输入。
中国在改变符号初期，政府曾建议使用“RMB￥”作为和日本区分货币符号，也曾经推行过短暂的时间。
拓展资料：￥是个货币符号，它是由货币单位衍生出来的。
货币单位的产生有两个动力：一是标明商品价格，另外是在国际上做外汇流通。
第一个原因好理解。
如果在商品旁边只放一个数，他到底说的是商品数量？商品重量？还是参数呢？没有货币单位就会很容易混淆。
第二个原因会复杂一些。
因为各国在创造货币的时候，国际贸易还没有这么频繁，所以大家起名都比较随便，有多随便呢？货币单位都是怎么起名的？最开始的时候，只有在一个国家内，才会有统一货币的必要。
那在国际货币交易比较少的情况下，如果想提高这个货币的流通范围，就要拼谁的版图大。
比如第纳尔，来自罗马通用的叫Denarius的银币。
2022年这个货币单位被广泛用于东欧和中东地区。
殖民地和宗主国这对相虐相杀的关系，也体2022年货币名字上。
自大航海时代开始，西班牙和葡萄牙就从其他大陆捞了很多黄金、香料和奴隶。
美元的S 最开始全称就是Spanish American Peso。
而比索这个货币单位2022年古巴还在用。
非洲的法国殖民地，大部分货币单位以法郎为主，像塞内加尔和科特迪瓦。
这也不是绝对的，突尼斯还是用第纳尔，利比里亚都是元。
盾的概念是由扣死人的荷兰殖民者带来的，你还能在印尼看着这个词。
gulden就是荷兰语里的gold，金子的意思。
日元与德马克国际化比较及对人民币国际化的启示
、
日元 与 德 马 克 国 际 化 的 背 景 与 历 程
元账 户” 持有 １元 ， ３ 由此 开启 日元 国际化之 路 。此
后， 日本 逐 步放 松外 汇管 制 ， １６ 于 ９ ４年 ４月实 行
日元 与德 国都 是二 战 战败 国 ． 后 两个 囝家 战
能 够充 分 利用 战后 有 利 的国 际环境 ． 速从 废墟 迅
经济 危 机 ． 日本采 取 了有 力 防范措 施 成 功地 避 而 免 了危 机 的冲击 ， 济实 力 进一 步增 强 。在 此 背 经 景下 ． 日本 政府 加快 了 日元 国际化 进程 。 １７ ９ ９年
１ ２月 日本 修 订并 于 １８ ９ ０年 ｌ 实施 了新 的《 ２月 外
汇法 》 日元 实行 了资本项 目下 的 可兑换 ；９ ４年 ， １８
５月 ． 日本发 表《 日美 日元美 元 委员会 报告 》 提 出 ，
了 为 促 进 金 融 自 由 化 和 日元 国 际 化 应 采 取 的 三
同 的国际背 景 ， 同 的道 路选 择和 相异 的结果 。 不
（ ） 一 日元 国 由化 、 国 完善 外 国金 融 机
奠 定 了坚 实 的基 础 。经过 战 后经 济 重 建 ， 日本为
６ ０年代 的经 济高 速 增 长 和 日元 的 国际 化 奠定 了
坚 实 的 基 础 。 ９ ０年 ７月 日本 大 藏 省 将 日元 列 为 １６
作者 简介 ： 理 权 （ ９ ８ ． ， 北 钟 祥 人 。 安徽 行政 学 院 、 徽 经 济 管 理 学 院教 授 ， 潘 １ ６ 一） 男 湖 安 合肥 工 业 大 学 博 士 生 。 主 要 研究 方 向 ： 际金 国
日元与德马克国际化比较及对人民币国际化的启示
日元国际化及其对中国的借鉴及启示
日元国际化及其对中国的借鉴及启示一、日元国际化的进程第一阶段：日元国际化的起步（1960～1980年）。
日本在二战结束后的经济重建初期，由于外汇短缺，采取了严厉的外汇管制措施，日元不可兑换。
1958年12月，英国、法国、联邦德国、荷兰、意大利、瑞士等西欧国家缔结了恢复货币可兑换的措施，促使日本加快日元可兑换的步伐。
1960年7月，大藏省将日元列入对外结算指定货币名单，并允许非居民在日本的外汇银行开立可自由兑换和转账的“自由日元账户”，标志着日元国际化的正式起步。
此后，日本于1964年4月实现经常项目可兑换，1973年2月实行浮动汇率制度，并逐步放松资本管制。
1970年至1980年，在日本的出口、进口额中，按日元结算的比重分别由0.9%和0.3%提高到了29.4%和2.4%。
70年代后期，由于日元升值和美元危机的发生，世界各国开始出现了日元需求。
日元面临国际化的发展，1978年12月，大藏省提出了“正视日元国际化，使日元和西德马克一起发挥国际通货部分补充机能”的方针，并采取了“大幅度缓和欧洲日元债发行方面的限制”和“促进日元在太平洋地区流通”等政策措施。
第二阶段：日元国际化的迅速发展（1980年～90年代初）。
《关于金融自由化、日元国际化的现状和展望》政策报告的提出，正式拉开了日元国际化战略的序幕。
其后，日本政府在推进日元国际化方面采取了一系列的政策措施。
如建立东京离岸市场，对外开放日元CP市场和外汇CP市场等。
1990年在日本出口、进口额中，按日元结算的比重各为37.5%和14.5%，分别比1980年提高了8.1和12.1个百分点。
在世界各国的外汇储备中，日元的比重也升至8.0%，超过了英镑3.0%的2倍以上。
由此，世界出现了美元、日元和西德马克三极通货体制。
第三阶段：日元国际化的最新进展（90年代至今）。
1997年爆发的亚洲金融危机引发对东亚货币体系的反思，特别是对日元的作用给予新的关注。
对此，大藏省设立了“外汇和其他交易委员会”，研究日元国际化问题，并于1999年4月发表《面向21世纪的日元国际化》的报告书，强调随着亚洲金融危机的爆发以及国内外经济和金融环境的变化，日元国际化有利于推动东京金融市场的发展和稳定亚洲经济，并提出了一整套措施。
日元国际化对人民币国际化的启示
布雷顿森林体系解体后 ，由于 日元升值 和美元危 改革措施为 日元在 国际市场上的 自由流通创造 了 机 的发生 ，世界各 国出现 了 日元需求。１ ９ ７ ８ 年ｌ ２ 条件 ，有力推动 了 日元 的国际化 。至 １ ９ ９ １ 年，日 月，日 本大藏省提 出了 “ 正视 日元国际化 ，使 日 本进 、 出 口结 算 中按 日元结 算 的 比重 分别 达 到
二 战后 ， 日本从西方学到了先进 的技术和管 年 ，将 日元 国际化正式作为政府 工作的一个 目标
理经验 ，实现 了经济崛起 ，并 自 ２ ０世纪６ ０年代 进行 部署 ；１ ９ ８ ４ 年 ，与美 国成立 了 “ 日元一 美元
开始 了货 币国际化 的进程。纵观 日 元 国际化 的过 委员 会” ，对 日元 国 际化 问题 进 行专 门研 究 ； 程 ，其具有非常 明显 的阶段性特点。 １ ９ ８ ５ 年 ，外汇和其他交易委员会提 交的 日 滞倒退阶段 （ ２ ０ 世￣ ｆ ９ ０ 年代初至东
８ Ｏ 年代 ，在 日美贸易摩擦加剧 ， 日本经济 日 南亚金 融危机 ） 渐 强大 的 背景 下 ， 日本 开始 加快 实施 日元 国际 广场 协 议》 签订 后 ， 日元对 美 元大 幅 升
收稿 日期 ：２ ０ １ ３ — ０ ４ —１ ０ 作者简介 ：李 伟 ，男 ，汉族 ，硕 士 ，中国人民银行郑州 中心支行 ，经济师 。
摘 要 ：加快扩大人 民币跨境使用 ，稳步推进人 民币国际化是现阶段我国金融体制改革 的重要任务 之一 。当前 ，我国在经济规模、贸易规模 、储蓄率等基本面上与２ ０ 世纪七八十年代 日元 国际化 即将 快速 发展 的 日本具有一定的相似性 ，因而 日元 国际化对于人 民币国际化具有较强 的借鉴意义 。本文 通过对２ ０ 世纪６ ０ 年代 以来 日元 国际化进程进行系统 回顾 ，并总结相 关经验教训 的基础上 ，从经济 发 展 、体制改革、市 场建设 、区域合作等方面对人 民币国际化提 出了建议 。 关键 词 ：人 民币 ；日元 ；国际化 ；政策建议
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
日元国际化与人民币国际化的异同
2013年夏季达沃斯论坛11日在大连开幕，人民币国际化仍然是论坛的热点议题之一。
一些受访嘉宾表示，人民币国际化目前处于区域化初期形式。
随着中国（上海）自由贸易试验区获批，上海能否成为未来人民币国际化的主要跳板引发关注。
正略钧策管理咨询公司董事长赵民认为，上海自贸区有望成为人民币国际化的试验田。
这是小范围的、有地理区域限制的人民币国际化。
如果促进贸易、就业、产业转型升级的效果明显，人民币国际化进程会有所加快。
国际清算银行5日发布报告说，在全球外汇货币排名中，人民币已由2013年第17位升至第9位。
最近，随着以上讯息的传播，大家对人民币的国际化产生了新的讨论热潮，人民币的国际化已经不能用简单的利与弊来衡量他发展的前景了，人民币国际化已经是我国经济发展形的一个重大战略，往前走充满忐忑，往后退则一败涂地。
正如第一条消息所讲“民币国际化目前处于区域化初期形式”，在这个阶段我们处于怎样的环境？可以做到那些创新？应该规避哪些风险？又有怎样的经验可以借鉴？在我们寻找着近现代世界经济发展的足迹的过程中会发现，与我们仅有一水相隔的日本，其日元国际化也有着鲜明的特点，那么我们在比较人民币国际化与日元国际化的异同时还应结合两国实际国情，和经济发展现状综合比较。
一、日元国际化的应用领域中与人民币国际化的相同点
日本财政部在1999年给日元国际化下的定义为:“提高海外交易及国际融资中日元使用的比例,提高非居民持有的以日元计价的资产的比例,特别是提高日元在国际货币体系中的作用以及提高日元在经常交易!资本交易和外汇储备中的地位”。
根据以上定义，并结合日元国际化的历史和现状,我们不难得出日元国际化具体包括三个领域：贸易领域、国际金融市场领域、和储备领域,日元在这三个领域内的使用比率越高,则国际化程度越高"
其中与人民币国际化的现状有较紧密关系并且与日元有着很多相似度的是“贸易领域”和“国际金融市场领域”中国政府在人民币国际化,在现阶段已经
做出一些努力。
具体如下:
1)贸易领域
从2008年底开始,中国政府推进人民币国际化的工作己经在以下两个方面取得了一些进展,
第一,中国开始加快人民币在跨境贸易结算中的试点工作"2008年12月,国务院常务会议决定将对广东和长江三角洲地区与港澳地区!广西和云南与东盟的货物贸易进行人民币结算试点;
第二,中国已经与韩国!中国香港!马来西亚!白俄罗斯!印度尼西亚!阿根廷等6个国家和地区签署了总额6500亿人民币!为期3年的双边本币互换协定"
用其签署双边本币互换安排本身就是为了推进人民币跨境贸易结算试点的开展".
2)国际金融市场领域
在国际金融市场领域,在推进人民币国际化方面也采取了一些措施,并取得了一些进步,主要包括以下乒个方面:
第一:利用香港国际金融中心,发行人民币债券,扩大人民币回流和投资;
第二:为了配合跨境贸易人民币结算试点,拓宽人民币资金回流渠道,2010年8月16日,中国人民银行发布了5关于境外人民币清算行等三类机构运用人民币投资银行间债券市场试点有关事宜的通知;
第三!在外汇市场上,人民币走出去也有所起步,卢布对人民币挂牌交易于
2010年12月巧日在俄罗斯莫斯科银行间外汇交易所正式启动,这是人民币首
次在中国境外直接挂牌交易。
二、日元与人民币国际化初始条件的差异
(一) 资本项目开放上的差异
日元国际化和人民币国际化在起步阶段,最大的一个不同点在于资本项目的可自由兑换程度"1980年12月,日本基本上在分别在1984年4月和6月1984年日本实现了完全的资本账户开放"而在1973年,日元汇率就实现了自由浮动,从z这一角度来看,日本可以实现货币政策的自由化,但中国目前并不具备这些条件,
(二) 其他方面的差异
日元国际化和人民币国际化推行中,另一个重要差别在于贸易类型上存在着差异,虽然中日在都通过贸易的方式使经济实现了腾飞,但是相对于20世纪80一90年代的日本,今天的中国在贸易结构上处于相对更为不利的状况,随着全球化和东亚生产体系的不断发展和完善,贸易中垂直一体化程度越来越高,在企业的生产过程中越来越多的使用到进口的中间品,如果进口的中间品使用美元等非人民币货币标价,则企业成本中的汇率风险越来越多,企业会更多的倾向于出口中使用这些货币定价,对出口中本币的使用产生不利的影响;尤其是当前,中很快又会有所抬头,从目前中美贸易摩擦等方面来看,人民币升值预期会长期存在,即使中国允许人民币对美元大幅升值,也很难平息市场上的升值预期,这种升值预期对于本币国际化的作用方面,中国的未来和日本的过去会有很多相似点,日本的经验和规律也会有相应的适用性"
三、日元国际化的历史、现状及原因
(一)日元国际化的发展历程如下：
第一、从时间上来看,在1994一1995年之前,总体趋势上,进出口中的日元国际化程度是不断提高的,但是从1995年以后,日元失去了这种向上的方向性,出现了明显的平走状况,美元在进出口中的标价比例也比较稳定"；
第二、虽然日元在贸易中的标价比例有过大幅提高,但是同发达国家一般水平相比,还是有很大的差距,无论是出口还是进口,日本本币在贸易中的比例均为发达国家中最低的,这和日本产品的竞争力等情况并不相符"；
第三、欧元的出现对于日本与欧盟贸易中的标价使用产生了一定的负面影响；
第四,日元国际化尤其是日元区域化的努力并没有取得明显成效"。
(二)日元国际化的经验教训
第一、外币在出口商生产成本中的影响程度是日元国际化在贸易领域受阻的重要原因；
第二、日本跨国公司出于汇率风险的管理成本角度考虑,在企业内贸易中主要由母公司来承担汇率风险,更多的采用子公司当地货币或美元来定价,从而减少日元在出口中的使用,而跨国公司支配着日本的贸易,日本的企业内贸易在贸易中的份额一直居高不下,从当对日元使用造成不利影响"
第三、日本国内金融市场存在的问题使得非居民不愿意获得和持有日元资产,阻碍了日元在贸易中的使用,
第四、虽然日本在诸如欧洲日元市场和东京离岸市场!国际债券发行市场等国际金融市场发展上取得了很大成就,但是一些结构性的因素限制了这三个市场的日元国际化程度。
四、关于人民币国际化的建议
第一、维持人民币汇率的相对稳定,适度增加波动性,控制大幅升值的预期：
第二、加强东亚的金融!汇率等合作,强化人民币债务的作用,但要理性看待；
第三、推动与周边国家和地区金融机构的相互开放程度,鼓励国内商业银行；
从根本上讲,一国货币国际化程度取决于一国的经济发展状况(包括增长的前景和稳定性!需求规模和结构)和由此决定的该国货币计价的资产收益状况：
一国的金融市场发展(规模和质量)和一国企业产品的竞争能力等诸多因素"虽然日本在制造业方面具有很强的竞争力,但日本经济的持续低迷和由此导致的日元资产收益率低下；
投资需求不足,经济结构中内需不足而不得不依赖于出口顺差,金融体系由于长期存在的/护卫舰式0的体制无法形成具有高度竞争力!开放的金融部
门,不能为全球投资者提供合理的!多样的日元金融产品,这些都决了日元国际化在金融和贸易高度一体化的时代中,不但无法实现所谓的/全球化0,甚至在实现/区域化0方面都遇到了很多困境"
日本的经验表明推进货币国际化是一个高度复杂和困难的过程,中间有许许多多的因素起作用,并且很多因素相互交织在一起,因此在推进货币国际化的过程中,不但要在很多方面做相应的努力,而且在政策制定和措施采取上,还需要注意各种因素之间的关系,才能有效发挥政策的效果。