我国上市公司成长性分析
论文范文—上市公司成长性分析
上市公司成长性分析成长性是公司的灵魂，是股市的生命，是国民经济可持续发展的主要动力，是衡量上市公司经营状况和发展前景的一项非常重要指标。
所谓上市公司成长性是指公司在自身的发展过程中，其所在的产业和行业受国家政策扶持，具有发展性，产品前景广阔，公司规模呈逐年扩张、经营效益不断增长的趋势。
怎样分析上市公司的成长性，关键要明确上市公司成长性分析不同于公司业绩优劣的分析。
上市公司业绩优劣分析，可以从盈利水平、财务状况、经营管理、行业地位、市场占有率等方面出发，其中包括净资产收益率、资产负债比率、流动比率、存贷周转率等一系列量化指标。
但这种分析是单纯地从静态的角度出发，是滞后性的分析，而对公司成长性的分析则需评估一家公司的业绩是否会从差到好、从好到更好，不仅仅是依靠历史数据和过去的经营情况，更重要的是应着眼于公司未来可能产生的变化，同时了解行业、市场乃至产品的变化趋势。
因此，上市公司成长性的分析是全方位的、动态的分析，带有前瞻性的分析预测。
本文试从宏观总结和微观财务两个方面对上市公司成长性作初步的分析。
一、上市公司成长性基本因素分析（一）内在因素1、上市公司在同行业中具有优势。
从市场竞争的角度来讲，一个企业在行业中规模越大，资本实力越强，其长期竞争的能力就越强。
一方面，规模经济可产生更多的边际效益，使其在成本、价格上占有优势；另一方面，巨大的资本实力可以增强公司的抗风险能力，并使其在激烈的市场中可以投入更多的资金开拓市场。
按照市场竞争的一般结果，通常是行业中最大的几家成为行业巨人，绝大多数中小企业，不是被兼并，就是被淘汰，所以行业内的前几名具有稳定的成长性。
2、上市公司的产品优势。
一种产品的生命周期可分为开创期、成长期、成熟期和下降期四个阶段。
其中成长期期末和成熟期是其利润的最大产出期，此时投资获利较大。
而在开创期，需要大量资金投入，产品的市场前景又难以确定，风险较大，此时投资一旦成功获利丰厚，一旦失败损失惨重。
我国上市公司成长性分析
我国上市公司成长性分析摘要：成长性是一个公司的灵魂，是股票市场的生命，是国民经济可持续发展主要的动力，是衡量上市公司经营状况和发展前景的一项十分重要的指标。
上市公司成长性的财务因素主要包括盈利能力、偿债能力、资金营运能力、发展能力；基本因素主要包括上市公司规模、公司治理水平、管理者的素质、市场和公共关系能力、科技创新能力等。
合理地进行成长性因素分析及有效地评估，无论是在理论上还是实践上都具有十分重要的意义。
关键词：成长性；上市公司；财务因素；影响因素企业成长性是指企业所具备的发展潜力和趋势。
是决定一个企业未来发展的趋势性因素。
具备成长性的企业也称成长型企业，通常会在几年内出现企业规模与效益持续的增加。
但这并不具有必然性。
对上市公司的成长性进行，关键就是分析影响上市公司成长性的因素。
成长性是对企业未来发展能力的一种预测。
同时也是企业未来发展的一种趋势。
因此，对上市公司成长性的分析应是全方位的、动态的分析，是带有前瞻性的分析预测。
本文主要从财务因素和基本因素这两方面对上市公司的成长性进行分析。
一、影响上市公司成长性的财务因素上市公司成长性的财务因素分析财务状况和经营成果是衡量上市公司成长性的非常重要的因素，企业的持续成长是各利益相关者追求长期利益的结果，要想实现自己的利益，就要时刻关注企业的持续、有效的成长。
这些利益相关者与企业的关系不同，他们分别从不同角度关注企业的财务状况，例如投资者最关注的是企业的盈利状况和股利分配情况；债权人最关心的是企业的偿债能力；管理者最关注的是企业资产的营运和盈利情况；而员工主要关心企业效益和员工福利情况。
只有各利益相关者的利益得到满足，企业才能够成长，同样，只有保障企业持续、健康的成长，企业的各利益相关者所追求的利益才能得到满足。
盈利能力、偿债能力、营运能力以及发展能力对上市公司的成长性都具有极为重要的影响。
（一）盈利能力对上市公司成长性的影响反映上市公司盈利能力的财务指标主要包括净资产收益率、总资产报酬率、销售利润率、盈利增长率等。
我国创业板上市公司成长性研究
我国创业板上市公司成长性研究近年来，我国创业板上市公司呈现出快速发展的趋势，成为资本市场的重要组成部分。
创业板上市公司的成长性备受关注，因为它们代表了新兴产业的发展潜力和经济增长的动力。
本文将对我国创业板上市公司的成长性进行研究。
首先，我国创业板上市公司的成长性表现出良好的发展态势。
根据统计数据，创业板上市公司的营业收入和净利润呈现较高的增长率。
这些公司在创新技术、新产品和新业务模式方面具有优势，能够快速适应市场需求和变化。
此外，创业板上市公司的研发投入也在持续增加，进一步促进了公司的成长。
其次，创业板上市公司的成长性受到多种因素的影响。
一方面，宏观经济环境是影响创业板上市公司成长性的重要因素之一。
经济的稳定增长和政策的支持将为创业板上市公司提供更多的机遇和发展空间。
另一方面，行业竞争和市场需求也对创业板上市公司的成长性产生影响。
公司在竞争激烈的市场中，需要具备不断创新和优化的能力，以保持其竞争优势和持续增长。
此外，创业板上市公司的成长性还与公司内部的因素密切相关。
管理团队的能力和经验对公司的成长具有重要影响。
高效的管理团队能够制定出明确的战略目标和发展计划，并有效地实施和监控。
此外，公司的财务状况和资本结构也会影响其成长性。
良好的财务状况和合理的资本结构能够为公司的扩张提供稳定的资金来源。
最后，要提高我国创业板上市公司的成长性，需要采取一系列的措施。
首先，政府应继续加大对创业板上市公司的支持力度，提供更多的政策和资金支持。
其次，创业板上市公司应加强自身的创新能力和核心竞争力，不断提升产品和服务的质量。
此外，管理团队应具备良好的专业素养和团队合作精神，以推动公司的战略规划和实施。
最后，加强公司的财务管理和风险控制，确保公司能够稳定运营和持续发展。
综上所述，我国创业板上市公司的成长性是一个复杂而重要的研究领域。
通过深入研究和分析，我们可以更好地了解创业板上市公司的发展态势和影响因素，并提出相应的政策和措施，促进这些公司的持续成长和发展。
我国中小上市公司行业成长性研究
我国中小上市公司行业成长性研究摘要：研究不同行业中小上市公司成长性差异状况和各种影响要素的作用机理，对制定行业发展政策，提升不同行业中小上市公司成长性水平具有重要意义。
本文依据2007—2009年我国中小板、创业板以及沪深主板433家中小上市公司数据，对不同行业中小上市公司的绝对成长性和相对成长性进行了评价比较，提出了我国不同行业中小上市公司成长性提升对策建议。
其中我国不同行业中小上市公司的生存状态与成长潜力存在显著差异，运营能力普遍较低，如何从行业环境和企业本身两个方面制定有机发展策略，值得相关政策和企业管理部门的重视。
关键词：中小上市公司；成长性；评价系统；行业比较中图分类号：f276.6 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2012）03-00-02一、引言我国中小企业贡献与成长的失衡现象引起企业理论和实务工作者的高度关注。
大多数学者认为，环境的动态性和制度的制约性是影响我国中小企业成长的直接原因(吕一博等，2008)，尤其是近年来的“次贷”危机引发的全球金融危机的冲击，对经济产生的负面效应逐渐显现，中小企业生存与成长受到了客观环境的严峻挑战。
而对于中小上市公司而言，除了宏观制度环境，行业发展环境的结构性失衡也是制约其成长的重要因素(林汉川等，2005)。
从行业结构来看，在2009年底中小上市公司涉及的13项行业门类中，制造业中小上市公司297家，占总体比例的68.59%，其余12门类行业中小上市公司数目仅占32.41%。
面对严重失衡的行业发展状况，如何依据行业环境与企业成长之间的理论机制，分析不同行业中小上市公司成长性差异状况和各种影响要素的作用机理，对完善行业发展政策、提升不同行业中小上市公司成长力水平具有重要意义。
二、研究设计借鉴已有企业成长性评价模型的优势和不足，本文从绝对成长和相对成长两个方面构建中小上市公司行业成长性评价系统作为研究的基本评价工具。
(一)不同行业中小上市公司成长性评价系统选取我国学者高频使用的盈利能力(李宝仁等，2003；陈晓红等，2006)、运营能力(慕静等2005；陈晓红等，2006)和组织规模(唐跃军等，2008；yasuda等2005)3个一级指标评价绝对成长性分目标；对于相对成长性分目标评价指标的选取，由于已有相关文献较少将行业属性嵌入企业成长性评价之中，本文根据porter(1980)、delmar等(2003)对行业竞争的理论描述，以及shanmugam(2002)、林汉川(2005)等的相关实证检验成果，选取成长潜力和生存状态2个一级指标进行评价。
我国创业板上市公司成长性评价和关联分析
决于长期技术进步趋势和由于经济周期变化而导 致的短期需 求波动这两个 方面的 因素 ；Ｅ ｌ ｉ ｚ ａ ｂ ｅ ｔ ｈ （ ２ ０ ０ ０ ）认为成长不同于增长 ，成长既包括量的增
收 祸 日期 ：２ ０１ ３ —０ ３ ＿ｌ ８
够识别和细分市场、增长能力和客户关系是决定
企业取得 成 功 的关键 ；Ｓ ｈ ａ ｎ ｅ（ ２ ０ ０ ８ ）研 究 发 现新
的企业能 力 、最 重 要 的是竞 争 战略 决定 了企 业 的
生存和发 展 ” 。
发展和创业板市场的合理性都提出了挑战。
所谓企 业 的成 长 性 ，就是 指 能 够 使公 司未来
产生更多现金流的投资机会 。任何企业 ，都不断 地追求高成长 ，公 司股东也十分关 心企业成长性
关 于 企 业成 长 性 的获 得 方 面 ，Ｆ ｉ ｒ ｄ １ 和 Ｍ ｅ ｌ ｌ ｏ ｒ
Ａｐ ｔ ． ２ ０ １ ３
我 国创 业 板 上市 公 司成 长性 评 价 和关 联分 析
王朝 勇 ・ 唐 （ 吉林 大 学，长春 １ ３ ０ ０ １ ２ ） 亮 张显 峰。 １ ３ ０ ０ ５ ２ ）
（ 吉林 工程技术 师 范学院 ，长春
（ 东北师范大学，长春
［ 摘
１ ３ ０ １ １ ７ ）
长又包括质的提高；Ｅ ｒ ｋ ｋ ｉ 和Ｌ ａ ｉ ｉ ｆ ｎ ｅ ｎ（ ２ ０ ０ ２ ）认为
企业素质 的提高是成 长最根本的标 志 ；Ｇ ｈ ｏ ｓ ｈ等
（ ２ ０ ０ １ ）认为企业成长是企业在未来较长一段时期 所表现 的一种整体持续发 展和扩张态势 ；Ｋ ａ ｋ ａ ｔ ｉ （ ２ ０ ０ ３ ）的观点是 “ 企业家的素质、以资源为基础
一
创业板上市公司成长性及评价研究
创业板上市公司成长性及评价研究创业板上市公司成长性及评价研究随着中国资本市场的发展，创业板的推出为众多初创企业提供了上市融资的重要途径。
创业板上市公司因其具有高成长性和创新特点而备受关注。
本文将对创业板上市公司的成长性以及评价进行研究和探讨。
首先，我们来了解一下创业板上市公司的特点。
创业板上市公司往往是新兴产业的代表，具有高科技含量和创新性。
这些公司通常是初创企业，刚刚获得成功或进入扩张期。
相比于其他板块的公司，创业板上市公司因其成长性和风险性较高而备受投资者关注。
那么如何评价创业板上市公司的成长性呢？一般而言，评价创业板上市公司的成长性可以从三个方面进行分析。
首先，可以从财务指标入手进行评价。
成长性是指公司经营业绩在一段时间内的增长能力。
对于创业板上市公司而言，我们可以从净利润增长率、营业收入增长率、资产增长率等方面来评估其成长性。
净利润增长率反映了公司盈利能力的提升程度，营业收入的增长率则表明了公司的市场份额扩张情况，资产增长率则反映了公司的扩张速度和规模。
这些财务指标可以帮助我们更好地评价创业板上市公司的成长性。
其次，可以从市场表现入手进行评价。
创业板上市公司的股价表现、市值变化等可以直观地反映其成长性。
股价的走势如果能够持续上涨，市值也能够不断增长，表明市场对于该公司的成长潜力和前景持乐观态度。
相反，如果股价持续下跌，市值不断缩水，就需要深入分析公司的经营情况和业务前景，从而评估其成长性。
最后，还可以从企业内部动态入手进行评价。
创业板上市公司往往具有创新性和高成长性，其内部的研发投入、创新能力、组织架构等都会对公司的成长性产生影响。
比如，公司是否具有一支高效的研发团队，是否能够持续推出具有竞争力的产品和服务，是否有创新的商业模式等等。
这些内部的动态因素对于评价创业板上市公司的成长性至关重要。
在对创业板上市公司的成长性进行评价的同时，我们也需要注意其风险和挑战。
创业板上市公司往往面临着市场竞争的压力、技术创新的风险、企业管理不成熟等问题。
我国上市公司成长性分析
创 新 能 力 等 。合 理 地 进 行 成 长性 因素 分 析 及 有 效 地评 估 ， 论 在 理 论 上 还 是 实践 上 部 具 有 重 要 的 意 义 。 不
通过资金 的使 用而产生 的 ， 因此上 市公 司的成 长 性在 很 大程 度上 取决于资金的运 营能力。核 心竞 争优 势理 论认 为 企 业 可 持 续 竞 争 优 势 来 源 于 两 个 方 面 ： 是 企 业 拥 有 一 的资 源； 二是企业 使用资 源的运 作能 力。只有 资 源 与能 力有效结合 ， 才能获得可持续的竞争优势 ， 从而 促进 企业 价值增长 。通常情况下 、 企业营运能力越好 ， 味着 企业 意 的资产使用效率越 高 ， 意味着 可 以用较少 的资 产来 创 造 较 多 的 财 富 ， 金 周 转 速 度 越快 ， 越 有 利 于 推 动 企 业 价 资 将
［ 关键 词］成长性 ； 市公 司； 上 影响 因素 ［ 中图分类号］１３ ． ７ ０９ ８ ［ 文献标 识码］Ａ ［ 文章编 号］１０ ２ ８ （０００ ０ １ —０ ０２— ８０ ２ １）４— ｌ６ ２
逐 ， 得幸 存 企 业 的 股 东 净 资 产 收 益率 提 升 到 平 均 水 平 。 使 但有时企业 的净资 产收益率 会时高 时低 ， 我们 一 般用 上 市公司近三年 的加权平均净资产收益率指标动 态地衡 量 其盈 利 能 力 。 主 营 业 务 利 润 率 是 上 市 公 司 的 主 营 业 务 所 创 造 的利 润 ， 够 反 映 企业 主 要 的经 营业 绩 ， 是 企 业 增 能 也 加 利 润 的 主要 渠道 。分 析 企 业 的 利 润 是 否 来 自于 主 营 业 务 ， 仅 可 以保 障 企 业盈 利 的稳 定 性 ， 且 在 一 定 程 度 上 不 而 降低 了风险 ， 消除了一些不稳定和不安全 的因 素 ， 是企 业 是 否 具 有 成 妊性 的 必 然 表 现 。
我国上市公司行业成长性托宾Q分析
华中科技大学硕士学位论文摘要公司的成长性一直是公司治理和市场投资的焦点话题。
成长性是公司的灵魂，是股市的生命，是国民经济可持续发展的主要动力，是衡量上市公司经营状况和发展前景的一项非常重要的指标。
对于我国上市公司来说，如何在激烈的市场竞争中求生存，在生存中求发展是任何公司都无法回避的严峻现实。
通过对公司成长性的评价，公司的管理层可以根据评价的结果了解公司经营状况，为公司的发展提供线索；投资者可以可根据评价的结果衡量与判别投资风险，理性投资，降低失误，提高投资收益。
较多的研究表明，脱离行业背景的分析会模糊公司成长性因素的视角，因此本文主要从行业的角度出发，运用托宾Q值对我国上市公司公司成长性予以衡量，同时结合主成分分析法对公司成长性影响因素予以处理，建立多元线性回归模型，再针对回归结果，深入到每一具体行业，有针对性地分析行业发展状况。
全文共分为五个部分。
第一部分论述了本文的写作目的及意义，在国内外有关成长性和行业研究的基础上，确立本文的写作出发点；第二部分筛选确定公司成长影响因素及公司成长性衡量指标；第三部分运用主成分分析法消除各影响因素间信息重叠所带来多重共线性问题，确定主成分因子，建立多元线性回归模型；第四部分运用模型分行业进行行业成长性分析；第五部分得出结论和建议，同时总结本文的不足之处，为以后的进一步研究提供线索。
关键词：托宾Q，成长性，行业分析，主成分分析华中科技大学硕士学位论文AbstractThe growth of a company has been the focus of corporate governance and market investment. Growth is the soul of a company, the life of the stock market and the driving force of the national economy in sustainable developing. It is a very important indicator for listed companies in the measure of operating conditions and development prospects. For listed companies in China, how to survive in the fierce market competition, survival to develop is the grim reality which can not been avoid by any company. Based on the evaluation of corporate growth, corporate managers can know the results of company’s conditions better, and to provide clues to the development of enterprises, investors can measure and judge the investment risk, making rational investment and reducing errors to improve investment income.Some studies show that without the background of industry, the result of business growth factor will be confused. So in this paper we will start from industry perspective and use Tobin Q to value listed companies’ growth, at the same time, combined with principal component analysis to treat the impact factors of business growth, then establish the multiple linear regression model, and use the results of the model to do the research in each specific industry, in a targeted manner of development of every industry.The whole dissertation is divided into five parts: Part one, introducing the purpose and significance of growth and discussing review of literature so that to clear this article’s starting point; Part two, screening and identifying the indicators of factors affecting business growth and business growth itself; Part three, using principal component analysis to eliminate the impact of factors brought about by the overlap between the information multicollinearity problem, identified principal components factor, established multiple linear regression model; Part four, using the model to do further research in the perspective of industry; Part five, drawing conclusions and making recommendations, while summing up the inadequacies of this paper for future researching.Key words: Tobin Q, growth, industry analysis, principal component analysis独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。
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上市公司成长性概念
公司的成长性是指公司在自身的发展过程中,通过生要素与生产成果变动速度间的优化而获得公司价值的增长能力，其表现为公司产业与行业具有发展性,产品前景广阔,公司规模逐年扩张、经营效益不断增长。
上市公司成长性是描述上市公司一定时期内业绩的发展、变化的一种状态。
一般说来,企业的成长性具有以下一些特征: 持续性: 企业成长应从企业的持续经营为前提,在这一前提下实现经济效益的持续增。
动态性: 企业成长是一个动态的变化过程,是在企业生产要素不断投入及其成果不断产生的资金运动中表现出来的。
波动性: 企业的成长过程会受到各种相关因素影响而表现出一定程度的波动性,并非严格的线性增长。
效益性：企业成长是以经济效益的提高与否为标志,具体通过投入因素和产出因素的优化对比加以反映。
扩张性：企业成长是以企业价值的增长为目标,具体表现为企业权益资本的保值增值及其股本的扩张。
观国内外文献,我们发现国内外学者们对成长性的看法众说纷纭。
之所以出现如此争议,关键在于他们在企业的成长与增长，
成长与绩优这两对概念上没有区分开来,只是从某一方面简单地理解成长性。
企业的可持续成长是公司管理者、投资者等利益相关者共同关心的问题,也是企业未来价值之所在。
成长性作为衡量企业价值的指标之一,日益成为理论界关注的焦点。
因此,对其进行研究具有一定的现实意义和理论意义。
首先,国家的经济稳定持续增长离不开数量众多的上市公司,特别在稳定经济、吸纳就业、出口创汇和提供社会服务等方面,它们的作用更是不可或缺。
但是,由于先天不足、发展缺乏后劲等缺陷,我国上市公司的成长颇受限制。
因此,要充分发挥上市公司的作用,保证国民经济的稳定持续增长,就必须使它们具有足够高的成长能力,即拥有足够数量的高成长企业。
而我们知道,企业内部治理结构及其，质量问题已经成为我企业的可持续成长是公司管理者、投资者等利益相关者共同关心的问题,也是企业未来价值之所在。
成长性作为衡量企业价值的指标之一,日益成为理论界关注的焦点。
因此,对其进行研究具有一定的现实意义和理论意义。
其次,在激烈的市场竞争中求得生存与发展是每个企业的基本目标。
企业能否保持持续的、稳定的成长是衡量企业生存与发展能力的最客观的标准,而分析企业的成长性正是对企业的生存与发展能力进行客观评价。
随着市场竞争的加剧,众多利益相关者对企业发展状况的关注不再仅仅停留在企业的现状上,而是越来越多的注重企业的发展前景、潜力及成长性。
最后,公司治理对成长影响的理论研究仍是处在探索阶段,国外关于公司成长和治理结构关系的研究文献甚少,而在我国国内,对这个议题的探讨也是刚刚起步,但是从总体来看,这些研究或是考察的时间围过于狭窄,不能说明公司成长的时间特点，或是对治理结构的变量考虑比较单一, 或是使用的模型过于简单。
从总体上看,以往研究中存在的共同缺陷是对于成长性的衡量过于简单,大多采用了单一的指标,从而影响了模型的效果。