羊群效应模型
MBA管理类002——羊群效应理论
MBA管理类002——羊群效应理论一、羊群效应理论：羊群效应理论（The Effect of Sheep Flock），也称羊群行为（Herd Behavior）、从众心理二、羊群效应理论简介“羊群效应”是指管理学上一些企业的市场行为的一种常见现象。
经济学里经常用“羊群效应”来描述经济个体的从众跟风心理。
羊群是一种很散乱的组织，平时在一起也是盲目地左冲右撞，但一旦有一只头羊动起来，其他的羊也会不假思索地一哄而上，全然不顾前面可能有狼或者不远处有更好的草。
因此，“羊群效应”就是比喻人都有一种从众心理，从众心理很容易导致盲从，而盲从往往会陷入骗局或遭到失败。
羊群效应的出现一般在一个竞争非常激烈的行业上，而且这个行业上有一个领先者（领头羊）占据了主要的注意力，那么整个羊群就会不断摹仿这个领头羊的一举一动，领头羊到哪里去吃草，其它的羊也去哪里淘金。
三、羊群效应相关故事有则幽默讲：一位石油大亨到天堂去参加会议，一进会议室发现已经座无虚席，没有地方落座，于是他灵机一动，喊了一声：“地狱里发现石油了！”这一喊不要紧，天堂里的石油大亨们纷纷向地狱跑去，很快，天堂里就只剩下那位后来的了。
这时，这位大亨心想，大家都跑了过去，莫非地狱里真的发现石油了？于是，他也急匆匆地向地狱跑去。
法国科学家让亨利·法布尔曾经做过一个松毛虫实验。
他把若干松毛虫放在一只花盆的边缘，使其首尾相接成一圈，在花盆的不远处，又撒了一些松毛虫喜欢吃的松叶，松毛虫开始一个跟一个绕着花盆一圈又一圈地走。
这一走就是七天七夜，饥饿劳累的松毛虫尽数死去。
而可悲的是，只要其中任何一只稍微改变路线就能吃到嘴边的松叶。
动物如此，人也不见得更高明。
社会心理学家研究发现，影响从众的最重要的因素是持某种意见的人数多少，而不是这个意见本身。
人多本身就有说服力，很少有人会在众口一词的情况下还坚持自己的不同意见。
“群众的眼睛是雪亮的”、“木秀于林，风必摧之”、“出头的椽子先烂”这些教条紧紧束缚了我们的行动。
行为金融心理行为之羊群效应
羊群效应羊群效应( Herd Behavior)也就是从众行为，是人类社会中的一个非常普遍的现象。
信息串流从认知的角度刻画了群体认知的偏差，而羊群效应则是从情感的角度出发，刻画群体的行为。
在一个群体中，人们彼此模仿，彼此传染。
通过相互间的循环反应刺激，情绪逐渐高涨，人们逐渐失去理性。
这种行为往往都是难以预测和控制的，并会对社会潜藏极大的破坏性。
通常这种影响有两种形式：第一，通过情绪传染。
当人们有共同的态度、信息时，情绪传染更有可能，也更迅速。
第二，通过行为传染。
当情绪激动之后，由不断激发的情绪引发的行动也不断升级，并进一步刺激人们的情绪。
这种形式在羊群受惊时的表现非常相似，从而称之为羊群效应。
羊群效应是投资人在特定时期内，对于某一特定股票做出同时买进或者卖出决策的一种跟风行为。
证券市场上的羊群效应是指在证券投资过程中，投资者根据他人的投资决策而改变自己最初投资决策的一种群体行为。
比如，某投资者起初决定投资某只股票，当他知道别人的决定与自己不同时，他便放弃了投资；或者某投资者起初决定不投资某只股票，但当他知道别人的决定是投资时，他就改变初衷参与了投资。
当市场上绝大多数的投资者都这样做时，交易行为就表现为很大程度上的一致性和趋同性，并且他们的追随对象，往往是证券市场上的权威人士。
羊群效应的实证证据最早是由Friend，Blume and Crochett( 1970)提出，他们的研究发现，共同基金群体具有跟随其他成功经理人的前期决策来选择投资组合的趋势。
而且很多研究显示美国机构投资人的交易行为也存在羊群效应的现象( Lakonishok et al. ,1992; Grinblatt et al．，1995；Wermers．1999)。
Banerjee( 1992)与Bikhchandani et al. (1992)提出了一个简单的决策模型解释羊群效应。
这一模型假设当投资者的信息以及其所采取的行动有限时，便可能会去观察其他投资者先前所做的决策并跟风，因为在投资者眼里其他的投资者也许拥有自己所需要的重要信息，促使投资者会关注他人的交易，以便推论当中所隐含的信息，因而造成了羊群效应。
羊群效应理论(定律篇)
羊群效应理论(重定向自羊群效应)羊群效应理论（The Effect of Sheep Flock），也称羊群行为（Herd Behavior）、从众心理羊群效应理论简介“羊群效应”是指管理学上一些企业的市场行为的一种常见现象。
经济学里经常用“羊群效应”来描述经济个体的从众跟风心理。
羊群是一种很散乱的组织，平时在一起也是盲目地左冲右撞，但一旦有一只头羊动起来，其他的羊也会不假思索地一哄而上，全然不顾前面可能有狼或者不远处有更好的草。
因此，“羊群效应”就是比喻人都有一种从众心理，从众心理很容易导致盲从，而盲从往往会陷入骗局或遭到失败。
羊群效应的出现一般在一个竞争非常激烈的行业上，而且这个行业上有一个领先者（领头羊）占据了主要的注意力，那么整个羊群就会不断摹仿这个领头羊的一举一动，领头羊到哪里去吃草，其它的羊也去哪里淘金。
羊群效应相关故事有则幽默讲：一位石油大亨到天堂去参加会议，一进会议室发现已经座无虚席，没有地方落座，于是他灵机一动，喊了一声：“地狱里发现石油了！”这一喊不要紧，天堂里的石油大亨们纷纷向地狱跑去，很快，天堂里就只剩下那位后来的了。
这时，这位大亨心想，大家都跑了过去，莫非地狱里真的发现石油了？于是，他也急匆匆地向地狱跑去。
聪明的你应该很快就能明白什么是羊群效应。
羊群是一种很散乱的组织，平时在一起也是盲目地左冲右撞，但一旦有一只头羊动起来，其他的羊也会不假思索地一哄而上，全然不顾旁边可能有的狼和不远处更好的草。
羊群效应就是比喻人都有一种从众心理，从众心理很容易导致盲从，而盲从往往会陷入骗局或遭到失败。
法国科学家让亨利·法布尔曾经做过一个松毛虫实验。
他把若干松毛虫放在一只花盆的边缘，使其首尾相接成一圈，在花盆的不远处，又撒了一些松毛虫喜欢吃的松叶，松毛虫开始一个跟一个绕着花盆一圈又一圈地走。
这一走就是七天七夜，饥饿劳累的松毛虫尽数死去。
而可悲的是，只要其中任何一只稍微改变路线就能吃到嘴边的松叶。
【实战培训】心理博弈之识别股市中的羊群效应
【实战培训】心理博弈之识别股市中的羊群效应2018-02-10羊群效应（Herd Behavior），又称羊群行为、从众心理、群体行为、社会感染等，它是指投资者在群体压力之下放弃自己的意见，转变原有的态度，采取与大多数人一致的行为。
在行为金融学看来，羊群行为是影响资产市场价格水平内在波动的一个重要因素。
羊群本身就是没有约束力的组织，自由散漫惯了，一般羊群在一起时，经常性的发生没有目的性的盲目的乱冲乱撞的现象，只要其中有一头羊行动起来，其他的羊也会没有目的性的随之而来，完全不顾及前方有可能存在着狼群，又或许更远处或者是别的地方有更肥沃的草坪。
因此，羊群行为被用来比喻人人都有的从众行为，从众心理很容易导致人们的盲目跟从，从而放弃理性的判断，而这种盲目的跟从行为往往又会使投资者面临风险甚至失败。
资本市场将羊群行为定义为：不同的投资主体受到相同行为影响进而产生的直接作用或者间接作用。
股票市场中投资者的羊群行为是指投资者在交易过程中存在学习与模仿现象，从而导致他们在某段时期内，同时买入或者卖出相同的股票。
在股票市场中，羊群效应的产生往往伴随着股价波动异常和金融危机的发生，但经典金融理论并不能非常全面的解释该效应产生的原因，因此金融学界对投资者的行为，特别是羊群效应对股价的影响投入了广泛关注和深入研究。
Wermers（1999 ）在研究基金投资者中存在具体总结出了四种情形的羊群理论模型：一是经理人为了维护自身的声誉，忽视自有私人信息，进而选择跟随他人的投资行为；二是受同样或相关的私人信息的影响，不同经理人作出一致决策的投资行为；三是受相同或相关分析指标的分析结果的影响，不同经理人作出一致决策的投资行为；四是受同类的风险偏好的影响，作出一致决策的投资行为。
金融市场中的羊群行为是一种特殊的非理性行为，它是指投资者在信息环境不确定的情况下，行为受到其他投资者的影响，模仿他人决策，或者过度依赖舆论，而不考虑自己的信息的行为，由于羊群行为是涉及多个投资主体的相关性行为，对于市场的稳定与效率有很大的影响。
销售中不可不知的心理效应——羊群效应
销售中不可不知的心理效应——羊群效应“羊群效应”来源于这样一个现象：一个羊群（集体）是一个很散乱的组织，平时大家在一起盲目地左冲右撞。
如果一只羊发现了一片肥沃的绿草地，并在那里吃到了新鲜的青草，后来的羊群就会一哄而上，争抢那里的青草，全然不顾旁边虎视眈眈的狼，或者看不到其他地方还有更好的青草。
“羊群效应”最主要的指导意义在于一个竞争非常激烈的行业上，而且这个行业上有一个领先者（领头羊）占据了主要的注意力，那么整个羊群就会不断摹仿这只领头羊的一举一动，领头羊到哪里去吃草，其他的羊也去哪里跟随。
同样，在推销工作中，如何寻找客户，寻找什么样的客户是一个很值得研究的课题。
常见的形式是：公司给出一些准客户名单或者大家从一个资料来源中寻找准客户，于是出现了这样的现象，一个客户出现了，会有很多的推销员一哄而上，而其他很有潜力的客户却无人问津。
多年以前，一个年轻人询问一个名叫豪雷斯·格瑞雷的报纸编辑，问他哪能寻找到机会。
格瑞雷回答到：“向西走，青年人，向西走。
”这一回答现在已家喻户晓。
如果格瑞雷是一个销售经理，那么他的回答可能会是：“搜寻一下，年轻人，搜寻一下”。
搜寻在推销中的作用越来越重要。
很明显，如果要进行销售，一个推销员必须能吸引潜在顾客。
但是，潜在顾客从何处来，他们会主动送上门吗，有时候可能是这样，例如，对于一家零售店的推销员而言。
但是，对于保险、复印机、机器设备和大百科全书的推销人员来讲，仅靠等顾客上门则几乎什么都卖不出去。
这些推销人员必须走出去，主动寻找顾客。
即使在个人素质和外表上有所欠缺，推销技巧有些问题，并且知识比较贫乏，但如果能拜访到足够有潜力的客户，则仍然能获得一定的销售额。
换一个角度讲，如果没有任何潜在顾客，那么即使拥有超人的素质、突出的外表、理想的表现和丰富的知识，你也不可能销售出一件商品。
因此，必须主动找出潜在顾客，这一过程被称为搜寻。
对于一个推销员而言，寻找顾客就如同过去一个淘金者寻找黄金一样重要。
股票量化投资策略研究：羊群效应-领头羊
羊群效应-领头羊一、逻辑框架解决几个问题：（1）A股是否有羊群效应，CSAD检验只是一方面，要尝试从其他角度，更加直观的验证；（2）如果存在，那么，A股的羊群效应，一般持续多久？（3）每一次羊群效应，是由什么引起的？是不是有某一类的股票带动起来的？（即领头羊）；如果有，跟着这类“领头羊走就行了”。
二、A股羊群效应检验（一）CSAD/CSSD检验这是学术上一种常见的检验方法，其大致逻辑是，如果市场波动大的时候，个股间收益率差异变小，则说明投资者在波动较大的行情中会出现一致买入/卖出的趋势，则说明有羊群效应。
该模型用CSAD来表示个股当日收益率的绝对差异；所有股票收益平均值的绝对值来表示当日市场波动幅度。
CSAD=sum(abs(Ret(i)-RetMean))/N;CSSD= sum((abs(Ret(i)-RetMean))^2)/N。
其中，Ret(i)代表股票i在当日收益，RetMean为当日所有股票收益率的平均值（可以是简单平均，可以是市值加权平均）,N为股票数量。
回归模型是：CSAD=a+b*RetMean^2+c；CSSD=a+b*RetMean^2+c；如果b显著为负，那么说明上述关系成立。
（二）其他检验：羊群效应出现的次数上述是基于学术模型，该模型有一定理论基础；不过学术终归是学术，实际中，单单靠这个结果，无法说服我。
其实，上述检验，只是检验“从长期来看，羊群效应是否存在”；事实上，在实际中，我们观察到的是，比如，今天东方财富跳水，接着整个创业板也跟着下来了，这种直观的表现，我们称之为“羊群现象”。
注意，上一段中，我称之为“现象”而非“效应”；怎么说？现象，是我们在某个时间点/时间段观察到的一个/多个案例，“现象”是具体的；而我们说到“效应”，实际上我们是暗示，某种现象出现了很多次，才能成为一种“效应”；换句话说，“效应”是“现象”的抽象结论。
那么，另一种检验的思路也有了，那就是从事后的角度（即得到全局数据、可利用未来函数）识别历史中羊群现象出现的次数。
带有羊群效应的生态-传染病模型动力学分析
0),
3
X2(
0),
0))∈R+ 的正解是最终有界的。
y(
证明 作 辅 助 函 数 φ =ωX1 +ωX2 +y,沿 系
统(
1)对 φ 求导可得:
dX1
dX2 d
d
y
φ
=ω
+ω
+ =
d
t
d
t
d
t d
t
X1 +X2
ωX1 1-ωd1X2 -d2y,
k
对每个η>0,均有不等式
X1
d
φ
)+
+ ≤ωX1(
什么类型的功能反 应 函 数 来 体 现 这 种 现 象 是 非 常
MAY 首次提出。近年 来,生 态-传 染 病 动 力 学 备
受许多学者的关注,主要研究疾病在相互依存种群
关 键 的。AJRALDI 等 [6]提 出 一 类 功 能 反 应 函 数
间传播对种群数量的影响,对预防和有效控制疾病
应函数修正为α x/(
文章编号:1003
0972(
2024)
02
0210
06
带有羊群效应的生态-传染病模型动力学分析
康爱花1* ,薛亚奎2
(
1.山西工学院 通识教育学院,山西 朔州 036000;2.中北大学 数学学院,山西 太原 035051)
摘
要:研究了一类带有羊群效应且疾病在被捕 食 者 中 传 播 的 生 态-传 染 病 模 型,其 目 的 是 探 究 此 模 型 稳
为α x 的 捕 食 模 型。BRAZA[7]将 平 方 根 功 能 反
者沿群体外围相互作用的捕食-被捕食系统。文献
羊群效应的展示PPT【PPT精品】
提高投资者素质
增强风险意识
01
投资者应了解投资产品的风险和收益特点，避免盲目跟风和过
度投机。
提高投资知识水平
02
投资者可以通过学习投资知识、参加投资培训等方式，提高自
身的投资技能和判断力。
培养独立思考能力
03
投资者应具备独立思考和决策的能力，不被市场情绪左右，避
免盲目跟从他人。
强化信息披露制度
完善信息披露规则
羊群效应的理论背景
社会心理学角度
羊群效应可以追溯到社会心理 学中的群体压力和从众心理的
研究。
经济学的应用
羊群效应在金融市场、消费行为 等领域也有广泛的应用，它解释 了人们在经济决策中的非理性行 为。
神经科学的研究
近年来，神经科学家对羊群效应的 神经机制进行了研究，探讨了大脑 如何处理群体信息并影响个体行为 。
1 2 3
社会心理问题
羊群效应可能导致社会心理问题的产生，如从 众心理、群体压力等，使人们失去独立思考和 自主决策的能力。
社会公平问题
羊群效应可能导致社会公平问题的产生，当一 部分人受到社会偏见或歧视时，他们稳定问题的产生，当社 会中出现大规模的羊群行为时，可能引发群体 性事件和社会动荡。
道德层面的影响
诚信问题
羊群效应可能导致诚信问题的产生，如一 些投资者可能会因为从众心理而放弃自己 的原则和道德标准，参与欺诈和不正当交 易。
VS
责任问题
羊群效应可能导致责任问题的产生，当一 群人做出错误决策时，往往难以确定责任 方，导致无法对错误行为进行惩罚和纠正 。
05
应对羊群效应的策略与建议
树立长期投资观念
投资者应注重长期价值投资，避免盲目追求短期收益，从而降 低羊群效应的发生。
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羊群效应模型
羊群效应模型（Herd behavior model）
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羊群效应模型概述
羊群效应模型认为投资者羊群行为是符合最大效用准则的，是“群体压力”等情绪下贯彻的非理性行为，分为序列型和非序列型两种模型。
序列型羊群效应模型
序列型羊群效应模型由Banerjee(1992) 提出，在该模型中，投资者通过典型的贝叶斯过程从市场噪声以及其它个体的决策中依次获取决策信息，这类决策的最大特征是其决策的序列性。
但是现实中要区分投资者顺序是不现实的。
因而这一假设在实际金融市场中缺乏支持。
非序列型则论证无论仿效倾向强或弱，都不会得到现代金融理论中关于股票的零点对称、单一模态的厚尾特征。
行为金融理论中的一个重要的模型是羊群效应模型。
实际上，羊群行为同样也是由模仿造成的。
Scharfstein and Stein (1990)指出，在一些情况中，经营者简单地模仿其他经营者的投资决策，忽略独立的私人信息，虽然从社会角度看这种行为是无效的，但对于关心其在劳动市场声誉的经营者而言却是合理的。
Banerjee (1992)提出序列决策模型分析羊群行为，在这个模型中，
每个决策者在进行决策时都观察其前面的决策者做出的决策，对他而言，这种行为是理性的，因为其前面的决策者可能拥有一些重要的信息，因而他可能模仿别人的决策而不使用其自己的信息，由此产生的均衡是无效的。
Banerjee序列决策模型假定投资者的决策次序，投资主体通过典型
的贝叶斯过程从市场噪声以及其他个体的决策中获取自己决策的信息，这种依次决策的过程导致市场中的“信息流”。
非序列型羊群效应模型
与Banerjee序列决策模型相对的是非序列羊群行为模型。
该模型也是由贝叶斯法则下得出的。
模型假设任意两个投资主体之间的模仿倾向是固定相同的，当模仿倾向较弱时，市场主体的表现是收益服从高斯分布，而当模仿倾向较强时，市场主体的表现是市场崩溃。
此外，Rajan(1994)、Maug & Naik(1996)、Devenow & Welch(1996)分别从投资者的信息不对称、机构运作中的委托——代理关系、经济主体的有限理性等角度探讨羊群行为的内在产生机制。
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对羊群行为的实证研究的方向
对羊群行为的实证研究分为两个方向：
一是以共同基金、养老基金等指定类型的投资者为对象，通过分析其组合变动和交易信息来判断其是否存在羊群行为(Lakonishok,1992;Werners, 1998; Graham, 1999)；
二是以股价分散度为指标，研究整个市场在大幅涨跌时是否存在羊群行为。
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关于贝叶斯和贝叶斯法则
贝叶斯（Bayes）是一位统计学家，他发明的贝叶斯统计学在经济分析中大行其道已有多年了。
贝叶斯统计学中有一个基本的工具叫“贝叶斯法则”（Bayesian law），尽管它是一个数学
公式，但其原理毋需数字也可明了。
如果你看到一个人总是做一些好事，则那个人多半会是一个好人。
这就是说，当你不能准确知悉一个事物的本质时，你可以依靠与事物特定本质相关的事件出现的多少去判断其本质属性的概率。
用数学语言表达就是：支持某项属性的事件发生得愈多，则该属性成立的可能性就愈大。
贝叶斯定理（又被称为贝叶斯法则）是概率论中的一个结果，它跟随机变量的条件概率以及边缘概率分布有关。
在有些关于概率的解说中，贝叶斯定理(贝叶斯更新）能够告知我们如何利
用新证据修改已有的看法。
通常，事件A在事件B(发生)的条件下的概率，与事件B在事件A的条件下的概率是不一
样的；然而，这两者是有确定的关系,贝叶斯定理就是这种关系的陈述。
作为一个规范的原理，贝叶斯定理对于所有概率的解释是有效的；然而，频率主义者和贝叶斯主义者对于在应用中概率如何被赋值有着不同的看法：频率主义者根据随机事件发生的频率，或者总体样本里面的个数来赋值概率；贝叶斯主义者要根据未知的命题来赋值概率。
一个结果就是，贝叶斯主义者有更多的机会使用贝叶斯定理。
贝叶斯定理是关于随机事件A和B的条件概率和边缘概率的。
其中L(A|B)是在B发生的情况下A发生的可能性。
在贝叶斯定理中，每个名词都有约定俗成的名称：
∙Pr(A)是A的先验概率或边缘概率。
之所以
称为"先验"是因为它不考虑任何B方面的
因素。
∙Pr(A|B)是已知B发生后A的条件概率，也
由于得自B的取值而被称作A的后验概率。
∙Pr(B|A)是已知A发生后B的条件概率，也
由于得自A的取值而被称作B的后验概率。
∙Pr(B)是B的先验概率或边缘概率，也作标
准化常量（normalized constant）。
按这些术语，Bayes定理可表述为：
后验概率= (相似度* 先验概率)/标准
化常量
也就是说，后验概率与先验概率和相似度的乘积成正比。
另外，比例Pr(B|A)/Pr(B)也有时被称作标准相似度（standardised likelihood），Bayes定理可表述为：
后验概率= 标准相似度* 先验概率。