财务管理的理论结构
高级财务管理学期末复习提纲
高级财务管理学期末复习提纲第一章总论一、财务管理理论1.财务管理理论的定义（名词解释或者判断题）财务管理理论是根据财务管理假设所进行的科学推理或财务管理实践的科学总结而建立的概念体系。
2.财务管理理论结构的定义（名词解释或者判断题）财务管理的理论结构是指财务管理各组成部分（或要素）以及这些部分之间的排列关系。
是以财务管理环境为起点，财务管理假设为前提，财务管理目标为导向的财务管理基本理论、财务管理的应用理论构成的理论结构。
3.财务管理环境的定义（判断题）财务管理环境是对财务管理有影响的一切因素的总和。
理财环境对财务管理假设、财务管理目标、财务管理方法、财务管理内容具有决定作用，是财务管理理论研究的起点。
4.财务管理的五次发展浪潮:（选择题）（1）第一次浪潮——筹资管理阶段。
（2）第二次浪潮——资产管理阶段。
（3）第三次浪潮——投资管理阶段。
（4）第四次浪潮——通货膨胀阶段。
（5）第五次浪潮——国际经营阶段。
5.财务管理理论结构（填空题或者判断题）（1）财务管理环境是财务管理理论研究的逻辑起点，财务管理假设是财务管理理论研究的前提，财务管理目标是财务管理理论和实务的导向。
（2）财务管理的基本理论是指财务管理内容、财务管理原则、财务管理方法构成的概念体系。
财务管理原则在财务管理理论结构中居于承上启下的地位，而财务管理方法是财务管理理论结构的落脚点，没有这一基点，财务管理理论结构就变得虚无缥缈，就无法有效地指导财务管理实践。
二、财务管理假设1.财务管理假设的定义（名词解释）财务管理假设是人们利用自己的指示，根据财务管理活动的内在规律和理财环境的要求所提出的，具有一定事实根据的假定或设想，是进一步研究财务管理论和实践问题的基本前提。
2财务管理假设的分类（选择或者填空题）根据财务管理假设的作用不同，分为基本假设、派生假设、具体假设。
三、财务管理目标（了解即可）1.利润最大化是指对通过企业财务管理活动的管理，不断增加企业利润，是利润最大化。
财务管理的基本理论
财务管理的基本理论在财务管理学科的进展过程中，不断完善的一系列基本理论对财务管理实务起着重要的指导作用。
财务管理的基本理论包括现金流量理论、价值评估理论、投资组合理论和资本结构理论等。
（一）现金流量理论现金流量理论是关于现金、现金流量和自由现金流量的理论，是财务管理最为基础性的理论，取代了以往使用会计利润的概念。
现金是公司流淌性最强的资产，在肯定程度上影响公司的风险和价值。
此外，现金也是计算现金流量和自由现金流量的基础要素。
在实务中，公司必定重视现金和现金管理。
随着讨论的深化，现金流量又进化为自由现金流量。
自由现金流量是指真正剩余的、可自由支配的现金流量。
完善以自由现金流量为基础的现金流量折现模型，已成为价值评估领域最健全、使用最广泛的评估模式。
（二）价值评估理论财务估值是财务管理的核心问题，几乎涉及每一项财务决策。
如前所述，从价值角度推断，任何一种资产的价值都是该项资产预期将来现金流量的现值。
资产包括证券资产、实物资产或公司整体。
针对证券投资，投资者需要估量其预期的现金流入，并计算其现值，通过和市场价格进行比较做出证券投资的决策。
针对项目投资，投资者则需要评估特定项目的净现值，并做出是否投资某个项目的决策。
在财务估值中，需要用到以上现金流和折现率等核心概念。
（三）投资组合理论投资组合理论是由美国经济学家哈里·马科维茨（Harry Markowitz）于1952年提出的，是金融投资和金融市场理论体系中最重要的内容之一。
由于哈里·马科维茨在金融经济学方面做出了开创性讨论，因而获得了1990年的诺贝尔经济学奖。
哈里·马科维茨投资组合理论认为，若干种证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数，但其风险不是这些证券的加权平均风险，投资组合能降低风险。
该理论体现了“不要把鸡蛋放在一个篮子里”的思想，深刻揭示了合理投资组合设计的核心理念，它被认为是公司财务理论进展的开端。
你认为应如何构建财务管理的理论结构
你认为应如何构建财务管理的理论结构构建财务管理的理论结构的方法是明确理论，加强建设，详细介绍如下：一、明确财务管理的基本理论奠定发展基础1、财务管理工作和其他的管理工作一样有必须要遵循的策略和原则，所以财务管理工作内容和财务管理策略与财务管理原则都属于整个财务管理基本理论，从这三个方面进行考虑，可以很大程度上保证建立的财务管理理论具有科学合理性。
2、财务管理工作的内容包含了企业的筹资、投资、营运和分配等方面，财务管理原则能够有效的约束财务管理工作的行为，很大程度的保障了财务管理工作的合法性，这样形成的科学、系统的财务管理理论并和企业的实际财务管理的内容和目标有机的结合起来，可以为企业提供正确的财务依据，为企业的发展奠定良好的基础。
二、加强财务管理基础建设：1、财务管理假设环境和目标这三者之间的联系和发展情况构成了财务管理理论的基础。
对于财务管理环境，它是整个财务管理工作的逻辑起点，一切财务管理工作都是围绕财务管理环境来进行的，即它是一切财务管理工作开展的基础;对于财务管理假设，它主要针对的是财务主体和社会市场投入和产出间的比例，是构建财务管理理论结构重要的组成部分。
2、对于财务管理目标，它是建立在财务管理环境和财务管理假设的基础上，是财务管理工作的导向，在财务管理业务上也具有指导作用，总体来说，财务管理目标是财务管理环境和财务管理假设的总结，又可以指导财务管理工作的进行。
三、以业务理论实现财务管理目的：1、财务管理通用业务是指一般企业都具有的财务管理工作，范围较大，通用业务能够给企业的筹资、投资、营运和分配进行一个科学的研究和总结，能够让企业的财务管理朝着积极的一面发展，是建立财务管理理论有力的事实依据，是建立科学、完善的财务管理理论结构的基础。
2、实际上，财务管理理论结构的建立就是构建一个针对财务管理工作的一个大的框架，让财务管理人员在这个框架中进行工作上的发挥，以达到财务管理的目的。
财务管理原则的内容和构建_财务管理的原则生活品质是人们对生活的舒适度、便利程度、安全性等的整体感受。
财务管理的基本理论
第一章财务管理的基本理论一、财务管理理论：是根据财务管理所进行的科学推理或对财力管理实践的科学总结而建立的概念体系，其目的是用来解释、评价、指导、完善和开拓财务管理实践。
二、财务管理理论结构：是指财务管理理论各组成部分（或要素）以及这些部分之间的排列关系。
以财务管理环境为起点、财务管理假设为前提和财务管理目标为导向的财务管理基本理论、财务管理的应用理论构成的理论结构。
三、财务管理理论结构的起点：1、财务管理理论的框架:1)财务管理理论2)财务管理理论结构3)财务管理理论的起点：4)财务管理理论的发展5)财务管理理论的基本框架（基本理论、通用业务理论、特殊业务理论和财务管理理论的其他领域）。
2、财务管理的基本理论是指由财务管理内容、财务管理原则和财务管理方法构成的概念体系。
3、财务管理的内容包括企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理和企业分配管理四个方面）。
二、财务管理环境：1、分类按其包括的范围，分为宏观财务管理环境和微观财务管理环境。
按其与企业的关系，分为企业内部财务管理环境和企业外部财务管理环境。
实用文档按其变化情况，分为静态财务管理环境和动态财务管理环境2、意义有助于正确、全面地认识财务管理的历史规律，掌握财务管理的发展趋势有助于正确地认识影响财务管理的各种因素，不断增加财务管理工作的适应性有助于不断地推动财务管理理论研究，尽快建立起适应市场经济发展需要的财务管理体系4、财务管理的宏观环境：①经济环境（经济周期、经济发展水平、经济体制和具体的经济因素）②法律环境③社会文化环境④自然资源因素5、财务管理的微观环境：①企业类型（独资企业、合伙企业和公司）②市场环境③采购环境④生产环境三、财务管理假设1、财务管理假设是人们利用自己的知识、根据财务活动的内在规律和理财环境的要求所提出的，具有一定事实依据的假定或设想，是进一步研究财务管理理论和实践问题的基本前提。
2、财务管理假设分类：财务管理基本假设、财务管理派生假设、财务管理具体假设。
高级财务管理 第二章 财务管理理论概述
❖ 学习目标： ❖ 1、掌握财务管理理论结构的概念和基本框架。 ❖ 2、理解财务管理假设的构成及其高级财务管理内
容的关系 ❖ 3、掌握高级财务管理的基本内容
❖ 第一节 财务管理理论结构 ❖ 一、财务管理理论结构的概念 ❖ （一）财务管理理论——是根据财务管理假设所进行的科学
推理或对财务管理实践的科学总结而建立的概念体系，其目 的是用来解释、评价、指导、完善和开拓财务管理实践。 ❖ （二）财务管理理论结构——是指财务管理理论各组成部分 （或要素）以及这些部分之间的排列关系。 ❖ 二、财务管理理论结构的起点 ❖ 主要观点有： ❖ （一）财务本质起点论 ❖ （二）假设起点论 ❖ （三）本金起点论 ❖ （四）目标起点论 ❖ （五）环境起点论——本书作者的观点
❖ 财务管理的分部目标
企业筹资管理的目标--在满足生产经营需要的 情况下，不断降低资金成本和财务风险
企业投资管理目标--认真进行投资项目的可行 性分析，力求提高投资报酬，降低投资风险
企业营运资金管理的目标--合理使用资金，加 速资金周转，不断提高资金利用效果
企业利润管理目标--努力提高企业利润水平， 合理分配企业利润
筹资和投资等完全处于市场经济条件下的公平交易状态。市场不会抹杀 某一理财主体的优点，也不会无视某一理财主体的缺点。理财主体的成 功和失败，都会公平地在资金市场上得到反映。
❖ （四）资金增值假设
❖
——是指通过财务管理人员的合理营运，企业
资金的价值可以不断增加。
❖ 资金增值假设→风险与报酬同增假设→风险可计量 假设
有效市场假设在中国
❖ 结合我国的理财环境和企业特点，有效市场应具备以下特点： （1）当企业需要资金时，能以合理的价格在资金市场上筹集到资金。 （2）当企业有闲置的资金时，能在市场上找到有效的投资方式。 （3）企业理财上的任何成功和失误，都能在资金市场上得到反映。 ❖ 市场公平假设是有效市场假设的派生假设。它是指理财主体在资金市场
财务管理理论结构的探讨
一
定的空间。因此 ，应就 “ 可变现净值”的确定问题制定具有可
４ 充 分 发挥 独 立 审 计 的 外 部 监 督作 用 ． 为 防止 企 业基 于 自身 利 益 的考 虑 不 用 或 滥 用谨 慎 性 原则 ，应
操 作 性 的 具 体 标 准 ，以 指 导 企 业 的 会 计 实践 。
务 管 理 基 础理 论 体 系的 构 建 同样 遵 循 上 述 规律 。这 里 需 要 说 明的 财 务 管理 学 相 同 ， 致 包 括三 部 分 内 容 ： 一部 分 ， 论 ， 大 第 总 阐述财 务
第二部 是， 财务 管 理基 础 理 论 体 系 的构 建 方 法 ， 不 等 同于 财 务 管理 基 础 管理的概念 、内容 、职能、 目标 、环境 等基本理论问题 ； 并 分 ， 绍 货 币时 间 价 值 的计 算 与 财务 风 险 的测 算 等 财 务 管理 的基 介 理 论 的 研 究 方 法 。财 务 管理 基 础 理 论 的 研 究 方法 与其 体 系 的构 建
的 范 围 Ｅ益 扩 大 ．要 求 会计 人 员准 确 把 握 在 应用 谨 慎 性 原 则时 的 作 性 是 比 较 强 的 ，如 后进 先 出法 、加 速 折 旧 的 方法 等 。但 企 业会 ｔ 尺 度 ，必 须不 断 提 高职 业判 断 能 力 ，增 强 企 业贯 彻 谨 慎 性 原则 的 计 制 度 中关 于 资 产 发 生 减 值 的 判 断 标 准 不够 明确 ，特 别是 存 货 、 可 主 动 性 ，在 对 “ 确 定 性 ” 事 项 、“ 选 择 性 ” 范 围进 行 估 计 和 同定 资 产 、无 形 资 产 等 由于 受 多 种 因素 的影 响 ，使 得 “ 变 现净 不 可 判 断 时 ，力求 客 观 和 公 正 ，应 采 用正 确 、谨 慎 的态 度 充 分 地考 虑 值 ” 的确 定 较 为 困 难 ，这 为企 业 利 用 谨 慎性 原 则 操 纵利 润 留 下 了 市 场 风 险 ，有 利 于 保护 企 业 ，同时 给 投 资 者 和债 权 人 提 供 稳健 的
财务管理第9章 资本结构：理论与运用
The MM Proposition I (No Taxes)的图示
公 司 总 价 值
V
（a）公司价值
D/S
18
The MM Propositions II (No Taxes)
Proposition II
Leverage increases the risk and return to stockholders
由于企业发生破产或者财务失败时需要付出巨大的成 本，并由此对企业的价值产生负面影响。这就使得企 业运用负债融资的动力少了许多，甚至在完美的资本 市场上这种现象也会发生。
值得注意的是，不是破产本身的风险降低了企业价值， 而是与破产有关的成本降低了企业的价值。
35
破产成本有直接成本和间接成本之分。 直接的破产成本是与正式的破产程序启动之后
VL
EBIT (1 Tc ) Ra
Tc Rd D Rd
VU
Tc D
•若公司负债接近100％，公司价值接近最大。
22
The MM Proposition I (Corp. Taxes)的图示
公
司
总
价
V
值
（a）公司价值
D/S
23
The MM Propositions Ⅱ (with Corporate Taxes)
资本结构的代理理论 自由现金流理论
管理者的隧道理论
债务－产品市场理论
30
资本结构理论
Durand (1952)
净收益理论 净营运收益说 传统说
无税的MM理论
(Modigliani & Miller,1958)
放松假设
引入最新经济 学分析方法
税差学派
财务管理的基本理论
财务管理的基本理论(《工商管理同等学力考试考纲：财务管理》第一章)1.理论：1）理论：一组结构化的概念、定义和命题，用来解释、预测和指导现实世界的现象和行为。
2）理论的作用：a.如何解释实践，即认识世界；b.如何进一步做好实际工作，即改造世界；2.财务管理理论：根据财务管理假设所进行的科学推理或对财务管理实践的科学总结而建立的概念体系，其目的是用来解释、评价、指导财务管理实践；3.结构：1）结构：结构是各个组成部分的搭配和排列；2）结构包含两个方面的含义：a.构成系统或物质的基本要素或元素；b.这些要素或元素在整体中的作用及其排列组合，即要素之间的联结关系；4.财务管理的理论结构：以财务管理环境为起点、财务管理假设为前提、财务管理目标为导向的由财务管理的基本理论、财务管理的应用理论构成的理论结构；二.财务管理理论结构的起点：1.现有财务管理理论研究起点的主要观点：a.财务本质起点论：解决：什么是财务、什么是财务管理这些纯理论的问题；不能解决：为什么进行财务管理这一与财务管理实际密切相关的问题；也不可能有效的指导财务管理实践；b.假设起点论：好处：为本科学的理论和实务提供了出发点或奠定了基础；问题：a.环境决定假设，而不是相反；b.并不是任何科学、任何时候都以假设作为理论研究的起点；c.本金起点论：本金作为财务资金的代名词已成为财务理论的核心概念；好处：以本金作为基本细胞并从此开始研究，有利于从小到大、层次展开，从而构成完整的财务管理理论体系；问题：必须解决本金与资金、资本之间的关系；d.目标起点论：财务管理目标是在考虑风险和报酬两个重要因素的基础上实现企业价值的最大化；2.以财务管理环境为起点构建财务管理的理论结构：财务管理环境：是对财务管理有影响的一切因素的总和；包括宏观环境和微观环境；宏观环境：指企业理财所面临的政治、经济、法律和社会文化环境；微观环境：指企业的组织形式、企业的生产、销售和采购方式等；财务的五次发展浪潮：a.筹资管理理财阶段：如何筹集资金成为财务管理的最主要问题；b.资产管理理财阶段：公司内部的财务决策（资产负债表中的资产科目如现金、应收账款、存货、固定资产等）被认为是财务管理的最主要问题；c.投资管理理财阶段：最优投资决策问题；d.通货膨胀理财阶段；e.国际经营理财阶段；3.财务管理理论结构的构建：1）财务管理理论的起点、前提与导向：a.财务管理环境：是财务管理理论研究的逻辑起点；b.财务管理假设：是财务管理理论研究的前提；要形成理论，都需要先根据环境和特定学科的规律性提出假设；财务管理假设是人们利用自己的知识，根据财务活动的内在规律和理财环境的要求所提出的，具有一定事实依据的假定或设想；c.财务管理目标：是财务管理理论和实务的导向；2）财务管理的基本理论：a.财务管理的内容：企业筹资管理、企业投资管理、运营资金管理和企业分配管理；b.财务管理的原则：财务管理工作必须遵循的基本准则，是从财务管理实践中概括出来的体现财务活动规律性的行为规范；c.财务管理的方法：财务管理人员为了实现财务管理目标、完成财务管理任务，在进行理财活动时所采取的各种技术和手段；3）财务管理的通用业务理论：企业筹资管理、企业投资管理、企业分配管理；PS：企业运营资金管理更多的是操作方法问题，理论方面的内容不多；4）财务管理的特殊业务理论：如企业并购的财务管理、国际企业财务管理、企业集团的财务管理、小企业的财务管理、通货膨胀财务管理、企业破产清算的财务管理等；5）财务管理理论的其他领域：a.财务管理的发展理论（即财务管理史问题）：研究财务管理环境在时间上的差异以及这些差异度财务管理理论和实践的影响；b.财务管理的比较理论（即比较财务管理问题）：主要研究财务管理环境的空间差异以及这些差异对财务管理的理论和实践的影响；c.财务管理的教育理论：主要研究财务管理环境变化对财务管理教育提出的要求以及财务管理教育所采取的对策；第二节财务管理环境一.财务管理环境的概述：1.概念：环境：指被研究系统之外的、对被研究系统有影响作用的一切系统的总和；财务管理的环境：财务管理以外的，并对财务管理系统有影响作用的一切系统的总和便构成了财务管理的环境；2.分类：1）按其包括的范围：a.宏观财务管理环境：国家政治、经济发展水平、金融市场状况等；b.微观财务管理环境：企业组织形式、生产状况、企业的产品销售市场状况、企业的资源供应情况等；2）按其与企业的关系：a.企业内部财务管理环境：企业的生产情况、技术情况、经营规模、资产结构、生产经营周期等；b.企业外部财务管理环境：国家政治形式、经济形势、法律制度、企业所面临的市场状况以及国际财务管理环境等；3）按其变化情况：a.静态财务管理环境：地理环境、法律制度等；b.动态财务管理环境：商品市场上的销售数量及销售价格，资金市场的资金供求状况及利息率的高低；3.意义：1）有助于正确、全面的认识财务管理的历史规律，掌握财务管理的发展趋势；2）有助于正确的认识影响财务管理的各种因素，不断增强财务管理工作的适应性；3）有助于不断的推动财务理论研究，尽快建立起适应市场经济发展需要的财务管理体系；二.财务管理的宏观环境：1.经济环境：1）经济周期；2）经济发展水平；3）经济体制；4）具体的经济因素：通货膨胀率、利息率、外汇汇率、金融市场、金融机构的完善程度、金融政策、财税政策、产业政策、对外经贸政策、其他相关因素等；2.法律环境：1）影响企业筹资的各种法律；2）影响企业投资的各种法规；3）影响企业受益分配的各种法规；3.社会文化环境；三.财务管理的微观环境：1.企业类型：1）三种企业组织形式：a.独资企业；b.合伙企业；c.公司；2）工业企业、商业企业、农业企业；3）大型企业、中型企业、小型企业；4）承包经营企业、租赁经营企业；5）国有企业、外资企业、民营企业等；2.市场环境：a.参加市场交易的生产者及消费者的数量；b.参加市场交易的商品的差异程度；3.采购环境：1）稳定的采购环境、波动的采购环境；2）价格上涨的采购环境、价格下降的采购环境；4.生产环境：高技术型企业、劳动密集型企业；第三节财务管理假设一.概念：假设：是人们根据特定环境和已有知识所提出的，具有一定事实依据的假定或设想，是进一步研究问题的基本前提；财务管理假设：是人们利用自己的知识、根据财务活动的内在规律和理财环境的要求所提出的、具有一定事实依据的假定和设想，是进一步研究财务管理理论和实践问题的基本前提；二.分类：1）财务管理基本假设：是研究整个财务管理理论体系的假定或设想，是财务管理实践活动和理论研究的基本前提；2）财务管理派生假设：是根据财务管理基本假设引申和发展出来的一些假设和设想；3）财务管理具体假设：是指为研究某一具体问题而提出的假定和设想；三.构成：1.理财主体假设：（简答）1）内容：是指财务管理工作不是漫无边际的，而应限制在每一个经济上和经营上具有独立性的组织内；它明确了财务管理工作的空间范围；将公司与包括股东、债权人和企业职工在内的其他主体分开；2）理财主体的特点：a.有独立的经济利益；b.有独立的经营权和财权；c.一定是法律实体；3）派生理论：自主理财假设凡是成为理财主体的单位，都有财务管理上的自主权，即可以自主的从事筹资、投资和分配活动；在现代企业制度下，财权是在所有者、经营者和财务管理人员之间进行分割的；4）应用：理财主体假设为正确建立财务管理目标、科学划分权责关系奠定了理论基础；2.持续经营假设：1）内容：指理财的主体是持续存在并能执行其预计的经济活动的；它明确了财务管理工作的时间范围；在持续经营这一前提下，一旦有迹象表明企业经营欠佳、出现财务状况恶化、不能偿还到期债务，持续经营假设就失去了支持其存在的事实；进而，以这项假设为基础的财务管理原则和方法也就失去了其应用的效用；改为在清算假设下进行工作；2）派生假设：理财分期假设可以把企业持续不断的经营活动人为的划分为一定期间，以便分阶段考核企业的财务状况和经营成果；3）应用：在确定筹资方式时，要注意合理安排短期资金和长期资金的关系；在进行投资活动时，要合理确定短期投资和长期投资的关系；在进行收益分配时，要争取处理各个利益集团短期利益和长期利益的关系；3.有效市场假设：1）内容：是指财务管理所依据的资金市场是健全和有效的；2）有效市场：分为三类：a.弱式有效市场：当前的证券价格完全的反映了已蕴涵在证券历史价格中的全部信息；其含义是，任何投资者仅仅根据历史的信息进行交易，均不会获得额外盈利；b.次强式有效市场：证券价格完全反映所有公开的可用信息。
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内容摘要：【摘要】财务管理的理论结构是已经研究成熟的理论观点的合乎逻辑的构思，是财务管理理论的系统性概括，也是进一步开展理论研究的基础。
本文从我国财务管理的理论结构出发，通过和西方财务管理理论的对比，提出我国财务管理理论的发展方向。
【摘要】财务管理的理论结构是已经研究成熟的理论观点的合乎逻辑的构思，是财务管理理论的系统性概括，也是进一步开展理论研究的基础。
本文从我国财务管理的理论结构出发，通过和西方财务管理理论的对比，提出我国财务管理理论的发展方向。
【关键词】财务管理理论结构
一、我国财务管理的理论结构
财务管理的理论结构，又可称为理论构成、理论框架、理论体系，是已经研究成熟的理论观点的合乎逻辑的构思，是财务管理理论的系统性概括。
财务管理的理论结构是指财务管理理论各组成部分(或要素)以及这些部分之间的逻辑关系。
根据王化成教授（2000）的观点，我国财务管理的理论结构可以这样设置：以财务管理环境为起点,财务管理假设为前提,财务管理目标为导向，是由财务管理的基本理论、财务管理的应用理论构成的理论结构。
以下简要分析几个要素：
1、财务管理理论的逻辑起点
关于财务管理理论研究的起点，主要观点有：财务本质起点论、假设起点论、本金起点论、目标起点论、环境起点论等，尚无共识。
笔者认为王化成教授提出的环境起点论是合理的，因为从财务管理的发展过程可以看出,理财环境对财务管理目标、财务管理方法、财务管理内容等其他要素具有决定作用,有什么样的理财环境,就会产生什么样的理财模式，财务管理总是依赖于其生存发展的环境。
2、财务管理的目标分析
多年来学者们提出的财务管理的目标有利润最大化目标、股东财富最大化目标、企业价值最大化目标和相关者利益最大化目标。
还有人认为财务管理目标应当是多元的和具体的。
近年来在我国以企业价值最大化作为理财目标获得了越来越多的认可和支持。
汪平教授（2002）认为：企业价值最大化是截止到目前财务理论中最为合理(正确)的理财目标函数。
通过这一目标函数,可以将理财行为与企业的持续发展紧密地联系在一起。
企业价值是一个前瞻性质的概念,它反映的不是企业现有资产的历史价值或帐面价值,不是企业现有的财务结构,而是企业未来获取现金流量的能力及其风险的大小。
3、财务管理的假设
财务管理假设是财务管理实践主体在一定的社会经济条件下，对未确切认识或无法正面论述的财务现象，根据客观的正常情况或趋势做出的合理推断，是进行财务管理活动的前提。
现有财务管理假设主要有：财务主体假设、持续经营假设、理性理财假设、资金市场假设等。
共同的认识是财务管理的假设并非一个而是一组，但对其组成持有不同看法。
二、西方财务管理理论的主要内容
理财学界普遍认为，1958年美国米勒教授和莫格迪莱尼教授关于资本结构无关论的研究论文的发表，标志着现代理财学的诞生。
从那以后，现代西方财务管理理论大体包括这样一些内容：
1、有效市场理论
说明的是金融市场上信息的有效性，即证券价格能否有效地反映全部的相关信息。
有效市场理论给财务管理活动带来了很多启示，如既然价格的过去变动对价格将来的变动趋势没有影响，就不应该根据股票价格的历史变化决定投资或融资；既然市场价格是准确和可靠的，对企业状况的人为粉饰也就不会长久地抬高企业的价值等。
2、证券投资组合理论
这一理论给出了关于证券投资组合收益和风险的衡量办法，即：在一定的条件下，证券投资组合的收益可由构成该组合的各项资产的期望收益的加权平均数衡量，而风险则可由各项资产期望收益的加权平均方差和协方差衡量。
3、资本资产定价模型
该理论用于对股票、债券等有价证券价值的评估。
按照资本资产定价模型，在一定的假设条件下，某项风险资产，比如某股票的必要报酬率，等于无风险报酬率加上风险报酬率。
4、套利定价理论
该理论提出了一种比资产定价模型理论更为通用的定价学说和方法，是资本资产定价模型的扩展。
这种理论认为，风险资产的报酬不只是同单一的共同因素之间具有线性关系，而是同多个共同因素具有线性关系，从而将资产的定价从单一因素模型发展成为多因素模型，这样就更好地适合了现实中的复杂情况。
5、资本结构理论
最初的理论认为，对于企业价值来讲，资本结构是无关的。
在放宽了一些假设条件，进一步考虑个人所得税之后，得出的结论是：负债企业的价值等于无负债企业的价值加上负债所带来的节税利益，而节税利益的多少依所得税的高低而定，于是企业的资本结构仍与其价值无关。
这些理论引起了很多讨论，产生了一些新的认识，诸如“权衡理论”、“信息不对称理论”等等。