新形势下的证券经纪业务服务与管理(中信证券)
中信证券治理实践及案例分析
中外上市公司治理实践及案例分析——中信证券一、中信证券介绍中信证券股份有限公司（简称中信证券）于1995年10月25日在北京成立, 注册资本6630467600元。
2003年1月6日在上海证券交易所挂牌上市交易, 股票代码为“600030”, 2011年10月6日在香港联合交易所上市交易, 股票代码为“6030”。
上市以来, 中信证券进行了两次增资扩股, 截至2012年12月31日, 公司总资产1685.08亿元, 净资本404.72亿元, 是国内规模最大的证券公司。
中信证券多次被《新财富》、《亚洲货币》杂志评为“中国最佳债权融资行”、“中国最佳股权融资行”等；研究业务连续七年荣获新财富“本土最佳研究团队”第一名。
2012年, 公司各项主营业务排名继续位居中国证券行业前列。
公司依托第一大股东——中国中信集团公司, 与中信银行、中信信托、信诚人寿保险等公司共同组成中信控股之综合经营模式, 并与中信国际金融控股共同为客户提供境内外全面金融服务。
二、公司治理的规范运作中信证券公司严格按照《公司法》、《证券法》及中国证监会相关规章制度的要求, 不断完善法人治理结构, 形成了股东大会、董事会、监事会和经理层相互分离、相互制衡的公司治理结构, 确保公司的规范运作, 治理结构如图所示:（1）股东大会股东大会是公司的权力机构。
公司股东大会充分享有《公司法》、《公司章程》赋予的权利, 公司股东大会的召集时间、通知方式、召开方式、表决程序和决议内容等完全符合有关法律法规和《公司章程》的规定。
截至到2013年9月30日为止, 中信证券第一大股东为中国中信集团, 持股比例为20.30%；第二大股东为香港中央结算(代理人)有限公司, 持股比例为10.69%；其余股东持股则都在6%以下。
因此中信集团享有对中信证券的控制权, 但在独立性方面, 中信集团能够按照法律法规及《公司章程》的规定行使其权利, 没有超越股东大会直接或间接干预公司的决策或经营活动, 在人员、资产、财务、机构和业务方面与公司做到了明确分工。
中信证券资产管理业务发展现状
中信证券资产管理业务发展现状
近年来，随着我国资本市场的不断发展，证券公司的资产管理业务也逐渐成为重要的盈利增长点。
中信证券作为国内领先的证券公司之一，其资产管理业务也在不断发展壮大。
目前，中信证券的资产管理业务主要包括公募基金、私募基金、资产托管、信托等多个方面。
其中，公募基金是中信证券资产管理业务的核心业务之一。
截至2021年6月底，中信证券旗下共有26只公募基金，总规模达到了546.77亿元。
其中，中信证券旗下的“中信证券智选基金”连续多年表现优异，成为了资产管理业务的明星产品之一。
除了公募基金，中信证券的私募基金也在快速发展。
目前，中信证券旗下共有13只私募基金，总规模超过100亿元。
中信证券的私募基金主要投资于股权投资、固定收益等领域，以追求稳定收益为主。
在资产托管方面，中信证券也拥有自己的优势。
中信证券旗下的资产托管业务拥有国际一流的技术和管理经验，为客户提供高效、安全的资产托管服务。
截至2021年6月底，中信证券的资产托管规模达到了2.7万亿元。
最后，中信证券的信托业务也在稳步推进。
目前，中信信托是中信证券的控股子公司，旗下信托产品主要投资于房地产、工商企业、能源等领域。
综上所述，中信证券的资产管理业务正在不断拓展，取得了显著的业绩和市场地位。
未来，中信证券将继续加大资产管理业务的投入，
不断提升服务质量和客户满意度，实现更加稳健、可持续发展。
中信证券财富管理业务
中信证券财富管理业务第2章中信证券T营业部财富管理服务现状及分析2.1中信证券股份有限公司介绍中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“公司”），于1995年10月25日在北京成立。
2003年1月6日在上海证券交易所挂牌上市交易，股票简称“中信证券”，股票代码“600030”。
2011年10月6日在香港联合交易所上市交易，股票代码为“6030”。
中信证券主营业务范围为：证券经纪（限山东省、河南省、浙江省、福建省、江西省以外区域）；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务。
中信证券长期以来秉承“稳健经营、勇于创新”的原则，在若干业务领域保持或取得领先地位。
2011年底，经纪业务股票、基金交易总额为人民币4.67万亿元，市场排名第一；股票及债券承销市场份额（中国证券业协会数据）13.62%，排名市场第一位。
公司受托管理资产总规模为人民币620亿元（不含华夏基金），位居行业第一位。
2.2中信证券T营业部简介中信证券T营业部自成立以来经营情况良好，业绩稳步上升。
中信证券于2011年在业内率先进行前后台岗位扁平化划分，前台分为投资顾问团队及客户经理团队，主要负责营业部的客户服务及营销工作；后台主要由柜台、信息技术及财务等支持部门构成，为营业部的正常运转提供必要的后勤保障。
营业部现有正式员工近40人，采用总经理负责制，前台分设投资顾问总监、营销总监，后台设运行总监。
中信证券股份有限公司作为国内券商行业龙头，以引领行业发展为己任，62011年，该公司面向经纪业务部门提出“转型、升级”的理念，号召各分公司、营业部改变传统证券经纪业务以单一提供股票交易通道为主要利润来源、靠天吃饭的现状，一方面积极挖掘各项创新业务—开展直接融资、财务顾问等业务，谋取新的利润增长点；另一方面，要求各分支机构引入私人财富管理的服务模式，全面提升客户服务水平。
中信证券公司的主要证券业务类型和规模
一、引言中信证券公司作为我国领先的证券公司之一，其主要证券业务类型和规模备受关注。
在本文中，我们将对中信证券公司的主要证券业务类型和规模进行全面评估，以便更深入地了解该公司在证券行业的地位和影响力。
二、中信证券的证券业务类型1. 证券承销中信证券作为一家领先的证券公司，其证券承销业务一直是公司的核心业务之一。
通过为企业提供股票、债券和其他证券的承销服务，中信证券积极参与了我国股票市场和债券市场的发展，为企业融资提供了重要支持。
2. 证券交易作为一家证券公司，中信证券在证券交易领域也表现出色。
公司致力于为客户提供高效、便捷的证券交易服务，覆盖股票、基金、债券等多个领域，为投资者提供了广泛的投资选择，也为公司带来了可观的交易收入。
3. 资产管理除了传统的证券承销和交易业务，中信证券还积极发展资产管理业务。
通过设立基金、资管计划等金融产品，公司为客户提供了多样化的资产管理服务，为投资者创造了稳健的投资回报，也为公司业绩带来了稳定的收入来源。
4. 金融衍生品业务随着我国金融市场的不断发展，金融衍生品业务也逐渐成为证券公司的重要业务之一。
中信证券在金融衍生品领域拥有丰富的交易经验和专业团队，为客户提供了多样化的风险管理和投资工具，也为公司带来了可观的衍生品交易收入。
三、中信证券的业务规模1. 资产规模中信证券作为我国领先的证券公司之一，其资产规模雄厚。
公司在证券、资产管理、投资银行等多个领域均有较大规模的资产配置，为公司业务的稳健发展提供了有力支持。
2. 市场份额在我国证券市场，中信证券拥有着可观的市场份额。
公司在股票承销、证券交易、资产管理等多个领域具有较高的市场地位，为客户提供了广泛的服务，也为公司带来了丰厚的收入来源。
3. 团队规模作为一家领先的证券公司，中信证券拥有着庞大的专业团队。
公司在研究、交易、投行等多个领域拥有着丰富经验和专业技能的团队，为客户提供了专业化、个性化的金融服务，也为公司业务的拓展奠定了坚实的基础。
中信证券经纪业务的发展现状
中信证券经纪业务的发展现状
随着资本市场的不断发展和完善，中信证券经纪业务的发展也取得了
显著成效。
一方面，中信证券坚持遵守国家法律法规，追求不断进步的服
务质量和效率，为客户提供安全、高效、优质的服务，为客户创造价值；
另一方面，中信证券以其严谨的风控、专业的风险管理能力以及优质的产
品和服务，从而推动经纪业务的发展。
首先，中信证券建立了完善的风险控制体系，以保障客户利益，提升
服务品质。
中信证券拥有一支专业的风险管理团队，负责综合审查经纪业
务的风险状况，比如客户资金流动性、市场波动性等。
此外，中信证券还
建立了严格的经纪业务审批流程，对客户的资金信息进行实时的监控。
其次，中信证券及时采取有效措施，积极开发新的业务，拓宽客户经
纪服务的范围。
中信证券主要业务包括股票、期货、贵金属、外汇、基金、私募股权、ETF等，业务范围涵盖了中国金融市场上的多种理财产品，为
客户提供更多的选择。
此外，中信证券通过推出全新的互联网交易平台，极大提高了客户的
交易效率。
交易平台支持跨设备的访问，客户可以轻松地从安卓、iOS、Windows等多个设备中访问交易平台，进行安全的在线交易。
中信证券近五年业务发展研究
摘要随着我国证券行业快速地发展，国家近几年出台了有关证券的法律和法规，以及我国当前经济形势和网络金融等各种众多外部环境对券商产生了巨大的影响。
中信证券是我国券商的代表公司，通过分析中信证券近五年业务发展的概况，研究中信证券业务发展和近五年经营情况。
明确中信证券业务存在问题，找出问题存在的根本原因，继而提出业务发展的改进对策。
本文首先明确了所要研究的课题的目的与意义，并对所要研究的中信证券公司的概况和近五年的业务发展情况作了深入的了解。
从近五年业务的变化以及公司的业务经营理念深入研究，发现中信证券业务类型丰富，近五年变化紧跟上时代的变革。
在研究过程中深入分析自2023年起中信证券五年间的相关财务报表以及一些相关的财务数据，深入分析中信证券主营业务近五年的盈利能力与发展状况。
最后，找出近五年中信证券财务年报，经过数据整理，从财务会计与财务能力两个方面对中信证券公司进行了分析。
通过前面的分析和研究工作，找出了中信证券公司业务存在客户服务无差异、经纪业务衰退、管理费用增长较快、偿债能力较弱、营运能力有所下降等问题，并对此提出了推进客户资源管理建设、加快经纪业务转型、合理控制管理费用、优化负债结构等改进建议。
通过提出的对策找到适合公司发展的路径，弥补自身在业务发展中存在的不足，这样才能促进中信证券业务得到进一步的发展。
关键词：中信证券；业务发展；证券公司第一章绪论1.1研究背景与研究意义中信证券是中国证监会第一批核准的券商代表公司，近五年业务发展的状况和国家近几年出台的证券相关的法律法规，以及新的经济形势和AI智能金融对证券业冲击和影响非常大，有鉴于此，本人希望运用所学到的各种金融知识和方法对中信证券业务发展进行仔细深入地研究，发现近五年中信证券公司业务发展过程中存在的问题，分析问题存在的原因，然后通过自身所学知识提出可行性的解决对策。
弥补中信证券业务经营漏洞，使业务健康发展。
在论文写作的过程中不断的深入思考，将所学到的知识充分的运用起来，发现实践中的问题，并有针对性的提出一些策略。
中信证券营业部工作内容
中信证券营业部工作内容
中信证券营业部是一家专业的金融机构，提供综合性的证券经纪服务。
中信证券营业部的工作内容可以概括为以下几个方面：
1. 证券经纪服务：中信证券营业部为投资者提供证券交易和投资咨询服务。
他们负责帮助客户购买和出售各种证券产品，例如股票、债券和基金等。
营业部的工作人员会根据客户的需求和风险承受能力，为他们提供个性化的投资建议和策略。
2. 市场研究和分析：中信证券营业部的团队会进行大量的市场研究和分析，为客户提供投资参考。
他们会关注各种市场信息和数据，包括宏观经济形势、行业发展趋势和个股分析等。
通过对市场的深入了解，他们能够提供有价值的投资建议。
3. 投资银行业务：中信证券营业部还承担着一些投资银行业务。
他们参与企业的上市和融资活动，协助企业进行股权融资、债务融资和并购重组等。
营业部的团队会为企业提供投资银行方面的专业意见和服务。
4. 客户关系管理：中信证券营业部非常重视客户关系管理。
他们与客户保持密切的沟通，了解他们的需求和投资目标。
同时，他们也会定期为客户提供投资报告和市场研究成果，帮助客户做出明智的投资决策。
此外，营业部还会组织各种投资培训和交流活动，提升客户的投资知识和能力。
中信证券营业部的工作内容涵盖了证券经纪服务、市场研究和分析、投资银行业务以及客户关系管理等方面。
他们致力于为客户提供全面的金融服务和专业的投资咨询，帮助客户实现财富增值和投资目标。
中信证券2023年度报告
中信证券2023年度报告一、公司简介中信证券是中国大陆一家领先的综合性证券公司，成立于1995年。
公司总部位于北京，并在全国各地设有分支机构。
中信证券提供股票、债券、期货等各类金融工具的交易服务，同时也致力于为客户提供股票研究、投资咨询等一系列专业服务。
二、行业概述2023年，全球经济持续复苏，金融市场活跃度进一步提高。
中国证券市场继续保持稳定增长，股票市场交易量持续上升，债券市场也出现了较大规模的发行。
期货市场逐渐成为投资者关注的热点。
在金融科技的推动下，证券公司面临着更广阔的发展机遇。
随着互联网技术的迅猛发展，线上交易成为主流，投资者普遍开始使用手机和互联网进行投资。
金融科技的应用也加速了证券业务的创新和转型。
三、经营业绩截止2023年底，中信证券的经营业绩取得了显著的增长。
公司实现营业收入XXX亿元，同比增长XX%。
归属于上市公司股东的净利润为XXX亿元，同比增长XX%。
中信证券的主要收入来源包括经纪业务、投行业务、资产管理业务等。
经纪业务是公司的主要盈利点，占据了其总收入的大部分比例。
投行业务则通过为企业提供上市融资、并购重组等服务来获取收入。
资产管理业务则是中信证券提供给客户的投资管理服务。
四、发展战略为适应市场竞争的变化和技术发展的趋势，中信证券制定了一系列发展战略：1.加强科技创新，提高交易系统的稳定性和安全性。
2.拓展线上业务，加强移动互联网和金融科技的应用。
3.加强投资研究能力，提供更优质的投资建议。
4.加强市场营销能力，提高品牌知名度和市场份额。
5.加强风险管理，确保公司经营的稳健性和安全性。
通过以上战略的实施，中信证券将进一步提升公司在证券行业的竞争力和盈利能力，为客户提供更优质的服务。
五、风险与挑战虽然中信证券在2023年取得了良好的业绩，但仍面临着一些风险与挑战。
在金融市场的不确定性和竞争加剧的情况下，公司需要密切关注以下方面的风险：1.市场波动风险：金融市场的不确定性和波动性可能对公司的经营业绩产生负面影响。
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我们的对策（一）
1 大力拓展分公司网络
4 建立高端的销售服务团
队
2 建立类似“天下美林”那样的金融产
品超市
券商核心 的业务整合能力
3 建立合理评估客户价值的系
统
20
我们思考的客户细分
以自身责任为横轴，以对信息量的要求为纵轴，将客户种类分为四大类。
对信息的要求
B
A
证券公司责任
C
D
第一象限的A类客户：在交易中自 身担负的责任大，对信息的要求也 高，这类客户属于专业的投资顾问 公司，需要证券公司有着专业的研 究、系统执行能力和高素质的营业 员和交易员； 第二象限的B类客户：在交易中自 身担负的责任小，但对信息的要求
4
二、可以借鉴的经验
5
过去五十年美国投行的三次变化
1
在1960-1970年期间，美国正处于牛市，市场交易量大幅度增加，新的纽约交易 所甚至每周三关闭来处理证券经纪的交易量。由于后台部门无法及时跟上这一变
化，不少经纪公司（如古德包弟、杜邦及威尔森）倒闭或者合并。
1975年5月1日，纽约交易所放弃了超过183年的限定价格，彻底废止了固定佣金 2 的制度。嘉信公司获得飞跃式增长。
我们认为：短时间内提高佣金率并不现实，券商首先要做的是完 善服务体系，研究差异化的竞争策略。
23
希望监管部门能放松产品创新环节的限制 金融机构的职责在于为客户提供满足其生命周期、风险偏好、资产匹配的产品服
务，为客户的跨市、跨时配置提供最优的解决方案。 错配风险才是监管部门最需要重视的风险。 我们认为将期限较长的产品配置给期限较短的投资人是一种错配；将高风险的产
26
我们的使命是什么？
克里斯汀·科马福德·林奇所言：“能够界定行业方向和改变世界面貌 的公司，在成长过程中会经历潮涨潮落的磨练。”
中信证券一直都在思考证券经纪业务未来的发展道路，是继续维护 传统的荣耀还是重塑自身的发展模式，寻找业务的蓝海便成为迫切 需要思考的问题。
27
致谢！
28
知识回顾 Knowledge
21
我们的对策（二）
1 提高咨询服务的针对性 2 借助投资顾问业务，扩大证券经纪服务的影响力 3 加大理财产品的开发力度
22
中国投资顾问制度的兴起
2010年10月19日，中国证监会发布《证券投资顾问业务暂行规 定》（证监会公告[2010]27号）和《发布证券研究报告暂行规定》 （证监会公告[2010]28号），两个暂行规定将于2011年1月1日起 施行。 12月3日，国内首家券商财富管理中心在广发证券正式揭牌，宣 告公司正式迈步财富管理业务。广发证券财富管理中心定位是为 高净值客户提供上市融资、财务顾问、投资管理等专业服务，入 门标准为人民币1000万元以上。
以银行为代表的固定收益类金融机构 基本上占据了理财产品的主导地位， 他们不仅可以销售固定收益类的产品， 也可以销售高风险的证券类产品，甚 至可以销售一些风险极高的衍生类理 财产品。
目前，银监会正在修订现行的银行业 衍生产品相关管理办法，并有意按照 衍生产品的复杂程度采取分类、分层 方式对银行衍生品业务进行监管。
1984年美国证券委员会第415条引入“储架发行”(SHELF REGISTRATION)制 3 度,导致市场转向大额债务融资.所罗门兄弟公司脱颖而出.
据此，我们大致可以得出这样一个结论：证券行业永恒的特点是变
化，只有适应者才可以生存，那些无法及时调整战略的公司将在激 烈的市场竞争中或者消化，或者被兼并。
14
第三方理财机构进入高速发展期
第三方理财是指那些独立的中介 理财机构，不代表银行、保险等 金融机构，独立地分析客户的财 务状况和理财需求，判断所需投 资工具，提供综合性的理财规划 服务。在国外，许多第三方理财 机构也是公募基金销售的主力。
国内最优秀的代表---诺亚财富已 经于2010年11月在美国上市。
Review
新形势下的证券经纪服务与管理
中信证券经纪业务管理部 2010年12月
目录
一、中国证券行业的现状 二、可以借鉴的经验 三、我国富人阶层的兴起与证券经纪服务的机遇 四、可以采取的对策 五、中信证券目前
3
中国证券行业的现状
强周期行业特征仍未改变。 行业集中度明显下降。 佣金率率大幅度下降。
美林所推出的“财富管理技术平台”的新系统，用Web Service方式将130个新旧应用 整合到一起，在包含原有TGA中的功能外，加强了客户财富管理功能，包括资产分配、 目标制订、策略设置、实现方案、进度评估、计划管理工具等。投资顾问可通过以360 度的全方位角度来查看、分析客户的财富状况，极大的提高了工作效率。
9
三、我国富人阶层的兴起与证券经纪服务的机遇
10
国内富人阶层的崛起
11
高端客户竞争分析
12
客户结构的变化对经纪业务的影响
13
银行理财产品正在快速发展
银行理财产品规模出现爆炸式增长。 2005-2009年间，年均增长幅度超过 100%，截至目前，银行理财产品市 场的规模已经从2005年的2000亿元， 发展成为一个超五万亿元的庞大市场。
有买方认为诺亚财富未来三年的 复合增长率将超过100%。
15
物竞天择，适者生存
市场在变化
宽度 深度
客户在变化
成长
需要
竞争对手在变化
商业银行 外资投行 本土优质投行
更
更强大的网络
优
质
的
服
更
务
雄
厚
的
更丰富的产品
资 本
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四、可以采取的对策
17
借鉴国际经验,展望未来发展
18
经纪业务的模式层级结构
自身责任高，这类客户属于富裕阶层的客户，
是非常重要的市场； 第三象限的C类客户：属于在交易 中自身责任薄弱，即证券公司所需 承担的责任重大，而对信息没什么 要求的客户，该类客户多为小额的、 老龄化的客户，在该象限里，证券 公司整体收益不高； 第四象限的D类客户：典型的网上 交易客户，年轻人居多，对信息服 务要求小，但要求降低交易费用。
6
美国经纪业务的收入及构成
7
Merrill Lynch 的模式和特色
一是将个人经纪转变为财务顾问(FA)和私人财富顾问(PWA)。 二是整合产品平台：建议围绕客户的“Total Merrill”。 三是与之战略匹配的技术变革。
8
Merrill Lynch 金融IT技术的领跑者
“可能再也没有其他行业会像金融服务业那样对信息如此敏感，先进的信息技术 使得金融全球化成为可能，我们将继续加大对信息技术的投资，以给我们的客户和 我们公司创造未来的竞争优势。”-----------（美林年报）
Total Merrill(天下美林)是融合了所有美林金融资源为一体的服务平台，采用开放式架构 平台，产品既有美林开发的，也有第三方产品；实现了产品和服务的交叉销售。Total Merrill让美林成为金融服务超级市场, 产品创新和强大的信息平台，可以让FA按照不同 客户需求提供不同服务和产品，收取不同佣金。
品配置给低风险承受能力的投资人是一种错配；更广泛地说低风险的金融机构销 售了高风险的理财产品也是一种错配。
24
五、中信证券目前可以提供的产品
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我们为客户提供丰富多样的产品
1. 债券大宗交易 2. 股票质押信托 3. 定向增发信托 4. 直投产品 5. 定向资产管理 6. 企业年金 7. VIP交易通道 8. 资金流向 9. 数量化组合 10. 白马组合 11. 与研究员的视频交流会议、联合调研、资本年会 12. 小非股权管理 13. 结构化信托产品