如何做焦炭期货(实例)
案例分析：基差走弱买入套期保值的效果
案例分析：基差走弱买入套期保值的效果
焦炭期货网原创编辑：
在即基差弱的情况下，我们也可以做期货套期保值业务，当企业对现货市场价格评估正确的时候，套期保值也能有让人满意的效果。
一，先了解什么是基差走弱
基差=现货价格-期货价格
走弱：如果价差为负且数值越来越小，或者基差有正转负，或者基差为负但绝对值越来越小，这种称基差走弱。
二、基差对套期保值的影响
基差的变化影响套期保值的效果。
怎么理解呢？
通俗一点说法就是当基差出现变化时，您的效果保值效果不一定是完美的，可能是部分弥补损失，不是全部弥补损失。
当然，也存在弥补损失后，还有额外盈利。
三、案例讲解
某焦炭化工加工企业计划购进一批焦炭，但由于当前资金不够充裕，计划在两月后购进。
但害怕两月后焦炭现货价格上涨，增加自己的购进成本，考虑下，打算在期货市场进行焦炭期货套期保值。
目前1月焦炭现货价格为1000元/吨，打算采购5000吨，这时
3月焦炭期货合约价格为1050元/手，买入50手（设定焦炭期货合约为100吨/手）。
两月后，焦炭现货价格为1090元/吨，3月份焦炭期货合约价格为1060元/手，卖出50手平仓，结果见下表：
结果：50000-450000=-50000元
在此案例下，基差走弱期货只能弥补部分现货亏损，但是比起全部亏损，还是不错的。
期货产业链
期货产业链
郑煤（动力煤：凡是以发电、机车推进、锅炉燃烧等为目的，产生动力而使用的煤炭都属于动力用煤，简称动力煤）-郑醇（甲醇）
焦煤-焦炭（冶金焦炭）-螺纹（螺纹钢）-热卷（热轧卷材）-线材
铁矿（铁矿石）-螺纹（螺纹钢）-热卷（热轧卷材）-线材
焦煤-焦炭（冶金焦炭）-（铁合金）：硅铁；锰硅
焦煤-焦炭（冶金焦炭）-沪铜；沪锌；沪铅
（石油）：燃油（燃料油）；PTA（精对苯二甲酸）；沥青（石油沥青）
（合成树脂：五大通用树脂）：PVC（聚氯乙烯）；塑料（聚乙烯，简称PE）；PP（聚丙烯）；（聚丙乙烯PS；ABS树脂）
（黄大豆）：豆一、豆二-豆油-豆粨
郑麦（强筋小麦）
（稻谷）：（籼xiān稻）早稻、晚稻；粳稻（粳gěng稻谷）菜籽（油菜籽）-菜粨（菜籽粨bǎi）-郑油（菜籽油）
棕榈（棕榈油）
郑棉（一号棉花）-棉纱
玉米（黄玉米）-淀粉（玉米淀粉）
纤板（中密度纤维板，纤维板又名密度板）-胶板（细木工板、胶合板）。
焦炭期货如何交割 焦炭期货交割仓库在哪
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若是选择实物交割，则在最后交易日后第3个交易日(最后交易日：合约月份第10个交易日)，向大连商品交易所联系，提出实物交割的需求，交易所会安排具体的交易事宜和交易时间地点。
一般进行实物交割的都是企业，期货不仅有价格的发现功能，还有商品的买卖功能，通过电子交易可以购买价格合适的商品。
焦炭期货指定交割仓库一共有6个，如：天津港交易市场有限责任公司、江苏连云港港口股份有限公司等。
焦煤期货交割仓库：
1天津港交易市场有限责任公司天津港散货物流中心金岸2道481号
2江苏连云港港口股份有限公司连云港市连云区鑫港大厦2220室
3日照港股份有限公司山东日照海滨五路南首
4青岛港(集团)有限公司青岛市港青路6号青岛港集团业务部309室
5唐山市港口物流有限公司唐山港集团股份有限公司南办公楼
6山西省焦炭集团天津市滨海新区滨海金融街E7A-501室天津仓储有限公司。
林存福——精选推荐
林存福期货近⽉和远⽉合约之间如存在稳定循环的较⼤价差，远⽉价⾼做空，远⽉价低做多，数字游戏定律告诉我们⼀定能赚钱是不变的。
数字定律我主持，逆势加仓更赚钱，释怀勇敢来操盘，⼼想事成是必定。
期货中国10、在您的交易体制中，基差是⼀个⼗分主要的斟酌因素，您还以为“基差越⼤越平安”。
为什么说基差越⼤越安全? 林存福：期货价减去现货价即是基差，不论是正基差或者负基差，只要是相对数值⼤，就阐明它偏离现货的价格越远。
期价阔别现货价格，再涨的钱更好赚，这是我赚钱的逻辑。
举个实例吧：2013年9⽉18⽇，1309焦煤交割的现货价钱是990元，1409焦煤期货上市第三天的收盘价是1280元，基差是990-1280=-290元，1409焦煤⽐交割的现货⾼出290元，现在的1409合约价格只有700多元，下跌了500多元，也就是说在2013年9⽉18⽇时，焦煤1409价格越⾼它的基差越⼤，当时做空到今天赚的钱越多，我把这叫做基差越⼤越保险。
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巴菲特利⽤市场的笨拙进⾏有规律的投资，我应⽤本⼈探索的期货数字游戏定律秘诀反复赚钱。
索罗斯说：我赚了这么多钱的事实偏偏证实了市场的不完善，我觉察到并利⽤了这⼀点，这就是我的致富之道。
当时的情形是：焦煤这个品种是2013年3⽉22⽇挂牌交易，最早的合约顺次是1307、1308、1309，，，，，。
所有的合约在上市第⼀天价格都超过1300元，1307、1308和1309退市价都跌到1000元下边。
最合乎我的期货数字游戏定律操作的前提。
到2009年上半年我做多⼤⾖赚了100多万，认为⾃⼰的期货数字游戏秘诀⽐较成熟啦，都说⽩糖炒作很厉害，被称为“妖糖”，我也是有意识向妖糖挑衅，从2009年8⽉15⽇开始，做了个题⽬为：做空⽩糖赚百万实验，每天写交易⽇志，到2010年10⽉15⽇⽌损平仓，经历了整整14个⽉，共写了265篇交易⽇志，在这期间的2010年9⽉份曾经定的百万⽬标实现过⼀半，赚过浮动盈利50万，但没有平仓。
焦炭期货基础知识
焦炭期货基础知识(总29页) -CAL-FENGHAI.-(YICAI)-Company One1-CAL-本页仅作为文档封面，使用请直接删除焦炭基本知识简介一、焦炭定义烟煤在隔绝空气的条件下，加热到950-1050℃，经过干燥、热解、熔融、粘结、固化、收缩等阶段最终制成焦炭，这一过程叫高温炼焦（高温干馏）。
由高温炼焦得到的焦炭用于高炉冶炼、铸造和气化。
炼焦过程中产生的经回收、净化后的焦炉煤气既是高热值的燃料，又是重要的有机合成工业原料。
二、焦炭的类别铸造焦：是专用与化铁炉熔铁的焦炭。
铸造焦是化铁炉熔铁的主要燃料。
其作用是熔化炉料并使铁水过热，支撑料柱保持其良好的透气性。
因此，铸造焦应具备块度大、反应性低、气孔率小、具有足够的抗冲击破碎强度、灰分和硫分低等特点。
冶金焦：是高炉焦、铸造焦、铁合金焦和有色金属冶炼用焦的统称。
由于90%以上的冶金焦均用于高炉炼铁，因此往往把高炉焦称为冶金焦。
三、焦炭用途焦炭主要用于高炉炼铁和用于铜、铅、锌、钛、锑、汞等有色金属的鼓风炉冶炼，起还原剂、发热剂和料柱骨架作用。
炼铁高炉采用焦炭代替木炭，为现代高炉的大型化奠定了基础，是冶金史上的一个重大里程碑。
为使高炉操作达到较好的技术经济指标，冶炼用焦炭（冶金焦）必须具有适当的化学性质和物理性质，包括冶炼过程中的热态性质。
焦炭除大量用于炼铁和有色金属冶炼（冶金焦）外，还用于铸造、化工、电石和铁合金，其质量要求有所不同。
如铸造用焦，一般要求粒度大、气孔率低、固定碳高和硫分低；化工气化用焦，对强度要求不严，但要求反应性好，灰熔点较高；电石生产用焦要求尽量提高固定碳含量。
四、焦炭分布从我国焦炭产量分布情况看，我国炼焦企业地域分布不平衡，主要分布于华北、华东和东北地区。
五、焦炭的物理性质焦炭物理性质包括焦炭筛分组成、焦炭散密度、焦炭真相对密度、焦炭视相对密度、焦炭气孔率、焦炭比热容、焦炭热导率、焦炭热应力、焦炭着火温度、焦炭热膨胀系数、焦炭收缩率、焦炭电阻率和焦炭透气性等。
焦炭期货分析方法-资料
三、由相对较低的资金和规模壁垒等因素决定，焦炭行业的利润空间最小， 处于“两头受气”的境地。焦炭行业严格意义上来说是一个中间行业，甚至 不能称其为一个独立的行业，原因在于焦炭消费严重依赖于钢铁行业的需求， 而原料来源又受制于煤炭行业；
2009-3-18 2009-4-30 2009-6-16 2009-7-28
2009-9-9 2009-10-28
2009-12-9 2010-1-21 2010-3-11 2010-4-23
2010-6-7 2010-7-22
2010-9-2 2010-10-27
2010-12-8 2011-1-20 2011-3-10
螺纹现货毛利润率% 30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20
中国焦炭加工行业毛利率（独立焦化企业）---高额炼焦利润 不再
中国焦化行业毛利率 %（独立） 40 35 30 25 20 15 10
5 0 -5
93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
矿价涨跌主导钢材盈利能力
铁矿石价格持续走高，强硬侵蚀钢厂利润。真正对钢厂有话语权的是铁矿山
矿石占钢材成本 % 左 65 60 55 50 45 40 35 30
2008-01-02 2008-02-18 2008-03-31 2008-05-14 2008-06-26 2008-08-07 2008-09-19 2008-11-05 2008-12-17 2009-02-04
焦炭期货合约规则解读
焦炭期货合约规则解读焦炭期货合约规则（以下简称“规则”）是指在焦炭期货市场中交易参与者必须遵守的相关规定。
本文将对焦炭期货合约规则进行解读，并对其影响和操作进行分析。
一、合约规模及交易单位焦炭期货合约规定了合约规模和交易单位。
根据规则，焦炭期货合约的交易单位为10吨，合约规模为交易单位的整数倍。
这意味着交易者可以按照10吨的倍数进行交易。
二、合约标的物焦炭期货合约的标的物是标准炼焦煤。
炼焦煤具有较高的固定碳含量和低的挥发分含量，是生产焦炭的重要原料。
合约标的物的选择对于焦炭期货市场具有重要意义。
三、交割方式焦炭期货合约的交割方式是现货交割。
合约到期时，交易者可以选择进行实物交割或者进行现金结算。
实物交割是指按照合约规定的标准，交付相应数量的炼焦煤。
现金结算是指按照合约规定的价格差额进行结算。
四、交易时间和交易所焦炭期货合约的交易时间由交易所规定。
一般来说，交易时间包括工作日的白天和晚上两个时段。
交易所还可以根据市场情况进行调整，交易者应及时了解交易时间的变动。
五、交易限制和风险控制焦炭期货合约规则设置了交易限制和风险控制措施，以维护市场的稳定和交易者的利益。
例如，规定了最大价格波动限制和涨跌停板的调整机制，禁止恶意操纵市场等行为。
六、交易保证金焦炭期货合约规则规定了交易保证金的缴纳要求。
交易者在进行交易时，需要按照一定比例支付保证金。
保证金的缴纳有助于平衡交易者的风险和利益，确保市场的稳定和公平。
七、信息披露和合规监管焦炭期货合约规则要求交易参与者进行信息披露，并接受合规监管。
交易者应提供真实、准确和完整的交易信息，以维护市场的透明度和公正性。
八、交易策略和风险管理在参与焦炭期货交易时，交易者需要制定合理的交易策略，并进行风险管理。
交易策略应根据市场状况和个人情况来确定，同时需要注意风险的控制和规避。
九、操作技巧和学习建议对于焦炭期货合约的操作技巧，交易者可以通过学习和实践来积累经验。
建议交易者定期关注市场动态、分析市场趋势，并及时调整交易策略。
《焦炭企业套期保值方案设计》范文
《焦炭企业套期保值方案设计》篇一一、引言随着全球经济的不断发展和市场竞争的加剧，焦炭企业面临着越来越多的风险和挑战。
为了有效规避价格波动风险，保障企业的稳定运营和盈利，焦炭企业需要采取套期保值策略。
本文旨在为焦炭企业设计一套合理的套期保值方案，以帮助企业实现风险管理和盈利目标。
二、企业背景及风险分析焦炭企业主要从事焦炭的生产、加工和销售业务。
企业的主要风险包括价格波动风险、市场需求风险、原材料供应风险等。
其中，价格波动风险是焦炭企业面临的主要风险之一，由于焦炭价格受原材料成本、市场需求、国际市场价格等多种因素影响，价格波动较大，给企业的盈利和运营带来较大压力。
三、套期保值方案设计（一）套期保值目标本套期保值方案的目标是帮助焦炭企业规避价格波动风险，保障企业的稳定运营和盈利。
（二）套期保值策略1. 商品期货套保策略：通过在期货市场买入或卖出与现货市场相同数量、相同种类的焦炭期货合约，以实现风险对冲。
当焦炭价格出现不利波动时，期货市场的盈亏可以抵消现货市场的损失。
2. 基差交易策略：通过分析基差变化趋势，利用基差变化对冲价格波动风险。
当基差有利时，进行基差交易，以较低的成本实现套期保值。
3. 多元化市场参与策略：积极参与国内外市场，分散价格波动风险。
通过同时参与国内和国际市场，降低单一市场价格波动的冲击。
（三）具体实施方案1. 确定套期保值比例：根据企业实际情况和风险承受能力，确定套期保值比例。
一般建议将一定比例的现货业务进行套期保值，以实现风险对冲。
2. 选择期货合约：根据现货市场的需求和预期价格走势，选择合适的期货合约进行套保。
同时，要关注期货合约的流动性，确保能够顺利平仓。
3. 建立风险管理团队：成立专门的风险管理团队，负责制定和执行套期保值方案。
团队成员应具备丰富的市场经验和风险管理知识。
4. 监控市场动态：密切关注国内外市场动态，包括政策变化、供需关系、价格走势等，以便及时调整套期保值策略。
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焦炭期货
近些年焦炭价格波动加大，上游炼焦煤价格也是居高不下。
我国焦煤企业、焦化企业及钢厂、贸易商均面临较大的经营风险，迫切需要找到一种能够有效回避风险的手段和市场化运作的机制。
对于贸易商而言，运用期货工具来有效锁定经营利润，规避焦炭购销价格风险，同时如果囤货可以用较少的资金在期货市场上建立虚拟库存，减少资金的占用，小资金带来大收益。
期货市场操作主要有以下几种方式：
1.投机——1）做多：低价买入高价卖出；
例如：2100买入，2300抛出，每吨获利200元，反之亏损200 2）做空：高价沽空，低价平仓；
例如：2200元沽空，2100元平仓，每吨获利100元，反之亏损100
投机方式主要博取对市场后期的判断
2.套利——1）远期不同月份价格差异不合理，可以买入低价格月份，沽空高价
格月份，直至两个月份价格差异合理；反之亦然；
2）和焦炭有关联的品种，当他们之间价格差异不合理，也可操作；
套利方式主要博取市场不合理价格差别
3.套期保值
1）贸易商买入套保实例（稳定采购成本）
2008年3月份某贸易商5月份需要二级冶金焦20000吨，而当时3月的现货价格为1900元/吨，该贸易商对该价格比较满意。
据预测到5月份二级冶金焦价格可能上涨，因此该贸易商为了避免价格上涨带来的风险，决定在煤焦市场上进行二级冶金焦套保交易。
交易情况如下图:
从该例可以看出通过这一套保交易虽然现货市场出现了对该贸易商不利的价格变动，价格上涨了430元/吨，因而成本提高了8600000元，但是期货市场上交易赢利了8600000元，从而消除了价格不利变动的影响。
若该贸易商不做套保交易，现货价格下跌成本会更低，但是一旦现货市场上价格上涨，该贸易商就必须承担由此造成的损失。
相反在期货市场上做了买入套保，虽然失去了现货市场价格有利变动的盈利，可同时也避免了现货价格不利变动的损失，因此可以说买入套保规避了现货市场价格变动的风险。
买入套保的利弊分析：
买入套保能够回避价格上涨所带来的风险，提高了企业资金的使用效率。
由于考尔煤焦是保证金交易，因此运用少量的资金就可以控制大批货物对需要库存的商品来说，节省了一些仓储费用、保险费用和损耗费用，能够促使贸易合同的早日签订。
但是买入套保者也失去了由于价格波动而可能得到的获利机会。
也就是说在回避对己不利的价格风险的同时,也放弃了因价格可能出现对己有利的价格机会。
2、卖出套期保值
卖出套保就是指套保者先在煤焦市场上卖出与其将在现货煤焦市场上卖出的煤焦数量相等，交割日期相同或相近的期货煤焦合约。
然后该套保者在现货煤焦市场上卖出煤焦的同时买入煤焦合约，进而为其在现货煤焦市场上卖出煤焦的交易进行保值。
适用的对象与范围：对于未来某一时间准备售出煤焦但是担心价格下跌的交易者。
（1）直接生产煤焦的厂家，手头有库存尚未销售或即将生产,担心日后出售时价格下跌。
（2）储运商，贸易商手头有煤焦库存尚未出售或储运商，贸易商已签订将来以待定价格买进煤焦但尚未转售出去，担心日后出售时价格下跌。
◆焦化企业卖出套保实例（锁定企业利润）
◆2008年7月初一级冶金焦现货价格是在3030元/吨，某焦化企业对此价格比较满
意，但是焦炭8月才能出售。
此时国家出台相关政策，预测焦碳的价格将会下跌，
因此该焦化企业为了避免价格下跌减少利润，决定利用考尔市场做一级冶金焦的套
保交易，交易情况如下图:
从该例可以看出通过这一套保交易虽然现货市场出现了对该焦化企业不利的价格变动，价格下跌了180元/吨，因而利润减少了1800000元，但是期货市场上交易赢利了1800000元，从而消除了价格不利变动的影响。
若该焦化企业不做套保交易，现货价格上涨可以得到高额利润，但是一旦现货市场上价格下跌，该焦化企业就必须承担由此造成的损失。
相反在期货市场上做了卖出套保，虽然失去了现货市场价格有利变动的盈利，可同时也避免了现货价格不利变动的损失，因此可以说卖出套保规避了现货市场价格变动的风险。
◆卖出套保的利弊分析：
◆卖出套保能够回避价格下跌所带来的风险，经营企业通过卖出套保,可以使保值者
能够按照原先的经营计划,强化管理,认真组织货源，顺利的完成销售计划。
有利于现货合约的顺利签订。
但是卖出套保者付出的代价是放弃了因价格可能出现对己有利的价格机会。