投资学导论
01导论
第一章投资学导论在经济生活中，人们往往希望通过各种合法的手段，不断增加他们的财富或赚取利润，以满足未来的消费，这样就会经常碰到或使用投资这一名词。
那么，什么是投资呢？为什么要学习投资学？怎样进行投资呢？本书将通过介绍证券投资、外汇投资、实业投资的各种原理和方法，辅以大量的实例分析，助你成为一个见多识广的投资实干家，1.1什么是投资1.1.1 投资的含义简而言之，投资是投入当前资金或其他资源以期获取未来收益的承诺行为，比如购买股票，购买者期望股票收益能补偿其付出的成本，包括花在投资上的时间、金钱和承担的风险。
花时间来阅读和学习《投资学》也是一项投资，因为你为此牺牲了闲暇时间和在这段时间内可能获得的收入，但阅读这本书能使你未来的职业生涯得到提升，以此来补偿你所付出的时间和精力。
虽然这两项投资在很多方面有着不同之处，然而它们有着所有投资都具备的一个共同的关键特征：你现在牺牲了某种价值，期望未来能从这种牺牲中获得收益。
可见投资的本质特征就在于牺牲或放弃现在有价值的东西，但期望从未来的收益中获得补偿。
根据投资的定义，可以看到投资具有以下几个基本特征：一定主体的经济行为；目的是为了获取投资效益；投资可能获取的效益具有不确定性；投资必须放弃或延迟一定量的消费；投资所形成的资产有多种形态。
1.1.2 投资与储蓄储蓄意味着不将当前全部收入用于消费，而投资是选择持有何种类型的资产。
人们可以选择投资于安全资产、风险资产或二者的结合。
一般来说，储蓄通常是指投资于加入了保险的银行账户这种安全资产（博迪）。
投资与储蓄的区别可以这样一个简单的例子来说明，假如你工作的年收入为10万元，其中6万元用于消费，那么你可以结余4万元，如果你决定将4万元全部投资于风险资产，同样你结余了4万元，但不是进行了安全性投资。
储蓄与投资——美国证券交易委员会储蓄通常被归类为最安全的产品，你可以随时变线你的货币。
储蓄的例子包括储蓄账户、支票账户和存款证明。
《投资学》导论 ppt课件
（1） 按性质不同，可分为固定资产投资和流动资产投资。 固定资产投资按其形式可进一步细分为基本建设投资、更新改造投 和其他固定资产投资。
（2） 还可以按用途不同，分为生pp产t课件性建设投资和非生产性建设投资。13
2.间接投资 间接投资主要是指股票投资和债券投资，投资者用积
累起来的货币购买股票、债券等有价证券，从而分享 发行这些有价证券的公司进行投资后所带来的收益。 按其形式，可分为股票投资和债券投资。 两者统称证券投资或有价证券投资：它是投资者用积 累起来的货币购买股票、公司债或国家公债等有价证 券，借以获得收益的投资活动。
可以分为直接投资和间接投资以及风险投资。
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1.1.3投资的实质 资金循环周转中实现以价值增值
投资的本质就是钱生钱，好的投资可以锦上添 花，差的投资让你血本无归。
为了以小投入获得大的回收 （赚取收益）
投资只有在运动中才能具有生命力。
依次经过三个阶段，相应采取三种不同的职能 形式，使其价值得到增值，最后又回到的出发 点进行新一轮的运动。
20世纪80年代以前，把投资简单视为基本建设；
20世纪80年代初至20世纪90年代初，将固定资产投资的范围扩 大，不仅包括基本建设，还包括更新改造及其他固定资产投资；
1992年开始，投资的定义：将一定数量的资财（有形的或无形
的）投放于某种对象或事业，以取得一定收益或社会效益的活动；
也指为获得一定收益或社会效益ppt而课件投入某种活动中的资财。
第1章 导论
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1
学习目标
掌握投资的基本概念 了解投资学的研究对象和方法 认识影响投资的基本要素 把握投资分类方法和投资的运行模式
投资学专业导论
投资学专业导论摘要：1.投资学专业的定义与意义2.投资学专业的主要课程与研究领域3.投资学专业的就业前景与职业发展4.投资学专业的知名院校与专家5.投资学专业的未来发展趋势与挑战正文：1.投资学专业的定义与意义投资学专业是一门研究资本投资决策及管理，旨在培养具备投资分析、决策和管理能力的专业人才。
投资学专业的意义在于，为社会经济发展输送具备投资知识和技能的专业人才，助力企业和个人实现财富增值，推动我国资本市场的健康发展。
2.投资学专业的主要课程与研究领域投资学专业的主要课程包括：投资学原理、证券投资分析、投资组合管理、金融市场学、公司金融、财务管理等。
研究领域主要涉及：证券投资、固定收益投资、衍生品投资、私募股权投资、房地产投资等。
3.投资学专业的就业前景与职业发展投资学专业毕业生的就业前景非常广阔，可以在证券公司、基金管理公司、投资咨询公司、银行、保险公司、企业财务部门等从事投资分析、投资顾问、投资管理等工作。
随着经验的积累，可晋升为投资经理、投资总监等高级职位。
此外，投资学专业毕业生还可以选择继续深造，攻读硕士、博士学位，或成为专业研究人员。
4.投资学专业的知名院校与专家我国投资学专业的知名院校有：清华大学、北京大学、复旦大学、上海交通大学、中国人民大学等。
这些院校在投资学领域具有丰富的教学和研究经验，培养了大量优秀的投资专业人才。
在投资学领域，一些著名的专家包括：李稻葵、许小年、任泽平等，他们的研究成果对我国投资学专业的发展产生了深远影响。
5.投资学专业的未来发展趋势与挑战随着我国资本市场的不断发展，投资学专业的未来发展趋势十分乐观。
然而，投资学专业也面临一些挑战，如：如何适应资本市场的变化，培养具备创新能力和全球视野的投资人才；如何加强理论与实践的结合，提高学生的实际操作能力等。
投资学第1章专业知识
证明1：企业A旳这种投资是有意义旳
因为利息支出计入税前成本，所以企业A实际 税后成本为10%×（1-40%）=6%。
企业A投资于优先股旳股息税后收入为： 8% －8%×（1－80%）×40%=7.36% 。
证明2：这笔交易对企业B来说亦是盈利旳。
企业B经过借出资金取得利息收入，税后收益 为10％×（1－12％）＝8.8%，而企业B向企 业A支付旳优先股股息为8%。
投资者将选择风险小旳投资项目。
例如：投资项目A会得到拟定旳回报10％，而 项目B旳投资项目取得10％旳回报是不拟定旳， 则投资者必然选择项目A。
根据风险厌恶原则，对于同一种企业股票 给出旳回报要不小于债券。所以，高风险 旳投资需要高回报予以风险补偿。
复习：高风险高收益，低风险低收益，那 无风险是否就意味着无收益？
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参照书目
杨海明，王燕：《投资学》，上海人民出 版社 1999。
Zvi Bodie，Alex Kane，Anlan J. Marcus. Investments（5th Edition），机械工业出 版社.2002.
William F.Sharpe,Gordon J.Alexander , JeffreV.Bailey. Investments （5th Edition） 清华大学出版社. 1997.
时间性：牺牲目前消费（Reduced current consumption）计划旳将来消费（Planned later consumption）
资金旳时间价值
不拟定性（Uncertainty）——风险性
假如证券没有风险是否意味着没有收益？
收益性：增长投资者旳财富来满足将来旳消费
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概念辨析 财富（ Wealth）：现时收入（Present
投资学教材
投资学教材一、引言投资是人类社会经济活动中不可或缺的一环，而投资学作为一门学科，研究的是投资决策和投资组合的理论与方法。
投资学教材在培养学生的投资思维和投资决策能力方面起着重要的作用。
本文将介绍一本优秀的投资学教材，旨在帮助学生深入了解投资学的基本概念和理论，并培养学生的投资意识和能力。
二、教材概述本教材的名称是《投资学导论》。
该教材由国内知名投资学专家团队编写，经过多年的教学实践和学术研究，被广泛应用于高校的投资学课程中。
教材内容涵盖了投资学的主要领域，包括投资决策理论、证券市场与投资工具、资产定价、投资组合与风险管理等。
三、教材特点1.系统性与全面性：教材内容充分涵盖了投资学的各个领域，既有基础知识的系统讲解，又有最新研究成果的综述，使学生能够全面理解和掌握投资学的核心概念和理论。
2.案例分析与实践导向：教材中融入了大量的实际案例和分析，通过真实的投资案例，引导学生学习如何进行投资决策以及如何进行风险管理，培养学生的实际操作能力。
3.思辨性与批判性：教材鼓励学生思考和质疑投资学的理论假设和结论，引导学生从多个角度思考问题，培养学生的批判性思维。
4.更新与适应性：教材的编写团队定期对教材内容进行更新，保持与国内外投资学研究的前沿同步，以应对不断变化的投资市场和新的理论发展。
四、教材结构《投资学导论》教材的结构清晰，分为六个部分：1.导论：简要介绍投资学的基本概念和研究方法，引导学生了解投资学的重要性和研究领域。
2.投资决策理论：详细介绍投资决策的框架和方法，包括风险与收益的权衡、资产定价模型、有效市场假说等内容。
3.证券市场与投资工具：对证券市场的结构、交易制度以及不同的投资工具进行介绍，包括股票、债券、衍生品等。
4.资产定价：深入探讨资产定价模型，包括CAPM模型、APT模型等，并提供相应的实证研究结果和案例分析。
5.投资组合与风险管理：介绍投资组合的构建和优化方法，以及风险管理和资产配置等内容。
投资学第1章 - 导论
证券发行市场监管是指证券监管部门对证券发行的审查，控 制和监督。
（2）对证券交易的监管
1)对操纵市场的监管2)对欺诈行为的监管3)对内幕交易的监管
（3）对上市公司的监管
对上市公司的监管包括完善公司治理结构、规范上市公司的 信息披露机制以及保证上市公司资金合理流向等各个方面的 问题。
投资学 第1章
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a.购买本公司的股票对于那些担心自己能否 获得那笔奖金的经理而言，是否是有效的套 期保值策略？
b.购买丰田汽车的股票是否是有效的套期保 值策略呢？
投资学 第1章
Байду номын сангаас19
1.2 投资环境
1.2.4 金融市场的发展趋势
1.资产的证券化 所谓资产的证券化，指的是把原本流动性较差和不 易变现的资产通过商业银行或投资银行予以重新集 中及重新组合，变成可以在市场上销售的标准化的 债券。证券化的好处在于不仅改善了资产的流动性， 而且在一定程度上极大提高了资金的使用效率，还 降低了获取资金的使用成本，增加了收入，另外通 过证券化还能够达到风险分散和转移的目的。
投资学 第1章
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1.2 投资环境
1.2.4 金融市场的发展趋势
5.金融创新不断发展 金融创新是当今金融领域层出不穷的现象。从广义 上讲，金融创新是创造金融工具、金融技术、金融 机构和金融市场的活动，并使这些创新成果得以推 广。而狭义上的金融创新则是金融产品和金融业务 的创新，但是这二者并没有明显的界限，很多时候 它们是相互交织在一起的。
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1.1 投资的基本概念
1.1.3 投资对象
2.金融投资工具的分类
（1）货币市场工具是指那些风险小、期限短（小于或等于 一年）、流动性好且收益水平高的固定收益证券部分。
投资学知识点整理
投资学知识点整理主编：陈尊厚副主编：李建英第一章导论1.投资定义：广义的投资是指以获利为目的的资本使用，既包括运用资金建造厂房、购置设备和原材料等从事扩大再生产的经济行为，也包含了“金融学”领域有价证券的交易，即基于收益角度的股票、债券及衍生品的交易；狭义的投资仅限于有价证券投资，包括个人及公司团体以其拥有的资本从事证券买卖而获利的投资行为，其投资的主要对象有政府公债、公司股票、公司股票、公司债券、金融债券等。
2.投资的牛寺点：系统性、复杂性、长期性和风险性。
3投资的分类：直接投资和间接投资政府投资、企业投资和居民个人投资实物投资和金融投资国内投资和国际投资4.投资的作用：①投资影响国民经济的增长速度②投资促进吧国经民济持续、稳定、协调发展③投资创造新的就业机会④投资影响着人民的物质文化水平⑤投资是促进技术进步的主要因素5.实物投资的概念：从定义的角度分析，实物投资是指企业将资金或技术设备等投放于本企业或合资合作等关联企业，通过生产经营活动获取投资收益的行为：从投资对■象的角度看，实物投资的直接结果是形成实体资产，包括从事生产经营活动必需的有形资产和无形资产，形成新的、改造现有的固定资产、生产经营能力，为从事某种生产经营活动创造必要条件，或者购买有增值潜力的实物，如黄金、艺术品等。
6.实物投资的特点：①实物投资与生产经营紧密联系在一起②实物投资的变现速度较慢，资本流动性差，投资回收期长③实物投资依次经历货币资产、生产资产和商品资本三种不同的资本形态，三者存在时间上的继起性和空间上的共存性④实物投资具有投资范闱广和投资过程更杂的特点⑤实物投资的收益具有风险性和不确定性⑥实物投资具有资本投入的持续性和均衡性的特点7.金晶虫投资的概念：金融投资是指投资主体以获得未来收益为目的，在承担一定投资风险的前提下，将资金投入在货币、证券和信用以及与之相联系的金融市场中的经济行为。
8.金融投资的特点：①金融投资是在金融市场上，以金融资产为直接投资对象进行交易的一种间接投资方式②金融投资的运行要求具有偿还期限③金融投资具有很强的流动性④金融投资具有风险性和收益性9.投资对经济总量增长的促进效果通过三种运行机制实现：①投资对经济总量增长的需求效应②投资对经济总量增长的供给效应③投资对经济总量增长的均衡效应第二章投资规模、投资结构和投资布局1、投资规模的概念:投资规模是指一定时期内一个国家、地区或部门为形成资产而投入的资金总量，即某一时刻内投资活动的总量，所以投资规模又称为投资总量。
《投资学导论》课件
特定的投资目标和风险承受能力。
分散化原则
02
通过持有多种不同类型的资产，降低单一资产的风险，实现整
体风险的分散。
风险与回报权衡
03
投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标，选择合适的资
产配置比例。
投资组合的风险与回报
风险测量
使用标准差、贝塔系数等指标来衡量投资组合的 风险。
回报测量
计算投资组合的平均回报率、夏普比率等指标， 以评估其相对于无风险利率的超额回报。
04
资产定价理论
资本资产定价模型（CAPM）
总结词
资本资产定价模型是一种描 述资产预期收益率与风险之 间关系的模型，用于评估单 个资产的合理预期收益率。
公式
CAPM的公式为 E(R)=Rf+β(E[Rm]-Rf)，其中 E(R)是资产预期收益率，Rf是 无风险收益率，β是资产的系 统风险系数，E[Rm]是市场组
损失厌恶
投资者对损失的反应比对同等规模获 利的反应要强烈，导致保守的投资决 策。
羊群效应
投资者容易受到其他人的影响，跟随 大众的决策，而非独立思考。
代表性启发
投资者倾向于根据过去的经验来预测 未来的结果，忽视其他可能因素。
行为金融学的主要理论与应用
前景理论
过度反应与反应不足
该理论解释了投资者如何评估风险和收益 ，以及在面对不确定性时的决策过程。
投资工具的分类与特点
01
股票
代表公司所有权，收益与公司盈利 相关，风险较高。
期货
标准化合约，高杠杆，风险较大。
03
02
债券
固定收益证券，风险低，收益稳定 。
基金
集合投资，分散风险，专业管理。
投资学专业导论
投资学专业导论（原创实用版）目录1.投资学专业的定义和重要性2.投资学专业的主要研究领域3.投资学专业的就业前景4.投资学专业的发展趋势正文一、投资学专业的定义和重要性投资学专业是一门研究资本投资和管理的学科，旨在培养具有投资理念、投资策略和投资管理技能的专业人才。
在现代经济中，投资活动已成为推动经济增长的重要动力，因此投资学专业的发展具有重要的现实意义。
二、投资学专业的主要研究领域投资学专业的研究领域主要包括：证券投资、实物投资、金融衍生品投资、国际投资、风险投资等。
在这些领域中，学生需要学习投资理论、投资分析方法、投资策略以及投资管理等方面的知识。
三、投资学专业的就业前景投资学专业的毕业生在就业市场上具有较高的竞争力。
他们可以在证券公司、基金管理公司、投资银行、资产管理公司等金融机构从事投资分析、投资顾问、投资管理和风险控制等工作。
此外，毕业生还可以在企业和政府部门从事投资决策和投资项目管理等工作。
四、投资学专业的发展趋势随着我国资本市场的不断发展和金融业的日益国际化，投资学专业的发展趋势如下：1.投资理念的创新：绿色投资、社会责任投资等新兴投资理念将逐渐成为投资学专业的研究重点。
2.投资工具的多样化：随着金融市场的发展，金融衍生品等新型投资工具将不断涌现，为投资学专业提供更多的研究对象。
3.投资技术的智能化：大数据、人工智能等新兴技术将在投资领域发挥重要作用，投资学专业需要培养具备技术背景的人才。
4.国际化的趋势：随着我国金融市场的开放，投资学专业需要关注国际投资领域的发展趋势，培养具有国际视野的投资人才。
总之，投资学专业是一门具有广泛应用前景和重要现实意义的学科。
投资学专业导论
投资学专业导论（原创版）目录1.投资学专业概述2.投资学的重要性3.投资学专业的核心课程4.投资学专业的就业前景5.投资学专业的发展趋势正文1.投资学专业概述投资学专业是一门研究如何合理配置资本、实现财富增值的学科。
投资学专业的学生主要学习如何分析、评估和管理投资项目，以便为企业、个人或机构投资者提供有效的投资建议和决策支持。
投资学专业涵盖了证券投资、实物投资、金融衍生品投资等多个领域，具有很强的实践性和应用性。
2.投资学的重要性在现代社会，投资学具有举足轻重的地位。
随着我国经济的快速发展，金融市场日益繁荣，投资活动已成为社会经济生活的重要组成部分。
投资学的研究成果可以帮助投资者更好地把握市场规律，降低投资风险，提高投资收益，从而促进社会财富的增长和经济的持续发展。
3.投资学专业的核心课程投资学专业的核心课程包括：投资学原理、证券投资学、金融市场学、投资组合管理、财务管理、衍生品投资、固定收益证券、企业估值与并购等。
这些课程旨在培养学生具备扎实的投资理论基础、较强的实际操作能力和敏锐的市场洞察力。
4.投资学专业的就业前景投资学专业的毕业生具有广泛的就业方向，可以在证券公司、基金管理公司、银行、保险公司、投资咨询公司等金融机构从事投资分析、投资顾问、风险管理等工作。
此外，投资学专业的毕业生还可以在企业、政府部门和科研院所从事投资决策、财务管理和政策研究等工作。
随着金融市场的不断发展，投资学专业的就业前景十分广阔。
5.投资学专业的发展趋势在全球经济一体化的背景下，投资学专业的发展趋势呈现出以下特点：首先，投资领域不断拓宽，涉及的股票、债券、基金、衍生品等多种金融工具；其次，投资主体日趋多元化，个人投资者、机构投资者、企业投资者等共同参与投资活动；最后，投资学研究方法不断创新，定量分析、行为金融、大数据等技术手段被广泛应用。
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ห้องสมุดไป่ตู้
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问题3：什么是证券投资？
问题4：本课程的主要内容？ 第一章 第二章 � 第三章 � 第四章 � 第五章 � 第六章 � 第七章 � 第八章 � 第九章
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个人或者法人对有价证券的购买行 为，这种行为会使投资者在证券持有期 内获得与其承担的风险相对称的收益。
投资证券要素 证券市场的运行与管理 证券交易程序和方式 证券投资的收益和风险 资本资产定价理论 证券投资对象分析 证券投资基本分析 证券投资技术分析 证券投资管理
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问题1：什么是证券？ 问题2：什么是投资？ 问题3：什么是证券投资？ 《证券投资学 》学 问题4：我们将从 我们将从《 证券投资学》 习哪些知识？
证券投资学
石家庄铁道大学四方学院 王菊红
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问题5：本课程成绩评定方法？
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收 收 商品 品证 证券 券 商 栈 栈 期 期 货币 币证 证券 券 货 证 证 券 券 汇 汇 支 支 股 股 债 债 资本 本证 证券 券 资
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问题5：本课程成绩评定方法？ ⑴考勤及课堂贡献 （ 10％） ⑵作业 （10％） ⑶期末考试 （80％） 参 考 书 目
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吴晓求主编：《证券投资学》，中国人民 大学出版社2000年1月第一版。 范从来、夏江著：《证券投资通论》，南 京大学出版社2000年6月版。 马波编著：《证券投资实战指南》，中信 出版社1997年1月版。 沙柳主编：《我也能当股评家》，江苏文 艺出版社2001年1月版。 杨海明、王燕著：《投资学》，上海人民 出版社1998年3月版。 杨秀苔等编译：《投资原理》，重庆大学 出版社1992年4月版。
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问题2：什么是投资？ 定义：
指经济主体为了获得未来的预期收益或效益， 预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的 经济行为。
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分类
投 资
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实物投资
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特点：
投资是现在投入一定价值量的经济活动； 投资具有时间性； 投资的目的在于得到报酬； go 投资具有风险性。
金融投资
直接金融投资
间接金融投资
据 据 单 单 票 票 票 票 票 票 票 票 券 券
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问题1：什么是证券？ 定义 证券是各类财产所有权和债权凭证的统 称，用来证明持有人有权依票面所载内容 （或合约规定内容）取得相关权益的证明。 证券的分类
共同点：
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有面值 有价格 可转让 可取得收益
基金 金凭 凭证 证 基 可 转 债 转 债 可 认股 股权 权证 证 认