企业投融资与资本运营共57页
企业投融资与资本运营
资本运营是以资本增值为目的，通过资本交易或使用获取利润。
*
资本运营的特点：
1、企业资本运营概述
资本经营重视资本的支配和使用而非占有
资本运营是以人为本的经营
资本运营注重资本的流动性
资本运营是以价值形态为主的管理
资本运营通过资本组合回避经营风险
资本运营是一种结构优化式经营
资本运营是一种开放式经营
资本运营是以资本导向为中心的企业运作机制
*
企业投融资与资本运营
*
企业资本运营的核心要素 1.企业管理者的资本理念和金融意识 2资本战略 3措施选择 4资本平台
目前经济形势与资本运营的重要意义
中国经济高增长已经结束 人口红利土地红利已不存在 3制度红利和资本红利成为未来增长的新 基石 资本运营是把握未来机会的重要基础
*
流动性充裕:企业资源整合的机遇
评估并购风险
选择合适的交易规模
筛选候选企业
首次报价
与目标公司接触
尽职调查
谈判
融资
签署法律文书
并购后的整合
*
借壳上市的意义、模式、操作
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05
上市公司“壳”资源的价值
上市公司“壳”资源的利用模式
企业重组与买“壳”上市
如何选择目标“壳”公司
买“壳”上市模式的设计
*
3、收购方式和收购程序
管理者收购的方式
风险投资是一种资金与管理相结合的投资
风险投资是一种企业与科技相结合的投资
风险投资是一种没有担保的投资
风险投资是一种高风险与高收益并举的投资
*
（二）风险投资的要素构成
01
02
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企业投融资和资本运作
企业投融资和资本运作在现代商业领域，企业投融资和资本运作是企业发展和成长的关键要素。
它们是企业获得资金以实现战略目标、扩大业务规模和增加市场份额的重要手段。
本文将深入探讨企业投融资和资本运作的概念、重要性及其在企业发展中的作用。
首先，让我们来了解投融资的概念。
投融资是指企业通过各种途径获取资金的过程。
投融资的方式多种多样，包括但不限于股权融资、债务融资、风险投资等。
通过投融资，企业可以以较低的成本获取到所需要的资金，从而提高资金利用效率，推动企业的发展。
其次，我们来讨论资本运作的概念。
资本运作是指企业通过购并、出售和重组等手段进行资本的有效配置和管理的过程。
资本运作能够优化企业的资本结构，提高企业的盈利能力和市场地位。
通过资本运作，企业可以实现资源整合和价值创造，为企业的长期发展提供良好的基础。
企业投融资和资本运作对企业的发展至关重要。
首先，它们可以为企业提供所需的资金。
无论是成立初期的启动资金，还是后续的扩张资金，企业都需要通过投融资来获取所需的资金支持。
资金不仅可以用于购买设备、扩充生产能力，还可以用于市场推广、品牌建设等方面。
有了足够的资金支持，企业才能够更好地开展业务并实现战略目标。
其次，企业投融资和资本运作可以帮助企业拓宽融资渠道。
通过多元化的融资方式，企业可以降低融资成本，提高融资效率。
例如，企业可以通过债务融资来获取长期稳定的资金支持，又可以通过股权融资吸引风险投资者的资本参与和资源支持。
同时，企业还可以通过资本运作，参与并购和重组等活动，进一步扩大企业的规模和影响力。
此外，企业投融资和资本运作还可以提升企业的市场竞争力。
通过投融资，企业可以加大研发投入，提高技术水平和产品质量，满足市场需求，提升产品竞争力。
同时，资本运作可以帮助企业获得战略资源和技术支持，加强与供应商、渠道商和合作伙伴的合作，提升企业在市场中的地位和话语权。
然而，企业投融资和资本运作也存在一些风险和挑战。
首先，虽然企业可以通过债务融资获取大量的资金，但高杠杆率可能增加企业的财务风险。
企业投融资与资本运营-20170712
60—80%
20—40%
项
目
公
司
区域项目公司
某地产公司的实际资本运作
购楼基 建
购楼后建设成集团总部和培训基地
政府洽 谈
与政府洽谈优惠政策 高新企业、特色产业园、特色学院、国家级动漫基地补贴
购买资 产
廉价购买资产，政府、投融资平台高溢价投资
引入投 资
引入政府引导性担保基金、引导性和政策性 贷款、无偿资助、政府投资平台
龙头企业1 龙头企业2
车贷金融
互联网企业
30
3000
1亿
%
万
某商业银行
龙头企业3
10亿授信
车贷金融互联 网企业
车贷互联网金融企业的30倍融资放大
融资4W2H商业模型
What
How much
Why Now
Why you Who
How
不超过20页PPT
融资问题本质上是商业模式的设计问题，背后一定是 业务、财务和法律问题，只有那些深谙产业之道的人，才
积极培育 教育产业
利用北京和 合肥的人才优势、 亳州的区位优势， 发展集团的教育事 业。
最终形成合理的三级股权结构体系 实现良好的公司治理结构
地
控股
核心管理层+17个小股东
战略投资者
产
集
50—60%
20—30%
约20%
团
公
司
XX地产
战略投资者
区
70—80%
20—30%
域
公
司
区域公司
战略投资者
区 域
商业模式改进 （呼风唤雨，讲
故事能力）
产业选择（业务组成）、商业模式
资本运营线路图及企业融资模式
资本运营路线图及企业融资模式（EMBA速记稿）-----金融财务讲义、文章-----（专业方向：金融方向）很高兴今天有这么一个机会，跟这么多的专家、学者，还有这么大的企业家，一块来讨论有关资本运营的这样一个内容。
我今天，应该是在北大有一个CEO班讲资本运营。
所以，当时我们下课在休息的时候，有一些老总来问。
就是说，我们听了这些宏观的经济分析，听了很多的专家、学者讲了中国的股市、私募等等，我们有很多的疑惑。
有很多的基金和私募来找，我们到底要不要上市？我们公司够不够上市的条件？或者是我们找一个私募基金做一个投资，找到一个战略投资人来，那么我们怎么跟他谈？我们在什么时候引进是最合适的？就是说，各种各样的问题都会提出来，今天大家在宏观上有了了解，那么我做一个微观的介绍，我们作为一个企业如何进入资本市场，我觉得这是很微观的问题。
企业的竞争能力体现在创新和金融两个方面首先，我们来看一下，作为21世纪，一个企业的竞争力体现在哪些方面呢？首先是创新，然后是金融。
首先我们看创新，这应该是我们一个企业的永恒的主题。
而且，具体一个企业这种创新能力，应该讲是体现在三个方面。
第一个，就是技术创新。
也就是说，作为我们一个企业来讲首先要适销对路，你应该能够符合你所锁定的市场的产品。
那么，你要有技术来做支撑。
那么，这是我们做企业的本。
就是说，什么时候不能够忘本。
所以，首先是技术的创新能力。
但是，也有一句话是怎么说的呢？技术创新是科学家的成就，不是我们企业家的成就。
因为，他把技术研究出来了，作为一个企业家，要把这种技术转化成为什么呢？生产力，说得更直白一点，它应该转化成为我们公司的利润。
因此，仅仅有技术创新是远远不够的。
那么，它还需要什么呢？第二个创新能力是什么呢？就是制度创新。
也就是说，从制度上可以保证我们的技术可以转化为生产力。
那么这种技术从两个方面，首先能够找到真正的投资人给你来投资，因为作为一个投资人最关注的是什么？我投进去的钱是不是安全的？我能不能真实地了解到你公司的经营？还有你用我的钱干什么了？它能不能给我产生效益？所以，我们要有制度告诉我们的投资人，我可以保证你有收益，能够了解到真实的情况。
融资与资本运作的关系
融资与资本运作的关系融资和资本运作是现代经济中两个重要的概念，它们互相影响、相辅相成，共同促进企业的发展和经济的繁荣。
融资是指企业通过各种渠道筹集资金以满足生产、经营和发展的需要，而资本运作则是指通过购买、出售、重组和投资等手段来使资本价值最大化的一种经营活动。
本文将探讨融资与资本运作的关系，以及它们对企业发展的影响。
一、融资对资本运作的影响融资是资本运作的基础，没有足够的资金支持，资本运作无法展开。
企业通过融资活动获得的资金可以用于购买其他公司的股权、投资于新项目、进行企业并购等。
融资不仅可以扩大企业的规模和产能，还可以提高企业的市场竞争力。
有了充足的资金后，企业就能更加自由地进行资本运作，以获取更多的利润和回报。
二、资本运作对融资的需求资本运作需要充足的资金支持，而融资则是满足这一需求的重要途径。
在进行资本运作时，企业可能需要大量的资金用于收购其他企业、投资新项目或进行股权投资等。
如果企业自身的资金不够，就需要通过融资来获取额外的资金支持。
通过融资，企业可以快速获取到所需的资金，从而顺利进行资本运作，实现经营目标。
三、融资与资本运作的协同作用融资和资本运作之间存在着紧密的协同作用。
融资为资本运作提供了必要的资金支持，而资本运作则为融资创造了更好的条件。
通过融资活动，企业可以扩大规模，增加资产和负债，提高企业价值和信誉度，进而吸引更多的投资者参与资本运作。
而资本运作则可以提升企业的盈利能力，增加企业的资本回报率，从而提高企业在融资市场上的信誉和影响力。
融资和资本运作之间的良性循环可以帮助企业稳健发展。
四、融资与资本运作的风险管理在融资和资本运作的过程中，企业需要注意风险管理。
融资可能会带来债务风险和融资成本风险，因此企业在选择融资方式和渠道时需要综合考虑风险收益比。
同时，在资本运作过程中，企业也需要注意市场风险和投资风险，避免因资本操作失误导致财务风险。
有效的风险管理能够降低企业经营风险，提高融资和资本运作的成功率。
《资本运营》课件
阿里巴巴概况
阿里巴巴是中国最大的电子商务 公司之一，通过资本运营实现了 快速扩张和市场份额增长。
资本运营策略
阿里巴巴通过股权投资、兼并收 购等方式，不断拓展业务领域， 形成了完整的电商生态圈。
成功因素
阿里巴巴成功的关键在于其敏锐 的市场洞察力、创新的商业模式 以及强大的资本运作能力。
万科的资本运营
股票交易规则
股票交易需要遵循一定的规则，包括交易时间、交易方式 、交易费用等。投资者需要了解这些规则，以便更好地进 行投资决策。
股票交易策略
股票交易需要制定相应的策略，包括买入时机、卖出时机 、风险控制等。投资者需要掌握这些策略，以便在股票市 场中获得更好的投资回报。
期货交易
01
期货交易概述
期货交易是投资者买卖期货合约的行为。期货合约是一种标准化的金融
通过资产重组、债务重组、股 权重组等方式，优化企业的资 本结构，降低企业的财务风险 。
投资型资本运营
通过投资于其他企业或项目， 获取投资收益或实现其他战略
目标。
资本运营的目标和意义
资本运营的目标
实现企业价值的最大化，提高企业的市场竞争力。
资本运营的意义
优化企业的资源配置，提高企业的运作效率；扩大企业的规模和市场份额，实 现规模经济；降低企业的财务风险，增强企业的偿债能力；提高企业的技术创 新能力和市场竞争力。
外汇交易
外汇交易概述
外汇交易是投资者买卖不同货币的行为。外汇市场是全球最大的金融市场之一，具有24 小时不间断的特点。
外汇交易规则
外汇交易需要遵循一定的规则，包括汇率制度、交易时间、交易方式等。投资者需要了解 这些规则，以便更好地进行投资决策。
外汇交易策略
资本运营PPT课件
资本运营的意义在于优化企业 的资产结构，降低经营风险， 提高企业的市场占有率和盈利 能力。
资本运营还可以促进企业创新 和转型升级，推动企业可持续 发展。
02 资本筹集
02 资本筹集
资本筹集的方式
内部筹资
企业通过自身的盈利积累 来筹集资金，如留存收益、 折旧等。
外部筹资
企业通过向外部投资者或 债权人筹集资金，如发行 股票、债券、借款等。
的风险敞口。
压力测试
模拟极端市场环境，评 估公司在不利情况下抵
御风险的能力。
情景分析
根据不同情景，评估潜 在风险对公司财务状况
的影响。
风险评估
风险量化
使用统计模型和定量分 析方法，对识别出的风
险进行量化和评估。
风险敞口分析
分析公司或投资组合在 不同市场、产品和地域
的风险敞口。
压力测试
模拟极端市场环境，评 估公司在不利情况下抵
风险
资本筹集的风险包括市场风险、 信用风险、流动性风险等，这些 风险可能会影响企业的正常运营 和财务状况。
03 资本运作
03 资本运作
兼并与收购
兼并与收购概述
兼并与收购是资本运营中的重要手段， 通过兼并与收购可以实现企业规模的 快速扩张、资源的优化配置以及市场 地位的提升。
兼并与收购的动机
兼并与收购的风险
银行贷款
企业向银行申请贷款，以满足 短期或长期资金需求。
发行证券
企业通过发行股票或债券来筹 集资金，可以在公开市场或私 募市场进行。
融资租赁
企业通过租赁方式获得资产的 使用权，并分期支付租金。
商业信用
企业通过与供应商、客户之间 的商业信用关系，获得应付账 款、预收账款等短期资金支持
企业资本动作与投融资管理.pptx
2、融资活动中主要存在的问题
① 短贷长投的普遍性结构问题；
② 高额负债的规模问题；
③ 轻视直接融资的问题；
④ 融资渠道配置的技术问题。
3、几点融资技巧
① 提高公司现金流管理水平，合理控制负债规模；
② 建立多样化的融资方式，为企业经营服务；
③ 重视直接融资是解决融资问题的重要手段；
。2020年11月21日星期六上午9时9分46秒09:09:4620.11.21
• 15、会当凌绝顶，一览众山小。2020年11月上午9时9分20.11.2109:09November 21, 2020
• 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020年11月21日星期六9时9分46秒09:09:4621 November 2020
3、几点投资管理技巧
①企业战略是投资行为的指南和保证；
②量力而行的果敢决策是投资成功的核心因素；
③人、财、物要素的有机组合是投资成功的 重要因素；
④项目计划书或投资可研报告的作用与意见 不可轻视；(主要要点与方法)
⑤投资后的年度评估、检查和处置必不可少；
⑥投资必须要实行专门、专人的负责制。
• 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other fam ous sights. If I'd gone alone, I couldn't have seen nearly as much, because I wouldn't have known my way about.
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1、企业资本运营概述
资本运营的特点：
资本运营是以资本导向为中心的企业运作机制 资本运营是以价值形态为主的管理 资本运营是一种开放式经营 资本运营注重资本的流动性 资本运营是一种结构优化式经营 资本运营是以人为本的经营 资本运营通过资本组合回避经营风险 资本经营重视资本的支配和使用而非占有
择
6
股权融资:企业腾飞的新动力
风险投资给企业带来了什么 风险投资的基本范畴
风险投资的价值取向 引进风险投资的案例分析
7
创新经济与风险投资
（一）风险投资及其特征 （二）风险投资的要素构成 （三）风险投资的运作机制 （四）风险投资退出的艺术
8
（一）风险投资及其特征
风险投资是一种没有担保的投资 风险投资是一种无法从传统渠道获得资金的投资 风险投资是一种高风险与高收益并举的投资 风险投资是一种主要面向高新技术及创新企业的投资 风险投资是一种企业与科技相结合的投资 风险投资是一种流动性很小的中长期投资 风险投资是一种资金与管理相结合的投资
4
流动性充裕:企业资源 整合的机遇
1 保证经济增长政策宽松货币政策 启动 2 抵御全球金融危机四万亿救市 3 充裕流动性为企业增长提供支持
5
通货膨胀:企业必须面对的现实
政府逐渐收缩流动性 企业融资困 难出现
物价上涨 企业成本上升带来发展 困局
风险机会同在;资本能力决定未来 规避风险把握机会:企业必须的抉
企业投融资与资本运营
企业投融资与资本运营
2
企业资本运营的核心要素
1.企业管理者的资本理念和金融意识 2资本战略 3措施选择 4资本平台
3
目前经济形势与资本运营的重要意义
1.中国经济高增长已经结束 2.人口红利土地红利已不存在 3制度红利和资本红利成为未来增长的新
基石 4.资本运营是把握未来机会的重要基础
29
3、怎样成为现代企业
现代企业的总体发展战略必须具 备两个重要的支点：即生产经营战 略和资本经营战略，两者缺一不可。
在市场经济体系中，没有资本运 营战略的企业不是现代企业。
30
4、生产经营与资本运营对比
对比内容
资本运营
生产经营收益倍增长增长累加式增长风险 运作方式 运营对象
多元化经营，风险大大 分散 开放式经营，协作性高
作权及商誉等
股票交易、债券 交易和期货、期 权交易
对产权进行转让 与收购；实现产 权形态的转变， 使资产在实物形 态与货币形态之 间转换
（会计师、投资银行家） 商业计划书是吸引风险资金的重要筹码 把握风险投资家的三大定律
14
融资商业计划书
商业模式描述 可行性分析 财务制度 管理团队与激励机制 风险分析与规避风险的措施 议价谈判与推出渠道设计
15
案例分析（一） 从摇篮到龙门的飞跃
——雅虎的成长与腾飞
16
案例分析（二） 风险投资退出的艺术
27
2、资本运营与企业成长
⑴ 企业成长的生命周期 准备期 （萌芽期） 进入期 （成长期） 持续期 （成熟期） 后进入期（衰退期）
28
2、资本运营与企业成长
⑵ 资本运营在企业成长中的作用 企业高速成长的奥秘在于资本运
营。如果单靠企业生产经营，企业 只能按常规速度发展。如果进行资 本经营，产业资本和金融资本很好 地结合起来，企业资产就可以呈几 何级数增长。
24
一、企业资本运营战略
1、资本运营概述 2、资本运营与企业成长 3、怎样成为现代企业 4、生产经营与资本运营 5、资本运营的意义及推动力
25
1、资本运营概述
资本运营的内涵： 资本运营是指通过投融资、资产
重组和产权交易等手段，对资本实 行优化配置和有效使用，以实现资 本盈利最大化的经营目标。
资本运营是以资本增值为目的， 通过资本交易或使用获取利润。
资本
单一式经营，风险集中
内向式经营，在既定范 围内自我配套 实物性产品
运营手段
加速资本流动周转，使 销售商品以创造利润 投资增值
31
5、资本运营的意义及推动力
资本运营使资源配置跨进更高境界 资本运营应具有财富的放大效应 资本运营推动企业经营思想的创新 资本运营催生国际化企业 资本运营最大化的发挥人力资源的
携程 腾讯 华宜兄弟 神州泰岳
17
我国的创业板市场
18
创业板市场给创新企业带来了什 么
股权融资与高速成长
融资瓶径的打通高成长可期 激励机制的进一步完善人力资源优
化 在更高层次上进行资源整合
19
我国的创业板市场的上市条件
20
我国的创业板市场 怎样发起设立创新企业 怎样以战略投资者和风险投资者
12
怎样吸引风险投资（一）
区分不同类型的风险投资公司 权衡各种风险投资方式 熟悉风险投资公司的工作流程 选择最适合你的风险投资公司
13
怎样吸引风险投资（二）
获取投资之道在于投入 风险投资家关心的是公司的财务信息 高素质的管理团队是吸引风险投资的重
要因素 经纪人是实现成功融资的重要伙伴
9
（二）风险投资的要素构成
投资者——资金的供给者 风险投资公司——资金的运作者 风险企业——资金的使用者 政府——风险资本市场的培育者
10
（三）风险投资的运作机制
投资者构成 投资机会获取 投资决策 投资规模与阶段 投资管理与收获
11
（四）风险投资退出的艺术
IPO ——首次公开发行 出售（一次收购和二次收购） 清算或破产
作用
32
二、企业资本运营的主要内容
金融资本运营 产权资本运营 无形资本运营
33
金融资本运营、产权资本运营与无形资本运营的比较
项目
金融资本运营
产权资本运营
无形资本运营
运营对象 运营方式
有价证券（债券、 产权：对企业财 专利权、非专利
股票）及其衍生 产的占有、使用、 技术、商标、著
品（期货期权） 收益和处置权
的角度参股创新企业
21
企业资本运营
22
企业具体情况分析
确定企业资本运营策 略
制定企业资本运营策略
资本优化与重组 ．企业并购 ．资产重组
融资 ．选择融资渠道 ．确定融资模式
资本的投放
．市场调研 ．市场投资 ．投资技巧
资
本
运
营 管 理
资本的运营增值的过 程
资本增值部分的分配
23
提纲
一、企业资本运营战略 二、企业资本运营的主要内容 三、企业的收购与兼并 四、企业的上市与重组 五、企业融资