第七章 证券投资技术分析(12节)PPT课件
合集下载
证券投资学课件--第七章 证券投资技术分析
4. 葛兰维的移动平均线八大法则
卖出时机的四项法则： （5）股价在移动平均线之上运行，连续数日大 涨离移动平均线愈来愈远，表示近期内购买股票者， 皆获利颇丰，随时会产生获利回吐的卖压，暂时卖出 股票较妥。 （6）移动平均线从上升逐渐走平，而股价从上 向下跌破移动平均线时，卖压渐重，是卖出时机。 （7）股价在移动平均线下方运行，回升时未突 破移动平均线，且移动平均线有从跌势减缓趋于水平 又转而下跌的趋势时，是卖出时机。 （8）股价在移动平均线上徘徊，而移动平均线 却继续下跌，宜卖出股票。
二、支撑线和压力线
1. 支撑线和压力线的定义 支撑线又称为抵抗线。当股价跌到某个价 位附近时，股价停止下跌，甚至有可能还有回 升，这是因为多方在此买进造成的。支撑线起 阻止股价继续下跌的作用。 压力线又称为阻力线。当股价上涨到某价 位附近时，股价会停止上涨，甚至回落，这是 因为空方在此价位抛出造成的。压力线起阻止 股价继续上升的作用。
3. T形与倒T字形
T字形、倒T字形和十字星（见图例7-5）。
图例7-5 T字形、倒T字形和十字星
4. 大阳线和大阴线
大阳线一般出现在上升的趋势中。大阴线 一般出现在下降的趋势中。必须结合K线的组合 形态分析。
图例7-6 大阳线和大阴线
4. 小阳线和小阴线
小阳线和小阴线：都表明了行情的无奈， 一般出现在行情难以确定的态势中。
二、技术分析的应用方法
1. 形态分析是技术分析的核心 从表面上看，技术分析是我们在利用技术 分析工具分析股票的价格走势，但本质上是在 分析人做事的规律。认真地研究了人，也就明 确了人做事的原则。人做的事都遵循固定的模 式，都具备相同的规律。然而，人的思维方式 又受市场环境的制约。因此，使自己的思维同 市道同步就显得十分重要。
证券技术分析7-9 115页PPT文档
道氏理论经实践检验，已证明是一 种行之有效的方法。
道氏理论提出假设：股票市场不建立在随机变化基础 上,其变化方向受三种可以区别的周期性运动所指导。 （1）日常运动
指股价每天无规则的起伏波动，无法预测它的变动幅 度，一般将持续几个小时到几天。 （2）次级运动
指趋向于把价格的偏差约束在股票的内在价值的上下 范围内的波动，一般要持续一周或几个月。 （3）主要趋势
成，故在底部区出现价稳量缩时，可以开始以少量的资金介 入，进行中长期投资尤为适宜。
第三节
形态分析
形态分析即通过观察图形形成的过程及据此推断未来股价变 动的趋向。这里主要分析一些较为常见的标准图形。
一、三角形
（一）对称三角形 由若干价格变动阶段组成，变动幅度逐渐缩小，如从横向看
股价变动领域，其上限为向下的斜线，下限为向上的斜线， 形成一个对称的三角形。
第二节 技术分析的假设条件及其 运用时应注意的问题
一、技术分析的假设条件
（1）有效市场假设 有效市场是指一种能够充分反映已知信息的证券市场，证券市 场上的信息是完全流通的。
（2）价格以趋势方式演变 价格总是在既定的方向变化直到发生某种事情才会改变。价格 趋势本身不会反转，只在外界影响下才可能发生。
三、技术分析和基本分析的区别
（1）技术分析着重分析股票市价的运动规律，基本分析 着重分析股票的内在投资价值。 （2）技术分析的方法直接从股票市场入手，基本分析方 法则从股票市场的外部决定因素入手，并从这些外部因 素与股票市场相互关系的角度进行分析。 （3）技术分析是短期性质的，基本分析则属于长期性质。 （4）技术分析通过对市场因素的分析，可以帮助投资者 选择适当的投资机会和投资方法；基本分析通过对经济 形势、行业形势和公司形势的分析，有助于投资者了解 股票市场的发展状况和各种股票的投资价值。
道氏理论提出假设：股票市场不建立在随机变化基础 上,其变化方向受三种可以区别的周期性运动所指导。 （1）日常运动
指股价每天无规则的起伏波动，无法预测它的变动幅 度，一般将持续几个小时到几天。 （2）次级运动
指趋向于把价格的偏差约束在股票的内在价值的上下 范围内的波动，一般要持续一周或几个月。 （3）主要趋势
成，故在底部区出现价稳量缩时，可以开始以少量的资金介 入，进行中长期投资尤为适宜。
第三节
形态分析
形态分析即通过观察图形形成的过程及据此推断未来股价变 动的趋向。这里主要分析一些较为常见的标准图形。
一、三角形
（一）对称三角形 由若干价格变动阶段组成，变动幅度逐渐缩小，如从横向看
股价变动领域，其上限为向下的斜线，下限为向上的斜线， 形成一个对称的三角形。
第二节 技术分析的假设条件及其 运用时应注意的问题
一、技术分析的假设条件
（1）有效市场假设 有效市场是指一种能够充分反映已知信息的证券市场，证券市 场上的信息是完全流通的。
（2）价格以趋势方式演变 价格总是在既定的方向变化直到发生某种事情才会改变。价格 趋势本身不会反转，只在外界影响下才可能发生。
三、技术分析和基本分析的区别
（1）技术分析着重分析股票市价的运动规律，基本分析 着重分析股票的内在投资价值。 （2）技术分析的方法直接从股票市场入手，基本分析方 法则从股票市场的外部决定因素入手，并从这些外部因 素与股票市场相互关系的角度进行分析。 （3）技术分析是短期性质的，基本分析则属于长期性质。 （4）技术分析通过对市场因素的分析，可以帮助投资者 选择适当的投资机会和投资方法；基本分析通过对经济 形势、行业形势和公司形势的分析，有助于投资者了解 股票市场的发展状况和各种股票的投资价值。
证券投资技术分析(ppt 167页)
跳空缺口
周K线若出现向上跳空缺 口往往是大牛股开始启动
“澄星” 在这里 升起！ 三年不 开张， 开张吃 三年！
澄星是一只流通盘仅为6300万的小 盘纺织股，上市三年，尽管收益均 在0.30元左右，但其股价则徘徊在 10元上下。自2000年3月17日出现 “红三兵”后，股价开始“竖”起 来。
见顶信号后市看跌
黄昏之星
夕阳无限好，只是近黄昏
2000年3月27日、28日、29日， 民丰农化形成典型的黄昏之星
K线基本形态
最高价 收盘价
开盘价 最低价
上影线 柱状实体 下影线
最高价 开盘价
收盘价 最低价
Ｋ线的制作
某股票一周内的价格表现如下表。根据数据 画出该股票的日K线组合。
股价
22.2
22
21.8
21.6
21.4
21.2
21
20.8
星期一
星期二
星期三 日期
星期四
星期五
开盘价 最高价 最低价 收盘价
K线的特征
Ｋ线所包含的信息是极为丰富的。 就以单根Ｋ线而言，一般上影线和阴线的实体
表示股价的下压力量，下影线和阳线的实体则 股价的上升力量。 上影线和阴线实体较长则说明股价的下跌动量 比较大，下影线和阳线实体较长则说明股价的 扬长动力比较强。
上影下影线特征和提示
多空双方的搏斗，不仅表现在是否收阳收阴上， 也表现在上影有多长、下影有多长上。
——技术图形分析之一
Ｋ线图
看不懂Ｋ线，怎么能炒股？先从 一根Ｋ线看起，看懂了一根Ｋ线， 就看懂了其他许多根Ｋ线。
K线 及 均线 系统
成交量 及其均 线系统
技术指 标曲线
系统
什么是K线？
周K线若出现向上跳空缺 口往往是大牛股开始启动
“澄星” 在这里 升起！ 三年不 开张， 开张吃 三年！
澄星是一只流通盘仅为6300万的小 盘纺织股，上市三年，尽管收益均 在0.30元左右，但其股价则徘徊在 10元上下。自2000年3月17日出现 “红三兵”后，股价开始“竖”起 来。
见顶信号后市看跌
黄昏之星
夕阳无限好，只是近黄昏
2000年3月27日、28日、29日， 民丰农化形成典型的黄昏之星
K线基本形态
最高价 收盘价
开盘价 最低价
上影线 柱状实体 下影线
最高价 开盘价
收盘价 最低价
Ｋ线的制作
某股票一周内的价格表现如下表。根据数据 画出该股票的日K线组合。
股价
22.2
22
21.8
21.6
21.4
21.2
21
20.8
星期一
星期二
星期三 日期
星期四
星期五
开盘价 最高价 最低价 收盘价
K线的特征
Ｋ线所包含的信息是极为丰富的。 就以单根Ｋ线而言，一般上影线和阴线的实体
表示股价的下压力量，下影线和阳线的实体则 股价的上升力量。 上影线和阴线实体较长则说明股价的下跌动量 比较大，下影线和阳线实体较长则说明股价的 扬长动力比较强。
上影下影线特征和提示
多空双方的搏斗，不仅表现在是否收阳收阴上， 也表现在上影有多长、下影有多长上。
——技术图形分析之一
Ｋ线图
看不懂Ｋ线，怎么能炒股？先从 一根Ｋ线看起，看懂了一根Ｋ线， 就看懂了其他许多根Ｋ线。
K线 及 均线 系统
成交量 及其均 线系统
技术指 标曲线
系统
什么是K线？
第七章证券技术分析PPT课件
3.当D值大于K值，表明价格处于下跌趋 势，当K线向下突破D线，则为卖出信号。
下一页
4.K线、D线的交叉在80以上，20以下 时，其买进卖出信号较为准确。
5.“背离”作用，即价格创新高或创新 低，但K、D未出现此现象，便会出现背离 现象，此时若股价下跃，K、D值不跌，可 买进；股价上涨，K、D值不涨，则卖出。
5.若股价尚在整理阶段，而RSI已整理完 成，呈现形态，则价位将随之突破整理区； 在股份创新高点，RSI也创新高点时，表示 后市仍强，若RSI未创新高，则表示即将反 转；股价创新低，RSI也同时创新低，则后 市仍弱，反之，股价极可能反转。
二、随机指数(KDJ指标)
（一）编制方法
1.非成熟随机值RSV的计算
返回
1.从DIF和DEA的取值和这两者之间的相 对取值对行情进行预测。
2.DIF向上突破MACD（DEA）与O轴线 均为买入信号，若在O轴以下交叉，仅适宜空 头平仓。
3.DIF向下突破MACD（ＤＥＡ）与O轴 为卖出信号，但在O轴上交叉的话，则仅适宜 多头平仓。
4.若DIF或MACD曲线与价格走势产生背 离，是提前买入或卖出的信号。
2.计算方法
Yn
当日收盘价 n日移动平均值 n日移动平均值
式中的n可以自行设定，如ｎ=10,20,30等。
（二）乖离率指标的运用法则
表 7-2
乖离率 6日 12 日 24 日 72 日
乖离率指标的运用法则
买进时机 -3% -4.5% -7% -11%
卖出时机 +3.5% +5% +8% +11%
RBV（9） 30 40 50
KDJ 的计算
K（9，1/3） 43.33 42.22 44.82
下一页
4.K线、D线的交叉在80以上，20以下 时，其买进卖出信号较为准确。
5.“背离”作用，即价格创新高或创新 低，但K、D未出现此现象，便会出现背离 现象，此时若股价下跃，K、D值不跌，可 买进；股价上涨，K、D值不涨，则卖出。
5.若股价尚在整理阶段，而RSI已整理完 成，呈现形态，则价位将随之突破整理区； 在股份创新高点，RSI也创新高点时，表示 后市仍强，若RSI未创新高，则表示即将反 转；股价创新低，RSI也同时创新低，则后 市仍弱，反之，股价极可能反转。
二、随机指数(KDJ指标)
（一）编制方法
1.非成熟随机值RSV的计算
返回
1.从DIF和DEA的取值和这两者之间的相 对取值对行情进行预测。
2.DIF向上突破MACD（DEA）与O轴线 均为买入信号，若在O轴以下交叉，仅适宜空 头平仓。
3.DIF向下突破MACD（ＤＥＡ）与O轴 为卖出信号，但在O轴上交叉的话，则仅适宜 多头平仓。
4.若DIF或MACD曲线与价格走势产生背 离，是提前买入或卖出的信号。
2.计算方法
Yn
当日收盘价 n日移动平均值 n日移动平均值
式中的n可以自行设定，如ｎ=10,20,30等。
（二）乖离率指标的运用法则
表 7-2
乖离率 6日 12 日 24 日 72 日
乖离率指标的运用法则
买进时机 -3% -4.5% -7% -11%
卖出时机 +3.5% +5% +8% +11%
RBV（9） 30 40 50
KDJ 的计算
K（9，1/3） 43.33 42.22 44.82
证券投资技术分析ppt 79页)-下载后编辑
长短期RSI线的交叉
●
基本规律
▪当短期RSI＞长期RSI时，市场属于多头市场。 ▪当短期RSI＜长期RSI时，市场属于空头市场。 ▪当短期RSI线在低位向上突破长期RSI线时， ▪叫做“黄金交叉”，为买入信号。
当短期RSI线在高位向下突破长期RSI线时， 叫做“死亡交叉”，为卖出信号。
RSI曲线的背离
当OBV曲线在快速向上扬升到一定高位后又 快速下滑，一旦股价也向下突破中长期均线 时，说明空头力量开始占据优势，股价短期 内将下跌---卖出信号
7.3 相对强弱指标—RSI
Relative Strength Index
RSI指标通过比较一段时间内单个股票价格 的涨跌的幅度或整个市场的指数的涨跌的大 小来分析判断市场上多空双方买卖力量的强 弱程度，从而判断未来走势的一种技术指标。一、 Nhomakorabea线的种类
短期移动平均线（5－20日） 中期移动平均线（30－60日） 长期移动平均线（120日、200日、250日）
二、计算方法
1、算术平均移动数（SMA） SMA t (n) ＝ (Ct+Ct-1+…+Ct-n+1)
n 举例：
5MA= (C1+C2+C3+C4+C5) 5
2、加权平均移动数（WMA）
（n日内收盘价涨数平均值+n日内收盘价跌数平均值）
RSI的参数为天数N，一般是以5日、10日、14日为一周期。目前股市中多用的周 期为6日、12日、24日。 采用的周期的日数短，RSI指标反应可能比较敏感；日数越长，可能反应迟钝。
RSI取值的大小
RSI值 80~~100 50~~80 20~~50
多头排列
证券投资技术分析概述-PPT模板
一定规律的，即保持原来运动方向的惯性，而证券价格的运动方向是由供求关系决定的。
任务
第7 页
（一）技术分析理论的三大假设
3．历史会重演 该假设是从交易者的心理因素方面考虑的。市场中进行具体证券买卖行为的是人，是由人决定最终的
操作。由于人类心理行为中某些规律性的制约，因此，在市场具备相似情况和波动趋势时，投资者往往倾 向于采取相同的心理和行为进行应对，从而使市场的各种现象表现出与历史现象具有相互类似的重演特征。
任务
第 11 页
（二）技术分析的理论基础——道氏理论
4．两种平均价格指数必须相互加强 道氏理论认为，工业平均指数和运输业平均指数，必须在同一方向上运行才可确认某一市场
趋势的形成。
5．趋势必须得到交易量的确认 在确定趋势时交易量是重要的附加信息，交易量应在主要趋势的方向上放大。
6．一个趋势形成后将持续 直到趋势出现明显的反转信号，这是趋势分析的基础，然而确定趋势的反转却不太容易。
用时却有可能失灵。因此在使用技术分析方法时要注意掌握各种分析方法的精髓，并根据实际情况 做出适当调整。只有将各种方法应用于实际，并经过实践检验后成功的方法才是最好的方法。
项目
证券与投资
任务
第 15 页
（一）技术分析和基本分析的联系和区别 2．二者的区别
（1） 二者的分析依据不同 基本分析是在搜集各种客观资料的基础上，依据分析家的经济金融知识和经
验得出的判断，具有一定的主观性；技术分析是依据市场价格变化规律，采取过 去及现在的资料数据，得出将来的行情。
（2） 二者的分析方法不同 基本分析认为市场外部因素影响着证券的价格，着重研究这些外部因素与价
价格指数。目前，世界上所有的证券交易所计算价格指数的方法大同小异，都源于道氏理论。
任务
第7 页
（一）技术分析理论的三大假设
3．历史会重演 该假设是从交易者的心理因素方面考虑的。市场中进行具体证券买卖行为的是人，是由人决定最终的
操作。由于人类心理行为中某些规律性的制约，因此，在市场具备相似情况和波动趋势时，投资者往往倾 向于采取相同的心理和行为进行应对，从而使市场的各种现象表现出与历史现象具有相互类似的重演特征。
任务
第 11 页
（二）技术分析的理论基础——道氏理论
4．两种平均价格指数必须相互加强 道氏理论认为，工业平均指数和运输业平均指数，必须在同一方向上运行才可确认某一市场
趋势的形成。
5．趋势必须得到交易量的确认 在确定趋势时交易量是重要的附加信息，交易量应在主要趋势的方向上放大。
6．一个趋势形成后将持续 直到趋势出现明显的反转信号，这是趋势分析的基础，然而确定趋势的反转却不太容易。
用时却有可能失灵。因此在使用技术分析方法时要注意掌握各种分析方法的精髓，并根据实际情况 做出适当调整。只有将各种方法应用于实际，并经过实践检验后成功的方法才是最好的方法。
项目
证券与投资
任务
第 15 页
（一）技术分析和基本分析的联系和区别 2．二者的区别
（1） 二者的分析依据不同 基本分析是在搜集各种客观资料的基础上，依据分析家的经济金融知识和经
验得出的判断，具有一定的主观性；技术分析是依据市场价格变化规律，采取过 去及现在的资料数据，得出将来的行情。
（2） 二者的分析方法不同 基本分析认为市场外部因素影响着证券的价格，着重研究这些外部因素与价
价格指数。目前，世界上所有的证券交易所计算价格指数的方法大同小异，都源于道氏理论。
第7章-证券投资技术分析ppt课件(全)
覆盖阴线 下降阳线
8.三条大阴线
在下跌行情中出现 三条连续大阴线， 是股价隐入谷底的 征兆，行情将转为 买盘，股价上扬。
9.上升三法
行情上涨中，大阳 线之后出现三根连 续小阴线，这是蓄 势待发的征兆，股 价将上升。
10.向上跳空阴线
此图形虽不代表 将有大行情出现， 但约可持续七天 左右的涨势，为 买进时机.
7
19.76
4
现在委托买入下三档数量为21手，委托卖出上三 档为18手，则此刻深长城的委比为：
委比值8.9％，说明买盘比卖盘大，但不是很强劲。
第二节 主要技术分析理论
一、道氏理论
道氏理论是所有技术研究的开山鼻祖。其 创始人是查尔斯·道。他和好朋友爱德华·琼 斯建立了道·琼斯财经新闻服务社。
主要原理： 1.平均价格指数可以反映和解释市场的大部 分行为，平均价格涵盖一切信息。 2.市场波动具有某种趋势。 3.股票价格运动有三种趋势。
“外盘”和“内盘”相加为成交量。分 析时，由于卖方成交的委托纳入外盘，如外 盘很大意味着多数卖的价位都有人来接，显 示买势强劲；而以买方成交的纳入内盘，如 内盘过大，则意味着大多数的买入价都有人 愿卖，显示卖方力量较大。如内盘和外盘大 体相近，则买卖力量相当。
大盘技术分析界面、个股技术分析界面相似
✓射击之星特征：
1、此前存在一个明显的上升趋势。 2、在股价上升过程中出现一根带上影线的小实体
并向上跳空高开。 3、上影线的长度至少是实体长度的两倍；下影线
短到可以认为不存在。 射击之星形态如果在高位出现，行情下跌的可 能性较大。
3.鲸吞型
牛市鲸吞型 熊市鲸吞型
4.孕育型
牛市孕育型
熊市孕育型
5.曙光初现（刺穿线）、乌云盖顶
证券投资技术分析(第七章)
波浪理论
波浪理论的主要原理 波浪理论的基本形态结构
分析短期内证券价格的变化方 Fra bibliotek价格的关系，为长期投资
向和程度
提供价格判断依据
分析的要素不同 成交价、成交量、时间、空间 宏观因素、行业因素、公司 状况
最高价 收盘价 开盘价 最低价
K线的含义
上影线
实体
阳线
下影线
K线的种类
光头光脚的阳线
有头无脚的阳线 无头有脚的阳线 有头有脚的阳线
K线的种类
光头光脚的阴线 有头无脚的阴线 无头有脚的阳线 有头有脚的阴线
K线的种类
十字星线
倒T字线
T字线
一字线
K线的组合分析（二根）
连 续 两 根 阳 线 （ 阴 线 ）
跳 空 阴 、 阳 交 替 线
阴 吃 阳 和 阳 吃 阴 线
空 （ 多 ） 方 进 攻 失 败 线
放 量 上 涨
2014年10月14日
无无量上涨 2014年10月9日(上涨无量）
价跌量升
• 股价线与移动平均线都在下降，如果股价线急剧下挫， 远离移动平均线，买入
MACD
MACD的构成
• 由正负差（DIF)和异同平均数(DEA)两部分 组成，DIF是核心，DEA是辅助，DIF是快速 平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的
差。
MACD的应用
• DIF和DEA均为正值时，是多头市场，DIF向 上突破DEA是买入信号，相反，是卖出信 号，
第八章 证券投资技术分析
第一节 证券投资技 术分析概述
技术分析的理论基础 技术分析的基本要素 技术分析应注意的问题 技术分析与基本分析的
比较
第二节 技术分析 主要理论
证券投资分析初级技术分析ppt课件-75页PPT精品文档
证券投资分析
------ 技术分析（初级）
newone
证券投资技术分析
技术分析概述
技术图形分析
技术指标分析
K线组合 切线分析 组合形态 波浪理论 均线分析 分析
2019/11/3
（一）技术分析概述
证券投资技术分析，是帮助投资者作出买卖决策 和决定具体买卖时机的重要工具和手段。证券投资的技 术分析，需要利用图表分析方法帮助进行。技术分析方 法是一个庞大的方法体系，具有严密的逻辑顺序。技术 分析就是用来确认何时新的一轮升势就要展开；何时升 势即将结束而跌势即将开始。换句话说，技术分析的作 用是衡量股票上涨或下跌的惯性并确定惯性消退的时间 ，在这一时间行情不仅涨跌发生转换，且走势往往也产 生了反转。
平滑连接，就得到5日、10日等移动平均线。
时间长短不同的几种移动平均线
• 股价跌破30日均线，强势市场结束。 • 股价跌破60日均线，多头市场动摇。 • 股价跌破120日均线，漫长雨季来临。 • 股价跌破年线，熊市绵绵无绝期。
• 5日均线，又称周线。 • 10日均线，又称半月线。 • 20日均线，又称月线。 • 30日均线。 • 60日均线，又称季线。 • 120日均线，又称半年线。 • 250日均线，又称年线。
移动平均线的最佳周期日数与组合， Nhomakorabea以判断 、确认。
K线的主要形态
１． 光头大阳线
２．光头大阴线
光头大阴线
３．收盘光头阳线
先 跌 后 涨 型
４．开盘光头阴线
下 跌 抵 抗 型
５．开盘光头阳线
上 升 受 阻 型
６．收盘光头阴线
先 涨 后 跌 型
如果该图形出现在低价区，且伴随着较大的成交量，后市有可能反弹
------ 技术分析（初级）
newone
证券投资技术分析
技术分析概述
技术图形分析
技术指标分析
K线组合 切线分析 组合形态 波浪理论 均线分析 分析
2019/11/3
（一）技术分析概述
证券投资技术分析，是帮助投资者作出买卖决策 和决定具体买卖时机的重要工具和手段。证券投资的技 术分析，需要利用图表分析方法帮助进行。技术分析方 法是一个庞大的方法体系，具有严密的逻辑顺序。技术 分析就是用来确认何时新的一轮升势就要展开；何时升 势即将结束而跌势即将开始。换句话说，技术分析的作 用是衡量股票上涨或下跌的惯性并确定惯性消退的时间 ，在这一时间行情不仅涨跌发生转换，且走势往往也产 生了反转。
平滑连接，就得到5日、10日等移动平均线。
时间长短不同的几种移动平均线
• 股价跌破30日均线，强势市场结束。 • 股价跌破60日均线，多头市场动摇。 • 股价跌破120日均线，漫长雨季来临。 • 股价跌破年线，熊市绵绵无绝期。
• 5日均线，又称周线。 • 10日均线，又称半月线。 • 20日均线，又称月线。 • 30日均线。 • 60日均线，又称季线。 • 120日均线，又称半年线。 • 250日均线，又称年线。
移动平均线的最佳周期日数与组合， Nhomakorabea以判断 、确认。
K线的主要形态
１． 光头大阳线
２．光头大阴线
光头大阴线
３．收盘光头阳线
先 跌 后 涨 型
４．开盘光头阴线
下 跌 抵 抗 型
５．开盘光头阳线
上 升 受 阻 型
６．收盘光头阴线
先 涨 后 跌 型
如果该图形出现在低价区，且伴随着较大的成交量，后市有可能反弹
证券投资课件第7章证券投资分析概述
第7章 证券投资分析概述
1
7.1 技术分析的理论基础
2
一、技术分析的定义和作用
所谓技术分析，是指利用某些历史资料， 对整个证券市场或者某一证券价格未来 的变动方向和变动程度，进行分析和研 判的各种方法的统称。也就是说，它是 直接对证券市场的市场行为所作的分析， 其特点在于应用数学和逻辑的方法，对 市场过去和现在的行为进行研究，从而 探索得出一些规律性的原理和法则，并 据此预测证券市场未来的演化趋势。
2、缺点
–它往往具有一定的滞后性特点，它考虑问题 的范围具有局限性
13
3、使用技术分析方法应注意的问题
– 技术分析与基本分析相结合 – 用多个技术分析方法同时进行判断 – 对已有的结论进行不断地修正 – 对技术分析不要寄予过高的期望 – 技术分析是一种工具，决定因素是人。
14
时间短、波动空间小的过程，对今后价 格趋势的影响和预测作用也小。
10
7.3 技术分析和方法和局限性
11
一、技术分析方法的分类
指标法 切线法 形态法 K线法 波浪法 周期法
12
二、技术分析方法的局限性
1、优点
–与基本分析不同，它与市场接近，考虑问题 比较直观；跟数量化方法不同，它的预测功 能趋于简化，不那么繁琐，投资者容易掌握。
3
二、技术分析的理论基础：三大假 设
1、假设一：市场行为包涵一切信息
–基本思想是各种影响股票价格的内、外在因素，即 相关的一切信息，均无一例外地反映在市场行为中， 而对于影响股票价格的具体因素就没有必要去过多 地关心了。
2、假设二：价格沿着趋势运动，是进行技术分 析的核心因。
–基本思想是指证券价格的运动或者说变动是按照一 定的规律来进行的，证券价格的运动具有保持原来 方向或者说沿着原来方向展开的惯性。
1
7.1 技术分析的理论基础
2
一、技术分析的定义和作用
所谓技术分析，是指利用某些历史资料， 对整个证券市场或者某一证券价格未来 的变动方向和变动程度，进行分析和研 判的各种方法的统称。也就是说，它是 直接对证券市场的市场行为所作的分析， 其特点在于应用数学和逻辑的方法，对 市场过去和现在的行为进行研究，从而 探索得出一些规律性的原理和法则，并 据此预测证券市场未来的演化趋势。
2、缺点
–它往往具有一定的滞后性特点，它考虑问题 的范围具有局限性
13
3、使用技术分析方法应注意的问题
– 技术分析与基本分析相结合 – 用多个技术分析方法同时进行判断 – 对已有的结论进行不断地修正 – 对技术分析不要寄予过高的期望 – 技术分析是一种工具，决定因素是人。
14
时间短、波动空间小的过程，对今后价 格趋势的影响和预测作用也小。
10
7.3 技术分析和方法和局限性
11
一、技术分析方法的分类
指标法 切线法 形态法 K线法 波浪法 周期法
12
二、技术分析方法的局限性
1、优点
–与基本分析不同，它与市场接近，考虑问题 比较直观；跟数量化方法不同，它的预测功 能趋于简化，不那么繁琐，投资者容易掌握。
3
二、技术分析的理论基础：三大假 设
1、假设一：市场行为包涵一切信息
–基本思想是各种影响股票价格的内、外在因素，即 相关的一切信息，均无一例外地反映在市场行为中， 而对于影响股票价格的具体因素就没有必要去过多 地关心了。
2、假设二：价格沿着趋势运动，是进行技术分 析的核心因。
–基本思想是指证券价格的运动或者说变动是按照一 定的规律来进行的，证券价格的运动具有保持原来 方向或者说沿着原来方向展开的惯性。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
第七章 证券投资的技术分析
【学习目标】 技术分析是证券投资者普遍使用的分析
方法。证券投资的技术分析是从证券的市场 行为来分析和预测证券价格未来变化趋势的 方法。通过本章学习要求掌握技术分析的基 本原理与理论方法，并能在全面掌握基本面 分析的前提下，结合证券市场（尤其是股票 市场）的报价分析系统加以运用。
• 其实，所有的分析方法都有用 • 因为，肯定有人依靠它获得了成功 • 算命的例子 • 如何界定“有用”？
4
• 例如，技术分析就回答不了 • “股票A能否从10元涨到30元” • 需要依靠其他分析方法 • 技术分析能回答， • 如果涨到了30元，就应该考虑卖出了 • 或者说，卖出概率为80％
• 技术分析比较适合“小资金” 小资金：交易后不影响市场
往往导致“大错”
8
对两类错误不同态度
（1）买入之后，价格下降了 直接引起资金亏损 属于不可接受的错误尽量避免
（2）卖出之后，价格上升了 损失了盈利的机会 属于可以接受的错误 即使经常犯第二种错误也无所谓
9
• 投资成功的三方面因素
• 投资者个人的天赋； • 投资者个人的分析判断能力； • 运气
10
5
战略手段和战术手段
• 战略手段：决定投资方向 • 战略决策正确，不至于有太大的差错 • 战术手段：做出战略决策的决定之后， • 选择具体的行动时间和地点。 • 可以使正确战略决策得到更好效果
• 战略和战术的相对性
• 技术分析中多数是战术手段 • 战略性的决策是困难的 • 战术性的技术很容易学会 • 战术手段：K线理论，技术指标 • 战略手段：波浪理论，周期理论 • 介于两者之间：支撑压力，形态理论 • 日线，属于战术性质 • 周线，月线属于战略性质
19
2.道氏理论将证券价格的市场波动情按时间 的长短划分为三种：
①、主要趋势——即基本趋势，持续一年以 上的，乃至几年的趋势 。
相当于大海中的海潮，升跌幅超过25%。
②、次级趋势——一般表现为与主要趋势运
动方向相反的一种回调。类似于潮汐中的浪涛。
幅度为基本趋势的1/3
*
**
20
次级趋势是相对基本趋势而言的，是指基 本趋势在其演进过程中与基本趋势反方向运动 的趋势，它可以是在一个上升趋势中发生的次 要下跌或“回调”，也可以是一个下降趋势中 发生的次要的上涨或反弹。
24
4.道氏理论的应用
• 大趋势三部曲 • 成交量对大趋势“验明正身” • 趋势的反转需要收盘价有效穿越来确认。 •
25
26
27
28
二）、随机漫步理论 1.基本内容 内在价值的衡量就是看每股资产值、市盈率、 派息率等基本因素来决定。市价会围绕着内在 价值而上下波动，这些波动却是随意而没有任 何轨迹可寻。 2.造成波动的原因是（五点，P188）
11
图7-1 上证指数的走势 （2004-2005）
12
图7-2上升趋势
13
图7-3 下降趋势
14
图7-4 历史会重演（M头和W底、整数位的作用）
15
三、技术分析的要素
价量时空 • 价，是指股票过去和现在的成交价。技术分
析中主要依据的价格有开盘价、最高价、最 低价和收盘价。 • 量，是指股票过去和现在的成交量（或成交 额）。 • 时，是指股票价格变动的时间因素和分析周 期。 • 空，是指股票价格波动的空间范围。
16
以量价关系为例，存在以下判断法则：
1.价涨量增 顺势而为 2.价跌量增 有待观察 3.价平量增 做头做底 4.价涨量平 止涨反跌 5.价跌量缩 趋势不变 6.低量低价、多空观望
17
四、技术分析方法应用时应注意的问题
1.技术分析必须与基本分析结合,才能提高准确度, 单纯的技术分析是不全面的.
2.注意多种技术分析方法的综合研判,切忌片面地使 用单一的技术分析方法
3.已经存在的结论要通过自己的实践验证后才能放 心使用
18
五、技术分析的主要理论
一）、道氏理论 1.基本内容 股票价格平均指数反映了市场的一切变化。 主要趋势信号的发出需要基于两种价格平均指 数的印证 。在美国，是以道琼斯工业平均指 数（Dow Jones lndustrial Average，DJIA） 和道琼斯运输业平均指数（Dow Jones Transportation Average，DJTA）
一、技术分析的定义
• 以证券价格的动态和变动规律为分析对象，借 助图表和各类指标，通过对证券市场行为的分 析，以预测证券市场末来变动趋势的分析方法。
• 二、技术分析的理论基础
• 技术分析的理论基础是建立三个假设基础之上 • 假设一：市场行为反映一切信息; • 假设二：价格沿趋势移动,并保持趋势; • 假设三：历史会重演.
29
三）黄金分割率理
论
1）由来：
2）在证券投资中的运用
第一种方法：以股价近期走势中重要的峰位或
1
标题添加
点击此处输入相 关文本内容
标题添加
点击此处输入相 关文本内容
总体概述
点击此处输入 相关文本内容
点击此处输入 相关文本内容
2
7.1概述
基本分析的不足 基本分析的结论
不具体，操作性差 不能在短时间内得到验证 更适合机构投资者 中国石油的例子 财务报表可能的不足 宝钢和沪东重机的例子
3
• 技术分析是否有用？ • 第一，有用 • 第二，技术分析的左右属于有限目标
6
买入容易卖出难 高点和低点的预测差异
• 在不能卖空的情况下 • 对低点的预测“相当”
准确 • 对高点的预测相对较
差 • • 市场目前： 预测高点
和回落的低点
7
对投资成功和失败的态度 偶然和必然
投资者个人在市场中是微小的 做出正确判断时，
应该认为是偶然的 做出错误判断时，
应该认为是必然的 小成功之后的头脑发热
③、短期趋势——指几天甚至数小时以内的 价格波动，相当于大浪中的小浪花。
短暂趋势是相对次级趋势而言的，一个中 等规模的次级趋势通常由一连串的多个极小的 趋势构成。
21
短期趋势
次级趋势
主要趋势
22
23
3. 道氏理论的意义和局限性∶
意义： 在于给我们提供了一个研究市场趋势的方法。 缺陷： （1）.它不可能明确每种趋势的时间跨度。 （2）.趋势的价格空间也难以把握。 （3）.对主要趋势的认定虽然有一定的准确性， 但对中期趋势、短期趋势的认定却没有多大帮助。
【学习目标】 技术分析是证券投资者普遍使用的分析
方法。证券投资的技术分析是从证券的市场 行为来分析和预测证券价格未来变化趋势的 方法。通过本章学习要求掌握技术分析的基 本原理与理论方法，并能在全面掌握基本面 分析的前提下，结合证券市场（尤其是股票 市场）的报价分析系统加以运用。
• 其实，所有的分析方法都有用 • 因为，肯定有人依靠它获得了成功 • 算命的例子 • 如何界定“有用”？
4
• 例如，技术分析就回答不了 • “股票A能否从10元涨到30元” • 需要依靠其他分析方法 • 技术分析能回答， • 如果涨到了30元，就应该考虑卖出了 • 或者说，卖出概率为80％
• 技术分析比较适合“小资金” 小资金：交易后不影响市场
往往导致“大错”
8
对两类错误不同态度
（1）买入之后，价格下降了 直接引起资金亏损 属于不可接受的错误尽量避免
（2）卖出之后，价格上升了 损失了盈利的机会 属于可以接受的错误 即使经常犯第二种错误也无所谓
9
• 投资成功的三方面因素
• 投资者个人的天赋； • 投资者个人的分析判断能力； • 运气
10
5
战略手段和战术手段
• 战略手段：决定投资方向 • 战略决策正确，不至于有太大的差错 • 战术手段：做出战略决策的决定之后， • 选择具体的行动时间和地点。 • 可以使正确战略决策得到更好效果
• 战略和战术的相对性
• 技术分析中多数是战术手段 • 战略性的决策是困难的 • 战术性的技术很容易学会 • 战术手段：K线理论，技术指标 • 战略手段：波浪理论，周期理论 • 介于两者之间：支撑压力，形态理论 • 日线，属于战术性质 • 周线，月线属于战略性质
19
2.道氏理论将证券价格的市场波动情按时间 的长短划分为三种：
①、主要趋势——即基本趋势，持续一年以 上的，乃至几年的趋势 。
相当于大海中的海潮，升跌幅超过25%。
②、次级趋势——一般表现为与主要趋势运
动方向相反的一种回调。类似于潮汐中的浪涛。
幅度为基本趋势的1/3
*
**
20
次级趋势是相对基本趋势而言的，是指基 本趋势在其演进过程中与基本趋势反方向运动 的趋势，它可以是在一个上升趋势中发生的次 要下跌或“回调”，也可以是一个下降趋势中 发生的次要的上涨或反弹。
24
4.道氏理论的应用
• 大趋势三部曲 • 成交量对大趋势“验明正身” • 趋势的反转需要收盘价有效穿越来确认。 •
25
26
27
28
二）、随机漫步理论 1.基本内容 内在价值的衡量就是看每股资产值、市盈率、 派息率等基本因素来决定。市价会围绕着内在 价值而上下波动，这些波动却是随意而没有任 何轨迹可寻。 2.造成波动的原因是（五点，P188）
11
图7-1 上证指数的走势 （2004-2005）
12
图7-2上升趋势
13
图7-3 下降趋势
14
图7-4 历史会重演（M头和W底、整数位的作用）
15
三、技术分析的要素
价量时空 • 价，是指股票过去和现在的成交价。技术分
析中主要依据的价格有开盘价、最高价、最 低价和收盘价。 • 量，是指股票过去和现在的成交量（或成交 额）。 • 时，是指股票价格变动的时间因素和分析周 期。 • 空，是指股票价格波动的空间范围。
16
以量价关系为例，存在以下判断法则：
1.价涨量增 顺势而为 2.价跌量增 有待观察 3.价平量增 做头做底 4.价涨量平 止涨反跌 5.价跌量缩 趋势不变 6.低量低价、多空观望
17
四、技术分析方法应用时应注意的问题
1.技术分析必须与基本分析结合,才能提高准确度, 单纯的技术分析是不全面的.
2.注意多种技术分析方法的综合研判,切忌片面地使 用单一的技术分析方法
3.已经存在的结论要通过自己的实践验证后才能放 心使用
18
五、技术分析的主要理论
一）、道氏理论 1.基本内容 股票价格平均指数反映了市场的一切变化。 主要趋势信号的发出需要基于两种价格平均指 数的印证 。在美国，是以道琼斯工业平均指 数（Dow Jones lndustrial Average，DJIA） 和道琼斯运输业平均指数（Dow Jones Transportation Average，DJTA）
一、技术分析的定义
• 以证券价格的动态和变动规律为分析对象，借 助图表和各类指标，通过对证券市场行为的分 析，以预测证券市场末来变动趋势的分析方法。
• 二、技术分析的理论基础
• 技术分析的理论基础是建立三个假设基础之上 • 假设一：市场行为反映一切信息; • 假设二：价格沿趋势移动,并保持趋势; • 假设三：历史会重演.
29
三）黄金分割率理
论
1）由来：
2）在证券投资中的运用
第一种方法：以股价近期走势中重要的峰位或
1
标题添加
点击此处输入相 关文本内容
标题添加
点击此处输入相 关文本内容
总体概述
点击此处输入 相关文本内容
点击此处输入 相关文本内容
2
7.1概述
基本分析的不足 基本分析的结论
不具体，操作性差 不能在短时间内得到验证 更适合机构投资者 中国石油的例子 财务报表可能的不足 宝钢和沪东重机的例子
3
• 技术分析是否有用？ • 第一，有用 • 第二，技术分析的左右属于有限目标
6
买入容易卖出难 高点和低点的预测差异
• 在不能卖空的情况下 • 对低点的预测“相当”
准确 • 对高点的预测相对较
差 • • 市场目前： 预测高点
和回落的低点
7
对投资成功和失败的态度 偶然和必然
投资者个人在市场中是微小的 做出正确判断时，
应该认为是偶然的 做出错误判断时，
应该认为是必然的 小成功之后的头脑发热
③、短期趋势——指几天甚至数小时以内的 价格波动，相当于大浪中的小浪花。
短暂趋势是相对次级趋势而言的，一个中 等规模的次级趋势通常由一连串的多个极小的 趋势构成。
21
短期趋势
次级趋势
主要趋势
22
23
3. 道氏理论的意义和局限性∶
意义： 在于给我们提供了一个研究市场趋势的方法。 缺陷： （1）.它不可能明确每种趋势的时间跨度。 （2）.趋势的价格空间也难以把握。 （3）.对主要趋势的认定虽然有一定的准确性， 但对中期趋势、短期趋势的认定却没有多大帮助。