被动元件电感LTCC射频元器件行业分析报告

被动元件电感LTCC射频元器件

行业分析报告

顺络电子

目录

一、被动元件行业 (4)

1、被动元件在电子行业中的地位 (4)

2、被动元器件行业的下游应用 (5)

3、被动元件的产值分布 (5)

4、被动元件行业趋势：受益于移动智能终端成长带动 (6)

二、电感行业 (6)

1、小型化是发展趋势 (6)

2、电感的分类 (8)

（1）片式电感根据性能与用途分类 (8)

（2）片式电感根据制造工艺分类 (9)

3、片式电感行业市场容量及行业竞争状况 (10)

（1）单一终端市场容量测算 (10)

（2）全球市场和国内市场容量测算 (11)

（3）供给之产品分析：片式电感占比逐年提高，绕线电感与叠层电感将长期共存

(12)

三、LTCC射频元器件行业 (13)

1、LTCC射频元器件概况 (13)

2、TCC射频元件市场容量测算 (14)

四、智能手机、平板和液晶电视等终端成长是行业大背景 (16)

1、智能手机：2012年高速成长，2013年将持续增长 (16)

2、平板电脑：2013年高速成长，是2013年电子行业最大的亮点 (17)

3、电视：成长动能在新兴市场和LED背光电视和3D电视 (18)

五、电子终端和元件的本地化生产配套是第二个大背景 (20)

1、终端整机的本土化生产极其迅猛 (20)

2、元件生产的进口替代情况（片感和LTCC为例） (20)

（1）片式电感行业的供应状况：集中度较高、国内厂商前十名占据四席 (20)

（2）LTCC供应分析：日系为主，本土企业进口替代空间较大 (21)

六、把握产业转移和小型化趋势，在竞争中胜出 (22)

1、持续研发新品 (22)

（1）持续研发能力 (22)

（2）持续推出小型化、轻薄化新品 (23)

（3）公司在绕线电感和LTCC研发也有积累 (23)

2、把握产业转移机遇、相对内资和外资企业有竞争优势 (24)

（1）本地化配套需求大，呈现多元复合化竞争 (24)

（2）公司与外资企业相比，有产品成本优势，快速响应和客户服务优势 (24)

（3）相对国内企业，除了研发之外，公司有品质和规模的优势 (25)

（4）公司与各大芯片设计公司和优质客户深度合作，从源头抢占市场，深度体现

出公司的竞争优势 (26)

3、公司的竞争优势将会逐渐增强 (27)

七、公司简介 (28)

1、公司股权结构 (28)

2、公司主营产品 (28)

3、公司发展历程 (30)

八、公司经营状况分析 (31)

1、公司历史经营状况回顾：虽有季度小波动，但多年总体持续稳定成长. 31

2、公司在2008年和2011年经历二次大经营波动 (33)

3、公司当前的经营状况 (34)

4、未来经营状况展望 (35)

九、主要风险 (35)

一、被动元件行业

1、被动元件在电子行业中的地位

电子元件是对各种电子元件和电子器件的总称，分为主动电子元器件和被动元器件。电子元器件行业是电子信息产业的基础支柱产业，广泛用于通讯、消费电子、计算子、汽车电子等下游产业，并且随着近年国际制造业向大陆转移，中国电子元器件行业发展迅速，中国已成为世界电子元器件第一生产大国，目前产值占电子信息产业的五分之一。并且随着下游整机产品“轻、薄、短、小”的发展趋势，新型电子元器件呈现小型化、高频化、大功率化和模组化等趋势。

2、被动元器件行业的下游应用

被动电子元器件，即不含有受控电源的电路组件，主要包括RCL （电阻、电容、电感元器件）及被动射频元器件两大类，应用于信息、通讯及消费性电子产品等三大类。

被动电子元器件主要应用于信息、通讯及消费性电子产品等三大类。被动元器件下游市场应用最多的是消费性电子产品（约占26%），其次分别为通讯产品（约占25%）、信息产品（约占21%），其余为汽车用电子产品、工业及其它产品等（约占28%）。

3、被动元件的产值分布

下游的高速增长给电子元器件行业带来广阔的市场。中国电子元器件行业快速增长，中国已成为世界电子元器件第一生产大国。全球被动电子元器件市场中，电感和射频元器件的产值仅次于电容和线性电阻，其中电感占全球被动电子元器件产值的比重为10.4%，射频元器件占全球被动电子元器件产值的比重为4%。

4、被动元件行业趋势：受益于移动智能终端成长带动

被动元件行业与宏观经济息息相关，周期性特征明显，随着全球经济下滑，行业景气度这两年持续在低谷徘徊，2012年受益于智能手机的爆发，部分直接受益于智能手机的被动元件（如MLCC、厚膜片电阻、片式绕线电感）需求增长幅度较大。

二、电感行业

公司是国内电感行业龙头企业，主要产品包括片式电感器、LTCC 等，有必要进一步细分到电感行业继续分析。

1、小型化是发展趋势

电感作为三大基础电子元器件之一，是电路的基本构件，其工作原理是导线内通过交流电时，在导线的内部及周围产生交变磁通,其主要功能是筛选信号、过滤噪声、稳定电流及抑制电磁波干扰等。电感相对于电容及电阻，在电路板上集成是最难的，在电路设计集成化

趋势中，电感产业受影响是最小的。

电子元器件由原来只为适应整机小型化的被动改进，变成主动满足数字技术、微电子技术发展所提出的特性要求，并呈现产业化发展趋势。新型片式电子元器件体现了当代和今后电子元器件向高频化、片式化、微型化、薄型化，低功耗，响应速率快、高分辨率、高精度、高功率、多功能、组件化、复合化、模块化和智能化等发展趋势。

片式电感逐步成为电感市场的主流发展方向。随着电子终端不断

向“小型化、集成化、大功率化、多功能化”等方向发展，体积小、成本低、屏蔽性能优良、可靠性高、适合于高密度表面安装的片式电感在移动通信、计算机、汽车电子、高分辨电视、广播卫星等领域获得广泛应用，逐步成为电感市场的主流发展方向。

片式化率也成为衡量一个国家和地区电子元器件制造与电子装备工艺水平高低的重要标志上游电子元器件朝小型化和片式化发展是必然趋势。

2、电感的分类

根据制造工艺的不同，电感可分为传统插装电感和片式电感两种：传统插装电感主要采用绕线工艺，即电流在磁芯上绕制的铜线中流动，例如环状电感、空心线圈等。

（1）片式电感根据性能与用途分类

片式电感分为片式普通电感和片式功率电感：片式功率电感的耐受电流远远大于片式普通电感，其直流电阻也小于片式普通电感，适合用在小型移动终端产品中的直流转直流电源模块，可应用于手机、数码相机、PDA等诸多以电池供电的电源模块；片式普通电感则广泛应用于各类电子产品的电路中。

从成本来看，功率电感由于耐受功率大，其生产制造所需原材料数量较多，且在内部电路设计上较普通电感复杂，片式普通电感的单位成本低于片式功率电感。因此，功率电感比普通电感价格要高出许多。

（2）片式电感根据制造工艺分类

根据制造工艺，片式电感可以分为绕线型片式电感、叠层片式电感、薄膜片式电感和编织型片式电感。目前大规模应用的是绕线型片式电感和叠层片式电感，叠层片式工艺凭借先进的厚膜多层印刷技术和叠层工艺，实现了超小型化，且其小型化速度随着叠层技术的进步而不断加快，由于其先进性和经济性，近几年发展迅速。

绕线片式电感：绕线片式电感沿用传统插装电感元件的结构模式，将细的导线绕在软磁铁氧体磁芯上，然后将磁芯固定于基座并引出钩形短引线，再用树脂封固而成。电感量范围广、精度高，功率高，损耗小，特别是以陶瓷为芯的绕线片式电感在高频率下能够保持稳定的高精度电感量和较高的Q值，因而在高频回路中应用较广。由于智能机搭配的wifi、蓝牙、GPS、摄像头等功能增多，需要更多功率高与功耗小的芯片，绕线电感在智能机上仍然得到大量的应用。

叠层片式电感：采用新型的电子材料及厚膜技术，将材料制成厚度约10微米~30微米的薄膜，然后在薄膜上印制线圈图案，经交替印刷、叠层后形成一条螺旋式线圈，最后采用低温陶瓷共烧技术工艺对产品进行烧结。相比较传统的绕线片式电感，叠层片感具有成本低、尺寸小、磁路封闭、磁屏蔽性良好、耐热性、可焊性好、形状规则、整齐，适合于自动化表面安装生产，因而在许多应用领域逐步对传统插装电感和绕线片式电感进行替代。

薄膜片式电感：薄膜片式电感采用光刻腐蚀工艺，其内电极集中于同一层面，磁场分布集中，能确保装贴后的器件参数变化不大，在

100MHz以上呈现良好的频率特性，制作成本昂贵，只应用在一些尖端领域，目前只有少数日本厂商从事薄膜片式电感的研发生产。

编织型片式电感：编织型片式电感是以条状磁芯为经线，以导体作纬线编织起来的一种片式电感，该种电感理论上具备体积小、在

1MHz 下的单位体积电感量比其它片式电感大等特点。但由于该种工艺过于复杂、批量化生产存在困难，该种工艺在行业中实际应用很少。

3、片式电感行业市场容量及行业竞争状况

（1）单一终端市场容量测算

随着电子信息产业的飞速发展，片式电感凭借其体积小、成本低、屏蔽性能优良、可靠性高、便于表面高密度贴装等优异特性，广泛应用于LCD液晶电视、LCD显示器、便携式计算机、手机、计算机主板、DVD、汽车电子产品、数字机顶盒等各种电子产品。主要电子产品整机需要使用的片式电感数量如下表所示：

前期的行业调研显示，目前绕线电感一只价格在0.20~0.40元，叠