房地产信贷的风险分析
商业银行房地产信贷风险分析
商业银行房地产信贷风险分析商业银行房地产信贷风险分析1、引言在商业银行的贷款组合中，房地产信贷占据了很大的比重。
然而，由于房地产市场的波动性和风险特点，商业银行在房地产信贷业务中面临着一系列风险。
为了有效管理和控制房地产信贷风险，商业银行需要进行细致的风险分析。
2、房地产市场概述2.1 市场规模和增长趋势2.2 政策环境和监管要求2.3 房地产市场的周期性和风险特点3、房地产信贷风险类型3.1 市场风险3.2 项目风险3.3 借款人信用风险3.4 利率风险3.5 流动性风险3.6 操作风险4、房地产信贷风险分析方法4.1 定性分析方法4.2 定量分析方法4.3 综合分析方法5、房地产信贷风险评估指标体系 5.1 市场风险评估指标5.2 项目风险评估指标5.3 借款人信用风险评估指标 5.4 利率风险评估指标5.5 流动性风险评估指标5.6 操作风险评估指标6、房地产信贷风险管理措施6.1 风险策略和政策6.2 信贷审查和审批流程6.3 风险监控和预警机制6.4 风险分类和准备金管理6.5 风险分散和投资组合管理6.6 风险防范和风险缓释工具7、房地产信贷风险管理实践案例7.1 案例1：商业银行A公司房地产信贷风险管理7.2 案例2：商业银行B公司房地产信贷风险管理附注：本文档涉及附件，包括相关数据分析报告、风险评估模型等，详见附件部分。
法律名词及注释：1、房地产市场监管法：指用于管理和规范房地产市场的法律法规。
2、借款人信用评级：指对借款人的信用状况进行评估，并给予相应的信用等级。
房地产信贷资金的主要风险及特点
房地产信贷资金的主要风险及特点房地产信贷资金的风险主要表现在：一是房地产开发企业资产负债率高，房地产开发企业对外部资金需求大、负债经营的问题较为严重;二是房地产开发企业盈利能力较弱，效益不理想。
影响盈利能力的直接原因有两个方面，一方面，费用过高，尤其是管理费用居高不下。
另一方面，存货比例大。
个人住房贷款风险主要表现在，一是投资性购房风险增大;二是作为个贷回收基础的个人收入稳定性始终受到挑战。
房地产信贷资金的风险具有三个特点：一是联动性。
房地产类信贷资金在不断的循环流动中回收、增值。
在三个阶段的循环中，任何一个阶段的循环出现障碍都可能导致信贷资金风险转化为损失。
二是集中性。
第一、二阶段的信贷风险在很大程度上与项目销售的成败密切联系，如果项目销售顺利，那么，第二阶段的信贷风险就随之化解，并带动第一阶段的贷款顺利回收，第三阶段的信贷风险即个人住房贷款风险将成为银行承担的主要风险。
三个阶段的信贷风险在很大程度上集中在个人住房贷款上。
三是长期性。
第三阶段信贷风险的本质内容是购房者偿还银行贷款的不确定性。
购房者偿还能力来自于稳定持续的居民可支配收入，与宏观经济金融状况密切相关，而宏观经济变动一般要经历一个较长周期。
同时，银行对购房者贷款的期限相对较长，也决定了第三阶段的风险具有长期性的特点。
一、前言20世纪70年代以来，伴随着金融自由化和全球化的浪潮，世界上不同发展水平的国家相继实施了金融市场开放政策和金融自由化的措施，放松金融管制，国内金融市场和国际金融市场日益融合。
当金融业对外开放时，如果有效的审慎监管尚未充分建立，整个金融体系更容易受到房地产价格波动的冲击。
金融自由化后，由于新的金融机构进入，贷款利率拉低，激烈的竞争和管制的放松，使银行更有冲动去增加高风险的房地产贷款。
银行在整个房地产周期中起着推波助澜的作用。
虽然房地产周期和银行危机并不是必然相伴而生，但是两者却经常紧密相连。
特别是在那些银行业在整个金融体系中占据举足轻重地位的国家，更是如此。
我国商业银行房地产信贷风险分析及防范对策
我国商业银行房地产信贷风险分析及防范对策【摘要】商业银行在房地产信贷中面临着诸多风险，这包括市场风险、信用风险等。
本文对我国商业银行房地产信贷风险进行了深入分析，并总结了其特点。
针对这些风险，文章提出了相应的防范对策，包括建立风险管理措施和监管政策建议。
通过研究，我们可以发现商业银行在房地产信贷中存在的问题，并提出改善的启示。
未来研究方向应该着重于完善监管政策，加强风险管理措施，以提升商业银行房地产信贷的风险防范能力，促进金融市场的稳定发展。
通过本文的研究，可以为我国商业银行的房地产信贷业务提供一定的参考和借鉴。
【关键词】商业银行、房地产信贷、风险分析、风险特点、风险防范对策、风险管理措施、监管政策建议、研究成果、启示、未来研究展望1. 引言1.1 研究背景研究背景：商业银行作为我国金融体系中的重要组成部分，承担着向各类客户提供信贷支持的重要职能。
房地产信贷作为商业银行信贷业务中的重要部分，在国民经济中占据着举足轻重的地位。
随着我国经济的快速发展，房地产行业持续保持火爆态势，吸引着大量资金涌入其中。
房地产市场的波动性较大，存在一定的风险因素。
商业银行在房地产信贷业务中面临着种类繁多、规模庞大的信贷风险，这些风险不仅影响商业银行的经营和盈利能力，还可能对整个金融体系和宏观经济稳定产生负面影响。
对商业银行房地产信贷风险进行深入分析，制定有效的防范对策，对于维护金融系统的稳定和促进经济可持续发展具有重要意义。
本研究旨在探讨我国商业银行房地产信贷风险的特点、防范对策及风险管理措施，为相关部门和金融机构提供参考和借鉴，以推动我国商业银行房地产信贷业务的健康发展。
1.2 研究意义商业银行房地产信贷是一种重要的金融业务，对于推动房地产市场发展和经济增长具有重要作用。
随着我国房地产市场的持续繁荣，商业银行房地产信贷风险也逐渐凸显。
研究商业银行房地产信贷风险的意义在于帮助商业银行更好地了解和识别风险，有效应对风险挑战，保障金融市场稳定和经济安全。
我国商业银行房地产信贷风险分析及防范对策
我国商业银行房地产信贷风险分析及防范对策【摘要】本文主要对我国商业银行房地产信贷风险进行分析及防范对策进行探讨。
在引言部分中，首先介绍了研究背景，指出了商业银行在信贷业务中面临的挑战；其次阐述了研究意义，强调了对房地产信贷风险的分析与防范对策对于稳定金融市场具有重要意义。
在正文部分中，详细分析了我国商业银行房地产信贷风险的来源和特征，针对这些分析提出了相应的防范对策建议，同时总结了监管政策需要关注的重点。
最后在结论部分进行总结归纳，展望未来的研究方向，并强调该研究对于促进金融市场稳定的重要性。
通过本文的研究，对我国商业银行房地产信贷风险问题有了更深入的了解，为相关部门提供了有效的参考和借鉴。
【关键词】商业银行、房地产信贷、风险分析、风险源头、风险特征、防范对策、监管政策、总结分析、展望未来、研究意义1. 引言1.1 研究背景我国商业银行房地产信贷风险分析及防范对策引言房地产行业作为我国经济的支柱产业之一，在近年来持续快速发展的也带来了诸多风险挑战。
商业银行作为房地产融资的主要渠道之一，面临着与房地产市场密切相关的信贷风险。
随着房地产市场波动性的增加和监管政策的不断调整，商业银行房地产信贷风险正逐渐凸显。
近年来，我国房地产市场存在着过度依赖信贷资金、房地产泡沫风险加剧、房地产开发项目存在风险集中等问题，这些问题直接影响了商业银行的信贷风险。
商业银行在房地产信贷领域面临的挑战不仅仅是风险的量的问题，更重要的是风险的质的问题，即信贷风险的潜在性和不确定性。
深入分析商业银行房地产信贷风险形成的原因和特征，提出相应的防范对策，对于维护金融体系的稳定、保障商业银行的健康发展具有重要意义。
1.2 研究意义房地产信贷是商业银行重要的业务领域之一，对于促进房地产市场健康发展、推动经济增长具有重要作用。
随着我国房地产市场的波动和调控政策的不断调整，商业银行在房地产信贷业务中面临着诸多风险挑战。
对我国商业银行房地产信贷风险进行深入分析及防范对策研究具有重要意义。
我国房地产信贷风险产生的原因危害及可行性建议
我国房地产信贷风险产生的原因危害及可行性建议随着中国经济的迅速发展，房地产行业成为了我国经济增长的主要推动力之一。
随之而来的房地产信贷风险也日益凸显。
本文将就我国房地产信贷风险产生的原因、危害以及可行性建议进行分析。
1. 银行放贷政策宽松：近年来，为了刺激房地产市场，一些银行放贷政策宽松，导致大量资金流入房地产市场，部分房地产企业因此获得了过多的资金支持，而贷款的违约风险也因此增加。
2. 房地产市场泡沫化：由于投资需求过大，部分地区房地产市场出现泡沫化现象，房价超出了合理范围，导致购房者负债过重。
一旦房地产市场出现调整，购房者的还款压力将大大增加，从而增加了信贷违约的可能性。
3. 房地产开发商风险意识不足：一些房地产开发商为了追求快速的利润最大化，忽视了市场风险，盲目开发房地产项目。
一旦市场出现变化，这些开发商将无法及时偿还贷款，从而导致信贷违约风险增加。
二、我国房地产信贷风险的危害1. 金融体系稳定受到威胁：房地产信贷风险一旦大规模爆发，将对金融体系的稳定产生巨大威胁。
一些银行可能因为大量不良贷款而出现资金链断裂，甚至可能引发金融危机。
2. 经济增长受到影响：房地产行业对我国经济增长的贡献不可忽视，如果房地产信贷风险大规模爆发，将造成房地产市场的崩溃，从而影响整体经济增长。
由于房地产行业的多重关联，房地产市场的动荡也将波及到相关行业，进而对整体经济产生负面影响。
3. 社会稳定受到挑战：房地产信贷风险爆发将导致大量房地产项目停工，部分购房者可能面临房屋抵押物被银行收回的情况，这将引发社会不稳定因素，给社会带来不利影响。
1. 严格控制银行放贷政策：政府应当对银行放贷政策进行严格控制，避免导致房地产行业资金过度膨胀。
鼓励银行加大对房地产开发商的审查力度，规范房地产开发商的融资行为。
2. 加强房地产市场监管：政府应当加强对房地产市场的监管力度，防止房价泡沫化，避免房地产市场过热。
通过合理的调控政策，稳定房地产市场，避免房地产信贷风险的蔓延。
房地产的金融风险及防范化解措施
房地产的金融风险及防范化解措施大家好，我今天要和大家聊聊房地产的金融风险及防范化解措施。
房地产市场是一个非常庞大的市场，它涉及到很多方面，包括土地、房屋、金融等等。
在这个市场中，金融风险是不可避免的。
那么，我们应该如何去防范和化解这些金融风险呢？接下来，我将从三个方面来谈谈这个问题。
我们来看看房地产市场的金融风险有哪些。
在房地产市场中，金融风险主要表现在以下几个方面：1. 土地价格波动风险。
土地是房地产开发的基础，土地价格的波动会直接影响到房地产市场的稳定性。
如果土地价格出现大幅度波动，那么就会对开发商的资金链产生很大的压力，甚至可能导致开发商破产。
2. 房价波动风险。
房价是房地产市场的核心指标，房价的波动会直接影响到购房者的购买意愿。
如果房价出现大幅度波动，那么就会对购房者造成很大的困扰，甚至可能导致购房者无法承受购房的压力。
3. 信贷风险。
在房地产市场中，信贷是非常重要的一环。
如果信贷政策出现调整，那么就会对房地产市场产生很大的影响。
如果开发商过度依赖贷款，那么一旦贷款出现问题，就会对整个房地产市场产生很大的冲击。
了解了房地产市场的金融风险之后，我们再来谈谈如何去防范和化解这些风险。
我认为，防范和化解房地产市场的金融风险可以从以下几个方面入手：1. 加强土地供应管理。
政府应该加强对土地供应的管理，确保土地供应的稳定和合理。
政府还应该加强对土地市场的监管，防止土地价格出现过度波动。
2. 稳定房价。
政府应该采取一系列措施来稳定房价，包括加大住房供应、调整税收政策等。
政府还应该加强对房地产市场的监管，防止房价出现过度波动。
3. 严格信贷管理。
政府应该加强对房地产市场的信贷管理，确保信贷政策的稳定和合理。
政府还应该加强对金融机构的监管，防止金融机构过度放贷。
房地产市场的金融风险是不可避免的，但是我们可以通过加强监管和管理来防范和化解这些风险。
希望我的分享对大家有所帮助！谢谢大家！。
房地产信贷风险分析及防范
房地产信贷风险分析及防范房地产信贷是指金融机构向房地产项目或个人发放贷款的过程，通常包括购房贷款、房屋抵押贷款等形式。
由于房地产信贷直接关联到国民经济的重要领域，其风险也相对较高。
因此，对房地产信贷风险进行全面的分析，并采取相应的防范措施，对于保护金融机构的资金安全和稳定经济发展具有重要意义。
一、房地产信贷风险分析1.市场需求波动风险：房地产市场受多种因素影响，如经济周期、政策调控等，市场需求存在波动性。
当市场需求下降时，房地产项目变得难以销售，购房者无法按时偿还贷款，进而增加了金融机构的逾期或不良贷款风险。
2.房地产价格波动风险：房地产价格的波动程度也会直接影响金融机构的信贷风险。
如果购房者购买的房屋在贷款还清前出现价值下跌，其偿还能力将受到严重影响，且抵押品价值可能无法覆盖贷款金额。
3.政策风险：政府的宏观调控政策对于房地产市场的影响力非常大，政策的频繁调整或政策方向的不确定性都会使金融机构面临不良贷款的增加和风险的提高。
例如，加息或收紧借贷政策可能导致购房者借贷能力下降，影响其偿还能力。
4.资金流动性风险：金融机构的资金流动性风险也直接影响到房地产信贷风险。
如果金融机构无法及时获得足够的资金来应对房地产贷款的偿还要求，会导致逾期或不良贷款的增加，进一步加剧风险。
二、房地产信贷风险防范1.严格审查借款人资质：金融机构应建立完善的借款人资格审查机制，对借款人的收入、信用记录、财务状况等进行全面评估，确保只向具备还款能力和诚信背景的借款人发放贷款。
2.建立合理的贷款额度和还款期限：金融机构应根据借款人的还款能力、借款用途等因素，合理设定贷款额度和还款期限。
过高的贷款额度和过长的还款期限可能增加借款人的还款压力，增加不良贷款的风险。
3.加强抵押物估值管理：金融机构应严格把控抵押物估值程序，确保抵押物价值能够覆盖贷款本金和利息。
定期评估抵押物价值，并及时调整贷款金额或采取其他措施，以降低抵押物价值下跌带来的风险。
3工商银行房屋信贷风险及防范对策
3工商银行房屋信贷风险及防范对策随着经济的发展和人民生活水平的提高，房地产市场也逐渐成为了一个热门投资领域。
作为国内最大的银行之一，工商银行在房屋信贷方面扮演着重要角色。
然而，随之而来的风险也是不可忽视的。
本文将就工商银行在房屋信贷过程中可能面临的风险进行分析，并提出相关的防范对策。
一、风险分析1.市场风险工商银行在房屋信贷过程中所面临的一个主要风险就是市场风险。
房地产市场一直是一个波动较大的市场，受到多种因素的影响。
当市场出现波动时，银行的信贷资产就会面临价值下跌的风险，进而导致银行资产质量下降。
2.信用风险在房屋信贷领域，信用风险是一个比较常见的问题。
借款人的信用状况直接关系到其还款能力，如果借款人信用不好，容易出现逾期还款或者违约的情况，从而导致银行损失。
3.政策风险政策风险也是工商银行在房屋信贷中面临的一个重要问题。
政策的变化可能对房地产市场和信贷政策产生影响，银行需要随时调整自身的策略以适应新的政策环境。
4.操作风险操作风险包括银行内部人员的操作失误、系统故障、诈骗等问题。
一旦出现操作风险，可能会对银行的信贷业务产生严重影响，导致损失发生。
二、防范对策1.加强风险管理工商银行在房屋信贷中应加强风险管理能力，建立完善的内部风险控制机制。
通过规范信贷业务的流程和操作，加强对借款人的审查和评估，提高风险识别和应对能力，降低信贷风险。
2.多元化资产配置工商银行可以通过多元化的资产配置方式来降低房屋信贷风险。
不要过度依赖于房地产市场，可以在其他行业和领域进行投资，降低单一市场风险。
3.提高信贷审查标准为了降低信用风险，工商银行可以提高信贷审查的标准，加强风险评估。
通过严格审核借款人的信用记录、还款能力和抵押物价值等情况，减少违约的可能性。
4.加强监管和合规工商银行应加强对信贷业务的监管和合规检查。
建立完善的内部控制体系，加强对信贷业务的监督和检查，确保信贷业务的合规性和稳健性。
5.加强员工培训银行的员工是信贷业务中的重要组成部分，他们的专业素养和操作技能直接关系到信贷业务的质量和风险控制。
房地产市场的信用风险与风控措施
房地产市场的信用风险与风控措施房地产市场是一个重要的经济领域，对于国家经济的稳定和发展具有重要的推动作用。
然而，由于房地产市场的特殊性，信用风险成为影响其稳定的重要因素。
本文旨在探讨房地产市场的信用风险，并提供一些风控措施以应对和减轻这些风险。
一、房地产市场的信用风险房地产市场的信用风险主要体现在以下几个方面：1. 贷款违约风险：房地产开发商和购房者通常需要通过银行融资来满足资金需求，一旦贷款违约，将导致银行贷款违约风险的增加。
2. 房地产开发商信用评级下降风险：随着收入不断下降或者无法按时还款，房地产开发商信用评级可能会下降，这将增加其未来融资的难度，进而影响房地产市场的稳定。
3. 市场供过于求风险：若房地产市场供应过于庞大，需求无法跟上，房价下跌将导致购房者资产负债问题，从而加剧市场信用风险。
二、房地产市场的风控措施为了应对房地产市场的信用风险，以下是一些常见的风控措施：1. 加强信用评级机制：建立完善的信用评级机制，对房地产开发商和购房者进行评级，及时发现潜在的风险。
2. 严格贷款审查：银行在向房地产开发商和购房者提供贷款时，应加强对其还款能力和项目可行性的审查，确保贷款风险可控。
3. 多元化融资渠道：为了减少银行贷款风险集中，房地产开发商应积极探索多元化融资渠道，如发行债券、股权融资等，降低信贷风险。
4. 加强市场监管：政府在房地产市场中应加强监管力度，严禁不规范的开发商行为，保护购房者的利益，维护市场秩序。
5. 建立风险补偿机制：可以设立房地产市场风险补偿基金，用于应对市场信用风险，减轻金融系统的风险。
6. 完善市场信息披露：对于房地产开发商和购房者的信息公开披露，能够提高市场透明度，降低信息不对称风险。
7. 长效机制建设：建立房地产市场的长效机制，包括完善的市场调控机制、规范的市场准入制度等，以稳定市场预期，降低信用风险。
结论房地产市场的信用风险是一个现实的问题，但通过合理的风控措施可以减轻和应对这些风险。
房地产信贷风险的VAR模型分析——以三亚为例
房地产信贷风险的ＶＡＲ模型分析——以三亚为例一、引言二、房地产信贷风险概述1. 房地产信贷风险的定义2. 我国房地产信贷风险的现状三、VAR模型原理及应用1. VAR模型的定义及特点2. VAR模型在风险测度中的应用四、三亚房地产信贷风险的VAR模型测度1. 数据来源和变量选择2. 模型设定和稳定性检验3. 模型的参数估计和统计检验4. 模型的预测和风险测度五、风险控制建议及政策建议1. 风险控制建议2. 政策建议六、案例分析1. 深圳房价波动2. 北京房价下跌3. 上海信贷风险4. 成都楼市泡沫5. 广州房地产信贷风险七、结论引言：房地产是我国经济的支柱之一，也是人们投资理财的重要渠道之一。
然而，房地产市场也存在一定的风险，其中最为严重的就是信贷风险。
房地产信贷风险的出现不仅会危及金融安全稳定，也会影响整个宏观经济的发展。
因此，怎样有效地测度和控制房地产信贷风险，是每个经济学家和决策者都应关注的问题。
房地产信贷风险概述：房地产信贷风险的定义：指金融机构以房地产作为抵押品贷款所面临的各种风险和不确定性。
房地产信贷风险不仅包括逾期债务、资产质量下滑等风险，还包括通货膨胀、房价下跌、政策环境等外部因素带来的风险，这些风险可能导致金融机构资产负债表发生失衡，从而引发整个金融体系的风险传染。
我国房地产信贷风险的现状：面对扩大的资金进入、过度的融资、严重的过热现象以及稳贷放政策的推行等因素，中央和地方政府的风险意识不断增强。
房地产信贷风险不仅仅是一种经济问题，也是一种政治问题，这种问题不容忽视，需要对房地产信贷风险进行精确的评估和控制。
VAR模型原理及应用：VAR模型的定义及特点：VAR，即Vector Autoregressive Model，是一种多元时间序列分析模型，其特征在于充分考虑变量之间的互动关系，纳入了一定的经济理论。
VAR模型的应用条件包括：变量之间存在联动关系，样本具有平稳性，而且不存在异方差和自相关性等问题。
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房地产信贷的风险分析
作者：薛笑非
来源：《经营管理者·中旬刊》2016年第02期
摘要：本文建立了经济增长与不良贷款率波动的VAR模型，运用脉冲响应函数及方差分解方法分析了经济增长与商业银行不良贷款率波动之间的相关性。
关键词：经济增长不良贷款率波动脉冲响应函数方差分解
一、国内外研究现状及背景
长期以来，信货风险一直是商业银行，整个金融业乃至社会、经济生活中最主要的风险。
因此，对信货风险的识别、测度、合理管理直接影响到经济生活的各个方面，由此产生的房地产信贷风险给商业银行带来了深刻的影响，不利于信贷市场的健康稳定发展。
本文研究的目的旨在通过论述和分析目前我国商业银行中的房地产信贷业务风险状况，具体对我国房地产贷款中主要业务及其风险点的分析，提出在当前经济形势下商业银行如何对房地产信贷主要业务风险和银行内部操作风险进行管理。
目前国内的研究主要集中在：（1）个人住房抵押贷款风险微观特征研究。
这些微观特征研究主要集中在三个维度上，即融资风险维度、财产风险维度和借款人风险维度；（2）期权理论在个人住房抵押贷款风险管理中的应用研究。
（3）模型定量分析。
国外银行在个人住房抵押贷款风险管理经历了数十年的积累，其数据资料完整连续使应用模型进行科学化定量分析成为可能。
应用各种模型分析宏微观指标特征与住房抵押贷款违约风险之间的关系为进一步降低银行住房抵押贷款风险；从已有的研究看，公司抵押贷款研究主要集中于风险管理体系的识别阶段，而对于如何对风险采取有效方法进行评估等风险管理的后续步骤在已有的研究中很少涉及。
国内目前关于房地产贷款风险的研究主要集中在贷款风险的分类、贷款风险产生的一般原因帅定性的模式研究层面：对于房地产贷款风险的实证研究则基于国外成熟的模型，用小规模的样本进行统计分析，通过量化指标得出风险控制要素。
这种实证分析方法由于样本采集的规模、样本的数据质量等原因，可能会影响分析结果的准确性；对于房地产贷款风险管理的对策研究多为宏观的政策、金融体系、法律体系的建设等宏观经济环境的完善的建议性措施，缺少对现有商业银行微观风险管理体系的系统分析与考察，较少提出具有可操作性的风险管理措施。
国外学者的研究中，重点是从技术层面开展研究，既涉及了房地产金融的一般理论，又涉及了金融风险度量的具体模型和方法。
有关个人住房抵押贷款风险管理方面，国外银行已经积累了数十年的经验，应用各种模型分析宏微观指标特征与住房抵押贷款违约风险之间的关系，为进一步降低银行住房抵押贷款风险，制定科学合理的指标体系提供了科学的依据，从而使科学研究与风险管理形成一个良胜循环的互动过程。
二、商业银行不良贷款率波动关系的实证分析
VAR 是基于数据的统计性质建立模型，把系统中每一个内生变量作为系统中所有内生变量的滞后值的函数来构造模型，从而将单变量自回归模型推广到由多元时间序列变量组成的“向量”自回归模型。
VAR模型的数学表达式如下：
yt =A1yt-1 +…+ AN yt-n + Bxt +εt
yt 是一个内生变量向量，xt 是外生变量向量，A1，…， AN 和B 是待估的系数矩阵，εt 是误差向量。
N是滞后阶数，VAR 模型的滞后阶数的选取可以依据LR统计量法、AIC统计量法和SC准则。
本文选取国内房地产不良贷款率（NPL）为因变量，商品房价格指数（hpi），贷款利率（R），货币供应量增速（GM），同比居民消费价格指数（CPI）。
为了后续工作的方便，对经X-11 季节调整后的变量均采用原符号表示。
调整后发现hpi，gm，cpi有明显季节性，同时分离不可比因素。
数据序列的平稳性检验采用ADF 检验，显著性水平取0.05。
ADF 分析结果表明，原序列都是非平稳序列。
经一阶差分后，除贷款利率外其余序列平稳，贷款利率二阶差分后达到平稳。
通过数据分析，HPI在变动过程中趋势走向很明显，为避免趋势走向影响分析结果，在此运用Hodrick—Prescott滤波，将趋势从HPI序列中分解出，在原数据序列的基础上得到经滤波后的另一组数据CHPI。
这组数据只显示自身波动性。
以商品房价格指数与不良贷款率之间的传导关系为例，因为贷款利率由国家政策所定，故作为外生变量。
先选择滞后阶数，计算AIC，SC，HQ，根据最小原则，数据支持VAR（2），即建立VAR（2）模型。
从而计算特征根，得到root=0.045062+，0.045062-，0.911264i，0.911264i，均落在单位圆范围内，从而确定模型平稳。
Y =0.001356y-1 +0.128502 yt-2 – 1.294887 x1（-1）-4.568416x1（-2）
+38.549814+0.041265R
通过格兰杰因果关系分析，可以得出（1）当滞后阶数为1阶时，NPI与HPL互为变动原因在期望95&下可以接受，HPI与NPL不存在格兰杰因果关系；（2）当滞后阶数为2阶时，p 值为0387/0.7821，F校验值为2.0158/0.1642，前者（HPI不是NPL变动原因）可以接受，后者不可接受（NPL不是HPI变动原因），因此HPI是NPL的单向格兰杰因果关系。
由此可见，HPI对NPL有很大的制约作用，NPL对HPI的影响却不明显.
脉冲响应函数描述的是 VAR 模型中的一个内生变量的冲击对其他内生变量所带来的影响。
而方差分解（Variance decomposition）是通过分析每一个结构冲击对内生变量变化的贡献
度，进一步评价不同结构冲击的重要性。
因此，方差分解给出对于 VAR 模型中的变量产生影响的每个随机扰动的相对重要性信息。
脉冲响应函数通过分析，发现HPI对NPI有反冲效果，并在20期以后达到最大，达到-0.1%，随后维持并上下波动，而方差分解得出来的结果同时印证了这一点：HPI对NPL反方向作用，其贡献从第3期开始以较快的速率增大，该贡献率到第20期开始趋于稳定，达到20%的水平。
对其他因素进行格兰杰因果关系检验，发现1、NPL与货币供给增速GM之间存在单向Granger因果关系，货币供给量发生变化也会带来不良贷款率的变化；2、NPL与城市居民居住消费价格指数存在单向的Granger 因果关系检验。
NPL发生变化时也会造成城市居民居住消费价格指数的变化。
对各个变量做脉冲响应函数分析，CPI在前5期有正向效果，随后反冲效果，并且保持在-0.07%左右，而货币增长有微弱正冲，持续在0.05%上下，因此，我们可以得出以下结论：M 对NPL的冲击大，尤其在前期影响非常大，且其影响一直延续到20 期之后； CPI存在一定的冲击。
三、结语
通过对商业银行不良贷款率波动NPL研究，得到以下两方面结论：
1.商品房价格对不良贷款率有反向冲击的效果，且逐渐增大。
我国各银行去除趋势的银行不良贷款率波动进行计算机模拟与预测，发现不良贷款率波动具有明显变动趋势时，应及时采取有效措施进行控制。
2.货币增长以及消费者价格指数对商业银行不良贷款率波动有作用。
国家在不良贷款率进行调控时需要注意这些因素的影响。
参考文献：
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