并购重组-新世纪全球企业并购特点及国有企业的对策分析 精品

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企业并购与重组

企业并购与重组

企业并购与重组企业并购与重组是指企业之间通过股权转让、资产收购、合并或分立等方式,以达到资源整合、市场扩张、风险分散等战略目标的行为。

在当前全球经济日趋一体化和竞争加剧的背景下,企业并购与重组成为企业发展重要的战略选择。

本文将从企业并购与重组的定义、原因、类型和影响等几个方面进行论述。

一、企业并购与重组的定义企业并购是指企业通过收购其它企业的股权来扩大自身规模和市场份额,实现资源整合和竞争优势的行为。

企业重组则是指企业通过整合内部资源,进行资产的调整与重构,以提高企业效率、盈利能力和核心竞争力。

二、企业并购与重组的原因1.市场扩张:企业通过并购与重组可以快速进入新的市场,并获取更多的销售机会和资源。

2.资源整合:通过收购或合并其他企业,企业可以整合资源,提高生产效率,降低成本。

3.品牌增值:企业通过收购知名品牌可以提高自身的品牌价值和市场地位。

4.风险分散:当一个行业或地区出现风险时,企业通过并购与重组可以实现风险的分散,降低经营风险。

5.技术引进:通过收购或并购技术优良的企业,可以快速引进先进的技术和管理经验。

三、企业并购与重组的类型1.股权收购:指企业通过购买目标公司的股权来实现并购的行为。

2.资产收购:指企业通过购买目标公司的重要资产或部门来实现并购的行为。

3.合并重组:指两个或多个企业将其股权合并成为一个新的公司,共享资源和利益。

4.分立重组:指企业通过将自身的某个部门或资产独立出来形成新公司,从而实现资源优化配置和独立运营。

四、企业并购与重组的影响1.增加市场份额:通过并购与重组,企业可以快速扩大市场份额,提升市场竞争力。

2.提高核心竞争力:通过整合内部资源和外部优势,企业可以提高核心竞争力,实现资源优化配置。

3.降低成本:通过并购与重组实现规模效益,企业可以降低成本,提高生产效率。

4.拓展产品线:通过企业并购与重组,企业可以进一步扩大产品线,满足市场多样化需求,降低市场风险。

5.风险管理:通过企业并购与重组,可以实现风险的分散与管理,降低经营风险。

中央企业并购重组存在的问题及建议

中央企业并购重组存在的问题及建议

中央企业并购重组存在的问题及建议【摘要】本文围绕中央企业并购重组展开讨论,分析了当前并购重组的现状及存在的问题。

问题包括产能过剩、管理融合困难、文化差异和财务风险等方面。

针对这些问题,提出了建议,如制定明确的重组战略、加强人力资源整合、注重企业文化统一和完善财务风险控制机制。

总结了中央企业并购重组的问题及建议,展望未来发展。

文章旨在帮助中央企业更好地应对并购重组过程中的挑战,促进企业合并的顺利进行,实现更好的发展。

【关键词】关键词:中央企业,并购重组,问题,建议,产能过剩,管理融合困难,文化差异,财务风险,重组战略,人力资源整合,企业文化,财务风险控制,发展展望。

1. 引言1.1 背景介绍中央企业并购重组是指中央政府直接管理或监督的国有企业之间进行合并、收购或重组的行为。

近年来,随着国有企业改革和市场竞争的加剧,中央企业并购重组成为了一种重要的发展趋势。

这一趋势旨在优化资源配置,提高企业整体竞争力,推动经济结构调整和转型升级。

随着中国经济的不断发展,中央企业并购重组在各行业领域中愈发频繁。

很多中央企业通过并购重组来实现规模扩张、整合资源、优化产业结构,从而提高市场竞争力。

在这一过程中也面临诸多挑战和问题。

本文将从中央企业并购重组的现状、存在的问题以及提出的建议等方面展开讨论,旨在为中央企业并购重组提供理论支持和实践指导,促进其健康有序发展。

完。

1.2 研究意义中央企业并购重组是当前经济领域中一个备受关注的话题。

中央企业作为国家经济中的支柱力量,其并购重组活动直接关系到国家经济发展的稳定和健康。

对中央企业并购重组存在的问题进行深入研究,寻找有效的解决方案具有重要的研究意义。

研究中央企业并购重组存在的问题,可以帮助我们更全面地了解当前中央企业发展的现状与挑战。

通过分析产能过剩、管理融合困难、文化差异和财务风险等问题,可以为中央企业在未来的并购重组活动中提供经验教训,避免重复犯错,提高重组成功率。

探讨中央企业并购重组的解决方案和建议,可以为相关企业和政府部门提供具体实用的操作性建议。

关于企业并购与重组相关的论文

关于企业并购与重组相关的论文

关于企业并购与重组相关的论文企业并购是指企业之间的兼并与收购行为,是企业法人以一定的经济方式取得其他法人产权的行为,当然这必须是在等价有偿、平等自愿的基础之上所进行的,这也是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。

下面是店铺为大家整理的关于企业并购的论文,供大家参考。

企业并购的论文篇1浅谈物流企业并购的现状及策略随着经济的发展,越来越多的物流企业加入并购大军,通过兼并或者收购其他企业以获得综合竞争优势。

然而,并购成功只是万里长城的第一步,企业并购后不仅仅要对财务资源和物质资源进行整合,更为重要的是人力资源整合的过程。

一、人事整合对物流企业的意义现代企业竞争的实质是人才的竞争,人才是企业的重要资源。

在并购过程中企业更多的关注于资本、渠道、税负等等,往往忽视了人力资源的整合。

美国并购专家约瑟夫.克拉林格的研究表明,只有约35%的兼并和收购能达到预定目标.其中人事因素成为企业并购能否成功的最为关键的因素之一。

物流行业对企业资源人、财、物三者的依赖程度,人力资源占首位,优秀的人力资源意味着企业组织之间的协作顺畅、拥有广大的客户资源等等,因此物流企业并购在资源整合之中,人力资源的整合最为重要。

二、并购过渡期出现的人事问题l、核心员工流失。

物流企业是一个兼有知识密集和技术密集、资本密集和劳动密集特点的外向型和增值型的服务行业,同时也是一个跨行业部门、微利、重在规模效益的行业,这就决定了现代物流业对人才的需求特点即需要复合型物流人才,尤其是复合的高等技术应用型人才。

一方面我国物流人才极其匮乏,另一方面,核心员工通常具有长期的工作经验,正规物流专业知识,是实现企业价值的重要力量。

但是核心员工对原有企业的忠诚度最高,通常在并购过渡期,企业的核心员工会最先离职。

2、抵触心理,员工角色模糊。

并购过渡期的物流企业内部无论从组织上、管理体制上来说都会发生巨大的变化,企业员工在原有熟悉的作业环境下工作,习惯于原来的领导方式,信息沟通的途径,在环境改变后,员工对新任上司不信服,信息沟通渠道不畅通,一些非正式消息的传播等,甚至很多员工会对未来的岗位保留产生怀疑,,员工产生抵触心理,员工角色模糊,影响企业正常的生产运作。

多个并购重组经典案例分析

多个并购重组经典案例分析

多个并购重组经典案例分析多个并购重组经典案例分析在全球化的背景下,企业并购重组成为了企业实现快速发展的一种重要途径。

本文将对近年来多个经典的并购重组案例进行分析,以探讨其经验和教训。

首先,我们来看国内的一个经典案例——中国宝武钢铁集团的成立。

中国宝武钢铁集团是由原宝钢集团和武钢集团于2016年合并重组而成的,这也是中国钢铁行业追求规模效应的典型案例之一。

该案例的成功之处在于两个企业的业务领域和地理位置高度互补,通过合并可以实现资源整合和市场拓展。

同时,在合并过程中,各方高层领导积极合作,形成了统一的战略和执行团队,确保了合并的顺利进行。

然而,也有一些并购重组案例以失败告终。

比如说,英国石油公司(BP)于2000年并购了美国安布罗斯公司,旨在扩大其在美国市场的业务。

然而,由于安布罗斯公司的管理不善以及两个企业文化差异等问题,导致了并购失败。

并购后的巨额亏损和声誉损害影响了BP的发展。

这个案例告诉我们,在并购重组过程中,要注意对被并购企业的尽职调查,确保两个企业之间的价值观和文化是兼容的。

另一个著名的并购案例是谷歌(Google)收购摩托罗拉移动(Motorola Mobility)。

这次并购给谷歌带来了两个方面的收益,一方面是摩托罗拉移动的专利和技术资源,提高了谷歌在移动设备领域的竞争力;另一方面是摩托罗拉移动的品牌和销售渠道,强化了谷歌在手机市场的地位。

这个案例表明,并购重组可以通过获取新的技术、品牌和市场等优势资源,实现企业的战略转型和升级。

然而,并购重组也存在一些挑战和风险。

比如说,在收购人工智能公司DeepMind时,谷歌曾遭到监管机构的审查和反垄断调查。

类似地,亚马逊公司收购全食超市也引起了竞争和监管的关注。

这些案例都提醒我们,企业在进行并购重组时要重视合规风险,遵守法律法规,避免引起不必要的纠纷和损失。

综上所述,多个并购重组经典案例告诉我们,在进行并购重组时,要根据不同情况制定相应的战略,重视尽职调查和文化整合,以确保合并的成功。

国有企业并购情况原因和若干政策建议

国有企业并购情况原因和若干政策建议

国有企业并购情况原因和若干政策建议首先,对于国有企业并购的情况。

近年来,中国国有企业并购数量呈现增长态势,尤其是在一带一路倡议的推动下,国有企业加大了对海外企业的并购力度。

同时,国内国有企业也在加快进行同行业内的并购行为,以整合资源、提高竞争力和加快行业发展速度。

国有企业并购具有一定的优势,如资金实力雄厚、政策支持和市场影响力大。

其次,国有企业并购的原因主要有以下几点。

首先,国有企业并购是实现国家发展战略的需要。

国有企业并购可以整合资源、提高效益,推动国家经济的快速发展。

其次,国有企业并购是国家调整产业结构、促进产业升级的一种手段。

通过并购可以实现规模经济,提高企业竞争力,推动产业的结构调整。

此外,国有企业并购也是实现国际战略布局的需要。

通过对海外企业的并购,可以获取先进技术和市场资源,推动中国企业的海外扩张和国际影响力的增强。

基于以上情况和原因,提出以下政策建议。

首先,国家应加强监管和规范国有企业并购行为。

加强监管可以防止国有企业在并购过程中出现违规行为和损害国家利益的情况。

其次,国家应加大对国有企业并购的支持力度。

通过给予财政补贴、减免税收等政策支持,鼓励国有企业参与并购活动,提高其并购能力和成功率。

同时,国家还应加强对国有企业并购的评估和审批,确保并购项目的合理性和长期效益。

此外,国家还应加强对员工权益的保护,避免并购过程中员工权益受损。

另外,国家还应加强产权保护,确保并购过程的公平公正。

通过建立健全的法律法规体系,加大对违法并购行为的打击力度,保护企业的合法权益和市场竞争秩序。

最后,国家应加强国有企业并购的风险管理。

并购过程中存在着一定的风险,国家应加强对并购项目的风险评估,及时发现和应对风险,确保国有企业并购的稳健可持续发展。

综上所述,国有企业并购在中国经济发展中具有重要意义。

国家应加强监管和规范,加大对国有企业并购的支持力度,加强产权保护和风险管理,以推动国有企业并购的健康有序发展。

全球企业并购的新趋势及启示

全球企业并购的新趋势及启示

近十年来,世界经济出现了两个引人注目的发展趋势,一个是经济全球化,另一个是跨国公司并购。

尤其是近几年,面对经济全球化、信息革命和知识经济的挑战以及国际市场的新格局,跨国公司已把并购活动迅速从国内扩展至国外。

跨国公司为了执行全球经营战略,加强其在国际市场上的竞争优势和战略地位,跨国并购已明显超过了跨国创建,进而引发了全球性的企业并购浪潮。

这一新趋势正在并将深刻影响各国经济。

一、全球企业并购的新趋势一般而言,企业并购是指一个企业购买其他企业的产权,使其他企业失去法人资格或独立经济实体资格的行为。

但是,这一经济学的解释并未全面反映出企业并购的本质。

简单地讲,企业并购本身并不是目的,而是立足于提高经济效率,通过企业变更和终止的方式,实现企业竞争中的优胜劣汰。

企业并购是正常的经济活动,只不过近年来企业并购日益加剧,才引起人们的关注和思考。

企业间之所以会产生并购与被并购现象,其深层次原因在于市场。

换言之,企业的并购行为原因和目的都在于改变和理顺市场供需关系的秩序,实现经济资源的重新配置,从而获得最大利润。

19世纪90年代,欧美大陆突然出现的企业并购热潮使曾让企业家们寝食难安的生产过剩心病一夜之间得以化解。

同样的情况又出现在百年之后,随着经济全球化步伐加快,政府、企业和市场应接不暇,信息失灵,直接导致生产过剩。

不管是汽车业、石油业乃至银行业,普遍存在着生产或服务能力过剩的严重问题。

据估计,全球汽车业过剩的生产能力将达2000万辆。

企业要想在世界范围内参与竞争,就必须结盟开辟市场,以重组削减成本,从而提高效率。

1998年,英国石油公司和美国阿莫科石油公司在合并后节约成本10亿美元,而戴姆勒——奔驰与克菜斯勒跨国“婚姻”的合并,预计几年内将创造利润25亿美元。

再者,国际竞争加剧是推动并购浪潮的关键因素。

由于因特网正在打破所有商品的传统销售方式,许多老牌公司都担心自己的处境。

老板们普遍认为,只有在本行业中排名前3名的企业才能在激烈的市场竞争中生存,而兼并和收购是推动公司成长的最快途径。

国企并购方案

国企并购方案

国企并购方案在全球经济竞争加剧的背景下,国企并购逐渐成为一种重要的战略选择。

国企并购是指一个国有企业通过购买或合并其他企业来扩大规模、实现资源整合和实现经济效益的战略举措。

本文将探讨国企并购的意义、目标、目标选择、实施步骤和风险控制等方面的内容。

一、国企并购的意义国企并购具有重要的战略意义。

首先,国企并购有助于提高竞争力和市场份额。

通过并购其他企业,国企能够整合资源,强化自身优势,在竞争中获得更多的市场份额。

其次,国企并购可以提高企业的盈利能力和效率。

通过整合资源和优势,国企可以降低成本,并实现规模效益。

再次,国企并购可以帮助企业进行产业布局和多元化经营。

通过并购其他企业,在不同领域进行投资和布局,使企业更具弹性和韧性。

二、国企并购的目标国企并购的目标可以是多样化的,主要包括以下几个方面。

首先,国企可以通过并购获得核心技术和知识产权。

通过并购其他企业,国企可以快速获得先进的技术和知识产权,提高自身的技术实力和创新能力。

其次,国企并购可以实现市场扩张和资源整合。

通过并购其他企业,国企可以拓展市场和扩大销售渠道,同时整合资源,提高效率。

再次,国企并购可以实现产业布局和多元化经营。

通过并购其他企业,在不同领域进行投资和布局,从而降低风险和实现多元化发展。

三、国企并购的目标选择在选择并购目标时,国企应该考虑以下几个因素。

首先,国企应该考虑目标企业的战略地位和业务领域。

选择与自身业务相互补充或具有协同效应的目标企业,能够更好地实现资源整合和市场扩张。

其次,国企应该考虑目标企业的财务状况和估值情况。

选择财务状况良好、估值合理的目标企业,能够降低风险并提高收益。

再次,国企应该考虑目标企业的管理团队和员工队伍。

优秀的管理团队和员工队伍是企业成功的关键,选择具备优秀团队的目标企业能够提高成功率。

四、国企并购的实施步骤国企并购的实施步骤可以分为以下几个阶段。

首先,国企应该进行并购策略规划和目标选择。

根据企业自身的情况和战略目标,进行并购策略规划,并选择合适的目标企业。

中国企业跨国并购的现状、问题及对策分析

中国企业跨国并购的现状、问题及对策分析

中国企业跨国并购的现状、问题及对策分析摘要:经济全球化已成为当今世界经济最根本的特征和发展趋势,世界贸易和国际投资无一不被纳入到全球经济体系之中。

而跨国公司又在全球经济一体化进程中发挥了举足轻重的作用,跨国公司的海外投资行为和战略调整已对世界经济和东道国产生了重要影响。

随着中国改革开放的发展和国力的不断增强,中国企业跨国投资蓬勃发展,已经成为主动参与经济全球化的重要力量。

中国企业在跨国并购的征途中虽取得了一些成果和经验,但也存在许多问题,这些问题阻碍了企业国际化的发展。

本文从中国企业跨国并购的现状、存在的问题及应对策略三方面,对中国企业跨国并购进行分析,希望能为中国走向海外提供更好的发展平台。

关键词:跨国并购;现状;问题;措施The present situation, problems and countermeasures of Chineseenterprises transnational mergers and acquisitionsAbstract:Globalization has become the most fundamental characteristics and development trend in today's world economy, world trade and international investment are covered by the global economic system. And multinational corporations in the process of global economic integration has played a pivotal role, overseas investment behavior and the strategic adjustment of multinational company has an important influence on the world economy and the host country. With the development of China's reform and opening up , vigorous development of Chinese enterprises transnational investment has become an important force in active participation in economic globalization. Chinese enterprises in cross-border although made some achievements and experience, but there are also many problems, these problems hindered the development of enterprise internationalization. This article from the present situation of Chinese enterprises transnational mergers and acquisitions, problems and strategy three aspects, to analyze Chinese enterprises transnational mergers and acquisitions, and hope to provide better development platform for China .Key words:Transnational merger and acquisition present situation questions countermeasure目录一、引言 (1)二、文献综述 (1)三、中国企业跨国并购的现状 (2)(一)跨国并购规模扩大 (2)(二)跨国收购主体多元化 (2)(三)并购主要以横向并购为主 (3)三、中国企业跨国并购存在的问题 (3)(一)融资渠道窄 (3)(二)并购之后整合能力较差 (4)(三)国内缺乏熟悉跨国并购的咨询服务中介机构 (4)(四)国内管理制度存在缺陷 (4)(五)对跨国并购缺乏充分论证,对并购对象缺乏深入调查 (4)四、中国企业跨国并购的对策 (4)(一)拓宽融资渠道,提高企业融资能力 (5)(二)大力开发、培养跨国经营人才 (5)(三)加大政府政策的支持 (5)(四)重视并购后的整合 (5)(五)加快建立和完善国内中介服务体系 (6)(六)提高自身的竞争能力 (6)结论 (6)参考文献 (7)引言跨国并购是跨国兼并和跨国收购的合称。

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新世纪全球企业并购特点及国有企业的对策分析肖沪卫(上海科学技术情报研究所 200031)摘要跨国并购已成为国际资本转移的主要方式。

我国国资改革正处在关键时刻,抓住国际资本跨国并购的机遇,加速建立现代产权制度,调整产业结构,完善多元化的法人治理结构,是当前国有企业急需解决的重要课题。

关键词兼并重组国企改革Abstract Cross board M&A bees main mode of international capital transfer. As the reform of State-owned Assets faces the moment of truth, getting the opportunity of cross board M&A, establishing modern property right system more quickly, regulating industry structure and making juridical person structure more perfectly, are important tasks with Chinese State-owned Enterprises.Key words: Mergers and Acquisitions, Reform of state-owned enterprise过去的20XX年,是中国的农历羊年,预示着发大财的年份。

全球企业并购没有辜负这种企盼,正呈现复苏的迹象。

在亚洲,20XX年上半年,并购交易额占全球的20%,创下历史纪录,成为增长最快的地区,中国仅次于韩国名列第二;在欧洲,20XX年第1季,欧洲企业兼并收购总金额较20XX年同期劲增23.9%,达1686亿美元;在美国,20XX年后半年强劲反弹,交易量上升12%,达到5218亿美元,依然保持全球企业并购的龙头老大。

种种迹象表明,自上世纪90年代的并购浪潮之后,新一波并购浪潮即将到来。

1全球企业并购特点当前,全球企业并购最大特点是跨国并购。

首先,跨国公司实施全球化经营战略,利用专业化分工优势实现产出最大化,发达国家抢占研发和技术服务等高附加值的环节,而将低端的技术和加工制造环节转移到发展中国家,使产业价值链进一步细化。

其次,跨国并购逐步从传统制造行业向高技术和服务业领域发展。

1.1 时间特点始于20世纪90年代中期的全球第5次并购浪潮,经历了1998~2000年全球并购动辄几千亿美元的大风大浪,进入新世纪后受全球经济增长乏力的影响,趋势逐步下降,一直到20XX年下半年才有复苏的迹象。

2000年:在新旧千年交接之际,全球并购的规模达到3.4万亿美元,最大企业收购数量(收购案值在100亿美元以上)共发生了42起。

2001年:全球企业并购无论是在数量上还是价值量上都明显下降,并购的规模下降到1.818万亿美元,公开宣布的企业并购共有26235起,最大企业收购数量明显减少,下降到21起。

20XX年:延续了2001年企业并购热度降温的格局。

公开宣布的企业并购共有23611起,比2001年下降了10%,并购价值量下降更为明显,与2001年相比下降了24%,只有1.397万亿美元。

最大企业收购数量明显减少,只有10起。

最大的一起收购案发生在美国辉瑞制药收购法马西亚制药公司,并购总额614亿美元,但第二大并购案值就只有174亿美元。

20XX年:经过两年多的沉寂,下半年,全球并购市场再度活跃起来。

7月份,欧美企业公布的并购涉及金额已高达260亿美元。

在7月初的一周时间里,就发生了4起大规模并购行动。

到12月中旬,全球并购值与20XX年同期相比,上升了3个百分点,达到1.354 万亿美元。

从全球化学工业历年并购值初步可以看出全球并购趋势,1995年到世纪之交,并购值呈上升趋势,然后逐步下降。

当然图中没有反映20XX年下半年的强劲反弹。

1995-20XX年上半年全球化学工业公布的并购值(亿美元)Source: Young & Partners1.2 地区特点不同地区并购活动共同特点是趋向增长,20XX年美国地区并购活动先猛跌后爆涨,欧洲基本持平,亚洲依然呈增长态势, 而中国最具吸引力。

美国:并购业务一般都要占世界并购活动的三分之一多,20XX年由于其经济复苏的不确定性和股市低迷表现使得兼并数量下降最为显著,兼并案值只有4587.33亿美元,仅为2001年的58.6%,20XX年第1季,美国企业并购活动总额下降了20%,约为700亿美元,但后半年强劲反弹,交易量上升12%,达到5218亿美元,依然是全球最大的企业并购所在地。

10月,美国银行业和烟草业日前接连发生两宗震撼性的并购案,总交易金额超过500亿美元。

欧洲:20XX年并购下降,但幅度并不明显,企业并购价值量仅下降5%,而并购案值在100亿美元以上的就有4起发生在该地区。

欧洲企业兼并收购活动20XX年第1季初露复苏迹象,3月企业并购业务激增,创2000年经济繁荣时期来最高水平。

最大企业购并案是西班牙天然气(Gas Natural)耗资140亿欧元收购竞争对手Iberdrola。

但全年交易额约5228亿美元,比去年略降。

亚洲:全球并购中的一个亮点,20XX年前6个月内公布的交易额中,涉及亚洲公司的并购比20XX年上半年增长6%,达1060亿美元。

而同期的全球并购交易额下降了10%,跌至5200亿美元。

20XX年上半年,亚洲区的并购交易额占全球的20%,创下历史纪录;1998年,亚洲的并购额仅占全球并购额的5%。

以交易数量计算,亚洲在全球并购中的份额从20XX年的略高于30%,提高到40%,创历史新高。

从1997年以来,交易额超过5亿美元的巨额交易已增长了80%。

(除日本外)第二季度已公布的并购项目中,韩国以98项涉及金额为85.6亿美元的已公布并购项目名列榜首;中国成为仅次于韩国的并购最活跃的第二大亚洲国家,635个项目涉及总金额为67.03亿美元,其中大部分为国有企业私有化;香港以257项涉及总金额为40.09亿美元名列第三。

中国:最有吸引力的市场。

过去的两年中,中国的并购市场与全球并购市场的走势并不一致。

20XX年,正当世界各地市场受经济萧条和股市疲软影响而不断下跌时,中国并购市场却经历了成倍增长,整体规模达到了290亿美元,中国移动通信集团资产收购一案以其过百亿美元的规模在全球的并购中排在前列,并且在20XX年保持了持续增长的势头,在20XX 年的前9个月,交易量就达到了240亿美元。

20XX年12月,威立雅水务集团斥资近4亿美元,与旗下合资公司投资深圳市水务集团,共同持股达45%。

这是今年中国内地最大的外资并购,也是我国水务行业迄今为止最大的一宗并购交易。

1.3 行业特点从产业角度而言:20XX年按产业分并购案值分列前五位的分别是金融业、电讯、制造业、化工和公用事业。

20XX年,银行和保险业主导了全球并购交易。

在美国,20XX年商业银行和保险公司的并购交易占了全部交易金额的30%,而20XX年这个数字不过区区4%。

20XX 年年10月,美国第三大银行美洲银行以价值470亿美元的股票收购美国第七大银行富利波士顿金融公司,合并后的公司成为仅次于行业龙头花旗集团的美国第二大银行,拥有美国近10%的存款。

保险业方面,情况也是如此。

11月,圣保罗集团收购竞争对手旅行者财产意外保险公司,成为美国仅次于美国国际集团的第二大商业保险公司。

在德国,商业银行出人意料地将其所持股权进行了全面的重新估值,并将资产账面价值减少了23亿欧元,这表示德国商业银行开始对资产进行清理,资产账面价值减少后,将会使收购德国商业银行的交易变得颇具吸引力。

大多数银行业分析师认为,这个行业还远远没有完成整合,并购热潮在20XX 年将得到继续。

信息产业依然决定并购周期的运转:作为20世纪90年代新经济浪潮最“火”的两大领域,电信与因特网行业几年来的经营状况备受世人关注。

20XX年以来,以AT&T、北方电信、法国电信等美欧电信巨头为代表,在经历了两年多的企业内部调整和业务分拆,过去几年来积累的债务负担正在减轻,电信企业管理者与投资者信心也正在逐渐恢复。

这一领域的复苏,自然会对与其相关联的上下游企业和整个宏观经济都会产生积极的影响。

同样,因特网行业也已开始走出严冬,呈现逐步转好的迹象。

据道·琼斯公司的统计,到20XX年第二季度,美国因特网行业从两年前共计10亿美元的亏损已开始转为盈利。

值得指出的,在以美国经济为首的世界经济出现复苏趋势之时,广大投资者看好的产业仍是信息领域。

资料显示,在美国,截至20XX年10月,购买科技类股票的投资者人数比2000年3月网络泡沫膨胀时期还要多。

1.4 动因特点全球并购加快的动因:20XX年下半年以来,全球并购加快节奏应归结于两方面因素。

一是诸多企业逐渐成熟后对并购扩张的本能需求不断上升;二是近期全球经济复苏的乐观气氛促使企业提早动手进行兼并整合,为在可能到来的经济繁荣期中占有更大市场份额、赚取更多利润打下坚实基础。

过去3年间,全球经济低速运行,企业决策层的谨小慎微以及不良的商务环境令全球并购市场低迷不振。

随着企业不断成长、行业间中小规模并购不断进行,长期被压制的大规模并购需求被重新提上日程。

近期全球经济复苏的乐观论调越来越高,促使很多大企业放弃过去作壁上观的态度,积极投入到并购活动当中。

据报道,IT领域中的许多企业如IBM、思科及微软等都为新一轮并购计划筹措了大量资金,以期通过收购中小公司来延伸其技术触角,达到进入新市场或占有更大市场份额的目的。

近期金融环境的改善也对全球并购愈演愈烈起到了推波助澜的作用。

利率长期处于低水平和企业债券市场的红火为企业的并购重组活动提供了有利的融资条件。

此外,近几个月来欧美股市普遍回升,可以使企业进行并购时更多使用换股方式,节省现金。

外资并购国内企业的动因:主要是考虑政策性限制、速度和核心能力三方面因素:(1)一些敏感或者关键性行业,包括金融业、通信业、零售业、仓储、港口、运输业,目前虽然只容许外资参股,但这些行业常常有垄断利润,所以深受外资青睐,而且现在外资的参股将为未来政策松动后的整体收购创造条件。

(2)外资并购该行业中的公司后能够更快的形成生产能力,从而更快的抢占市场。

这样的行业应该具有以下几种特征:行业具有较好的成长性,而且外资相对弱小;集中度比较高或者进入壁垒比较高;竞争激烈或者供给远远大于需求的行业:关税或非关税壁垒较高的行业,如汽车、石化等。

(3)希望并购后能够带来自身发展所急需的互补性资源,即这些公司拥有一定的核心能力,如拥有国内市场上的客户资源和销售能力(具有一定的网络资源)、生产能力(设备一流,劳动力成本低)、研发能力或者供应能力(具有原材料方面的垄断性资源)。

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