2017秋《投资分析》形考作业及答案

作业一

《投资分析》第一次作业（第一章－第三章）

一、单项选择题

1．项目市场分析（）。

A.只在可行性研究中进行

B.只在项目评估中进行

C.在可行性研究和项目评估中都要进行

D.仅在设计项目产品方案时进行2．以下哪项是市场分析的关键（）。

A.市场需求分析

B.市场供给分析

C.市场竞争分析

D.项目产品分析

E.市场综合分析

3．在进行项目市场预测时，如果掌握的是大量相关性数据，则需要选用（）。

A.德尔菲法

B.时间序列预测法

C.回归预测法

D.主观概率法

4．下列说法中正确的是（）。

A.可以利用重点调查资料对调查总体进行较准确的数量推断

B.典型调查同样可以计算抽样误差

C.普查方式在项目市场分析中应用最广泛

D.只有随机抽样方式才可以计算抽样误差

5．计算项目的财务净现值所采用的折现率为（）。

A.财务内部收益率

B.基准收益率

C.财务净现值率

D.资本金利润率

6．由项目产出物产生并在项目范围内计算的经济效益是项目的（）。

A.直接效益

B.间接效益

C.外部效益

D.全部效益

7．已知终值F求年金A应采用（）。

A.资金回收公式

B.年金终值公式

C.偿债基金公式

D.年金现值公式

8．计算经济净现值时所采用的折现率为（）。

A.基准收益率

B.利率

C.社会折现率

D.内部收益率

9．计算经济净现值时所采用的折现率为（）。

A.基准收益率

B.利率

C.社会折现率

D.内部收益率

10．社会折现率是下列哪一项的影子价格？（）

A.基准收益率

B.利率

C.汇率

D.资金

11．当项目的产出物用于增加国内市场供应量时其直接效益等于（）。

A.所满足的国内市场需求

B.使被替代企业减产或停产所释放出来的社会有用资源的价值量

C.所获得的外汇

D.所节约的外汇

二、多项选择

1．项目可行性研究的阶段包括（）。

A.投资机会研究

B.初步可行性研究

C.详细可行性研究

D.项目选址研究

E.项目产品开发

2．项目市场分析的主要内容包括（）。

A.市场需求分析

B.市场供给分析

C.市场竞争分析

D.项目产品分析

E.市场综合分析

3．项目市场调查的方法主要有（）。

A.观察法

B.询问法

C.实验法

D.网络调查法

E.面谈法

4．德尔菲法预测的主要特点有（）。

A.匿名性

B.反馈性

C.统计处理性

D.公开性

E.主要用于定量预测

5．影响项目生产规模确定的因素有（）。

A.国家政策

B.项目产品的市场需求

C.经济规模

D.资金、原材料、能源

6．下列财务效益分析指标中考虑了资金时间价值的有（）。

A.财务净现值

B.财务内部收益率

C.财务换汇成本

D.投资回收期

E.流动比率

7．下列财务效益分析指标中属于静态指标的有（）。

A.资产负债率

B.财务内部收益率

C.投资利润率

D.流动比率

E.财务外汇净现值

8．下列说法正确的是（）。

A.财务内部收益率是使项目寿命期内各年净现金流量的现值之和等于0的折现率

B.通常采用试算内插法求财务内部收益率的近似值

C.常规项目存在唯一的实数财务内部收益率

D.非常规项目不存在财务内部收益率

E.当财务内部收益率小于基准收益率时投资项目可行

9．下列方法中，用于估算项目固定资产投资的有（）。

A.单位生产能力投资估算法

B.生产能力指数估算法

C.工程系数估算法

D.经营成本（或总成本）资金率估算法

E.资金周转率估算法

10．广义的影子价格包括（）。

A.一般商品货物的影子价格

B.劳动力的影子价格

C.土地的影子价格

D.外汇的影子价格

E.社会折现率

11．下列说法中正确的有（）。

A.项目财务效益分析是从项目财务角度对项目进行分析

B.项目国民经济效益分析是从国民经济角度对项目进行分析

C.项目国民经济效益分析与项目财务效益分析计算费用和效益的价格基础不同

D.项目国民经济效益分析与项目财务效益分析的结论可能一致，也可能不一致

E.当财务效益分析结论表明项目可行而国民经济效益分析结论表明项目不可行时，项目应予否定

12．项目的直接费用包括（）。

A.为给本项目供应投入物相应减少对其他项目投入（或最终消费）的供应而放弃的效益

B.为给本项目供应投入物其他企业扩大生产规模所耗用的资源

C.为给本项目供应投入物而增加进口所耗用的外汇

D.为给本项目供应投入物而减少出口所减少的外汇收入

E.项目在国民经济相邻部门和社会中反映出来的费用

三、名词解释

1.投资回收期

2.项目周期

3.德尔菲法

4.现金流量

5.市场因子推算法

6.盈亏平衡分析法

7.实际利率

8.财务内部收益率

9.折现率

10.财务外汇净现值

11．影子价格

12．经济内部收益率

四、简答题

1．什么是现金流量？工业投资项目常见的现金流量有哪些？2．简述项目市场分析的意义。

3.一般从哪几个方面评判投资项目在财务上是否可行？

4.项目财务效益分析静态指标和动态指标有何区别？试举例说明。

5．国民经济效益费用流量表（全部投资）和国民经济效益费用流量表（国内投资）有何区别？

五、计算题

1．某企业兴建一工业项目，第一年投资1200万元，第二年投资2000万元，第三年投资1800万元，投资均在年初发生，其中第二年和第三年的投资使用银行贷款，年利率为12%。该项目从第三年起开始获利并偿还贷款，10年内每年年末获净收益1500万元，银行贷款分5年等额偿还，问每年应偿还银行多少万元？画出企业的现金流量图。

附：(F/P,12%,1)=1.1200 (A/P,12%,5)=0.2774

试用财务净现值指标判断该项目在财务上是否可行（基准收益率为12%）。

附：(P/F,12%,1)=0.8929 (P/F,12%,2)=0.7972

(P/F,12%,3)=0.7118 (P/A,12%,7)=4.5638

3.某企业拟向银行借款2000万元，5年后一次还清。甲银行贷款年利率9％，按年计息；乙银行贷款年利率8％，按月计息。问企业向哪家银行贷款较为经济？

4.购买某台设备需78000元，用该设备每年可获净收益12800元，该设备报废后无残值。试问：（1）若设备使用8年后报废，这项投资的财务内部收益率是多少？（2）若基准收益率为10％，该设备至少可使用多少年才值得购买？

5．某投资项目的间接效益和间接费用，已通过对其产品和各种投入物的影子价格的计算，基本包含在其直接效益和直接费用中。该项目的国民经济效益费用流量表（全部投资）如下表所示：

某项目的国民经济效益费用流量表（全部投资）单位：万元

试计算该项目全部投资的经济净现值，并判断该项目在经济上是否可以被接受。

作业二

《投资分析》第二次作业（第四章－第五章）

一、单项选择题

1．一般来说，盈亏平衡点越低，（）。

A.项目盈利机会越少，承担的风险也越小

B.项目盈利机会越多，承担的风险也越大

C.项目盈利机会越少，承担的风险越大

D.项目盈利机会越多，承担的风险越小

2．在线性盈亏平衡分析中，假定单位变动成本是（）。

A.可变的

B.常数

C.与单位固定成本性质相同

D.与变动成本总额性质相同

3．在销售收入既定时，盈亏平衡点的高低与（）。

A.单位变动成本大小呈同方向变动

B.固定成本总额大小呈反方向变动

C.产品销售价格呈同方向变动

D.单位产品销售税金呈反方向变动

4．在下列说法中，最确切的是（）。

A.销售收入与产销量只能是线性关系

B.总成本与产销量只能是线性关系

C.销售收入与产销量只能是线性关系，而总成本与产销量可以是非线性关系

D.销售收入与产销量可以是也可以不是线性关系，总成本与产销量可以是也可以不是非线性关系

5．敏感性分析是（）。

A.一种静态不确定性分析

B.一种动态不确定性分析

C.可以确定各种不确定性因素发生一定幅度变动的概率

D.无法揭示项目的风险性

6．以下哪个不属于房地产投资（）。

A.房地产金融资产投资

B.房地产非金融资产投资

C.房地产公积金

D.房地产实业投资

7．以下说法错误的是（）。

A.一般来说商业房地产投资成本要高于其它行业房地产的投资成本

B.工业用房专业性强、适用性差、技术性强、对投资者吸引力较小

C.目前，巨大的潜在需求与大量的商品房积压并存已成为我国住宅市场的一个主要矛盾

D.工业性房地产的一次性投资成本一般高于商业房地产

8．下面哪个不是影响房地产价格的行政因素的是（）。

A.土地制度

B.住房制度

C.城市规划指标

D.经济体制

9．某房地产项目建设期为2年，第一年投资100万元，第二年投资100万元，第三年开始投产达到100％的设计能力，每年销售收入200万元，经营成本为120万元，销售税金等支

出为销售收入的10％，则静态的全部投资回收期为（）。

A.五年

B.六年四个月

C.五年四个月

D.五年六个月

10．下列哪项不属于房地产抵押贷款（）。

A.固定利率房地产抵押贷款

B. 浮动利率房地产抵押贷款

C.可调利率房地产抵押贷款

D. 混合利率房地产抵押贷款

11．下列哪项是房地产投资策略选择中最重要的因素（）。

A.地段位置

B.投资市场

C.投资经营形式

D.投资时机

二、多项选择题

1．项目不确定性分析的方法主要有（）。

A.盈亏平衡分析

B.敏感性分析

C.概率分析

D.盈亏平衡分析仅用于项目财务效益分析

E.敏感性分析和概率分析可同时用于项目财务效益和项目国民经济效益分析

2．盈亏平衡点可以用（）表示。

A.产销量

B.销售收入

C.生产能力利用率

D.产品销售单价

E.以上答案都不是

3．下列说法中，正确的是（）。

A.在线性盈亏平衡分析中，常用的方法有图解法和方程式法

B.产量安全度与盈亏平衡生产能力利用率呈互补关系

C.价格安全度与盈亏平衡价格呈同方向变化

D.价格安全度越高，项目产品盈利的可能性就越大

E.盈亏平衡分析在确定合理的经济规模和选择合适的工艺技术方案等方面，具有积极作用4．评价投资项目进行敏感性分析时，在初步可行性阶段，可选取（）作为分析指标。

A.投资利润率

B.投资回收期

C.净现值

D.内部收益率

E.以上答案都不是

5．概率分析是（）。

A.是一种不确定性分析方法

B.可以确定各种不确定性因素发生不同变动幅度的概率分布

C.可以对项目可行性和风险性以及方案优劣作出判断

D.常用的方法主要有期望值法，效用函数法和模拟分析法等

E.有利于提高投资决策的科学性和合理性

6．下列属于房地产投资在风险方面呈现的特点的是（）。

A.投资数额巨大

B.投资回收期较短

C.受政策影响较大

D.受社会经济的影响较小

E.受自然环境的影响较大

7．以下属于房地产投资最主要的风险的有（）。

A.财务风险

B.利率风险

C.购买力风险

D.经营风险及变现风险

E.环境风险

8．属于房地产不确定性分析的有（）。

A.盈亏平衡分析

B.敏感性分析

C.概率分析

D.回归分析

E.以上都是

9．房地产抵押物担保的范围包括（）。

A.银行房地产抵押贷款的本金、利息

B.实现抵押物

C.抵押权的费用

D.抵押合同约定的其他内容

E.以上都是

10．房地产投资地段位置的选择中的合意性是指（）。

A.自然环境的合意性

B.生存环境的合意性

C.经济社会文化发展的合意性

D.预测未来发展的合意性

E.以上都是

三、名词解释

1．盈亏平衡点

2．敏感性分析

3．房地产投资的购买力风险

4．国防景气指数

5．房地产抵押贷款常数

四、简答题

1．盈亏平衡分析的不足之处主要有哪些？

2．房地产投资最主要的风险有哪些？

3．什么是房地产投资策略？简述包括哪几要素。

五、计算题

1．设某工厂设计年产量为50万件产品，每件售价（P）14元，单位变动成本（V）为10元/件，固定成本（F）60万元。试求用产量（Q）、销售收入（R）、生产能力利用率（S）、产品价格等表示的盈亏平衡点和产销量安全度、价格安全度。

2．已知某产品的生产成本函数和销售收入函数分别为：TC=180000+100Q+0.01Q2，TR=300Q-0.01Q2，试求其盈亏平衡产销量和最大盈利产销量。

3．房地产开发公司年开发建设能力为60000平方米，固定成本为5768万元，每平方米的变动成本为1552.2元，假定每平方米计划售价为3200元，每平方米税金及附加费为280元，求该公司用开发建设面积、销售价格、生产能力利用率及销售收入表示的盈亏平衡点。

4．某人进行房地产抵押贷款，抵押贷款数额为80000元，贷款期限为30年，年名义利率为12％，试计算还款10年后的贷款余额。

作业三

《投资分析》第三次作业（第六章－第八章）

一、单项选择题

1．下列哪项股票是混合证券，具有公司债券和股票两种特性（）。

A.普通股

B.优先股

C.后配股

D.议决权股

2．下列股票类型中，含有股票可由公司赎回特征的股票是（）。

A.普通股

B.优先股

C.后配股

D.议决权股

3．如果投资永久持有某只股票，且各期每股分配的股利相同都是2元，投资者预期投资回报率为16％，那么这只股票的现值是（）。

A.12.50

B.13

C.14.5

D.13.5

4．下列说法错误的是（）。

A.商品价格上涨幅度过大，股价不会相应上升，反而会下降

B.物价上涨，商品市场的交易呈现繁荣兴旺时，股票可能会下跌

C.物价持续上涨，可能导致股票需求降低，股价下降

D.一般而言，如果一国货币升值，股价就会下降

5．空中楼阁理论提出者是（）。

A.经济学家凯恩斯

B.美国人R.N.艾略特

C.美国人查尔斯.J.柯林斯

D.博尔顿

6）。

A. B.

C. D.

7．一般说来，债券投资和储蓄存款相比，下列说法错误的是（）。

A.储蓄存款的安全性高于债券投资

B.债券投资的收益率通常高于储蓄存款

C.债券的流动性高于储蓄存款

D.债券的期限比储蓄存款长

8．债券的到期收益率是指（）。

A.当债券以折价方式卖出时，低于息票率；当以溢价方式卖出时，高于息票率

B.以任何所得的利息支付都是以息票率再投资这一假定为基础的

C.使所支付款项的现值等于债券价格的折现率

D.建立在所得的利息支付都以将来的市场利率再投资这一假定基础上

9．下列策略中，属于主动型或积极型的投资策略的是（）。

A.买持策略

B.利率调整策略

C.利率免疫策略

D.卖持策略

10．现有新发行的3年期的债券面值为1000元，以后每半年支付利息50元，市场收益为10％，那么债券的现值为（）。

A.1000

B.1100

C.1050

D.950

11．有一1998年6月30日发行的10年期的零息债券，面值为1000元，一年计息一次，2006年6月30日一投资者希望以8％的年收益率购买，问其愿意接受的价格是（）。

A.857.4

B.921.3

C.975.5

D.858.5

12．某公司债券面值1000元，年利率为7％，债券期限为10年，按照到期一次还本付息的方式发行。假设某人在持有5年后将其出售，该债券的转让价格为（）元。

A.732

B.863

C.713

D.1000

13．某公司发行一种债券，每年支付利息为150元，债券面值为1000元，市场利率为5％，到期年限为10年，该公司债券的发行价格为（）。

A.1268.4

B.1772.2

C.1000

D.1236.8

14．某种债券的面值为100元，购买该债券的市场价格为98元，债券的年利率为5％，计算其直接收益率为（）。

A.4.2%

B.4.5%

C.6.2%

D.5.1%

15．一张面值为1000元的债券，年利率为5％，到2008年6月20日等值偿还，2003年6月20日的市价为1200元，其最终收益率为（）。

A.1.39%

B.2.38%

C.4.51%

D.4.58%

16．某债券的面值1000元，10年后一次性还本付息。一投资者购进时价格为968元，持有两年半后将其卖出，售价1186元，试计算其持有期间收益率为（）。

A.8.5%

B.7.4%

C.6.8%

D.9%

17．投资基金的各种价格确定的最基本依据是（）。

A.每基金单位的资产净值及其变动

B.基金的面值

C.基金的发起与招募费用

D.基金的销售费用

18．以市场上可以买卖的其他投资基金的受益凭证为投资对象的投资基金叫做（）。

A.伞形基金

B.基金中的基金

C.垂直型基金

D.水平型基金

19．若某只封闭式基金的单位净值为0.947元，交易价格为0.554元，则其折价率为（）。

A.0.393元

B.-0.393元

C.-70.94%

D.-41.50% 20．若某只封闭式基金的交易价格为0.877元，折价率为-33.41%，则其单位净值为（）。

A.1.317元

B.0.584元

C.1.170元

D.1.521元

二、多项选择题

1．优先股有下列哪些特征（）。

A.约定股息率

B.优先分派股息

C.表决权不受限制

D.股票可由公司赎回

E.清偿剩余资产

2．股票市场价值受到下列因素影响的有（）。

A.宏观经济形势

B.市场供求

C.公司收益

D.股利分配

E.人们预期

3．下列属于目前世界上重要的股票价格指数包括（）。

A.纽约证券交易所

B.道琼斯股票价格指数

C.香港恒生股票

D.深圳综合指数

E.上证180指数

4．下列属于影响公司盈余的因素主要有（）。

A.产品竞争力

B.获利能力

C.营业效率

D.财务结构

E.技术水平

5．常用的股票技术分析方法有（）。

A.指标法

B.切线法

C.形态分析法

D.K线法

E.波浪分析法

6．债券的基本构成要素有（）。

A.面值

B.票面利率

C.付息频率

D.期限

E.市场利率

7．债券投资的收益通常由下列哪几部分组成？（）

A.利息收入

B.利息再投资收益

C.资本收益

D.红利

E.银行利息

8．债券投资者购买任何一种债券都要面对的，又被称为系统风险、市场风险或不可分散风险的是（）。

A.利率风险

B.再投资风险

C.汇率风险

D.购买力风险

E.经营风险

9．关于开放式基金，下列说法正确的有（）。

A.发行总规模不固定

B.存续期限不固定

C.投资者可以随时申购或赎回

D.交易价格由二级市场供求决定10．关于封闭式基金，下列说法正确的有（）。

A.流动性差

B.投资者不可以随时申购或赎回

C.交易价格由二级市场供求决定

D.不能将资金全部用来进行投资11．影响投资基金价格的因素包括（）。

A.政治因素

B.经济因素

C.法律因素

D.技术因素

12．影响投资基金价格的基金公司因素有（）。

A.投资组合变化

B.行业生命周期

C.收益分配

D.管理人员变动

13．投资基金的收益来源一般包括（）。

A.资本利得

B.利息收入

C.股利收入

D.资本增值

14．中小投资者对投资基金的选择包括下列哪些方面？（）

A.选择投资于何种类型的投资基金

B.选择满意的基金公司

C.选择买进和卖出基金的时机

D.选择退出或转换其他基金的机会

三、名词解释

1．后配股

2．股票价格指数

3．股票分割

4．零息债券

5．直接收益率

6．流动性风险

7．平衡基金

8．契约型基金

9．成长型基金

四、简答题

1．简述股票投资基本因素分析的市场因素。2．新股发行和上市对股价的影响有哪些？

3．简述债券价格变动与市场利率变动的关系。4．和其他投资方式比较投资基金具有哪些特征？

5．利率是如何影响投资基金价格的？

五、计算题

1．某债券的期限为4年，面值为500元，年利率为5％，若按复利计算，则该债券的期值为多少？

2．有一1998年6月30日发行的10年期附息债券，面值为1000元，年利率9％，每年付息一次。某投资者于2005年3月10日的购入价为960元，2006年4月30日的卖出价为976元，问其持有期间收益率是多少？

3．现有A、B两种附息债券，面值均为100，剩余期限均为5年，A债券的必要收益率为拾％，B债券的必要收益率为8％。A债券的票面利率为6％，B债券的票面利率为7％，试比较两种债券的持续期。

作业四

《投资分析》第四次作业（第九章－第十一章）

一、单项选择题

1．为规避或减少风险，在期货市场建立与其现货市场相反的部位，并在期货合约到期前实行对冲以结清部位的交易方式，叫做（）。

A.期货交易

B.套期保值

C.对冲

D.套利

2．如果期货交易的一方为新开仓，另一方为平仓，则未平仓合约量（）。

A.增加1个合约量

B.不变

C.减少1个合约量

D.增加2个合约量

3．关于期货交易的未平仓合约量，下列说法中错误的是（）。

A.未平仓合约量是买方和卖方的合计

B.如一方为新开仓，另一方为平仓，则未平仓合约量不变

C.如买卖双方均为新开仓，则未平仓合约量增加1个合约量

D.如买卖双方均为平仓，则未平仓合约量减少1个合约量

4．利用股票指数期货进行套期保值，要求股票价格指数的走向与所持股票的走势（）。

A.相同

B.相反

C.无关

D.独立

5．当投资者预期股票价格指数将上扬而又因急需用钱而不得不抛售股票时，为规避股指上扬的风险，投资者可以用少量资金进行（）。

A.卖出套期保值

B.买入套期保值

C.跨期套利

D.跨市场套利

6．对于进口商或需要付汇的其他单位和个人，如果担心付汇时本国货币对外汇贬值，可以在外汇期货市场进行（）。

A.卖出套期保值

B.买入套期保值

C.跨期套利

D.跨市场套利

7．某投资者购买200个IBM股票的欧式看涨期权（投资者仅能在到期日执行），合约规定价格为＄138，权利金为＄4。若股票价格在到期日低于＄138，则下列说法正确的是（）。

A.买卖双方均实现盈亏平衡

B.买方不会执行期权

C.买方的损失为＄4

D.卖方的收益为＄138

8．如果以m表示期权合约的交易数量，当期权标的物的市价P小于期权合约的履约价格P e时，每一个看涨期权的内在价值E等于（）。

A.（P－P e）×m

B.（P e－P）×m

C.0

D.（P＋P e）×m

9．当期权合约到期时，期权合约的时间价值等于（）。

A.（P－P e）×m

B.（P e－P）×m

C.0

D.（P＋P e）×m

10．“单指数模型”是由（）提出的。

A.哈利.马科威茨

B.托宾

C.威廉F.夏普

D.史蒂夫.罗斯

11．因各种因素影响使整个市场发生波动而造成的风险是（）。

A.系统性风险

B.非系统性风险

C.投资风险

D.信用风险

12．某种股票的收益率情况如下：有四分之一的概率为20％，有四分之一的概率为30％，有二分之一的概率为50％，则该股票收益率的标准差为（）。

A.1.69%

B.137.5%

C.14.28%

D.12.99%

13．证券组合中证券的数量越多，组合的风险（方差）就（）。

A.越大

B.越小

C.不变化

D.不能确定

14．下列条件中，不是资本资产定价模型假设条件的是（）。

A.所有的投资者都有相同的钱

B.所有的投资者都有相同的投资期限

C.投资者只能交易那些公开交易的金融工具

D.市场环境是无摩擦的

15．一大型机械价值100万元，保险金额为90万元，在一次地震中完全破坏。若重置价为95万元，则赔偿金额为（）。

A.100万元

B.90万元

C.95万元

D.85万元

16．如果损失原因属第三者责任，保险人赔偿后，可取得被保险人向第三者请求赔偿的权利，这叫做（）。

A.损余处理

B.行使代位追偿权

C.立案检验

D.审查单证，审核责任

二、多项选择题

1．期货交易与远期交易的区别主要表现为（）。

A.交易双方的关系及信用风险不同

B.交易合约的标准化程度不同

C.交易方式和结算方式不同

D.实际交割量不同

2．期货交易最基本的经济功能有（）。

A.套利

B.套期保值

C.实行“对冲”

D.价格发现

3．关于期货交易的未平仓合约量，下列说法中正确的有（）。

A.为平仓合约量也称为空盘量

B.未平仓合约的买方和卖方是相等的

C.如买卖双方均为新开仓，则未平仓合约量增加2个合约量

D.如买卖双方均为平仓，则未平仓合约量减少2个合约量

4．关于随机指标（KD），下列说法正确的有（）。

A.当敏感的K西安在低位向上穿越较慢的D线时，发出买入信号

B.当敏感的K西安在高位向下穿越较慢的D线时，发出卖出信号

C.如果K线在高位连续二次向下穿越D线，则确认跌势，应考虑卖出

D.如果K线在低位连续二次向上穿越D线，则确认涨势，可以适当买进

5．关于指数平滑移动平均线（MACD），下列说法正确的有（）。

A.当DIF和MACD都在0轴线以上时，属于空头市场

B.当DIF和MACD都在0轴线以下时，属于多头市场

C.当DIF向上突破MACD时，发出买入信号

D.当DIF向下跌破MACD时，发出卖出信号

6．关于利率期货，下列说法正确的有（）。

A.利率期货以有息资产为标的物

B.利率期货的交割方式只有现金交割一种

C.利率期货价格的变动方向与利率的变动方向相反

D.如果投资者预期利率将上升，应该考虑卖出利率期货

7．当投资者预期某种特定商品市场价格将下跌时，他可以（）。

A.买入看涨期权

B.卖出看涨期权

C.买入看跌期权

D.卖出看跌期权

8．期权的时间价值与标的商品市价波动性的关系是（）。

A.期权的时间价值随标的商品市价波动性的增加而提高

B.期权的时间价值随标的商品市价波动性的减少而下降

C.期权的时间价值与标的商品市价波动性无关

D.A和B仅对看涨期权成立

9．几乎在同时并独立提出“资本资产定价模型”的经济学家有（）。

A.林特纳

B.夏普

C.布莱克

D.摩森

10．以下说法正确的有（）。

A.当资产的相关性一定时，投资比重不会影响证券组合的方差

B.当投资比重一定时，资产的相关系数越小，证券组合的方差反而越大，因而证券组合的风险也就越大

C.有效界面是一条向右上方倾斜的曲线

D.有效界面总是向上凸的

11．下面关于投资信用无差异曲线特征的说法，正确的有（）。

A.无差异曲线的斜率总是正的

B.无差异曲线总是向下凸的

C.同一投资者有无数条无差异曲线

D.同一投资者在同一时点的任何两条无差异曲线都不可能相交

12．在我国，下列保险中属于强制保险的有（）。

A.社会统筹养老保险

B.火车旅客意外伤害保险

C.飞机旅客意外伤害保险

D.再保险

13．关于企业财产保险的保险金额，下列说法中正确的有（）。

A.保险金额是计算保险费的基础

B.保险金额定的越低越好

C.保险金额定的越高越好

D.保险公司按实际损失和保险金额中的最小者赔偿14．如父亲为自己的孩子投保，则（）。

A.孩子是被保险人

B.父亲是保险人

C.父亲是投保人

D.父亲既是被保险人又是投保人

三、名词解释

1．套期保值

2．利率期货

3．看涨期权

4．风险收益无差异曲线

5．资本资产定价模型

6．保险费率

7．两全保险

8．死差损和死差益

四、简答题

1．简述如何利用利率期货进行复合套利。

2．简述金融期货理论价格的基本构成。

3．简述证券组合中资产的相关性以及投资比例对证券组合风险的影响。4．简述资本资产定价模型的优缺点。