(七)风险的分类
风险的种类与特征
风险的种类与特征1.自然风险：自然灾害是自然风险的一个重要组成部分，包括地震、洪水、飓风、干旱等。
这些风险是无法完全控制的，但可以通过合理的预防和应对措施减少其影响。
2.技术风险：技术风险是指与技术相关的可能发生的不确定事件，如设备故障、网络安全漏洞等。
技术风险可能导致数据丢失、停工、经济损失等不利影响。
3.金融风险：金融风险是指与金融市场和资金流动相关的可能的损失。
这包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等。
金融风险的特征是不确定性和波动性，对投资者和金融机构都具有重要影响。
4.战略风险：战略风险是指由于组织内部或外部环境的变化，使组织无法实现其战略目标的风险。
这可能涉及市场竞争、技术创新、政策变化等因素。
5.法律风险：包括法律诉讼、合同纠纷、知识产权侵权等法律问题。
这些问题可能导致诉讼费用、罚款、声誉损失等。
6.人为风险：人为风险涵盖了员工失职、欺诈、不当行为等问题。
这些风险可能导致公司形象受损、法律责任、经济损失等。
7.环境风险：环境风险涉及对环境的负面影响，如污染、气候变化等。
这些风险可以对企业的可持续性和声誉造成不利影响。
风险的特征包括：不确定性、概率性、动态性、相关性和可管理性。
风险管理的目标是通过识别、评估和控制风险，降低风险对个人、组织和社会的影响。
通过合理的风险管理措施，可以更好地应对潜在的风险并提高应对能力。
风险是现代社会不可避免的存在，无论是个人、组织还是整个社会，都需要面对各种风险带来的挑战。
了解和管理风险，可以帮助我们更好地应对未来的不确定性，减少可能的损失。
本文将进一步探讨不同类型风险的特征和应对方法。
首先，自然风险是最为普遍的一类风险。
自然灾害如地震、洪水、飓风、干旱等，不仅给人们的生活和安全带来威胁，还对基础设施、农作物等造成巨大破坏。
自然风险具有以下特征：不可预测性、大范围性、短时性和剧烈性。
为了应对自然风险，我们可以采取防灾减灾的措施，如加强建筑物的抗震能力、修建防洪工程、提前预警等。
风险的基本概念
风险的基本概念概述：风险是指在未来可能发生的不确定事件对目标的潜在威胁程度。
在个人生活、商业运营、金融市场等各个领域，风险管理是一项重要的任务。
本文将介绍风险的基本概念，包括风险的定义、分类、评估和管理方法。
一、风险的定义：风险是指在未来可能发生的不确定事件对目标的潜在威胁程度。
风险通常包括两个要素：概率和影响力。
概率是指事件发生的可能性，而影响力是指事件发生后对目标造成的损失或者影响程度。
风险的大小可以通过概率和影响力的乘积来衡量。
二、风险的分类：风险可以按多种方式进行分类。
一种常见的分类方式是根据风险的性质，将其分为战略风险、操作风险、金融风险、法律风险等。
战略风险是指与组织整体战略目标相关的风险，如市场变化、竞争压力等。
操作风险是指与组织的日常运营活动相关的风险，如生产故障、供应链中断等。
金融风险是指与金融市场相关的风险，如利率波动、汇率风险等。
法律风险是指与法律法规相关的风险，如合同纠纷、知识产权侵权等。
三、风险的评估：风险评估是确定风险大小和优先级的过程。
评估风险的方法可以采用定性和定量两种方式。
定性评估是基于专家判断和经验来确定风险的程度，通常使用主观的描述词语，如高、中、低等。
定量评估则是通过采集和分析相关数据，使用数学模型来计算风险的概率和影响力，得出具体的数值。
常用的定量评估方法包括风险矩阵、敏感性分析和蒙特卡洛摹拟等。
四、风险的管理：风险管理是指通过采取措施来降低或者控制风险的过程。
风险管理包括风险避免、风险转移、风险减轻和风险接受等策略。
风险避免是通过不进行可能带来风险的活动来避免风险的发生。
风险转移是将风险转移给其他方，如购买保险来转移金融风险。
风险减轻是通过采取措施来降低风险的概率或者影响力，如加强安全措施、备份数据等。
风险接受是在评估了风险后，决定接受风险并承担可能的损失。
五、风险管理的流程：风险管理通常包括以下几个步骤：风险识别、风险评估、风险控制、风险监测和风险应对。
(七)风险的分类
(七)风险的分类风险是所有经济活动中普遍存在的现象，无论是个人、企业、国家，都会面临各种不同形式的风险。
针对这些风险，需要进行分类，以便更好地管理它们并采取相应的防范措施。
下面将从不同角度出发，分析几种不同的风险分类方法。
一、内部风险与外部风险内部风险指的是企业内部管理的不规范、业务过分集中、内部控制体系不完善等导致的风险。
例如，员工盗窃，财务部门不合理地决策，企业管理体系缺失等。
而外部风险则是来自外部环境的各种威胁，如政策变化、市场饱和、自然灾害、竞争对手的挑战等。
这些因素可能会对企业的生产和运营产生负面影响。
在实际运作中，企业需要建立完善的内部控制体系，以降低内部风险；同时也需要时刻关注外部环境的变化，采取主动的应对措施。
二、市场风险、信用风险和流动性风险市场风险指的是因市场变化导致的投资价值下降的风险。
该风险通常表现为股票价格下跌或汇率波动等。
信用风险是指在风险缓释的过程中，债券或贷款债务方不能履行其义务的风险。
在投资中，该风险通常出现在信用评级低的公司债券或信贷交易中。
流动性风险是指资产不能及时转换为现金的风险。
例如，无法在市场上快速出售且流动性不足的股票，不稳定的货币市场等。
为了应对市场风险，投资者需要采用多种资产配置方案，以分散市场风险；同时，对于信用风险，投资者可以选择投资信用较高的证券，以减少损失。
对于流动性风险，企业需要规避不必要的短期债务，保持良好的现金流预测。
三、操作风险、法律风险和制度风险操作风险是指企业内部操作过程中可能发生的人为失误或技术故障等风险。
例如，公共事业的突发事件或恶意攻击可能引起的生产中断，或交通运输过程中意外事故等。
法律风险是指因企业没有对法律制度作出充分遵守和保障的风险，可能面临的官司和罚款等问题。
例如，在员工招聘、用工、薪酬等方面，如果企业没有遵守法律规定，就可能面临重大的法律责任。
制度风险是指由于外部制度或政策变化而导致的风险。
例如，政府对环境保护的刚性要求或行业规范的变化可能改变企业的生产和经营方式。
风险的基本概念
风险的基本概念概述：风险是指在特定环境下可能发生的不确定事件对目标产生的负面影响的可能性。
在个人生活、商业运作、金融市场等各个领域中，风险都是一个普遍存在的因素。
了解风险的基本概念对于制定有效的风险管理策略和决策至关重要。
1. 风险的定义：风险是指在特定环境下可能发生的事件或者情况，其发生的可能性和对目标产生的影响程度都是不确定的。
风险可以包括各种不确定因素，如自然灾害、经济波动、技术故障等。
2. 风险的分类：风险可以根据其来源和性质进行分类。
常见的分类方式包括以下几种：- 自然风险：如地震、洪水、飓风等自然灾害所带来的风险。
- 技术风险：如设备故障、系统失效等技术因素引起的风险。
- 经济风险：如通货膨胀、汇率波动等经济因素引起的风险。
- 法律风险：如法律诉讼、法规变化等法律因素导致的风险。
- 人为风险：如欺诈行为、人为错误等人为因素所带来的风险。
3. 风险的评估与管理：风险评估是指对风险的可能性和影响程度进行定量或者定性的评估，以确定其优先级和采取相应的管理措施。
风险管理是指通过采取控制措施、转移风险、减少风险或者接受风险等方式来降低风险的发生概率和影响程度。
风险评估的步骤包括：- 风险识别：识别潜在的风险因素，包括内部和外部的风险因素。
- 风险分析：对已识别的风险进行评估，确定其可能性和影响程度。
- 风险评估：将风险按照优先级进行排序，确定需要优先处理的风险。
- 风险监控：定期监测已识别的风险，及时采取相应的管理措施。
风险管理的措施包括：- 风险控制：采取控制措施来降低风险的发生概率和影响程度，如加强安全措施、制定规章制度等。
- 风险转移：将风险转移给其他方，如购买保险、签订合同等。
- 风险减少：通过多样化投资、分散风险等方式来减少风险的影响。
- 风险接受：对于无法避免或者转移的风险，接受其发生并承担相应的后果。
4. 风险与回报的关系：风险和回报之间存在一定的关系。
通常情况下，风险越高，回报也越高。
经济学原理知识：风险——风险的类型、分析和管理
经济学原理知识：风险——风险的类型、分析和管理风险是无处不在的，无论是个人生活还是经济活动，都需要面对各种不确定性和风险。
在经济学中，风险通常被定义为在不确定的情况下发生的损失的可能性，并且可以根据风险的类型、分析和管理来进行管理。
今天，我们将通过介绍风险的类型、分析和管理，来深入了解风险。
一、风险的类型1.市场风险市场风险是指由失败的市场领域引起的风险。
这种风险通常由市场失灵、波动、意外事件或其他不可预测的因素引起。
例如，全球金融危机导致的股市崩盘和房地产市场的崩溃，都是市场风险的典型例子。
2.信用风险信用风险是指金融机构和其他借贷机构在贷款或投资时，借款人出现违约或无法偿付债务负担的风险。
在这种情况下，出借方可能会遭受损失。
例如，银行向企业贷款，但企业无法履行还款义务。
3.操作风险操作风险是指机构在操作或管理业务过程中遇到的风险。
这种风险通常来源于运输、生产和劳动力等方面。
例如，由于物流问题，零售商的订单无法准时到达，使销售业务受到影响。
4.战略风险战略风险是指机构在处理业务决策时可能面临的风险。
这种风险通常来源于未能正确识别和解决问题，导致业务失败。
例如，一个公司向一个破产迹象明显的公司提供大量贷款，最终导致业务失败和损失。
二、风险的分析了解和分析风险是风险管理的关键。
以下是几种常见的风险分析方法：1.统计模型统计模型使用多元统计分析和概率模型来预测风险。
这种方法通常用于量化风险，它依赖于历史数据和推断技术来预测未来发生的事件。
2.专家意见专家意见是风险管理中使用的另一种常见方法。
专家通常是业务领域的专业人士，通过对当前环境和市场的分析，从而发表自己的看法和预测。
专家意见通常在风险管理决策中起着重要的作用。
3.流程和系统分析流程和系统分析是指把业务流程、数据流和数据交换等标志性事件和过程分为类别，并对这些类别进行分析。
这种方法是评估风险的一种流程方法，通常会考虑此过程的复杂程度和事件发生的可能性。
风险的基本概念
风险的基本概念概述：风险是指在特定条件下，可能发生的不利事件或者结果的可能性。
在个人生活、商业运营和各种决策中，风险是无法避免的。
了解和管理风险对于个人和组织的成功至关重要。
本文将详细介绍风险的基本概念，包括风险的定义、分类、评估和管理方法。
一、风险的定义：风险是指在特定条件下，可能发生的不利事件或者结果的可能性。
风险通常与不确定性和潜在损失相关。
在个人生活中，风险可能包括健康问题、财务损失或者人际关系的破裂。
在商业运营中，风险可能包括市场波动、竞争压力或者技术故障。
二、风险的分类：风险可以根据不同的标准进行分类。
以下是几种常见的风险分类方法：1. 按来源分类：- 内部风险：来自组织内部的因素，例如管理失误、员工行为等。
- 外部风险：来自组织外部的因素，例如市场变化、法规变化等。
2. 按性质分类：- 操作风险：与组织的日常运营活动相关的风险，例如设备故障、人为错误等。
- 金融风险：与金融市场相关的风险，例如利率风险、汇率风险等。
- 战略风险：与组织战略目标相关的风险，例如竞争风险、市场份额下降等。
3. 按程度分类：- 高风险：可能导致严重损失或者影响组织生存的风险。
- 中风险：可能导致一定程度的损失或者影响组织的运营。
- 低风险：可能导致较小的损失或者影响组织的正常运营。
三、风险评估方法：风险评估是确定和量化风险的过程，以便更好地理解和管理风险。
以下是一些常见的风险评估方法：1. 定性评估：- 专家判断：依靠专业人士的经验和知识进行主观判断。
- 风险矩阵：根据风险的可能性和影响程度进行评估，将风险划分为不同的等级。
2. 定量评估：- 统计分析：使用历史数据和统计方法来估计风险的概率和影响程度。
- 摹拟模型：使用数学模型和仿真方法来摹拟风险事件的发生和影响。
四、风险管理方法：风险管理是识别、评估和应对风险的过程，以最大程度地减少潜在损失。
以下是一些常见的风险管理方法：1. 风险避免：- 避免涉及高风险的活动或者决策。
经济学原理知识：风险——风险的类型、分析和管理
经济学原理知识：风险——风险的类型、分析和管理风险是指在未来发生的事件可能对个体或机构的经济利益产生不利影响的不确定性。
在经济学中，风险是一个重要的概念，因为经济活动都伴随着不确定性。
面对风险，个体和机构需要对风险进行分析和管理，以确保在不确定的情况下能够做出正确的决策，保护自身的经济利益。
本文将着重介绍风险的类型、分析和管理，以帮助读者更好地理解和应对风险。
一、风险的类型1.个体风险和系统风险个体风险是指影响个体经济利益的风险，比如失业、生病等。
而系统风险是指整个经济系统面临的风险，比如金融危机、市场崩盘等。
个体风险和系统风险都对经济活动产生重要影响，需要引起重视。
2.定量风险和定性风险定量风险是指可以通过统计数据和数学模型进行量化和分析的风险，比如市场波动、投资回报率等。
而定性风险是指无法用数字表示的风险，比如政治动荡、自然灾害等。
定量风险和定性风险都需要进行适当的分析和管理。
3.可控风险和不可控风险可控风险是指个体或机构可以通过合理的行为和决策来减少或避免的风险，比如购买保险、多样化投资等。
而不可控风险是指个体或机构无法通过自身行为和决策来减少或避免的风险，比如自然灾害、政治风险等。
对不同类型的风险需要采取不同的管理方式。
二、风险分析风险分析是指对风险进行识别、评估和量化的过程，目的是为了更好地了解和应对风险。
风险分析通常包括以下几个步骤：1.风险识别首先需要识别出可能存在的风险，这需要对经济环境、市场条件、个体状况等进行全面的分析和研究，找出潜在的风险因素。
2.风险评估在识别出风险后，需要对风险进行评估，包括确定风险的概率和影响程度。
评估风险需要依靠大量的数据和信息，采用统计和数学模型进行量化分析。
3.风险量化在评估了风险的概率和影响后，需要对风险进行量化，即用具体的数字表示风险的程度。
风险量化可以帮助个体和机构更好地理解风险，制定相应的应对策略。
4.风险分布对于不同类型的风险，其概率分布和影响分布都是不同的，需要通过风险分布来更好地理解和应对风险。
7个风险
（一）国家风险所谓国家风险是跨国投资者在从事国际投资过程中，因东道国政治、法律或经济政策的变化而遭遇经济损失的可能性。
国家风险具有主权性、歧视性和难以预料性的特点。
它是随着海外并购的增多，东道国既想吸引外资又要控制外资保护本国产业和安全的矛盾心态下产生的比传统政治风险范围更广的风险。
近年来，中国企业海外并购常常面临的就是这种范围更广、歧视性更强的和更难以预见和对抗的泛政治化国家风险。
2009年中铝公司打算以195亿美元并购负债近400亿美元的力拓，计划持股18%，但由于澳大利亚国内政界和媒体民众反对不断，担心澳大利亚的“财富来源”被中国政府抢走，致使力拓毁约，中国史上最大的海外并购案遭遇失利。
（二）法律风险法律风险常常是与国家风险相伴存在的，各国为了有效控制管理并购行为，充分发挥并购在优化产业结构、资源配置方面的作用，维持有效地市场竞争和经济秩序，都对并购有一系列相应的法律规定，中国企业若是无视潜在的法律冲突，不了解其法律制度，将有可能导致违反法律招致诉讼或并购后的手忙脚乱，从而遭受损失。
另外，由于目前我国在对外投资方面的法律法规尚有待进一步完善，中国企业在国外投资时遇到问题往往不能得到国内法律支持，这就存在由于东道国处置不当给中国投资者带来损失的可能。
同时，我们也应看到，由于部分国家职能部门在执法过程中存在的缺陷，致使中国投资者贻误投资时机，带来时间和经济损失。
（三）融资风险并购的融资风险主要是指能否按时足额地筹集到资金，保证并购顺利进行。
目前国内企业跨国并购时，主要是合资注入业务资产或以现金支付，资金来源多为自由资金或者银团贷款。
支付手段和融资手段都很单一，而国外并购的主要方式———定向发股、换股合并、股票支付等———国内企业都无法运用，未来，完成跨国并购的这些企业都将面临比较大的经营现金流压力。
并且如果并购公司资本结构不合理，流动负债过多，以流动负债支持长期投资，抑制短期内产生偿债的紧迫性，一旦现金流量不足和融资市场利率变动，将导致企业发生偿付困难甚至并购失败。
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（七）风险的分类
【提示1】可以通过增加组合中资产的数目而最终消除的风险被称为非系统风险，而那些反映资产之间相互关系，共同运动，无法最终消除的风险被称为系统风险。
【提示2】在风险分散过程中，不应当过分夸大资产多样性和资产个数作用。
一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，当资产的个数增加到一定程度时，组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低。
图4-12 投资组合的风险
【例题21·单选题】关于证券投资组合理论的以下表述中，正确的是（ ）。
（2004年） A.证券投资组合能消除大部分系统风险
B.证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大
C.最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大
D.一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢 【答案】D
【解析】系统风险是不可分散风险，所以选项A 错误；证券投资组合得越充分，能够分散的风险越多，所以选项B 不对；最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，但其收益不是最大的，所以C 不对。
在投资组合中投资项目增加的初期，风险分散的效应比较明显，但增加到一定程度，风险分散的效应就会减弱。
有经验数据显示，当投资组合中的资产数量达到二十个左右时，绝大多数非系统风险均已被消除，此时，如果继续增加投资项目，对分散
风险已没有多大实际意义。
【例题22·单选题】下列事项中，能够改变特定企业非系统风险的是( )。
（2009新）
A．竞争对手被外资并购
B．国家加入世界贸易组织
C．汇率波动
D．货币政策变化
【答案】A
【解析】选项B、C、D属于引起系统风险的致险因素。
（八）重点把握的结论P114
1.证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关，而且与各证券之间报酬率的协方差有关。
2.对于一个含有两种证券的组合，投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系。
3.风险分散化效应有时使得机会集曲线向左凸出，并产生比最低风险证券标准差还低的最小方差组合。
4.有效边界就是机会集曲线上从最小方差组合点到最高预期报酬率的那段曲线。
5.持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险。
6.如果存在无风险证券，新的有效边界是经过无风险利率并和机会集相切的直线，该直线称为资本市场线，该切点被称为市场组合，其他各点为市场组合与无风险投资的有效搭配。
7.资本市场线横坐标是标准差，纵坐标是报酬率。
该直线反映两者的关系即风险价格。
【例题23·多选题】下列有关证券组合投资风险的表述中，正确的有（）。
A.证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关，而且与各证券之间报酬率的协方差有关
B.持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险
C.资本市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险和报酬的权衡关系
D.投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系
【答案】ABCD
【解析】根据投资组合报酬率的标准差计算公式可知，选项A、B的说法正确；根据教材的图4-11可知，选项C的说法正确；机会集曲线的横坐标是标准差，纵坐标是期望报酬率，所以，选项D的说法正确。
四、资本资产定价模式（CAPM模型）P114
资本资产定价模型的研究对象，是充分组合情况下风险与要求的收益率之间的均衡关系。
（一）系统风险的衡量指标
1.单项资产的β系数
2.投资组合的β
系数
【提示1】资产组合不能抵消系统风险，所以，资产组合的β系数是单项资产β系数的加权平均数。
【提示2】由于单项资产的β系数的不尽相同，因此通过替换资产组合中的资产，或改变不同资产在组合中的价值比重，可以改变组合的风险大小。
（二）资本资产定价模型（CAPM ）和证券市场线(FML)
【提示1】单项资产或特定投资组合的必要收益率受到无风险收益率R f 、市场组合的平均收益率R m 和β系数三个因素的影响，均为同向影响；
【提示2】某资产的风险附加率是市场风险溢价率（市场风险补偿程度）与该资产系统风险系数的乘积。
即：某资产的风险附加率=β×（R m -R f ）；
【提示3】市场风险溢价率（R m -R f ）反映市场整体对风险的偏好，如果风险厌恶程度高，则证券市场线的斜率（R m -R f ）的值就大；
【提示4】当无风险收益率R f 变大而其他条件不变时，所有资产的必要收益率都会上涨，且增加同样的数量。
反之，亦然。
【例题24·多选题】下列关于资本资产定价模型β系数的表述中，正确的有( )。
（2009新）
A ．β系数可以为负数
B ．β系数是影响证券收益的唯一因素
C ．投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低
D ．β系数反映的是证券的系统风险 【答案】AD 【解析】β系数为负数表明该资产收益率与市场组合收益率的变动方向不一致，A 正确；无风险收益率、市场组合收益率以及β系数都会影响证券收益，B 错误；投资组合的β系数是加权平均的β系数，β系数衡量的是系统风险所以不能分散，因此不能说β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低，C 错误，D 正确。
【例题25·计算题】假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。
求出表中“？”位置的数字（请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程）。
(2003年)
【解析】
（1）无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。
（2）市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。
（3）利用A股票和B股票的数据解联立方程：
0.22=无风险资产报酬率+1.3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率)
0.16=无风险资产报酬率+0.9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率)
无风险资产报酬率=0.025
市场组合报酬率=0.175
（4）根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差
根据公式：
β=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差)
1.3=0.65×(标准差/0.1)
标准差=0.2
（5）根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数
0.9=r×(0.15/0.1)
r=0.6
（6）根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值
0.31=0.025+β×(0.175-0.025)
β=1.9
（7）根据贝塔值的计算公式求C股票的标准差
1.9=0.2×(标准差/0.1)
=0.95
标准差
（三）证券市场线与资本市场线的比较P118
【例题26·多选题】下列关于资本市场线表述正确的有（ ）。
A.资本市场线描述的是由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界
B.资本市场线的斜率会受到投资者个人对风险的态度的影响
C.资本市场线描述的是有效资产组合的期望收益与风险之间的关系
D.资本市场线测度风险的工具是β系数 【答案】AC
【解析】资本市场线测度风险的工具是整个资产组合的标准差，所以选项D 错误。
资本市场线的斜率不会受到投资者个人对风险的态度的影响，个人的效用偏好与最佳风险资产组合相独立，所以选项B 错误。
本章小结
本章重点
1.货币时间价值的系数之间的关系；
2.资金时间价值计算的灵活运用（内插法确定利率、期限；有效年利率、报价利率间的关系）；
3.投资组合的风险和报酬的相关结论；
4.资本资产定价模式；
5.β系数的含义及结论；
6.证券市场线与资本市场线的比较。
本章主要内容
货币的时间价值
含义
计算
复利终值与现值
普通年金的终值与现值
预付年金的终值与现值 递延年金的终值与现值 永续年金的现值
年金终值与现值
风险和报酬
风险的概念
单项资产的风险和报酬 投资组合的风险和报酬
资本资产定价模型（CAPM 模型）。