采矿权价款评估方法讲解
矿业权评估方法

矿业权评估方法引言概述:矿业权评估方法是指对矿业权价值进行准确评估的一种方法。
在矿业开发中,评估矿业权的价值对于矿业企业的发展和投资决策具有重要意义。
本文将从四个方面介绍矿业权评估方法,包括资源潜力评估、矿产储量评估、矿产品质评估和市场前景评估。
一、资源潜力评估:1.1 采集数据:评估矿业权的第一步是采集相关数据。
这包括地质勘探数据、地质地球化学数据、地球物理勘探数据等。
通过对这些数据的分析,可以了解矿产资源的分布和潜力。
1.2 地质分析:在资源潜力评估中,地质分析是至关重要的一步。
地质分析可以通过对岩石、矿石等进行采样和测试,确定矿产资源的类型、含量和品位。
同时,还可以通过地质构造分析、矿床成因分析等,了解矿产资源的形成机制和分布规律。
1.3 综合评估:在采集数据和地质分析的基础上,需要进行综合评估。
这包括对矿产资源的规模、可采储量、开采难度等进行评估,从而确定矿业权的资源潜力。
二、矿产储量评估:2.1 采集数据:矿产储量评估需要采集矿石样品,并进行化验和测试。
这些数据可以通过地质勘探、钻探、采样等方式获取。
2.2 统计计算:在采集数据的基础上,需要进行统计计算。
常用的矿产储量计算方法包括面积法、体积法和重量法等。
通过对采集到的数据进行统计计算,可以得出矿产资源的储量。
2.3 储量分类:矿产储量评估还需要对储量进行分类。
常用的分类方法包括探明储量、推测储量和预测储量等。
通过对储量的分类,可以更加准确地评估矿业权的储量价值。
三、矿产品质评估:3.1 采集样品:矿产品质评估需要采集矿石样品,并进行化验和测试。
这些样品可以通过钻探、采样等方式获取。
3.2 品质分析:在采集样品的基础上,需要进行品质分析。
品质分析可以通过对矿石中含有的有用元素、杂质元素等进行测试,从而确定矿石的品质。
常用的品质评估指标包括金属含量、矿石品位等。
3.3 品质评估:在品质分析的基础上,需要进行品质评估。
品质评估可以通过与市场需求对比,确定矿石的市场价值。
矿业权评估方法

矿业权评估方法一、引言矿业权评估是对矿产资源开采权的价值进行评估的过程,为矿业权交易、投资决策和资产估值提供依据。
本文将详细介绍矿业权评估的方法和步骤,以确保评估结果准确可靠。
二、矿业权评估的方法1. 直接比较法直接比较法是通过对类似矿业权交易案例的分析,找出相似的矿业权和交易情况,以此作为参考,确定被评估矿业权的市场价值。
该方法适用于市场活跃的矿业权和交易案例较多的情况。
2. 收益法收益法是通过对矿业权开采所产生的未来现金流进行估算,再以折现率计算出矿业权的现值。
该方法适用于已有开采计划和可靠的市场预测数据的情况。
3. 成本法成本法是通过估算开采矿产资源所需的成本,包括勘探、开采和处理等环节的成本,以及风险补偿和利润等因素,计算出矿业权的价值。
该方法适用于缺乏市场交易数据和可靠预测数据的情况。
4. 市场法市场法是通过对矿产资源市场的调研和分析,确定当前市场上类似矿业权的价格水平,以此作为评估对象的市场价值。
该方法适用于市场信息丰富、交易活跃的情况。
5. 综合法综合法是将以上不同的评估方法进行综合考虑,根据具体情况权衡各种因素,确定矿业权的价值范围。
该方法适用于评估对象特殊、数据不完整或不确定性较大的情况。
三、矿业权评估的步骤1. 收集数据首先,评估师需要收集与矿业权评估相关的数据,包括矿产资源储量、品位、开采成本、市场需求、市场价格等信息。
这些数据可以通过勘探报告、市场调研、企业财务报表等渠道获取。
2. 确定评估目的和范围评估师需要明确评估的目的和范围,例如是为了交易、投资决策还是资产估值。
同时,需要确定评估的时间范围和评估对象的具体要求。
3. 选择评估方法根据评估目的和数据可获得性,评估师需要选择适合的评估方法。
可以根据市场活跃度、数据可靠性、预测可行性等因素进行综合考虑,选择最合适的方法。
4. 进行评估计算根据选择的评估方法,评估师需要进行相应的计算。
例如,对于直接比较法,需要对市场上类似矿业权的交易案例进行分析,确定市场价值。
采矿权价款评估方法讲解

------------------------------------------精品文档-------------------------------------第2章采矿权评估方法采矿权评估,发生在探矿权人放弃优先采矿权并依法转让探矿权和采矿权人依法转让采矿权之时。
这时,一般都探明了矿产储量,获得的地质、技术、经济信息也比较充分,其评估方法也比较固定。
采用的评估方法是贴现现金流量法和可比销售法。
其中,探矿权人放弃优先采矿权并依法转让探矿权,但其评估方法则应完全按采矿权评估方法进行,即可用贴现现金流量法和可比销售法。
2.1 贴现现金流量法贴现现金流量法,即DCF(discounted cash flow)分析法,是采矿权评估广泛利用的基本方法之一。
由于采矿权是企业法人财产权,属企业资产,它具备独立的能够连续获得预期收益的能力,且资产未来的收益能够用货币来计算,资产未来的收益中包含风险收益等前提条件,所以采矿权评估可以使用贴现现金流量法。
国内通常将它称为“收益现值法”。
国际上也普遍采用此法对采矿权进行价值评估。
但在具体应用上,由于采矿权的特殊性,在现金流量分析运用和采用参数上,与一般资产评估应用有所不同。
2.1.1贴现现金流量法的方法原理贴现现金流量法是指通过估算被评估资产的未来预期收益,并折算成现值,借以确定被评估资产价值的一种资产评估方法。
这种方法是基于:无论谁占有该资产,都能获得一定的期望收益,而且在产权交易中,无论是买者还是卖者,所获得或支付的货币量都不会超过该项资产的期望收益折现值。
那么,究竟获得或支付多少货币量才算公平,它又基于一个最基本的经营法则,即在未来经营中谁都应获得风险以外的超额收益,但都不能获得全部风险外的超额收益。
这就意味着交易价值是超额收益中的一部分,如何把这部分切割分离,我们采用反算方法,即要把对方应该获得的收益(包括超额收益),都应切割过去,剩余的净收益(或称净利润)就是采矿权的价值。
采矿权价款评估

采矿权价款评估
采矿权价款评估是对矿区内采矿权的价值进行评估和确定的过程。
评估的目的是为了确定合理的采矿权价款,使买卖双方在交易过程中能够达成公平合理的交易。
采矿权价款评估主要从以下几个方面进行考虑:
首先,对矿区内的矿产资源进行评估,包括矿石储量、品位、开采难度等。
这些因素直接影响到矿产资源的价值。
矿石储量越大、品位越高、开采难度越小,矿产资源的价值就越高。
其次,要考虑到市场行情的变化。
市场对于矿产资源的需求和供应状况会直接影响到矿产资源的价格。
如果市场对于某种矿产资源的需求大于供应,那么该矿产资源的价格就会相应上涨;反之,则会下跌。
因此,了解当前市场行情对于采矿权价款评估来说非常重要。
再次,考虑矿区所在地的法律法规和政策。
不同的地区对于矿产资源的开采有不同的管理和监管要求。
购买采矿权的一方需要了解并遵守相关的法律法规和政策,这可能会影响到采矿权价款的定价。
最后,还要考虑到矿区内的基础设施和环境条件。
优质的基础设施和良好的环境条件可以降低采矿成本,提高矿产资源的价值。
因此,对矿区内的基础设施和环境条件进行评估也是采矿权价款评估的重要内容。
综上所述,采矿权价款评估是一个综合考量矿产资源质量、市场行情、法律法规和政策、基础设施和环境条件等因素的过程。
只有在对这些因素进行综合分析和评估的基础上,才能确定合理的采矿权价款,为买卖双方提供一个公平合理的交易环境。
矿业权评估方法

矿业权评估方法一、背景介绍矿业权评估是指对矿产资源的开辟权、采矿权、勘查权等矿业权益进行评估,确定其价值和市场价格的过程。
矿业权评估在矿产资源开辟中具有重要的意义,能够为矿业企业的投融资、交易、重组等提供科学依据,保护矿业权益的合法性和合理性。
本文将介绍矿业权评估的方法和标准格式。
二、矿业权评估方法1. 数据采集与整理矿业权评估的第一步是采集与整理相关的数据,包括矿产资源的地质勘探报告、采矿许可证、矿山生产情况、市场行情等。
这些数据将为后续的评估提供基础。
2. 矿产资源储量评估矿产资源储量是评估矿业权价值的重要指标之一。
根据地质勘探报告和采矿许可证等资料,可以采用多种方法对矿产资源储量进行评估,如经验公式法、等级面积法、三维模型法等。
3. 矿业权期限评估矿业权的期限是评估矿业权价值的另一个重要因素。
根据相关法律法规和矿业权合同的约定,评估师可以确定矿业权的期限,并结合矿产资源储量和市场需求等因素进行评估。
4. 矿业权市场价格评估矿业权的市场价格是评估矿业权价值的核心内容。
评估师可以通过市场调研、行业分析等方法,了解矿业权在市场上的交易价格,并结合矿产资源储量、矿业权期限等因素进行综合评估。
5. 矿业权价值评估综合考虑矿产资源储量、矿业权期限和市场价格等因素,评估师可以对矿业权的价值进行评估。
评估师可以采用多种方法,如收益法、市场比较法、成本法等,对矿业权进行估值。
三、标准格式1. 评估目的和背景在评估报告的开头,应明确评估的目的和背景,包括评估的矿业权类型、评估的目的、评估的时间范围等。
2. 数据来源和采集在评估报告中,应详细列出所使用的数据来源和采集方法,确保数据的准确性和可靠性。
3. 矿产资源储量评估评估报告应对矿产资源储量评估的方法和结果进行详细描述,包括使用的评估方法、评估的储量范围、评估的储量结果等。
4. 矿业权期限评估评估报告应对矿业权期限评估的方法和结果进行详细描述,包括评估的期限范围、评估的期限结果等。
矿业权评估方法

矿业权评估方法一、引言矿业权评估是指对矿产资源的开发权、使用权、经营权等进行评估,以确定其价值和合理性的过程。
本文将介绍矿业权评估的方法和标准,以确保评估结果准确、可靠,并为相关决策提供依据。
二、矿业权评估方法1. 资产基准法资产基准法是最常用的矿业权评估方法之一。
它通过对矿产资源的实物和经济性质进行评估,计算其净现值、内部回报率等指标,从而确定矿业权的价值。
评估过程中需要考虑矿产资源的储量、品位、开采成本、市场需求等因素。
2. 收益法收益法是另一种常用的矿业权评估方法。
它通过对矿业权所能产生的经济收益进行评估,计算其未来现金流量,并进行贴现,以确定矿业权的价值。
评估过程中需要考虑矿产资源的开发潜力、市场价格、经营管理能力等因素。
3. 市场法市场法是一种基于市场交易的矿业权评估方法。
它通过对类似矿业权的市场交易进行分析,确定其市场价格,并将其应用于待评估的矿业权,从而确定其价值。
评估过程中需要考虑市场供需关系、交易价格、市场趋势等因素。
4. 成本法成本法是一种基于矿业权开发成本的评估方法。
它通过对矿业权的开发成本进行评估,计算其投资回收期、成本效益比等指标,从而确定矿业权的价值。
评估过程中需要考虑矿产资源的开采技术、设备投资、人力成本等因素。
5. 综合法综合法是一种将多种评估方法结合起来使用的矿业权评估方法。
它通过综合考虑不同方法的评估结果,进行权衡和调整,从而确定矿业权的价值。
评估过程中需要综合考虑不同方法的优缺点,选择合适的权重和调整因素。
三、矿业权评估标准1. 准确性矿业权评估结果应准确反映矿业权的真实价值。
评估过程中需要确保数据来源可靠、计算方法科学、参数合理,并进行合理的验证和校核。
2. 可靠性矿业权评估结果应具有可靠性,即在不同评估人员、不同时间和不同条件下,评估结果应具有一致性和稳定性。
评估过程中需要进行合理的敏感性分析和风险评估。
3. 公正性矿业权评估应公正、客观、无偏见。
评估人员应遵循职业道德,不受任何利益干扰,确保评估结果的公正性。
矿业权评估方法

矿业权评估方法矿业权评估是指对矿业权进行评估,确定其价值或者价格的过程。
矿业权评估在矿业行业中具有重要意义,可以帮助投资者了解矿业权的真实价值,做出正确的决策。
下面将介绍矿业权评估的方法。
一、资源量评估1.1 采用地质勘探数据地质勘探数据是评估矿产资源量的重要依据,包括地质勘探报告、钻探数据、地质地球化学数据等。
通过对这些数据的分析,可以初步确定矿产资源量。
1.2 采用地质统计方法地质统计方法是评估矿产资源量的常用方法之一,通过对矿床的地质特征进行统计分析,推断矿床的规模和品位,进而确定矿产资源量。
1.3 采用地质模拟方法地质模拟方法是一种较为先进的资源量评估方法,通过建立地质模型,模拟矿床的形成过程,推断矿产资源量。
这种方法可以更加准确地评估矿产资源量。
二、经济评估2.1 采用成本法成本法是评估矿业权价值的一种方法,通过对矿业权开发成本和运营成本进行估算,确定矿业权的价值。
这种方法较为简单,适用于初步评估。
2.2 采用收益法收益法是评估矿业权价值的另一种方法,通过对矿业权未来收益的估算,确定矿业权的价值。
这种方法考虑了矿业权的未来盈利能力,更加全面和准确。
2.3 采用市场比较法市场比较法是评估矿业权价值的一种常用方法,通过对市场上类似矿业权的交易数据进行比较,确定矿业权的价格。
这种方法可以参考市场行情,较为客观。
三、风险评估3.1 采用风险分析方法风险分析方法是评估矿业权风险的一种常用方法,通过对矿业权开发过程中可能面临的各种风险进行分析,确定矿业权的风险水平。
这种方法可以帮助投资者了解投资风险。
3.2 采用敏感性分析方法敏感性分析方法是评估矿业权风险的一种方法,通过对矿业权价值的关键因素进行敏感性分析,确定矿业权的风险敏感性。
这种方法可以帮助投资者了解矿业权价值的波动情况。
3.3 采用风险评估模型风险评估模型是评估矿业权风险的一种较为综合的方法,通过建立风险评估模型,对矿业权的各种风险因素进行综合评估,确定矿业权的风险水平。
矿业权评估方法

矿业权评估方法【引言】矿业权评估是指对矿业权价值进行综合评估的过程,旨在为矿业权交易、投资决策等提供科学依据。
本文将详细介绍矿业权评估的方法和步骤,以及评估过程中所需的数据和指标。
【方法】1. 矿产资源评估方法矿产资源评估是矿业权评估的基础,主要通过采集、整理和分析矿产资源相关数据,确定矿产资源的规模、品位和开采条件等。
常用的矿产资源评估方法包括地质勘查法、地质统计法和地质遥感法等。
2. 矿业权市场评估方法矿业权市场评估是对矿业权在市场上的交易价格进行评估,以确定其市场价值。
常用的矿业权市场评估方法包括市场比较法、收益法和成本法等。
市场比较法是通过对类似矿业权的交易数据进行比较,确定矿业权的市场价值。
收益法是通过评估矿业权的未来现金流量,计算其折现值来确定市场价值。
成本法是通过评估矿业权的开发成本和替代成本,确定其市场价值。
3. 综合评估方法综合评估方法是将矿产资源评估和矿业权市场评估相结合,综合考虑矿产资源的价值和市场的需求,确定矿业权的综合价值。
常用的综合评估方法包括权重法、层次分析法和模糊综合评判法等。
权重法是根据不同评估指标的重要性,确定各指标的权重,然后对各指标进行评估和加权求和,得出矿业权的综合价值。
层次分析法是通过构建层次结构模型,确定各层次指标的权重,然后进行层次分析,得出矿业权的综合价值。
模糊综合评判法是将模糊数学理论应用于矿业权评估,通过建立模糊综合评判模型,确定矿业权的综合价值。
【步骤】1. 数据采集和整理首先,需要收集和整理相关的矿产资源数据,包括地质勘查报告、矿产资源调查报告、矿石品位数据等。
同时,还需要收集市场交易数据和相关经济指标。
2. 数据分析和计算基于收集到的数据,进行数据分析和计算,包括矿产资源量的估算、市场交易数据的统计分析、矿业权的现金流量计算等。
3. 评估指标确定根据矿业权评估的目标和具体情况,确定评估指标,包括矿产资源的规模、品位、开采条件、市场需求、市场交易价格等。
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------------------------------------------精品文档-------------------------------------第2章采矿权评估方法采矿权评估,发生在探矿权人放弃优先采矿权并依法转让探矿权和采矿权人依法转让采矿权之时。
这时,一般都探明了矿产储量,获得的地质、技术、经济信息也比较充分,其评估方法也比较固定。
采用的评估方法是贴现现金流量法和可比销售法。
其中,探矿权人放弃优先采矿权并依法转让探矿权,但其评估方法则应完全按采矿权评估方法进行,即可用贴现现金流量法和可比销售法。
2.1 贴现现金流量法贴现现金流量法,即DCF(discounted cash flow)分析法,是采矿权评估广泛利用的基本方法之一。
由于采矿权是企业法人财产权,属企业资产,它具备独立的能够连续获得预期收益的能力,且资产未来的收益能够用货币来计算,资产未来的收益中包含风险收益等前提条件,所以采矿权评估可以使用贴现现金流量法。
国内通常将它称为“收益现值法”。
国际上也普遍采用此法对采矿权进行价值评估。
但在具体应用上,由于采矿权的特殊性,在现金流量分析运用和采用参数上,与一般资产评估应用有所不同。
2.1.1贴现现金流量法的方法原理贴现现金流量法是指通过估算被评估资产的未来预期收益,并折算成现值,借以确定被评估资产价值的一种资产评估方法。
这种方法是基于:无论谁占有该资产,都能获得一定的期望收益,而且在产权交易中,无论是买者还是卖者,所获得或支付的货币量都不会超过该项资产的期望收益折现值。
那么,究竟获得或支付多少货币量才算公平,它又基于一个最基本的经营法则,即在未来经营中谁都应获得风险以外的超额收益,但都不能获得全部风险外的超额收益。
这就意味着交易价值是超额收益中的一部分,如何把这部分切割分离,我们采用反算方法,即要把对方应该获得的收益(包括超额收益),都应切割过去,剩余的净收益(或称净利润)就是采矿权的价值。
所以,贴现现金流量法原理也是利用现金流量的原理,反算切割剩余定价的。
2.1.2贴现现金流量法的计算方法根据DCF的计算原理,采用与国际通用的DCF法有所不同的贴现现金流量法评定采矿权转让价格,有三种计算公式:1不过从计算方法上不难看出,用上述三种方法计算的结果有差别应该说是正常的。
在评所以其总投资必虽然对投资效益做了必要的分析,估中,但由于所选生产规模很难最优化,然会偏大或偏小,最终影响收益,影响对矿业权价值的确定。
采用扣除社会平均收益方法,,水涨船高,比较公不受投资大小的影响,也不受矿产品价格的影响(或者说影响幅度小)平合理。
所以,我们认为,按扣除社会平均收益的计算方法较为适宜。
23贴现现金流量法的参数选取2.1.3利用贴现现金流量法评估,须选取两大类参数,一类为技术参数,包括地质、采矿、选采矿和选矿生产规模及矿体形态、矿石数量和质量、矿各工艺环节所反映的矿床地质特征、这类参数是国家有关经济、金回收利用率指标;另一类为经济参数,包括相对固定的参数,这类参数是需要评估人员根据经验还包括相对可变的参数,融部门发布的社会参数。
此外,确定的。
1.矿产资源工业指标参数4工业指标包括两个方面:一是对矿石的某些有用、有害组分含量(品位)方面的要求;二是对某些矿石或矿物物理技术性能方面的要求。
采用贴现现金流量法评估时,需对下列工业指标参数进行必要的动态分析:①边界品位;②工业品位;③综合工业品位;④矿石品级;⑤伴生有用和有害组分;⑥矿区(床)平均品位;⑦有害杂质允许含量;⑧精矿质量要求;⑨矿石或矿物物理技术性能方面的要求。
上述参数中的关键指标是边界品位和工业品位(即人们常说的“双品位指标”)。
就评估而言,并不需要参与对工业指标的选择。
任何矿床勘查,都要选择一套工业指标,据此圈定矿体,确定储量。
在过去和现在选择的工业指标,一般都是经上级主管部门或储量委员会批准及征求矿山读者论坛部门意见而确定的。
但由于双品位指标较少考虑地理条件与当时的经济环境(如矿产价格、贴现率)影响,特别是早期勘探的矿床,完全没有考虑经济因素,所确定的指标,或由于未能考虑经济因素,或由于时间久远,经济情况已发生较大变化,往往不能反映现在技术经济条件下的矿产储量规模和质量要求。
经常是在不同勘探阶段给出不同的工业指标,因而导致出现不同的储量规模。
[例2-2-2]山东某金矿床,在详查阶段下达的工业指标为:边界品位为2克/吨,单工程最低工业品位为3克/吨,矿体最低工业品位为4克/吨,最低可采厚度为1.2米,求得金金属储量为50.54吨。
在勘探阶段下达的三项工业指标分别为1.5、3.5、5.5克/吨,求得金金属储量为43.62吨。
后来,为了某种目的做计算时,将工业指标改为1、2、2.8克/吨,求得金金属储量为74.92吨。
从而可以看出,对同一矿床确定的工业指标不同,获得可供开发利用的资源量是不一样的。
随着国内外经济环境的变化,科学技术的发展,冶炼技术也在逐步提高,相对应的是提取有用组分的能力也在增强。
显而易见,这些工业指标要求也会随之变化。
同时,市场需求和矿产品价格的变化,由于利益驱动,也使这些指标发生变化,因而不能死搬硬套已定边界品位。
也就是说,在市场经济中,矿产储量是动态的。
这就使在评估时不得不考虑矿产储量可信度问题,即在哪种工业指标下,可达到最大可利用储量,这对采矿权价值评估至关重要。
因此,在用贴现现金流量法评估采矿权时,要对工业指标进行认真分析,特别是对边界品位指标要作动态分析,选择最优的边界品位,确定在当前技术经济条件下最佳经济效益的资源储量。
边界品位与开采成本及矿产资源总量的关系,虽然是一个复杂的资源经济问题,但必须要求通过边际成本和边际效益分析来确定边际品位,最大限度地保证矿产储量的可靠性和矿山经济寿命,使采矿权获得合理收益,确保使用贴现现金流量法的科学性和准确性。
2.采选指标参数在现金流的计算中,选在矿产开发的哪一个环节上,确定流入流出量,是用好贴现现金第2章采矿权评估方法155流量法的关键。
为此,需要正确选择采选业两个环节的各类参数。
这类参数主要有:①原矿品位;②入选品位;③精矿品位;④采矿回收率;⑤选矿回收率;⑥贫化率;⑦设计生产规模;⑧实际生产能力;⑨共生、伴生矿石入选品位;⑩剥离比。
这些参数的内涵和计算方法早已明确,这里无须赘述。
但长期以来,由于各矿、各地区、各部门的资料封锁,始终没有一个全国统一的标准,这给矿权评估工作带来了很大的困难。
之所以要有统一的标准,是因为在评估中也要坚持达到保护资源和充分利用资源的目的,低于这个标准的评估是对资源的浪费,也是不允许的。
在上述参数中,生产规模的确定是应用贴现现金流量法的关键参数,因为它直接影响投资规模和销售收入的大小。
为此,在评估计算中,首先要结合“工业要求指标”共同确定合理的生产规模。
3.社会经济技术指标参数在应用贴现现金流量法评估采矿权时,其收益能力受矿产品市场、金融市场、股票市场的影响,变化较大,因此要合理地选择社会经济技术指标参数,包括:①矿产品市场价格;②贴5现率;③安全利率;④风险溢价(风险利率);⑤行业各类利润率;⑥行业投资回报率;⑦各种税率;⑧资源补偿费率;⑨采矿投资;⑩选矿投资;采矿成本;选矿成本。
其中安全利率、风险利率、各种税率及资源补偿费率等由国家有关金融部门和经济管理部门发布。
这些指标在一定时期里具有相对稳定性,评估时不需要对其进行选取,只需注意使用有关部门发布的最新数据即可。
其中投资和成本参数受时间因素、地区因素及技术方案因素影响较大,需要评估人员认真选取。
因为这类参数不可能产生类似标准性的数据供评估人员套用,它需要评估人员考虑上述各方面因素,在调查研究的基础上,根据经验加以确定。
目前这类经验数据没有统一的标准资料,有关科研、设计和咨询机构均依据长年的经验逐渐积累,并主要供内部使用。
在当前情况下,具有一般参考意义的当属《矿床技术经济评价方法与参数》(地震出版社1991年版)。
其中,矿产品市场价格,在我国传统计划经济时期,可以视为相对固定国家参数,但随着经济化程度的提高,其在不同地区、不同企业的价格亦有所变化。
因此,此参数虽可在一定时期使用,但确定时,还要对矿山所在地价格进行具体调研。
其中,贴现率反映的是资金时间价值,是对社会投资收益的预期。
这个参数不可能被计算出来,在市场经济较为发达的国家,由中央银行等权威机构定期发布。
在我国,该参数的选取尚无统一规定,一般认为,不能低于银行存款利息率和风险溢价之和。
2.1.4贴现现金流量法的使用条件和适用范围(1)具有主管机构批准的地质勘探报告和储量审批机构审批的矿产储量报告。
已开采矿山还应有储量审批机构审批的矿产储量增减报告。
(2)采矿权转让和探矿权转让的目的是申请采矿权时要具备矿山建设项目可行性研究报告。
(3)具有完备的原探矿权人、采矿权人投资财务决算报表。
(4)适用范围:二级市场中的买断性转让;合资(合作)性转让(以采矿权作价作为合资股本);破产清算、出租、抵押采矿权;探矿权在勘查工作结束后放弃优先采矿权时的探矿权转让。
67(4)在选择上述参数时,要区分地采、露采两种采矿方式的参数,特别是同一个经济矿床,同时采用地采、露采时,要采用两种参数同时计算。
(5)货币贴现率与混合贴现率的确定。
货币贴现率是指现货币时间价值的贴现率,因为矿产资源价值的实现,需要勘查、采选等行业共同完成。
在它们中间由于矿种的不同,又存在冶金、有色、建材、化工、石油等不同部门和企业,其收益率千差万别,而且较为复杂,所以,一般不管企业与行业的收益率如何,贴现率都以不低于国家债券和银行存款利率为准,都选取安全利率加风险溢价或国家规定的贴现率。
混合贴现率是指由货币贴现率和计入切割比例的收益率组成的贴现率,由于计入切割比例的收益率,一般采用投资收益率或者社会平均收益率,而它们都随着国内和国际金融市场的变化而发生变化,两种贴现率也会发生变化,评估中要根据变化的利率或收益率取值。
例如,在前述例子中,我们是按照1994年金融市场状况选择的贴现率,到1998年10月,长期(五年)存款利率4.50%,风险溢价接近3%,有色采选业社会平均销售收入收益率为2.5%,投资收益率为4.0%,而物价指数比1994年下降了18个百分点,黄金价已下降到78.52元/克,按前述三种方法计算,第一种扣除社会平均收益后为7344.69万元,第二种扣除投资收益后为6336.50万元,第三种按混合贴现率计算为5017.97万元。
(6)在预期收益中,肯定有风险收益。
风险收益的变化幅度大于一般资产,有时风险收益远远超出“安全”收益,所以,它有很强的投资吸引力。
但是,负效益风险收益出现的概率,大于正效益风险收益出现的概率。
因此,事先确定风险收益额,是应用贴现现金流量法的一个十分重要的前提条件。