长安汽车股份有限公司财务报表分析
长安汽车财务分析报告
长安汽车财务分析报告财务管理课程设计报告重庆长安汽车股份有限公司财务分析报告专业：财务管理组别：第二组小组成员：1009064122吴宁宁1009064145吴鹏1009064146张虎1009064148魏少鹏1009064152韦超越（组长）1009064160陈重行指导教师：顾新莲刘凤环系主任：苏贵影时间：2013年1月目录第一部分公司概述 (1)一、公司资料 (1)二、公司简介 (1)三、公司历史沿革 (1)四、公司所处行业环境发展趋势 (3)第二部分报表分析 (7)一、分析目的、方法及信息来源 (7)二、近三年财务报表的主要数据 (9)三、主要财务指标分析 (11)四、杜邦体系的综合分析 (31)第三部分资本结构分析 (34)一、资本结构情况 (34)二、资本结构的含义 (34)三、资本结构的四种理论 (34)四、分析评价 (35)第四部分股利分配政策分析 (38)一、近三年股利政策及支付方式 (38)二、股利政策对公司财务状况及股东的影响 (38)三、股利分配方案的分析评价 (39)四、股利分配政策的建议 (40)第五部分存在问题及解决对策、未来经营预测分析 (41)一、公司存在的主要财务问题 (41)二、公司主要财务问题的解决对策的建议 (41)三、未来经营预测分析 (42)第一部分公司概述一、公司资料二、公司简介长安汽车源自于1862年，是中国近代工业的先驱，隶属于中国兵器装备集团公司，位居中国汽车行业第一阵营。
现有资产680亿元，员工近5万人。
长安汽车拥有重庆、北京、江苏、河北、浙江、江西6大基地，15个整车和发动机工厂，具备年产汽车200万辆，发动机200万台的能力。
多年来，长安汽车一直位居全国工业企业500强、中国制造企业100强、中国上市公司20强，重庆市工业企业50强之首。
长安汽车前身为逾百年历史的大型兵工企业，技术力量雄厚。
1996年5月经中国兵器总公司批准，长安汽车有限责任公司将以独立发起人身份采用募集方式设立本公司。
长安汽车公司财务报表分析
西 部 经 济
长安汽车公司财务报表分析
王 彬 丁晓 莉
（ 德州 Ｉ 学院
【 摘
山 东德 ９ ’ Ｉ ， ｌ ２ ５ ３ ０ ２ ３ ）
要 】 本文 以长安 汽车披露 的 ２ ０ １ ０ －２ ０ １ ２ 年 的财务报表 为例 ， 分析 了长安汽 车在行 业 内的现状及 各项财务数据 ， 探讨 了存在 的 问
题及措 施。认为长安汽车公 司 ２ ０ １ ０ 年和 ２ ０ １ １ 年 的盈利 能力较 强 ， 但２ ０ １ ２ 年公 司的经营业绩明显下滑。所以公 司 在 扩大规模时应特别注意 财务 方面的风 险； 要 降低 采购成本 ， 调整产品 营销 结构 ， 拓展技 术成熟车型的 市场， 进行 多元化投资 ； 要提 高研发 能力， 加 大广告投 入 ， 提 高市
３ 、 盈 利 能力分析 在 国家宏 观经 济 政策 指引 下 ， 汽 车产 业相 关政 策也 由 以促进 汽 车 消 费 为主 向 以鼓 励汽 车 技 术进 步 为主 转变 。如 ． 《 乘用 车 内空 气 由表 １ 知，２ ０ １ １ 年 的总 资产利 润率最 高 ， 而２ ０ １ ２ 年却显 著降低 质 量 评价 指 南 》 、《 中华 人 民共 和 国车 船 法实 施条 例 》等 的发 布 均 并且 低于 ２ ０ １ ０ 年 的比率 ， 这表 明长安汽车利 用资产获利 的能力较差 ， 有 利于 促进汽 车技 术进步 并以此 来满足 消费 者的需 求 。 照 此下去 长安汽 车的资 产闲置 可能性较 大 。而 主营业务 能力 是企业 二、 长安 汽车在 行业 内的现 状 在 一 定时期 内主 营业 务利 润和 主营业 务 收入 的比值 ， 比值 越大说 明 重庆 长安汽 车股 份有 限公 司自 １ ９ ９ ６ 年 成立 并与 １ ９ ９ ７ 年在深 交 公 司的盈 利 能力 越强 。从图 表上 看 ， 长 安汽 车的 主营业 务利 润率 逐 所上 市 ， 是一 家集汽车研发 、 制造 、 销售 与一体 的上 市汽车公 司 。多年 年下 降 ， 这表 明公 司最近 三年的 经营效 益变差 ， 盈 利能 力减弱 。从 长 来， 公 司以 自强不 息的 精神 ， 快 速发 展成 为拥 有 ２家上市 公司 、４只 安汽 车的 成本费 用利润 率可看 出公 司 ２ ０ １ １ 年 的经 营绩 效最好 ， 利 润 股 票的国 内大 型企业 。目前长 安汽车拥有 北京 ， 上海 等六家国 内产业 空 间大， 但２ ０ １ ２ 年 比率下 降幅度较大明显低 于 ２ ０ １ ０ 年 的水平 。 基 地和马来 西亚 、 美国、 墨西 哥等六 家海 外产业 基地 ， 员 工人数超过 ６ 从 以上 三 项 指标 可 以看 出 ： 长 安 汽车 在 ２ ０ １ ０ 、２ ０ １ １ 连续 两 年 万 余人 。并有铃 木 、 马 自达 、 福 特等多 个 国际战略 伙伴 。经 过不 懈的 中盈 利 能力 较强 ， 但在 ２ ０ １ ２ 年， 公司盈 利 能力大 幅下 滑 。所 以在 盈 努 力， 公司现 已有轿车 、 客车 、 卡车和 ｓ ｕ ｖ等低 中高档 系列 。 利 能力方 面长安 汽车有 待提 高 。 表１ 盈利能 力指标分析 表。 根据 汽车 上市 公 司 ５ ７家发布 的业 绩 快报 得知 ， 目前 ３ ９家汽 车 公 司净利 润 同比上 涨 ６ ７ ％。而 在净 利润 实现 同 比增长 的 ３ ９家公 司 、、 、 ２ Ｏｌ ０ ２ ０ｌ １ ２ Ｏ１ ２ 中有 ２ Ｏ家的 变动 幅度 超过 了 ５ ０ ％， 其 中增 幅超 过 １ ０ ０ ％ 的企 业有 ８ 总资产利润 率 （ ％ ） ４ ． ４ ３ ６ ６ ． ５ ８ ９ ２ ． ５ ３ ４ 家， 长安 汽车 的增 幅为 １ ６ ２ ． ８ ％ 位列 第 三名 。长 安 汽车表 示 ， 合营企 主营业务利润 率 （ ％ ） １ ７ ８ ７ １ ５ ． ３ ９ １ ２ ． ７ ６ 成本费用利润 率 （ ％ ） ４ ． ４ ７ ６ ． ０ ８ ３ ． ４ ６ 业长 安福 特的 车型成 为新 的赢利点 ， 为公 司创 造了 巨大的财 富 。 根据 《 证 券时 报 》公 告 可 知 ： 长 安 汽车 ２ ０ １ ３ 年 累 计 生产 汽 车 注： 表 中数 据 来 源 于财 经 网 ７ ２ ２ ０ １ ７ 辆； ４月销 售汽 车 １ ６ ５ １ ０ ８ 辆， 今年 累计 销售 汽车 ７ １ ７ １ ３ ９ 辆。 为更 加清 晰的反 映 长安汽 车 近三年 的盈 利能 力 ， 现 选择 接近 行 第一 季度 汽车 销量 同 比增长 ２ ３ ％， 较东风 汽车 和江 铃汽 车销售 增量 业水 品的 江铃 汽车 股份 有限 公司 为参 考 ， 抓 住长 安汽车 披露 的税 后 多出 ｌ Ｏ 个 百分点 。 盈利 指 标进 行 阐 述和 分 析 。下 表 ２ 是 长安 汽 车股 份有 限公 司和 江 三、 长 安汽 车财务 数据 的分析 与评价 １ 、 资产和 负债 变动分析
基于哈佛框架的长安汽车财务报表分析
基于哈佛框架的长安汽车财务报表分析作者：夏晓宇杨成文来源：《商业会计》2016年第21期近年来，我国汽车行业发展迅速，长安汽车是其中比较有代表性的企业。
为了了解企业财务指标背后的经济意义，稳健企业的财务结构，在进行财务分析时，要面向未来决策，使分析者更具战略眼光。
本文选用哈佛框架对长安汽车进行财务报表分析。
一、哈佛框架概述哈佛分析框架由哈佛大学佩谱、希利以及波奈德三人提出，其意义不再局限于对财务数据的分析，而是需要对企业进行战略分析、会计分析、财务分析和前景分析。
以战略分析为基础可以为企业的发展提供指导性建议和对策。
会计分析主要是对自我财务的描述，代表了企业的经营能力和盈利能力。
财务分析主要关心企业的偿债能力、营运能力以及发展能力等核心能力。
前景分析是以前三者为基础，综合利用分析成果，对企业发展提出合理化建议。
二、长安汽车战略分析中国长安汽车集团股份有限公司成立于2005年12月，是我国四大汽车集团之一。
目前，长安汽车已形成了整车、零部件、动力总成、商贸服务四大主业板块，拥有强大的整车制造和零部件供应能力。
（一）优势。
长安汽车自主创新能力较强。
长安汽车研创团队首创了“五地九国”的研发体系，使得长安汽车的研发时间和过程大大缩短。
而且企业的管理水平先进，拥有规范的法人治理结构和切实可行的内部控制体系。
长安汽车将“精益求精，管理到店”的理念落实到每一家店、每一位负责人甚至是每一位员工。
（二）劣势。
首先，长安汽车的自主品牌轿车品牌力不强。
长安汽车在2006年才进入轿车领域，与其他同类汽车品牌相比，进入时间较晚，品牌树立还不是很好。
其次，合资品牌轿车影响力欠佳。
其中，长安福特是长安汽车表现最好的合资公司，然而，福特作为与通用不相上下的世界知名企业，在我国市场上的表现却不容乐观。
（三）机遇。
我国及国际上的宏观政局较稳定，经济稳步发展，从而为我国汽车工业的发展提供了良好的政治经济环境。
我国人口还在持续性增长，国人对汽车的刚性消费需求持续存在，我国汽车消费将进入一个较长的平稳增长期。
长安汽车股份有限公司利润表分析
长安汽车股份有限公司利润表分析一公司简介长安汽车的前身可追溯到1862年李鸿章在上海淞江创建的上海洋炮局，曾开创了中国近代工业的先河。
20世纪70年代末80年代初，公司积极响应国家军转民的号召，正式进入汽车产业领域，逐步发展壮大．1984年，中国第一辆微车在长安下线。
1996年从原母公司独立，成立了重庆长安汽车股份有限公司，1997年，在深圳证券交易所上市，是一家集汽车开发、制造、销售于一体的汽车公司，目前拥有2家上市公司（长安和江铃）、4支股票。
长安汽车始终坚持“科技创新，关爱永恒”的核心价值，以“美誉天下，创造价值”为品牌理念，致力于用科技创新引领汽车文明，努力为客户提供令人惊喜和感动的产品和服务。
经过多年发展和不懈努力，现已形成微车、轿车、客车、卡车、SUV、MPV等低中高档、宽系列、多品种的产品谱系，拥有排量从0.8L到2.5L的发动机平台。
2009年，长安汽车自主品牌排名世界第13位、中国第一，成为中国汽车行业最具价值品牌之一。
长安汽车始终坚持战略前瞻，着眼长远，大力发展节能与新能源汽车。
中国第一台氢内燃机在长安成功点火；中国第一辆产业化混合动力轿车杰勋下线并上市；成为国务院机关事务局唯一示范运行车；2009年，长安纯电动汽车奔奔mini下线……在新能源汽车的研发、产业化、示范运行方面，已走在全国前列。
站在新起点的长安汽车，以“引领汽车文明，造福人类生活”为使命，以“打造世界一流汽车企业”为愿景.志存高远，开拓创新，全力向“公正、透明、诚信”的世界一流企业坚实迈进。
二项目分析㈠收入项目分析2011年与2010年相比较营业收入下降了6,974,606,693.18元，公允价值变动收益由4,563,744.00元下降到1,525,799.63元下降了3,037,944.37元，投资收益上涨了68,669,374.91元，营业外收入减少了5,818,607.04元，企业收入的稳定性和有效性结构较好。
上海汽车长安汽车财务状况分析
上海汽车长安汽车财务状况分析上海汽车长安汽车股份有限公司是中国大陆一家汽车生产企业，成立于1987年，总部位于上海市。
作为中国汽车行业的重要参与者之一，长安汽车以其领先的技术和不断创新的产品在国内外享有盛誉。
在这篇文章中，我们将对上海汽车长安汽车的财务状况进行分析。
首先，我们将关注上海汽车长安汽车的财务指标，这将有助于我们了解其财务状况的总体情况。
1.营业收入和净利润：营业收入是衡量公司运营能力的重要指标，反映了其销售额的情况。
净利润则是评估公司盈利能力的关键指标。
通过对上海汽车长安汽车过去几年的营业收入和净利润进行对比分析，我们可以了解其业务增长和盈利能力的情况。
2.资产负债表：资产负债表是反映公司资产负债情况的重要工具。
我们将关注上海汽车长安汽车的资产结构和负债情况，以了解其资本结构的稳定性和偿债能力。
3.经营现金流：经营现金流是评估公司经营活动现金流动性的核心指标。
我们将关注上海汽车长安汽车的经营现金流情况，以了解其经营活动的现金流入和流出情况。
接下来，我们将对上述指标进行具体分析，并根据分析结果对上海汽车长安汽车的财务状况进行评价。
首先，我们来看上海汽车长安汽车的营业收入和净利润。
根据公司的财报数据，上海汽车长安汽车近年来的营业收入呈现稳定增长的趋势。
这主要是由于公司产品的市场需求增加以及其产品线的不断扩展所致。
然而，公司的净利润却出现了一些波动。
这可能是由于市场竞争加剧和成本上升等因素导致的。
总体而言，上海汽车长安汽车的营业收入和净利润表现良好，但仍有一些改进的空间。
其次，我们来看上海汽车长安汽车的资产负债表。
根据公司财报数据，公司的资产结构相对稳定，但负债情况值得关注。
公司的短期债务偏高，这可能会增加其偿债风险。
此外，公司的资产周转率相对较低，这可能意味着资产利用效率有待提高。
总体而言，上海汽车长安汽车的资本结构相对稳定，但需要提升其偿债能力和资产利用效率。
最后，我们来看上海汽车长安汽车的经营现金流情况。
长安汽车公司的财务报表分析
、
汽轿车公司的财务结构更趋 于合理 ，投资更为理性 ，对投资人 的保障也 更大 ，而长安汽车的产权结构显示其经营风险较大 ，投资人 收 回投资存
在相当风险。 四 、长 安 汽 车 营 运 能 力 分 析 营运能力大小将 直接影 响长安汽 车的偿债能力和盈利 能力。现在通 过计算长安汽车资金周转的有关指标分析其资产利用 的效率 ，并与一 汽 轿车 的指标进行横 向对 比，对长安汽车管理层管理水平 和资产运用 能力 的进行分析 。 （ 一 ）资产 周 转率 长安汽车 ２ ０ １ ３、２ ０ １ ２ 、２ ０ １ ｌ的资产 周转 率分别 为 ７ ．７ 、７ ．６、４ ． ０ ，一汽轿车为 １ ３ ．０ 、１ ３ ．３ 、１ １ ．７，一汽轿 车为 １ ３ ．Ｏ 、ｌ ３ ．３、ｌ １ ． ７ 。长安汽车的 固定资产周转率呈逐年上升趋势 ，２ ０ １ ３年达到 ７ ．７ ，虽 然相对 于一汽轿车而言 ，固定资产周转率较低 ， 这 可能 是由于 固定 资产 折旧计提方式不 同而导致 的。长安汽车的固定资产应得 到更加有效 合理 的利 用 。 （ 二 ）存 货 周 转 率 长安汽 车 ２ ０ １ ３ 、２ ０ １ ２ 、２ ０ １ １的存货 周转 率分 别为 ３ ４ 、４ ８、５ ３，一 汽轿 车分别为 ２ ４ 、２ ５ 、 ３ ０ 。与固定周转率不 同，长期汽车公司 的存货周 转率 比较高 ，均达到 ３ ０倍以上 ，而一 汽轿 车只有 ２ ０ １ １年达到 ３ Ｏ ．长安 汽车的存货周转率大大高于一汽轿车同期的比率值。这可能说 明长安汽 车经营管理得当 ，企业变 现能力 以及 资金使 用效 率高 。但值 得注 意 的 是 ，两个公 司的这一项 比率都在逐 年减少 ，这 应该得 到管理层 的重视 ， 加强存货的管理。 五 、长 安 汽 车 盈 利 能 力分 析 （ 一 ）长 安 汽 车 的 销 售 毛 利 率 比较 长安汽车 ２ ０ １ ３ 、２ ０ １ ２ 、２ ０ １ １的毛利率分别 为 １ ６ ．４ １ ％ 、１ ８ ．９ ９ ％、 １ ５ ．ｏ ｏ ％ ，一 汽 轿 车 为 ２ ０ ．７ ０ ％ 、２ ２ ．１ ０ ％ 、２ ２ ．２ ２ ％ 。长 安 汽 车 和 一 汽轿车的销售毛利率 近三年来 的有微弱下降的趋势 ，但毛利率 水平属 于 正常较高水平 。一汽轿车总体比值 比同期长安汽车 同期 比值 要高 ，说 明 汽轿车的营利能力高于长安汽 车。长安汽车毛利率 的降低 主要可能 因 为 以下几种原因 ：行业因素 ；营业成本增加 ；产 品结构不合理 。 （ 二 ） 长安 汽 车 的 总 资产 回报 率 总资产收益率 ＝息税前 利润／ 资产平均余额 １ ０ ０ ％ ，计算结果如下所 示 。长安汽车 ２ ０ １ ３ 、２ ０ １ ２、２ ０ １ １的总资产收益率分别 为 １ ７ ．８ ２ ％ 、１ ９ ． ２ ５ ％ 、１ ３ ．０ ６ ％ ，一汽轿车分别为 ４ ３ ．６ ７ ％、４ ２ ．４ ０ ％ 、４ ４ ．４ １ ％ 。长 安汽车 的总资产收益率与一汽轿 车同期 总资产 收益率相 比，有 明显 的差 距 。说 明长安汽车的资产没有得到充分 的合理有效利 用 ，这一点 ，应 以 汽轿 车为标杆 ，采取措施有效改进。
000625长安汽车2022年财务分析报告-银行版
长安汽车2022年财务分析报告一、总体概述从这三期来看，长安汽车的资产总计一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。
2022年的资产总计为14,604,855.6万元，比2021年增长7.86%，低于2021年11.98%的增长速度。
从这三期来看，长安汽车的负债总计一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。
2022年的负债总计为8,309,975.14万元，比2021年增长4.48%，低于2021年17.95%的增长速度。
从这三期来看，长安汽车的营业收入一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。
2022年的营业收入为12,125,286.41万元，比2021年增长15.32%，低于2021年24.33%的增长速度。
从这三期来看，长安汽车的净利润持续增长。
2022年净利润为774,468.24万元，比2021年增长114.88%，这一增长速度是在2021年增长9.60%的基础上取得的。
三期资产负债率分别为55.77%、58.74%、56.9%。
经营性现金净流量三期分别为1,067,595.35万元、2,297,172.32万元、566,634.69万元。
关键财务指标表二、资产规模增长匹配度2022年资产增长率与负债增长率差距不大，资产增长率为7.86%，负债增长率为4.48%。
收入增长率与资产增长率差距不大，收入增长率为15.32%，资产增长率为7.86%。
净利润与资产变化不匹配，净利润增长114.88%,资产增长7.86%。
资产总额有所增长，营业收入大幅度增长，净利润也在增加。
公司增产增收的效果明显。
资产规模增长匹配情况表三、负债规模增长从三期数据来看，负债呈持续增长趋势。
总负债分别为6,743,549.79万元、7,953,838.35万元、8,309,975.14万元，2022年较2021年增长了4.48%，主要是由于应付账款等科目增加所至。
从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。
长安汽车股份有限公司现金流量表分析
现金流量表分析一、现金流量表一般分析第一、重庆长安汽车股份有限公司（以下简称本公司）资产负债表货币资金项目期末比期初增加了1,836,335,919.75元，剔除包含于期末以及期初货币资金项目当中的使用受限制资金影响，期末现金及现金等价物共增加1,836,826,405.28元。
其中，经营活动产生净现金流量净额2,912,353,593.29元；投资活动产生的净现金流量净额（-533,245,505.67）元；筹资活动产生的净现金流量净额？（-542,281,682.34）元。
本公司2009年净现金流量比2008年增长了1,770,862,943.06元。
第二，本公司经营活动产生净现金流量净额2,912,353,593.29元，增长率为500.69%。
经营活动净现金流量的巨幅增长主要原因是销售产品、提供劳务，收到现金16,028,887,338.05元，购买商品、接受劳务支付现金9,127,799,253.53元，说明本公司的销售情况有了很大改善。
本公司在三类经济业务活动引起的现金流量中，经营活动现金流量的稳定性和再生性较好，并在三者中占有较大比例，本公司经营活动的现金流量大于0，因此本公司企业经营活动的现金流量自我适应能力较强，通过经营活动获取的现金不仅能够满足经营本身的需要，而且剩余部分能够用于再投资后企业偿债，经营活动净资产的增长不仅有利于企业的规模发展，还有利于增强企业的偿债能力。
第三、投资活动现金流量的增长，主要是由于收到其他与投资活动有关的现金的增加和投资支付的现金的减少引起的。
购建固定资产等长期资产的增加，结合资产负债表分析，主要是由于在建工程增长；大规模购建固定资产等长期资产可以增加本公司未来的生产能力。
第四、筹资活动现金流量的减少主要是由于取得借款收到的现金减少而导致的，筹资活动的现金流入的减少额远远大于筹资活动现金流出的减少额。
二、现金流量表结构分析(一）现金流量表的流入分析本公司2009年的现金流入总额为18,987,556,188.47元，其中经营活动现金流入量、投资活动现金流入量和筹资活动现金流入量所占比重分别为：85.77%、5.38%和8.85%。
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汽车行业背景
❖ 汽车产业作为我国经济的支柱产业，能够带动消费的换 代和升级，未来几年仍将得到较快发展。数据显示， 2019年，我国汽车累计产销1927.18万辆和 1930.64万辆，同比增长4.63%和4.33%，比上年 同期分别提高了3.8个百分点和1.9个百分点。在2019 年5%的增长水平基础上，2019年我国汽车销售增长率 达到13%有较充足的保证，预计行业利润总额同比将增 长18%以上；而2019年、2019年中国汽车工业将会 迎来又一个年均超过20%增长的两年“黄金时间”，届时 ，中国汽车工业将达到顶峰，销售量会达到3500万辆左 右。
发展能力分析
08年金融危机企业业 绩不佳使得09年出现异 乎寻常的超大幅度上升 ，11年企业出现各项收 入类数据大幅度下降， 预示市场占有能力的下 降，相应资产却出现增 长主要原因是企业负债 的增加，企业风险加大 ，12年虽有所回升但是 相比较10年的最高点仍 然有一定的差距。
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公司概况
❖ 长安汽车源自于1862年，是中国近代工业的先驱，隶属 于中国兵器装备集团公司，位居中国汽车行业第一阵营。 现有资产633亿元，员工近5万人。长安汽车拥有重庆、 江西、江苏、河北、北京、云南6大基地，15个整车和 发动机工厂，具备年产汽车200万辆，发动机200万台 的能力。多年来，长安汽车一直位居全国工业企业500 强、中国制造企业100强、中国上市公司20强之列，重 庆市工业企业50强之首。
❖ 公司2019至2019年的资产负债率逐步上升，表明公司的债务负担 加重，债权人承担的风险增加，连续两年的资产负债率上升，说明企 业负债增加的幅度远远高于资产增加的幅度，而在2019年及以后由 于经济危机的缓解，资产负债率逐渐减小，债权人承担的风险有所减 小，但2019年又增加了10个百分点，企业的债务负担增加。在我 国一般认为资产负债率不应高于50%，而长安汽车的除08年以外 均高于50%，甚至达到60%。总体来说企业有较高的财务风险。
❖ 股东权益周转率的变化与总资产周转率的变化相近，都呈现出走高 的趋势，说明企业的变现能力变弱。
盈利能力分析
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盈利能力分析
❖ 除了08年受困于金融危机长安汽车的营业利润率和销售 净利率较为稳定，但是10年达到高点后最近两年盈利水 平变弱。行业的平均值分别为毛利率 19.92% 营业 利润率 5.08 % 净利率 5.41% 由上表可知长安汽车 的盈利能力较弱均低于行业平均水平。
短期偿债能力分析
短期偿债能力分析
❖ 公司五年的流动比率都小于2，且比较接近于1,行业平均水平大概在 2左右。2009年流动比率增加 ,表明短期偿债能力上升，而后流动 比率到2019年一直减小，说明这个阶段短期偿债能力下降，而且总 体一直处于偏低的水平。总而言之该企业的短期债务存在较大风险。
❖ 公司2019年至2009年营运资本增加，但是仍然一直为负值。 2019年、2019年、2019年的流动资产减去流动负债后的营运资 本并不乐观。从营运资本的角度看，说明公司的短期营运能力有一定 欠缺，而且呈现不断降低的趋势，表示短期偿债能力的降低。
宏观经济形势分析
❖ 2019年全年经济走势呈现以下特点： ❖ 1、物价上涨势头初步得到控制，宏观调控首要任务取得
成效； ❖ 2、经济增长平稳减速，部分刺激政策退出力度把握适度
； ❖ 3、保障房投资成为新亮点，固定资产投资保持稳定增长
； ❖ 4、汽车消费退潮明显，其他消费增长波澜不惊； ❖ 5、受国际市场影响逐步加大，进出口增速前高后低。
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长安汽车股份有限公司财务报表分 析
小组成员：张仁涛 崔尘 孙亨宇 谢睿钊 邹茂 闫蜀青
❖ 一、公司概况 ❖ 二、宏观经济形势分析 ❖ 三、汽车行业背景 ❖ 四、短期偿债能力分析 ❖ 五、长期偿债能力分析 ❖ 六、营运能力分析 ❖ 七、盈利能力分析 ❖ 八、发展能力分析 ❖ 九、综合分析
目录
营运年周转天数异常短，可能因为金融危机，减少了赊销比例。以 后09,10两年应收账款周转天数较高，应收账款变现速度较慢。 11,12两年应收账款周转天数降低相应的周转速度加快，变现能力 加强。行业应收账款周转天数102.07，最近两年长安汽车应收账款 周转天数明显小于该数值 ，可能是因为减少了赊销，有可能引起销 售收入的下降。
长期偿债能力分析
长期偿债能力分析
❖ 由表可知，公司2019至2019年的资产负债率逐步上升， 表明公司的债务负担加重，债权人承担的风险增加，连续 两年的资产负债率上升，说明企业负债增加的幅度远远高 于资产增加的幅度，而在2019年及以后由于经济危机的 缓解，资产负债率逐渐减小，债权人承担的风险有所减小， 但2019年又增加了10个百分点，企业的债务负担增加。 在我国一般认为资产负债率不应高于50%，而长安汽车 的除08年以外均高于50%，甚至达到60%。总体来说 企业有较高的财务风险。
❖ 公司长期资本负债率较稳定，2019年有所减少。这个 比率对于债权人来说越低越好。因为公司的所有者（股东） 一般只承担有限责任，而一旦公司破产清算时，资产变现 所得很可能低于其帐面价值。所以如果此指标过高，债权 人可能遭受损失。当资产负债率大于100%，表明公司 已经资不抵债，对于债权人来说风险非常大。
❖ 公司最近几年存货周转天数呈现走高趋势，存货占用水平越来越低， 存货流动性下降，存货转换成现金和应收账款的速度降慢，偿债能力 变弱。行业平均存货周转率11.61 ，长安汽车的近两年存货周转率 明显低于这个数值，明显企业的存货周转即销售出了一定的问题
❖ 公司12年的流动资产较上年同期周转速度变慢，周转天数变长，说 明流动资产的经营利用效果较差，应注意应收账款、存货等主要流动 资产的变现能力分析。行业平均总资产周转率0.7，长安汽车的该项 数值大致与行业平均数相当