上海期货交易所燃料油期货合约与交易交割规则共50页文档
2006年11月上海期货交易所燃料油期货价格
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原油期货合约与交割
原油期货合约与交割随着全球经济的发展和能源需求的增长，原油交易成为了金融市场上的重要组成部分。
原油期货合约的交割是这一市场运作的关键环节之一。
本文将介绍原油期货合约的基本概念，以及交割过程中涉及的主要要素和注意事项。
一、原油期货合约的基本概念原油期货合约是由交易所发行的一种金融工具，用于标准化交易原油。
合约标的通常是一种特定品种的原油，比如布伦特原油或西德克萨斯中质原油。
交易者可以通过买入或卖出期货合约来参与市场，以期获得价格波动带来的利润。
原油期货合约具有标准化的交易规则和交割条件。
合约规定了交易的数量、交割地点、交割日期等具体细节。
交易所会定期发布新合约，交易者可以根据自己的需求选择不同到期日和交割月份的合约。
二、原油期货合约的交割过程1. 交割公告在合约到期前，交易所会发布交割公告，公告中包含了交割的具体要求和注意事项。
交易者需要密切关注交割公告，以了解交割的细节和相关规定。
2. 交易者的选择交割公告发布后，持有合约的交易者可以选择进行交割，或者在交割日之前将合约平仓。
如果交易者选择进行交割，他们需要履行相应的交割义务，包括向交易所交付一定数量的原油，并支付相应的交割费用。
3. 交割地点和方式原油期货合约的交割一般在指定交割地点进行，交易者需要将原油送至指定仓库或交货点。
交割方式可以是实物交割，也可以是现金交割。
实物交割意味着交易者需要实际将原油交付给交易所，而现金交割则是通过支付现金来满足交割义务。
4. 交割手续和费用交割过程中，交易者需要履行一定的交割手续和支付相关的费用。
这可能包括签署交割文件、缴纳手续费、出具合格的交割证明等。
具体的手续和费用会根据交易所的规定而有所差异。
5. 交割结果和结算交易所会对交割的结果进行核实和结算。
如果交割者按照规定履行了交割义务，交易所会将相应的款项划给其对应的交易账户。
如果交割者未能履行交割义务，交易所有权采取相应的处置措施，比如罚款、限制交易等。
三、原油期货合约交割的影响因素原油期货合约交割是市场运作的重要环节，其过程和结果会对市场产生一定的影响。
期货市场的交割规则
期货市场的交割规则一、交割的定义和作用期货市场是金融市场的一种重要组成部分，交割是期货合约执行的最后阶段。
交割规则是为了确保期货合约按照约定的品种、质量和数量进行交付或者收取相应的现金结算金额。
交割规则的制定具体规定了交割的方式、时间和地点，保障了期货交易的正常进行，并提供了市场参与者的交易保障。
二、交割的方式期货市场的交割方式一般分为实物交割和现金交割两种。
1. 实物交割实物交割是指按照约定的品种、质量和数量交付或者收取实际的商品。
在实物交割中，期货交易对手双方需要履行合同中约定的交割义务。
通常，交割的商品可以是农产品、能源产品、金属产品等，交割的地点可以是交割仓库或指定的交割地点。
2. 现金交割现金交割是指根据期货合约的价格差异进行结算，不涉及实际货物的交付。
在现金交割中，期货交易对手双方根据期货合约价格的涨跌幅度相应地支付或收取现金结算金额。
现金交割的优点是交易方便灵活，减少了交割相关的物流和储运成本，提高了交易效率。
三、交割的时间和地点交割规则中还包括了交割的时间和地点的具体规定。
1. 交割时间交割时间是指期货合约约定的交割月份和交割日。
通常，期货合约的交割月份是固定的，例如黄金期货合约的交割月份为2月、4月、6月、8月、10月和12月。
交割日是交割月份最后一个交易日。
交割时间的确定有助于市场参与者做好交割准备，确保交割的顺利进行。
2. 交割地点交割地点是指期货合约约定的实物交割或现金交割的具体地点。
实物交割的交割地点可以是交割仓库或者交割指定的地点。
现金交割的交割地点通常是期货交易所的指定账户。
四、交割的注意事项交割规则中还包括了交割的注意事项，以确保交割的顺利进行。
1. 交割通知交割通知是期货交易对手双方在交割日期前向交割对方通知交割意愿的文书。
交割通知必须按照交割规则的要求进行，包括通知时间、方式和内容等。
交割通知的及时准确可以避免交割纠纷和违约风险。
2. 交割保证金交割保证金是为了确保期货交易对手双方履行交割义务而支付的保证金。
2006年1月上海期货交易所燃料油期货价格
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上海期货交易所燃料油期货合约
投资燃料油期货的优点
价格透明
燃料油期货价格透明度高，投 资者可以及时获取市场信息，
减少信息不对称的风险。
交易灵活
燃料油期货采用双向交易方式 ，投资者既可以买入也可以卖 出，具有较高的交易灵活性。
杠杆效应
燃料油期货采用保证金交易方 式，投资者可以利用较小的资 金量进行较大规模的投资。
风险分散
燃料油期货可以作为投资者资 产配置的一部分，分散投资组
合的风险。
投资燃料油期货的注意事项
风险控制
燃料油期货价格波动较大，投资者应建立完善的风险控制机制，设定 止损点并严格执行。
市场分析
投资燃料油期货需要对市场行情进行深入分析，了解供求关系、政策 因素、国际市场动态等因素对价格的影响。
资金管理
投资者应合理安排资金，避免因资金链断裂导致无法及时平仓的风险。
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燃料油期货合约交易规则
燃料油期货合约的交易时间一般为每周一至周五 的9:00-11:30和13:30-15:00，节假日除外。
燃料油期货合约的交易采用竞价撮合的方式进行，买 卖双方通过交易所的交易系统进行报价和成交。
燃料油期货合约的交易规则包括交易时间、报 价单位、最小变动价位、涨跌停板幅度等。
燃料油期货合约的报价单位为元/吨，最小变动价 位为1元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价 的±4%。
03
燃料油期货合约市场分 析
燃料油期货市场供需分析
燃料油供需现状
全球燃料油市场供需格局复杂，受石油价格 、经济形势和环保政策等多种因素影响。
燃料油需求变化
随着工业化进程加速和交通运输业发展，燃料油需 求持续增长，尤其在亚洲地区。
燃料油供应情况
全球燃料油供应主要集中在中东、俄罗斯和 亚太地区，受地缘政治和生产成本影响较大 。
上海期货交易所交割细则
附件4：《上海期货交易所交割细则》修订第一章总则第一条为保证上海期货交易所（以下简称交易所）期货交割业务的正常进行，规范实物交割行为，根据《上海期货交易所交易规则》，制定本细则。
第二条交易所交割业务按本细则进行，交易所、会员、客户及指定交割仓库应当遵守本细则。
第二章交割流程第三条实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。
第四条在合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者应当以实物交割方式履约。
客户的实物交割应当由会员办理，并以会员名义在交易所进行。
不能交付或者接收增值税专用发票的客户不允许交割。
某一期货合约最后交易日前第三个交易日收盘后，自然人客户该期货合约的持仓应当为0手。
自最后交易日前第二个交易日起，对自然人客户的交割月份持仓直接由交易所强行平仓。
第五条实物交割应当在合约规定的交割期内完成。
交割期是指该合约最后交易日后的连续五个工作日。
该五个交割日分别称为第一、第二、第三、第四、第五交割日，第五交割日为最后交割日。
第六条交割程序:（一）第一交割日1、买方申报意向。
买方在第一交割日内，向交易所提交所需商品的意向书。
内容包括品种、牌号、数量及指定交割仓库名等。
2、卖方交标准仓单（螺纹钢、线材期货合约还允许提交厂库标准仓单）。
卖方在第一交割日内通过标准仓单管理系统将已付清仓储费用的有效标准仓单交交易所。
厂库标准仓单的有关规定参见《上海期货交易所指定钢材厂库交割办法（试行）》。
（二）第二交割日交易所分配标准仓单。
交易所在第二交割日根据已有资源，按照“时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排”的原则，向买方分配标准仓单。
不能用于下一期货合约交割的标准仓单，交易所按所占当月交割总量的比例向买方分摊。
（三）第三交割日1、买方交款、取单。
买方应当在第三交割日14:00前到交易所交付货款并取得标准仓单。
2、卖方收款。
交易所应当在第三交割日16:00前将货款付给卖方，如遇特殊情况交易所可以延长交割货款给付时间。
上海期货交易所燃料油期货交割实施细则(试行)(2006修订)
上海期货交易所燃料油期货交割实施细则(试行)(2006修订)【法规类别】期货交易【发布部门】上海期货交易所【发布日期】2006.07.26【实施日期】2006.07.26【时效性】现行有效【效力级别】地方规范性文件上海期货交易所燃料油期货交割实施细则（试行）（2006年7月26日修订）第一章总则第一条为保证上海期货交易所（以下简称交易所）燃料油期货交割业务的正常进行，规范实物交割行为，根据《上海期货交易所交易规则》和有关实施细则，制定本细则。
第二条交易所燃料油交割业务按本细则进行，交易所、会员、投资者及指定交割油库等必须遵守本细则。
第三条本细则所称实物交割是指交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结未平仓合约的过程。
到期燃料油期货合约的实物交割按标准交割流程进行。
未到期燃料油期货合约可通过期货转现货的方式（以下简称期转现）进行实物交收，交割双方采用期转现（包括仓单和过驳交割）方式的，应提前申报并配对成功。
第四条投资者的实物交割应由会员办理，并以会员名义在交易所进行。
不能交付或者接收增值税专用发票的投资者不允许交割。
第五条交割地点：到期合约的实物交割地点为交易所指定的交割油库（见附件一）。
未到期合约采用期转现方式交割的，其交割地点由期转现双方在期转现的协议上明确。
第二章标准交割流程第六条标准交割流程是指合约到期后，买卖双方以标准仓单（格式由交易所统一制定）形式，按规定的程序履行实物交收的交割方式。
第七条检验方法和机构油品进出库以交易所指定检验机构（见附件二）检验为准，取样方法采用ASTMD4057，试验方法参见燃料油期货标准合约。
油品入库时检验机构由卖方在交易所指定检验机构中选择，油品出库时检验机构由买方在交易所指定检验机构中选择。
交割油库若对买方或卖方选择的检验机构有异议，可与对方协商重新指定检验机构。
若协商不成，可向交易所提出申请，由交易所指定检验机构。
买卖双方和油库都必须配合指定检验机构的检验工作。
期货市场的交割制度
期货市场的交割制度期货市场是一个重要的金融衍生品市场，其核心特点是以合约为基础进行交易。
为了保证期货交易的顺利进行，每个期货交易所都会设立相应的交割制度。
交割制度是期货市场的重要组成部分，它确保了期货合约到期时买卖双方的交割义务能够得到履行，保证了市场的稳定和交易的效率。
本文将深入探讨期货市场的交割制度，包括交割概念、交割时间、交割方式等相关内容。
一、交割概念交割是指期货合约在到期时，买方向卖方支付合约规定的标的物或现金，卖方交付标的物或接受现金的行为。
交割是期货交易的核心环节，也是期货合约最终实现实物交割或现金结算的过程。
期货市场的交割制度确保了交易双方能够按照合约规定的条件进行交割，保障了市场的公平、公正和稳定。
二、交割时间交割时间是期货交易所规定的买卖双方履行交割义务的时间。
不同合约的交割时间有所不同，一般为交易月份最后一个交易日或合约到期日。
交割时间的设定旨在使交割过程有序进行，减少交易风险和市场波动。
三、交割标的物交割标的物是期货合约规定的具体交付物。
在不同的期货市场中，交割标的物种类各异。
以农产品期货为例，交割标的物可以是大豆、玉米、棉花等；而金属期货市场的交割标的物可以是黄金、铜、铝等。
买卖双方根据合约约定，在交割时进行实物交割或现金结算。
四、交割方式1. 实物交割：实物交割是指买方根据合约规定，按照约定的品质、数量、交割地点等要求接收卖方交付的实物商品或金融工具。
为了确保交割的合规性和便捷性，期货交易所会制定详细的交割流程和相关规定，监管交割的各个环节。
2. 现金结算：现金结算是指买方向卖方支付指定金额的货币，以代替实物交割。
一些期货合约并不适合进行实物交割，比如金融期货。
在这种情况下，交割时只需要将合约价值的现金进行结算。
五、交割制度的意义交割制度在期货市场中具有以下重要意义：1. 保证期货市场的稳定和正常运行。
交割制度的存在保障了期货合约交易的顺利进行，有效维护市场的稳定性。