上海期货交易所上市品种介绍
4-2品种介绍
合约交割月份
1-12月
交易时间
上午9:00—11:30下午1:30—3:00
最后交易日
合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）
交割日期
最后交易日后连续五个工作日
交割品级
金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭
亿吨以上的国家有几内亚、澳大利亚、巴西、中国、牙买加及印度等，约占全球铝土矿的73％左右。其中，澳大利亚、南美、非洲等地区铝土矿品质较好，储量大，开采成本低。
影响铝价格变动的主要因素：
铝供求关系变化库存、氧化铝的供应
相关政策影响进出口政策的影响（关税政策）、汇率、利率的变动、各国产业政策的变化
相关商品、行业价格的影响电价、金属价格的波动、国际石油价格的波动
影响黄金价格变动因素：
黄金供求关系变化产量、首饰消费、银行储备、银行抛售黄金储备情况
相关政策影响国际金融组织干预、本国和地区的中央金融机构的政策法规
相关商品价格的影响石油供求关系、美元指数等
其他影响宏观经济形势、国际政治动荡、战争、世界主要货币汇率变化
黄金相关外盘合约
芝加哥期货交易所黄金
交易品种黄金
（具体质量规定见附件）。
交割地点
交易所指定交割金库
最低交易保证金
合约价值的7%
交易手续费
不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）
交割方式
实物交割
交易代码
AU
上市交易所
上海期货交易所
黄金期货
黄金，又称金，化学符号Au，金旧有良好的柔软性，易锻造和延展，同时具有良好的导电性和导热性，是一种具有稳定性的化学性质和物理特性的贵金属。黄金不同于一般商品，不仅具备货币、金融属性，同时具有商品属性，而且在国际储备、货币和珠宝装饰加工、工业及高新技术产业等领域占有重要地位。世界上有80多个国家生产金，其中南非、美国、俄罗斯等资源量居世界前列。在黄金生产国中，美洲、非洲、亚太居世界前列。黄金的工业消费主要集中在首饰业、电子业、牙科、官方金币、金章和仿金币等。
上海交易所铜品种介绍
上海交易所铜品种介绍一、沪铜合约基本条款交易品种铜交易单位5吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位10元/吨每日价格最大波动限制不超过上一结算价±3%合约交割月份1-12交易时间上午9：00-10：1510：30-11：30下午1：30-3：00最后交易日合约交割月份的15日（遇法定节假日顺廷）交割日期合约交割月份的16日至20日（遇法定节假日顺廷）交割等级阴极铜，符合国标GB/T467-2010中1号标准铜(Cu-CATH-2)规定，其中主成份铜加银含量不小于99.95%。
替代品：阴极铜，符合国标GB/T467-2010中A级铜(Cu-CATH-1)规定;或符合BS EN1978:1998中A级铜(Cu-CATH-1)规定。
交割地点交易所指定交割仓库交易保证金合约价值的5%交割方式实物交割交易代码Cu二、铜的概况:（一）铜的基本情况铜是人类最早发现的古老金属之一，早在三千多年前人类就开始使用铜。
铜的元素符号Cu，原子量为比63.54比重8.92，熔点1083℃，纯铜呈浅玫瑰色或淡红色，表面形成氧化铜膜后，外观呈紫铜色。
铜具有许多可贵的物理化学特性，例如，其热导率和电导率都很高，化学稳定性强，抗张强度大，易熔接，可塑性，延展性等。
纯铜可拉成很细的铜丝，制成很薄的铜箔。
能与锌，锡、铅、锰、钴、镍、铝、铁等金属形成合金。
铜冶炼技术的发展经历了漫长的过程，但至今铜的冶炼仍以火法冶炼为主，2003年其产量约占世界总产量的82%。
（1）火法冶炼一般是先将含铜百分之几或千分之几的原矿石，通过选矿提高到20-30%，作为铜精矿，在密闭鼓风炉、反射炉、电炉或闪速炉进行造锍熔炉，产出的熔锍（冰铜）接着送入转炉进行吹炼成粗铜，再在另一种反射炉内经过氧化精炼脱杂，或铸成阳极板进行电解，获得品位高达99.9%的电解铜。
该流程简短、适应性强，铜的回收率可达95%，但因矿石中的硫在造锍和吹炼两阶段作为二氧化硫废气排出，不易回收，易造成污染。
期货市场的交易品种类型
期货市场的交易品种类型期货市场是金融市场中的一种交易市场，它的特点是以合约形式进行的交易。
在期货市场中，各种不同的商品、金融工具和资产都可以成为交易的品种。
本文将介绍常见的期货市场交易品种类型。
一、商品期货商品期货是指以某种实物商品为标的物的期货合约，其价格和交割日期都是事先确定的。
常见的商品期货包括农产品、工业品、能源产品等。
1. 农产品期货农产品期货是以农作物、牲畜或水产品等农产品作为标的物的期货合约。
常见的农产品期货有大豆、小麦、糖、棉花、鸡蛋等。
这些期货合约对农业生产者和食品加工企业来说，可以提供价格保护和风险管理的工具。
2. 工业品期货工业品期货是以工业材料、金属、化工品等作为标的物的期货合约。
常见的工业品期货有铜、铝、铁矿石、石油等。
工业品期货的价格波动通常受全球经济形势和工业生产需求的影响，对于相关企业来说，可以通过期货市场进行价格套期保值和风险管理。
3. 能源产品期货能源产品期货是以能源资源为标的物的期货合约，包括原油、天然气等。
能源产品期货的价格受到供求关系、地缘政治和全球经济发展等因素的影响。
能源期货的交易对于石油公司、电力公司等能源相关企业来说，具有风险对冲和价格管理的作用。
二、金融期货金融期货是以金融工具为标的物的期货合约，包括股票指数期货、利率期货、汇率期货等。
1. 股票指数期货股票指数期货是以某个国家或地区的股票指数为标的物的期货合约。
例如，上证50指数期货是以上海证券交易所的上证50指数为标的物的期货合约。
股票指数期货的交易可以让投资者对股票市场的整体风险进行套期保值。
2. 利率期货利率期货是以利率为标的物的期货合约，包括国债期货、存款利率期货等。
利率期货对于金融机构、投资者和企业来说，可以用于套期保值、利率风险管理和资产配置。
3. 汇率期货汇率期货是以不同货币之间的汇率为标的物的期货合约。
汇率期货的交易可以提供汇率风险管理的工具，对于涉及国际贸易和跨境投资的企业来说，具有重要意义。
上海期货交易所有色金属介绍-2010年
Market PromotIon
五、期转现交割
定义： 定义： 期转现是指持有方向相反的同一 月份合约的会员（客户） 月份合约的会员（客户）协商一致并 向交易所提出申请， 向交易所提出申请，获得交易所批准 后，分别将各自持有的合约按交易所 规定的价格由交易所代为平仓， 规定的价格由交易所代为平仓，同时 按双方协议价格进行与期货合约标的 物数量相当、品种相同、方向相同的 物数量相当、品种相同、 仓单的交换行为。 仓单的交换行为。
交易品种：
• 电解铜 • 电解铝 • 锌 (1992年上市交易） (1992年上市交易） （2007年上市交易）
市场推广
Market PromotIon
铜期货
• 2009年 • 累计成交16243.49万手， • 成交金额331785.63亿元，同比增长 232.98％， • 占本所总成交金额的44.98％， • 占全国期货市场总成交金额25.42％。
上海期货交易所对国内铝企业注册要求： 上海期货交易所对国内铝企业注册要求： • 生产工艺符合必须符合中国产业政策 • 具有年产10万吨的生产规模 • 商品质量符合现行的国家或国际标准 • 申请注册商品在现货市场占有相当份额 • 企业在社会上有相当的知名度和信誉度
市场推广
Market PromotIon
市场推广
Market PromotIon
五、期转现交割
非注册铝锭生产企业的操作： 非注册铝锭生产企业的操作： 方法一: 方法一: 在现货市场上进行仓单串换， 在现货市场上进行仓单串换，获得注册 交割品牌的标准仓单。然后，到期交割。 交割品牌的标准仓单。然后，到期交割。 方法二: 方法二: 采用非标准仓单期转现交割方式。 采用非标准仓单期转现交割方式。
国内三大期货交易所及期货品种简介
国内三大期货交易所及期货品种简介一、国内期货交易所1、上海期货交易所上海期货交易所于1998年由上海金属交易所、上海商品交易所和上海粮油交易所三所合并而成，其主要上市交易品种有铜、铝和天然胶。
2、郑州商品交易所郑州商品交易所于1993年成立，是我国第一个从事以粮油交易为主，逐步开展其它商品期货交易的场所，她的前身是中国郑州粮食批发市场，主要上市交易品种有小麦、优质强筋小麦。
3、大连商品交易所大连商品交易所于1993年11月成立，主要上市交易品种有大豆、豆粕。
二、国内期货品种一、大豆（大连）大豆是重要的粮油兼用作物，含丰富的蛋白质、脂肪，在我国大豆大部分供食用，工业上的用途也很广泛。
我国是大豆的故乡，分布广泛，遍及各地。
世界上主要生产国为美国、巴西、阿根廷、中国。
美国约占48％。
近年来，世界大豆贸易增长很快，价格波动剧烈。
大豆属于国际性商品，有很大的差价利润可图。
影响大豆价格的主要因素：（1）市场供求变化。
尤其是美国、巴西等国的生产情况。
（2）大豆库存量及供给动向。
（3）天气情况。
（4）国家粮油政策的影响。
（5）玉米、小麦等期货价格的影响；这几种物品有一定的替代性。
大连商品交易所大豆期货标准合约二、豆粕（大连）豆粕是大豆经过提取都有后得到的一种副产品，按提取方法不同可分一浸豆粕和二浸豆粕。
豆粕主要用于饲料、糕点食品、健康食品、化妆品和抗菌素原料等。
85％用作饲料，豆粕富含蛋白质，豆粕主要产于美国、巴西、阿根廷、中国、印度、巴拉圭。
它的生产基本上和大豆保持同等增长。
主要消费国为美国、欧盟、中国、东亚国家。
我国豆粕市场的特点是北方生产，南方消费，东北三省是我国主要豆粕生产地。
影响豆粕价格地主要因素：（1）豆粕供给及需求因素。
（2）豆粕与大豆、豆油地比价关系。
（3）进出口政策。
（4）汇率因素。
大连商品交易所豆粕期货标准合约三、铜（上海）铜是一种被广泛使用的金属，在导电性、导热性、抗拉强度、可延伸性、耐疲劳度等方面有独特点。
白银期货品种介绍
白银期货品种介绍什么是白银期货?白银期货是指以未来某一时点的白银价格为标的物的期货合约。
白银期货合约是一种标准化的期货合约，由相应期货交易所制定，上面明确规定的有详细的白银规格、白银的质量、交割日期等。
国内白银期货已于2021年5月10日在上海期货交易所上市。
从而结束了我国作为白银生产和消费大国却长期没有价格发言权的历史。
在国际市场上，比较著名的白银期货交易所有伦敦金属交易所和纽约金属交易所，其白银期货价格一直反映着并指引着现货白银的价格变动。
近年来白银价格逐步上涨，好多投资者投资白银的方式有多种，包括白银现货、白银期货、白银延期交易等，国内众多投资者对国内白银期货充满期待，其中的杠杆作用、双向交易等等都吸引着投资者。
白银期货看多盈利计算例子：客户A在4月1日以3300元/千克价格买入开仓1手白银AG1606合约，白银价格呈上涨趋势，4月5日以3400元/千克卖出平仓，手续费万分之1.5，请问，客户投入保证金是多少?盈亏状况如何?由于白银一手为15千克，同时最小变动为1元/千克，所以1手白银合约最小变动一下是15元，保证金为15%1手白银合约占用保证金：15千克/手*3300元/千克*15%=7425元，买入开仓1手白银合约价值：15千克/手*3300元/千克=49500元卖出平仓1手白银合约得到资金：15千克/手*3400元/克=51000元盈利：51000元-49500元-51000+49500*万分之1.5手续费=1485元品种价格涨幅2%，保证金盈利约13%，品种价格涨幅约15%，原保证金翻倍。
白银期货看空盈利计算例子：客户B在4月1日以3300元/千克价格卖出开仓1手白银AG1606合约，白银价格呈下跌趋势，4月5日以3200元/千克买入平仓，手续费万分之1.5，请问，客户投入保证金是多少?盈亏状况如何?1手白银合约占用保证金：15千克/手*3300元/千克*15%=7425元，卖出开仓1手白银合约价值：15千克/手*3300元/千克=49500元买入平仓1手白银合约得到资金：15千克/手*3200元/千克=48000元盈利：49500元-48000元-49500+48000*万分之1.5手续费=1485元品种价格跌幅2%，保证金盈利约13%，品种价格跌幅约15%，原保证金翻倍。
上海期货交易所简介-15页文档资料
透明的市场环境
市场服务方面
业务创新方面
• 品种创新：做深做精现有产品，补充完善现有产品序列 • 业务模式创新：拓展服务OTC市场的功能，实现OTC交易与场内标准化
交易融合 • 衍生品创新：积极开发期权、指数等衍生产品。
交易运行方面
• 优化流程，例如优化套保申请流程 • 与国际市场接轨，推出连续交易 • 连续交易7月5日成功上线以来，受到了白银生产、贸易和消费企业以
期货市场“五位一体”的监管体系
上市品种-有色金属系列
上市品种-贵金属钢材系列
上市品种-能源化工系列
上海期货交易所组织架构
交易运作和市场管理规章制度体系
会员情况、行业、分布
交易所职责
• 依照法规政策制度组织交易 • 切实履行市场一线监管职责 • 致力于创造安全、有序、高效的市场机制，营造公开公平公正和诚信
• 实现“两家交易所共享一个交易平台”
会员服务和投资者教育部 刘珣 liu.xshfe 021-20767529
免责声明 在此演示文稿中包含的信息仅是以说明和教育为目的, 不应成为作出任何投资决定时的依赖。虽然已经 尽力使信息更新与准确, 上海期货交易所不保证信息完全准确。
谢谢！与客户参与积极。截止8月底，黄金 期货日均参与客户数为5.56万户，较连续交易前上升179.15%，白银 期货日均参与客户数为14.29万户，较连续交易前上升170.26%。
产品创新方面
• 在上海自贸区拟筹建上海国际能源交易中心，推进原油、天然气等品 种的上市，完善能源化工序列
上海期货交易所上市品种(铝)月度交易参考价
∑总成交量
4、时间区 间：上月交 割月合约最 后交易日后 的第一交易 日起，至当 月交割月合 约最后交易 日结束。
铝合约名称 截止日期 期末结算价(铝三月Three)
1001 20100115
17,470.00
1002 20100209
15,510.00
1010 20101015
16,335.00
1011 20101115
16,585.00
1012 20101215
16,425.00
1101 20110117
16,980.00
合约加权平均价(铝三月Three) 16,678.00 17,216.00 16,818.00 16,667.00 16,303.00 15,070.00 14,833.00 15,287.00 15,460.00 15,998.00 16,589.00 16,323.00 16,717.00
1008 20100816
15,200.00
15,089.00
1009 20100915
15,220.00
15,278.00
1010 2010703.00
1011 20101115
16,255.00
16,275.00
1012 20101215
16,035.00
16,006.00
16,270.00
1003 20100315
16,560.00
1004 20100415
16,915.00
1005 20100517
15,170.00
1006 20100617
14,580.00
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
上海期货交易所上市品种介绍目录一、阴极铜期货合约（CU）1.1铜期货交易时间1.2铜期货交易合约1.3铜期货合约的概述1.4铜期货交易风险管理办法1.4.1铜期货合约交易保证金制度1.4.2铜期货合约限仓制度1.5铜期货合约的交割1.6影响铜期货价格的主要因素二、铝期货合约（AL）2.1铝期货交易时间2.2铝期货交易合约2.3铝期货合约的概述2.4铝期货的风险管理办法2.4.1铝期货合约的交易保证金制度2.4.2铝期货合约的限仓制度2.5铝期货合约的交割2.6影响铝期货价格的主要因素三、锌期货合约（ZN）3.1锌期货交易时间3.2锌期货交易合约3.3锌期货合约的概述3.4锌期货交易风险管理办法3.4.1锌期货合约的交易保证金制度3.4.2锌期货合约的限仓制度3.5锌期货合约的交割3.6影响锌期货价格的主要因素四、橡胶期货合约（RU）4.1橡胶期货交易时间4.2橡胶期货交易合约4.3橡胶期货合约的概述4.4橡胶期货交易风险管理办法4.4.1橡胶期货合约的交易保证金制度4.4.2橡胶期货合约的限仓制度4.5橡胶期货合约的交割4.6影响橡胶期货价格的主要因素五、燃料油期货合约（FU）5.1燃料油期货交易时间5.2燃料油期货交易合约5.3燃料油期货合约的概述5.4燃料油期货交易风险管理办法5.4.1燃料油期货合约的交易保证金制度5.4.2燃料油期货合约的限仓制度5.5燃料油期货合约的交割5.6影响燃料油期货价格的主要因素六、黄金期货合约（AU）6.1黄金期货交易时间6.2黄金期货交易合约6.3黄金期货合约的概述6.4黄金期货交易风险管理办理6.4.1黄金期货合约的交易保证金制度6.4.2黄金期货合约的限仓制度6.5黄金期货合约交割6.6影响黄金期货价格的主要因素一、阴极铜期货合约（CU）1.1 铜期货交易时间每周一至周五（遇法定节假日顺延）上午第一节 9:00-10:15 第二节 10:30-11:30下午第一节 13:30-14:10 第二节 14:20-15:001.2 铜期货交易合约上海期货交易所阴极铜标准合约1.3 铜期货合约的概述铜是人类最早发现的古老金属之一，早在三千多年前人类就开始使用铜。
金属铜，元素符号Cu，原子量63.54，比重8.92,熔点1083oC。
纯铜呈浅玫瑰色或淡红色,表面形成氧化铜膜后,外观呈紫铜色。
铜具有许多可贵的物理化学特性:●热导率和电导率都很高，仅次于银，大大高于其他金属。
该特性使铜成为电子电气工业中举足轻重的材料。
●化学稳定性强，具耐腐蚀性。
可用于制造接触腐蚀性戒指的各种容器，因此广泛应用于能源及石化工业、轻工业中。
●抗张强度大，易熔接，可塑性、延展性。
纯铜可拉成很细的铜丝，制成很薄的铜箔。
能与锌、锡、铅、锰、钴、镍、铝、铁等金属形成合金。
用于机械冶金工业中的各种传动件和固定件。
●结构上刚柔并济，且具多彩的外观。
用于建筑和装饰。
从国家分布看，世界铜资源主要集中在智利、美国、赞比亚、独联体和秘鲁等国。
智利是世界上铜资源最丰富的国家，探明储量达 1.5 亿吨，约占世界总储量的1/4；美国探明储量9100 万吨，居第二；赞比亚居第三。
铜的产量在20 世纪50 年代至70 年代得到急速发展，1950 年全世界精铜产量只有315 万吨，到1974 年达770 万吨。
但两次石油危机导致了铜消费的萎缩从而使铜产量大幅下降。
90 年代铜产量再次迅速增加，其中以智利最为突出。
智利于1999 年超过美国成为全球最大的精铜生产国，宣告了美国在铜生产方面遥遥领先的时代的结束。
2005 年全球精铜产量达1656.8 万吨，同比增长4.7%。
铜消费相对集中在发达国家和地区。
西欧是世界上铜消费量最大的地区，中国从2002 年起超过美国成为第二大市场并且是最大的铜消费国。
2000 年后，发展中国国家铜消费的增长率远高于发达国家。
西欧、美国铜消费量占全球铜消费量的比例呈递减趋势，而以中国为代表的亚洲(除日本以外)国家和地区的铜消费量则成为铜消费的主要增长点。
2005 年全球消费铜约1696.4 万吨，较2004 年增长了1.5%。
中国依旧引领了铜消费的增长，2005 年铜消费量达366.5 万吨。
铜精矿主要出口国：智利、美国、印尼、葡萄牙、加拿大、澳大利亚等。
铜精矿主要进口国：日本、中国、德国、韩国、印度等。
精铜主要出口国：智利、俄罗斯、日本、哈萨克斯坦、赞比亚、秘鲁、澳大利亚、加拿大等。
精铜主要进口国：中国、美国、日本、欧共体、韩国、台湾等。
1.4 铜期货交易风险管理办法1.4.1铜期货交易的保证金制度交易保证金：是指会员在交易所帐户中确保合约履行的资金，是已被占用的保证金。
(1)交易所根据某一期货合约上市运行的不同阶段和持仓的不同数量制定不同的交易保证金收取标准。
关于阴极铜标准合约保证金收取的具体规定如下:交易过程中，当某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量时，交易所暂不调整交易保证金收取标准；当日结算时，若某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量，则交易所对该合约全部持仓收取与持仓总量相对应的交易保证金。
保证金不足的，应当在下一交易日开市前追加到位。
当某一期货合约达到应该调整交易保证金的标准时，交易所应在新标准执行前一交易日的结算时对该合约的所有历史持仓按新的交易保证金标准进行结算。
保证金不足的，应当在下一个交易日开市前追加到位。
（2）当某一铜期货合约价格收盘时发生涨跌停板时，当日结算时合约保证金也要相应提高。
具体规定如下：收盘时处于涨跌停板单边无连续报价的第一交易日结算时，交易保证金为合约价值的7%，高于7%的按原比例收取；当第二交易日出现与上一交易日同方向涨跌停板单边无连续报价的情况，则第二交易日结算时交易保证金提高到合约价值的9%，高于9%的按原比例收取。
经纪会员向客户收取的交易保证金不得低于交易所向会员收取的交易保证金。
1.4.2 铜期货合约限仓制度限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的,按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。
经纪会员、非经纪会员和客户的各品种期货合约在不同时期限仓的具体比例和数额如下：1.5 铜期货合约的交割1、交割结算价：最后交易日的结算价2、交割单位：25 吨，每张标准仓单所列阴极铜的重量为25 吨，溢短不超过+2%，磅差不超过+0.2%。
3、期货转现货●指持有方向相反的同一月份合约的会员（客户）协商一致并向上海期货交易所（以下简称交易所）提出申请，获得交易所批准后，分别将各自持有的合约按交易所规定的价格由交易所代为平仓，同时按双方协议价格进行与期货合约标的物数量相当、品种相同、方向相同的仓单的交换行为。
这里的仓单包括标准仓单和非标准仓单。
非标准仓单是指有关仓库在以下情况下开具的仓单：非注册商标商品储存在指定交割仓库；注册商标商品储存在非指定交割仓库；非注册商标商品储存在非指定交割仓库。
●期转现的期限：欲进行期转现合约的交割月份的上一月份合约最后交易日后的第一个交易日起至交割月份最后交易日前二个交易日（含当日）止。
●申请期转现的期货头寸处理：申请期转现的买卖双方原持有的相应交割月份期货头寸，由交易所在申请日的15:00 之前，按申请日前一交易日交割月份合约的结算价平仓。
4、仓单市场●仓单市场是建立在交易所主页上的一个信息平台，旨在为有仓单买卖及仓单交换意向的交易双方提供一个信息交流的机会，从而加强期货市场和现货市场的有机联系。
具体交易事宜由交易双方自行联系协商，交易所不承担任何由此产生的法律责任。
●通过点击交易所主页（）中的“仓单市场”模块，可以直接进入仓单市场。
5、交割仓库的收费标准1.6 影响铜期货价格的主要因素●供求关系根据微观经济学原理，当某一商品出现供大于求时，其价格下跌，反之则上扬。
同时价格反过来又会影响供求，即当价格上涨时，供应会增加而需求减少，反之就会出现需求上升而供给减少，因此价格和供求互为影响。
体现供求关系的一个重要指标是库存。
铜的库存分报告库存和非报告库存。
报告库存又称“显性库存”,是指交易所库存，目前世界上比较有影响的进行铜期货交易的有伦敦金属交易所（LME），纽约商品交易所（NYMEX）的COMEX 分支和上海期货交易所（SHFE）。
三个交易所均定期公布指定仓库库存。
非报告库存，又称“隐性库存”,指全球范围内的生产商、贸易商和消费商手中持有的库存。
由于这些库存不会定期对外公布，因此难以统计,故一般都以交易所库存来衡量。
●国际国内经济形势铜是重要的工业原材料，其需求量与经济形势密切相关。
经济增长时，铜需求增加从而带动铜价上升，经济萧条时，铜需求萎缩从而促使铜价下跌。
在分析宏观经济时，有两个指标是很重要的，一是经济增长率，或者说是GDP 增长率，另一个是工业生产增长率。
●进出口政策进出口政策，尤其是关税政策是通过调整商品的进出口成本从而控制某一商品的进出口量来平衡国内供求状况的重要手段。
目前我国铜原料的进口关税2%，出口关税5%。
●用铜行业发展趋势的变化消费是影响铜价的直接因素，而用铜行业的发展则是影响消费的重要因素。
例如，20 世纪90年代后，发达国家在建筑行业中管道用铜增幅巨大，建筑业成为铜消费最大的行业，从而促进了90 年代中期国际铜价的上升，美国的住房开工率也成了影响铜价的因素之一。
2003 年以来，中国房地产、电力的发展极大地促进了铜消费的增长，从而成为支撑铜价的因素之一。
在汽车行业,制造商正在倡导用铝代替铜以降低车重从而减少该行业的用铜量。
此外,随着科技的日新月异，铜的应用范围在不断拓宽，铜在医学、生物、超导及环保等领域已开始发挥作用。
IBM 公司已采用铜代替硅芯片中的铝，这标志着铜在半导体技术应用方面的最新突破。
这些变化将不同程度地影响铜的消费。
●铜的生产成本生产成本是衡量商品价格水平的基础。
铜的生产成本包括冶炼成本和精练成本。
不同矿山测算铜生产成本有所不同，最普遍的经济学分析是采用“现金流量保本成本”，该成本随副产品价值的提高而降低。
20 世纪90 年代后生产成本呈下降趋势。
目前西方国家火法炼铜平均综合现金成本约为70-75 美分/磅，湿法炼平均成本约45 美分/磅。
湿法炼铜的产量目前约占总产量的20%。
国内生产成本计算与国际上有所不同。
●基金的交易方向基金业的历史虽然很长，但直到20 世纪90 年代才得到蓬勃的发展，与此同时，基金参与商品期货交易的程度也大幅度提高。
从最近十年的铜市场演变来看，基金在诸多的大行情中都起到了推波助澜的作用。
基金有大有小，操作手法也相差很大。
一般而言，基金可以分为两大类，一类是宏观基金（Macrofund），如套利基金，它们的规模较大，少则几十亿美元，多则上百亿美元，主要进行战略性长线投资。
另一类是短线基金，这是由CTA （Commodity Trading Advisors）所管理的基金，规模较小，一般在几千万美元左右，靠技术分析进行短线操作，所以又称技术性基金。