公司理财知识点归纳
企业理财入门知识点总结
企业理财入门知识点总结一、理财概念理财是指合理规划和安排自己的财务资源，以达到财务目标的行为活动。
企业理财是指企业在经营过程中，通过对财务资产的配置和管理，以实现企业长期利润最大化和财务风险最小化的过程。
二、企业理财的重要性1. 保障企业财务安全：通过理财规划，企业可以有效管理资金，降低经营风险，确保企业财务安全。
2. 提高企业盈利能力：通过有效的资金配置和投资，企业可以获得更多的投资收益，提高企业盈利能力。
3. 优化企业负债结构：通过理财规划，企业可以有效优化企业负债结构，降低企业财务风险。
4. 加强企业竞争力：通过理财规划，企业可以提高资金利用效率，加强企业在市场竞争中的地位。
三、企业理财的基本知识1. 资金管理：企业理财的核心是资金管理，包括资金调度、资金分配、资金投资等内容。
2. 风险管理：理财过程中需要关注风险管理，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
3. 投资理念：企业需要根据自身的财务状况和经营需求，建立合理的投资理念。
4. 资金运作：企业需要合理运用资金，包括资金募集、资金配置和资金运营等。
四、企业理财的实际操作1. 财务分析：企业需要进行财务分析，包括资产负债表、利润表、现金流量表等内容，以了解自身财务状况。
2. 资金调配：企业需要根据自身的经营需求和财务状况，合理调配资金，确保资金的有效利用。
3. 投资决策：企业需要根据市场情况和自身需求，进行投资决策，包括短期投资和长期投资。
4. 风险管理：企业需要进行风险管理，包括制定风险管理政策、风险识别和风险监测等。
五、企业理财的策略与技巧1. 多元化投资：企业需要进行多元化投资，分散投资风险，提高投资收益。
2. 避免负债过大：企业应避免负债过大，控制财务风险，确保企业财务安全。
3. 熟悉市场情况：企业需要熟悉市场情况，了解市场变化，及时调整投资策略。
4. 合理运用金融工具：企业可以通过金融工具，包括贷款、保险、债券等，进行财务管理。
公司理财复习重点
1、公司理财是在一定整体目标下,组织企业财务活动,协调财务关系的一项经济管理工作;2、公司理财目标又称财务管理的目标,是公司理财活动所希望实现的结果,是评价公司理财活动是否合理的基本标准;基本特点：多元性、层次性、相对稳定性以产值最大化为目标主要缺点：只讲产值,不讲效益、只求数量,不求质量、只抓生产,不抓销售、只重投入,不重挖潜以利润最大化为目标主要缺点：没有考虑资金的时间价值、没能有效地考虑风险问题、没有考虑投入资本的问题、容易导致短期行为以股东财富最大化为目标主要优点反映了时间价值、考虑了风险因素、反映了资本与收益之间的关系主要缺点：股票价格受多种因素的影响,并非都是公司所能控制的;以企业价值最大化为目标也即相关者利益最大化,除了股东外,还要考虑债权人、员工、供应商等利益;3、筹资管理的目标：在满足生产经营需要的情况下,不断降低资金成本和财务风险;投资管理的目标：认真进行投资项目的可行性研究,力求提高投资报酬,降低投资风险;营运资金管理的目标：合理使用资金,加速资金周转,不断提高资金的利用效果;利润分配管理的目标：采取各种措施,努力提高企业利润水平,合理分配企业利润4、财务管理的环境又称理财环境,是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部条件的总和;5、资金时间价值：是指在购买力不变及没有风险的情况下,随着时间推移资金发生的增值;6、复利就是不仅本金要计算利息,本金所生的利息在下期也要加入本金一起计算利息,即通常所说的“利滚利”;复利终值是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值,又称本利和;复利现值是指以后年份收入或支出资金的现在价值;由终值求现值叫作贴现;7、报表使用者：政府管理部门、企业投资者、企业债权人、企业管理人员、审计师财务报告是指公司对外提供的反映公司某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件;8、流动负债是指企业可以在一年或者超过一年的一个经营周期偿还的债务,包括短期借款、应付票据、应付帐款、预收帐款、应付工资、应付福利费等项目 ;非流动负债是指偿还期限在一年或者超过一年的一个经营周期以上的债务,包括长期借款、应付债券、长期应付款和其他长期负债等项目;10、企业筹资指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要,经济有效地筹措和集中资金的活动;筹资渠道指企业筹集资金的源泉;政府资金、银行资金、非银行金融机构资金、其他法人资金、个人资金、企业内部资金、国外和港澳台资金筹资方式指企业筹集资金所采取的具体形式和工具;吸收投入资本、发行股票、长期借款、发行债券、融资租赁、留存收益①吸收投入资本的种类：按筹资来源划分：吸收国家直接投资；吸收其他企业、事业单位等法人的直接投资；吸收企业内部职工和城乡居民的直接投资；吸收外国投资者和我国港澳台投资者的直接投资按投资者的出资形式划分：吸收现金投资；吸收非现金投资优点：提高企业的资信和借款能力；财务风险较低；能尽快地形成生产经营能力;缺点：资金成本较高；产权关系有时不够明晰,不便于产权交易;②发行普通股分类：1.按股东享有的权利分类：普通股投票权、收益权、剩余财产分配权、股份转让权、优先认股权优先股优先分派剩余财产 2.按投资主体分类：国家股、法人股、个人股、外资股股票的发行方式：公募发行、私募发行股票的销售方式：自销、承销包销和代销股票的发行价格：等价、时价、中间价优点：企业永久性资本、没有固定的股利负担、筹资风险小、增强公司的信誉、普通股比债券更容易卖出缺点：发行费用较高、容易分散控制权、降低普通股的收益、向社会披露信息,接受证券监管部门的监管③长期借款种类1、按提供贷款的机构划分：政策性银行贷款、商业银行贷款、非银行金融机构贷款2、按担保条件划分：信用贷款、担保贷款、抵押贷款3、按贷款用途划分：基本建设贷款、更新改造贷款、科研开发和新产品试制贷款优点筹资速度快；筹资成本低；借款弹性好; 缺点财务风险大；借款限制条款多；筹资数额有限;短期借款的优缺点优点：筹资效率高、筹资弹性大缺点：资金成本比商业信用高、限制较多补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比一般为10%至20%计算的最低存款余额;④债券是指公司依照法律程序发行,承诺按约定的日期支付利息和本金的一种书面债务凭证; 分类1、按债券上有无记名划分,可分为记名债券和无记名债券2、按有无抵押品划分,可分为信用债券和抵押债券3、按利率是否固定划分,可分为固定利率债券和浮动利率债券4、按是否上市划分,可分为上市债券和非上市债券优点债券成本较低、可利用财务杠杆、保障股东控制权缺点财务风险较高、限制条件较多、筹资数额有限11、资本成本是企业筹集和使用资金而承付的代价;包括用资费用和筹资费用;既包括货币的时间价值,又包括投资的风险价值,是投资者要求的必要报酬率;用资费用指企业在生产经营和对外投资活动中因使用资金而承付的费用,属于变动性的资金成本;筹资费用指企业在筹集资金活动中为获得资金而付出的费用,属于固定性的资金成本,视作对筹资额的一项扣除;资本成本用途1.资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据;2.资本成本是评价投资项目、进行投资决策的标准;3.资本成本可以作为衡量企业经营业绩的基准;综合资本成本是指企业全部长期资本的总成本,通常是以各种资本占全部资本的比重为权数,对个别资本成本进行加权平均确定的,亦称加权平均资本成本边际资金成本如果企业追加筹资通过多种筹资方式的组合实现,则边际资金成本就是新筹措的各种资金的加权平均资金成本; 当企业追加筹资的数额未定时,需要测算不同筹资范围内的边际资金成本;称之为边际资金成本规划;12、经营杠杆又叫营业杠杆或营运杠杆,是指由于固定经营成本的存在,息税前利润的变动幅度大于营业收入变动幅度的现象;经营杠杆利益：当企业的营业收入增加的时候,单位营业收入所分摊的固定经营成本降低,从而使企业的息税前利润以更大的比例增加;经营杠杆风险：当企业的营业收入减少的时候,单位营业收入所分摊的固定经营成本上升,从而使企业的息税前利润以更大的比例减少;影响经营杠杆系数的因素产品销售数量、销售单价；单位变动成本、固定成本财务杠杆又叫筹资杠杆或融资杠杆,是指由于固定债务利息的存在,使得每股利润的变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象;财务杠杆利益：当息税前利润增多时,每1元息税前利润所负担的债务利息和优先股股利降低,从而使每股利润以更大的比例增长;财务杠杆风险：当息税前利润下降时,每1元息税前利润所负担的债务利息和优先股股利上升,从而使每股利润以更大的比例下降;影响财务杠杆的因素息税前利润、长期资金规模、债务资金比例、债务利率、优先股股利、所得税税率综合杠杆又叫联合杠杆、复合杠杆或总杠杆,是经营杠杆和财务杠杆的综合;它指由于固定经营成本、固定债务利息和固定优先股股利的存在,使得每股利润的变动幅度大于营业收入变动幅度的现象;综合杠杆反应销售量与每股收益之间的关系,用于衡量销售量变动对普通股每股收益变动的影响程度;综合杠杆利益：当企业的营业收入增加时,每股利润以更高的比例增长;综合杠杆风险：当企业的营业收入减少时,每股利润以更大的比例降低;最佳资本结构是指在一定条件下使企业加权平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构;资本结构的调整存量调整、增量调整、减量调整13、直接投资是指把资金投放于生产经营性资产,以便获取利润的投资间接投资是指把资金投放于证券等金融资产,以便取得股利或利息收入的投资对内投资是指把资金投向企业内部、购置各种生产经营用资产的投资对外投资是指企业以现金、实物、无形资产等方式或以购买股票、债券等有价证券的方式向其他单位的投资净现金流量NCF企业投资中的现金流量是指与投资决策相关的现金流入和流出的数量;一定时期内现金流入与现金流出之差初始现金流量1.固定资产投资2.营运资金垫支3.其他费用4.原有固定资产变价收入营业现金流量1.根据定义直接计算营业现金流量＝营业收入-付现成本-所得税2.根据税后净利倒推营业现金流量＝税后净利＋折旧3.根据所得税的影响计算营业现金流量＝营业收入×1-税率-付现成本×1-税率+折旧×税率终结现金流量1.固定资产残值收入或变价收入2.收回垫支的营运资金→非贴现现金流量指标1.投资回收期=初始投资额/每年NCF越低越好优点：概念易于理解,计算比较简便;缺点：没有考虑资金时间价值,没有考虑初始投资回收后的情况;2.平均报酬率=平均现金流量/初始投资额越高越好优点：概念易于理解,计算比较简便;缺点：没有考虑资金的时间价值;→贴现现金流量指标1.净现值从投资开始到项目寿命终结,所有现金流量现金流入量为正,现金流出量为负的现值之和;为正采纳,越大越好;优点：考虑了资金时间价值,能反映各方案的净收益;缺点：不能揭示实际报酬率;2.获利指数又称现值指数,是投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比; 大于1采纳,越大越好;优点：考虑了资金时间价值,能反映相对盈亏程度;缺点：概念不易理解;3.内部报酬率又称内含报酬率,是使投资方案的净现值为零的贴现率; 大于资金成本率,越多越好;优点：考虑了资金时间价值,反映了真实报酬率;缺点：计算复杂;14、股票投资的优点：1投资收益高 2能较好地抵御通货膨胀的影响 3能作为资本运作的一种手段缺点1投资风险大主要表现在：资本利得不稳定、股利收入不稳定、求偿权居后;2不易操作到期收益率指购进债券后,一直持有该债券至到期日可获取的收益率;即债券投资的内含报酬率;债券风险①违约风险是指借款人无法按时支付债券利息和偿还本金的风险;国库券无违约风险;避免违约风险的方法是不买质量差的债券;②债券的利率风险由于利率变动而使投资者遭受损失的风险;对利率风险,可采取的防范措施是分散债券的期限,长短期配合;如果利率上升,短期投资可以迅速找到高收益投资机会,如若利率下降,则长期债券就能保持高收益;③购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险;④变现力风险是指无法在短期内以合理的价格来卖掉资产的风险;⑤再投资风险购买短期债券,而没有购买长期债券,会有再投资风险;债券优点：我国债券发行有较为严格的发行条件,信用等级较高,大部分债券都上市交易,因此投资债券的风险较小,安全性高;主要表现为：1本金安全性高2利息收入稳定3变现性强缺点：1利率风险大;债券的利率大部分为固定利率,当后期市场利率上升时,早先发行的债券价格会下跌,甚至跌破面值;2购买力风险较大;在通货膨胀率较高时,债券因其固定的利息收入,必然会产生购买力的损失;3没有经营管理权;投资债券是一种债权投资行为,无以对债券发行企业给予影响和控制;15、营运资金在数量上等于企业流动资产减去流动负债的差额;从本质上包括流动资产和流动负债的各个项目;营运资金=流动资产-流动负债流动资产指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产,流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点;主要包括：货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、预付费用和存货;流动负债指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务;流动负债又称短期融资,具有成本低、偿还期短的特点,必须认真进行管理,否则,将使企业承受较大的风险;流动负债主要包括：短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及应付利润等;现金浮游量从企业开出支票,收票人收到支票并存入银行,至银行将款项划出企业账户,中间需要一段时间;现金在这段时间的占用称为现金浮游量;零余额账户把各个活期户头余额转入某一集中账户,所有付账都从集中户头中支付,其他户头余额自动保持为零;推迟应付款的支付：推迟应付款的支付期,充分利用供货方提供的信用优惠;应收账款是企业因对外销售产品、材料、供应劳务等而应向购货或接受劳务单位收取的款项;机会成本、坏账成本、管理成本信用政策是企业为对应收账款进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范;包括信用标准信用条件和收账政策;信用标准客户获得商业信用所应具备的最低条件,通常以预期坏账损失率来表示;信用条件企业接受客户信用订单时在对客户等级进行评价的基础上所提出的付款要求,主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣;收账政策客户违反信用条件、拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措施;存货管理的目的确保及时供应公司经营中所需要的存货尽量降低公司的订货和存货成本;存货管理流程：应收账款是在销售额确定之后才确定的,但是存货却与之相反,必须在公司的销售额实现之前进行预算并且准备到位;一：预测未来的销售额；二：测算出需要储备的存货量；三：权衡持有成本、订货成本和缺货成本等因素,并运用存货管理模型和技术降低存货成本;增加存货的优点：防止停工待料；适应市场变化；获得采购经济性存货的成本：订货成本：包括各种与进货相关的费用,如发出订单前的准备工作、收到存货以及检验存货的费用;购置成本：即存货本身的价值;储存成本：指为了保持存货而发生的成本,包括存货所占用资金所应计的利息、仓储费用、保险费用等;缺货成本：由于存货供应中断所造成的损失,包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失;存货决策涉及四项内容：决定进货项目、选择供应单位、决定进货时间、决定进货批量;决定进货项目和选择供应单位是销售部门、采购部门和生产部门的职责;财务部门要做的是决定进货时间和决定进货批量存货日常控制存货的归口分级控制1、在企业管理层领导下,财务部门对存货资金实行统一管理;2、实行资金的归口管理：每项资金由哪个部门使用,就归哪个部门管理3、实行资金的分级管理：各归口的管理部门要根据具体情况将资金计划指标进行分解,分配给所属单位或个人,层层落实,实行分级管理;ABC分类管理：按照一定的标准,根据重要性程度将企业存货划分为A、B、C三类,分别实行按品种重点管理、按类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法;存货质量控制存货质量指存货的流动性和收益性,亦称存货的适销状况;按存货的适销状况及盘存记录可以分为畅销、平销和有问题三类;存货质量控制的主要措施、权衡利弊,灵活进行削价处理、建立存货减值准备制度、完善责任控制措施适时制JIT 管理只有在使用之前才要求供应商送货,从而将存货数量减少到最小企业的物资供应、生产和销售应形成连续的同步运动过程消除企业内部存在的所有浪费不间断地提高产品质量和生产效率商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的企业之间的借贷关系;其表现形式有应付账款、应付票据和预收货款;其中,应付账款是典型的商业信用的表现形式;优点容易取得、成本低、对企业的限制性很少缺点期限通常比较短、放弃现金折扣成本比较高、企业对商业信用的融资主动性比较小16、利润分配原则：依法分配、利润激励、权益对等、分配与积累并重股利指公司按发行的股份分配给股东的利润;包括股息、红利;支付方式1.现金股利2.股票股利股利政策是股份公司关于是否发放股利、发放多少以及何时发放的方针和政策;类型：剩余股利政策、固定股利或稳定增长股利政策、固定股利支付率股利政策、低正常股利加额外股利政策剩余股利政策在保证企业最佳资本结构的前提下,税后净利润首先用来满足企业投资的需求,然后若有剩余才用于股利分配的股利政策;是一种投资优先的股利政策; 适用条件：企业有良好的投资机会优点:可适当降低资本成本前提:企业必须有良好的投资机会缺点:股利支付额受盈利水平和投资机会的制约、各期股利不稳定, 希望有稳定股利收入的投资者不欢迎固定股利或稳定增长股利政策每年发放的股利额固定在某一特定水平上,然后在一段时间内维持不变,只有当企业未来盈利的增加足以使它能够将股利维持到一个更高的水平时,企业才会提高每股股利的发放额;优点:传递积极信息——表明企业经营状况稳定；满足希望获得固定收入投资者的要求缺点:给公司造成较大的财务压力固定股利支付率股利政策每年从净利润中按固定的股利支付率发放股利;是一种变动的股利政策;优点:股利与经营业绩成正比,不会给公司造成较大财务负担;缺点:传递消极信息,使股价产生较大波动;低正常股利加额外股利政策每期支付较低的正常股利,当盈利较多时据实情增发股利;特点:股利政策的灵活性与稳定性相结合;适用企业：季节性经营企业或受经济周期影响较大的企业;股票分割将面额较高的股票分割为面额较低的股票的行为;股票回购企业出资回购本身所发行的流通在外的股票;报表使用者：政府管理部门、企业投资者、企业债权人、企业管理人员、审计师边际资金成本如果企业追加筹资通过多种筹资方式的组合实现,则边际资金成本就是新筹措的各种资金的加权平均资金成本;当企业追加筹资的数额未定时,需要测算不同筹资范围内的边际资金成本;称之为边际资金成本规划;变现力风险是指无法在短期内以合理的价格来卖掉资产的风险;补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比一般为10%至20%计算的最低存款余额;财务报告是指公司对外提供的反映公司某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件;财务杠杆风险：当息税前利润下降时,每1元息税前利润所负担的债务利息和优先股股利上升,从而使每股利润以更大的比例下降;财务杠杆利益：当息税前利润增多时,每1元息税前利润所负担的债务利息和优先股股利降低,从而使每股利润以更大的比例增长;财务杠杆又叫筹资杠杆或融资杠杆,是指由于固定债务利息的存在,使得每股利润的变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象;财务管理的环境又称理财环境,是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部条件的总和;筹资方式指企业筹集资金所采取的具体形式和工具;吸收投入资本、发行股票、长期借款、发行债券、融资租赁、留存收益筹资费用指企业在筹集资金活动中为获得资金而付出的费用,属于固定性的资金成本,视作对筹资额的一项扣除;筹资渠道指企业筹集资金的源泉;政府资金、银行资金、非银行金融机构资金、其他法人资金、个人资金、企业内部资金、国外和港澳台资金到期收益率指购进债券后,一直持有该债券至到期日可获取的收益率;即债券投资的内含报酬率;低正常股利加额外股利政策每期支付较低的正常股利,当盈利较多时据实情增发股利;对内投资是指把资金投向企业内部、购置各种生产经营用资产的投资对外投资是指企业以现金、实物、无形资产等方式或以购买股票、债券等有价证券的方式向其他单位的投资非流动负债是指偿还期限在一年或者超过一年的一个经营周期以上的债务,包括长期借款、应付债券、长期应付款和其他长期负债等项目;复利就是不仅本金要计算利息,本金所生的利息在下期也要加入本金一起计算利息,即通常所说的“利滚利”;复利现值是指以后年份收入或支出资金的现在价值;由终值求现值叫作贴现;复利终值是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值,又称本利和;公司理财目标又称财务管理的目标,是公司理财活动所希望实现的结果,是评价公司理财活动是否合理的基本标准;公司理财是在一定整体目标下,组织企业财务活动,协调财务关系的一项经济管理工作;购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险;股利政策是股份公司关于是否发放股利、发放多少以及何时发放的方针和政策;股利指公司按发行的股份分配给股东的利润;包括股息、红利;股票分割将面额较高的股票分割为面额较低的股票的行为;股票回购企业出资回购本身所发行的流通在外的股票;固定股利或稳定增长股利政策每年发放的股利额固定在某一特定水平上,然后在一段时间内维持不变,只有当企业未来盈利的增加足以使它能够将股利维持到一个更高的水平时,企业才会提高每股股利的发放额;固定股利支付率股利政策每年从净利润中按固定的股利支付率发放股利;是一种变动的股利政策;获利指数又称现值指数,是投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比;间接投资是指把资金投放于证券等金融资产,以便取得股利或利息收入的投资。
公司理财知识点总结
第一章．公司理财导论1.企业组织形态：单一业主制、合伙制、股份公司〔所有权和治理相不离、相对轻易转让所有权、对企业债务负有限责任，使企业融资更加轻易。
企业寿命不受限制，但双重课税〕2.财务治理的目标：为了使现有股票的每股当前价值最大化。
或使现有所有者权益的市场价值最大化。
3.股东与治理层之间的关系成为代理关系。
代理本钞票是股东与治理层之间的利益冲突的本钞票。
分直截了当和间接。
4.公司理财包括三个领域：资本预算、资本结构、营运资本治理第二章．用负债成为“财务杠杆〞。
2.净利润与现金股利的差额确实是根基新增的留存收益。
3.来自资产的现金流量=经营现金流量〔OCF〕-净营运资本变动-资本性支出4.OCF=EBIT+折旧-税5.净资本性支出=期末固定资产净值-期初固定资产净值+折旧6.流向债权人的现金流量=利息支出-新的借款净额7.流向股东的现金流量=派发的股利-新筹集的净权益第三章1.现金来源：应付账款的增加、一般股本的增加、留存收益增加现金运用：应收账款增加、存货增加、应付票据的减少、长期负债的减少2.报表的标准化：同比报表、同基年度财报3.ROE=边际利润〔经营效率〕X总资产周转率〔资产使用效率〕X权益乘数〔财务杠杆〕4.为何评价财务报表：内部：业绩评价。
外部：评价需求商、短期和长期债权人和潜在投资者、信用评级机构。
第四章．1.制定财务方案的过程的两个维度：方案跨度和汇总。
2.一个财务方案制定的要件：销售推测、估量报表、资产需求、筹资需求、调剂、经济假设。
3.销售收进百分比法：提纯率=再投资率=留存收益增加额/净利润=1-股利支付率资本密集率=资产总额/销售收进4.内部增长率=(ROAXb)/(1-ROAXb)可持续增长率=ROE/(1-ROEXb):企业在维持固定的债务权益率同时没有任何外部权益筹资的情况下所能到达的最大的增长率。
是企业在不增加财务杠杆时所能维持的最大的增长率。
〔要是实际增长率超过可持续增长率，治理层要考虑的咨询题确实是根基从哪里筹集资金来支持增长。
公司理财期末知识点总结
公司理财期末知识点总结一、公司理财概述公司理财是指企业为了实现自身经营目标，对自由资金进行筹资和投资的活动。
公司理财是企业活动的重要组成部分，是企业财务管理的重要内容之一。
公司理财是一项综合性、系统性、战略性非常强的经营管理活动。
其基本任务是做到流动资金管理与固定资产投资管理相互协调、资金筹集活动与资金使用活动相互配合、资金投资活动与融资活动相互衔接、资金变现活动与防范金融风险相互促进。
公司理财的核心是资金管理。
二、公司理财的目标1、降低资金成本：通过公司理财的活动，可以降低企业的资金成本，提高企业的竞争力。
2、提高资金利用率：公司理财通过合理配置资金，提高资金的利用效率，增加企业的经济效益。
3、控制金融风险：公司理财通过对市场、利率、汇率等风险的监控，从而有效地规避金融风险，保护企业的资金安全。
4、稳健投资：公司理财应根据企业的特点和环境，选择合适的投资方式，进行稳健的投资，获取稳定的收益。
三、公司理财的重要性公司理财对企业的重要性不言而喻。
首先，公司理财可以帮助企业有效地管理资金，提高资金使用效率，降低企业的金融成本。
其次，公司理财可以帮助企业规避金融风险，保护企业的资金安全。
再次，公司理财可以帮助企业进行合理的投资，获取稳定的收益，提高企业的经济效益。
最后，公司理财可以帮助企业提高资金管理的专业水平，提高企业的经营管理水平。
四、公司理财知识点公司理财知识点包括以下几个方面：1、现金管理：包括现金流量的管理、现金储备的管理、支付结算的管理等；2、资金运作：包括资金融通、融资、投资、回笼等；3、融资结构：包括资产负债表结构、融资结构、融资成本等；4、投资管理：包括投资项目的选择、风险管理、报酬分析等；5、风险管理：包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
五、公司理财的方法和技巧1、现金管理：企业可以通过加强现金流预测和控制、完善内部结算制度等方式，提高现金管理的效率，降低现金管理的成本。
2、资金运作：企业可以通过灵活运用各种融资渠道、优化资金投向、推动公司内部资金共享等方式，提高资金运作的效率，降低资金运作的成本。
公司理财-第一章 现代公司制 (《公司理财》PPT课件)
比率分析：
偿债能力、营运能力、盈利能力、投资收益
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导论 第一章现代公司制度 公司概念：法律意义、财务意义、现实中
法律意义：所有制形式
个人所有制企业： 优点： ①一个人拥有并独立经营 ②最早期简单的企业形式 ③只需要交个人所得税 缺点： ①规模小，难以大规模投资活动 ②企业主对企业承担无限责任，企 业破产个人资产偿还
公司治理
财务理财和财务经理的作用： 1、确保公司正常运转： 保障账面现金流充足、制定未来资 金需求规划，筹措资金、资金成本 2、优化公司的融资能力 股票市场融资要求公司良好的成长 能力发展前景；债券市场信贷市场 要求具备稳定的收入，庞大的规模 以降低信用风险 3、辅助公司的战略决策 未来发展战略、项目投资是否可行
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第三节 公司的运营
所有权与经营权的分离，是现代公司的基本特征
两权分离：委托-代理理论 詹森&麦克林（1976），当经理人员本身就是企业的所有者时，他们拥有对企业全部的剩余索取权（所有者权益），经理人有足够的动机去努力地为自 己工作，这种情况下就不存在代理问题，但是现代公司制当企业通过发行股票（股份）的方式从外部吸取新的经济资源时，管理人员就有一种动机去提 高在职消费、自我放松并降低工作强度。为此股东要付出监督成本、守约成本、剩余损失等成本。 监督成本：约束代理人过度消费、自我放松； 守约成本：代理人为了取得外部股东信任而发生的自我约束支出（如：定期向外部股东汇报公司经营情况、聘请外部独立审计等）； 剩余损失：二者利益不一致产生的其他损失；
直接投资：买设备建厂房、投资其他公司 证券投资：金融资产，股票、债券，取得股利及利息收入等
经营性投资：扩大再生产、增加销售渠道、研发 战略投资：收购其他企业、进入新领域
公司理财课程内容
公司理财课程内容一、理财的基本概念和重要性理财是指通过对资金的有效配置和管理，使其获得最大化的增值和利用。
公司理财尤为重要，因为它关乎着公司的长期发展和盈利能力。
理财能够帮助公司合理运用资金，降低财务风险，提升资产的收益率，并为公司未来的发展提供支持。
二、理财的目标和原则1. 短期目标：确保公司的正常运营，满足日常经营所需；2. 中长期目标：提高资金的使用效率，增加公司的盈利能力；3. 理财原则：安全性、流动性、收益性和可持续性。
公司在进行理财活动时，应根据自身的风险承受能力和资金需求，制定相应的理财策略。
三、公司理财的主要工具和方法1. 存款：是一种低风险、流动性较高的理财方式，可以保值增值并满足日常运营所需；2. 债券投资：公司可以购买政府债券、公司债券等固定收益类金融工具，获得固定的利息收入；3. 股票投资：公司可以购买股票，分享上市公司的利润和增值收益；4. 基金投资：公司可以购买货币基金、债券基金、股票基金等，通过分散投资降低风险并获得更高的收益；5. 衍生品投资：公司可以利用期货、期权、互换等衍生品进行投资，以对冲风险或获取利润；6. 资产配置：根据公司的风险偏好和投资目标，合理配置不同资产类别的比例，以实现风险与收益的平衡。
四、风险管理与控制1. 风险评估：公司应对投资项目进行风险评估和分析，评估项目的可行性和收益风险，以便做出明智的投资决策；2. 多元化投资：公司应通过投资不同的资产类别和行业，实现风险的分散，降低单一投资的风险；3. 资金管理：公司应合理规划资金使用的时间和规模，避免出现资金短缺或闲置的情况；4. 风险对冲：公司可以利用期货、期权等工具进行风险对冲，以降低投资风险；5. 定期监测和调整：公司应定期对投资组合进行监测和调整，及时应对市场变化和投资风险。
五、公司理财的绩效评估1. 管理层应根据公司理财的目标和策略，制定相应的绩效评估指标；2. 绩效评估指标可以包括投资收益率、投资组合的波动性、现金流量等；3. 管理层应定期对公司理财的绩效进行评估，并根据评估结果进行调整和优化。
罗斯《公司理财》(第11版)笔记和课后习题详解
罗斯《公司理财》（第11版）笔记和课后习题详解来自公众号精研学习网第1篇概论第1章公司理财导论1.1复习笔记公司的首要目标——股东财富最大化决定了公司理财的目标。
公司理财研究的是稀缺资金如何在企业和市场内进行有效配置，它是在股份有限公司已成为现代企业制度最主要组织形式的时代背景下，就公司经营过程中的资金运动进行预测、组织、协调、分析和控制的一种决策与管理活动。
从决策角度来讲，公司理财的决策内容包括投资决策、筹资决策、股利决策和净流动资金决策；从管理角度来讲，公司理财的管理职能主要是指对资金筹集和资金投放的管理。
公司理财的基本内容包括：投资决策（资本预算）、融资决策（资本结构）、短期财务管理（营运资本）。
1资产负债表资产负债表是总括反映企业某一特定日期财务状况的会计报表，它是根据资产、负债和所有者权益之间的相互关系，按照一定的分类标准和一定的顺序，把企业一定日期的资产、负债和所有者权益各项目予以适当排列，并对日常工作中形成的大量数据进行高度浓缩整理后编制而成的。
资产负债表可以反映资本预算、资本支出、资本结构以及经营中的现金流量管理等方面的内容。
2资本结构资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系，它有广义和狭义之分。
广义资本结构，亦称财务结构，指企业全部资本的构成，既包括长期资本，也包括短期资本（主要指短期债务资本）。
狭义资本结构，主要指企业长期资本的构成，而不包括短期资本。
通常人们将资本结构表示为债务资本与权益资本的比例关系（D/E）或债务资本在总资本中的构成（D/A）。
准确地讲，企业的资本结构应定义为有偿负债与所有者权益的比例。
资本结构是由企业采用各种筹资方式筹集资本形成的。
筹资方式的选择及组合决定着企业资本结构及其变化。
资本结构是企业筹资决策的核心问题。
企业应综合考虑影响资本结构的因素，运用适当方法优化资本结构，从而实现最佳资本结构。
资本结构优化有利于降低资本成本，获取财务杠杆利益。
3财务经理财务经理是公司管理团队中的重要成员，其主要职责是通过资本预算、融资和资产流动性管理为公司创造价值。
理财所有知识点总结
理财所有知识点总结一、理财的基本概念和目的1.1 理财的定义理财指的是通过科学的投资规划和资产配置，实现财务目标，增加财富，提高生活品质的过程。
1.2 理财的目的- 增加财富：通过理财可以实现资产增值，增加个人财富。
- 保值增值：理财可以帮助有效管理资产，防止财务风险。
- 实现财务目标：理财可以帮助实现个人财务目标，如退休规划、子女教育等。
1.3 理财的原则- 分散投资：不要把鸡蛋放在一个篮子里，要将资金分散投资，降低风险。
- 风险与收益相对应：高风险就意味着高收益，但也可能带来高损失，要根据自己的风险承受能力来选择投资产品。
- 根据目标投资：根据不同的财务目标来选择投资产品，如短期目标可以选择流动性较高的产品，长期目标可以选择风险收益比较高的产品。
二、投资产品2.1 金融产品- 存款：一种低风险的理财产品，不仅安全，还有一定的收益。
- 基金：通过集合投资的方式，可以在分散风险的同时获取较高的回报。
- 股票：可以通过股票市场投资，获取股价涨跌带来的差价收益。
- 债券：一种固定收益的理财产品，风险相对较低。
2.2 非金融产品- 房地产：通过购买房地产来获取房产升值和租金收入。
- 黄金：一种保值增值的投资产品，可以通过黄金投资来实现财务增值。
2.3 互联网理财产品- P2P理财：通过网络借贷平台，个人可以找到合适的投资项目，获取相对较高的收益。
- 余额宝：支付宝推出的一种货币基金理财产品，可以随时提取资金，风险低。
三、理财规划3.1 理财目标的设立- 短期目标：如购房、购车等，需要选择流动性较高的理财产品。
- 中期目标：如子女教育、旅行等，需要选择风险适中的理财产品。
- 长期目标：如养老规划、财富传承等，可以选择风险收益比较高的理财产品。
3.2 风险评估- 了解自己的风险承受能力，选择适合自己的投资产品。
- 根据不同的目标和时间段，评估相应的投资风险。
3.3 资产配置- 根据个人财务目标和风险承受能力，合理配置各种投资产品，降低整体风险。
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第一章．公司理财导论1.企业组织形态：单一业主制、合伙制、股份公司（所有权和管理相分离、相对容易转让所有权、对企业债务负有限责任，使企业融资更加容易。
企业寿命不受限制，但双重课税）2.财务管理的目标：为了使现有股票的每股当前价值最大化。
或使现有所有者权益的市场价值最大化。
3.股东与管理层之间的关系成为代理关系。
代理成本是股东与管理层之间的利益冲突的成本。
分直接和间接。
4.公司理财包括三个领域：资本预算、资本结构、营运资本管理第二章．1.在企业资本结构中利用负债成为“财务杠杆”。
2.净利润与现金股利的差额就是新增的留存收益。
3.来自资产的现金流量=经营现金流量（OCF）-净营运资本变动-资本性支出=EBIT+折旧-税5.净资本性支出=期末固定资产净值-期初固定资产净值+折旧6.流向债权人的现金流量=利息支出-新的借款净额7.流向股东的现金流量=派发的股利-新筹集的净权益第三章1.现金来源：应付账款的增加、普通股本的增加、留存收益增加现金运用：应收账款增加、存货增加、应付票据的减少、长期负债的减少2.报表的标准化：同比报表、同基年度财报=边际利润（经营效率）X总资产周转率（资产使用效率）X权益乘数（财务杠杆）4.为何评价财务报表：内部：业绩评价。
外部：评价供应商、短期和长期债权人和潜在投资者、信用评级机构。
第四章．1.制定财务计划的过程的两个维度：计划跨度和汇总。
2.一个财务计划制定的要件：销售预测、预计报表、资产需求、筹资需求、调剂、经济假设。
3.销售收入百分比法：提纯率=再投资率=留存收益增加额/净利润=1-股利支付率资本密集率=资产总额/销售收入4.内部增长率=(ROAXb)/(1-ROAXb)可持续增长率=ROE/(1-ROEXb):企业在保持固定的债务权益率同时没有任何外部权益筹资的情况下所能达到的最大的增长率。
是企业在不增加财务杠杆时所能保持的最大的增长率。
（如果实际增长率超过可持续增长率，管理层要考虑的问题就是从哪里筹集资金来支持增长。
如果可持续增长率始终超过实际增长率，银行家最好准备讨论投资产品，因为管理层的问题是怎样处理所有的这些富余的现金。
）5.增长率的决定因素利润率、股利政策（提纯率）、筹资政策（财务杠杆）、总资产周转率6.如果企业不希望发售新权益，而且它的利润率、股利政策、筹资政策和总资产周转率（资本密集率）是固定的，那么就只会有一个可能得增长率7.如果销售收入的增长率超过了可持续增长率，企业就必须提高利润率，提高总资产周转率，加大财务杠杆，提高提纯率或者发售新股。
第六章．1.贷款的种类：纯折价贷款、纯利息贷款、分期偿还贷款纯折价贷款：国库券（即求现值即可）纯利息贷款：借款人必须逐期支付利息，然后在未来的某时点偿还全部本金。
如：三年期，利率为10%的1000美元纯利息贷款，第一年第二年要支付的利息，第三年末要支付1100元。
分期偿还贷款：每期偿还利息加上一个固定的金额。
其中每期支付的利息是递减的，而且相等总付款额情况下的总利息费用较高。
第7章1.市场对某一债券所要求的利率叫做该债券的到期收益率。
2.如果债券低于或高于面值的价格出售，则为折价债券或溢价债券。
折价：票面利率为8%，市场利率（到期收益率）为10%溢价：票面利率为8%，市场利率为6%（投资者愿意多支付价款以获得额外的票年利息）3.债券的价值=票面利息的现值+面值的现值（与利率呈相反变动）4.利率风险：债券的利率风险的大小取决于该债券的价格对利率变动的敏感性。
其他条件相同，到期期限越长，利率风险越大；其他条件相同，票面利率越低，利率风险越大。
5.债券的当期收益率是债券的年利息除以它的价格。
折价债券中，当期收益率小于到期收益率，因为没有考虑你从债券折价中获取的利得。
溢价相反。
6.公司发行的证券：权益性证券和债务证券。
7.权益代表一种所有权关系，而且是一种剩余索取权，对权益的支付在负债持有人后。
拥有债务和拥有权益的风险和利率不一样。
8.债务性证券通常分为票据、信用债券和债券。
长期债务的两种主要形式是公开发行和私下募集9．债务和权益的差别：1.债务并不代表公司的所有权的一部分。
债权人通常不具有投票权。
2.公司对债务支付的利息属于经营成本，因此可以再税前列支，派发给股东的股利则不能抵税。
3.未偿还的债务是公司的负债。
如果公司没有偿还，债权人对公司的资产就有合法的索取权。
这种行为可能导致两种可能的破产：清算和重组。
4.债券合约是公司和债券人之间的书面协议，有时也叫做信用证书，里面列示了债券的各种不同的特点。
5.保护性约定是债券合约或借款合约的一部分，它限制公司在借款期间可能采取的某些行动。
分为消极条约和积极条约。
6.零息债券：不支付任何利息的债券的价格必定比它的面值低很多。
7.干净价格：债券市场的标准惯例是爆出的价格中扣除了应计利息，这意味着应计利息在计算报出价格时已经扣除出去了。
报出的价格叫干净价格，如果实际支付价格包括了应计利息，这个价格较肮脏价格，也叫全部价格或者账单价格。
8.一项投资的名义报酬率是你所拥有的钱的变动百分比，而实际报酬率这是你的钱所能购买数量的百分比，也就是购买力的变动百分比。
9.实际报酬率和名义报酬率之间的关系叫费雪效应。
（1+R）=（1+r）X（1+h）R是名义报酬率，h是通货膨胀率10.利率的期间结构：短期利率和长期利率的关系就是利率的期间结构。
它告诉我们各种不同的到期期限的无违约风险、纯折价债券的名义利率。
若长期的利率高于短期，则利率的期间结构是正斜率的；当短期利率较高是则是负斜率的。
预期未来的通货膨胀率高，则长期名义利率高于短期名义利率，呈现正斜率。
11.利率风险溢酬，长期债权对于利率的变动所导致的损失会大于短期债券。
投资者意识到这种风险，因而要求较高的收益率，作为承担这种风险的额外补偿，叫做利率风险溢酬。
12.信用风险，也即违约的可能性，投资者会对这种风险要求额外的补偿，叫违约风险溢酬。
13.市政债券可免征大量的税，因此收益率比应税债券低。
投资者要求较高的收益率，以补偿不利得税负条款，叫税负溢酬。
14.投资者偏好高流动的资产，他们要求流动性溢酬，低流动性债券的收益率要比高流动性债券要高。
15.总结：债券收益率决定因素：实际利率、税负、预期未来的通货膨胀率、利率风险、缺乏流动性、违约风险五个因素的溢酬。
16.财政债券：无违约风险。
垃圾债券：有相当高的违约风险。
17．普通股的特点：在股利派发和破产时都没有特别的优先权。
委托书：股东授权给其他人代替他本人投票的证明。
18.优先股的特点：在普通股股东以任何形式的支付之前，必须先支付过去的累积优先股股利和当期优先股股利。
优先股股利是固定的。
19.证券交易商自己持仓，并随时买进和卖出，而经纪商则把买方和卖方撮合到一起，自己并不持仓。
20.美国最大的两个股票市场是NYSE和纳斯达克。
第九章1.好的投资：NPV>0,内涵报酬率>要求的报酬率，内在价值>价格2.净现值：一项投资的市价与成本价之间的差叫做该投资的净现值。
NPV净现值法则：如果一项投资的净现值是正的，就接受；是负的就拒绝。
3.回收期法则：如果一项投资所计算出来的回收期低于某个预先设定的年数，那么这项投资就是可以接受的。
优点：容易理解、调整后期现金流动的不确定性、偏向于高流动性缺点：忽视货币的时间价值、需要一个任意的取舍时限、忽视取舍时限后的现金流量、倾向于拒绝长期投资。
4.贴现回收期法则：如果一项投资的贴现回收期低于某个预先设定的年数，那么该投资就是可以接受的。
是回收期法则和NPV法则的折中。
优点：考虑了货币的时间价值、容易理解、不会接受预期NPV为负的投资、偏向于高流动性。
缺点：可能拒绝正的NPV的投资、需要一个任意的取舍时限、忽略取舍时限后的现金流量、偏向于拒绝长的项目。
5.平均会计报酬率（APR）法则：如果一个项目的平均会计报酬率大于它的目标平均会计报酬率，那么就可以接受这个项目。
优点：容易计算、所需资料通常都可以取得缺点：并不是真正的报酬率，忽略货币的时间价值、使用任意的取舍报酬率作为比较标准、根据会计价值，而不是现金流量和市价。
6.内含报酬率：如果一项投资的内含报酬率IRR超过必要报酬率，就可以接受这项投资，否则就该拒绝。
多重报酬率：现金项目非常规，IRR最多是两个。
优点：和NPV密切相关，经常导致完全一样的决策、容易理解和交流缺点：可能导致多个解、在比较互斥投资时，可能导致不正确的投资。
7.修正后的IRR（MIRR）：将负的先进贴先到现在，将现金流复利到项目最后一期或两种办法混合。
8.获利能力指数：也叫成本效益率，等于未来现金流量的现值除以初始投资。
NPV为正的投资，PI>1;NPV为负的投资，PI<1优点：和NPV密切相关，经常导致一样的决策；容易理解和交流；当可以用于投资的资金有限时，可能很有帮助缺点：在比较互斥投资时，可能会导致不正确的决策。
9.投资准绳：1.贴现现金流量准绳：净现值、内含报酬率、修正后的内含报酬率、获利能力指数2.还本准绳：回收期、贴现回收期3.会计准绳：平均会计报酬率（AAR）第10章1.项目评估中的增量现金流量包括所有因为接受该项目而直接导致的公司未来现金流量的变动。
2.区分原则：一旦确定了接受某个项目的增量现金流量，就可以把这个项目看成是一个“微型公司”拥有它自己的未来收益和成本，自己的资产，还有它自己的现金流。
3.项目现金流量=项目经营现金流量-经营运资本变动-净资本支出4.经营现金流量=EBIT+折旧-税5.MACRS折旧：固定了年数和折旧率如果账面价值比市价高，则可以节约税额，所以，销售该折旧后的产品的收入为售价+节省下来的税。
6.DCF:折现现金流量7.逆推法：OCF=EBIT+折旧-税；从会计人员的底线净利润出发（EBIT-税），逐步加回所有的非现金减项，即折旧8.顺推法：OCF=销售收入-成本（固定成本加变动成本）-税9.税盾法：OCF=（销售收入-成本）X（1-T）+折旧XT第一部分是假定没有折旧费用的项目现金流量；第二部分是折旧减项乘以利率，即折旧税盾10．净营运资本很重要，因为它调整了会计收入和会计成本与实际现金收入和现金流出之间的差异。
第11章．1.预测风险：由于预测现金流量的错误导致我们做出糟糕的决策的可能性，叫做预测风险。
2.情景分析：条件分析的基本形式，最好的情况和最差的情况。
它可以告诉我们有可能发生什么情形，并帮助我们估计潜在的不利影响，但却不能告诉我们是否应该接受该项目。
3.敏感性分析：除了一个变量之外，冻结所有其他的变量，再来观察NPV估计值随着该变量变动而变动的敏感度。
可以帮助我们指出预测错误可能造成最大不利影响的地方，但不能告诉我们对于可能发生的错误应该怎么办4.模拟分析：情景分析和敏感性分析结合5.经营杠杆：项目或公司对固定生产的负担水平。