论我国利率市场化的现状及面临的风险

姓名：XXX 专业：财务管理学号20121205011042

摘要：我国目前的利率管理制度正面临众多压力，因此，利率市场化的任务非常紧迫。但是，在目前情况下，进一步推进利率市场化又会出现各种各样的风险。关键字：利率市场管理制度利率市场化风险

引言：利率是连接金融市场与商品市场的主要中介变量之一，是调节经济活动

的重要经济杠杆。但随着我国债券市场的成熟发展、银行理财产品比重的日益增加，传统利率管制的空间正被逐步压缩，市场化力量正不断扩张。利率市场化切合目前我国经济体制发展的需求，但鉴于国际上利率改革的经验教训，利率市场化的实行必然慎之又慎。

正文：

（一）我国利率管理体制

1.国家集中管理：利率基本由国家货币当局进行管理，中国在改革开放以前采取这种管理制度。

2.市场管理和国家管理相结合：即某些重要的利率由国家来确定，其他利率放开，改革开放后的中国类似于此。

3.试错法：即先斟酌调整利率来试探政策效果，随后进行相应地微调，我国目前采取这种制度。

（二）利率市场化的主要思路

1.从国际经验来看，利率市场化一般分为三个阶段：

一是通过将利率提高到市场均衡状态附近来保持经济金融运行的稳定；

二是完善利率浮动制，扩大利率浮动范围，下放利率浮动权；

三是实行基准利率引导下的市场利率体系。

2.我国的利率市场化包括以下步骤：

（1）推进货币市场的发展和统一，促进市场化的利率信号的形成。

（2）根据市场利率及时地调整贷款利率，进一步扩大商业银行贷款利率的浮动范围。

（3）推进银行间利率体系的建立和完善。

（4）推进存款利率的市场化。

（5）在利率市场化的币种选择上，应当优先放开对外币利率的管制。

（6）在推进人民币利率市场化的进程中，既要大幅度地简化利率种类，又要建立合理的利率体系。

（三）我国利率市场化将要面临的风险

尽管我国利率市场化的任务非常紧迫，但贸然进行利率市场化改革，可能会出现以下风险：利率市场化造成的利率上涨将加大国有企业亏损；不良资产比例高和利率风险将引发银行危机；货币政策将无法有效调控经济运行。

1.利率上涨有可能加大国有企业亏损

信贷市场的严重扭曲使利率市场化以后利率迅速上涨，而利率上涨将大幅增加国有企业财务费用或投资成本，从而使国有企业利润进一步减少，甚至陷入亏损。

2.不良资产比例高和利率风险容易引发银行危机

不良资产比例高、银行监管制度不够健全以及治理结构和内部控制制度不够完善，使银行业在利率市场化过程中或利率市场化以后必须面对较大的利率风险，从而在激烈的竞争中可能陷入经营困境，甚至出现危机。

3.货币政策有可能无法有效调控经济运行

由于我国银行业和国有企业对利率变动敏感性不高，货币市场不能充分反映金融机构之间的资金供求状况，因此利率市场化以后，中央银行的货币政策操作有可能无法有效调控经济运行。

（1）国有企业和银行业对利率变动不敏感，降低了货币政策的效力

（2）对超额存款准备金支付较高利率降低了商业银行对资金头寸的敏感性（3）银行业呈垄断格局，难以形成均衡市场利率

（4）货币市场还不能形成基准利率

结论：

（1）利率市场化是历史发展趋势；

（3）利率市场化的改革是一个渐进的过程，不能一蹴而就，还需要很多配套措施来完善；

（4）要与金融监管体制相适应。必须有金融监管体制来保证利率改革，否则无法控制利率改革带来的资本流动，可能造成高利率。

参考文献及注释：

[1] 戴国强.货币银行学（第三版）.高等教育出版社，2013，07.

[2] 高鸿业.西方经济学（第五版）. 中国人民大学出版社，2011，10.

[3] 周国浩然.利率市场化背景下商业银行面临的利率风险及对策.金融观察，2008，02.

中国利率市场化进程概况

1993年：中国共产党的十四大《关于金融体制改革的决定》提出,中国利率改革的长远目标是:建立以市场资金供求为基础,以中央银行基准利率为调控核心,由市场资金供求决定各种利率水平的市场利率体系的市场利率管理体系。 1996年：1996年6月1日,人民银行放开了银行间同业拆借利率,此举被视为利率市场化的突破口。 1997年：1997年6月银行间债券回购利率放开。1998年8月,国家开发银行在银行间债券市场首次进行了市场化发债,1999年10月,国债发行也开始采用市场招标形式,从而实现了银行间市场利率、国债和政策性金融债发行利率的市场化。 1998年：人民银行改革了贴现利率生成机制,贴现利率和转贴现利率在再贴现利率的基础上加点生成,在不超过同期贷款利率(含浮动)的前提下由商业银行自定。 1998年、1999年：人民银行连续三次扩大金融机构贷款利率浮动幅度。央行行长周小川在文章《关于推进利率市场化改革的若干思考》中坦承,2003年之前,银行定价权浮动范围只限30%以内。 1999年：1999年10月,人民银行批准中资商业银行法人对中资保险(放心保)公司法人试办由双方协商确定利率的大额定期存款(最低起存金额3,000万元,期限在5年以上不含5年),进行了存款利率改革的初步尝试。2003年11月,商业银行农村信用社可以开办邮政储蓄协议存款(最低起存金额3,000万元,期限降为3年以上不含3年)。 2000年：2000年9月,放开外币贷款利率和300万美元(含300万)以上的大额外币存款利率;300万美元以下的小额外币存款利率仍由人民银行统一管理。2002年3月,人民银行统一了中、外资金融机构外币利率管理政策,实现中外资金融机构在外币利率政策上的公平待遇。2003年7月,放开了英镑、瑞士法郎和加拿大元的外币小额存款利率管理,由商业银行自主确定。2003年11月,对美元、日圆、港币、欧元小额存款利率实行上限管理。 2004年：2004年1月1日,人民银行再次扩大金融机构贷款利率浮动区间。商业银行、城市信用社贷款利率浮动区间扩大到[0.9,1.7],农村信用社贷款利率浮动区间扩大到[0.9,2],贷款利率浮动区间不再根据企业所有制性质、规模大小分别制定。扩大商业银行自主定价权,提高贷款利率市场化程度,企业贷款利率最高上浮幅度扩大到70%,下浮幅度保持10%不变。 2004年10月,贷款上浮取消封顶;下浮的幅度为基准利率的0.9倍,还没有完全放开。与此同时,允许银行的存款利率都可以下浮,下不设底。 2006年：2006年8月,浮动范围扩大至基准利率的0.85倍;2008年5月汶川特大地震发生后,为支持灾后重建,人民银行于当年10月进一步提升了金融机构住房抵押贷款的自主定价权,将商业性个人住房贷款利率下限扩大到基准利率的0.7倍。2012年6月,央行进一步扩大利率浮动区间。存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍;贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。7月,再次将贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。 2013年：2013年7月,进一步推进利率市场化改革,自2013年7月20日起全面放开金融机

利率市场化论文

利率市场化论文浅议中国利率市场化改革［摘要］在当今经济环境风云变幻，经济全球化、自由化的大趋势下，商业银行所面临的风险越来越受到理论界和实务界的重视，尤其是利率风险，是商业银行面临的最重要的金融风险之一，甚至已经威胁到某些银行的生存。国外对利率风险管理的技术已趋成熟。而转型期的中国，随着改革开放的深入，利率市场化改革的推进，金融创新层出不穷。鉴于此，本文将利率风险管理放在中国对外开放进程中利率渐进市场化改革的大背景下来探讨，通过对中国利率市场化的宏观经济背景的考察，探讨利率市场化的路径，分析其内在机理，考察对利率走势的影响。通过对中国利率市场化发展历程的探讨，探寻其内在特征，为今后中国利率市场化的路径选择提供参考。［关键词］利率市场化改革一、中国利率市场化的历史发展过程中国人民银行在2010年5月10日公布的《2010年第一季度中国货币政策执行报告》中着重指出，要稳步推进利率市场化改革，完善人民币汇率形成机制，推动金融市场健康发展。因此，如何稳定推动利率市场化改革是我国在新形势下面临的新问题。

回顾历史，可以看到，中国在1993年拉开了利率市场化改革的序幕。利率市场化改革采取的是逐步推进的方式。随着我国经济的开放与发展, 我国的利率市场化也逐渐开展起来。人民银行按照先外币、后本币, 先贷款、后存款, 存款先大额长期、后小额短期的基本步骤, 逐渐建立由市场供求决定金融机构存、贷利率水平的利率形成机制, 中央银行调控和引导市场利率, 使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用。这样的改革思路体现了审慎改革的特征，保持了金融、经济的稳定性、改革的可控性。二、中国利率市场化改革的必要性首先，社会主义市场经济的发展要求利率市场化。利率市场化可以促进资金在社会生产各部门间进行优化配置, 提高资金的使用效率；另一方面, 有助于优化产业改革, 促进经济发展。其次，由于利率市场化所产生的市场传导机制, 使中央银行可以有效的利用利率变化进行宏观调控。借此来影响商业银行的借贷行为和定价能力, 使利率充分发挥杠杆的作用。同时，通过改变利率, 调节货币资金的流转方向,来平抑通货膨胀，使物价趋于平衡。再次，利率市场化有助完善金融市场：使市场多元化、发育比较完善、富有分配和投资效率。在这样的金融市场下, 可以通过分散资产组合等方式来有效的规避运营风险, 并且可以通过多种避险工具的选择来有效地规避投资风险。三、中国利率市场化改革的特点

利率市场化下商业银行的风险管理分析

目录 1.课题研究的背景和意义 0 1.1 研究背景 0 1.2 研究意义 0 1.3 国内外研究现状 0 2.利率市场化的基本理论 (1) 2.1 市场利率化的定义 (1) 2.2 市场利率化理论基础 (1) 2.2.1 经济自由主义 (1) 2.2.2 金融自由化理论 (1) 2.2.3 金融约束理论 (2) 2.3 利率市场化进程 (2) 3.市场利率化过程中商业银行面临的风险分析 (2) 3.1 利率风险 (2) 3.2 信用风险 (3) 3.3 其它影响 (4) 4.利率市场化下商业银行风险管理策略 (5) 4.1 加快发展金融衍生工具 (5) 4.2 完善金融产品定价机制 (5) 4.3 大力发展中间业务 (6) 结束语 (6) 参考文献 (8)

2013年，我国金融改革步伐加快，利率市场化是改革的一项重大内容，利率市场化在未来两年内有很大概率实现。利率市场化后，我国商业银行的发展环境将面临着巨大改变，商业银行会面临着各类未知的风险。商业银行如何应对金融业发展环境改变，保持自身健康发展，是商业银行面临的重大课题。本文指出了利率市场化的基本内涵，概况国内外了利率市场化的研究现状和相关理论基础，分析了利率市场化给商业银行造成风险及影响，提出了商业银行应对市场利率化的具体措施，对商业银行应对利率市场化具有一定的借鉴意义。关键词：利率市场化；商业银行；风险管理

In 2013, the pace of financial reform in China is accelerated, the interest rate market is an important part of the reform, the interest rate market in the next two years there is a great probability of realization. After the interest rate market, the development environment of China's commercial banks will face a huge change, the commercial bank will face the risk of unknown. How to cope with the changing environment of the financial industry and the development of the financial industry, and to maintain the healthy development of the commercial banks, is a major issue facing the commercial banks. This paper pointed out the basic connotation of the interest rate marketization, situation home and abroad, the current research status of the marketization of interest rate and related theoretical basis, analysis of the interest rate market of commercial banks to cause risks and impacts, and puts forward some concrete measures for commercial banks to deal with market interest rates, commercial bank interest rates in response to market change has a certain reference. Key words：Marketization of interest rate；commercial bank；risk management

中国利率市场化的背景、现状和展望

一、背景首先了解什么是利率市场化？较为一致的观点有两种：一是政府放开对存贷款利率的直接行政管制，解除对银行存贷款利差的保护，靠市场供求决定资金的价格；二是由市场主体自主决定利率形成，即在市场竞争较充分的情况下，任何单一的市场主体都不能成为利率的决定者。实际上，这两种观点是一个问题的两个方面。利率市场化是由政府推进的一项改革，政府放开利率管制的过程就是由市场主体通过竞争机制决定利率的过程，其目标是将利率的决定权交给金融机构，由后者根据资金状况和对市场动向的判断来自主调节利率，最终形成以中央银行基准利率为基础、以金融市场利率为中介、由供求关系决定金融机构存贷款利率的体系和利率形成机制。其次是为什么要推进利率市场化？从各国经济发展经验看，利率管制往往造成实际负利率，导致资金利用效率低下，抑制了经济增长。由于资金价格受到了行政性压低，一方面金融体系吸收国内储蓄的能力被削弱，造成了资金供给不足；另一方面，过低的利率又刺激企业对资金的过度需求，造成资金需求远远大于资金供给的局面。在这种情况下，容易形成资金分配的固化，弱势的中小企业很难获得资金，被排除在金融体系之外。改革就是要减少人为因素对金融的影响，充分发挥金融市场在资金分配上的功能，消除金融抑制，以促进国民经济的发展。第二次世界大战后，世界各国普遍采取利率管制的政策。政府管制利率的直接目的在于通过行政方式压低资金成本以推动经济的增长，以及通过限制竞争来保持金融系统的稳定。上世纪70年代以来，随着布雷顿森林体系的瓦解以及石油危机的冲击，各国饱尝通货膨胀高企和经济增长停滞之苦，开始放弃过多干预市场的政策，由此展开了利率市场化改革。美国自1980年开始利率市场化改革，于1986年废除了对存款利率进行管制的Q规则；日本自1977年允许商业银行承购国债上市销售，至1994年放开全部利率管制；90年代末，印度、印尼、韩国等国也在IMF（国际货币基金组织）的推动下进行了利率市场化改革。利率市场化大大推动了这些国家金融体系的建设，降低了金融成本，提高了市场效率，促进了经济增长。我国利率市场化的历史进程从人民银行成立到1995年，中国人民银行对利率实行集中统一管理，金融部门不得自定利率，中国人民银行是国家管理利率的唯一机关，其他单位不得制定与国家利率政策和有关规定相抵触的利率政策或具体办法。1996年，中国人民银行启动利率市场化改革，2003年2月，中国人民银行在《2002年中国货币政策执行报告》中公布了中国利率市场化改革的总体思路：先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额。把中国利率市场化改革的目标确定为逐步建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制，中央银行通过运用货币政策工具调控和引导市场利率，使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用。我国的利率市场化进程实质上分为货币市场的利率市场化、资本市场的利率市场化和金融机构存贷款的利率市场化进程。

浅谈我国利率市场化改革本科论文

武汉纺织大学毕业论文任务书课题名称：浅谈我国利率市场化改革完成期限： 2014年12月 1 日至 2015 年 1 月 8 日学院名称：经济学院学生姓名：专业班级：金融学（双学位）学号：指导教师：指导教师职称：教授学院领导小组组长签字：

摘要利率市场化改革的作用发挥程度是以健全完整的市场机制为前提的，在利率市场化改革的同时，我们应该注意相关配套措施的同步推进。近年来我国一直在确保金融稳定的前提下，稳步推动利率市场化，利率市场化已经是必然趋势,这也为中国银行业带来市场化和积极地竞争的同时也在考验各商业银行的经营模式和业务结构等各方面的综合实力。我国目前实行的是“贷款管下限，存款管上限”的利率管制政策，利率管制是与传统计划经济体制相适应的制度安排，在特定的历史时期发挥过积极作用，但随着资本积累达到一定规模，其弊端开始不断暴露出来，利率管制维持了商业银行的垄断利润，但导致为中小企业提供金融服务的动力不足，由此造成一大批新兴企业出现资金缺口，造成金融压抑实体经济，迎合中小企业融通的需要，民间借贷金融趁势发展，民间借贷作为一种广泛存在的融资方式，虽具有灵活，快捷，简便的优势，但又不完善的基础上进行利率改革，从而更有利于促进我国经济金融体制改革的进一步深化和融入经济金融全球一体化之中，本文通过介绍利率市场化，回顾我国利率市场化进程，研究利率市场化总体思路，进而系统分析我国利率市场化过程中的所遇到的问题及影响，是本文主要讨论的内容。关键词：利率市场化；改革；商业银行；国民经济；利率

ABSTRACT The interest rate marketization reform effect is based on market integrity as the premi se, therefore in the interest rate marketization reform at the same time, we should pa y attention to promote the related measures. In recent years, our country has been in t o ensure financial stability, under the premise of steadily promote market-oriented inte rest rate, the interest rate marketization is an inevitable trend,which in china’s banki ng market and bring for the active competition also test in the commercial ban k management mode and the business structure and so on various aspects of t he overall strength.The current practice in China is "lower loan, deposit cap" contro l of interest rate policy, the interest rate control is a system arrangement to fit in with t he traditional planned economy system, played a positive role in the specific historica l period, but with the capital accumulation has reached a certain scale, its disadvantag es gradually exposed,interest rate control to maintain the business bank monopoly pro fits, but due to the lack of power to provide financial services to small and medium-si zedenterprises, resulting in a large number of emerging corporate financing gap,causi ng financial repression to cater to the entity economy, medium and small enterprises fi nancing needs,taking advantage of civil finance development, folklending as a widesp read financing way, is flexible, fast, convenient advantage,In the market economic sys tem of our country is developed, but the interest rate reform was not perfect ,which is more conducive to promoting China’s economic and financ ial reform further deepening and integration into the global economic and financial, This paper thro ugh the introduction of the interest rate marketization, reviewing interest rate m arketization process,research the general ideal of interest rate marketization, whi ch system analysis of China’s interest rate marketization process of the proble ms and effect,is the main contents of the study. Keywords：interest rate liberalization ；reform; commercial bank; national economy; interest rate

利率市场化条件下利率风险分析

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利率市场化条件下利率风险分析河南新野建信村镇银行陈宇摘要:利率市场化是指将利率的决策权交给金融机构,由金融机构自主调节利率水平,最终形成以中央银行基准利率为基础,以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。在利率市场化过程中,由于信息不对称、极容易积聚金融风险，被国际金融炒家利用造成金融危机的爆发和宏观经济波动。因此,分析利率市场化对银行业带来的挑战和风险，并由此分析相应的风险防范措施，对于顺利推动利率市场化和金融深化,促进经济持续增长有着极为重要的意义。关键词.：利率市场化;金融机构；利率风险管理 Absｔｒact：Maｒketization ｏｆiｎtｅrｅsｔrateｓreｆeｒs ｔo the intereｓt raｔe decisions to tｈe commeｒcial ｂank, ｉndepｅndeｎtly ｂｙcommｅr ｃial bａｎｋto aｄjust ｉnteｒest rates, fｉnalｌy formｅｄoｎtｈｅbasｉs ｏf the ｃｅntｒal ｂaｎk ｂeｎcｈmaｒｋｉntｅrest ratｅ, ｍoney markeｔｒates fｏr mｅdiaｔｉon, dｅposit ａnd ｌendｉng interｅst raｔe is dｅteｒｍine ｄby markeｔsｕpｐly and ｄeｍand ｏf fiｎancial structure oｆthe marｋｅｔinterｅst rate sysｔｅm and the interest rａｔe formatiｏn meｃｈaｎism. In tｈe proceｓs ｏf marｋetizatｉon of interｅｓｔrates, due to inｆorｍaｔiｏn asymm ｅtry, ｔｈe aｃcumulatｉoｎof fiｎａncｉal riｓks，ａnd ｂｙthe inteｒｎaｔi ｏnal financｉaｌspｅｃｕlaｔors uｓe caｕsed ｔhe outbreak of the financiａl

中国利率市场化进程

中国的利率市场化改革 [键入公司名称] 中国的利率市场化进程中国的利率改革进程不明 2016/7/30 Saturday 随着我国经济金融体制改革的发展和对外开放的日益扩大，利率市场化问题已作为一个重要改革内容提上议事日程。

目录： (一)中国利率市场化的背景 1.我国利率市场化改革的内部环境分析 2.我国利率市场化改革的外部环境分析 (二)影响中国利率市场化的因素及相关模型的分析 (三)中国利率市场化的改革进程以及现阶段取得的成就 (四)中国利率市场化存在的问题及解决措施 (五)中国利率市场化改革的意义及评价 1.利率市场化对不同经济主体的影响 2.对我利率市场化改革的评价 3.以2015年10月的利率改革做具体的分析阐述 4.未来我国针对利率市场化货币政策调整的总体考虑？

(一)中国利率市场化的背景 1.中国利率市场化改革的内部环境分析利率市场化是我国金融体系和国民经济发展到一定阶段的产物，可以说利率市场化的过程就是创造利率市场化环境的过程。政府对利率的控制最终将会阻碍金融部门的发展，放开利率要求有一定的前提条件，要有充分的政策准备。否则，即使可以很容易地放开利率，但却会损害到整个金融系统的安全。因此，放开利率必须认真研究分析内部环境。不利条件： 1)宏观环境经济基本稳定，但财政连年赤字，宏观稳定存在隐患。发展中国家的经验表明，利率市场化改革要求有一个稳定的宏观经济环境。按照国际货币基金组织和世界银行专家们的意见，只有在一国宏观经济稳定和银行监管充分有效并同时存在时，才可以迅速实现利率市场化。而我国财政赤字严重，2014年拟安排财政赤字13500亿元，比上年增加1500 亿元，其中中央财政赤字9500亿元，由中央代地方发债4000亿元。财政赤字和国债规模随着经济总量扩大而有所增加，而且前现实中政府以企业名义在商业银行体系中的借贷也是有可观的数字。 2)受亚洲金融危机的影响，加上自身长期积累下来的体制与结构弊端，目前国内市场普遍存在需求不足，政府已将利率调到相当低的水平。即使通货膨胀率为零，实际利率也已低到很难刺激投资、促进消费的程度。有利条件： 1)金融体制改革在建立适应市场宏观调控监管体系、构造市场主体方面取得很大进展，如：逐步统一了银行同业拆借市场，放开银行同业拆借市场利率，形成一个全国统一拆借市场利率。 2)国有企业改革的深化，企业对利率市场化的承受能力不断提高，但部分国有企业经营状况不佳，预算软约束尚未消除。 2.我国利率市场化改革的外部环境分析 20世纪70年代以来，国际金融市场上利率市场化已成趋势，美国于1986 年3月成功地实现了利率市场化，日本于1994年10月最终成功地实现了利率市场化。台湾、新西兰等国家和地区也相继实现了利率市场化。中国加入WTO后，在5年后取消外资银行开展人民币业务的地域和客户服务限制，并可以经营银行零售业务，银行业的所有业务将彻底放开。面对内忧外患，中国银行业又谈何容易在加入WTO后与外资银行在国际资本市场上展开新一轮较量，不在改革中“创新”，就在竞争中“淘汰”，为适应这一开放形势，我国现行的利率体系走向市场化是势所必然。（二）影响中国利率市场化的因素及相关模型的分析随着利率市场化的进一步加深，一些原来因为利率管制而对利率影响不显著的因素对利率的影响开始加强，投资者及金融管理者在进行决策的时候不得不开始考虑这些因素对利率的影响，从而更好地运用利率这一经济杠杆，获取更好的经济效应。

中国利率市场化存在的问题及解决措施

（四）中国利率市场化存在的问题及解决措施 1.我国利率市场化进程中存在的问题 (1)中国利率市场化改革是自上而下推行的,遇到的阻力大、动力不足。中国的市场化改革已经进入了中后期,在改革初期,改革的结果使大部分人都受益,所以改革的动力和决心很大。当前改革进入了攻坚阶段,市场化改革必定会使大部分人收益,而部分人利益受损。因此能够影响政府决策的各种利益集团为了维护自身利益有时会抵制改革,使改革进程受阻。 (2)中国利率市场化改革涉及多个金融领域的改革,因此需要这些改革方案和进程相协调。中国利率市场化改革不是单独的、孤立的改革,而是伴随着对整个金融系统的改革。这些改革包括对金融机构(尤其是银行)的企业管理制度的改革、企业产权制度的改革、货币市场利率形成机制的改革、金融业监管制度的改革、证券市场的改革以及人民币汇率的改革。这些领域的改革相互交叉、相互影响,因此利率市场化改革过程中不能不考虑到其他金融领域的改革进度以及它们之间的相互影响。 (3)中国对银行业实行的是隐性的保险制度,缺乏合理的退出机制。目前中国没有建立存款保险制度,为了保护存款人的利益,政府不允许商业银行倒闭。为了冲销国有银行的不良贷款,政府也多次对银行注资。政府为了维护公众的利益,有义务采取必要的行动来防止金融危机的发生和维护金融系统的稳定。但是政府充当银行的最后担保人,会使银行风险和收益不对称,可能激励银行高风险经营,当由此引发的金融危机爆发时,政府又会成为银行高风险经营行为的最后埋单者。这样的隐性保险制度,不仅会导致银行的道德风险,而且当银行经营不善、流动性不足等问题出现时,政府和银行都会去掩饰这些问题。 (4)尽管中国货币市场快速发展,但是国债(尤其是短期国债)市场和票据市场仍然发展不充分,制约着央行进行公开市场业务来有效地调节利率,执行货币政策。首先,货币市场总体规模较小,市场发展不够均衡。交易规模与欧美发达国家相比还存在着较大差距。其次,货币市场的交易主体较为单一。我国货币市场交易客体品种较少,且除了同业资金拆借之外,其他货币市场工具都规模较小,债券市场中,短期国债的发行量太小。票据市场的主要工具为银行承兑汇票(占95%)。 2.解决措施 (1)建立统一、开放、高效、有序的金融市场,增强市场利率的联动性。在开放的经济格局中,资金流动规模大、速度快,没有一个统一开放的高效有序的金融市场,有可能产生短期内利率的大起大落,给经济带来危害。为此,首先要继续发展同业拆借市场,使同业拆借利率真正成为反映资金市场供求关系的晴雨表。扩大票据的贴现和再贴现业务,使得再贴现率成为中央银行调控市场资金供求的基准利率。其次要进一步完善资本市场的建设,规范证券市场的动作,推动我国债券一级、二级市场的发展。此外要发展银行债券柜台交易,这样就可以使债券发行和交易都市场化,形成零售与批发、场外与场内有机统一的、分层次的债券市场体系,消除不同市场债券交易价格与收益率的非正常差异,增强市场利率的联动性。再次要进一步降低非银行金融机构进入货币市场的限制,通过交易主体的交叉,增强货币市场和资本市场的沟通与渗透。 (2)加快金融体制改革,提高银行业赢利和风险管理水平,提升银行业的整体竞争力。国内金融业的对外开放和利率市场化进程的加快,使得国内银行业面临着前所未有的生存和竞争压力。这对国内银行业来说,是挑战,也是机遇。只有国内银行勇于接受挑战,积极参与金融市场的竞争,充分利用自己的优势,不断弥补自己

利率市场化为商业银行带来的风险与应对之策

利率市场化为商业银行带来的风险与应对之策资本运鲁利率市场化为商业银行带来的风险与应对之策 _刘立徐娜刘然【摘要】利率市场化是市场经济发展到一定时期的产物,也是我国深化金融体制改革,开展金融创新的必经之路.放松利率管制,以市场利率调节资金流通,将大大活跃我国金融和经济,为我国经济的发展带来好处.但利率自由化在给予商业银行资金定价的自主权的同时, 也促使了商业银行风险的产生.本人就旨在通过分析利率市场化过程中我国商业银行所面临的风险的增加,以期找出解决这一问题的措施,并提出若干银行管理和控制的若干建议. 【关键词】利率市场化风险管理自20世纪70年代以E-肖为代表的金融深化理论的出现后利率市场化已成为了众多发展国家所推崇的发展该国经济的手段.纵观发达国家的金融改革历程利率市场化已经成为一股不可阻挡的潮流.利率市场化是市场经济发展到一定时期的产物是顺应历史潮流的.随着我国政府经济职能的转变市场经济体制的确立金融市场的逐步完善以及WTO的加入利率市场化必将成为我国深化金融体制改革,开展金融创新的必由之路. 所谓利率市场化是指将中央银行用计划手段确定的受管制的利率变为由金融机构根据自身的资金供求情况.盈利及风险等因素自行调节,自行控制的利率.并使其成为引导资金配置的基本指标.在利率市场化的条件下.国家对利率的管制将会减少.从而导致利率的变动将会更为频繁.利率市场化将国有商业银行推向市场.由市场引导企业的经济行为和价值取向.对于国有银行来说.这无疑是有利亦有弊

的.一方面利率市场化进一步确立了国有商业银行在金融市场上的主体地位赋予其更大的经营自主权.能够从自身的经营目标和需要确定利率水平从而可以有利的调动其积极性,发挥其主动作用.提高商业银行经营管理水平和国际竞争力.促进其与国际银行业的接轨.另一方面.利率变动的频繁以及预测有效性的困难.使得商业银行所面临的风险加重.为其经营管理带来的严峻的挑战. 一 .利率市场化使得商业银行面临更t的风险 1.利率市场化所引起的利率波动.必然会给商业银行带来更大的利率风险.由于利率的变动引起商业银行资产和负债的价值变动不一致.使得商业银行的净资产发生变化.从而带来收益或遭受损失.由于银行内的资产与负债的到期日不同.其随利率变动的幅度就会产生区别.通常银行资产的到期日是小于其负债的.所以当利率下降时资产市场价值下降的幅度将大于负债从而使银行的净资产遭受损害.价值降低.管制下的利率波动幅度小.中央银行把利率的波动幅度控制在各金融机构的承受能力范围内并且波动频率低.变化速度慢.可预测性相对较强.而利率市场化后利率的变动将更为频繁, 更加难以确定.从而商业银行所面临的利率风险将更为严重. 2利率市场化可能会引发银行间的激烈竞争导致银行体系的不稳定.利率管制时.金融机构的存贷款利率基准是由中央银行制定的. 各个商业银行只能在规定的水平上做微小的调整使得各商业银行之间的竞争主要集中技术手段.服务质量,营销战略等非价格因素上. 价格竞争受到一定的限制.利率市场化以后中央银行将利率制定这一决策权交于银行.使得银行对价格的决定能力增强可能会出现谁贷款利率低谁吃亏.这样容易造成银行过度竞争中小金融机构出局的局面.这一局面的出现.不利于我国银行体系的稳定和发展,不利于我国金融市场的完善和建设严重的甚至会导致金融危机危机国 .

(完整版)我国利率市场化的现状和改革

我国利率市场化的现状和改革 “利率”大家都很熟悉吧，我们在银行存款，会考虑存款利率的高低，买房贷款的时候会妒忌贷款利率，在通货膨胀的时候，国家会通过调整利率，降低膨胀率，总之，利率的重要性小到个人利益，大到国家安稳，合理的利率对我们十分的重要。首先，先谈谈我国利率市场化的历史进程。从人民银行成立到1995年，中国人民银行对利率实行集中统一管理，金融部门不得自定利率，中国人民银行是国家管理利率的唯一机关，其他单位不得制定与国家利率政策和有关规定相抵触的利率政策或具体办法。1996年，中国人民银行启动利率市场化改革，2003年2月，中国人民银行在《2002年中国货币政策执行报告》中公布了中国利率市场化改革的总体思路：先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额。把中国利率市场化改革的目标确定为逐步建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制，中央银行通过运用货币政策工具调控和引导市场利率，使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用。我国的利率市场化进程实质上分为货币市场的利率市场化、资本市场的利率市场化和金融机构存贷款的利率市场化进程。那么，人民银行的利率调控现状怎么样呢？

现阶段，人民银行对利率水平调控主要有两种方式，即直接调整存贷款基准利率和通过公开市场操作引导市场利率走势，间接影响利率体系。随着中央银行调控方式逐步从直接型调控向间接型调控、从数量型调控向价格型调控转变，利率调控方式也面临重大改革。随着利率市场化改革的推进，我国存贷款利率调控大致分为两个阶段：一是2004年以前，中央银行根据宏观经济形势和货币政策的需要，直接调整金融机构存贷款利率水平，金融机构基本没有或拥有很小的贷款利率浮动权；二是2004年以后，中央银行不断扩大金融机构贷款利率浮动范围，直至放开贷款利率上限和存款利率下限，将更多的利率定价权赋予金融机构。在不触及管制利率下限的情况下，中央银行贷款基准利率对金融机构定价发挥指导性作用，贷款利率水平在很大程度上已由市场供求关系决定。我国公开市场操作起步于1996年。近年来，随着人民银行货币政策调控方式由直接调控向间接调控方式转变，公开市场操作已成为货币政策日常操作的主要工具，对于调控货币供应量、调节商业银行流动性水平、引导货币市场利率走势发挥了积极作用。另一方面，我国利率调控模式有什么不足之处呢？

浅论中国利率市场化改革解读

浅论中国利率市场化改革【摘要】从1978年以来我国开始推出一系列的利率改革措施，我国的利率市场化道路也在不断的探索之中。我国央行目前推行的利率市场化改革选择的是渐进模式，并以货币市场和外币作为改革的突破口。1996年，国家在上海建立了银行同业拆借市场，放开了同业拆借率，将交易利率交由市场决定；与此同时，国债发行也引入市场机制，由承销商竞价确定发行价格。其次是贷款利率和保险公司大额存款利率，1998年10月和1999年9月，央行两次扩大商业银行对中小企业贷款利率的浮动幅度；1999年7月，央行放开外资银行人民币借款利率，同年19月又进一步放开对保险公司期限5年以上、存款金额3000万元以上的人民币大额协定存款利率。然后是外币利率，2000初，央行明确提出了“先外币后本币，先贷款后存款，先长期后短期”的利率市场化改革思路，并从2000年9月21日起放开外币贷款利率，由金融机构根据国际金融市场利率的变动情况以及资金成本、风险差异等因素，自行确定各种外币贷款利率及其计结息方式。大额外币存款利率由金融机构与客户协商确定。300万美元以上或等值其他外币的大额存款，其利率水平有金融机构与客户协商确定。外币利率市场化是利率市场化改革的先声，标志着我国的利率市场化改革正式拉开序幕。

一、什么是利率市场化利率市场化是指利率决定权交由市场，由市场资金状况决定市场利率，市场主体可以在市场利率的基础上，根据不同金融交易的特点，自主决定利率。但是，利率市场化并不排除国家的宏观间接调控，即政府可以利用经济手段在市场上间接影响资金供求状况来影响利率水平，从而形成一个以中央银行利率为上下限、以同业拆借和短期国债利率为市场基准利率、由市场供求决定存贷款利率的市场利率体系。利率市场化至少应包含以下几个方面的内容： 1、金融交易主体享有利率决定权。金融活动不外乎是资金盈余部门和赤字部门之间进行的资金交易活动。金融交易主体应该有权对其资金交易的规模、价格、偿还期限、担保方式等具体条款进行讨价还价。 2、利率的数量结构、期限结构和风险结构应由市场自发选择。同任何商品交易一样，金融交易同样存在批发与零售的价格差别,与其不同的是，资金交易的价格还应该存在期限差别和风险差别。利率计划当局既无必要也无可能对利率的数量结构、期限结构和风险结构进行科学的测算。相反，金融交易的双方应该有权就某一项交易的具体数量（或规模）、期限、风险及其具体利率水平达成协议，从而为整个金融市场合成一个具有代表性的利率数量结构、期限结构和风险结构。 3、同业拆借利率或短期国债利率将成为市场利率的基本指针。显然，从微观层面上看，市场利率比计划利率档次更多，结构更为复杂，市场利率水平只能根据一种或几种市场交易量大、为金融交易主体所普遍接受的利率来确定。4、政府（或中央银行）享有间接影响金融资产利率的权利。利

论我国利率市场化的现状及面临的风险

论我国利率市场化的现状及面临的风险姓名：XXX 专业：财务管理学号20121205011042 摘要：我国目前的利率管理制度正面临众多压力，因此，利率市场化的任务非常紧迫。但是，在目前情况下，进一步推进利率市场化又会出现各种各样的风险。关键字：利率市场管理制度利率市场化风险引言：利率是连接金融市场与商品市场的主要中介变量之一，是调节经济活动的重要经济杠杆。但随着我国债券市场的成熟发展、银行理财产品比重的日益增加，传统利率管制的空间正被逐步压缩，市场化力量正不断扩张。利率市场化切合目前我国经济体制发展的需求，但鉴于国际上利率改革的经验教训，利率市场化的实行必然慎之又慎。正文：（一）我国利率管理体制 1.国家集中管理：利率基本由国家货币当局进行管理，中国在改革开放以前采取这种管理制度。 2.市场管理和国家管理相结合：即某些重要的利率由国家来确定，其他利率放开，改革开放后的中国类似于此。 3.试错法：即先斟酌调整利率来试探政策效果，随后进行相应地微调，我国目前采取这种制度。（二）利率市场化的主要思路 1.从国际经验来看，利率市场化一般分为三个阶段：一是通过将利率提高到市场均衡状态附近来保持经济金融运行的稳定；二是完善利率浮动制，扩大利率浮动范围，下放利率浮动权；三是实行基准利率引导下的市场利率体系。 2.我国的利率市场化包括以下步骤：（1）推进货币市场的发展和统一，促进市场化的利率信号的形成。（2）根据市场利率及时地调整贷款利率，进一步扩大商业银行贷款利率的浮动范围。（3）推进银行间利率体系的建立和完善。（4）推进存款利率的市场化。（5）在利率市场化的币种选择上，应当优先放开对外币利率的管制。（6）在推进人民币利率市场化的进程中，既要大幅度地简化利率种类，又要建立合理的利率体系。（三）我国利率市场化将要面临的风险尽管我国利率市场化的任务非常紧迫，但贸然进行利率市场化改革，可能会出现以下风险：利率市场化造成的利率上涨将加大国有企业亏损；不良资产比例高和利率风险将引发银行危机；货币政策将无法有效调控经济运行。 1.利率上涨有可能加大国有企业亏损

中国利率市场化的背景、现状和展望

中国利率市场化的背景、现状和展望一、背景首先了解什么是利率市场化？较为一致的观点有两种：一是政府放开对存贷款利率的直接行政管制，解除对银行存贷款利差的保护，靠市场供求决定资金的价格；二是由市场主体自主决定利率形成，即在市场竞争较充分的情况下，任何单一的市场主体都不能成为利率的决定者。实际上，这两种观点是一个问题的两个方面。利率市场化是由政府推进的一项改革，政府放开利率管制的过程就是由市场主体通过竞争机制决定利率的过程，其目标是将利率的决定权交给金融机构，由后者根据资金状况和对市场动向的判断来自主调节利率，最终形成以中央银行基准利率为基础、以金融市场利率为中介、由供求关系决定金融机构存贷款利率的体系和利率形成机制。　其次是为什么要推进利率市场化？从各国经济发展经验看，利率管制往往造成实际负利率，导致资金利用效率低下，抑制了经济增长。由于资金价格受到了行政性压低，一方面金融体系吸收国内储蓄的能力被削弱，造成了资金供给不足；另一方面，过低的利率又刺激企业对资金的过度需求，造成资金需求远远大于资金供给的局面。在这种情况下，容易形成资金分配的固化，弱势的中小企业很难获得资金，被排除在金融体系之外。改革就是要减少人为因素对金融的影响，充分发挥金融市场在资金分配上的功能，消除金融抑制，以促进国民经济的发展。第二次世界大战后，世界各国普遍采取利率管制的政策。政府管制利率的直接目的在于通过行政方式压低资金成本以推动经济的增长，以及通过限制竞争来保持金融系统的稳定。上世纪70年代以来，随着布雷顿森林体系的瓦解以及石油危机的冲击，各国饱尝通货膨胀高企和经济增长停滞之苦，开始放弃过多干预市场的政策，由此展开了利率市场化改革。美国自1980年开始利率市场化改革，于1986年废除了对存款利率进行管制的Q规则；日本自1977年允许商业银行承购国债上市销售，至1994年放开全部利率管制；90年代末，印度、印尼、韩国等国也在IMF（国际货币基金组织）的推动下进行了利率市场化改革。利率市场化大大推动了这些国家金融体系的建设，降低了金融成本，提高了市场效率，促进了经济增长。我国利率市场化的历史进程从人民银行成立到1995年，中国人民银行对利率实行集中统一管理，金融部门不得自定利率，中国人民银行是国家管理利率的唯一机

我国利率市场化的风险及防范--货币金融学作业

我国利率市场化的风险及防范【摘要】近年来，我国为了实现金融的市场化和国际化，大力推进金融机构的利率市场化，利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。它由市场供求决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。本文根据近年来我国利率市场化的实践，从正反两方面分析我国利率市场化改革的影响。【关键词】利率市场化恶性竞争风险防范金融衍生一、引言由于经济管理体制的非自主性，我国在外贸、金融等国际事务中总是处于低水平发展阶段。在1996年以前，我国的金融资产业务和负债业务基本被100%管制。一方面，非自主性保证了我国经济运行的稳定，但是另一方面，我们也放弃了很多发展机会，难以融入世界经济大环境。正是基于这种情景，我国开始了利率市场化的进程。1996年为改革的里程碑，人民银行放开了银行间同业拆借利率，此举被视为利率市场化的突破口。1997年债券回购利率放开；之后一段时间我国金融机构的贷款利率限制又做出了调整。在2012年我国对存款利率允许在基准利率1.1倍范围内浮动。自2013年7月20日起，中国人民银行决定全面放开金融机构贷款利率管制。自2015年5月11日起，中国人民银行决定金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。自2015年8月26日起，中国人民银行决定放开一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮动上限，标志着中国利率市场化改革又向前迈出了重要一步。自2015年10月24日起，中国人民银行决定对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。这就是从开始到目前我国利率市场化所取得的进展。二、文献综述支持存款利率自由化的学者认为，从过去多年的实践经验来看，放开存款利率上限管制是正确的。因为它至少在以下三个方面制约中国经济(Feyzioglu et al.,2009):第一，偏低的管制存款利率限制了居民部门的财产收益，中国是居民财产收益占比最低的国家之一；第二，利率的僵化削弱了银行之间的竞争程度，