第2章 同业拆借市场
金融市场学名词解释
1、第二章：2、同业拆借市场：也称同业拆放市场，指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通市场。
3、回购协议：指在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为4、逆回购协议：买入证券的一方同意按预定期限以约定价格卖出其所买入证券5、出票：指出票人签发票据并将其交付给收款人的票据行为。
6、承兑：指汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为。
7、转贴现：指办理贴现业务的银行将其贴现收到的未到期票据，再向其他银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为，是金融机构之间相互融通资金的一种形式。
8、再贴现：指商业银行及其他金融机构将贴现所获得的未到期汇票向中央银行再次贴现的票据转让行为。
9、共同基金：指将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定得期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。
10、第三章11、剩余索取权：指股东索取公司对债务还本付息后的剩余收益的权利。
12、剩余控制权：表现为合同所规定的经理职责范围之外的决策权。
13、信用交易：又称垫头交易和保证金交易，指证券买者或卖者通过交付一定数额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的证券买卖。
14、保证金购买：又称信用买进交易，指对市场行情看涨的投资者交付一定比例的初始保证金，由经纪人垫付其余价款为他买进证券。
15、卖空交易：又称信用卖出交易，指对市场行情看跌的投资者本身没有证券，就向经纪人交纳一定比例的初始保证金借入证券，在市场上卖出，并在未来买回该证券还给经纪人。
16、优先股：在剩余索取权方面较普通股优先的股票，这种优先性表现在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。
17、累积优先股：如果公司在某个时期内所获盈利不足以支付优先股股息时，则累积到次年或某一年盈利时，在普通股的盈利发放之前，连同本年优先股的股息一起发放。
18、可转换债券：指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人按预先确定的比例转换为该公司普通股的选择权。
中国人民银行南京分行关于印发《中国人民银行南京分行同业拆借管理实施办法》的通知-
中国人民银行南京分行关于印发《中国人民银行南京分行同业拆借管理实施办法》的通知正文：---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 中国人民银行南京分行关于印发《中国人民银行南京分行同业拆借管理实施办法》的通知人民银行南京分行营业管理部、江苏省各市中心支行，各政策性银行江苏省（南京）分行、国有商业银行江苏省分行、股份制商业银行南京分行，江苏银行、南京银行、上海银行南京分行、宁波银行南京分行，江苏省农村信用社联合社，江苏省国际信托投资有限责任公司，江苏省金融租赁有限公司，华泰证券股份有限公司：为进一步加强江苏省同业拆借市场管理，规范同业拆借交易，防范同业拆借风险，根据《中华人民共和国中国人民银行法》、《同业拆借管理办法》以及其他有关规定，我分行制定了《中国人民银行南京分行同业拆借管理实施办法》，现印发给你们，请认真遵照执行。
请人民银行南京分行营业管理部、江苏省各市中心支行速将本通知转发至辖内各相关金融机构。
附件：中国人民银行南京分行同业拆借管理实施办法附件中国人民银行南京分行同业拆借管理实施办法第一章总则第一条为进一步加强江苏省同业拆借市场管理，规范同业拆借交易，防范同业拆借风险，根据《中国人民银行法》、《行政许可法》、《同业拆借管理办法》、《中国人民银行行政许可实施办法》等有关规定，制定本办法。
第二条本办法适用于在江苏省内依法设立的各类金融机构（以下简称“金融机构”）进行的同业拆借业务。
第三条本办法所称同业拆借，包括经中国人民银行批准成为全国银行间同业拆借市场成员（以下简称“市场成员”），通过全国银行间同业拆借中心的电子交易系统与其他市场成员进行的拆借；以及金融机构通过中国人民银行南京分行资金拆借电子备案系统（以下简称“资金拆借电子备案系统”）和中国人民银行南京分行认可的其他交易系统进行的拆借。
第2章 同业拆借市场 《金融市场》PPT课件
同业拆借市场的监管一般而言，各国监管部门对同业拆借市场的管理主要集中在以下几个方面：（1）对市场准入的管理。（2）对拆出、拆入数额的管理。（3）对拆借期限的管理。
2．2同业拆借市场的运行机制
（4）对拆借抵押、担保的管理。（5）对拆借市场利率的管理。（6）对拆借市场供求及利率进行间接调节。
2．2同业拆借市场的运行机制
③拆借双方接到中介人反馈的信息后直接与对方进行协商。④拆借双方协商一致，同意拆借成交后，拆出行将自己在中央银行存款账户上的可用资金划转到拆入行账户上。⑤当拆借期限到期时，拆入行把自己在中央银行存款账户上的资金划转到拆出行的账户上。
其具体交易过程大致分为以下几步（如图2—1所示）：
第２章 同业拆借市场
2.1同业拆借市场概述
同业拆借市场的概念同业拆借是在具有法人资格的金融机构及经法人授权的非法人金融机构、分支机构之间的短期资金融通，目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。同业拆借市场形成的最初目的在于弥补和调剂金融机构临时性“资金头寸”，多为“隔夜融通”或“隔日融通”，即今天借入，明天偿还。
2.1同业拆借市场概述
同业拆借市场的产生与发展1）同业拆借市场的产生2）同业拆借市场的发展
2.1同业拆借市场概述
作为货币市场的重要组成部分，与其他货币子市场相比，同业拆借市场上交易品种期限短、流动性高、信用要求高，使得它有着自己不同的特点。1）融资期限较短2）市场准入条件严格3）信用拆借4）交易效率高5）利率由交易双方议定
2.1同业拆借市场概述
同业拆借市场的分类1）按有无担保划分（1）无担保物拆借（2）有担保拆借2）按组织形式划分（1）有形拆借市场（2）无形拆借市场
2.1同业拆借市场概述
3）按交易性质划分（1）头寸拆借（2）同业借贷
第二章货币市场
主要的间接调控政策工具（市场机制）
➢ 存款准备金、再贴现、公开市场业务等。 ➢ 操作目标：基础货币、准备金 ➢ 中介目标：货币供应量、利率
（二）货币政策作用机制与货币市场 调控对象：货币市场的流动性、利率水平 一般性政策工具
二、回购协议市场的结构
（一）回购协议市场的参与者 回购协议市场的参与者包括商业银行、非银
行金融机构、企业、政府和中央银行。
（二）回购协议的种类 以所质押的证券所有权是否由正回购方转移
➢ 多种利率同时并存 ➢ 各种利率相关性高 ➢ 对经济运行态势和宏观经济政策变化敏感 ➢ 货币市场利率三个层次：
自由市场利率；受管理的利率；受控制的利率
基准利率出自货币市场 发达的货币市场是实现利率市场化的必要条件
三、货币政策与货币市场
（一）宏观调控方式与货币市场
实施主体——央行
宏观调控方式——直接调控和间接调控的货币政策 主要的直接调控政策工具（信贷配给机制）
四、货币市场参与者
按照货币市场各主体参与货币市场交易的目的， 可以分为：
（一）资金需求者 商业银行、非银行金融机构、政府和政府 机构、企业
（二）资金供给者 商业银行、非银行金融机构、企业
（三）交易中介 商业银行和一些非银行金融机构
（四）中央银行
（五）政府和政府机构
（六）个人
五、货币市场效用
创造和央行的货币发行。
央行的货币发行属外生变量，储蓄和商业银行的信 用创造都与利率同方向变动。
可贷资金的需求：投资和窖藏。投资和窖藏与利率
成反方向变动。
（四）基于IS-LM模型的利率理论
背景：流动性偏好理论和可贷资金理论各有其优缺 点。为了弥补这两大利率理论体系的缺点，许多学
同业拆借相关管理规定(3篇)
一、同业拆借的定义与原则1. 定义同业拆借是指商业银行、城市信用社、农村信用社、政策性银行、证券公司、保险公司、信托投资公司等金融机构之间，为了解决短期资金需求，相互借贷资金的行为。
2. 原则（1）公平、公正、公开原则。
同业拆借市场应当遵循公平、公正、公开的原则，确保各金融机构在拆借活动中享有平等的权利和机会。
（2）风险可控原则。
同业拆借市场应当加强风险管理，确保拆借资金的安全性和流动性。
（3）审慎经营原则。
金融机构在进行同业拆借业务时，应当审慎评估风险，合理确定拆借期限和利率。
二、同业拆借的管理机构与职责1. 管理机构同业拆借市场的主管机构是中国人民银行。
中国人民银行负责制定同业拆借市场的相关政策、法规，并对其运行进行监督管理。
2. 职责（1）制定同业拆借市场的政策、法规和业务规则；（2）对同业拆借市场的运行进行监督管理，确保市场公平、公正、公开；（3）对同业拆借市场的风险进行监控，防范系统性金融风险；（4）对违反同业拆借市场管理规定的金融机构进行处罚。
三、同业拆借的参与者与条件1. 参与者同业拆借市场的参与者包括商业银行、城市信用社、农村信用社、政策性银行、证券公司、保险公司、信托投资公司等金融机构。
（1）具有合法的金融机构资格；（2）具备一定的资金实力和风险控制能力；（3）按照规定缴纳同业拆借保证金；（4）遵守同业拆借市场的相关规定。
四、同业拆借的业务规则1. 拆借期限同业拆借期限分为隔夜拆借、7天拆借、14天拆借、1个月拆借、3个月拆借、6个月拆借等。
具体期限由双方协商确定。
2. 拆借利率同业拆借利率由市场供求关系决定，各金融机构可根据自身资金需求和市场利率水平自行确定拆借利率。
3. 拆借额度同业拆借额度由各金融机构根据自身资金需求和市场状况自行确定，但不得超过其注册资本的50%。
4. 保证金同业拆借业务实行保证金制度，金融机构在拆借时需缴纳一定比例的保证金，以保障拆借资金的安全。
五、同业拆借的风险管理1. 信用风险金融机构在进行同业拆借时，应加强对拆借对象的信用评估，确保拆借资金的安全性。
同业拆借交易操作规则
同业拆借交易操作规则第一章总则1.1 为规范同业拆借交易，维护市场秩序，保护交易参与者的合法权益，根据中国人民银行颁布的《同业拆借管理办法》(中国人民银行令[2007]第3号，以下简称《管理办法》)，制定本规则。
1.2 本规则所称同业拆借交易，亦称信用拆借交易(以下简称拆借交易)，是指与全国银行间同业拆借中心(以下简称同业中心)联网的金融机构之间通过同业中心的交易系统进行的无担保资金融通行为。
1.3 同业中心为交易成员提供报价、成交、风险管理、清算管理以及信息等服务，履行市场日常监测和统计职责，接受中国人民银行的监管。
第二章定义与基本规则2.1 交易系统交易系统是指由同业中心管理运作的，向交易成员提供报价、成交、风险管理、清算管理、信息和其他交易服务功能的计算机处理系统和数据通讯网络。
2.2 交易成员2.2.1 交易成员是指依照本规则第三章规定的条件和程序与同业中心联网的金融机构。
2.2.2 交易成员应在交易系统中建立交易用户并为其设定相应交易权限。
交易成员通过其建立的交易用户在交易系统中进行拆借交易。
2.2.3 交易成员在交易系统中的所有操作以交易系统数据库记录为准。
2.3 交易用户2.3.1 交易用户是指由交易成员建立并支配的，用以在交易系统中进行拆借交易的系统操作帐号。
2.3.2 交易成员应授权具备同业中心交易员资格的人员操作交易用户，代表其进行拆借交易。
2.3.3 任何通过交易用户在交易系统中进行的操作，交易系统均视为是该交易用户所归属的交易成员的行为，由该交易成员承担行为后果。
2.4 交易方式拆借交易采用询价交易方式。
询价交易方式是指交易双方以双边授信为基础，自行协商确定交易价格以及其他交易条件的交易方式，包括报价、格式化询价和确认成交三个步骤。
2.5 交易合同交易系统生成的成交通知单是交易双方之间的交易合同。
交易双方就其他事项达成补充协议的，成交通知单和补充协议共同构成交易双方之间的交易合同。
第二章 货币市场
逆回购协议
优点：对于非金融机构或禁止进入同业拆借市场的金融机 构可规避对放款的管制，期限灵活，便于满足不同需要。 信用风险：出售者无力回购证券；或者利率上升，购入者 手中证券贬值。 结算风险： 处理办法：（1）设置保证金；（2）根据证券抵押品的市 值随时调整回购协议定价或者保证金数额。
第二章 货币市场
银行承兑汇票业务流程图
出票人 （购货单位）
① 出 票 并 申 请 承 兑 ⑥ 交 存 票 款 ③交付汇票 ④ 汇 票 到 期 委 托 收 款 ⑤发出委托收款 ⑦划转票款 收款人
（持票人）
② 承 兑
⑧ 收 妥 入 账
申 请 贴 贴 现 现
拆借中介
2.反馈 2.反馈
通过中介机构的异地拆借
第二章 货币市场
§2 同业拆借市场
四、同业拆借市场的主要参与者
首推商业银行。商业银行既是主要的资金供应者，又是 主要的资金需求者。 非银行金融机构： 如证券商、财务公司、 租赁公司、保险公司 和信托公司等
第二章 货币市场
§2 同业拆借市场
第二章 货币市场
第二章 货币市场
第二章 货币市场
第二章 货币市场
§4
票据市场
四、银行承兑汇票市场
1、在商品交易活动中，售 货人为了向购货人索取货 款而鉴发汇票，经银行承 兑，即成为银行承兑汇票。
2、为方便商业交 易活动而创造出 的一种信用工具 在对外贸易中运 用较多
第二章 货币市场
第二章 货币市场
第二章 货币市场
§4 票据市场
二、商业票据市场的要素：
发行者：商业票据的发行者包括金融性和非金融性公司。金 融性公司主要有三种：附属性公司、与银行有关的公司及独 立的金融公司。 中介者：我国以银行为载体，缺少专门中介机构。票据参与 者主要是商业银行，不允许企业、个人进入票据市场 面额：在美国商业票据市场上, 大多数商业票据的发行面额 都在10万美元以上。二级市场商业票据的最低交易规模为10 万美元。 期限：商业票据的期限较短，一般不超过270天。市场上未 到期的商业票据平均期限在30天以内，大多数商业票据的期 限在20至40天之间
金融市场学整理
F P 360 100% F t
365/ t
F P ② 真实年收益率： YE 1 P
③ 债券等价收益率： YBE 7. 货币市场共同基金市场
1
F P 365 100% P t
1
孙晖
ห้องสมุดไป่ตู้
金融市场学整理
（1）货币市场共同基金：共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理 人进行市场运作， 赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。 而 对于主要在货币市场上进行运作的共同基金，则称为货币市场共同基金。 （2）货币市场共同基金的发行：采取发行人直接向社会公众招募、由投资银行或证券公司 承销或通过银行及保险公司等金融机构进行分销等办法。 （3）货币市场共同基金的交易：基金的初次认购按面额进行，一般不收或收取很少的手续 费。其购买或赎回价格所依据的净资产值是不变的，一般是每个基金单位 1 元。衡量该类基 金表现好坏的标准就是其投资收益率。 （4）货币市场共同基金的特征：投资于货币市场中高质量的证券组合；提供一种有限制的 存款账户；所受到的法规限制相对较少。 第三章 资本市场 1. 股票的认购与销售 （1）包销: 承销商以低于发行定价的价格把公司发行的股票全部买进，再转给投资者。这 样承销商就承担了在销售过程中股票价格下跌的全部风险。 承销商所得到的买卖差价是对承 销商所提供的咨询服务以及承担包销风险的报偿，也称为承销折扣。 （2）代销: 即“尽力销售” ，指承销商许诺尽可能多的销售股票，但不保证能够完成预定销 售额，任何没有出售的股票可退给发行公司。这样，承销商不承担风险。 （3）备用包销: 是指通过认股权来发行股票并不需要投资银行的承销服务，但发行公司可 与投资银行协商签订备用包销合同， 该合同要求投资银行作备用认购者买下未能售出的剩余 股票，而发行公司为此支付备用费。 2. 保证金交易 （1）信用交易：又称垫头交易或保证金交易，是指证券买者或卖者通过交付一定数额的保 证金，得到证券经纪人的信用而进行的证券买卖。 （2）保证金购买：指对市场行情看涨的投资者交付一定比例的初始保证金，由经纪人垫付 其余价款，为他买进指定证券。 【保证金买空例】 某投资者有本金 5 万元，判断 X 股票价格将上涨。X 股票当前市价为 50 元/股，法定保证金比率为 50%，维持保证金比率为 30%，保证金的贷款利率为 10%。借 5 万 元购买 X 股票 2000 股。 假设一年后股价上涨到 60 元，如果没有进行保证金，则投资收益率为 20%，而保证金 购买的投资收益率为[60×2000-50000(1+10%)-50000]/50000=30%。 假设一年后股价下跌到 40 元，则投资者保证金比率变为 [40 × 2000-50000]/[40 × 2000]=37.5%，投资者的收益率为[40×2000-50000(1+10%)-50000]/50000=-50%。 股价下跌到什么价位,投资者会收到追缴保证金的通知呢? [2000X-50000]/2000X=30%，解得 X=35.71。 （3）卖空交易：指对市场行情看跌的投资者本身没有证券，就向经纪人交纳一定比率的初 始保证金（现金或证券）借入证券，在市场上卖出，并在未来买回该证券还给经纪人。 【保证金卖空例】 某投资者有本金 5 万元，卖空 X 股票 2000 股，卖空股价 50 元/股，法定 保证金比率为 50%，维持保证金比率为 20%。 当股价下跌至 40 元/股时买回，投资者收益率为 40%。 当股票上涨到 60 元/股时，投资者的收益率为-40%。此时的保证金比率为[100000+ 50000-60×2000]/(60×2000)=25%。 股价上升到什么价位，投资者会收到追缴保证金通知呢？ [100000+50000-2000X]/2000X=20%，解得 X=62.5 元。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
三 1998年至今： 规范发展阶 段
2.3
我国的同业拆借市场及运作实务
2.3.2 当前我国同业拆借市场的基本情况 1）同业拆借市场运作体系基本确立 2）同业拆借市场成员不断增加 3）拆借利率市场化，利率形成机制不断完善 4）同业拆借已成为商业银行短期资金管理的 首选方式
中国人民银行总行管理的全国银行间同业拆借市场，市 场成员普遍有较大的规模和实力. 非全国银行间同业拆借市场成员的金融机构，可以与任 何一个有资格的金融机构进行同业拆借交易
2.2
同业拆借市场的运行机制
2.2.5 同业拆借市场的结算系统
同业拆借市场的结算过去多以支票转移、人工方式为主。随着 科学技术的发展和通讯技术的进步，世界各发达国家已经广泛
采用了电子结算支付系统，大量地代替了繁琐的手工劳动。目
前所采用的电子结算系统主要为以下几种：
1
2 3
中央银行经营的实时总额结算系统 （real-time gross settlement system ）
back
办理资金划账
图12 同业资金网上拆出业务流程
银行间信用拆借拆出成交单（参考文本）
成交日期：2005-10-20 成交编号：I200510200006 交易员 XX
back
示样
银行间信用拆借拆出成交单
产取得即时可用的资金，但在出售金融资产时，
出售者与购买者签订协议，在一定期限后出售人
按约定的价格再购回此项金融资产。
（5）利率市场化
2.1
同业拆借市场概述
2.1.4 同业拆借市场的分类
3）按组织形式划分
2）按交易性质划分
• （1）有形拆 借市场 • （2）无形拆 借市场
PART 3
1）按有无担保划分
性管理也不断加强，同业拆借市场
得以在越来越多的国家形成和发展。
同业拆借市场发展
01 02
图绘制
完成情 况
工作不 足
明年计 划
03
04
交易目
交易对
拆借期
拆借利
的多元
化
象多样
化
限延长
化
率指标
化
5
2.1
同业拆借市场概述
2.1.3 同业拆借市场的特点
作为货币市场的重要组成部分，与其他货币子市场相比，同业 拆借市场的特点突出表现在以下几方面：
（特别说明见备注）
银行同业资金拆借业务部门
前台交易岗 后台复核岗 后台清算岗 网上交易职责 网下交易职责
负责网上、网下交易业务复核和 负责资金的划拨、回收及其账务处理 1、寻找交易对手询价谈判； 拆借业务台帐记录的核对工作 寻找并询价谈判，负责相关拆 2、通过网上交易系统进行交易； 借合同的填写及有关跟进事项 3、打印成交单； 4、发出拆入、拆出款的归还和划款指令； back 5、负责检查拆入款的到账和拆出款的回收
2.2.4 同业拆借市场的交易程序
01
1）准备金的预测与管理
02
2）同业拆借利率的确定和利息的计算
03
3）同业拆借市场的交易方式
2、同业拆借率的确定和计算
同业拆借利息计算的基本公式是： I=P×R×A/D 式中I为同业拆借的利息，P为拆借的金额 ，R为拆借的利率，A为拆借期限的生息天数 ，D为1年的基础天数。 欧洲货币法
（特别说明见备注）
back
图11 同业资金网下拆出业务流程
交易员根据本行头寸状况，经领导批准后在网上寻找 有资金需求的交易对手，了解其资信状况并与对手达 成成交意向 交易员填制资金拆借业务申报表，加盖交易员名章， 报部门经理、主管行领导逐级审批后，方可上网交易
交易员及复核员通过交易系统发送同业拆借对话报价 并认真复核 双方成交确认后，交易成功，由交易员打印“拆借业 务成交通知单”一式两联交部门留作存档。
365/360
英国法
365/365
大陆法
360/360
算头不算尾
拆借利率=挂牌利率（年率）+固定上浮比率（年率)
-固定下浮比率（年率)
• 某银行2018.3.15日挂牌利率为5.1592%，拆 出资金为100万元，3个月到期，固定上浮 比率为0.0408%，拆借利息是多少？
解： 拆借利率=5.1592%+0.0408%=5.2% 拆借利息=100万×5.2%×92/360=13289元
第一
第二
第三
第四
• 协调自愿、平等互 • 短期使用 的原则 利、自主成交原则
•
坚持按期归 • 还的原则
坚持风险
自担原则
2.3
我国的同业拆借市场及运作实务
2.3.4 现行我国同业拆借的管理规定
同业拆借的参与 对象
01
02
拆借资金用途
入市方式及改革
03 04
交易和清算方式
有关拆借期限和 限额的规定
05
（1）融资期限较短 （2）市场准入身份严格 （3）信用拆借 （4）交易效率高
特点
（5）利率市场化
（1）融资期限较短
（2）市场准入身份严格 商业 银行
非银行 金融机 构
交易 主体
中介 机构
（3）信用拆借
• 大多数采用信用拆借。
• 在期限较长的同业拆借中，有时会采用回购协议 的担保方式。
• 回购协议是指金融资产的所有者通过出售金融资
（1）头寸拆借 （2）同业借贷
PART 2
• （1）无担保 物拆借 • （2）有担保 拆借
PART 1
2.1
同业拆借市场概述
2.1.5 同业拆借市场的作用
A 有利于金融机构实现经营目标。 B C
有利于提供高效率和低成本的结算 机制。
有利于及时反映货币市场资金供求变化。
D
有利于中央银行货币政策的实现。
前台交易员通过交易系统发送同业拆借对话报价 双方成交确认后，交易成功，由交易员打印“拆借业务成交通 知单”交部门留作存档。
back
办理资金划付、检查是否到账
图10 同业网上拆入资金业务流程
（特别说明见备注）
交易员根据本行资金头寸情况，寻找有资金 需求的金融机构，全面了解其资信状况，经 领导同意，与交易对手达成成交意向 对方（资金拆入方）填制“拆借资金合同” 加盖公章后交回本行由交易员、复核员对合 同进行审查 本行交易员填制“拆借业务申报表”，加盖交 易员名章，复核员确认后连同拆借合同送交上 级部门审批 部门经理、主管行领导逐级 审批后，加盖银行公章及法 人代表章 后台清算岗依此与拆 入方办理资金拆出手 续
较大
• 资金供给者 • 地方中小商业银行、非银行金融机构、境外代理
• • • • • •
银行及境外银行在境内的分支机构 原因：1.不能最大限度的实现业务经营多元化 2.向大的商业银行拆出资金，既可以充分 有效地运用有限的资金，最大限度地减 少闲置资金，提高资产的盈利能力， 增加资产的流动性，降低资产的风险。
2.2
同业拆借市场的运行机制
2.2.1 同业拆借市场的参与者
A
B
（1）资金需求者
（2）资金供给者
C
（3）市场中介人
D
（4）中央银行与金融监管机构
资金需求者
从大多数国家的情况看，在同业拆借
市场拆入资金的多为大的商业银行。
原因：1.商业银行承担着重要的信用中 介和支付 中介职能 2.同业拆借市场的单位交易额
（2）对拆出、 拆入数额的管理
（3）对拆借期 限的管理
2.3
我国的同业拆借市场及运作实务
2.3.1 我国同业拆借市场的发展历程
同业拆借市场是我国改革开放后较早出现的金融市场，最早可 追溯到20世纪80年代初， 大致经历了3个发展阶段。
1
2
3
一 1984—1995 年年底：初 始阶段
二 1996—1998 年：规范阶 段
2.3
我国的同业拆借市场及运作实务
2.3.5 全国银行间同业拆借中心交易系统的交易运作
1）入市的人员培训与联网准备 2）日常交易前的准备 3）报价、格式化询价与确认成交
4）日常交易具体流程
5）交易后的资金清算
我国同业拆借市场的知识
一、同业拆借业务交易规则
（点击：见图6： ） 二、我国现行同业拆借管理规定内容 （点击：见图7） 三、同业拆借业务岗位设置结构及职责 （点击：见图8）
本金的比率。
（1 ）
（2 ）
比 率
拆入 利率
拆出 标题 利率
2.2
同业拆借市场的运行机制
2.2.3 同业拆借市场的利率
具有代表性的同业拆借市场利率：
伦敦同业 拆借利率 （LIBOR）
同业拆借 市场利率标题
美国联 邦基金 利率
上海银行 间同业拆 放利率 （SHIBOR）
2.2
同业拆借市场的运行机制
11
复核员复核后报部门领导、行主管领 导审批，加盖行公章及法人代表章
back
后台清算岗依此与拆出方办理资金拆 入手续
图9同业网下拆入资金业务流程
（特别说明见备注）
前台交易员在网上与对手询价，达成交易意向 交易员填制拆借业务申报表、加盖名章，交由复核员审核。
部门经理、行主管领导审批后，批准交易员上网交易
2.2
同业拆借市场的运行机制
2.2.2 同业拆借市场的支付工具
01 02
本票
06
支票
03
资金拆借
05
支付工具
04
承兑汇票
转贴现
同业债券
2.2
同业拆借市场的运行机制
2.2.3 同业拆借市场的利率
同业拆借市场利率简称“同业拆借利率”，是指金融机构同业 之间的短期资金借贷利率，是同业拆借市场上拆借利息对拆借