同业拆借市场
同业拆借市场的名词解释
同业拆借市场的名词解释同业拆借市场是指银行与其他金融机构之间进行短期资金融通的市场。
在这个市场中，银行之间可以进行资金的借贷，以满足自身的短期流动性需求。
同业拆借市场在金融机构之间起到了重要的调节作用，有助于平衡资金供求关系，维护金融体系的稳定运行。
本文将对同业拆借市场进行深入研究，探讨其定义、功能、运作机制以及存在的问题与挑战。
一、同业拆借市场定义1.1 同业拆借同业拆借是指银行之间通过协商一定利率和期限，互相进行资金借贷的行为。
这种形式可以满足银行在短期内对流动性需求的迅速调整。
1.2 同业拆借市场同业拆借市场是指为了促进和规范银行之间进行同业拆借能够能够能够能够能够能够能夠能能能能能能有序开展而设立的交易平台。
通过这个市场，银行可以更加方便地找到合适利率和期限的对手方，并进行资金的借贷。
二、同业拆借市场的功能2.1 流动性调节功能同业拆借市场可以帮助金融机构调节流动性风险。
当一家银行面临流动性困难时，可以通过同业拆借市场向其他银行借入资金，以满足短期流动性需求。
反之，当一家银行资金过剩时，可以通过同业拆借市场将多余的资金出借给其他银行。
2.2 利率发现功能同业拆借市场可以提供一个供求双方进行交易的平台，通过交易活动反映出当前的资金供求状况和利率水平。
这有助于形成利率曲线，并为其他金融市场提供参考。
2.3 风险管理功能同业拆借市场也是一种风险管理工具。
通过参与这个市场，银行可以分散风险、提高流动性管理能力，并且能够能夠能能夠能夠有助于控制和监测系统性风险。
三、同业拆借市场的运作机制3.1 参与主体在同业拆借市场中，主要参与主体是各类商业银行、性银行、农村信用社、城市信用社等金融机构。
这些机构通过与其他机构协商利率和期限，进行资金借贷。
3.2 交易方式同业拆借市场的交易方式主要有两种：一是以协商方式进行的双边拆借，即两家银行通过直接协商，确定利率和期限进行资金借贷；二是通过同业拆借市场进行的多边拆借，即多家银行通过同业拆借市场进行竞价交易。
名词解释同业拆借市场
名词解释同业拆借市场同业拆借市场是金融市场中的一个重要组成部分，它是指银行之间进行短期资金借贷的市场。
同业拆借市场的参与者主要是商业银行、政策性银行、外资银行等金融机构，他们通过在同业拆借市场上借入或出资金来调节自身的流动性风险和资金成本。
同业拆借市场的交易方式一般分为两种：一是利率拆借，即参与者之间按照协商好的利率进行资金借贷；二是回购协议，即参与者之间通过协议约定，在未来某个时间点进行资金回购。
这两种交易方式都能够满足参与者的资金需求，但利率拆借更加灵活，适用于短期流动性调节，而回购协议则更适用于中期资金运作。
同业拆借市场的重要性主要体现在以下几个方面：一、调节银行体系的流动性风险。
银行作为金融机构，其资产负债表中的流动性风险是不可避免的。
同业拆借市场提供了一个便捷的渠道，使得银行可以通过借入或出资金来调节自身的流动性风险。
二、优化银行体系的资金成本。
同业拆借市场上的利率是由参与者之间协商确定的，因此银行可以通过在同业拆借市场上借入或出资金来优化自身的资金成本。
三、提高市场化程度。
同业拆借市场是一个充分竞争的市场，参与者之间通过协商确定利率，从而实现了资源的优化配置。
同时，同业拆借市场也是一个开放性强、信息透明度高的市场，有利于提高整个金融市场的市场化程度。
四、促进货币政策传导。
央行通过调节同业拆借市场上的利率水平来实现货币政策目标的传导。
因此，同业拆借市场对于央行实现货币政策目标具有重要意义。
总之，同业拆借市场作为金融市场中的重要组成部分，发挥着重要作用。
它不仅可以调节银行体系的流动性风险和优化资金成本，还可以提高市场化程度和促进货币政策传导。
什么是同业拆借市场
什么是同业拆借市场同业拆借，是指具有法人资格的金融机构及经法人授权的非法人金融机构分支机构之间进行短期资金融通的行为，目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。
同业拆借市场亦称“同业拆同业拆借，是指具有法人资格的金融机构及经法人授权的非法人金融机构分支机构之间进行短期资金融通的行为，目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。
同业拆借市场亦称“同业拆放市场”，是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的市场。
同业拆借市场具有以下特点：（1）融通资金的期限一般比较短；（2）参与拆借的机构基本上是在中央银行开立存款帐户，交易资金主要是该帐户上的多余资金；（3）同业拆借资金主要用于短期、临时性需要；（4）同业拆借基本上是信用拆借。
同业拆借可以使商业银行在不用保持大量超额准备金的前提下，就能满足存款支付的需要。
１９９６年１月３日，我国建立起了全国统一的同业拆借市场并开始试运行。
同业拆借市场最早出现于美国，其形成的根本原因在于法定存款准备金制度的实施。
按照美国1913年通过的“联邦储备法”的规定，加入联邦储备银行的会员银行，必须按存款数额的一定比率向联邦储备银行缴纳法定存款准备金。
而由于清算业务活动和日常收付数额的变化，总会出现有的银行存款准备金多余，有的银行存款准备金不足的情况。
存款准备金多余的银行需要把多余部分运用，以获得利息收入，而存款准备金不足的银行又必须设法借入资金以弥补准备金缺口，否则就会因延缴或少缴准备金而受到央行的经济处罚。
在这种情况下，存款准备金多余和不足的银行，在客观上需要互相调剂。
于是，1921年在美国纽约形成了以调剂联邦储备银行会员银行的准备金头寸为内容的联邦基金市场。
我国的同业拆借始于1984年。
1934年以前，我国实行的是高度集中统一的信贷资金管理体制。
银行间的资金余缺只能通过行政手段纵向调剂，而不能自由地横向融通。
1984年10月，我国针对中国人民银行专门行使中央银行职能，二级银行体制已经形成的新的金融组织格局，对信贷资金管理体制也实行了重大改革，推出了统一计划，划分资金，实贷实存，相互融通的新的信贷资金管理体制，允许各专业银行互相拆借资金。
货币市场(第一节同业拆借市场)
国际同业拆借市场的现状与特点
1 2 3
美国同业拆借市场
市场规模大，金融机构众多，交易活跃。市场利 率作为全球基准利率之一，对全球金融市场有重 要影响。
欧洲同业拆借市场
以欧元区为中心，市场规模庞大。由于欧元区国 家众多，金融机构之间的融资需求多样化，市场 交易活跃。
日本同业拆借市场
市场规模较大，但交易相对较为集中。由于日本 金融监管较为严格，市场利率受到管制，相对稳 定。
完善市场机制
我国同业拆借市场需要进一步完善市场机制，提高市场的透明度 和效率。
加强风险管理
借鉴国际同业拆借市场的风险管理经验，加强我国金融机构的风 险管理能力。
推动市场创新
鼓励金融机构进行产品创新和服务创新，满足市场需求，提高市 场竞争力。
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流动性风险
定义
流动性风险是指在同业拆借市场中，由于资金流动性不足 而导致的损失。
产生原因
流动性风险通常是由于拆借双方资金链紧张、市场交易量 不足等因素导致的。
防范措施
为了降低流动性风险，拆借双方应保持足够的流动性储备， 同时应选择交易量大的交易对手，以确保在市场流动性不 足时能够顺利完成拆借交易。
监管政策与法规
监管机构
01
各国金融监管机构对同业拆借市场进行监管，包括中国人民银
行、中国银行业监督管理委员会等。
监管政策
02
监管机构制定相关政策法规，规范同业拆借市场的运作，保障
市场的公平、透明和稳定。
法规要求
03
同业拆借双方应遵守相关法规要求，如《同业拆借管理办法》
Hale Waihona Puke 等，确保合规经营。05 同业拆借市场的国际比较
第2章 同业拆借市场 《金融市场》PPT课件
同业拆借市场的监管一般而言，各国监管部门对同业拆借市场的管理主要集中在以下几个方面：（1）对市场准入的管理。（2）对拆出、拆入数额的管理。（3）对拆借期限的管理。
2．2同业拆借市场的运行机制
（4）对拆借抵押、担保的管理。（5）对拆借市场利率的管理。（6）对拆借市场供求及利率进行间接调节。
2．2同业拆借市场的运行机制
③拆借双方接到中介人反馈的信息后直接与对方进行协商。④拆借双方协商一致，同意拆借成交后，拆出行将自己在中央银行存款账户上的可用资金划转到拆入行账户上。⑤当拆借期限到期时，拆入行把自己在中央银行存款账户上的资金划转到拆出行的账户上。
其具体交易过程大致分为以下几步（如图2—1所示）：
第２章 同业拆借市场
2.1同业拆借市场概述
同业拆借市场的概念同业拆借是在具有法人资格的金融机构及经法人授权的非法人金融机构、分支机构之间的短期资金融通，目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。同业拆借市场形成的最初目的在于弥补和调剂金融机构临时性“资金头寸”，多为“隔夜融通”或“隔日融通”，即今天借入，明天偿还。
2.1同业拆借市场概述
同业拆借市场的产生与发展1）同业拆借市场的产生2）同业拆借市场的发展
2.1同业拆借市场概述
作为货币市场的重要组成部分，与其他货币子市场相比，同业拆借市场上交易品种期限短、流动性高、信用要求高，使得它有着自己不同的特点。1）融资期限较短2）市场准入条件严格3）信用拆借4）交易效率高5）利率由交易双方议定
2.1同业拆借市场概述
同业拆借市场的分类1）按有无担保划分（1）无担保物拆借（2）有担保拆借2）按组织形式划分（1）有形拆借市场（2）无形拆借市场
2.1同业拆借市场概述
3）按交易性质划分（1）头寸拆借（2）同业借贷
第四章 同业拆借市场
3、同业拆借市场的价格：利率 同业拆借的拆款按日计息，拆息额占拆借本金的比例 自20世纪60年代初，该利率即成为伦敦金融 为“拆息率”。 市场借贷活动中的基本利率。目前，伦敦银 行同业拆借利率已成为国际金融市场上的一 种关键利率。 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）
（特别说明见备注）
人民 银行 现行 同业 拆借 管理 规定 内容
交易双方 对各金 必须签订 融机构 拆借合同 拆借限 来确立成 额的规 定 交事实
拆除资金限额不超过各 内容包括：拆借金额 项存款的8%，拆入限额 、期限、利率、资金 不超过各项存款余额的4% 用途和双方权利、义 （存款类金融机构）
务。
美国1913年立法
1921年，联邦基金市场
20世纪30年代的经济大萧条——法定存款准备金 制度
三、同业拆借市场的特点
1
融通资金期限短，流动性高。 具有严格的市场准入条件。
3 2
技术先进，手续简便，成交时间短。 信用交易且交易数额较大。
4
5
利率由供求双方议定，可随行就市。
四、同业拆借市场的分类
实验： 我国同业拆借市场的知识
一、同业拆借业务交易规则
（点击：见图6： ）
二、我国现行同业拆借管理规定内容
（点击：见图7）
三、同业拆借业务岗位设置结构及职责
（点击：见图8） 四、同业拆借业务流程 （点击：见图9-12：） 五、我国同业资金拆借业务的文件示样
同 业 拆 借 交 易 规 则
签订书面 交易方式 交易对手资格 资金清算 形式合同
1、同业拆借市场的参与者
外国银行的代理机构和分支机构
市场参与者的多样化，使商业银行走出了过去仅仅重 新分配准备金的圈子，同业拆借市场的功能和范围也进一 步扩大，并促进了各种金融机构之间的联系。
第2章 同业拆借市场
三 1998年至今： 规范发展阶 段
2.3
我国的同业拆借市场及运作实务
2.3.2 当前我国同业拆借市场的基本情况 1）同业拆借市场运作体系基本确立 2）同业拆借市场成员不断增加 3）拆借利率市场化，利率形成机制不断完善 4）同业拆借已成为商业银行短期资金管理的 首选方式
中国人民银行总行管理的全国银行间同业拆借市场，市 场成员普遍有较大的规模和实力. 非全国银行间同业拆借市场成员的金融机构，可以与任 何一个有资格的金融机构进行同业拆借交易
2.2
同业拆借市场的运行机制
2.2.5 同业拆借市场的结算系统
同业拆借市场的结算过去多以支票转移、人工方式为主。随着 科学技术的发展和通讯技术的进步，世界各发达国家已经广泛
采用了电子结算支付系统，大量地代替了繁琐的手工劳动。目
前所采用的电子结算系统主要为以下几种：
1
2 3
中央银行经营的实时总额结算系统 （real-time gross settlement system ）
back
办理资金划账
图12 同业资金网上拆出业务流程
银行间信用拆借拆出成交单（参考文本）
成交日期：2005-10-20 成交编号：I200510200006 交易员 XX
back
示样
银行间信用拆借拆出成交单
产取得即时可用的资金，但在出售金融资产时，
出售者与购买者签订协议，在一定期限后出售人
按约定的价格再购回此项金融资产。
（5）利率市场化
2.1
同业拆借市场概述
2.1.4 同业拆借市场的分类
3）按组织形式划分
2）按交易性质划分
• （1）有形拆 借市场 • （2）无形拆 借市场
PART 3
同业拆借市场1
②随着市场的发展和市场容量的扩大， 证券交易商和政府也加入到同业拆借市 场当中来，交易对象也不再局限于商业 银行的存款准备金，它还包括商业银行 相互之间的存款以及证券交易商和政府 所拥有的活期存款。拆借目的除了商业 银行满足中央银行提出的准备金要求之 外，还包括市场参与人轧平票据交换差 额，解决临时性、季节性资金需求等目 的。
• 2）从直接作用和间接作用两个角度来理解同 业拆借市场的作用。
• ①同业拆借市场的直接作用在于有利于金融机构实现 三性相统一的经营目标。持有较高比例的现金、同业 存款、在中央银行的超额储备存款及短期高质量证券 资产，虽然可以提高流动性水平，最大限度地满足客 户提款及支付的要求，但同时也会丧失资金增值的机 会，导致利润总额的减少。要在保持足够的流动性以 满足支付需求的同时获得最大限度的利润，除了加强 资产负债管理，实现最优的资产期限和种类组合外， 还需要有包括同业拆借市场在内的可供进行短期资金 融通的市场。一旦出现事先未预料到的临时流动性需 求，金融机构可在不必出售那些高盈利性资产情况下， 很容易地通过同业拆借市场从其他金融机构借入短期 资金来获得流动性。这样，既避免了因流动性不足而 可能导致的危机，也不会减少预期的资产收益。
②同业拆借市场的间接作用在于，同业拆借市场 利率通常被当作基准利率，对整个经济活动和宏 观调控具有特殊的意义。同业拆借市场的参与者 主要是各金融机构，市场特性最活跃，交易量最 大。这些特性决定了拆息率非同凡响的意义。同 业拆借按日计息，拆息率每天甚至每时每刻都不 相同，它的高低灵敏地反映着货币市场资金的供 求状况。在整个利率体系中，基准利率是在多种 利率并存的条件下起决定作用的利率。当它变动 时，其他利率也相应发生变化。了解这种关键性 利率水平的变动趋势，也就了解了全部利率体系 的变化趋势。一般利率通常参照基准利率而定。
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同业拆借利率
指金融机构同业之间的短期资金借贷利率，它有两个利率，拆入利率表 示金融机构愿意借款的利率：拆出利率表示愿意贷款的利率。 为什么同业拆借利率被视为基准利率？ 同业拆借利率是拆借市场的资金价格，是货币市场的核心利率，它能够及 时，灵敏，准确的反映货币市场乃至整个金融市场的短期资金供求关系。 是整个金融市场上具有代表性的利率。当同业拆借利率持续上升时，反映 资金需求大于资金供给，预示市场的流动性下降，当同业拆借利率下降时， 情况相反。
谢谢！
第十三组：魏佳惠
屈小琴 余优
同业拆借市场
定 义 形 成 特 点 类 型
中国 同业 拆借
利 率
作 用
基本概念
同业拆借市场是指金融机构之间以货币 借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同 业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的 不足，票据清算的差额以及解决临时性资金 短缺的需要。
形成
同业拆借市场最早出现于美国，其形成的根本原因在于法定存款准备 金制度的实施。按照美国1913年通过的“联邦储备法”的规定，加入 联邦储备银行的会员银行，必须按存款数额的一定比率向联邦储备银 行缴纳法定存款准备金。而由于清算业务活动和日常收付数额的变化， 总会出现有的银行存款准备金多余，有的银行存款准备金不足的情况。 存款准备金多余的银行需要把多余部分运用，以获得利息收入，而存 款准备金不足的银行又必须设法借入资金以弥补准备金缺口，否则就 会因延缴或少缴准备金而受到央行的经济处罚。在这种情况下，存款 准备金多余和不足的银行，在客观上需要互相调剂。于是，1921年在 美国纽约形成了以调剂联邦储备银行会员银行的准备金头寸为内容的 联邦基金市场。
功能作用
为金融机构提供了一种实现流动性的机制。 提高金融资产的盈利水帄。 及时反映资金供求变化。 有利于金融机构实现经营目标和进行有效的资产 负债管理 有利于提供高效率和低成本的结算机制 有利于中央银行货币政策的实现
中国的同业拆借市场
上海银行间同业拆放利率
上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor），以位 于上海的全国银行间同业拆借中心为技术帄台计 算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成 报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定 的算术帄均利率，是单利、无担保、批发性利率。 目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、 2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。 Shibor报价银行团现由16家商业银行组成。
主要特点
长不得超过1年。其中，头寸拆借大多都是隔夜拆借。
1.一是融通资金的期限比较短，同业拆借市场的期限最
2.同业拆借的参与者是商业银行和其它金融机构。 参与拆借的机构基本上在中央银行开立存款账户，在拆借 市场交易的主要是金融机构存放在该账户上的多余资金； 3.同业拆借基本上是信用拆借，拆借活动在金融机 构之间进行，市场准入条件较严格，金融机构主要以其信 誉参与拆借活动。 4.利率相对较低。一般来说，同业拆借利率是以中央 银行再贷款利率和再贴现率为基准，再根据社会资金的松 紧程度和供求关系由拆借双方自由议定的。由于拆借双方 都是商业银行或其它金融机构，其信誉比一般工商企业要 高，拆借风险较小，加之拆借期限较短，因而利率水帄较可划分为有形拆借市场和无形拆借市场， 即间接交易和直接交易情况。有形拆借市场是指有固定场所，交易双方 通过专门的中介机构进行交易的拆借市场，无形拆借市场是指交易双方 通过电话、电报等方式直接进行交易的市场。 按有无担保划分为无担保拆借和有担保拆借，无担保拆借就是属于信用 放款，大概一天或几天的拆借时间，一般通过在中央银行的账户直接转 账完成。有担保拆借就是提供担保物（承兑汇票，短期债券，国库券等） 作为抵押，然后拆借双方进行资金的拆借。 按交易性质分为头寸拆借和同业借贷，头寸拆借（同业隔夜拆款），一 般为日拆，期限为一天：同业借贷主要是调剂临时性和季节性的资金融 通，期限较头寸拆借较长。
当前上海银行间同业拆放利率已成为金融市场，货币政策乃至全社会经济活动 关注的重要指标，中央银行制定货币政策时要考虑它，投资者买进，卖出有价 证券时要考虑它，保险公司确定保费时也要考虑它。
中国同业拆借市场的特点
一是同业拆借市场运作体系基本确立。
二是全国银行间同业拆借市场成员不断增加 三是同业拆借利率已成为重要指标 四是同业拆借已成为商业银行短期资金管理的首 选方式
国际市场上有代表性的同业拆借利率：
美国联邦基金利率federal fund rate 伦敦同业拆借利率London Interbank Offered Rate 新加坡同业拆借利率The Singapore interbank interest rates 香港同业拆借利率 Hong Kong Interbank Offer Rate