金融市场与工具
金融市场与金融工具
金融市场与金融工具摘要：本文旨在探讨金融市场与金融工具的关系以及它们在现代经济中的重要性。
首先介绍了金融市场的定义和功能，接着讨论了不同类型的金融市场。
随后，重点讨论了金融工具的种类和它们在金融市场中的作用。
最后，强调金融市场与金融工具在促进经济增长和实现财富管理方面的重要性。
1. 引言：在现代资本主义经济体系中，金融市场和金融工具扮演着至关重要的角色。
金融市场作为资源配置的核心，为各种利益相关者提供了获取资金和进行投资交易的机会。
而金融工具作为金融市场的基础，为投资者和机构提供了实现经济目标的方式。
本文将探讨金融市场与金融工具之间的密切联系以及它们在现代经济中的重要性。
2. 金融市场：2.1 定义和功能：金融市场是一种可以买卖各种金融工具的地点或网络，它提供了资本形成和配置的机制。
其核心功能包括资金融通、风险传递和流动性提供。
通过金融市场，资金可以从资金过剩的个人或机构流向需要资金的个人或机构，实现资源的优化配置。
2.2 类型：金融市场可以分为债务市场、股权市场和衍生品市场等几个主要类型。
债务市场是指可以买卖债务工具（如债券）的市场，债券作为一种借贷工具，发行方会向投资者承诺支付利息和本金。
股权市场是指可以买卖股票的市场，股票是公司资本的一部分，购买股票相当于购买了公司的所有权。
衍生品市场是指可以买卖衍生品的市场，衍生品是一种基于其他资产的金融工具，如期货、期权和掉期。
3. 金融工具：3.1 定义和分类：金融工具是指在金融市场上进行买卖和交易的各种合约和证券，它们可以是股票、债券、衍生品、货币和贷款等形式。
金融工具的种类繁多，可以根据其流动性、风险性、收益性等特征进行分类。
3.2 作用：金融工具在金融市场中起到了重要的作用。
首先，它们为投资者提供了多样化的投资选择，帮助投资者根据自身风险偏好和资金需求来制定投资策略。
其次，金融工具提供了融资和风险管理的手段，允许个人和机构通过发行债券或购买衍生品来实现融资和风险分散。
金融市场与金融工具
远期合约的种类 远期利率协议 远期外汇合约
2
远期利率协议
01
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02
远期利率协议是买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。
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03
02
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远期利率协议的功能
金融市场学
结算金的计算
rr=参照利率
rk=合约利率 A=合约金额 D=合约期间 B=年基准
第四市场
机构不借助经纪人直接通过电子系统交易上市股票或其它证券被定义为第四市场
范围：债权交易（同业拆借、商业票据／短期融资券、国库券、回购）和衍生品交易
功能: 利率风向标 流动性管理 风险管理 货币政策实施
1
2
货币市场
范围：股票市场和长期债券市场
功能: 积聚和再配置资金 风险管理 流动性管理 信息处理 公司治理
今日
六个月后
即期市场
期货市场
￡l=J￥150,6个月后将收入5,000万英镑，按目前汇率水平将收入 75亿日元
以￡1=J￥152卖出期货合同5,000万英镑，价位76亿日元
6个月后￡1=J￥l40，实际收入70亿日元，亏损5亿日元
6个月后￡1=J￥140，买进5,000万英镑期货合同，价位70亿日元，赢利6亿日元
例题 2006年4月10日，某财务公司经理预测从2006年6月16日到9月15日的3个月（92天）的远期资金需求，他认为，利率可能上升，因此，他想对冲利率上升的风险，便于4月10日从中国银行买进远期利率协议。
条 件：
合约金额：10000000元
交易日：2006年4月10日
结算日：2006年6月16日
这家日本公司6个月后在现货市场出售5,000万英镑得到70亿日元，期货市场获利6亿日元，两者合计76亿日元，超过了该公司在签约时该笔5,000万英镑折合75亿日元的金额，即该公司利用卖出对冲固定了未来货款收入的实际价值。
金融市场与金融工具
金融市场与金融工具金融市场和金融工具是现代经济体系中不可或缺的组成部分。
金融市场提供了各种各样的金融工具，为个人和企业的融资和投资需求提供了便利。
本文将就金融市场的概念、功能、分类以及金融工具的种类和特点展开论述。
一、金融市场的概念与功能金融市场是指用于买卖金融资产（如股票、债券、外汇等）和进行金融衍生品交易（如期货、期权、掉期等）的场所和渠道。
金融市场的主要功能包括资金配置、信息获取、风险管理和价值评估等。
首先，金融市场通过将资金从资金供给者（储户、投资者）转移给资金需求者（借款人、投资项目），实现了资金的高效配置。
这样的配置有助于提高社会资源的利用效率。
其次，金融市场为投资者和融资者提供了重要的信息渠道。
市场上的价格和交易量等信息可以反映市场的供求关系，为投资者提供决策依据。
同时，金融市场也为企业和机构提供了融资需要的信息，促进了企业的融资活动。
此外，金融市场还提供了风险管理的工具。
例如，期货合约等衍生金融工具可以用于规避市场风险和价格波动带来的不确定性。
最后，金融市场为金融资产的价值评估提供了基准。
市场上的价格反映了资产的价值，为投资者提供购买和出售金融资产的参考。
二、金融市场的分类金融市场可以根据交易的方式和金融资产的类型进行分类。
按照交易方式可以分为现货市场和衍生品市场。
现货市场是指即期交易，交易双方以当前价格进行买卖。
而衍生品市场则是指利用金融衍生品进行交易，如期货、期权、掉期等。
根据金融资产的类型，金融市场可分为证券市场和货币市场。
证券市场包括股票市场和债券市场，股票市场是进行股票买卖的场所，债券市场是进行债券买卖的场所。
货币市场是短期借款和投资的市场，包括银行间市场和票据市场等。
此外，还有其他一些分类方法，比如按地域划分、按交易对象划分等，这里不再一一列举。
三、金融工具的种类和特点金融工具是指在金融市场上发行和流通的具有特定经济属性的金融资产。
根据不同的功能和属性，金融工具可以分为股票、债券、外汇、期货、期权等多种类型。
证券行业中的金融市场与金融工具
证券行业中的金融市场与金融工具金融市场是一个复杂而庞大的系统，它提供了各种各样的金融工具，为投资者和机构提供了交易、融资和风险管理等服务。
在证券行业中，金融市场与金融工具起着至关重要的作用。
本文将探讨证券行业中金融市场的种类以及常见的金融工具。
一、证券市场证券市场是金融市场的一个重要组成部分，是各类证券进行发行和交易的场所。
根据证券市场的交易方式和交易对象的不同，可以分为两类：一级市场和二级市场。
一级市场是新股发行的市场，也被称为发行市场。
在一级市场，新成立的公司可以通过发行股票或债券等证券来筹集资金。
这些证券通常由投资银行承销并向投资者出售。
一级市场交易的特点是参与者主要是机构投资者和资产管理公司，普通投资者的参与较少。
二级市场是已经发行的证券进行交易的市场，也被称为交易市场。
在二级市场，投资者可以通过证券交易所或场外交易进行买卖。
证券交易所是指一些具备交易功能的机构，如股票交易所、债券交易所等。
交易所上市公司的股票或债券的交易都在这些机构内进行。
场外交易是指在交易所之外进行的交易，由经纪商或场外交易平台进行撮合。
二、金融工具金融工具是指用于投资、融资和风险管理等目的的金融产品或合约。
证券行业中存在多种类型的金融工具，下面将介绍几种常见的金融工具。
1. 股票股票是证券市场上最常见的金融工具之一。
它代表了公司的所有权份额，投资者购买公司的股票就成为了公司的股东。
股票的价格会受到市场供求关系和公司业绩等因素的影响，投资者可以通过买卖股票来获取资本利润。
2. 债券债券是一种固定收益的金融工具，是债务人（通常是政府或公司）发行的债务凭证。
债券持有人向债务人借出一定金额的资金，债务人按照约定的利率和期限向债券持有人支付利息，并最终偿还本金。
债券是一种相对较为安全的投资工具，收益相对稳定。
3. 期货期货是一种标准化合约，合约买方同意在未来某个特定时间以协商好的价格购买商品或金融资产，合约卖方同意在未来某个特定时间以协商好的价格将商品或金融资产交付给买方。
金融市场与金融工具
第一章金融市场与金融工具目录第一章金融市场与金融工具 (1)第一节金融市场与金融工具概述 (2)一、金融市场的涵义与构成要素 (2)二、金融市场的类型 (4)三、金融市场的功能 (5)第二节传统的金融市场及其工具 (7)一、货币市场 (7)二、资本市场 (10)三、外汇市场 (11)第三节金融衍生品市场及其工具 (13)一、金融衍生品市场概述 (13)二、主要金融衍生品 (14)三、金融衍生品市场的发展演变 (16)第四节我国的金融市场及其工具 (17)一、我国的金融市场及其发展 (17)二、我国的货币市场 (17)三、我国的资本市场 (18)四、我国的外汇市场 (18)五、我国的金融衍生品市场 (19)考试目的：通过本章的考试，测查应考人员是否掌握有关金融市场和金融等金融基本知识，并能够分析不同金融市场和金融工具的特性，在有关金融市场上运用相应的金融工具进行投资。
第一节金融市场与金融工具概述第二节传统的金融市场及其工具（重点）第三节金融衍生品市场及其工具（重点）第四节我国的金融市场及其工具第一节金融市场与金融工具概述考试内容：金融市场的构成要素、金融市场的结构、金融市场的功能和金融市场的交易主体。
金融工具的性质、特点和类型。
本章近年来考题题型及分值情况一、金融市场的含义与构成要素（一）金融市场的含义金融市场是指有关主体，按照市场机制，从事货币资金融通、交易的场所或营运网络。
（二）金融市场的构成要素1.金融市场主体（参与者，具有决定性意义）2.金融市场客体（金融工具）3.金融市场中介4.金融市场价格其中，金融市场主体，客体构成了金融市场最基本的要素。
1.金融市场主体（1）家庭，主要的资金供应者（3）政府，通常是资金的需求者。
金融市场与金融工具
金融市场与金融工具金融市场是指供需双方进行金融交易的地点或平台，是资金与金融工具流动的场所。
金融工具是指用于进行金融交易和风险管理的各种工具和产品。
金融市场和金融工具相互依存，相互促进，共同构成了金融体系的核心。
金融市场可以分为两大类：一级市场和二级市场。
一级市场是新股发行市场，即企业首次公开发行股票或债券，通过募集资金来满足企业的资金需求。
二级市场是已发行的金融工具的交易市场，包括股票市场、债券市场、外汇市场等。
股票市场是金融市场的核心组成部分之一。
它是企业通过发行股票来融资的市场，也是投资者进行股票交易的场所。
股票市场被广泛认为是衡量一个国家经济发展和企业增长的重要指标。
股票市场分为主板市场和创业板市场，不同公司根据自身情况和需求选择适合自己的市场进行融资。
债券市场是另一个重要的金融市场。
债券是指发行机构向债券投资者募集借款并承诺按照约定的期限和利率偿还本息的债权凭证。
债券市场为政府、企业和个人提供了多样化的融资选择。
政府债券和企业债券是最常见的债券类型，它们的收益率和风险程度有所不同。
外汇市场是国际金融市场的重要组成部分，是全球最大的金融市场之一。
外汇市场的参与者包括各国央行、商业银行、投资机构和个人投资者。
外汇市场提供了不同货币之间的兑换交易和风险管理工具，为企业进行跨国贸易和投资提供了便利。
金融工具是金融市场上的交易工具和风险管理工具。
常见的金融工具包括股票、债券、衍生品、外汇等。
股票是证明持有者对一家公司所有权的证券，它代表了公司的价值和经营状况。
债券是借入资金的发行人向债权人发行的债务凭证。
衍生品是根据其他资产的价格波动而变化价值的合约，包括期货、期权和掉期等。
外汇是用于国际间支付和结算的货币。
金融工具的特点包括流动性、收益和风险。
不同的金融工具具有不同的流动性，流动性较高的工具可以迅速买入和卖出，而流动性较低的工具则需要更长的时间。
收益率是衡量金融工具投资回报的指标，不同工具的预期收益率也有所不同。
金融市场与金融工具
金融市场与金融工具一、金融市场的定义和分类金融市场指的是一种进行金融资产交易的场所或平台。
金融市场的存在和发展有助于资金的有效配置和价值的增值。
根据交易对象的不同，金融市场可以分为股票市场、债券市场、外汇市场、商品市场等。
1. 股票市场股票市场是指用于股票交易的市场。
在股票市场上，个人和机构可以买入或卖出股票，以及进行其他相关的股票投资活动。
股票市场的主要特点是高风险高回报。
2. 债券市场债券市场是指用于债券交易的市场。
债券市场上，债券的买卖成交是通过发行人和投资者之间的债券发行和购买来实现的。
债券市场的主要特点是稳定性和低风险。
3. 外汇市场外汇市场是指用于外汇交易的市场。
外汇市场上，个人和机构可以进行不同国家货币之间的兑换和交易。
外汇市场的主要特点是全球化和高流动性。
4. 商品市场商品市场是指用于商品交易的市场。
在商品市场上，个人和机构可以买入或卖出各种商品，包括农产品、能源、金属等。
商品市场的价格波动主要受供求关系和市场预期的影响。
二、金融工具的定义和种类金融工具指的是用于进行金融交易和投资的工具或合同。
金融工具的种类繁多，包括股票、债券、期货、期权、外汇等。
1. 股票股票是公司发行的代表股权的证券，持有股票意味着持有某个公司的所有权份额。
股票通常用于股票市场上的股票交易，投资股票可以获得股息和资本增值收益。
2. 债券债券是债务人发行的债务凭证，表示债务人对持有债券的债权人承诺偿还债务本金和支付利息。
债券通常用于债券市场上的债券交易，投资债券可以获得固定利息收益。
3. 期货期货是一种约定在将来某个时间按照事先约定的价格和日期交割一定数量标的资产的合约。
期货通常用于期货市场上的期货交易，投资期货可以进行杠杆交易和对冲风险。
4. 期权期权是一种给予持有人在特定时间内以事先约定的价格买入或卖出标的资产的权利，而不是义务。
期权通常用于期权市场上的期权交易，投资期权可以获得杠杆交易和保值对冲的机会。
银行金融市场与金融工具
银行金融市场与金融工具金融市场是指各类金融交易活动所进行的场所和媒介。
银行金融市场作为其中的一个重要组成部分，扮演着极为关键的角色。
本文将聚焦于银行金融市场以及在其中运用的金融工具。
一、银行金融市场的定义与功能银行金融市场是指银行所从事金融交易的场所，为金融机构提供了参与各类金融交易活动的平台。
银行金融市场通过购售各种金融产品、接受各类储蓄存款和提供贷款等方式，将资金进行再配置，实现了金融资源的优化配置。
银行金融市场的主要功能有：1. 资金融通功能：银行金融市场促进了金融机构之间的资金流动，实现了多方资金的迅速调剂和配置。
2. 风险管理功能：银行金融市场可提供各类金融衍生品和风险管理工具，帮助金融机构进行风险的对冲和管理。
3. 信息交流功能：银行金融市场为金融机构提供了获取市场信息、了解行业动态的重要途径。
二、银行金融市场中的金融工具金融工具是指用于在金融市场中进行交易的各种标准化合同或协议。
银行金融市场中常见的金融工具包括以下几类：1. 存款类金融工具：包括活期存款、定期存款等，是银行吸收储户存款的主要手段。
2. 贷款类金融工具：包括个人贷款、企业贷款、房地产抵押贷款等，是银行向借款方提供资金支持的一种方式。
3. 债券类金融工具：包括国债、地方政府债、公司债等，是银行发行和投资的重要工具，可实现固定收益。
4. 股票类金融工具：包括上市公司股票、创业板股票等，是银行进行股权投资的一种形式。
5. 衍生品类金融工具：包括期货、期权、互换合约等，用于实现风险对冲、套期保值等投资需求。
6. 外汇类金融工具：包括外币兑换、外汇远期交易等，用于银行进行外汇交易和风险管理。
三、银行金融市场与金融工具的关系与应用银行金融市场是金融工具交易的舞台，在其中开展各类金融活动。
不同的金融工具具有不同的风险与收益特征，银行根据自身的风险承受能力和盈利需求，选择合适的金融工具进行投资和交易。
举例来说，银行可以通过资金池将各类存款进行整合，再利用这些资金购买债券等固定收益类金融工具，实现稳定回报。
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被称为中国的“LIBOR”。它是中国人民银行 希望培育的基准利率体系 。 我国从2006年9月开始试行SHIBOR。 金融界网站关于SHIBOR的介绍： /special/hom e/shibor.htm
商业票据市场
商业票据：汇票、本票、支票。 商业票据市场：以商业汇票的发行、承兑、 转让和贴现形成的市场。
一级市场：发行新的融资工具进行融资的市场 二级市场：买卖现有的或已经发行的融资工具以实 现流动性的交易市场。
3.按交易支付特征：现货市场、期货市场
现货市场：当期就发生款货易手的市场 期货市场：交易成立时不发生钱货易手，而是在 交易成立时约定日期实行交割的市场。
金融市场的主体
交易主体
资金供应者
资金需求者
同业拆借市场利率 由于同业拆借市场交易量大，能敏感地反应供 求关系和货币政策意图，影响货币市场利率，因此， 同业拆借市场利率往往会成为一个国家的基准利率。 基准利率：是金融市场上具有普遍参照作用的利 率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基 准利率水平来确定。
国际上有代表性的同业拆借利率
LIBOR：伦敦银行同业拆借利率 （Lodon Interbank Offer Rate）
中介者
管理者
个人家庭 企业单位 金融机构 政府部门 海外投资者
个人家庭 企业单位 金融机构 政府部门 海外投资者
金融机构
政府部门 中央银行
二、金融工具的三性 收益性 流动性 风险性 三性之间关系： 收益性与风险性呈正向关系 流动性与风险性和收益性存在复杂的关系
货币市场 Money marker
是国际短期资金市场的指标性利率，国际上通用的银行间借贷和商业信贷 的利率定价和标价的基础。每天发布一次，时间为伦敦时间上午11点。
SIBOR： 新加坡银行同业拆借利率 HIBOR： 香港银行同业拆借利率 NIBOR： 纽约银行同业拆借利率 CHIBOR： 中国银行同业拆借利率 SHIBOR:?
同业拆借市场参与者 ★主要参与者：政策性银行、商业银行（包 括中外银行、外国银行的代理机构和分支机 构）； ★其他参与者：非银行金融机构，如证券公 司、保险公司以及经国家批准的金融企业 （信托投资公司、基金公司、财务公司等）。
同业拆借市场的特点 ①进入市场的主体有严格的限制 ②融资期限较短：1~2天，短至隔夜，多则一 周，一般不超过一个月。 ③交易手段比较先进 ④交易数额较大，而且一般不需要担保或抵押， 完全是一种信用交易。 ⑤利率由供求双方决定
商业汇票 ：是由债权人签发给债务人,命令债务人支付一
定款项给第三者或持票人的支付命令书。又分为商业承
兑汇票和银行承兑汇票两种。
商业票据贴现的种类
①贴现——汇票的持票人将已承兑的未到期的汇票转 让给银行，银行按贴现率扣除自贴现日起到到期日 为止的贴息后付给持票人现款的一种行为。 普通持票人——银行 ②转贴现——贴现银行需要资金时，持未到期的票据 向其他银行办理贴现的一种行为。 商业银行——商业银行 ③再贴现——中央银行对商业银行以贴现过的票据做 抵押的一种放款行为，体现中央银行与商业银行之 间的融资关系。 商业银行——中央银行
可用于贴现的票据必须是银行承兑汇票
票据贴现的期限和贴现率 票据贴现期限：3—6个月，不超过9个月
贴现利息（银行）
票面金额
实付贴现金额（贴现价格）（持票人实拿金额）
开票日
贴现日
到期日
贴现天数
课堂练习：
某公司将一张面额为10000元、3个月后到期 的商业票据贴现，若银行的年贴现率为5%， 则银行应付金额为 元。 A、125 B、150 C、9875 D、9800
货币市场：期限在一年以内的短期融资场所，主要 是为了调节临时性、季节性、周转性资金供求。 包括： 同业拆借市场 商业票据市场 可转让大额定期存单市场 债券回购市场 央行票据市场
货币市场——同业拆借市场
1、同业拆借市场的形成： 同业拆借的起源：存款准备金制度。 存款准备金(Deposit Reserve)：是指金融机构为 保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银 行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额 的比例就是存款准备金率，它是传统的三大货币政策 工具之一。 同业拆借是金融机构之间相互融通短期资金的一种金融业 务。 同业拆借的资金主要用于弥补短期资金的不足、票据清算 的差额以及解决临时性的资金短缺需要。
可转让大额定期存单市场（CDs）
CDS：是银行或储蓄机构发给存款人按一定期 限和约定利率计算，到期前可以在二级市场上 流通转让的证券化存款凭证。 特点：金额固定，起点较高 不记名，可转让流通 到期方可提取本息 期限短
短期债券市场
短期债券：中央政府（通常是财政部）发行的期限 在一年或一年以内的政府债券，期限分3、6、12 个月。 短期市政债券：以地方政府的税收能力为担保发行 的短期债券。违约风险较小，可享受地方税收的优 惠。 短期融资券：指具有法人资格的非金融企业，依照 规定的条件和程序在银行间债券市场发行并约定在 一定期限内还本付息的有价证券。短期融资券是由 企业发行的无担保短期本票。
金融市场与工具
证券市场：股票债券
筹资者
直接融资
投资者
金融市场
间接融资
贷款
银 行
存款
第一节金融市场及其功能
一、金融市场的含义 金融市场是实现金融资产交易的市场。 市场形态：有形的、无形的场所。
二、金融市场的主要功能
微观层面的功能 1. 价格发现 2. 提供流动性 3. 减少搜寻成本和信息成本 宏观层面的功能 1. 实现储蓄向投资的转化 2.资产的期限：货币市场、资本市场 货币市场：期限在一年以内的短期融资场所，主 要是为了调节临时性、季节性、周转性资金 供求。该市场上的金融资产具有较强的货币 性，因此得名。 资本市场：期限在一年以上的长期融资场所，主 要是为了调节长期性、营运性资金供求。
三、金融市场分类 2.按交易层次分： 一级（发行）市场、二级（流通）市场