项目九__营运资金管理
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财务管理 营运资金管理PPT 图文
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任务二 管理现金
五、现金的日常管理
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力
争
现
金
流
量
同
步
如果企业能尽量使其现金流入与现金流出发生的时间趋于一致，就可以使
其所持有的交易性现金余额降到最低水平，这就是所谓现金流量同步。
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任务二 管理现金
五、现金的日常管理
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从企业开出支票，收票人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企
业账户，中间需要一段时间，现金在这段时间的占用就称为现金“浮游
使
量”。在这段时间里，尽管企业已开出了支票，却仍可动用在活期存款账
用
户上的这笔资金。
现
金
“
浮
游
量
”
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任务二 管理现金
五、现金的日常管理
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加 速 收 款
加速收款主要是指缩短
应收账款的时间。发生应收款 会增加企业资金的占用，但它 可以扩大销售规模、增加销售 收入，因此又是必要的。
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任务二 管理现金
通常会在1年或一个营业周期
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内收回。
营运资金的数量具有波动性
流动资产的数量会随企业内外条件 的变化而变化，时高时低，流动很 大。
营运资金的实物形态具有变动性和易变现性
一般按照现金、材料、在产品、应收
账款、现金的顺序转化。
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任务一 了解营运资金管理
二、营运资金的管理原则
营
企业营运资金的需求数量与企业生产经营活
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过渡页
Transition Page
任务三 管理应收账款
• 应收账款的功能 • 应收账款的成本 • 应收账款的管理目标和内容 • 应收账款的信用政策 • 应收账款的日常管理
财务管理第08章营运资金管理
• 二是营运资本的筹集政策。营运资本的筹集政策，主要是 就如何安排临时性流动资产和永久性流动资产的资金来源 而言的，一般可以分为三种，即配合型筹资政策、激进型 筹资政策和稳健型筹资政策。一般来说，如果企业能够驾 驭资金的使用，采用收益和风险配合得较为适中的配合型 筹资政策是有利的。
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二、营运资金的管理原则
• 营运资金管理是对企业流动资产和流动负债的管理， 其重点是保证企业能够按时按量地偿付各种到期债 务，为企业的日常生产经营活动提供足够的资金， 使企业不致出现资金调度失衡、资金运用捉襟见肘 的窘境。这对保持企业的良好资信和筹资能力以及 生产经营活动的正常运行是十分重要的。
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• 因此，根据最佳订货批量模型，最佳现金持有量 由下式决定：
最佳现金持有量
2 特定时间内的现金需求 总额 现金与有价证券的转换 成本 短期有价证券利息率
•即 N 2Tb i
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ler-Orr模型
• Miller-Orr模型是假定公司无法确切地预知每日的现 金实际收支状况，在现金流量由外界决定而且现金 与证券之间互换方便的前提下，决定现金最佳持有 量的一种方法。模型中只规定现金余额的上下限， 并据此判定公司在现金和投资之间转换的时间和数 量。这一模型假定每日现金流量为正态分布，确定 了现金余额的均衡点Q：
因此，企业需要保持一定的额外现金余额来应付可
能发生的意外情况。一般来讲，企业保持的用于预
防动机的现金余额的多少取决于以下几个因素：①
现金收支预测的可靠程度；②企业的临时借款能力；
③企业其他流动资产(如有价证券等)的变现能力；
④企业对意外事件发生的可能性大小判断和风险承
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二、营运资金的管理原则
• 营运资金管理是对企业流动资产和流动负债的管理， 其重点是保证企业能够按时按量地偿付各种到期债 务，为企业的日常生产经营活动提供足够的资金， 使企业不致出现资金调度失衡、资金运用捉襟见肘 的窘境。这对保持企业的良好资信和筹资能力以及 生产经营活动的正常运行是十分重要的。
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• 因此，根据最佳订货批量模型，最佳现金持有量 由下式决定：
最佳现金持有量
2 特定时间内的现金需求 总额 现金与有价证券的转换 成本 短期有价证券利息率
•即 N 2Tb i
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ler-Orr模型
• Miller-Orr模型是假定公司无法确切地预知每日的现 金实际收支状况，在现金流量由外界决定而且现金 与证券之间互换方便的前提下，决定现金最佳持有 量的一种方法。模型中只规定现金余额的上下限， 并据此判定公司在现金和投资之间转换的时间和数 量。这一模型假定每日现金流量为正态分布，确定 了现金余额的均衡点Q：
因此，企业需要保持一定的额外现金余额来应付可
能发生的意外情况。一般来讲，企业保持的用于预
防动机的现金余额的多少取决于以下几个因素：①
现金收支预测的可靠程度；②企业的临时借款能力；
③企业其他流动资产(如有价证券等)的变现能力；
④企业对意外事件发生的可能性大小判断和风险承
营运资金管理讲课课件
现金是企业的重要资产，现金管 理策略旨在确保企业有足够的现 金来满足日常经营需求，同时避 免现金过多造成浪费。
监控现金流
通过实时监控现金流情况，及时 发现和解决现金流问题，确保企 业正常运营。
应收账款管理策略
总结词
信用政策制定
应收账款日常管理
逾期账款催收
坏账处理
应收账款是企业因销售 商品或提供劳务而形成 的债权，应收账款管理 策略旨在控制应收账款 规模、降低坏账风险并 加速应收账款回收。
发展趋势
随着信息技术和金融创新的不断发展 ，营运资金管理正朝着更加精细化、 专业化的方向发展。
02
营运资金的构成
流动资产
01
02
03
04
现金及现金等价物
包括库存现金、银行求。
应收账款
企业销售商品或提供劳务后， 尚未收回的款项，是企业的一
项重要债权。
增强短期偿债能力
营运资金管理有助于企业 合理安排流动资产和流动 负债，增强短期偿债能力 。
营运资金管理的历史与发展
历史回顾
未来展望
从早期的家族作坊到现代企业的演变 ，营运资金管理理念和方法也在不断 发展和完善。
未来，随着全球经济一体化的深入推 进和企业竞争的加剧，营运资金管理 的重要性和地位将进一步提升。
营运资金管理讲课课件
contents
目录
• 营运资金管理概述 • 营运资金的构成 • 营运资金管理策略 • 营运资金管理工具与技术 • 营运资金管理挑战与解决方案 • 营运资金管理案例研究
01
营运资金管理概述
定义与特点
定义
营运资金管理是对企业流动资产 及流动负债的管理，是企业财务 管理的重要组成部分。
案例五：某企业的营运资金管理信息系统
监控现金流
通过实时监控现金流情况，及时 发现和解决现金流问题，确保企 业正常运营。
应收账款管理策略
总结词
信用政策制定
应收账款日常管理
逾期账款催收
坏账处理
应收账款是企业因销售 商品或提供劳务而形成 的债权，应收账款管理 策略旨在控制应收账款 规模、降低坏账风险并 加速应收账款回收。
发展趋势
随着信息技术和金融创新的不断发展 ，营运资金管理正朝着更加精细化、 专业化的方向发展。
02
营运资金的构成
流动资产
01
02
03
04
现金及现金等价物
包括库存现金、银行求。
应收账款
企业销售商品或提供劳务后， 尚未收回的款项，是企业的一
项重要债权。
增强短期偿债能力
营运资金管理有助于企业 合理安排流动资产和流动 负债，增强短期偿债能力 。
营运资金管理的历史与发展
历史回顾
未来展望
从早期的家族作坊到现代企业的演变 ，营运资金管理理念和方法也在不断 发展和完善。
未来，随着全球经济一体化的深入推 进和企业竞争的加剧，营运资金管理 的重要性和地位将进一步提升。
营运资金管理讲课课件
contents
目录
• 营运资金管理概述 • 营运资金的构成 • 营运资金管理策略 • 营运资金管理工具与技术 • 营运资金管理挑战与解决方案 • 营运资金管理案例研究
01
营运资金管理概述
定义与特点
定义
营运资金管理是对企业流动资产 及流动负债的管理，是企业财务 管理的重要组成部分。
案例五：某企业的营运资金管理信息系统
《营运资金管理概述》PPT课件
第九章 营运资金管 理
第一节
营运资金管理概述
一、营运资金管理概述
营运资金是指企业再生产经营活动中占用再 流动资产上的资金。营运资金有广义何狭义 之分。广义的流动资金是指一个企业流动资 产总额；狭义营运资金也称净营运资金，是 指一个企业流动资产减流动负债后的余额。 因此，营运资金管理即包括流动资产管理， 也包括流动负债管理。
150
销售额（万元）
营运资金筹集政策
➢配合型的筹资政策（风险适中、收益适 中） ➢激进型的筹资政策（风险大、收益大）
➢保守型的筹资政策（风险小、收益小）
配合型的筹资政策(图示)
短期流动资产
短期资金
资
产 与Biblioteka 长期流动资产融资 固定资产
长期资金
时间
激进型的筹资政策(图示)
短期流动资产
短期资金
资
产
与
长期流动资产
营运资金管理包括：
➢流动资产管理 ➢流动负债管理
流动资产的概念
流动资产是指可以在一年内或者超过一年 的一个营业周期内变现或者运用的资产。 包括：
➢现金 ➢短期投资 ➢应收及预付款项 ➢存货
流动资产的特点
（1）占用形态具有变动性 （2）流动性强，周转速度快 （3）占用数量具有较大的波动性 （4）流动资金的来源具有多样性
流动负债的概念
流动负债是指需要在一年内或者超过一年 的一个营业周期内偿还的债务。 包括：银行借款、应付账款、预收账款、 应付工资、应缴税金等
营运资金的政策
营运资金政策包括营运资金的持有政策和 营运资金筹集政策，它们分别研究如何确 定营运资金持有量和如何筹集营运资金两 个方面的问题。
营运资金持有政策
融
资
第一节
营运资金管理概述
一、营运资金管理概述
营运资金是指企业再生产经营活动中占用再 流动资产上的资金。营运资金有广义何狭义 之分。广义的流动资金是指一个企业流动资 产总额；狭义营运资金也称净营运资金，是 指一个企业流动资产减流动负债后的余额。 因此，营运资金管理即包括流动资产管理， 也包括流动负债管理。
150
销售额（万元）
营运资金筹集政策
➢配合型的筹资政策（风险适中、收益适 中） ➢激进型的筹资政策（风险大、收益大）
➢保守型的筹资政策（风险小、收益小）
配合型的筹资政策(图示)
短期流动资产
短期资金
资
产 与Biblioteka 长期流动资产融资 固定资产
长期资金
时间
激进型的筹资政策(图示)
短期流动资产
短期资金
资
产
与
长期流动资产
营运资金管理包括：
➢流动资产管理 ➢流动负债管理
流动资产的概念
流动资产是指可以在一年内或者超过一年 的一个营业周期内变现或者运用的资产。 包括：
➢现金 ➢短期投资 ➢应收及预付款项 ➢存货
流动资产的特点
（1）占用形态具有变动性 （2）流动性强，周转速度快 （3）占用数量具有较大的波动性 （4）流动资金的来源具有多样性
流动负债的概念
流动负债是指需要在一年内或者超过一年 的一个营业周期内偿还的债务。 包括：银行借款、应付账款、预收账款、 应付工资、应缴税金等
营运资金的政策
营运资金政策包括营运资金的持有政策和 营运资金筹集政策，它们分别研究如何确 定营运资金持有量和如何筹集营运资金两 个方面的问题。
营运资金持有政策
融
资
营运资金管理
营运资金管理营运资金管理指的是企业在日常经营中对资金的合理利用和管理。
营运资金主要用于支付企业运营过程中的各项费用，包括原材料采购、员工工资、房租等。
良好的营运资金管理能够提高企业的效率和盈利能力，保证企业的正常运营。
1. 为什么需要营运资金管理营运资金是企业正常运营所必需的资金，对于企业来说，合理管理营运资金至关重要。
以下是几个需要营运资金管理的原因：•确保顺畅的供应链: 营运资金管理可以确保供应链上的物流和生产能够顺利进行，避免因资金不足而导致生产中断或延迟，从而影响企业的供应能力和客户满意度。
•降低财务风险: 通过合理管理营运资金，企业可以降低财务风险，及时垫付资金需求，避免因为资金周转问题而产生高利息的借款或逾期付款的罚款。
•提高运营效率: 良好的资金管理可以提高企业的运营效率，减少资金占用时间，使企业能够更快地回收应收账款，降低固定资产占用资金的成本，提高资金的周转率。
•增强企业竞争力: 通过合理利用和管理营运资金，企业可以减少经营成本，提高利润率，增加企业的竞争力。
因此，营运资金管理对于企业的长期发展和稳定运营至关重要。
2. 营运资金管理的关键要素营运资金管理包括以下几个关键要素：•财务预算: 制定明确的财务预算可以帮助企业合理安排资金使用，掌握资金需求和流动性状况，从而更好地进行资金管理。
财务预算应包括资金收入和支出，以及现金流量的预测。
•库存管理: 合理管理企业的库存可以减少资金占用，降低存货成本。
通过准确预测需求和库存周转率，避免过量的库存造成的资金浪费。
•账款管理: 有效管理应收账款是营运资金管理的重要环节。
企业可以通过拥有严格的信用政策、及时追踪欠款、催收逾期账款等措施来减少坏账风险和提高资金回收效率。
•供应链管理: 与供应商的良好合作关系和管理能够确保供应链的顺利运作。
合理协调供应商和客户付款期限，降低资金压力。
•现金流管理: 制定合理的现金流管理策略可以帮助企业规避资金危机。
营运资金管理方法
营运资金管理方法
营运资金管理是企业管理中至关重要的一部分，它涉及到企业的流动性及生存发展。
以下是几种营运资金管理方法：
1. 现金管理：企业需要精确掌握自身的现金流水情况，合理使用现金并及时进行管理，确保资金能够按时及时到位。
2. 应收管理：企业必须建立有效的应收账款管理方法，如及时跟踪发票和付款，催收欠款等。
3. 库存管理：企业应实现库存的合理化管理，避免限制营运资金流入。
该方法可以通过及时进行库存周转率和采购计划的跟踪来实现。
4. 优先支付：企业应优先支付那些与企业长期合作伙伴的合同，这些合同能够提供长期稳定的现金流。
5. 短期贷款：企业可以通过银行短期贷款来管理营运资金，确保资金充足的情况下保持良好的经营。
在营运资金管理中，企业应该有一个明确的计划，确保每项资金支出都合理，精打细算，不浪费。
营运资金管理方法需要不断调整与完善，以便应对市场的变化和企业的实际需要。
营运资金管理
短期融资成本过高问题
总结词
短期融资成本过高问题是指企业在短期内筹集资金的成本 过高，导致经营成本增加的风险。
详细描述
短期融资成本过高可能是由于市场利率波动、融资渠道受 限等原因造成。
解决方案
加强与金融机构的合作关系，争取优惠利率；采用多种融 资方式，如商业票据、短期债券等；优化债务结构，降低 融资成本。
短期贷款
企业向银行或其他金融机构 申请短期贷款，以满足短期 资金需求。
信用证
应收账款融资
企业通过开立信用证的方式， 利用银行信用进行短期融资。
企业将应收账款作为抵押品， 向银行或其他金融机构申请 短期融资。
供应链金融
供应链融资
通过整合供应链上的信息流、物流和资金流，为企业提供全方位的 金融服务，包括应收账款融资、库存融资和预付款融资等。
回收率。
案例四：某跨国企业的全球营运资金整合
总结词
通过集中管理、统一调度、优化资源配置等方式，实 现全球营运资金的协同运作。
详细描述
该跨国企业在全球范围内拥有众多子公司和分支机构， 各地区的营运资金管理存在差异和效率低下的问题。为 了提高整体运营效率和资金使用效益，企业实施了全球 营运资金整合战略。通过建立集中管理平台，统一调度 和配置全球资金资源，优化现金流管理流程，实现了全 球范围内的资金高效运作和协同效应。同时加强内部控 制和风险管理，确保全球营运资金管理的安全和稳定。 这一战略有效提升了该跨国企业在全球市场的竞争力和 盈利能力。
案例二：某制造企业的供应链金融实践
总结词
通过供应链金融模式，降低采购成本、优化 库存结构、提高销售收入。
详细描述
该制造企业与金融机构合作，实施供应链金 融模式。通过向供应商提供融资支持，降低 采购成本；同时利用融资租赁等手段优化库 存结构，提高资产周转率；并通过向下游客 户销售产品提供融资服务，提高销售收入。 这一模式有效提升了企业的营运资金管理水 平。
营运资金管理学习课件教学课件PPT
MBA财务管理课程
这两个经理都采取了不同的工作方式： 负责客户服务的经理kerri认为“顾客就是上
帝”，凡是都从顾客角度出发，因此他增加了 每一种存货，希望在任何时候、任何情况下， 都能使顾客想要什么产品，就有什么产品；想 要多少产品，就有多少产品。 这样，他确实减少了不能满足顾客需求的可能 性，但因此也增加了价值600万元的存货。
MBA财务管理课程 案例分析
顶点公司是一家机械配件公司，有时兼营组装 业务。前年公司承接了某大型工程的一部分业 务，同时收购了当地的一家颇有影响的家庭用 品厂，以期能够有更大的发展。但是，公司发 展并不像预期那样让人欣慰。
公司老总大伤脑筋，决定采用“获利中心”的 管理办法，并任命了两位经理，一个管零件， 一个管客户服务。
☆促进销售的功能
☆减少存货的功能。
第七章营运资金管理
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MBA财务管理课程
（2）应收账款的成本
◆机会成本
应收帐款 = 维持赊销业务 × 资金成本率
机会成本 所需要的资金
其中：
维持赊销业务所需要的资金＝应收帐款平均余额×变动成本率
Hale Waihona Puke 变动成本率 ＝ 变动成本／销售收入
应收帐款平均余额＝赊销收入净额 / 应收帐款周转率
管理成本线
短缺成本线
现金持有量
机会成本线向右上方倾斜，短缺成本线向右下方倾斜，管 理成本线为平行于横轴的平行线，总成本线便是一条抛物 线，该抛物线的最低点即为持有现金的最低总成本。
第七章营运资金管理
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MB案A财例务管理课程
某企业现有ABCD四种现金持有方案，每一方 案下测算的各项现金持有成本资料以及成本分 析如表7-1所示。
甲方案 （n=60） 1600 A*60%=960 A-B=640 B*60*20%/360 =32 15 A*4%=64 20 131 509
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任务一 营运资金管理概述
（三）营运资金实务形态的变动性
企业营运资金的实物形态是经常变化的。对于一个企业而言， 营运资金的循环都要经过采购、生产、销售等过程，经过每 次循环，其营运资金的实务形态会在现金、材料、产品、应 收账款和现金之间依次转化。为此，在进行营运资金管理时， 必须在各项流动资产之间合理地配置资金数额，以促进资金 周转的顺利进行。
一、现金及其管理的意义
现金，是指在生产经营过程中暂时停留在货币形态的资金， 包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等。
现金是变现能力最强的非盈利性资产，可以满足企业生产经 营开支的各种需要，也是还本付息和履行纳税义务的需要。 因此，拥有足够的现金对于降低企业的风险，增强企业资产 的流动性和债务的可清偿性有重要意义。但由于库存现金不 能给企业带来收益，而银行存款的利息也远远低于企业的资 金利润率，从而会影响企业的获利能力。现金管理的过程就 是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程。通过 现金管理，使现金收支不但在数量上，而且在时间上相互衔 接，保证企业生产经营活动的现金需要，降低企业闲置现金 数量，提高资金收益率。
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任务二 现金管理
二、现金的持有动机与成本
（一）现金的持有动机 企业持有一定数量的现金主要是基于交易动机、预防动机和
投机动机。 1.交易动机 交易动机又称支付动机，是指企业为了满足生产经营活动中
各种支付需要而保持的现金。这是企业持有现金的主要动机。
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任务二 现金管理
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任务一 营运资金管理概述
二、营运资金的特点
（一）营运资金周转的短期性 一般而言，企业占有在流动资产上的资金，周转一次所需要的
时间都比较短，通常会在一年或者长于一年的一个营业周期内 收回。根据这一特点，企业的营运资金可以通过商业信用和银 行短期借款等短期筹资方式取得。 （二）营运资金数量的波动性 随着企业经营环境的变化，对营运资金的需求也会不断地发生 变化，特别是对于季节性生产经营的企业，流动资金需求量的 波动会更加明显。因此，随着企业内部条件的变化，企业内部 流动资金的数量和流动负债的数量也会发生相应的变化。
企业在生产经营中，要购买原材料、支付工资等费用、缴纳 税款、支付利息和股息，这些都需要使用现金。企业经营中 的资金是不断循环周转的，如果企业在生产经营活动中能做 到现金的收入与支出在时间上和数量上同步，也就是说当企 业需要支付一定数量的现金，正好企业回收相同数量的现金， 则企业为应付支付动机持有的现金可以减到最少。当然，这 一点在企业生产经营的实际中是很难做到的。现金收入与支 出总是存在差额，企业不可能不保留一部分现金以应付支付 动机的需要。在企业安排现金收入中，应尽量做到收支同步， 以减少交易所需的现金。
（1）企业应该在流动资产投资多少，即资金运用的管理。 主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。
（2）企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的 管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。
由于流动负债的管理在项目五中进行了介绍，本项目重点介 绍流动资产的管理。
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任务二 现金管理
项目九 营运资金管理
任务一 营运资金管理概述 任务二 现金管理 任务三 应收账款管理 任务四 存货管理
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任务一 营运资金管理概述
一、营运资金的含义
营运资金又称营运资本，是指流动资产减去流动负债后的余 额。营运资金的管理包括流动资产的管理和流动负债的管理 两部分，这也是企业日常财务管理的重要内容。企业的流动 资产是指可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或 运用的资产，主要包括现金、有价证券、应收款项和存货等。 流动负债是指在一年或者超过一年的一个营业周期内必须清 偿的债务，主要包括短期借款、应付账款、应付票据、预收 账款、应交税金和应付工资等。
（四）营运资金来源的灵活多样性
企业筹集长期资金的方式比较少，一般来说有吸收直接投资、 发行股票、发行长期债券和银行长期借款等方式。而企业筹 集营运资金的方式却较为灵活多样，通常有银行短期借款、 短期融资债券、商业信用、应付工资、应交税金、应付利润、 预收货款和票据贴现等。
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任务一 营运资金管理概述
营运资金因其较强的流动性而成为企业日常生产经营活动的 基础，由于现实工作中企业的现金流入量与现金流出量是不 同步和不确定的，企业必须持有一定数量的营运资金。但企 业应合理控制营运资金的持有数量，既要防止营运资金不足， 也要避免营运资金过多。因为营运资金越大，风险越小，但 收益率也越低；反之，资金营运越小，风险越大，但收益率 也越高。所以企业必须在风险和收益之间进行权衡，从而将 营运资金的数量控制在一定范围之内。良好的营运资金管理 要求企业从盈利性和风险性两个角度出发做出两类基本性的 决策，即流动资产的最佳投资水平和为维持这一最佳水平而 进行的短期融资和长期融资的适当组合。
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任务二 现金管理
2.预防动机 预防动机是指企业为预防意外事件而必须保持一定数量的现
金。企业预计的现金需要量一般是指正常情况下的需要量， 但是有许多意外事件会影响企业的现金收入与支出。例如自 然灾害、安全事故、国家某些政策的变化、市场需求的突然 变更等，都有可能使企业额外支付更多的现金。企业如果事 先有这样一笔机动资金，便可以更好地应付这些意外事件。 企业现金收支预测的可靠程度越高，现金流量的不确定性越 小，企业临时借款的能力越强，预防性现金的需要量就越小； 反之，就应增加预防用现金数量。
任务一 营运资金管理概述
营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企 业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此， 营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分，关系到企业 能否维持正常的运转。要搞好营运资金管理，必须解决好流 动资产和流动负债两个方面的问题，换句话说，就是下面两 个问题。