香港资产管理业务及规则
港股资管新规
港股资管新规
港股资管新规是指香港证监会于2019年发布的《资产管理业
务监管指引（第9号）（AMSP）》。
这一新规旨在规范和加
强香港境内资产管理业务的监管，以保护投资者的利益和维护市场的稳定。
根据新规，资产管理公司需要满足更严格的风险管理和内部控制要求，加强资产估值和净资产证明程序以提高透明度和市场完整性。
资管产品的投资范围和杠杆比例也受到限制，以降低投资风险。
此外，新规要求资产管理公司加强对投资者的风险提示和披露，确保投资者能够充分了解产品的风险和收益潜力。
同时，资产管理公司还需建立独立的风险管理和合规职能，加强内部控制和合规审计。
港股资管新规的实施对资产管理行业产生了重要影响。
资产管理公司需要对现有的运作流程进行调整和改进，以符合更严格的监管要求。
投资者也会通过更全面的信息披露和更规范的产品结构，获得更好的投资保护和风险控制。
总体而言，港股资管新规有助于提升香港资产管理业的规范性和竞争力。
港股的融资融券规则
港股的融资融券规则1. **开通资格**：- 投资者需要在满足证券公司规定的条件下开通信用账户，通常包括一定的资产门槛、交易经验等要求。
例如，客户可能需要有连续20个交易日日均证券类资产超过一定金额（如50万港元）以及一定的证券交易经历。
2. **融资与融券操作**：- **融资**：投资者可以向券商借入资金购买股票，通常以保证金形式进行。
融资比例因券商不同而有所差异，有的提供高达1:10甚至更高的杠杆比例。
- **融券**：投资者也可以向券商借入股票卖出，待股价下跌后买回还给券商，赚取差价。
在香港市场，个人投资者既可以进行融资也可进行融券交易。
3. **交易机制**：- 港股市场的股票买卖实行T+0交易制度，即当天买入的股票当天就可以卖出，但涉及融资融券的交易则要遵守券商的具体合约规定和风险管理政策。
4. **保证金管理**：- 投资者必须维持一定的保证金比率，以保证其信用账户内的证券市值加上现金价值能够覆盖借款。
若保证金不足，可能会触发追加保证金通知或者强制平仓的风险。
5. **期限限制**：- 融资融券业务一般都有时间期限，在这个期限内投资者需要归还所借的资金或股票。
如果超出期限，需要重新续期或结算负债。
6. **风险提示**：- 融资融券具有较高的杠杆效应，投资风险也随之放大，投资者需密切关注市场波动，并确保自己了解并能承担相应的风险。
7. **监管与合规**：- 港股市场的融资融券业务受到香港证监会的严格监管，各证券公司需遵循相关法律法规和行业准则，确保业务透明、公平和安全。
请注意，上述内容基于之前的信息更新至2023年，具体条款和条件可能随时间和相关政策调整而变化，请以实际证券公司的最新规定为准。
在参与融资融券交易前，务必详细了解并咨询相关金融机构的专业意见。
浅谈香港上市公司市值管理
W e a l th a n d f in anc e财富与金融浅谈香港上市公司市值管理■ 文 / 王娜摘要：作为全球著名的金融服务中心——香港，一直扮演着连接中国与世界的窗口。
首先，香港是世界领先的金融中心，在过去的20年中，在港上市公司共募资近3万亿港币。
在海外投资者眼中，香港也是理想的资产管理平台：基金管理业务有七成来自海外的非本地投资者。
与此同时，赴港上市也不乏疑虑的声音，如交易不活跃、股价低、估值没有内地高、融资难……此文经过分析造成港股和内地股票市值差异的原因，浅议在港上市公司市值管理的紧迫性和具体方式，旨在引起更多的内地赴港上市公司重视自身的市值管理，提升内地上市公司在香港的品牌形象，增强其融资能力，实现更大的企业价值和股东价值。
关键词：香港；上市公司；市值管理一、市值管理的内涵及影响因素（一）市值管理的内涵市值管理是上市公司在公开市场，为使公司发展价值和股东价值最大化，以公司市值为基础导向，综合运用顶层战略研究设计、企业生产经营活动的改善以及注重投资者沟通渠道多元化等途径，以达到公司运行效率最优化与股东价值增值的一种管理决策行为[2]。
市值管理的核心是价值的“再创造”，根本目的是价值实现。
通俗来讲，就是拿业绩说话。
在全流通的香港股市环境下，市值是公开市场对公司价值公允价格的体现。
投资者由此可以判断企业的市场青睐度、成长发展潜力、行业地位、盈利能力、公司成熟度、团队文化素质及管理工作水平、品牌影响力等有效价值信息，并将其作为是否成为资本配置的选择依据。
同时，市值大小也关系到上市公司自身收购与反收购的能力[1]。
往往在上市公司并购中，被并购公司更愿意被市值高的企业并购，将支付股票作为支付对价的重要方式。
客观上来讲，市值规模越大的公司，其在进行产业整合或者并购其他公司时的“底气”就越强，同时，这样的公司在抵御其他存在恶意并购企图行为时的“抗击打能力”越强。
所以，在国际成熟的资本市场上，市值是衡量上市公司综合实力的重要标杆。
6.香港证券市场登记结算体系介绍
•证券账户一般都可同 时存放证券和资金
•可采用直接交付指令 办理证券或资金交付
•投资者可自由选择开 立多个账户
•非担保交收可以议定 资金交收方式（3种）
•托管衍生服务丰富多 样
•风险管理专业、高效
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分析和借鉴
证券公司
强化登记结算职能及部门在证券公司内部风险管理及控制的重要作用——证券业务链条中枢纽环节。 强化登记结算职能的产品设计功能。许多国际大投行都有在运营中心成立中台部（Middle Office Dept），由登记结算的资深人士组成以支持公司的创新金融产品发展。
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证券结算
3、证券的结算
证券的结算方式
直接交付指令
实时处理
转出参与人提前在系统中录入交 付指令
系统接收指令的时间为10:00至 15:45。
每日多次定时批处理 系统自动批处理时间：
10:30 12:00 14:00 15:45
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证券结算
4、资金的结算
交易所交易 / 非交易所交易
资金清算
持续净额 / 划分买卖
证券托管
3、香港中央结算的托管服务（1）
证券提存 香港结算就参与者存放于中央结算系统内的证券为他们提供代理人服务。投资者通过参与者存入中央 结算系统的证券会立即记存于参与者在中央结算系统的证券账户内（投资者账户所有权人除外）。香 港结算只作为系统参与者的代理人，而不直接作为系统参与者客户的直接代理人。交易所上市证券的 存入和提取服务，所有接纳的实物证券都实现了非移动化，并以香港结算名义登记。 投资者账户 个人及公司投资者可在中央结算系统以自身名义开设投资者账户。在交易和结算上，仍需通过经纪商 或托管商进行，但要自行承担结算风险。好处是，可以直接控制证券转移、收取发行人公司资料和更 好的法律保障。 独立股份账户 所有经纪商和托管商参与者可在中央结算系统开设多至1000个附寄结单的独立股份账户，分配给客户 使用，让他们的客户直接享受中央结算系统的直接服务。
香港财资中心的注资流程
香港财资中心的注资流程
香港财资中心是一家专门为企业提供融资、资产管理和投资策略的机构。
该机构的注资流程较为复杂，但总体来说还是比较规范的。
首先，香港财资中心需要一些投资者来为其提供资金支持。
这些投资者可以是私人投资者、机构投资者或公司投资者。
在选择投资者时，香港财资中心会仔细考虑其实力和背景，确保其能够为该中心提供有足够的资金、资源和经验。
一旦选定了投资者，香港财资中心就会与其签署一份投资协议。
这个投资协议将详细规定投资者需要提供的资金数量，注资方式、持股比例以及投资者与财资中心之间的权益和义务等方面的内容。
在得到投资者的资金后，香港财资中心就会开始动手工作。
首先，该机构会对自己的业务进行全面梳理和规划，确定最优的策略和方案，为自己的业务发展打下坚实的基础。
其次，香港财资中心还会与其合作伙伴开展广泛的合作和交流，寻求更多的资源和机会，以进一步提升自己的竞争力和知名度。
除此之外，香港财资中心还会注重营销和推广工作，以吸引更多的客户和投资者。
在营销和推广方面，该机构采用多种手段和渠道，如线
上宣传、活动推广、品牌策略等等，以促进自己的品牌价值和业务发展。
总之，香港财资中心的注资流程相对规范，从选定合适的投资者、签署投资协议到动手工作、营销推广等多个环节，都注重精细的规划和执行。
通过这种方式，香港财资中心不断优化自身的业务，提高自身的竞争力和稳定性。
香港公司财务管理制度(精选9篇)
香港公司财务管理制度（精选9篇）香港公司财务管理制度 1第一章总则第一条爲加强财务管理，规范财务工作，促进公司经营业务的发展，提高公司经济效益，根据国家有关财务管理法规制度和公司章程有关规定，结合公司实际情况，特制定本制度。
第二条公司会计核算遵循权责发生制原则。
第三条财务管理的基本任务和方法：(一)筹集资金和有效使用资金，监督资金正常运行，维护资金安全，努力提高公司经济效益。
(二)做好财务管理基础工作，建立健全财务管理制度，认真做好财务收支的计划、控制、核算、分析和考核工作。
(三)加强财务核算的管理，以提高会计资讯的及时性和准确性。
(四)监督公司财産的购建、保管和使用，配合综合管理部定期进行财産清查。
(五)按期编制各类会计报表和财务说明书，做好分析、考核工作。
第四条财务管理是公司经营管理的一个重要方面，公司财务管理中心对财务管理工作负有组织、实施、检查的责任，财会人员要认真执行《会计法》，坚决按财务制度办事，并严守公司秘密。
第二章财务管理的基础工作第五条加强原始凭证管理，做到制度化、规范化。
原始凭证是公司发生的每项经营活动不可缺少的书面证明，是会计记录的主要依据。
第六条公司应根据审核无误的原始凭证编制记帐凭证。
记帐凭证的内容必须具备：填制凭证的日期、凭证编号、经济业务摘要、会计科目、金额、所附原始凭证张数、填制凭证人员，复核人员、会计主管人员签名或盖章。
收款和付款记帐凭证还应当由出纳人员签名或盖章。
第七条健全会计核算，按照国家统一会计制度的规定和会计业务的需要设置会计帐簿。
会计核算应以实际发生的经济业务爲依据，按照规定的会计处理方法进行，保证会计指标的口径一致，相互可比和会计处理方法前後相一致。
第八条做好会计审核工作，经办财会人员应认真审核每项业务的合法性、真实性、手续完整性和资料的.准确性。
编制会计凭证、报表时应经专人复核，重大事项应由财务负责人复核。
第九条会计人员根据不同的帐务内容采用定期对会计帐簿记录的有关数位与库存实物、货币资金、有价证券、往来单位或个人等进行相互核对，保证帐证相符、帐实相符、帐表相符。
香港资产管理业务及规则
香港资产管理业务及规则香港是一个国际金融中心，其资产管理业务发展迅速并取得了显著的成就。
资产管理业务指的是通过专业机构对客户的资产进行全面管理和投资，以获得最大的回报。
在香港，资产管理业务主要包括证券投资基金、私人银行和离岸公司三个主要领域。
首先，证券投资基金是香港资产管理业务的核心。
香港证券投资基金以其高度专业化和高效的运作管理而闻名。
根据香港证券投资基金业协会的数据，截至2021年底，香港已有超过600家基金管理公司和1300多只基金。
其中，包括股票基金、债券基金、货币市场基金、指数基金和另类投资基金等多种类型的基金。
香港证券投资基金市场的规模也在不断扩大，截至2021年底，基金总资产达到5.7万亿港元。
其次，私人银行是香港资产管理业务的重要组成部分。
香港作为亚洲地区最大的私人财富管理中心之一，拥有多家国际知名的私人银行，如瑞士信贷、汇丰私人银行和摩根士丹利私人财富管理等。
私人银行的主要服务对象是高净值客户，他们通常有大量的资产需要专业机构进行管理和配置。
私人银行提供的服务包括财富规划、投资咨询、信托和遗产管理等。
最后，香港还是一个重要的离岸公司中心，成千上万家境外公司在香港注册并进行资产管理业务。
这些离岸公司多数是在香港设立的分支机构或子公司，通过香港的离岸金融平台进行全球资产配置和管理。
香港的离岸公司受到严格的监管，并遵守国际上广泛接受的反洗钱和反恐怖主义融资规范。
香港的资产管理业务受到一系列的规则和监管制度保护。
其中，香港证券与期货事务监察委员会（SFC）是负责监管香港证券和期货市场的主要机构。
SFC要求从事证券业务的机构持有牌照，并按照既定的规则和准则开展业务。
此外，香港资产管理业务还需要遵守国际上通行的会计准则和投资者保护规则。
需要指出的是，随着国际金融市场的不断变化和金融科技的快速发展，香港资产管理业务也面临着一系列新的挑战和机遇。
一方面，香港资产管理业务需要不断提升自身的专业水平和服务质量，以满足客户日益增长的需求。
浅议企业赴港设立财资中心影响
030CAPITAL MANAGEMENT浅议企业赴港设立财资中心影响越来越多的中资企业已经或者正计划赴港设立财资中心，开展集团境外资金集中运营管理,对境内跨国公司业务具有一定的冲击，值得关注。
文/王大贤近年来，中资企业不断加快“走出去”步伐，对境内外资金集中运营管理的需求逐渐凸显。
而中国香港作为亚太地区的金融中心，高度重视吸引跨国企业尤其是中资企业赴港成立财资中心，为香港发展总部经济注入新动力。
越来越多的中资企业已经或者正计划赴港设立财资中心，开展集团境外资金集中运营管理，对境内跨国公司业务具有一定的冲击，值得关注。
政策概述近年来，中国香港及国家外汇管理局相关企业财资中心的政策发展如下：2016年5月，香港特别行政区立法会通过修订《税务条例》，对以往香港利得税税制对集团内海外公司借贷及放贷的征税抵扣不对称的内容进行修订，在利息扣减和征收税率方面给予更大税收优惠，大幅提升跨国企业赴港设立财资中心的吸引力。
2016年12月，香港金融管理局与香港中国企业协会签署谅解备忘录，建立合作框架，帮助更多中资企业在港设立企业财资中心。
同时，两者联同香港投资推广署合办首次研讨会，分亭设计及运营企业财资中心的经验。
2017年7月，香港金融管理局总裁陈德霖赴京拜访了国务院国有资产监督管理委员会、国家开发银行、几家大型央企。
陈德霖表示，一年多来，香港金管局已接触百家中外企业，当中超过30家表示正积极考虑赴港成立或扩充企业财资中心，至少有[家央企，包括华能集团、国家电投、三峡集团，表示计划短期内在香港开展或扩充企业财资中心业务，还有不少内地大型企业（如中石油集团、中广核集团、上汽集团等）纷纷对该事项进行筹备，以支撑其不断拓展海外业务。
2017年9月，国家电投香港财资管理有限公司在香港举行成立仪式，致力于加强集团公司境外资金管理，打造集团公司的境外资金管理¥台、境外融资平台、外汇风险管理平台及境外金融服务平台。
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7.基金认购/赎回流程
基金认购/赎回流程
交易流程如下: 1.首先, 在交易截止日或之前, 把所有(签妥的)认购/赎回文件传真到汇丰及长江 2.然后, 在付款截止日或之前, 汇出认购款项 3.最后, 把所有认购/赎回文件邮寄到汇丰
交易截止日
交易日前四个营业日, 香港时间下午三时正前
申购付款截止日
交易日前五个营业日, 香港时间下午三时正前
认购/赎回文件如下:
长江认购/赎回传真封面 （请参阅传真封面模板)
填妥基金认购/赎回表格 及 财务需要分析 及 专业投资者表格
核实投资者身份的文件 - 首次认购（例如: 身份证副本及地址证明, 详情请参阅附录一)
汇款单副本
传真至:
为配合长江协助处理有关认购/赎回,请将 所有传真至:
汇丰机构信托服务(亚洲)有限公司 收件部门: 过户代理 (另类产品部) +(852) 3409 2690 (交易指示)
理念 采用价值投资策略，相信估值低股份长线表现优于高估值股 份
产品特色 专注以股票长短仓以争取绝对回报 专注中大型股份配置以避免流动性风险 开放式单位信托基金，并提供每天资产值数据给投资者，以 增加投资者灵活性 没有销定期
2.战略
战略 大中华区证券市场的长/短仓股票战略，乃强调购入低估值股份 及放空高估值股份 衍生工具如期指及期权只用作避险用途 投资在大中华区进行业务的公司，主要在香港上市
5.目标客户及规则
只售予具有高资产值的专业投资者 意向投资境外基金的投资者 有意投资绝对回报基金的投资者 与客户建立账户前，必先确认客户身份及相关资料
6.基金结构及条款
基金名称： 注册地： 基金类别： 投资目标： 投资策略： 投资焦点: 基金启动： 基金类别： 最低认购额： 估值/交易频率： 认购费: 管理费： 表现费： 赎回费: 信托人： 管理人： 指定经纪： 审计： 投资经理： 基金经理: 法律顾问：
长江绝对回报中国基金 开曼群岛 单位信托基金 绝对回报 + 避险功能 股票长短仓 主要在香港上市的中资股 类别A: 2012年5月2日 类别J:2012年5月7日 A及J 类别A: USD100,000 类别J: USD500,000 每日/每月 0 - 5% 年费1.5% 每月支付 20% 高水位 豁免 毅柏 汇丰银行 高盛 罗兵咸永道会计师事务所 长江证劵资产管理（香港）有限公司 翟伟荣先生 毅柏律师事务所
3.投资流程
短仓
确定空仓投资目标 一）确定宏观，政策或行业的变化 二）确定在市场上引致股份下跌的催化剂 三）流动资金及借贷成本分析 四）技术分析价格图表
交易后不断检讨 一）潜在回报和沽空时限的评估 二）投资期限：一般为数天到一个月 三）严格纪律止蚀：10％损失
3.投资流程
短仓
可进行放空的指定证券名单-
投资决策 一）进入/等待的决定 - 技术分析，出现“买”的讯号 二）投资组合构建，投资组合持股约为20-30间 三）出售纪律：止蚀损失或升至目标价 四）交易后的监测和个股对投资组合的影响
3.投资流程
长仓
股票池–
约300间公司
定量筛选后股份 -
约120间有潜质公司
定性筛选后股份-
投资约20-30间公司
香港资产管理业务及规 则
2020年4月30日星期四
目录
一、基金管理 - 长江绝对回报中国基金 二、全权委托管理服务 三、资本投资者入境计划
一、长江绝对回报中国基金
1.产品特色及理念 2.战略 3.投资流程 4.组合限制 5.目标客户及规则 6.基金结构及条款 7.基金认购/赎回流程
1.产品特色及理念
3.投资流程
长仓
投资池的识别 一）积极覆盖约300间公司 二）为这些公司定量筛选 （如P/B、 P/E 、净资产收益率、盈利成长、股息收益率等） 三）研究分析每日信息流
识别潜在的投资持股组合 一）在投资池中筛选出成长型股票的价值 二）观察任何催化剂/主题，引发市场兴趣/重新评级的股票 三）再配合当时宏观市况以决定有上升潜力之股票
约650间公司
定量筛选后放空名单-
约200间公司
定性筛选后放空名单–
卖空约5-20间公司
定量筛选
- 市值 >港币100亿 - 5日平均交易额 >港币9千万元
定性筛选
-负面催化剂 -估值过高 -低盈利增长前景
投资决定
-立刻放空或等侯 -放空后继续监察 -技术分析
4.组合限制
组合分布 限制
净曝光目标范围：-20％到120％; 通常约为50％至70％ 积极管理现金水平: 0%至 100% 沽空个别股份 沽空指数期货式，买入指数认沽期权作对冲 最大总投资份额: 200% 不投资非上市证券/股权 投资在任何单一发行人的证券不超过10％ 不超过40％投资在持股最多的首5个证券
1.产品特色及理念
长江证券资产管理提供的『全权委托投资管理服务』 强调明白客户的财 务需要，并不断致力满足这些需要。无论是机构或个人客户，我们均会根 据客户的风险承受程度、投资期限、现金流需要以及资产流动要求等多个 因素为客户设计投资方案。
1.产品特色及理念
投资组合多元化 (直接投资)
1.产品特色及理念
定量筛选 (依据重要性)
-市值超越港币 50亿元 - 日均(年计)成交额 >港币 1千万元 -2012年及2013年平均动态股价收益比率低于1 -股本回报率高于恒指指标 -股息率高于 3.2%
定性筛选
估值筛选 - 研究分析 -高盈利增长前景及具放守性价值 -正面催化剂
投资决定
-立刻买入或等侯 -买入后继续监察 -技术分析
长江证券资产管理(香港)有限公司 收件部门: 客户服务部 +(852) 2823 0406
(正本)文件邮寄至:
汇丰机构信托服务(亚洲)有限公司 -收件部门: 过户代理 (另类产品部) 地址: 香港九龙深旺道1号汇丰中心2&3座17楼
二、全权委托投资管理服务
1.产品特色及理念 2.目标客户及规则 3.投资流程 4.最低投资金额及收费
投资组合多元化 (基金组合投资)
单位信托基金
以下是适合参加香港 资本投资者入标客户及规则
高资产值投资者; 对投资回报有特定要求的投资者; 适合愿意委托专业人员代管理资产; 意向投资在多元化的基金组合;及 与客户建立账户前，必先确认客户身份及相关资料