【精编_推荐】北大财务管理课程
北大企业管理培训课程有哪些
北大企业管理培训课程有哪些企业管理在现代商业环境中扮演着至关重要的角色，它涉及到组织和协调各种资源以实现组织目标的过程。
为了提高管理水平和培养具备管理技能的人才，许多企业和个人都倾向于参加专业的管理培训课程。
在中国，北京大学（Peking University）被广泛认为是国内一所顶尖的高等学府之一，该大学也提供一系列的企业管理培训课程以满足市场需求。
下面是一些北京大学提供的企业管理培训课程的简介：1. 领导力培训课程领导力是一个有效管理和引导团队的关键能力。
北京大学的领导力培训课程旨在帮助学员提高领导力及管理技能，培养他们成为优秀的领导者。
课程包括领导力理论、领导力的实践技巧、领导者的心理素质等内容。
2. 创新管理培训课程创新是企业在竞争激烈的市场中保持竞争优势的重要手段。
北京大学的创新管理培训课程旨在教授学员如何在用户需求和市场变化中寻找新的商业机会，以及如何激发创新团队的创造力和创新意识。
3.项目管理培训课程项目管理是协调和控制项目实施过程以达到预期目标的方法和技巧。
北京大学的项目管理培训课程帮助学员掌握项目管理的基本原理和工具，培养他们成为优秀的项目经理。
课程包括项目规划、项目执行、项目监控与控制等内容。
4.市场营销培训课程市场营销是企业与客户之间建立并维持有效关系的过程。
北京大学的市场营销培训课程旨在教授学员市场分析、市场定位、品牌建设、营销策略等知识和技能。
学员将学习如何制定和实施成功的市场营销计划，以提高企业的市场竞争力。
5.人力资源管理培训课程人力资源管理是为了实现组织目标而有效地管理和发展组织内的人力资源。
北京大学的人力资源管理培训课程帮助学员了解人力资源管理的原理和方法，培养他们成为卓越的人力资源管理者。
课程内容包括招聘与选拔、培训与发展、绩效管理等。
6.财务管理培训课程财务管理是管理企业财务资源并做出正确财务决策的过程。
北京大学的财务管理培训课程教授学员财务报表分析、成本控制、投资决策等关键财务管理知识和技巧。
北大总裁班全年课程表安排
北大总裁班全年课程表安排北大总裁班是北京大学经济管理学院开设的高级管理人才培养项目，旨在提供全面系统的管理知识和实践经验，帮助学员提升领导力和决策能力。
该项目通常设有一整年的课程表，涵盖了各个管理领域的专业课程和实践活动。
以下是北大总裁班一年的课程表安排的相关参考内容。
第一学期：1. 管理学基础课程：- 组织行为学：探讨组织中的行为模式和个体互动，促进学员了解组织文化和人力资源管理。
- 管理心理学：研究决策过程、人际交往和领导者的心理特征，培养学员的心智模式和情商。
- 运营管理：介绍企业运营管理的基本原理和技术，培养学员的战略规划和流程优化能力。
2. 财务管理课程：- 财务会计：讲解财务报表分析和会计准则，培养学员对企业财务状况的诊断能力。
- 资本市场和投资：介绍股票、债券和其他金融工具的投资方法和风险管理技巧。
- 企业估值：探讨企业价值评估的方法和工具，帮助学员进行战略决策和并购谈判。
3. 战略管理课程：- 战略规划和执行：研究组织战略的制定和执行过程，培养学员的战略思维和实施能力。
- 创新与创业：介绍创新模式和创业过程，探讨如何在不确定的市场环境中创造商业价值。
- 全球战略：分析全球化环境下的战略选择和竞争优势，帮助学员应对国际商务挑战。
第二学期：1. 领导力发展课程：- 领导力理论与实践：介绍不同领导风格和有效领导技巧，帮助学员提升个人领导力。
- 团队管理：研究团队建设和团队合作的原则，培养学员的组织协作和人际关系管理能力。
- 职业生涯规划：探讨个人职业规划和职业发展策略，帮助学员实现自我定位和目标管理。
2. 营销管理课程：- 市场营销：分析市场需求和竞争格局，培养学员的市场调研和市场营销策略制定能力。
- 品牌管理：研究品牌建设和品牌传播的原则，探讨品牌价值和形象塑造的策略。
- 销售管理：介绍销售渠道和销售团队管理的技巧，帮助学员提升销售绩效和客户关系管理能力。
3. 伦理与社会责任课程：- 商业伦理：探讨商业道德和伦理决策的原则，培养学员在商业环境中的道德意识和责任担当。
北京大学财务管理研究生主要课程
招生简章(第十九期)【主办单位】北京大学经济学院结业颁发北京大学结业证书【培训宗旨】随着经济的发展和全球化的深入,传统的财务管理知识已远远不能适应现代企业的需要。
作为核心决策成员之一的CFO，其学识、其观念、其思维方式、其思考问题时所站的高度，都对企业的发展起着决定性的作用。
一名现代意义上的CFO，必须突破传统财务视野、从战略高度把握财务管理、公司治理、资本运营等方面的知识及其运作手段；必须大量接触国内外前沿性的财务管理知识和信息；必须真正具备全球战略眼光、深入了解相关国际规则。
本班的宗旨，正是为培养这样一批现代化、国际化的高层财务人员。
由于课程主要着眼于战略性的财务管理，同时安排了公司治理和资本运营的课程，所以本班同样适合于有一定素质的非财务出身的高层管理人员。
自2003年以来，北大CFO班已先后开办了十八期。
学员多为大中型企业的财务总监及其他高层管理人员，如中石油、中信、恒基伟业、正大福瑞达、恒利制药、长沙卷烟厂、浏阳河、孔府家、盈科网通、齐鲁石化等；也有来自中国工商银行、中国农业银行、中国光大银行、国家开发银行、财政、税务系统及各类证券、财务咨询服务行业的中高层管理人员和专业人士。
北大CFO 班，将引导您徜徉于未名湖畔、领略全球财务与资本之无限风光、全面拓展事业发展的人脉资源。
----------------------------------------------------------------------------------- 【课程内容】2、现代工商管理系列讲座3、现代财务管理系列论坛【授课对象】1、各类企业财务总监、财务经理、总会计师、注册会计师及其他高层管理人员；2、政府机关和事业单位财务主管；3、会计师事务所、金融、证券、投资等行业高级管理人员和专业人员。
【教学模式】1、最新理念、信息的大量介绍；2、理论框架的系统化讲授；3、实务操作技术的详细解析。
4、丰富的实战案例分析；5、互动式交流探讨；6、突出现实性和前沿性的讲座、论坛。
北大财务管理全课程
第一章 财务管理概论一、财务管理的目标（一）公司财务管理的总目标公司财务管理的目标，是在满足其他利益集团合法利益请求并履行社会责任的基础上，追求原有股东价值的最大化。
价值的计算公式为()V C r ft =+∑1这说明，在没有购并行为发生的情况下，决定公司价值大小有两个因素，一是公司每年创造的净现金流量的大小，主要是利润、折旧、摊销费等；净现金流量越大，公司价值就越大；二是公司资产所承受的风险的大小，风险越高，所要求的收益率就越大，公司价值也就越小。
例如，甲公司公司和乙公司每年创造的净现金流量相同，都是1000万元，但甲公司资产所承受的风险比乙公司高，甲公司资产所要求的收益率为20%，而乙公司资产所要求的收益率仅为10%。
这样，乙公司的价值就是甲公司价值的2倍。
表现在公司股票上，尽管甲和乙公司每股税后利润相同，但乙公司股票价格是甲公司股票价格的2倍。
随着财务管理理论的进展，经济附加值（EV A ）正逐渐被学者们重视，也不断被公司贯彻到具体的业务中。
C k EBIT EVA w ⋅--=)1(税率经济附加值（EV A ）的作用是，为公司股东财富建立一个更为客观的评价标准，也为公司管理层的管理业绩建立更准确的尺度。
我国的民营公司，福建亲亲集团在香港专家的帮助下，基于EV A 建立了评价体系。
（二）公司财务管理的具体目标财务管理的总目标可以细化为三个具体目标。
公司的现金流量尽管由税后利润、折旧、摊销、应收帐款变化值、存货变化值等构成，但从长远来看，公司现金流量还主要是由税后利润来构成。
因此，税后利润的多少，在很大程度上决定了公司的价值。
由于体现股东价值的重要指标是权益资本收益率，而影响权益资本收益率的因素包括毛利率、资产周转率、杠杆倍数等，即ROE=税后利润/权益资本=（1-T ）税前利润/权益资本=（1-T ）税前利润/销售收入*销售收入/权益资本=（1-T ）税前利润/销售收入*销售收入/总资产*总资产/权益资本=（1-T ）毛利率*资产周转率*财务杠杆因此，从现金流量的角度，财务管理的总目标可以细划为收益目标、效率目标、安全目标。
财务管理(北大刘力)财管1绪论
根据现金产生和使用的渠道，现金流量表将 现金分为经营（营运）活动的现金流量，投资 活动的现金流量和筹资活动的现金流量。
Hl公司创造现金的能力
营运现金流量 1000(收入)-760(经营费用)-100(税金)+60(折旧) =200 营运资金增加 = 300-330 = -30 净经营现金流量 = 200-30 = 170(流入)
作业独立完成，布置后第二周 上交
不能按时交案例报告与作业者 没有参加考试的资格
课程目标
本课程讲授并要求学生掌握与理解现代公司财 务（金融）中的基本概念与问题： 项目估值与资本预算 收益与风险 资产组合与资本资产定价模型 股票、债券等基本融资工具 期货、期权等基本衍生金融工具与可转换证券 资本成本、资本结构与股利政策 营运资金管理 企业并购
息税前收益：毛利润加其他业务利润减营业费用和 管理费用。
营业利润（收益）：毛利润加其他业务利润减期间 费用。
投资收益：企业对外投资（债权与股权）的净收益 （或净损失）。
损益表的项目分类
营业外收入/营业外支出：与企业生产经营（及投 资）活动无直接联系的各项收入/支出。如资产盘 盈、灾害损失等。
权益资本的盈利能力
权益收益率
税后利润 权益资本
100 500
20%
投入资本（权益资本+债务资本）的盈利能力
投入资本收益率
税后营运利润 债务资本 权益资本
240 （1 50%） 12% 1000
现金流量表
用来反映企业在一定会计期间内有关现金收 入、现金支出及投资与筹资活动的财务报表。
北京大学财管1绪论
kw为企业加权平均资本成本
NA为企业资产的经济价值（或投资资本）
财务管理目标
• 运用经济附加值指标的意义： –这一指标体现的公司业绩直接反映了 其为股东所创造的财富的数量，从而 可以确保股东财富的提高，而利润、 每股收益、甚至投资收益率指标都有 可能错误地反映股东财富的状况。 –这一指标的运用将促使公司建立一套 新的财务管理体系和决策标准。
什么是财务管理学
• 由于外部使用者远离企业的生产经营实 体，主要通过企业提供的财务报表获得 有关信息。因此，要求财务会计必须站 在“公正”的立场上，“客观”地反映 情况。为此，要求财务会计从日常的帐 务处理直至财务报表的编制，严格遵循 并符合国家法令和社会公益要求的规范 化程序和规则，以取信于企业外部具有 不同利益关系的集团。
结果显示： 1985—1995年间，得分最高的10家公司位其股东 所获得的年利润率平均为22%。而同期标准—普尔 500指数的收益率为15%，10家得分最低的公司的平 均年利润率则为-3%，即这些公司股东的价值非但 没有增加，反而遭受了损失。 根据对待顾客（2）、雇员（3）和社会责任（8） 三项标准的分析显示：在这三方面得分最高的公司 年平均利润率为19%，而得分最低的公司的年平均 利润率为-5%。
财务管理目标
• 财务管理课程的主要目标就是介绍和讲 解一些原理、方法和工具，帮助学员确 定当前公司的投资是否在创造价值；如 果不是，应采取怎样的措施来改善经营； 怎样发现和创造价值。
财务管理目标
为什么坚持股东财富（价值）最大化目标？ • 价值是衡量业绩的最佳标准 • 股东是公司中为增进自己的权益而同时增进 每一人权益的唯一利益团体 • 资金将从业绩不佳的公司流向其竞争者
资本经营与资产经营
• 产权的归属 –资产的所有权属于企业，表现为法人财产 权。 –资本的所有权属于投资者，表现为债权与 股权。 • 经营的目的 –资本经营追求风险分散前提下的收益最大 化。 –资产经营追求专业化特色突出前提下的企
《财务管理学》课程教学大纲
《财务管理学》课程教学大纲二、课程内容及基本要求第一章总论[学习目的与要求]本章阐述财务管理的基本概念和理论，包括财务管理的对象、目标、特征、原则与机制，以及财务管理的观念和方法。
通过学习本章，要求理解并掌握财务管理的概念、研究对象、目标及观念和方法。
第一节财务管理的概念一、财务管理的概念财务管理是基于再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。
二、财务活动所谓财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回以及分配等一些列行为。
（一）筹资活动（二）投资活动（三）资金营运活动（四）分配活动三、财务关系四、财务管理的特点第二节财务管理的目标一、财务管理目标的概念二、财务管理目标的基本特点三、财务管理的整体目标（一）利润最大化即假定在企业的投资预期收益确定的情况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。
（二）净资产利润率最大化或每股利润最大化作为企业的投资者，其投资目标是取得资本收益，具体表现为说后净利润与出资额或股份数（普通股）的对比关系。
（三）企业价值最大化投资者建立企业的目的，在于创造尽可能多的财富。
这种财富首先表现为企业的价值。
四、财务管理的分部目标（一）筹资管理目标（二）投资管理目标（三）营运资金管理目标（四）利润分配管理目标四、代理成本与理财目标第三节财务管理的原则一、财务管理的原则财务管理原则是从财务管理实践中抽象出来的并在实践中得以证明是正确的行为规范，它反映了企业财务管理活动的内在的本质要求。
（一）价值最大化原则（二）风险与收益均衡的原则（三）成本效益原则（四）资源合理配置原则（五）利益关系协调原则第四节财务管理的观念和方法一、财务管理观念财务管理的观念包括利益主体观念、依法纳税观念、市场价值取向观念、风险观念、资金成本观念、机会成本观念、资金时间价值观念、边际效应观念、现金至尊观念等。
二、财务管理的方法按照财务管理的过程，财务管理的方法包括财务计划、财务控制和财务分析。
导论(公司财务专题-北京大学,张翼)
课程介绍
本课程第一部分进一步讨论资本预算 , 资本结构和公司风险管理等重要的公司财 务决策。 本课程第二部分根据国际国内公司财 务领域内的研究进展选择相关论文，侧重 于实证研究,在教师指导下由学生阅读、讨 论，并由教师做必要的讲解。
教学结构与方法
课堂讲授 案例分析
研究论文分析
讨论
评估方式
20% 50% 30%
Financial Markets and Corporate Strategy,
Mark Grinblatt, and Sheridan Titman, 2002, 2nd ed,, McGrawHill, Irwin
中英文论文阅读资料
课程大纲
第1讲 Cost of Capital
第2讲 Capital Structure 第3讲 Raising Capital
课程大纲
第8讲 第9讲 第10讲 收购与兼并 (10月31日) (11月7日) (11月14日)
公司治理
财务危机
Fall 2005
公司财务专题讨论
张翼 博士
光华 309
zhangyi@
(010)62757895
课程介绍
本课程在学生已基本掌握和了解公司财务理论 和方法的基础上，进一步学习公司财务的理论及有 关前沿问题。本课程旨在培养学生阅读国内外研究 文献的能力和一定的研究能力；要求学生通过阅读 研究文献在原有基础上进一步学习和掌握公司财务 的基本理论与方法；学习和了解如何在公司财务研 究中运用相关理论与方法；学习如何从实践和理论 需要中提炼和选择研究题目，以及如何将有关研究 方法用于实际课题研究。
(9月5日)
(9月12日) (9月19日)
第4讲 Corporate Risk Management I
北大-财务管理（1）
1990—1992年的年奖励补偿计划
实际奖金=奖励系数*目标奖金 (考察点:销售增长,获利能力)
见表9.8.10 9.8.10
16
1986—1989—1992年长期管理奖励计划
每年指定新目标, 当某个结构层的税息前的累积赢余目标水 平实现,则管理层获得基本工资一定百 分比(通常是25%-40%)的奖励;反之, 则扣除一定百分比.
经济增加值(Economic Value Added, EVA)一种 体现股东财富最大化目标的财务指标. 经济增加值的定义为:
EVA=NOPAT- kw×(NA)
式中:NOPAT为税后经营利润 kw为企业加权平均资本成本 NA为企业资产期初的经济价值
11
价值创造指标 - 经济增加值(续)
运用经济附加值指标的意义:
第二讲 财务管理的内容与目标
1
提纲
财务管理的内容 财务管理的目标 经济增加值及应用
2
务管理的内容
资本预算决策 长期筹资决策 利润分配 营运资金管理
3
资本预算决策
做什么?投资方向 做多少?投资数量 何时做?投资时机 怎样做?资产形式与资产构成
4
长期筹资决策
股权筹资还是债权筹资? 股权与债权的比例? 长期资金还是短期资金? 长期资金与短期资金的比例 以何种形式,渠道筹资? 筹资的时机
价值最大化 vs 利润最大化
7
价值创造 — 企业经营与财务管理的核心(续) 对新项目:
这个项目是否能够获取足够的利润以抵偿 投资成本? 这个项目能否使公司的价值增加?
对现有业务:
现有的项目是在创造价值还是在损害价值? 如果在损害价值,要立即纠正. 如果不能改正,要认真考虑放弃.
8
北大财务分析学PPT课件
2.3 财务分析的基本方法
财务分析 基本方法
比较分析法
比率分析法
趋势分析法
因素分析法
13
• 定义：比较分析法是指把主要项目或指 标数值及其变化，与设定的标准进行对 比，以确定差异，进而分析、判断及评 价企业经营及财务等情况的一种方法。 它是一种最基本、应用最广泛的分析方 法。
• 注意：a.有的教材对比较分析法与趋势 分析法不加区别。
21世纪全国高等学校财经管理 系列实用规划教材
财务分析学
（北大版） 主讲人 池方华
1
参考书目 [1]宋常.财务分析学[M]. 北京：中国人民大学出版
社，2012 [2]张先治.财务分析学[M]. 大连：东北财经大学出版
社，2008 2
财务分析框架
会计分析
财务分析 环境分析
四大能力分析 成本分析 风险分析
• B.按照阅读习惯，比较分析法又称水平 分析法、横向分析法
14
• 2.比率分析法 • 定义 是利用项目指标间的相互关系，求出比率，
用以观察、分析、评价企业经营以及财务状况的 一种方法。 分为： • 相关比率分析法 是通过计算同一时期两个性质不 同而又相关的指标的比率进行分析的一种方法。 构成比率分析法 是计算某项指标的各个组成部分 占总体的比重，分析其构成情况及其变化，从而 揭示部分与总体的关系及其变化趋势。又称垂直 分析法、纵向分析法、百分比分析法、共同比分 析法
计划材料费用Mo=100X30X25=75000
分析对象（差异）：100800-75000=25800
第1次替代Ma=120X30X25=90000
第2次替代Mb=120X28X25=84000
第3次替代Mc=120X28X30=100800
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第一章财务管理概论一、财务管理的目标（一）公司财务管理的总目标公司财务管理的目标，是在满足其他利益集团合法利益请求并履行社会责任的基础上，追求原有股东价值的最大化。
价值的计算公式为这说明，在没有购并行为发生的情况下，决定公司价值大小有两个因素，一是公司每年创造的净现金流量的大小，主要是利润、折旧、摊销费等；净现金流量越大，公司价值就越大；二是公司资产所承受的风险的大小，风险越高，所要求的收益率就越大，公司价值也就越小。
例如，甲公司公司和乙公司每年创造的净现金流量相同，都是1000万元，但甲公司资产所承受的风险比乙公司高，甲公司资产所要求的收益率为20%，而乙公司资产所要求的收益率仅为10%。
这样，乙公司的价值就是甲公司价值的2倍。
表现在公司股票上，尽管甲和乙公司每股税后利润相同，但乙公司股票价格是甲公司股票价格的2倍。
随着财务管理理论的进展，经济附加值（EVA）正逐渐被学者们重视，也不断被公司贯彻到具体的业务中。
经济附加值（EVA）的作用是，为公司股东财富建立一个更为客观的评价标准，也为公司管理层的管理业绩建立更准确的尺度。
我国的民营公司，福建亲亲集团在香港专家的帮助下，基于EVA建立了评价体系。
（二）公司财务管理的具体目标财务管理的总目标可以细化为三个具体目标。
公司的现金流量尽管由税后利润、折旧、摊销、应收帐款变化值、存货变化值等构成，但从长远来看，公司现金流量还主要是由税后利润来构成。
因此，税后利润的多少，在很大程度上决定了公司的价值。
由于体现股东价值的重要指标是权益资本收益率，而影响权益资本收益率的因素包括毛利率、资产周转率、杠杆倍数等，即ROE=税后利润/权益资本=（1-T）税前利润/权益资本=（1-T）税前利润/销售收入*销售收入/权益资本=（1-T）税前利润/销售收入*销售收入/总资产*总资产/权益资本=（1-T）毛利率*资产周转率*财务杠杆因此，从现金流量的角度，财务管理的总目标可以细划为收益目标、效率目标、安全目标。
如果从折现率的角度，更要考虑安全目标，因此，财务管理的具体目标应该包括：（1）收益目标：权益资本收益率，等。
（2）效率目标：存货周转率、固定资产周转率、应收帐款帐龄等。
（3）安全目标：偿债能力高，财务风险低等。
（三）如何通过财务管理提升公司的价值后面的美国EG公司的案例，可以回答这一问题。
二、财务管理在公司管理中的位置1、财务管理是公司管理中非常重要的一环。
公司管理通常可以划分为战略管理和一般管理。
一般管理包括财务管理、营销管理、人力资源管理、生产与作业管理、信息管理。
一般情况下，战略管理是最重要的，它将决定公司的未来。
但在公司战略管理中，公司长期投资的管理应该是一个重要的方面，因为一项长期投资，特别是数额特别巨大的长期投资对公司的影响是重要的、长远的。
公司的资本结构也是公司战略管理的一个重要内容。
而在一般管理中，财务管理是其中非常重要的一环。
2、公司财务管理直接关系到公司的价值的大小。
投资是公司，融资渠道的多少和融资成本的高低，决定公司投资的规模和投资承受风险的程度，而这也与公司的价值密切相关。
财务管理的其他方面也都与公司的价值密不可分。
公司财务的内部控制，是公司获得计划现金流量的重要保证。
公司日常管理——营运资本管理是确保公司正常运转，最终获得价值增值的重要途径。
而公司财务状况的分析，则是公司取长补短，获得更大价值的重要手段。
3、财务管理水平低下将引发公司的财务危机甚至破产。
不论是投资选择不适当，还是日常资金管理不适当，都会产生非常严重的后果。
这方面有着很多的，令人触目惊心的例子。
例子包括：巨人集团、香港百福勤等。
三、公司财务管理的主要环节有6个关键环节：投资管理、融资与资本结构管理、营运资本管理、收益分配管理、公司财务状况诊断、公司购并管理。
这些关键环节可以用图1来表示财务管理融营收财购投资运益务并资与资分状管管资本配况理理本管管诊结理理断构管理四、现代财务管理理论的发展1、MM理论与股利政策理论2、资产组合理论与资本资产定价模型3、期权定价理论4、效率市场假说5、代理理论6、信息不对称理论案例：如何通过财务管理提升公司价值——美国EG公司的案例分析第二章财务管理的工具——时间价值的计算一、时间价值的概念(一)为什么货币具有时间价值（二）利息的种类（三）利息与复利频率二、现金流量的种类1、现值2、未来值3、年金三、时间价值系数1、整付复本利系数2、整付现值系数3、年金复本利系数4、年金现值系数5、投资回收系数6、基金年存系数应用举例：四、分离定理(一)无资金市场时人们的消费选择（二）有资金市场时人们的选择（三）同时存在资金市场和实物投资市场的情况（四）分离定理五、股票与债券价值的确定（一）股票价值确定（二）债券价值评估第二章财务管理的工具——时间价值的计算一、时间价值的概念(一)、为什么货币具有时间价值解释为什么货币具有时间价值，即为什么存在利息，是一件很不容易回答的问题。
有很多学说阐述这一问题。
最有名的学说，是庞巴维克的时差利息率。
其主要的分析思路是，对于同样价值的物品而言，人们更愿意现在消费，而不愿意推迟消费。
而将资金借给别人，也就牺牲了现在消费的机会，而选择了未来消费。
但如果未来消费的效用与现在消费的效用相同，即没有利息所得，那么，人们不会选择未来消费。
正因为如此，出借的人必须从介入者那么获得额外的东西。
这一额外的东西就是利息。
因此，现在的100元，与未来的100元加上一定的利息是相等的。
而利息的产生也就表明，货币具有时间价值。
（二）利息的种类1、最原始的利率定义最初的利率定义是，如果期初投入1元能够在期末获得r元的净收益，那么我们就称利息率或者收益率是r。
例1：如果一个人今天投资1元钱，一个月收到1.1元，那么他的收益率就是10%。
如果你借100元，利息率是月0.25%，那么一个月后你应该还100.25元。
如果你的信用卡余额（你欠信用卡公司）是5000元，而利息率是月1.5%，那么信用卡公司要收你75元，因此月末，你信用卡余额就变成了5075元。
前面的例子极为简单，原因是计息时间刚好是一个计息时段。
如果计息时间段不是一个而是多个，那么利息的方式有两类一类是单利，另一类是复利。
2、单利计息单利计息是指利息只是利息，而不计入本金的计算方式。
计算公式为其中P是初始投资价值，F是期末价值，t是计息次数。
举例2。
中国1999年发行的3年期国债国债利息率是3.14%，那么1000元投资在3年后能够获得的收入是1000+1000×3.14%×3=1094.2元。
3、复利计息复利计息是利息的本质。
复利的计算公式为其中P是初始投资价值，F是期末价值，t是计息次数。
相应地举例3：如果投资100元，年收益率为10%，那么投资期是两年的话，2年后收益应该是元。
如果你借100元，按月计息，利息率为1%，2年后你要支付元。
4、投资期不是整数的情况即使投资期不是整数，那么在复利计息情况下，上面的计算公式依然成立。
举例4：假定年利率为12%，你借1000元，借期为半年，那么半年后你应该偿还。
如果你借给别人1000元，借期为29个月，那么29个月后，你将获得元。
（三）利息与复利频率1、复利频率复利的计算与复利时间段有关系，在按单利计算的年利率一定的前提下，复利时间越短，实际利率就越高。
举例5：假定按单利计算的年利率为7.75%，这一利率金融管理当局控制的，即是不允许提高的。
如果某证券按半年复利计算一次利息，则半年支付的利率为7.75%/2=3.875%。
按复利方法计算，年利率为。
而另一个证券又提出按季计算复利，季度利率为3.875%/2=1.938%，则按复利计算的年利率为。
又有相似的证券按月计算复利，月利率为7.75%/12=0.646%。
此时，按复利方法计算的年利率为＞7.978%。
2、连续复利很明显，随着计算复利的时间间隔的缩短，按复利方法计算的年利率不断增大，但到底能大到什么程度呢?这里出现了连续复利的概念。
所谓连续复利，就是在按单利方法计算的年利率不变的条件下，不断缩短计算复利的时间间隔，所得到的按复利方法计算的利息。
3、将连续复利转换成其他利率频率的利率。
举例7：连续复利率为10%，相当于半年复利情况下年利率是多少？因为连续复利率为10%相当于：年单利率为，相当于半年复利率为转化单利的年利率为10.254%。
4、平均利率的计算。
假定我们知道今天投资1年后的收益率为，下一年的收益率为，可以计算2年内平均的年复利利率。
因为而两年期投资收益相当于所以也就是说，在使用年复利的情况下，平均收益率是几何平均数。
而在连续复利情况下，平均收益是简单的算术平均。
因为而所以所以在公司财务中，各种利息的计算方法都有自己的用途。
其中复利计算主要用于一般项目的投资分析中，也用于一般证券的价值分析。
而连续复利被应用得不多，更多地见诸于学术文章。
二、现金流量的种类1、现值现值也就是现在这一时刻的价值。
更准确地说是，在分析的这一时刻，即0时点的价值是多少。
用P来表示。
2、未来值未来值是未来某一时刻的价值。
更准确地说是，在0时点之后的时点所产生的价值。
用F来表示。
3、年金年金（annuity）是一组时间间隔相同，数值相等的现金流量。
如，一种债券在1、2、3、4、5时点上分别产生100、100、100、100、100的现金流量。
那么这5个100就可以被称为年金。
三、时间价值系数为了分析一个项目或者一种证券是否值得去投资，需要考虑该项目或者证券未来产生的现金流量是否给投资者的财富带来了增加。
而通常情况下，分析的手段，是要讲不同时间的价值换算成相同时间点的价值。
例如，可以将全部不同时间点上的价值换算成为0时点的价值，即现值。
也可以将全部不同时间点上的价值换算成为某一未来时点的价值，也可以将全部不同时间点上的价值换算成为相同时间段的年金。
为了计算方便，人们建立了各种时间价值的换算系数。
包括整付复本利系数、整付现值系数、年金复本利系数、年金现值系数、投资回收系数、基金年存系数。
1、整付复本利系数2、整付现值系数3、年金复本利系数推导如下：由于年金系数中的年金是发生在年末的（这一点要特别注意！！！），因此AAAA0123nF4、年金现值系数5、投资回收系数6、基金年存系数应用举例：1、一个大学生于2001年7月1日毕业，工作后每月的收入为3000元，他可以一直工作到2041年6月30日。
假定该学生的实际收入是稳定的，假定实际折现率（名义折现率减去物价）为5%。
问该学生一生的工资收入相当于2000年7月1日的价值是多少？相当于2041年的价值又是多少？假定收入发生在工作1年之后，那么相当于2000年7月1日的价值为那么相当于2041年7月1日的价值为2、某人于2000年7月1日继承一笔财产，价值为100万元，他希望将此100万元在50年后全部消费掉，并且每年的消费额相等。